公牛集团投资价值分析
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1、资产负债率,主要股东宁波良机实业有限公司主要股东持股比例,股价表现,绝对表现,相对表现,资料来源,贝格数据,招商证券相关报告投资思考,公牛,聪明的民用电工玩家,极其会选,生意,插线板似乎并不是个高级的生意,但微小创新即可实现差异化,构建比较。
2、联系人,李金哲联系人,李金哲公司公司深耕浙江,深耕浙江,打造区域精品,打造区域精品,产品产品定位中高端,市场定位中高端,市场认可度高,认可度高,去化速度和去化速度和溢价能力均领先溢价能力均领先区域市场区域市场,公司合理利用杠杆,公司合理利用。
3、百万股,市价,元,市值,亿元,流通市值,亿元,相关报告相关报告华帝股份,拐点将至,改善持续,老板电器,走出低谷,未来可期,苏泊尔,在消费升级与品类扩张下,脱颖而出,小熊电器,差异化的,萌系家电,战斗机,公牛集团,竞争壁垒深厚,品类扩张可期。
4、合理性在哪里,公牛集团估值溢价的合理性在哪里,按照按照PEG角度,公牛集团估值水平相角度,公牛集团估值水平相对于对于复合复合增速存在溢价,背后体现了市场对公司未来较高的成长期望,增速存在溢价,背后体现了市场对公司未来较高的成长期望,未来中国。
5、是如何炼成的转换器之王是如何炼成的及后续增长空及后续增长空间间,首先,公牛以质取胜构建产品力,满足消费者对高品质产品的诉求,再采用快消品的管理模式,以配送访销构建线下触手可及的销售网络,同时,高质高价,合理的渠道利益分配增强渠道黏性,强产品。
6、受益新国标转换,新国标转换,公司原材料由铜,塑料,电子元器件等构成,采购量分别占比,和,年以来原材料占营业成本的比重逐年增加,假定各项原材料价格在平均价格的基础上下降,年毛利率提升,提高净利润,净利润,原材料价格弹性约,新国标升级致转换器单。
7、总市值,百万元,流通市值,百万元,净资产,百万元,总资产,百万元,每股净资产,相关报告相关报告分析师,孟杰朱玥研究助理,刘佳昆王吉颖主要财务指标主要财务指标主要财务指标会计年度会计年度营业收入营业收入,百万元百万元,同比增长同比增长,净利润。
8、研究发展中心分析师,蔡欣执业证号,电话,邮箱,相对指数表现相对指数表现数据来源,聚源数据基础数据基础数据总股本,亿股,流通股,亿股,周内股价区间,元,总市值,亿元,总资产,亿元,每股净资产,元,相关相关研究研究,推荐逻辑,推荐逻辑,公司是民。
9、做比较,深入发掘公牛集团的核心竞争力与投资价值,核心观点如下,历史发展历史发展领先领先,公牛集团是转换器龙头,与欧普,雷士,三雄极光等照明企业均创立于1990年代,18年公牛欧普雷士三雄营收为90,6580,0449,0524,33亿,19。
10、器目前大多为补缺性购买,并且产品升级接受度较高,转换器行业标准提升与消费电器连接设备便利需求下产品具有持续优化升级空间,转换器购买量和价格也有会提升的表现,在行业格局稳固的情况下,核心业务的量价成长空间来源于行业自然增长与消费升级,国家行业。
11、导致公牛毛利率波动既受外部原材料价格波动,转换器国家标准升级等因素的影响,也是公司内部业务组合动态成长及执行不同产品竞争策略的结果既受外部原材料价格波动,转换器国家标准升级等因素的影响,也是公司内部业务组合动态成长及执行不同产品竞争策略的结。
12、半,年天猫市占率为,年以来开始拓展墙开,照明,数码配件等业务,年公司收入,净利润分别实现,亿元,毛利率,净利率分别为,摊薄,高达,核心竞争力,核心竞争力,产品,产品,品牌,渠道良性循环打造高护城品牌,渠道良性循环打造高护城河,快消品管理模式。
13、公牛集团上证综指,今年今年至今至今个月个月个月个月个月个月绝对,相对上证指数,发行股数,百万,流通股,总市值,人民币百万,个月日均交易额,人民币百万,净负债比率,净现金主要股东,宁波良机实业有限公司资料来源,公司公告,聚源,中银证券以年月日。
14、争要素,之前行业竞争要素如何演变如何演变,未来行业的竞争重心是什么,未来行业的竞争重心是什么,3,若要成长为平台型公司,若要成长为平台型公司,公牛公牛集团集团目前有哪些优势,未来需要做哪些调整,目前有哪些优势,未来需要做哪些调整,民用电工。
15、50,随后围绕民用电工,逐步拓展品类,先后进入墙壁开关,LED照明,数码配件等赛道,2019年墙壁开关市占率约15,位列行业第一,公司2019年收入100,4亿元,归母净利润23亿元,近三年CAGR34,公司股权高度集中,阮立平和阮学平兄弟。
16、售,目前形成了,安全插座,装饰开关,爱眼LED灯,数码速充配件,等品类定位鲜明,可持续发展的业务组合,产品已经深入千家万户,集团受益四大产品的集体推动,2019年第三季度营收和净利分别为75,3217,53亿,分别达到同比增长14,85,和。
17、变动首次当前价格,近一年股价近一年股价走势走势分析师分析师杨敬梅杨敬梅,联系人联系人胡胡琎琎心心相关研究相关研究,公牛集团家用轻工沪深核心结论核心结论电工龙头企业,业绩高速增长,电工龙头企业,业绩高速增长,公司自年成立以来,以转换器起家,先。
18、研究员,资料来源,主主流流民用电工民用电工国货崛起国货崛起公牛集团,产品,产品,渠道,筑造民用电工龙头,首次覆盖给予,渠道,筑造民用电工龙头,首次覆盖给予,增持增持,评级,评级公司以转换器起家,依托产品口碑与深度下沉的渠道终端,业务多点开花。
19、流通股股本,百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者蔡雯娟蔡雯娟分析师执业证书编号,卢璐卢璐联系人资料来源,贝格数据相关报告相关报告公牛集团,新股报告,走远路,求极致,股价股价走。
20、均为市占率第一名,集团经销和直营收入占比,和,直营电商占比,通过家经销商建立近万个五金网点,近万个建材灯饰网点及万,数码配件网点,年接近,具有极高盈利,毛利率,净利率,和周转水平,资产周转应收周转次,其背后产业链运营特征为,自产为主及先款后。
21、万股,网下发行,万股,网上发行,万股,保荐机构国金证券股份有限公司发行日期发行方式网上发行,网下配售作者作者蔡雯娟蔡雯娟分析师执业证书编号,邹润芳邹润芳分析师执业证书编号,卢璐卢璐联系人股东信息股东信息宁波良机实业有限公司,阮立平,阮学平。
22、010516030001检测行业天然具备高集中度基因及优异现金流,检测行业天然具备高集中度基因及优异现金流,且下游客户需求具备连续性,且下游客户需求具备连续性,品牌企业强者恒强,品牌企业强者恒强,公司为建筑建材检测认证行业龙头,公司为建筑建。
23、先的的汽车汽车座舱座舱电子电子供应商供应商,重视研发重视研发投入,产品不断升级,液晶投入,产品不断升级,液晶仪表仪表,双联屏和双联屏和HUD等新产品落地放量等新产品落地放量加速加速,助力助力业绩反转业绩反转,公司实现,公司实现向向长长安安等。
24、001联系人,李金哲联系人,李金哲公司公司起步起步于于苏州工业园区苏州工业园区,有,有异地复制的经验异地复制的经验,土地一级土地一级开发是开发是公司公司核心收入核心收入来源,来源,公用公用事业和持有物业出租增加了公司稳健现金流入,事业和持有。
25、司是公司是国内混凝土外加剂龙头,在行业集中度提升,需求增长的预期下,公司未国内混凝土外加剂龙头,在行业集中度提升,需求增长的预期下,公司未来来2,3年新增产能释放有望带动外加剂业务快速增长年新增产能释放有望带动外加剂业务快速增长,公司积极布。
26、局格局改善,短期价格玻璃行业中期供需及竞争格局格局改善,短期价格V型反转,公司原片玻璃具型反转,公司原片玻璃具备规模和成本优势,近年来随着产品结构的优化以及向节能玻璃,电子玻璃,备规模和成本优势,近年来随着产品结构的优化以及向节能玻璃,电子。
27、建我国交通基建投资投资整体有望稳增,长三角料持续受益交通强国建设,公司作为整体有望稳增,长三角料持续受益交通强国建设,公司作为国内资质最高的设计企业,具备优秀管理能力,料将依托内生与外延,有效拓国内资质最高的设计企业,具备优秀管理能力,料将。
28、两翼战略正正在稳步推进,公司在建在稳步推进,公司在建10万吨氯化法钛白粉填补万吨氯化法钛白粉填补国内高端产能空缺,国内高端产能空缺,2万吨三元正极材料布局有望进入国内核心供应链,万吨三元正极材料布局有望进入国内核心供应链,预计预计后续均将为。
29、约为30,位居国内市,位居国内市场第一,场第一,预计预计公司公司将将显著显著受益于受益于商用车商用车,国六,国六,排放标准排放标准升级,升级,冷却风扇冷却风扇系统系统单车价值量从单车价值量从100元元可可提升至提升至300,1000元,公司。
30、生产厂商不断改进产品功能,从而去匹配解决用户痛点,此外,随着消费者收入和审美水平的双重提升,他们在功能性需求之外更加关注产品颜值,尤其是对有装饰属性的墙开和LED照明产品来说,外观设计需要和家装风格相匹配,甚至可能要进行个性化定制,2,一站。
31、为其有望凭借插座构建的,安全,品牌形象和规模优势逐步提升市场份额,2021H1市场保有量为603万辆新能源汽车,同比增长44,6,我们预计随着市场对新能源汽车的接受度提升叠加政府各项补贴政策,新能源汽车渗透率将持续提升,我们预计充电桩和充电。
32、为加回股份支付,可转换可赎回优先股公允价值变动及上市开支后的利润,1,物流提升自营周转率,京东物流的建设始于自营零售业务,随着稳定仓储物流系统的形成,京东得以对货流形成较准确的预判,库存周转效率不断提升,截至2020年,京东库存周转天数为3。
33、段工艺加工,包括UTG减薄,成型和柔性贴合,目前公司已托管中建材,蚌埠,光电材料有限公司,利用其现有的70td触摸屏用超薄高铝盖板玻璃生产线,开展产业链协同,进一步保证供货的稳定性,并提升经营效益,国内可量产UTG盖板厂商,具备先发优势,尽。
34、增长,结构合理土地储备资源充裕,在公司较为积极的土地获取下,尽管销售规模增长迅速,公司土地储备面积五年年均增速仍超过18,截至2020年末,公司总土地储备约6,036万平方米,相当于公司5年的销售面积,以2020年销售面积计算,以每年20。
35、头地位,其向消费电子领域布局有利于公司实现强,弱电业务的协同,故公司产品未覆盖手机贴膜,手机电池等产品具备合理性,同时,除音响外,公牛已实现数码配件赛道弱电品类的全覆盖,考虑到公司现已推出多款音响插座面板,公司未来推出音响产品的猜想存在合理。
36、物及制品出口1538亿美元,占纺织服装总出口额的52,8,同比增长28,0,服装及衣着附件出口额为1374亿美元,占纺织服装总出口额的47,2,同比,9,疫情干扰全球纺服供应链运行,海外订单回流为近期趋势,伴随海外疫情蔓延,全球复制服装供应。
37、磺酰亚胺锂,氟化钙,氟化钠,电子级,等,产能分别为7,6万吨年,1,8万吨年,8000吨年,1,3万吨年,3000吨年,项目完善公司上下游产业链优势,保证关键原料的质量和供应保障,一方面,六氟磷酸锂,双氟磺酰亚胺锂产品产生的副产品水氢氟酸通。
38、值得期待,公司是临港集团旗下唯一上市公司,未来更多优质资源的运营管理值得期待,随着临港新片区的开发逐渐成熟,公司的成长性值得期待,公司在手投资性房随着临港新片区的开发逐渐成熟,公司的成长性值得期待,公司在手投资性房地产位置较好,出租率高,资。
39、持续强化核心竞争优势持续强化,公牛以转换器业务起家,成为行业绝对领导者,为公司远期发展提供坚实的底层支撑,并通过创造差异化的墙开产品获得成长新势能,推出新能源充电设备,加码LED照明及智能家居领域将打开公司成长空间,公司在产品,渠道,品牌的。
40、源建立了,磷硅盐协同,矿电化一体,等一体,等一体化生产模式,一体化生产模式,成本管控能力行业领先,伴随国内转基因政策推广,成本管控能力行业领先,伴随国内转基因政策推广,公司有望充分受益抗草甘膦作物带公司有望充分受益抗草甘膦作物带来来的高的高。
41、邵子钦邵子钦非银行金融业首席分析师童成墩童成墩非银行金融业联席首席分析师薛姣薛姣非银金融分析师西部证券西部证券综合实力位于证券行业综合实力位于证券行业名左右名左右,公司是唯一一家注册地在陕西的公司是唯一一家注册地在陕西的上市券商,长期以来深。
42、郑逸坤郑逸坤纺织服装分析师S1010522060001际华集团是中国军需品行业领军者,在军需品行业市占率达际华集团是中国军需品行业领军者,在军需品行业市占率达60,民品职业装,民品职业装市占率达市占率达10,作为军需品行业龙头,公司有望充分。
43、的測算,在2025年前,我國每年的真實住房需求仍有將近7億平年,2021年下半年至今,我國政府出臺一系列的寬鬆化政策包括但不限於,解除部分地區的限購,限貸,人才落戶,購房補助,商貸及公積金貸款利率的下調等,有利於房地產行業銷售情況回暖,濱江。
44、设备与新能源行业首席分析师S1010521010007李家明李家明基础材料和工程服务分析师S1010522070001江河集团是国内幕墙行业领军品牌,尤其是在高端幕墙领域占据较高市场份江河集团是国内幕墙行业领军品牌,尤其是在高端幕墙领域占据。
45、类仍可仍可稳健增长,稳健增长,公司,安全,的品牌形象与渠道扩展已形成良性循环,核心品类增长路径依然清晰,转换器方面,量,增虽逐渐趋于平稳,但公司主动求变,深挖需求痛点,快速研发迭代产品,推动产品均价稳步攀升,根据国金数字Lab统计,公牛天猫。
46、师S1010517050001公司土储丰富,已售待结资源,在建及完工物业面积充裕,将有助于公司平滑公司土储丰富,已售待结资源,在建及完工物业面积充裕,将有助于公司平滑负面影响,保持相对平稳的结算节奏,穿越市场周期,实现稳健运营负面影响,保持。
47、析师S1010517080003公司是覆铜板全球龙头,公司是覆铜板全球龙头,且且布局布局上游原料和下游上游原料和下游PCB的的全产业链,全产业链,短期看,短期看,覆铜板行业供需环境正逐步转好,主要原材料价格也具备一定支撑,覆铜板行业供需环境。
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【公司研究】华阳集团-投资价值分析报告:产品客户快速拓展业绩有望开始反转-20200704[19页].pdf
请务必阅读正文之后的免责条款产品产品客户客户快速快速拓展拓展,业绩有望业绩有望开始开始反转反转华阳集团,002906,投资价值分析报告2020,7,4中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点陈俊斌陈俊斌首席制造产业分析师S1010512
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【公司研究】国检集团-投资价值分析报告:优质赛道成长公司-20200331[19页].pdf
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款优质赛道,成长公司优质赛道,成长公司国检集团,603060,投资价值分析报告2020,3,31中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点孙明新孙明新建材行业首席分析师S1010519090001李想
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【公司研究】公牛集团-走远路求极致-20200201[19页].pdf
公司公司报告报告,新股报告新股报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1公牛集团公牛集团,603195,证券证券研究报告研究报告2020年年02月月01日日行业行业机械设备通用机械发行发行价格价格59,45元合理估值合理估值区间区间115
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【公司研究】公牛集团-有电有公牛-20200204[38页].pdf
证券研究报告,新股报告2020年02月04日公牛集团公牛集团,603195,SH,有电,有公牛有电,有公牛由,插座王者,到由,插座王者,到民用电工龙头民用电工龙头,公牛集团成立于1995年,以转换器扩展至墙壁开关,照明和数码配件,2018年
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【公司研究】公牛集团-深度思考:为何我们看好公牛的未来发展?-20200209[25页].pdf
公司公司报告报告,首次覆盖报告首次覆盖报告1公牛集团公牛集团,603195,证券证券研究报告研究报告2020年年02月月09日日投资投资评级评级行业行业轻工制造家用轻工6个月评级个月评级买入,首次评级,当前当前价格价格94,17元目标目标价
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【公司研究】公牛集团-主流民用电工国货崛起-20200216[24页].pdf
证券研究报告证券研究报告公司研究首次覆盖年月日家用电器家用电器小家电小家电当前价格,元,合理价格区间,元,林寰宇林寰宇执业证书编号,研究员黄斌黄斌执业证书编号,研究员王森泉王森泉执业证书编号,研究员
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【公司研究】公牛集团-首次覆盖:电工王牌企业厚积薄发业绩可期-20200422[49页].pdf
公司深度研究,公牛集团西部证券西部证券年年月月日日,电工王牌企业,厚积薄发业绩可期公牛集团,首次覆盖证券研究报告公司深度研究,公牛集团西部证券西部证券年年月月日日公司评级增持股票代码前次评级评级变动首次当前价格
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【公司研究】公牛集团-新老业务昂首阔步创新+渠道助力腾飞-20200123[27页].pdf
1本报告版权属于安信证券股份有限公司,本报告版权属于安信证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页,各项声明请参见报告尾页,新老业务昂首阔步,创新新老业务昂首阔步,创新,渠道助力渠道助力腾腾飞飞民用电工细分领域龙头企业民用电工细分领域龙头企业
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【公司研究】公牛集团-投资价值分析报告:民用电工领导者公牛集团旭日方升-20200623[32页].pdf
1,证券研究报告2020年6月23日公牛集团,603195,SH,造纸印刷轻工民用电工领导者,公牛集团旭日方升公牛集团,603195,SH,投资价值分析报告公司深度公牛集团公牛集团,民用电工领域领导者,民用电工领域领导者,公牛由转换器起步
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【公司研究】公牛集团-专题系列二:从行业演进规律看公牛集团未来-20200317[21页].pdf
证券研究报告,公司深度2020年03月17日公牛集团公牛集团,603195,SH,从行业演进规律看公牛集团未来从行业演进规律看公牛集团未来专题系列二专题系列二本文公牛集团系列专题第二篇,我们跳开零散的问题研究,着眼整个民用电工行业,系统回答
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【公司研究】公牛集团-隐形冠军迈向民用电工巨头-20200205[43页].pdf
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明,隐形冠军,迈向民用电工巨头,公牛集团,公牛集团,民用电工的隐形冠军,财务指标优异,公牛集团,民用电工的隐形冠军,财务指标优异,公司一直深耕民用电工领域,在转换器行业龙头地位稳固,整体市占率接近一半,年天
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【公司研究】公牛集团-护城河坚厚全面多品类协同驱动-20200513[30页].pdf
轻工制造轻工制造,证券研究报告证券研究报告首次评级首次评级2020年年5月月13日日603195,SH增持增持原评级原评级,未有评级未有评级市场价格市场价格,人民币人民币158,69板块评级板块评级,强于大市强于大市股价表现股价表现,8,1
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【公司研究】公牛集团-专题系列一:如何解读公牛集团的毛利率波动-20200212[16页].pdf
证券研究报告,首次覆盖报告2020年02月12日公牛集团,公牛集团,603195,SH,如何解读公牛集团的毛利率波动如何解读公牛集团的毛利率波动专题系列一专题系列一近年来公牛集团的毛利率呈现较大波动,近年来公牛集团的毛利率呈现较大波动,公司
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【公司研究】公牛集团-寻找公牛的估值中枢~期待下一个海天-20200309[29页].pdf
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明寻找公牛的估值中枢期待下一个海天公牛集团,603195,主要观点主要观点,成熟业务具有持续的量价提升空间成熟业务具有持续的量价提升空间转换器产品虽亦属于耐用消费品,但更贴合快消品的属性,转换器保有量的提升
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【公司研究】公牛集团-从大电工龙头的比较视角看公牛的价值潜力-20200413[32页].pdf
证券证券研究报告研究报告上市上市公司深度公司深度家用轻工家用轻工从从大电工大电工龙头龙头的比较视角的比较视角,看公牛的价值潜力看公牛的价值潜力我们中信建投轻工团队2019年2月14日领先发布公牛集团深度,认为公牛集团产品优,渠道广,供应链强
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【公司研究】公牛集团-王者地位难撼动品类拓展迎新机-20200309[35页].pdf
年年月月日日证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告持有持有,首次,首次,当前价,元公牛集团,公牛集团,轻工制造轻工制造目标价,元,个月,王者地位难撼动,品类王者地位难撼动,品类拓拓展展迎新机迎新机投资要点投资要点西南证券研究发展中
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【公司研究】公牛集团-深挖“公牛”系列报告二:探究金牛如何锻造生产运营铸就长城-20200226[29页].pdf
1210号未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载证券研究证券研究报告报告公牛集团,603195,深挖,公牛,系列报告二强推强推,维持维持,探究金牛如何锻造,生产运营铸就长城探究金牛如何锻造,生产运营铸就长城目标价,目标价,250元元当前价,当
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【公司研究】公牛集团-小产品大营销高质量轻资产-20200213[39页].pdf
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明公公司司研研究究新新股股研研究究报报告告证券研究报告证券研究报告家用轻工家用轻工审慎增持审慎增持,首次首次,市场数据市场数据市场数据日期市场数据日期收盘价,元,11
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【公司研究】公牛集团-十问十答剖析投资价值:公牛为什么牛?-20200312[32页].pdf
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明,公牛为什么牛,十问十答剖析投资价值,公牛集团,本篇是继公牛集团首次覆盖,隐形冠军,迈向民用电工巨头之后的系列研究,我们将市场对公牛比较关注的问题进行客观剖析,从而剖析公牛投资价值所在,业务篇,业务篇,转
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【公司研究】公牛集团-公牛集团专题三估值的奥义-20200405[16页].pdf
证券研究报告,公司深度2020年04月05日公牛集团公牛集团,603195,SH,公牛集团专题三公牛集团专题三估值的奥义估值的奥义本文是国盛家电团队公牛集团系列专题的第三篇,此前我们对公牛的竞争壁垒以及未来的发展路径做了详尽分析,本篇报告我
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【公司研究】公牛集团-民用电工王者扩张可期!-20200206[22页].pdf
请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分评级,评级,买入买入,首次首次,市场价格,市场价格,分析师,分析师,邓欣邓欣执业证书编号,执业证书编号,电话,基本状况基本状况总股本,百万股,流通股本,百万股,市价,元,市值
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【公司研究】滨江集团-投资价值分析报告:深耕区域打造精品-20200525[19页].pdf
时间: 2020-07-30 大小: 1.08MB 页数: 19
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公牛集团-民用电工领导者:抱朴守拙行稳致远-20200726[29页].pdf
敬请阅读末页的重要说明证券研究报告,公司深度报告可选消费,小家电首次覆盖公牛集团603195,SH当前股价,146,9元2020年07月26日民用电工领导者,抱朴守拙,行稳致远基础数据上证综指3197总股本,万股,60061已上市流通股,万
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