全球视野 本土智慧 GLOBAL VIEWLOCAL WISDOM 造车新势力系列一造车新势力系列一 解析进阶赛的解析进阶赛的4个关键点个关键点 证券研究报告证券研究报告行业报告行业报告 2020-10-28 证券分析师：梁超证券分析师：梁超 0755-22940097 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980515080001 证券分析师：周俊宏证券分析师：周俊宏

2020年数字化汽车报告（首篇） 中国市场解读篇 概览 2 市场展望 技术渗透率和出行模式 技术 互联、电动和无人驾驶汽车技术的进步 消费者 不断变化的出行偏好：不再共享？ 法规 放缓还是加速关键政策实施？ 中国市场解读：无人驾驶发展现状与展望 新的商业机会 炒作还是现实？ 经济价值 市场增长和单位经济效益 投资策略 车企 vs. 风险投资 vs. 技术领域玩家 COVID-19疫情后的车企生存指

证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业研究报告研究报告 汽车汽车行业行业 2020 年年 10 月月 27 日日 乘用车乘用车行业行业““金九银十金九银十””延续延续 关注关注头部头部供应商供应商机会机会 汽车汽车行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点核心观点 月度月度回顾回顾 乘联会发布 2020 年 9 月乘用车产销数据：当月零售销

1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 汽车汽车 强于大市 强于大市 维持 2020年10月28日 （评级） 分析师 邓学SAC执业证书编号：S1110518010001 分析师 胡婷SAC执业证书编号：S1110520090002 一文看透汽车景气现状一文看透汽车景气现状 行业投资策略 投资摘要投资摘要 2 观点：观点： 9月乘用车

2020年汽车产业挑战与机遇研讨会 罗兰贝格，郑赟 2020年9月29日 软件定义汽车趋势 下的供应链变革 220200927_软件定义汽车趋势下的供应链趋势_罗兰贝格郑赟_v3.pptx 本次演讲，重点分享三大方面的主要内容 软件定义汽车软件定义汽车 随着软件占比与集成复杂程 度的大幅提升，以及半导体 和软件技术的革新，OEM与 供应商需要全面向软件驱动 转型 OEM与供应商面与供应商面 临的挑

中国新能源汽车供应链白皮书 2020 迎接全球新能源汽车供应链变革 1 新一代汽车形成了电动化、智能化、网联化三条新供应链。 无论是整车企业、零部件企业、跨界企业等都需要重新梳理 自身在新供应链条中的定位与价值，需要重新定义供应链关 系，共同研发、数据共享、加速迭代、并购重组已成为形成 新供应格局的主要方式和重要动力。 张永伟 中国电动汽车百人会副理事长 兼秘书长 车百智库研究院院长 前言 2

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的

1 2020年 中国新能源汽车电控系统 行业概览 概览标签 ：新能源汽车电控系统、IGBT、逆变器 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关

2020年年10月月27日日 新能源汽车行业专题报告新能源汽车行业专题报告 全球新能源汽车销量展望全球新能源汽车销量展望 中信证券研究部中信证券研究部新能源汽车行业新能源汽车行业 首席分析师首席分析师宋韶灵宋韶灵 联系人联系人董雨翀董雨翀 1 1 核心观点核心观点 我们预计我们预计2020年年/2021年全球电动车销量分别为年全球电动车销量分别为276万辆万辆/405万辆万辆，，同比同比+17%/

汽车篇 2020年受疫情影响，全国汽车市场自2018年销量首次遭遇负增长后，再次受阻。从长期机制来看，我国汽 车市场目前处于从中高速向中低速增长的阶段。尽管如此，当前中国汽车产销量依然占据全球汽车市场近三分 之一份额，成为国内外车企最重要的市场阵地。 随着线下渠道式微和信息流广告的崛起，各大汽车品牌逐渐将发力点转移到线上，希望借助强大的数据追 踪技术，将信息和人高度匹配，实现“千人千面”的个性化体

请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 证券研究报告 / 行业深度报告 行业行业拐点已至，未来发展可期拐点已至，未来发展可期 东北证券东北证券 2021 年年汽车行业投资策略汽车行业投资策略 报告摘要报告摘要：： 短期扰动短期扰动不改长期发展， 乘用车行业集中度持续提升不改长期发展， 乘用车行业集中度持续提升。。 2018 年以来， 受购臵

青年加速流失，大叔成小城车市新宠 小城大叔洞察报告(2020版) 发布时间：2020年7月9日 报 告 撰 写 周 丽 君 李 懿 欣 易车研究院首席分析师 易车研究院行业分析师 前 言 在低级别城市，如看见大叔进来，4S店的工作人员，最好先泡杯茶，放点枸杞，努力把大叔伺候 好。并非大叔上了年龄，需要更多关照，而是大叔正成为低级别城市的购车主力，是经销商和车企的 金主爸爸。 20202029年中国

01 市场行情 本月国内一级市场总交易金额为2,309.2亿 元、同比上升17.9%，总交易事件377项， 同比下滑15.9%； 新能源汽车指数2月触底反弹，绝对走势 低于上证指数；2020年新能源汽车利好政 策推动行业指数持续攀升； 臻驱科技8月完成战略融资；恒翼能9月完 成1.0亿战略融资。 * 行业收益率：以2019年1月2日行业板块指数为基准计算的行业收益率 mNsPnMrRtOnMpQ

2020年汽车产业挑战与机遇研讨会 罗兰贝格，郑赟 2020年9月29日 软件定义汽车趋势 下的供应链变革 220200927_软件定义汽车趋势下的供应链趋势_罗兰贝格郑赟_v3.pptx 本次演讲，重点分享三大方面的主要内容 软件定义汽车软件定义汽车 随着软件占比与集成复杂程 度的大幅提升，以及半导体 和软件技术的革新，OEM与 供应商需要全面向软件驱动 转型 OEM与供应商面与供应商面 临的挑

宝钢股份（600019） 证券研究报告公司研究钢铁 1 / 22 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 汽车板龙头汽车板龙头，底部反转，底部反转 买入（首次） 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 291,594 300,925 322,592 340,334 同比（%）

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 特斯拉迎历史最佳季度，能源发展路特斯拉迎历史最佳季度，能源发展路 线持续夯实线持续夯实 新能源汽车：新能源汽车： 特斯拉历史最佳季度，限外牌新规利好电动车？特斯拉历史最佳季度，限外牌新规利好电动车？特斯拉三季度业绩 环比显著提升，连续第五个季度实现了盈利。公司第三季度

请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 证券研究报告 / 行业深度报告 特斯拉与欧洲全面加速，重视供应链多元化特斯拉与欧洲全面加速，重视供应链多元化 1）国内：特斯拉爆款效应得证，五菱电动化三四线全面铺开，新势力各自落位）国内：特斯拉爆款效应得证，五菱电动化三四线全面铺开，新势力各自落位 持续增长，持续增长，C端电动化迎来预期爆发，优质端电

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 证券研究报告证券研究报告 汽车汽车 推荐推荐 ( ( 维持维持 ）） 重点公司重点公司 重点公司 EPS （ 元 ） 2020E 2021E 中国重汽 2.25 2.49 拓普集团 0.68 0.90 长城汽车 0.46 0.80 长安汽车 1.00 1.06 科博达 1.30 1.79 中鼎股份 0.18

请务必阅读尾页重要声明请务必阅读尾页重要声明 近近 6 个月个月行业指数行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 20-0420-0520-0620-0720-0820-09 汽车(申万)沪深300 报告编号：报告

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 汽车“汽车“CPU””从从 ADAS 到到自动驾驶自动驾驶 计算机行业“智能网联”系列专题之六2020.10.22 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 杨泽原杨泽原 首席计算机分析师 S1010517080002 丁奇丁奇 计算机分析师 S1010519120003 张帅张帅 计算机分析师 S1010520090004