ipo分析报告-PDF版

股上市法律问题审核要点刘成伟三年九环球律师事务所呈递,录,全注册制下股的板块定位法律问题审核要点业务独度法律问题审核要点合规经营京沪深交易所股的上市槛法律问题审核要点股东结构层股上市流程股改,申报及注.

22人已浏览 2023-09-21 102页 5星级

2023年上半年)(1)分析以截至2023年6月30日的数据为基础资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)募资金额(10亿美元)7471233100621392082359605010015020025030035040045050020192020202120222023上半年募集资金下半年募集资金上市宗数上市宗数上半年上半年(占全年占全年百分比百分比)全年全年509(43%)448(30%)1,155(46%)701(46%)617(不适用)1,1911,1911,4931,4932,5102,5101,5201,520(不适用不适用)2023年上半年全球IPO市场概况市场气氛仍然疲弱 上市宗数：10%募资金额：40%与2022年上半年相比Global landscapeGlobal landscape全球IPO市场概况疫后复常金融市场不稳定地缘政治不明朗加息环境通胀压力5中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。(1)分析以截至2023年6月30日的数据为基础。(2)美元兑港币汇率为7.75。(3)资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）,但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”).A A股证券交易所股证券交易所占2023年上半年排名证券交易所IPO募集资金(10亿美元)11上海证券交易所19.22深圳证券交易所12.83纽约证券交易所7.14阿布扎比证券交易所3.75 纳斯达克2.92023年上半年排名证券交易所IPO募集资金(10亿美元)1上海证券交易所56.52深圳证券交易所31.13香港联合交易所12.84韩国证券交易所11.35 法兰克福证券交易所9.12022年(全年)排名证券交易所IPO募集资金(10亿美元)1上海证券交易所33.22深圳证券交易所14.63韩国证券交易所10.94杜拜金融市场6.15 印度国家证券交易所5.22022年上半年全球前五大证券交易所2023年上半年全球有7宗宗募集资金多于1010亿美元的亿美元的IPOIPO而2022年上半年则有12宗全球IPO募集资金 50%全球IPO上市宗数 30%纽约证券交易所纽约证券交易所经过长时间的淡静后，重返前五大证券交易所的位置重返前五大证券交易所的位置，主要是20232023年上半年年上半年受到全球募资金额最大全球募资金额最大的的IPOIPO项目项目所支持。6中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2023年下半年全球IPO市场展望Global landscape影响2023年下半年全球IPO市场的因素经济复苏地缘政治持续不稳通胀压力放缓金融市场不明朗全球IPO活动于2022年底大幅放缓，并于2023年持续低迷。此趋势归因于通胀压力和利率上升等因素，而2023年初金融市场不稳的出现则进一步加剧了这一趋势。然而，现在有迹象表明情况可能正在改善。随着美国联储局最近于连续多次加息后首次宣布暂停加息，预期货币政策的不稳定性将会减少，有望推动IPO申请人在2023年下半年重拾上市步伐。“刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国“7中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。7中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。A股IPO市场8中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。A股IPO活动仍然稳健 A股IPO市场的交易宗数略有增长，但由于缺乏大型上市项目的支持，募资总额较2022年上半年减少30%。尽管募资总额有所下降，但上海证券交易所和深圳证券交易所以募资金额和交易宗数计继续领先全球同业，分别位踞全球证券交易所的首位和次位。北交所表现亮眼 北京证券交易所（“北交所”）自2021年11月开始交易以来表现一直稳步提升，并于2023年上半年取得出色表现，以交易宗数和募资总额计较2022年上半年增加一倍以上。北交所的成功为中国内地多层次资本市场的整体发展奠定了重要的基石。A股IPO市场：2023年上半年概要注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)41 IPOs41 IPOs177177宗交易宗交易 5%5%人民币人民币2,2402,240亿元亿元 300 23年上半年A股IPO活动与2022年上半年相比与2022年上半年相比41 IPOs41 IPOs4242宗交易宗交易 1200%人民币人民币8383亿元亿元 1900 23年上半年北交所IPO活动与2022年上半年相比与2022年上半年相比9中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)*上述统计数据不包括从北交所转到科创板或创业板的公司。2022年上半年人民币1,083亿元17宗交易人民币115亿元13宗交易人民币1,156亿元53宗交易人民币871亿元68宗交易人民币29亿元19宗交易人民币3,254亿元170宗交易2023年上半年人民币418亿元25宗交易人民币214亿元17宗交易人民币877亿元41宗交易人民币648亿元52宗交易人民币83亿元42宗交易人民币2,240亿元177宗交易2022年全年人民币1,451亿元40宗交易人民币396亿元43宗交易人民币2,527亿元123宗交易人民币1,796亿元148宗交易人民币169亿元83宗交易人民币6,339亿元437宗交易深交所 主板深交所 创业板*总额上交所 主板上交所 科创板*北交所A股IPO市场10中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022年上半年注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)*上述统计数据不包括从北交所转到科创板或创业板的公司。A股IPO行业分布工业市场48%其他信息技术、媒体及电信业22%能源及天然资源9%信息技术、媒体及电信业42%其他工业市场30%能源及天然资源12%在2023年上半年的A股市场中，工业市场工业市场以募集资金和 交 易 宗 数 计 均 贡 献 最贡 献 最多多。A股前十IPO项目中有三家来自能源及天然资源能源及天然资源，令这行业在2023年上半年成为 以 募 资 金 额 计 排 名第三第三的行业的行业。2023年上半年Global landscape以募资金额计的行业分布11中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2023年上半年公司名称证券交易所募集资金(人民币10亿元)行业1绍兴中芯集成电路制造股份有限公司上交所科创板11.1工业市场2合肥晶合集成电路股份有限公司上交所科创板10.0工业市场3中信建投国家电投新能源*上交所7.8基础设施/房地产4陕西能源投资股份有限公司深交所7.2能源和自然资源5阿特斯阳光电力集团股份有限公司上交所科创板6.9能源和自然资源6湖南裕能新能源电池材料有限公司深交所创业板4.5工业市场7江苏徐矿能源股份有限公司上交所4.3能源和自然资源8深圳云天励飞技术有限公司上交所科创板3.9信息技术、媒体及电信业9格力博（江苏）股份有限公司深交所创业板3.7工业市场10重庆智翔金泰生物制药股份有限公司上交所科创板3.5医疗保健及生命科学2022年上半年公司名称证券交易所募集资金(人民币10亿元)行业1中国移动通信集团有限公司上交所56.0信息技术、媒体及电信业2中国海洋石油有限公司上交所32.3能源和自然资源3晶科能源股份有限公司上交所科创板10.0工业市场4华夏中国交建高速公路*上交所9.4基础设施/房地产5翱捷科技股份有限公司上交所科创板6.9信息技术、媒体及电信业6苏州纳芯微电子股份有限公司上交所科创板5.8工业市场7三一重能股份有限公司上交所科创板5.6工业市场8赣州腾远钴业新材料股份有限公司深交所创业板5.5工业市场9软通动力信息技术(集团)股份有限公司深交所创业板4.6信息技术、媒体及电信业10中航(成都)无人机系统股份有限公司上交所科创板4.4工业市场20222022年上半年：年上半年：人民币人民币1,4051,405亿元亿元20232023年上半年：年上半年：人民币人民币629629亿元亿元 占募资总额的45E%占募资总额的3030%前十大前十大IPOIPO项目的募资总额项目的募资总额注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)资料来源：Wind及毕马威分析*指房地产信托基金上市(“REITs”)A股前十大IPO项目12中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。工业市场工业市场 41A%信息技术、信息技术、媒体及电信业媒体及电信业28(%医疗保健及医疗保健及生命科学生命科学11%消费品市场消费品市场8%8%能源及天然资源能源及天然资源5%5%其他其他 7%7%资料来源：Wind及毕马威分析注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2023年6月30日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)。在科创板正在处理的申请人包括中止审查的申请。根据以往情况，此类上市申请将在申请人提交更新的财务信息后恢复审查。工业市场工业市场、信息技术信息技术、媒体及电信业媒体及电信业仍然是A股IPO申请中排名较前的行业，约占正在处理申请量的7070%。与以往期间相比与以往期间相比，科创板和创业板的上市个案有所减减少少，但仍有约约5050%正在处理的上市申请正在处理的上市申请来自这两个上市市场。正在处理的A股上市申请A股上市申请A股上市申请2023年上半年行业分布153218204231218323296315287315197224181186141207164169152159389482420430368469390360305355705313912499692150200400600800100012002021年第1季度2021年第2季度2021年第3季度2021年第4季度2022年第1季度2022年第2季度2022年第3季度2022年第4季度2023年第1季度2023年第2季度正在处理的上市申请主板正在处理的上市申请科创板正在处理的上市申请创业板正在处理的上市申请北交所7399241,1389749177957809438131,044按公司数量划分公司总数：1,044家13中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。我们预计中国内地将继续灵活施政以支持经济复苏，包括通过监管改革完善A股的募资环境，有望于未来几个季度进一步推动A股市场的发展势头。“刘大昌资本市场合伙人毕马威中国2023年下半年展望：A股市场IPO上市申请仍然稳健，有超过1,000宗正在处理的上市申请。注册制全面实施后，预计将有助促进上市流程。IPO上市申请仍然稳健支持性政策出台政府已承诺推行政策措施，旨在推动中国内地的经济复苏。14中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。14中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。香港IPO市场15中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司资料来源：香港交易所及毕马威分析香港IPO市场：2023年上半年概要募资金额保持水平 香港IPO活动今年开局发展缓慢，但第二季度的平均募资额比第一季度有所回升。除此之外，与2022年上半年相比，交易宗数和募资总额均出现轻微增长。特专科技公司制度已于 2023 年 3 月 31 日生效，并在第二季度迎来首家特专科技公司的上市申请。41 IPOs41 IPOs31 31 宗宗 300%港币港币178178亿元亿元 1%1 23年上半年香港IPO活动与2022年上半年相比与2022年上半年相比收窄价差流动性港币人民币双柜台模式$推出港币人民币双柜台模式 港币人民币双柜台模式在本季度推出，允许投资者互换港币和人民币买卖由同一个发行人发行的证券。新的双柜台模式增加于双柜台买卖证券的流动性，同时收窄两个柜台之间的价差，进一步巩固香港作为领先离岸人民币枢纽的地位。16中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板 的公司资料来源：香港交易所及毕马威分析香港IPO市场活动2022年上半年港币177亿元24宗交易-港币177亿元24宗交易2023年上半年港币178亿元31宗交易-港币178亿元31宗交易2022年全年港币996亿元84宗交易-港币996亿元84宗交易主板总额GEM17中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。消费品市场42%其他医疗保健及生命科学16%基础设施/房地产12%香港IPO行业分布注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板 的公司资料来源：香港交易所及毕马威分析2022年上半年工业市场37%其他信息技术、媒体及电信业28%医疗保健及生命科学23%在2023年上半年排名前前1010位的位的IPOIPO交易中交易中，有三宗来有三宗来自消费品市场自消费品市场，其中包括至今最大额的交易最大额的交易，导致消费品市场在今年上半年以募资金额计成为排名排名最最前的前的行业行业。2023年上半年Global landscapeGlobal landscape以募资金额计的行业分布18中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2023年上半年公司名称募集资金(港币10亿元)行业1珍酒李渡集团有限公司5.3消费品市场2宏信建设发展有限公司1.7基础设施/房地产3北京亿华通科技股份有限公司1.1工业市场4九方财富控股有限公司1.0金融服务5美丽田园医疗健康产业有限公司0.9消费品市场6来凯医药有限公司-B0.8医疗保健及生命科学7达势股份有限公司0.6消费品市场8梅斯健康控股有限公司0.6医疗保健及生命科学9易点云有限公司0.6信息技术、媒体及电信业10乐华娱乐集团0.5信息技术、媒体及电信业2022年上半年公司名称募集资金(港币10亿元)行业1江西金力永磁科技股份有限公司4.2工业市场2汇通达网络股份有限公司2.3信息技术、媒体及电信业3法拉帝股份有限公司2.0工业市场4青岛创新奇智科技集团股份有限公司1.2信息技术、媒体及电信业5云康集团有限公司1.2医疗保健及生命科学6乐普生物科技股份有限公司-B0.9医疗保健及生命科学7江苏瑞科生物技术股份有限公司-B0.9医疗保健及生命科学8金茂物业服务发展股份有限公司0.8基础设施/房地产9知乎-W0.8信息技术、媒体及电信业10瑞尔集团有限公司0.7医疗保健及生命科学注：基于截至2023年6月30日的数据，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板 的公司资料来源：香港交易所及毕马威分析20222022年上半年：年上半年：港币港币150150亿元亿元20232023年上半年：年上半年：港币港币131131亿元亿元 占募资总额的占募资总额的85%占募资总额的占募资总额的7575%前十大前十大IPOIPO项目项目募资金额募资金额香港前十大IPO项目19中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2023年下半年展望：香港IPO市场“朱雅仪朱雅仪主管合伙人新经济市场及生命科学毕马威中国上市规则第 18C 章旨在帮助特专科技公司（例如人工智能、机器人和自动化技术，以及半导体等）连接香港庞大的资金池，以助它们开发技术并促进商业化，让科技普及到广泛的大众。长远来看，新科技公司有望成为香港IPO市场的主要推动力。香港的新股市场仍然稳健，现有超过110名申请人等待上市，足以推动2023年下半年市场回升。IPO申请宗数稳健预期2023年下半年出现更多特专科技公司。特专科技公司20中国内地和香港IPO市场2023毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。刘国贤资本市场及执业技术主管合伙人毕马威中国 852 2826 文肇基资本市场合伙人毕马威中国 86(10)8508 刘大昌资本市场合伙人毕马威中国 852 2143 邓浩然资本市场合伙人毕马威中国 852 2833 朱雅仪新经济市场及生命科学主管合伙人毕马威中国 852 2978 谭晓林资本市场总监毕马威中国 852 2978 联系我们home.kpmg/cn/socialmedia本文所载资料仅供一般参考用，并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的资料，但本所不能保证这些资料在阁下收取时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据所载资料行事。2023 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。毕马威的名称和标识均为毕马威全球性组织中的独立成员所经许可后使用的商标。本报告所载的某些或全部服务可能未获准提供予毕马威的审计客户及其附属公司或关联主体。文件类别：毕马威公开文件

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主标题第 页年 月日上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年主标题第 页年 月日23-0123-0223-0323-0423-0523-06恒生指数上证指数深证成指创业板指科创50北证50工业科技、传媒和通信材料生物科技与健康零售和消费品科技、传媒和通信工业材料能源和电力生物科技与健康百万人民代码股票简称上市日期筹资额(人民币，百万）上市板块代码股票简称上市日期筹资额(人民币，百万）上市板块688582.SH芯动联科正在发行1,476 创业板001282.SZ三联锻造2023/5/24793 深圳主板688249.SH晶合集成2023/5/59,960 科创板688352.SH颀中科技2023/4/202,420 科创板301429.SZ森泰股份2023/4/17850 创业板301408.SZ华人健康2023/3/1975 创业板001311.SZ多利科技2023/2/272,186 深圳主板430478.BJ峆一药业2023/2/23128 北证688486.SH龙迅股份2023/2/211,121 科创板Anhui安徽9 Beijing北京9 Fujian福建3 Guangdong广东20 Guangxi广西2 Guizhou贵州2 Hebei河北2 Hunan湖南4 Jiangsu江苏37 Jiangxi江西7 Shanghai上海10 Sichuan四川4 Tianjin天津2 Xinjiang新疆1 Zhejiang浙江29 Hainan海南4 Heilongjiang黑龙江5 Liaoning辽宁2 Ningxia宁夏1 Shandong山东11 Shaanxi陕西3 Chongqing重庆6 88.89.69.24.78r.41%上半年上半年数量数量香港主板创业板上半年上半年筹资额筹资额香港主板创业板亿港元上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年上半年美国香港主标题第页年 月日安永11%其他四大89%

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2022 IPO materialweakness study 2Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.2022 IPO material weaknesses studyBackgroundAll MWs were identified in S-1 filings.These numbers do not include shelf registration,terminated IPOs,or IPOs that do not trade on exchangesThe purpose of our research was to understand the challenges related to internal controls over financial reporting companies faced at the time of their initial registration for new securities.Our scope included IPOs(including SPAC transactions)for U.S.companies listed on the NYSE or NASDAQ(excluded foreign private issuers)that closed between 1/1/2021 and 12/31/2021.There were 340 closed IPOs and 169 SPACs that met these criteria during 2021.Of the 137 IPOs that disclosed material weaknesses,only 12 were noted as having been remediated prior to the filing.Of the 102 SPACs that disclosed material weaknesses,only 2 were noted as having been remediated prior to the filing.Of the total data,137 traditional IPOs(40%)and 102 SPACs(60%)disclosed material weaknesses in their S-1/S-1A filings.Source:Audit Analytics MW S-1 data through 12/31/21.3Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Summary of material weaknesses reported by recent traditional IPOs*Material weaknesses reported were often the result of more than one overlapping issue/challenge.Issues contributing to material weaknesses*Lack of accountingresources and expertise37%Inadequate/lack of formal policies and procedures50%Inadequate Control Design/Lack of Control34%Segregation of duties issue34%Systems/technology/ITGC25%Risk Assessment13%Control not operating effectively7%Material/numerous audit or YE adjustment5Mocument Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Summary of material weaknesses reported by recent traditional IPOs(continued)Process Areas with highest concentration of Material Weaknesses*67&%7%5%Financial close/reportingNon-routine/complex transactions RevenueSystemsControl EnvironmentEquityTaxMaterial weaknesses reported often overlapped multiple process areas.21ocument Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Summary of material weaknesses reported by recent SPACs*Material weaknesses reported were often the result of more than one overlapping issue/challenge.Issues contributing to material weaknesses*Lack of accountingresources and expertise25%Segregation of duties issue46%Systems/technology/ITGC25%Inadequate control design/lack of control24%Inadequate/lack of formal policies and procedures23%Control not operating effectively11%Material/numerous audit or YE adjustment3%Risk Assessment10mocument Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Summary of material weaknesses reported by recent SPACs(continued)Process Areas with highest concentration of Material Weaknesses*977%Financial close/reportingSystemsAccounting EstimatesNon-routine/complex transactionsBusiness CombinationsControl EnvironmentEquityMaterial weaknesses reported often overlapped multiple process areas.30ocument Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Comparison of material weaknesses reported by IPOs from 2019 to 2021(excludes SPACs)5%7%447P%5!6a9d%7%5 2c2x%0 0Pp%Material/numerous audit or YE adjustmentsControl not operating effectivelyRisk AssessmentSystems/technology/ITGCSegregation of duties issueInadequate control design/lack of controlInadequate/lack of formal policies and proceduresLack of accounting resources and expertise201920202021Lack of accounting resources and expertise,inadequate control design/lack of control and inadequate/lack of formal policies andprocedures are consistently at the top and are significantly higher than other factors contributing to material weaknesses.Source:Audit Analytics MW S-1 data through 12/31/218Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Comparison of process areas with highest the concentration of material weaknesses from 2019 to 2021(excludes SPACs)1%2%5%7!&g%3%4%5%t%2%2%74s%0 0Pp%Business CombinationsInventoryTaxEquityControl EnvironmentRevenueSystemsNon-routine/complex transactionsFinancial close/reporting201920202021Financial close/reporting and non-routine/complex transactions remain the top two impacted process areas year-over-yearSource:Audit Analytics MW S-1 data through 12/31/219Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Comparison of material weaknesses reported for SPAC transactions in 2020 to 2021Lack of accounting resources and expertise continued to be one of the top material weaknesses,while inadequate control design and inadequate formal policies and procedures saw a decline from 2020 to 2021.46%$#73cG%7%0 0Pp0%Lack of accountingresources andexpertiseSegregation ofduties issueSystems/technology/ITGCInadequate controldesign/lack of controlInadequate/lack offormal policies andproceduresControl not operatingeffectivelyRisk Assessment2021202010Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Comparison of material weaknesses between Traditional IPOs and IPOs via SPAC for 202146#$%P744%7%0 0P%Lack of accounting resources and expertiseInadequate/lack of formal policies and proceduresInadequate control design/lack of controlSegregation of duties issueSystems/technology/ITGCRisk AssessmentControl not operating effectivelyTraditional IPOsSPACsThe trends in material weaknesses between traditional IPOs and IPOs via SPAC remain consistent,with lack of accounting resources and expertise being the major material weakness for majority of the firms and risk assessment and non effective control in operations being the least reported material weakness in both the cases11Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Trends in process areas of SPACs in 2020 and 2021The trends in process area for SPACs from 2020 to 2021 shows that majority of them have witnessed a decline with only“Equity”experiencing an increase of 8%from 2020 to 2021.Financial close/reporting experienced the highest dip of 47%from 2020 to 2021 with tax experiencing a dip of merely 2%(3%in 2020 to 1%in 2021).Business CombinationsFinancial Disclose/ReportingAccounting EstimatesEquitySystemsControl Environment97P%1%37%9%Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Examples of material weaknessesCommon themes by issueLack of accounting resources and expertise“The material weakness identified relates to lack of sufficient competent financial reporting and accounting personnel with appropriate understanding of U.S.GAAP to design and implement formal period-end financial reporting controls and procedures to address complex U.S.GAAP technical accounting issues”Systems/technology/ITGC“we did not design and maintain(i)program change management controls to ensure that information technology program and data changes affecting financial IT applications and underlying accounting records are identified,tested,authorized and implemented appropriately.”Inadequate/lack of formal policies and procedures“The material weaknesses identified relate tothe absence of policies and procedures and related risk mitigations surrounding our IT policies and procedures and the access to system and data.”Risk Assessment”we identified a material weakness with our internal controls over financial reporting that resulted from not having a sufficiently documented risk assessment process to identify and analyze risks of misstatement due to error and/or fraud,and not having sufficiently documented compliance communication and investigation policies.”Inadequate control design/lack of control“.the material weaknesses relate to the ineffective design of controls relating to the review and approval of revenue recognition and journal entries at our less significant subsidiaries and the related ineffective design of risk assessment procedures,deployment of control activities,and monitoring of internal control over financial reporting at these subsidiaries.”Control not operating effectively”The material weakness was due to ineffective controls over the identification of the performance obligations in our revenue recognition methodology that resulted in an error where we previously identified a single performance obligation to provide an integrated and enhanced online experience via hosting services performed by the Company over the time period for which the user is estimated to access the Platform.”Segregation of duties issue“we did not design and maintain controls and we did not maintain a sufficient complement of accounting personnel to ensure(i)the appropriate segregation of duties in the preparation and review of account reconciliations and journal entries.”Material/numerous audit or YE adjustments”audit adjustments were made to unbilled revenue upon adoption of ASC 606 Therefore,we have noted a material weakness in internal controls over unbilled revenue.”Source:Audit Analytics MW S-1 data through 12/31/2113Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Examples of material weaknesses(continued)Common themes by issueFinancial close/reporting“The material weaknesses related to a failure to properly design our financial closing and reporting process to record,review and monitor compliance with generally accepted accounting principles for transactions on a timely basis.”Control Environment“We concluded that there were material weaknesses in the design of our internal control over financial reporting across the principles for each component of the COSO framework at the entity level(i.e.control environment,risk assessment,monitoring,information&communication and control activities).”Non-routine/complex transactions“There were deficiencies in the design and operations of internal controls over the identification and review of complex accounting issues involving significant judgment or estimates with respect to certain prior period transactions.”Equity“The controls to evaluate the accounting for complex financial instruments,such as mezzanine and permanent equity,did not operate effectively to appropriately apply the provisions of ASC 480-10-10-S99-3A.”Systems“The lack of information technology general controls over our financial accounting system presents ineffective segregation of duties,change management and program development in our control environment.”Tax“We did not design and maintain effective controls over the accounting for income taxes over the recording of deferred income taxes and the assessment of the realization of deferred tax assets.”Revenue“The material weakness related to a lack of resources necessary to operate controls in a timely manner and with sufficient precision,primarily relating to recording revenue,which require greater automation and changes to design so that controls operate with satisfactory precision.”Inventory“we identified material weaknesses in the design and effectiveness of our internal control over financial reporting related to a lack of appropriately designed inventory processes and systems,inadequate review controls over the classification of certain proceeds received from vendors,and inadequate review of the accounting conclusions relating to our convertible notes.”Source:Audit Analytics MW S-1 data through 12/31/2114Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Key takeawaysFor each of the past five years,26 42 percent of U.S.based,NYSE and NASDAQ traditional IPOs have disclosed material weaknesses in their S-1/S-1A filings.For 2021,60 percent of SPACs disclosed material weaknesses in their S-1/S-1A filings(up from 48 percent in 2020),of which fewer were noted as remediated.The root cause of most material weaknesses disclosed in S-1s is a lack of resources with sufficient knowledge to analyze complex transactions for proper accounting treatment,meet reporting requirements of U.S.GAAP,or ensure proper segregation of duty and review procedures.Material weaknesses are typically the result of control gaps or controls and processes that have not been properly designed,rather than controls that fail to operate.Companies should perform a proper risk assessment including identification of“what could go wrongs”and ensure controls are designed at an appropriate precision level and performed by competent personnel.Additionally,companies should pay special attention to the identification of“what could go wrongs”and associated controls in non-routine processes/transactions.Companies should not overlook the technology aspect of financial reporting.Often systems used by private companies are not able to scale to the requirements of public companies.Additionally,IT general controls and application controls are not properly implemented to ensure financial information is appropriately safeguarded and accurately processed.A strong IT team and well-implemented and controlled systems are critical in ensuring internal controls over financial reporting.12345Material weaknesses primarily fall in areas of accounting complexity that require the use of estimates and judgement,such as tax,equity,financial reporting,accounting estimates,revenue,business combinations and non-routine and complex transactions.Private companies often do not have the in-house expertise and/or resources are stretched too thin to appropriately identify,analyze,and account for complex transactions.During the last two years,2020-2021,it was found that SPAC IPO transactions increased by 340%from 2019 to 2020 and 150%from 2020-2021.While the number of SPAC IPO transactions increased,the gross proceeds from these transactions increased by 513%from 2019-2020 and by only 95%from 2020-2021.Source SPAC Insider YearIPO CountGross Proceeds($mms)Average IPO Size($mms)2021613162,502.7265.1202025883,379.5336.220195913,608.3230.6615Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Lessons learned from prior IPOsStart early:A key success factor for getting a pre-IPO company through SOX compliance is starting early.While timing may vary by company size,structure,number of locations in scope,etc.,it takes at least a year or more to get a company through its initial SOX compliance effort.Many pre-IPO companies do not have employees with recent SOX experience and thus tend to discount the effort related to the changing regulatory environment.The burden of leading the SOX compliance effort typically falls on Accounting and Finance along with other IPO responsibilities that include preparing the S-1 and getting the company through its financial audit.Tone at the top:Getting buy-in from the Executive Management team,including the CEO,CFO,and CIO is essential.Communication that comes directly from upper management supporting the SOX effort and reemphasizing this message during strategic meetings/discussions throughout the course of the project helps ensure success.Key employees:Employees that need to provide support or that may be impacted by SOX 404 should be notified prior to kicking-off the project and should receive SOX awareness training.A kick-off meeting with key executives is highly recommended.It is important to explain that SOX is an on-going process rather than a one time project.A successful SOX program requires that employees performing controls take ownership of their role in SOX and understand the value in the controls they perform(i.e.,not just a compliance exercise).Dedicate resources:most companies underestimate the number of resources required to successfully navigate through a companys first year of compliance.If the company does not have an established Internal Audit Department(which most small pre-IPO companies do not),resource needs should be addressed early by hiring or collaborating with outside consultants.Its also important to dedicate at least one internal resource to lead the project effort and assist with remediation.Cost:Although companies are aware that the initial cost of compliance is high,most companies still underestimate this cost.While its difficult to provide exact estimates,drivers such as number and complexity of revenue streams,number of geographical locations,level of automation,etc.can be used to develop an estimate.Risk and reward:Companies should strive to take a risk-based approach to SOX and consider this exercise as a means to add value and improve processes while achieving an important compliance requirement.16Document Classification:KPMG Confidential 2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Lessons learned from prior IPOs(continued)Transition from Private to Public:The transition from being a privately-held company to a public company can be significant.The additional hurdle of getting the company through SOX 404 compliance makes this process even more challenging.Expect change:Depending on how well the company and its finance and accounting functions are structured,the company may experience slight to significant change after the completion of its initial documentation and identification of design gaps.Processes with significant design flaws may need to change completely and could take over a year to remediate,especially if the solution requires implementation of new technology/systems.Some level of change should be expected throughout the organization.New processes:While existing processes may change,the company will also need to establish new processes as part of being a public company.The external financial reporting process is a good example of a new process that will need to be established and fine tuned prior to going public.Other processes such as budgeting and forecasting need to be revisited to provide accurate guidance to the marketplace.Technology considerations:Companies that have not adequately invested in technology and tools for financial reporting and business operations may struggle with technology and system limitations.This may require additional resources to implement new technology/systems or customize existing systems and reports.The IT effort required for SOX compliance should not be underestimated.IT plays a large role within the internal control structure and will be an integral part of SOX compliance.Additionally,to the extent possible,companies should consider implementing necessary new systems prior to the IPO.KPMG uses multidisciplinary teams that typically include Internal Audit,IT,and Tax.In addition,subject matter professionals are also incorporated as part of the project team.External auditor:It is important to get external auditors involved early during the process to understand their expectations related to auditor reliance and to get buy-in on scope and timing of the project.Other factors to discuss with the external auditor include:sample size for testing,reliance on testing conducted by internal vs.external resources,and communication protocols.KPMGs experience as an auditor of public companies and in working with other Big Four firms can assist in navigating your discussions with the external auditors.Document Classification:KPMG ConfidentialThe information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity.Although we endeavor to provide accurate and timely information,there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future.No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough examination of the particular situation.2022 KPMG LLP,a Delaware limited liability partnership and a member firm of the KPMG global organization of independentmember firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.The KPMG name and logo are trademarks used under license by the independent member firms of the KPMG global usRebecca GreerDirector Advisory ServicesE:W:213-817-3126Susan KingPartner Advisory ServicesE:W:213-955-8399Some or all of the services described herein may not be permissible for KPMG audit clients and their affiliates or related entities.

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Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 review and 2023 outlookContentsGlobal IPO landscapeA-share IPO marketHong Kong IPO market1Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).2Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Global IPO landscape3Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Global landscapeUS Inflation concernsGeopolitical tensionsInverted yield curveInterest rate hikesRegulatory development2022 is a challenging year for IPOs amid market uncertainties On-going pandemic development4Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).2022 Global IPO market overviewGlobal IPO activity(1)(2013 2022)(1)Analysis based on data as at 30 November 2022Sources:Bloomberg and KPMG analysis,including REIT deals and excluding special purpose acquisition company(“SPAC”or“blank check”)deals.1742712081372012092132794681800501001502002503003504004505002013201420152016201720182019202020212022NovYTDFunds raised(USDB)No.of dealsChallenging year for IPOs Number of deals:50%Funds raised:60%Funds raised in the US dropped by 90%.In line with the trend,Hong Kong market have recorded a70%drop in terms of total proceeds.The A-share market is the key driver for the global IPO market,accounted for nearly half of global total proceeds in 2022.1,4851,1911,4932,5101,3381,1531,4861,5781,3241,8375Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).RankStock exchangeIPO proceeds(USD billion)11Shanghai Stock Exchange52.72Shenzhen Stock Exchange28.83Korea Stock Exchange11.34HKEX10.85 Frankfurt Stock Exchange9.1(1)Analysis based on data as at 30 November 2022(2)The exchange rate for USD/HKD is 7.75.(3)Sources:Bloomberg and KPMG analysis,included REIT deals and excluded special purpose acquisition company(“SPAC”or“blank check”)deals.2022Nov YTD RankStock exchangeIPO proceeds(USD billion)1NASDAQ100.62New York Stock Exchange61.23Shanghai Stock Exchange58.14HKEX43.15 Shenzhen Stock Exchange27.6NASDAQ and NYSE are out of top 5 IPO venue(ranked 9thand 11threspectively)in terms of total funds raised,which is the first time in the past decade.2021Global top 5 stock exchangesFunds raised of A-share stock exchanges this year are comparable to 2021,leading SSE and SZSE to rank top for 2022.HKEX returned to the top 5 global stock exchanges in the second half,and is set to regain top-three IPO ranking in 2022 full year.6Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Looking forward to the start of 2023,the global IPO market will continue to be influenced by economic and geopolitical uncertainties.On the upside,inflation may gradually be brought under control,thereby allowing a slower pace of interest rate hikes,and providing a more favourable environment for fundraising.Companies that have postponed their IPOs may return,supporting a recovery in the global IPO market in the coming year.“Paul LauPartner,Head of Capital Markets and Professional Practice KPMG China“2023 global IPO market outlookSigns of slower inflationSlower expected pace of rate risesHeightened geopolitical stabilityGradual easing of pandemic7Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).A-share IPO market8Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).A-share IPO market:2022 highlightsA-share market demonstrates its resilience The Chinese Mainland has been comparatively less affected by global volatility.With relatively low inflation environment and the policy measures to stabilize the economy,the A-share IPO market remained resilient.Total proceeds from A-share IPOs would increase slightly but remain at historic high.Two sizeable SOEs listed on the SSE A telecommunications state-owned enterprise(“SOE”)and an energy producer SOE completed their listings during 2022 H1,raising RMB 56.0 billion and RMB 32.3 billion respectively.STAR and ChiNext remain key contributors STAR and ChiNext contributed more than two-thirds of the total proceeds and number of deals.To enhance the multi-level capital market,Beijing Stock Exchange(“BSE”),which is targeting on SMEs,was launched in November 2021 to complement STAR and ChiNext.In its first year of operation,BSE recorded 68 listings.41 IPOsRepresented 15%of the total A-share proceedsraised RMB 88.3BTwo sizeable SOE listings41 IPOsRMB 413.6B(70%of the market)261 Deals(65%of the market)STAR and ChiNext41 IPOsRMB 610.3B(5%vs 2021)410 Deals(20%vs 2021)Historical high in funds raisedSources:All analysis is based on WIND data and included REIT deals as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,unless otherwise stated9Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Note:All analysis is based on WIND data and included REIT deals as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,unless otherwise stated*The above statistics excluded companies transferred from BSE to STAR or ChiNext.#Beijing Stock Exchange began to trade on 15 November 2021.The above statistics excluded companies transferred from NEEQ Select to BSE.SZSE-TraditionalSZSE ChiNext*TotalRMB 3.7B4 dealsRMB 133.2BRMB 133.2B44 deals44 dealsSSE-TraditionalRMB 30.1B20 dealsRMB 59.5B6 dealsRMB 39.9 B14 dealsSSE-STAR*BSE#RMB-B-deals2021 RMB 188.7B93 dealsRMB 38.7B38 dealsRMB 202.9B162 dealsRMB 147.5B199 dealsRMB 2.0B11 dealsRMB 579.8B503 deals2022RMB 143.9B39 dealsRMB 38.2B42 dealsRMB 238.0B117 dealsRMB 175.6B144 dealsRMB 14.6B68 dealsRMB 610.3B410 dealsA-share IPO market activity2020 RMB 120.8B88 dealsRMB 60.6B98 dealsRMB 222.6B145 dealsRMB 66.0B63 dealsN/ARMB 470.0B394 deals10Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).A-share IPO sector distributionTMT,industrials,and healthcare/life sciences are the top 3 sectors in terms of both funds raising and number of deals,accounting for over 80%of the A-share market in 2022.Total proceeds and number of deals from consumer markets have recorded a YOY decrease by 65%and 46%respectively as market sentiment was affected by more conservative spending and continued movement restrictions.0 0Pp0 1820192020202120220 0Pp0 182019202020212022Financial servicesTransport,logistics and othersHealthcare/Life SciencesTMTInfrastructure/Real estateENRConsumer marketsIndustrialsNote:All analysis is based on WIND data and included REIT deals as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,unless otherwise stated.Sector in terms of funds raisedSector in terms of number of deals11Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).2022CompanyExchangeProceeds(RMB billion)Sector1China Mobile LimitedSSE56.0TMT2CNOOC LimitedSSE32.3ENR3Shanghai United Imaging Healthcare Co.,Ltd.SSE-STAR11.0Healthcare/Life Sciences4CICC Anhui Traffic Control Expressway*SSE10.9Infrastructure/Real Estate5Hygon Information Technology Co.,Ltd.SSE-STAR10.8TMT6Jinkosolar Co.,Ltd.SSE-STAR10.0Industrials7Huaxia China Jiaojian Expressway*SSE9.4Infrastructure/Real Estate8ASR Microelectronics Co.,Ltd.SSE-STAR6.9TMT9Hubei Wanrun New Energy Technology Co.,Ltd.SSE-STAR6.4Industrials10Shenzhen Hello Tech Energy Co.,LtdSZSE-ChiNext5.8Industrials2021CompanyExchangeProceeds(RMB billion)Sector1China Telecom Corporation LimitedSSE54.2TMT2China Three Gorges Renewables(Group)Co.,Ltd.SSE22.7ENR3BeiGene,LtdSSE-STAR22.2Healthcare/Life sciences4Ping An Guangzhou Comm Invest Guanghe Expressway*SZSE9.1Infrastructure/Real Estate5Shanghai Rural Commercial Bank Co.,Ltd.SSE8.6 Financial services6Everdisplay Optronics(Shanghai)Co.,Ltd.SSE-STAR8.2 TMT7Zhuzhou CRRC Times Electric Co.Ltd.SSE-STAR7.6 Industrial manufacturing8Xinjiang Daqo New Energy Co.,Ltd.SSE-STAR6.5 Industrial manufacturing9CICC GLP Warehouse Logistics*SSE5.8Infrastructure/Real Estate10Hoymiles Power Electronics Inc.SSE-STAR5.6 Industrial manufacturing2021:RMB 150.5 billion2022:RMB 159.5 billion 26%of total proceeds26%of total proceedsFunds raised by top 10 IPOsNote:All analysis is based on WIND data as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,unless otherwise statedSource:Wind and KPMG analysisTop10largestA-shareIPOs*Refers to real estate investment trusts listings(“REITs”)12Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).By number of companiesSource:Wind and KPMG analysisTotal number of companies:886Note:All figures,and included REIT deals,are as of 4 December 2022,unless otherwise stated.STAR market active applicants included applications suspended due to the expiry of their financial information(中止審查).Historically these applications have been reactivated promptly with updated financial information submitted by the listing applicant.58%of applications are from STAR Market and ChiNext,which focus on high-tech and strategic emerging industries and growth-oriented innovative and start-up enterprises,respectively.Industrials,TMT and Healthcare/Life Sciences are the top sectors among A-share IPO applications,contributing 80%of the pipeline.The A-share IPO pipeline remains at a high level of over 880 active applications.4132472081891532182042312183232962801012512262471972241811861412071641581223614573894824204303684693903587053139124900200400600800100012002020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4Active applicants-BSEActive applicants-ChiNextActive applicants-STAR MarketActive applicants-traditional market5146207958937399248059171,138974886780A-shareIPOpipelineA-share IPO applications A-share IPO applications 2022 sector breakdown41)%9%4%3%2%2%IndustrialsTMTHealthcare/Life sciencesConsumer marketsENRInfrastructure/Real estateFinancial servicesTransport,logisticsand others13Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).2023 outlook:A-share marketPolicy measures aimed at stabilisingthe economy are paving the way for steady recovery The Chinese Mainland will continue to implement policy measures aimed at stabilising the economy and pursuing high quality economic development.With supportive government measures taking effect gradually,the countrys economy will continue to remain on a steady recovery track,creating a favorable environment for fund-raising.TMT and industrial manufacturing continue to be key drivers in a robust IPO pipeline The IPO pipeline with over 880applicants indicates steady demand for fund-raising activities.TMT and industrial manufacturing comprise 70%of the pipeline.The A-share IPO markets have demonstrated their resilience in 2022.Due to various policies aimed at stimulating economic growth and enhancing the registration system,it is expected that the A-share capital market will remain active despite a challenging macroeconomic environment.“Louis LauPartnerCapital MarketsKPMG China14Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Hong Kong IPO market15Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Hong Kong IPO market:2022 highlightsThe proposed rules for Specialist Technology Companies will open the door for high growth innovative enterprises at early stages of development to list in Hong Kong and raise funds for further research and development.“Irene ChuPartnerHead of New Economy and Life SciencesKPMG ChinaNote 1:All figures are as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,included listing by introduction,and excluded SPAC deals and GEM transferSource:HKEx and KPMG analysisSlow start at the beginning with signs of rebound in H2 With global sentiment affecting the IPO market in Hong Kong,the number of deals and total proceeds decreased by approximately 25%and 70%,respectively,compared with last year.IPO activity increased in 2022 H2,showing early signs of revival.Homecoming listings continues The trend of homecoming listings continued its momentum this year.9 homecoming listings were completed in 2022.4 of these listings were listed by way of introduction without fundraising while the amount raised by other deals were considerably small in scale;resulting in less contribution to total proceeds this year than they had in past two years.Funds raised:4xvs 2022H141 IPOs9in 202241 IPOs4 listedNumber of deals:2xvs 2022H1Launch of SPAC regime and new reforms In spite of market uncertainty,the SPAC regime has had a steady start.Local regulators have proposed a new listing rule for Specialist Technology Companies to list on the Hong Kong market.Rebound in 2022H2#of homecoming listings1st year of SPAC in Hong Kong(1)(1)8in 20219in 202014applications16Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).2020Main BoardGEMTotal20222021HKD 97.2B 73 deals-HKD 97.2B 73 dealsHKD 333.8B 96 dealsHKD 0.1B 1 dealHKD 333.9B 97 dealsNote:All figures are as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,included listing by introduction,and excluded SPAC deals and GEM transferSource:HKEx and KPMG analysisHong Kong IPO market activityHKD 396.0B 136 dealsHKD 0.6B 8 dealHKD 396.6B 144 deals17Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Sizable listings in industrials,consumer markets,and the ENR sectors leading these sectors ranked in the top three in terms of funds raised in 2022.7 out of top 10 largestIPOs are came from these sectors.Hong Kong IPO sector distributionSector in terms of funds raisedSector in terms of number of dealsThere is a rising trend in number of deals in TMT and healthcare/life sciences both of which ranked among the top three sectors in terms of number of completed deals since 2020.0 0Pp0 1820192020202120220 0Pp0 182019202020212022Financial servicesTransport,logistics and othersHealthcare/Life sciencesTMTInfrastructure/Real estateENRConsumer marketsIndustrialsNote:All figures are as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,included listing by introduction,and excluded SPAC deals and GEM transferSource:HKEx and KPMG analysis18Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).2022CompanyProceeds(HKD billion)Sector1China Tourism Group Duty Free Corporation Limited18.4Consumer Markets2Tianqi Lithium Corporation13.5ENR3CALB Co.,Ltd.10.1Industrials4Sunshine Insurance Group Company Limited#7.1Financial services5Onewo Inc.6.3Infrastructure/Real Estate6Zhejiang Leapmotor Technology Co.,Ltd.6.3Industrials7JL Mag Rare-Earth Co.,Ltd.4.2Industrials8Lygend Resources&Technology Co.,Ltd.3.7Industrials9Huitongda Network Co.,Ltd.2.3TMT10Ferretti S.p.A.2.0Industrials2021 CompanyProceeds(HKD billion)Sector1Kuaishou Technology W48.3TMT2JD Logistics28.3Transport,Logistics and Others3Baidu,Inc.SW23.9TMT4Bilibili Inc.SW23.2TMT5XPeng Inc.W16.0Industrials6Li Auto Inc.W13.4Industrials7T Group Ltd.S9.8TMT8Linklogis Inc.W9.2Financial Services9Dongguan Rural Commercial Bank Co.,Ltd.9.1Financial Services10Asymchem Laboratories(Tianjin)Co.,Ltd7.6Healthcare/Life SciencesNote:All figures are as of 4 December 2022,adjusted to number of confirmed listings up to 31 December 2022,included listing by introduction,and excluded SPAC deals and GEM transferSource:HKEx and KPMG analysis2021:HKD 188.8 billion2022:HKD 73.9 billion 57%of total proceeds 76%of total proceedsFunds raised by top 10 IPOsTop10largestHongKongIPOs#Expected to list on 9 December 2022.Funds raised estimated is based on mid price.19Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).2023 outlook:Hong Kong IPO marketSource:HKEx and KPMG analysisIPO activity is expected to rebound in 2023Market sentiment is expected to pick up.Backed by a solid pipeline with around120 companies seeking to IPO.Hong Kong is expected to remain one of the top listing destinations in the 2023.Continued reform and enhancement of listing regime The Specialist Technology regime is expected to roll out,further enhancing Hong Kongs position as the international financial centre.GEM reform20Chinese Mainland and Hong Kong IPO markets 2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).Paul LauPartner,Head of Capital Markets and Professional Practice KPMG China 852 2826 Terence ManPartner,Capital Markets Advisory GroupKPMG China 86(10)8508 Louis LauPartner,Capital Markets Advisory GroupKPMG China 852 2143 Mike TangPartner,Capital Markets Advisory GroupKPMG China 852 2833 Irene ChuPartner,Head of New Economy and Life SciencesKPMG China 852 2978 Elton TamDirector,Capital Markets Advisory GroupKPMG China 852 2978 Contact ushome.kpmg/cn/socialmediaThe information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity.Although we endeavour to provide accurate and timely information,there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future.No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough examination of the particular situation.2022 KPMG,a Hong Kong(SAR)partnership and a member firm of the KPMG global organisation of independent member firms affiliated with KPMG International Limited,a private English company limited by guarantee.All rights reserved.Printed in Hong Kong(SAR).The KPMG name and logo are trademarks used under license by the independent member firms of the KPMG global organisation.

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在香港(特区)印制。(1)基于截至2022年9月25日的数据分析(2)根据2022年9月29日Dr.Ing.h.c.F.Porsche AG的预期上市调整为94亿美元。(3)美元/港币汇率为7.75.(4)来源:彭博社和毕马威的分析，包括房地产投资信托基金交易，不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票”)交易第三季度股票交易所(10亿美元)纽约证券交易所上海证券交易所深圳证券交易所就筹集资金而言，前10个ipo中有27.66个是由ENR和工业部门贡献的。

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2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。2中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。全球IPO市场概况3中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。地缘政治和经济的不确定性继续影响全球市场气氛。因此，与去年同期相比，2022年前三季度上市宗数及募资金额分别下跌42%及60%。全球IPO活动(1)(2018 2022)(1)分析以截至2022年9月25日的数据为基础。资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)。156121173348140539210612005010015020025030035040045050020182019202020212022Q3 YTD Funds raisedQ4 Funds raised募资金额募资金额(10(10亿美元亿美元)上市宗数上市宗数前三季度前三季度(占全年百占全年百分比分比)全年全年1,115(75%)789(66%)943(63%)1,776(71%)1,023不适用1,4851,1911,4932,510不适用不适用全球IPO市场概况第四季度募集资金前三季度募集资金只有亚太区的IPO募资额较去年同期有所增长，升势主要受A股市场的大额交易所带动。4中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。排名证券交易所IPO募集资金(10亿美元)11上海证券交易所46.82深圳证券交易所24.83韩国证券交易所11.24法兰克福证券交易所29.45 香港联合交易所7.4(1)分析以截至2022年9月25日的数据为基础。(2)根据2022年9月29日预计上市的斐迪南保时捷名譽工學博士股份有限公司进行了调整，募集资金为 94 亿美元。募集资金是基于已公布的上市价格和未包括其超额配售选择权。(3)美元兑港币汇率为7.75。(4)资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）,但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)。.20222022年年前三季度前三季度排名证券交易所IPO募集资金(10亿美元)1纳斯达克100.62纽约证券交易所61.23上海证券交易所58.14香港联合交易所43.15 深圳证券交易所27.6在募资额最高的10大IPO项目中，其中 6 宗来自能源及天然资源行业和工业市场。上海证券交易所及深圳证券交易所跻身为表现领先的交易所。截至2022年9月25日，总募资额达716亿美元，占全球IPO募资金额51%。20212021年年(全年全年)排名证券交易所IPO募集资金(10亿美元)1纳斯达克71.42纽约证券交易所51.33上海证券交易所42.84香港联合交易所37.25 伦敦证券交易所17.120212021年年前三季度前三季度全球IPO市场概况5中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。资料来源：毕马威分析全球IPO市场面临不同挑战下，A股市场表现突出在市场不明朗的情况下，本年度首九個月美國及香港的集資額較2021年同期分別下跌94%及76%。在大型上市项目的驱动下，A股市场表现较全球其他地区优异，中国内地募资金额占全球募资金额超过一半。在中国政府接续推出稳经济一揽子政策，巩固经济恢复发展下，中国 IPO 市场有望进一步发展。通胀、加息和地缘政治因素，均导致全球 IPO 市场放缓，有关不确定因素可能会在短期内持续。很多企业对于上市计划采取观望态度，导致部分IPO项目因此被推迟。“刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国“疫情持续发展疫情持续发展监管环境变化监管环境变化地缘政治不稳地缘政治不稳加息环境加息环境通胀通胀忧虑忧虑2022年全球IPO市场概况中美就中概股审查达成协议达成美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）与中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部于8月签署了审计监管合作协议。迈出了解决监管问题重要的第一步，对市场带来正面的影响。6中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。A股IPO市场7中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。资料来源：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年9月25日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日募资总额人民币5,120亿元按年增加 2506宗交易按年增加 20 22年前三季度上市宗数及募资金额募资总额人民币3,560亿元占市场70!1宗上市宗数占市场69 22年前三季度科创板及创业板自成立以来募资总额自成立以来募资总额人民币人民币8787亿元亿元自成立以来46宗上市宗数北京证券交易所A股市场表现活跃有别于全球市场趋势，受惠於數宗大型上市交易，A股市场募资总额同比增长超过25%，创同期历史新高。北京证券交易所成立一周年北京证券交易所自2021年 9 月成立以来，共有 71 家公司从新三板转出，46 家公司进行了首次公开招股。北京证券交易所现已成为中国内地创新型中小企业的重要上市场所，促进了国家多层次资本市场的发展。A股IPO市场：2022年前三季度概要科创板及创业板成为主要动力中国内地募资活动非常活跃，印证中国持续改革资本市场取得了成果。年初至今，A股市场约三分之二的募资资金来自科创板和创业板。以募资金额计，在内地证券交易所前 10 宗上市活动中，有7宗来自这两个市场。8中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年9月25日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日#北京证券交易所于2021年11月15日开始交易。以上统计数据不包括从新三板精选层转入北交所的公司。深交所 非注册制深交所-创业板总额RMB 3.7B4 dealsRMB 133.2BRMB 133.2B44 deals44 deals上交所 非注册制RMB 30.1B20 dealsRMB 59.5B6 dealsRMB 39.9 B14 deals上交所-科创板北交所#RMB-B-deals2021年全年人民币1,887亿元93宗交易人民币387亿元38宗交易人民币2,029亿元162宗交易人民币1,475亿元199宗交易人民币20亿元11宗交易人民币5,798亿元503宗交易2021年前三季度人民币1,727亿元79宗交易人民币332亿元31宗交易人民币1,153亿元126宗交易人民币870亿元145宗交易不适用人民币4,082亿元381宗交易2022年前三季度人民币1,214亿元28宗交易人民币279亿元32宗交易人民币2,102亿元95宗交易人民币1,458亿元116宗交易人民币67亿元35宗交易人民币5,120亿元306宗交易A股IPO市场9中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。2022年前三季度前三大行业按募集金额计注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年9月25日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日随着一家大型信息技术、媒体及电信业国企在年内大规模上市，信息技术信息技术、媒体及媒体及电信业继续带来最大的动力电信业继续带来最大的动力。在政府的持续支持下，医疗保医疗保健及生命科学和工业市场健及生命科学和工业市场将继续成为 A 股 IPO 市场的主主要推动力要推动力。42)%工业市场信息技术、媒体及电信体医疗保健及生命科学工业市场信息技术、媒体及电信业2021年前三大行业按募集金额计29&%医疗保健及生命科学行业分布：A股前三大行业10中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。20222022年年前三季度前三季度公司名称公司名称证券交易所证券交易所幕集资金幕集资金(人民币人民币1010亿元亿元)行业行业1中国移动通信集团有限公司上交所56.0信息技术、媒体及电信业2中国海洋石油有限公司上交所32.3能源及天然资源3上海联影医疗科技股份有限公司上交所科创板11.0医疗保健及生命科学4海光信息技术股份有限公司上交所科创板10.8信息技术、媒体及电信业5晶科能源股份有限公司上交所科创板10.0工业市场6华夏中国交建高速公路*上交所9.4基础设施/房地产7翱捷科技股份有限公司上交所科创板6.9信息技术、媒体及电信业8湖北万润新能源科技股份有限公司#上交所科创板6.4工业市场9深圳市华宝新能源股份有限公司深交所创业板5.8工业市场10苏州纳芯微电子股份有限公司上交所科创板5.8工业市场20212021年年前三季度前三季度公司名称公司名称证券交易所证券交易所幕集资金幕集资金(人民币人民币1010亿元亿元)行业行业1中国电信股份有限公司上交所54.2信息技术、媒体及电信业2中国三峡新能源(集团)股份有限公司上交所22.7能源及天然资源3平安广州交投广河高速公路*深交所9.1基础设施/房地产4上海农村商业银行股份有限公司上交所8.6金融服务5上海和辉光电股份有限公司上交所科创板8.2信息技术、媒体及电信业6株洲中车时代电气股份有限公司上交所科创板7.6工业市场7新疆大全新能源股份有限公司上交所科创板6.4工业市场8中金普洛斯仓储物流*上交所5.8基础设施/房地产9北京义翘神州生物技术有限公司深交所创业板5.0医疗保健及生命科学10天能电池集团股份有限公司.上交所科创板4.9工业市场2021年前三季度：人民币1,325亿元2022年前三季度：人民币1,544亿元 占募资总额的32%占募资总额的30%前十大IPO项目的募资金额注：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年9月25日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日资料来源：Wind及毕马威分析*指房地产信托基金上市(“REITs”)A股前十大IPO项目#预计于2022年9月30日已上市。预计募集资金基于已公布的上市价格。11中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。按公司数量划分按公司数量划分资料来源：Wind及毕马威分析公司总数：公司总数：959959家家注：除另有注明外，所有数据为截至2022年9月25日的数据。在科创板正在处理的申请人包括基于财务信息到期而被暂停的申请（中止审查）。根据以往情况，此类上市申请将在申请人提交更新的财务信息后恢复审查。5858%的的上市申请上市申请來自來自科创板科创板和创业板和创业板，并分别以高科技和战略型的新兴行业及增长型的创新初创企业为重点。工业市场工业市场、信息技术信息技术、媒体及媒体及电信业和医疗保健及生命科学电信业和医疗保健及生命科学是 A 股 IPO 申请中排名较前的行业，占申请量的80%。A A股股IPOIPO市场仍然活跃市场仍然活跃，目前有959宗IPO申请。2022年第三季度的IPO申请数量是过去3年第三季度中最高的。41324720818915321820423121832328510125122624719722418118614120716812236145738948242043036846938870531391180200400600800100012002020年第1季度2020年第2季度2020年第3季度2020年第4季度2021年第1季度2021年第2季度2021年第3季度2021年第4季度2022年第1季度2022年第2季度2022年第3季度正在处理的上市申请非注册制正在处理的上市申请科创板正在处理的上市申请创业板正在处理的上市申请北交所5146207958937399248059171,138959780400%9%4%3%2%2%工业市场信息技术、媒体及电信业医疗保健及生命科学消费品市场能源及天然资源基础设施/房地产A股上市申请A股上市申请2022年第三季度行业分布A股上市申请12中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。A股IPO在本年度首九个月的集资额创同期历史新高，中国资本市场有望在不确定市况中继续成为全球关注焦点。接续政策稳定经济利好A股IPO“刘大昌合伙人资本市场咨询组毕马威中国IPO 上市申请踊跃信息技术、媒体和电信业及工业市场仍然是主要动力约有 959 名申请人提出IPO上市申请，反映投资者对募资活动的需求稳定信息技术、媒体及电信业和工业市场占申请个案的 70%中国国务院于9月公布了多项接续政策，与5月公布的稳经济一揽子政策形成协同效应 加强经济复苏和增长基础2022年第四季度展望：A股市场13中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。香港IPO市场14中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。募资总额达港币691亿元51宗上市交易宗数及募资金额募资总额达港币40亿元4宗上市包括4宗介绍形式上市8宗中概股回归上市中概股回归上市第三季度市场有所回暖与全球目前的趋势一致，今年香港的募资活动有所放缓，首九个月的募资总额同比下降76%。然而，香港的IPO活动在第三季度有所增加，总括27 宗 IPO 项目共筹得 513 亿港元，为2022年首两季度总集资额逾两倍。香港SPAC上市机制持续发展尽管市场存在不确定因素，但香港的SPAC上市机制今年平稳起步，目前共有 14 家已提交申请，当中 4 家经已成功上市。这些SPAC期望吸引高增长、创新及新经济公司，有望在来年及往后为香港市场注入新发展动力。注：基于截至2022年9月25日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司资料来源：香港交易所及毕马威分析中概股持续回归上市中概股回归上市仍然是香港资本市场的重点之一。自今年年初以来，已有 8 家赴美上市的内地企业回归香港上市，而 2020 年和 2021 年全年分别有 9 家和 8 家。SPAC上市香港IPO市场：2022年前三季度概要15中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。主板GEM总额2022年前三季度2021年前三季度港币691亿元51宗交易-港币691亿元51宗交易港币2,884亿元72宗交易港币1亿元1宗交易港币2,885亿元73宗交易注：基于截至2022年9月25日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司资料来源：香港交易所及毕马威分析2021年全年港币3,338亿元96宗交易港币1亿元1宗交易港币3,339亿元97宗交易香港IPO市场活动16中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。注：所有数据为截至2022年9月25日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目的公司和GEM转往主板资料来源：香港交易所及毕马威分析2022年第三季度共有两宗来自消费品市场消费品市场和新能源新能源板块板块的大额上市活动（募资金额超过港币100亿元），促使相关行业跻身今年前三季度的三大板块。消费品市场工业市场信息技术、媒体及电信业医疗保健及生命科学工业市场能源及天然资源2022年前三季度前三大行业按募集金额计29 21年前三大行业按募集金额计40%行业分布：香港前三大行业17中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。20222022年年前三季度前三季度公司名称公司名称幕集资金幕集资金(10(10亿港币亿港币)行业行业1中国旅游集团中免股份有限公司18.4消费品市场2天齐锂业股份有限公司13.5能源及天然资源3浙江零跑科技股份有限公司#6.3工业市场4万物云空间科技服务股份有限公司#5.8基础设施和房地产5江西金力永磁科技股份有限公司4.2工业市场6汇通达网络股份有限公司2.3信息技术、媒体及电信业7法拉帝股份有限公司2.0工业市场8青岛创新奇智科技集团股份有限公司1.2信息技术、媒体及电信业9云康集团有限公司1.2医疗保健及生命科学10德银天下股份有限公司1.1工业市场20212021年年前三季度前三季度公司名称公司名称幕集资金幕集资金(10(10亿港币亿港币)行业行业1快手科技W48.3信息技术、媒体及电信业2京东物流28.3运输、物流及其他3百度集团SW23.9信息技术、媒体及电信业4哔哩哔哩SW23.2信息技术、媒体及电信业5小鹏汽车W16.0工业市场6理想汽车W13.4工业市场7携程集团S9.8信息技术、媒体及电信业8联易融科技W9.2金融服务9东莞农村商业银行股份有限公司9.1金融服务10北京昭衍新药研究中心股份有限公司6.5医疗保健及生命科学注：基于截至2022年9月25日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年9月30日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目的公司和GEM转往主板资料来源：香港交易所及毕马威分析2021年前三季度：港币1,877亿元2022年前三季度：港币560亿元 占募资总额的65%占募资总额的81%前十大IPO项目募资金额#预计于2022年9月30日已上市。预计募集资金基于已公布的上市价格。香港前十大IP0项目18中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。“朱雅仪主管合伙人新经济市场及生命科学毕马威中国香港作为国际金融中心，继续致力完善其上市制度以配合最新的市场发展。随着市场对科技发展倍加重视，香港的监管机构正考虑增加上市制度的灵活性，为从事先进技术的科技企业提供更优质的服务，让资本市场能够将这些需求殷切的资金引导到高增长及创新的公司，支持进一步的研发工作。“从事先进技术的科技企业制度即将推出香港监管机构正审查上市规则，并考虑修订相关规定新制度的市场咨询将在未来数周发布当不确定因素逐步消退，香港IPO市场活跃度将提升超过 130 宗上市申请延续自今年第三季度以来的势头生命科学公司及回归上市将继续成为发展重心香港稳踞有利位置，成为企业选择回归的上市地生物科技公司的投资生态系统不断发展2022年第四季度展望：香港IPO市场注：所 有 数 据 为 截 至 2022 年 9 月 25 日 的 数 据，包 括 以 介 绍 形 式 上 市 的 公 司，不 包 括 SPAC 上 市 项 目 的 公 司 和 GEM 转 往 主 板资料来源：香港交易所及毕马威分析

66人已浏览 2022-09-30 19页 5星级

资本市场服务部，2022年9月7日中国内地及香港IPO市场2022年第三季度回顾与前景展望2 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年前三季度全球宏观经济与年前三季度全球宏观经济与地缘政治概况地缘政治概况3 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压全球全球 持续半年的俄乌冲突影响全球的供应链、产业及经济，推高粮食、原物料、石油、半导体等物资的价格，令到全球通胀问题加剧6月，经合组织（OECD）将今年的全球增长预测下调1.5个百分点至3%，并将其对38个成员国的通胀预期提高一倍的水平受到俄乌冲突持续，加上新冠疫情打击，国际货币基金组织（IMF）于7月再度下调今年全年全球经济增长预测至3.2个百分点的水平，并指全球经济在今年二季度出现了自2020年以来的首次萎缩，预言全球经济或很快步入衰退的边缘中中美美 8月底美联储主席发表讲话，明言将继续加息以抗衡通胀问题，之后令到美元再刷下20年新高，包括人民币在内的其他货币均全面受压，人民币对美元一度再创过去两年的新低国家主席习近平7月28日应约与美国总统拜登通电话，也是拜登政府上台后中美两国元首进行的第五次对话，地缘政治及经济竞争均为是次通话的议题，两国于部分议题当中仍然存有摩擦和紧张；通话前亦未就取消对华关税一事作出任何决定或公布 截至8月底，美国商务部部长披露总统还在权衡取消对华商品征求关税对美国通膨及劳工的潜在影响 8月23日，美国商务部以“国家安全”和外交政策问题为由，再将7家中国相关实体增至其出口管制清单中，这是自俄乌冲突以来，美国首次因有中国实体涉及俄业务而采取动作 经过磋商多时，中国证监会、国家财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)终于在8月底签署审计监管合作协议，有关的工作亦会于近期启动，有助消减市场压力和减低中概股被退市的风险4 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压(续续)中中国国 上海自3月中下旬起开始于多地均有进行新冠疫情防控的工作，实施全域静态管理，影响当地的供应链，中共中央政治局强调“保持经济运行在合理区间，努力争取最好结果”5月底时，国务院提出33项稳经济措施，包括加大两会设定的退税规模至2.64万亿元人民币，并扩大至更多受困行业；8月底，国务院部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，又指稳经济政策的接续细则该于9月上旬“应出尽出”中国人民银行于4月25日起进行全面降准，对部分法人金融机构执行5%存款准备金率，下调金融机构存款准备金率0.25%；5月和9月，下调金融机构外汇存款准备金率1个和2个百分点至6%；另于5月与8月将5年期以上LPR下调15个基点，以加强对小微企业和三农和低迷楼市的支持；再于8月中，中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作，7天逆回购中标利率均下调10个基点，为年内首降，以稳经济增长 5月份以来，全国疫情整体呈现下降态势，正常的生产生活秩序逐渐恢复，前8个月当中有6个月，制造业采购经理人指数（PMI）有五次处于临界点下，即收缩状态，反映制造业放缓；另非制造业PMI则过去两个月(7、8月二月)仍处于临界点上，显示非制造行业企业继续发展；服务业PMI亦于6、7月两月连续处于扩张区间，并为2021年5月以来的新高 今年前8个月，地方债发行规模较去年同期增长24%；其中新增地方债发行同比增长六成多，再融资债券发行则下降近24%，显示政府着力稳定整体经济 8月，国家发改委估计，今年全年3%左右的CPI预期调控目标是可以实现的 热浪持续两个月扰乱电力供应，全国多个城市采取轮流停电或限电措施，工厂停工，物流受到延误，令到恢复经济的动力受阻 经过20年的楼价不断攀升的风光后，房地产开发商正面对需求疲软、房地产价格下滑和购房者“停贷断供”的局面，面临财务压力，令振兴经济带来压力5 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压(续续)美国美国 自今年3月以来，美联储已经累计加息达225个基点，包括6月和7月连续两个月加息75个基点后，其主席于8月底出席全球央行年会时明言会继续加息，9月或再加息75个基点，务求将通胀水平降至2%，但会于某个时候放慢加息步伐 美联储从今年6月起开始减持所持有的美国国债和抵押贷款支持证券，以每月475亿美元的速度缩表，9月会逐步增加至950亿美元。估计到2022年年底，美联储将从资本市场撤走超过5,220亿美元 市场忧虑美国缩表和加息令到资金紧缩，或导致美国经济陷入衰退，8月底，潜在衰退风险指标之一的“美国2年-10年国债殖利率曲线”倒挂程度达到2007年以来最大 8月，美国总统拜登签署了通胀削减法案，并将投入3,690亿美元于发展清洁能源和气候变迁的项目，有分析指法案有望于未来10年带来近3.5兆美元的新能源供应基础建设投资欧洲及欧欧洲及欧元区元区 俄乌冲突持续，为了制裁俄罗斯令到当地石油和天然气成本激增，欧盟已经宣布将在6到8个月内停止从俄罗斯进口石油产品，欧元区多国出现能源短缺，大幅打击欧洲的经济，欧元区CPI指数持续高企，通胀率为历史最高水平 欧洲面临近500年来最严重的一场干旱，区内多条大河流的水位加快下降，令到运力骤降，运费急攀，影响包括货运、能源、食物生产等多个行业，令到物价急升 欧洲央行于7月加息50个基点，为11年以来首次加息，并预计将会于9月再次加息以抑压通胀；同时，欧洲央行自7月1日起结束资产购买计划下的净资产购买 英国经济表现疲弱，预计今年年底时的消费者物价指数(CPI)将创下自1980年以来最高的水平，英伦银行预测该国经济会于今年第四季度起步入衰退，并持续五个季度 自6月底起，该国更迎来包括来自全国铁路工人、律师、邮政员工等多个行业的罢工活动，要求调整薪酬水平以应对通胀 继今年6月的第五度加息至1.25厘后，英伦银行8月初公布加息0.5厘，即将政策利率提升至1.75厘，加息幅度为27年来最大，利率水平为自2008年12月以来最高；预期英伦银行或会于9月又再加息0.25厘6 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年前三季度年前三季度新股市场回顾新股市场回顾 全球全球7 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。上交所与深交所在第三季度表现强健稳定，继续保有环球融资额排行冠亚军地位，港交所凭借两只超大型新股位列第四上交所与深交所在第三季度表现强健稳定，继续保有环球融资额排行冠亚军地位，港交所凭借两只超大型新股位列第四资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、韩国证券交易所（韩交所）、香港交易所（港交所）迪拜金融交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年9月30日，预计截至9月2日已公布上市计划的新股能够如期完成发行上市，新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用）。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。上海证券交易所上海证券交易所114只新股融资3,551亿港元深圳证券交易所深圳证券交易所140只新股融资1,938亿港元韩韩国国证券交易所证券交易所44只新股融资958亿港元香港交易所香港交易所47只新股融资547亿港元迪拜金融交易所迪拜金融交易所2只新股融资512亿港元2022年前三季度全球年前三季度全球IPO融融资资额额前前五五大大交易所交易所 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。8全球前十大融资额排名的新股中依旧多为中国企业，虽然环球经济环境状况不景，但融资额总额较去年同期仅下滑全球前十大融资额排名的新股中依旧多为中国企业，虽然环球经济环境状况不景，但融资额总额较去年同期仅下滑3%资料来源：中国证监会、上交所、韩交所、港交所、迪拜金融交易所、印度国家证券交易所、阿布扎比证券交易所、纽交所、阿姆斯特丹交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年9月30日，预计截至9月2日已公布上市计划的新股能够如期完成发行上市，新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用）。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2021年前三季度年前三季度排名排名公司公司证券交易所证券交易所融融资资额额(亿港元亿港元)1LG Energy Solution韩交所8432中中国国移动移动上交所上交所6373Dubai Electricity&Water Authority迪拜金融交易所4764中中国国海油海油上交所上交所3945Life Insurance Corp of India印度国家证券交易所2146中中国国中免中免港交所港交所1627Borouge PLC阿布扎比证券交易所1578天齐锂天齐锂业业港交所港交所1359联联影医疗影医疗上交所上交所12710海光信海光信息息上交所上交所125合计合计3,2702022年前三季度年前三季度排名排名公司公司证券交易所证券交易所融融资资额额(亿港元亿港元)1中国电信上交所5662快手科技港交所4833Coupang纽交所3534滴滴纽交所3445InPost SA阿姆斯特丹交易所3046KraftonInc韩交所3007京东物流港交所2838三峡能源上交所2749百度集团港交所23910哔哩哔哩港交所232合计合计3,378 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。92022年前三季度年前三季度新股市场回顾新股市场回顾 中中国内地国内地10 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地新股市场新股市场概概览览新股新股发行发行数量下降数量下降，融融资资规模上规模上升升742714512602430110903105001,0001,5002,0002,500020406080100120140160180上海主上海主板板深圳主深圳主板板(注注)创创业业板板科创板科创板北北交所交所IPO融融资资额额IPO数量数量2021年前三季度IPO数量2022年前三季度IPO数量2021年前三季度IPO融资额2022年前三季度IPO融资额2021年前三季度年前三季度 2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度 2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度 2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度 2022年前三季度年前三季度注：深圳主板包含合并前的中小板372只新股只新股3,698亿元亿元人民币人民币285只新股只新股4,641亿元亿元人民币人民币新股数量新股数量融融资资额额 创业板IPO数量领先 科创板融资额领先 科创板及创业板融资额均超过主板资料来源：中国证监会、上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）、北京证券交易所（北交所），德勤估计与分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有27只新股上市。2021年前三季度年前三季度 2022年前三季度年前三季度23& 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年前三季度中国内地新股市场概览年前三季度中国内地新股市场概览前前5大大IPO共共计融计融资资规模为规模为1,161亿元亿元人民币人民币，较去较去年同年同期期增长增长23 22年前三季度年前三季度资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有27只新股上市。2021年前三季度年前三季度1.中中国国移动移动(520亿元人民币)上交所主板2.中中国国海油海油(323亿元人民币)上交所主板5.晶科能源晶科能源(100亿元人民币)科创板4.海光信海光信息息(108亿元人民币)科创板5.时时代代电电气气(76亿元人民币)科创板3.沪农商沪农商行行(86亿元人民币)上交所主板1.中中国电国电信信(471亿元人民币)上交所主板2.三三峡能源峡能源(227亿元人民币)上交所主板4.和辉和辉光光电电(82亿元人民币)科创板3.联联影医疗影医疗(110亿元人民币)科创板12 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。IPO审核审核情况情况上市申请情况上市申请情况于2022年9月5日，申请上市的公司共达930家（包括科创板152只，创业板377只，北交所118只），其中37宗中止审查（包括科创板4只，创业板18只，北交所5只）；于2022年9月5日，893宗活跃申请（包括科创板148宗，创业板359宗，北交所113宗）正在处理中。其中95宗已通过发审会（包括科创板4宗，创业板60宗，北交所7宗），95家已提交注册（包括科创板38宗，创业板57宗）并轮候上市，57宗已注册生效但未发行（包括科创板20宗，创业板28宗，北交所9宗）。95宗已过宗已过发发审会审会95宗已提宗已提交交注册注册57家已注册生效家已注册生效但但未未发行发行2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地新股市场新股市场概概览览新股上新股上会会数量数量和和IPO申请申请数量较上期有所数量较上期有所增长增长6152135431109172849655553411818156121514121017392121332013106818122346992221231819716591877512191810107658172411142351491128304834332612737109181651273352605436324233372422 67 28 36 50 40 36272637117121205001,0001,5002,0002,50004080120160200上海主板深圳主板（注）深圳创业板上海科创板北交所融资额注：深圳主板包含合并前的中小板2022年前三季度新股发行数量较2021年前三季度有所下降，融资规模再创新高（亿元人民币）融融资资额额IPO数量数量资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有27只新股上市。从2022年初至9月5日，366只新股上会（包括科创板79只，创业板156只，北交所47只），其中331只已审核通过（包括科创板79只，创业板141只，北交所43只），19只上会未通过（包括创业板11只），11只取消审核，5只暂缓表决（包括科创板1只，北交所4只），无延期审核；13 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。10%1%47&%未有盈利10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上科创板科创板2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地新股市场新股市场概概览览新股上市新股上市首日首日市市盈率盈率及及平均平均回回报率报率资料来源：中国证监会、上交所、深交所，德勤估计与分析，截至2022年9月5日。13倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍以上上海主上海主板板、深圳主深圳主板板*注：深圳主板包含合并前的中小板 2022年前三季度各新股发行市盈率，最低为12.02倍，最高为23.90倍。87%的IPO项目(45宗)市盈率在20至30倍之间，较上年同期(78%)增长9个百分点。13%的IPO项目(7宗)市盈率在10至20倍之间，较上年同期(19%)下降6个百分点。新股上市首日平均回报率为40%，由于A股主板规定新股首日涨幅不得44%，因此最高新股首日回报率为44%，最低回报率为0.52%。5%的IPO项目(4宗)市盈率在10至30倍之间，较上年同期(59%)减少54个百分点。85%的IPO项目(62宗)市盈率超过30倍，较上年同期(38%)增加47个百分点。10%的IPO项目(7宗)未有盈利较上年同期(3%)增加7个百分点。新股上市首日平均回报率为14%。新股回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为151%(中钢洛耐)和-36%(唯捷创芯)。上海主上海主板板、深圳主深圳主板板*科创板科创板14 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。新股上市新股上市首日首日市市盈率盈率及及平均平均回回报率报率资料来源：中国证监会、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年9月5日。22%的IPO项目(24宗)市盈率在10至30倍之间，较上年同期(71%)减少49个百分点。78%的IPO项目(84宗)市盈率超过30倍，较上年同期(28%)增加50个百分点。新股上市首日平均回报率为38%。新股上市首日平均回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为267%(快可电子)和-25%(中一科技)。2 %4倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上创创业业板板39U%6倍至20倍20倍至30倍30倍以上北北交所交所 39%的IPO项目（12宗）市盈率在10至20倍之间。55%的IPO项目（17宗）市盈率在20至30倍之间。6%的IPO项目（2宗）市盈率超过30倍。新股上市首日平均回报率为15%。新股上市首日平均回报率之间有一定差异，最高和最低回报率分别为169%(威博液压)和-11%(鑫汇科)。2022年前三季度中国内地新股市场概览年前三季度中国内地新股市场概览创创业业板板北北交所交所15 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0 0 16年前三季度年前三季度2017年前三季度年前三季度2018年前三季度年前三季度2019年前三季度年前三季度2020年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度A股股IPO融融资资规模规模极大规模（50亿元人民币以上）大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民币以下）62融融资资规模规模大的发行大的发行数量数量及及融融资资额额同同比比上上升升总融总融资资额额：1,760亿元亿元人民币人民币2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地新股市场融新股市场融资资规模规模分析分析5宗宗IPO融融资资1,004亿元亿元人民币人民币没有极大规模没有极大规模新股发行新股发行316资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有27只新股上市。总融总融资资额额：3,557亿元亿元人民币人民币中中芯芯国国际际(科创科创板板)京沪京沪高高铁铁奇安奇安信信(科创板科创板)凯赛生凯赛生物物(科创科创板板)康希诺康希诺(科创板科创板)32宗宗IPO融融资资326亿元亿元人民币人民币510总融总融资资额额：1,401亿元亿元人民币人民币 中中国国广核广核 中中国通国通号号(科创板）科创板）宝丰能源宝丰能源3宗宗IPO融融资资313亿元亿元人民币人民币总融总融资资额额：3,698亿元亿元人民币人民币中中国电国电信信三三峡能源峡能源沪农商沪农商行行和辉和辉光光电电 U(科创板科创板)时时代代电电气气(科创板科创板)大全大全能源能源(科创板科创板)6宗宗IPO融融资资1,006亿元亿元人民币人民币总融总融资资额额：1,163亿元亿元人民币人民币 工工业业富富联联 宁德宁德时时代代总融总融资资额额：4,641亿元亿元人民币人民币中中国国移动移动中中国国海油海油联联影医疗影医疗海光信海光信息息晶科能源晶科能源翱捷科技翱捷科技纳芯微纳芯微三三一重能一重能腾远钴腾远钴业业华宝华宝新新能能10宗宗IPO融融资资1,457亿元亿元人民币人民币总融总融资资额额：772亿元亿元人民币人民币 江苏银行江苏银行16 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。5.65.09.98.88.87.411.60.03.06.09.012.007001,4002,1002,8003,5002016年前三季度年前三季度2017年前三季度年前三季度2018年前三季度年前三季度2019年前三季度年前三季度2020年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度A股股巿巿场场IPO融融资资规模规模(50亿亿人民币人民币及及以以上超上超大大型规模型规模发行发行除除外外)大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民以下）平均平均融资规模(亿元人民币)融资规模(亿元人民币)2022年前三季度年前三季度中中国国內內地地新股新股巿巿场融场融资资规模规模分析分析深圳主深圳主板板、创创业业板和科创板板和科创板的的平均平均融融资资规模规模分别分别为为7.7亿元亿元人民币人民币、11.9亿元亿元人民币和人民币和17.3亿元亿元人民币人民币，较上较上年年同同期期7.0亿元亿元人民币人民币、6.0亿元亿元人民币和人民币和7.6亿元亿元人民币均人民币均有有大幅大幅增增加；加；上海主上海主板板的的平均平均融融资资规模为规模为7.4亿元亿元人民人民币币，较上较上年同年同期期的的9.9亿元亿元人民币人民币有所下降有所下降；北北交所交所平均平均融融资资规模规模1.76亿元亿元人民币。人民币。资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有27只新股上市。5766宗宗IPO2,692亿亿元元人民币人民币350宗宗IPO1,760亿亿元元人民币人民币85宗宗IPO837亿亿元元人民币人民币124宗宗IPO1,088亿亿元元人民币人民币289宗宗IPO2,554亿亿元元人民币人民币275宗宗IPO3,184亿亿元元人民币人民币126宗宗IPO700亿亿元元人民币人民币17 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度超额超额认认购购倍倍数数表表现现最佳最佳IPO(以以超额超额认认购购倍倍数计数计)11,064x100%IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，100%更获得超额认购100倍以上。(2021年前三季度:100%)(2021年前三季度:100%)聚赛龙聚赛龙山水比德山水比德2022年前三季度前年前三季度前五五大大超额超额认认购购IPO发行发行商商超额超额认认购购倍倍数数聚赛龙8,767x骏成科技8,212x利仁科技8,201x三维天地8,177x智立方7,976x2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地新股新股认认购购分析分析新股新股认认购购热热情情未未见见减退减退8,767x资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，数据截至2022年9月5日。18 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6%1%9S%3%3%12%2 21年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地新股新股行业行业划划分分(按按数量计数量计)科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业比比例例上上升升明显明显，制，制造造行业行业占占比最比最高高但但比比例例下降下降资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有27只新股上市。能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他19 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。12%4D%1%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他1E71793291,321244219194902004006008001,0001,2001,400能源和能源和资资源源行业行业金融金融服务服务行业行业医疗医疗及及医医药药行业行业制制造造行业行业房地产行业房地产行业消费消费行业行业科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业其他其他2021年前三季度年前三季度548225521,2342102,0245105001,0001,5002,0002,500能源和能源和资资源源行业行业金融金融服务服务行业行业医疗医疗及及医医药药行业行业制制造造行业行业房地产行业房地产行业消费消费行业行业科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业其他其他2022年前三季度年前三季度12%5%96%1%(亿元人民币)(亿元人民币)2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地新股新股行业行业划划分分(按按融融资资额计额计)科技科技、传媒传媒和和电电信信行业的行业的融融资资金额金额遥遥领先遥遥领先，制，制造造行业行业位位居居第第二二科技科技、传传媒媒和和电电信信行业行业领先领先制制造造行业行业领先领先资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有27只新股上市。20 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。1029561121420561730306090120暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈已受理中止审核暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈已受理中止审核上海主上海主板板深圳主深圳主板板2022年前三季度年前三季度上海上海及及深圳主深圳主板板等等候候上市上市审核审核企业企业状状态态分析分析截至截至2022年年9月月5日日，上海上海、深圳主深圳主板板等等候候上市上市的的正常正常审核审核状状态态企业企业数量为数量为273家家，较较2021年年9月月30日日等等候候上市上市的的204家增家增加加69家家，另外，另外有有10家家企业企业中中止止审核审核2021年年第第三季度三季度末末新股新股审核审核状状况况2022年年第第三季度三季度末末新股新股审核审核状状况况资料来源：中国证监会，德勤分析。112614138111246303190306090120暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈上海主上海主板板深圳主深圳主板板已受理中止审核已受理中止审核21 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。截至截至2022年年9月月5日日，科创板科创板等等候候上市上市的的正常正常审核审核状状态态企业企业数量为数量为148家家，另外，另外有有4家家企业企业中中止止审核审核；创创业业板板等等候候上市上市的的正常正常审核审核状状态态企业企业数量为数量为359家家，另外，另外有有18家家企业企业中中止止审核审核；北北交所交所等等候候上市上市的的正常正常审核审核状状态态企业企业数量为数量为113家家，另外，另外有有5家家企业企业中中止止审核。审核。2022年前三季度年前三季度中中国内地国内地科创板科创板、创创业业板板及及北北交所交所等等候候上市上市审核审核企业企业状状态态分析分析资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析。050100150200250中止提交注册暂缓审议通过已问询已受理50171032185706023394380410332022年第三季度末新股审核状况年第三季度末新股审核状况科创板创业板北交所22 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年前三季度中国内地资本市场回顾年前三季度中国内地资本市场回顾最最高高人民人民法院法院发发布关布关于于审审理理证券市场证券市场虚假陈述侵虚假陈述侵权权民民事赔偿案件事赔偿案件的的若干若干规定规定最最高高人民人民法院法院发发布关布关于于审审理理证券市场证券市场虚假陈述侵虚假陈述侵权权民民事赔偿案件事赔偿案件的的若干若干规定规定上海证券交易所上海证券交易所发发布布北京北京证券交易所上市公司证券交易所上市公司向向上海证券交易所上海证券交易所科创板科创板转转板板办法（试办法（试行行）的通的通知知上海证券交易所上海证券交易所发发布布北京北京证券交易所上市公司证券交易所上市公司向向上海证券交易所上海证券交易所科创板科创板转转板板办法（试办法（试行行）的通的通知知1月21日，最高人民法院对2003年2月1日实施的虚假陈述民事赔偿诉讼司法解释进行了修改和完善，形成最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定(以下简称规定)。按照“立足审判实践，解决实际问题”的工作思路，规定在整合原司法解释相关内容的基础上，新增了15条重要内容，全文共计35条，分八个部分，重点围绕取消人民法院受理虚假陈述案件前置程序后，人民法院受理与审理案件中的法律适用问题，细化证券虚假陈述民事赔偿责任的构成要件，包括主观过错、虚假陈述行为、重大性、交易因果关系、损失因果关系和损失计算、诉讼时效等问题。此外，规定还明确了控股股东和实际控制人组织指使财务造假、上市公司并购重组中交易对手方财务造假、上市公司业务相关方帮助进行财务造假等情形下相关主体的民事赔偿责任，“追首恶”与“打帮凶”并举，剑指资本市场财务造假的顽瘴痼疾，依法提高违法违规行为人的违法成本。3月4日，为了细化落实中国证监会关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见，规范北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板审核及上市安排等事宜，上海证券交易所对全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法（试行）进行了修订，并更名为北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板办法（试行）：1、转板公司申请转板至科创板上市的，应当应当在在北北交所交所连连续续上市上市一一年年以以上上，转板公司在北交所上市前，已在全国中小企业股份转让系统原精选层挂牌的，原精选层挂牌时间与北交所上市时间合并计算。2、市值及财务指标应当符合科创板上市规则的相关规定。3、转板公司应当结合科创属性评价指引（试行）上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定等相关规定，对其是否符合科创板定位进行自我评估，提交专项说明。23 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6月10日，为细化明确科创板第五套上市标准的适用情形，支持尚未形成一定收入规模的“硬科技”医疗器械企业在科创板发行上市，鼓励医疗器械企业开展关键核心技术产品研发创新，上海证券交易所制定了上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第7号医疗器械企业适用第五套上市标准。指引在前期审核实践基础上，结合医疗器械领域科技创新发展情况、行业监管要求，对申请适用科创板第五套上市标准的医疗器械企业，从核心技术产品范围、阶段性成果、市场空间、技术优势、持续经营能力、信息披露等方面作出了细化规定。主要包括：一一是细化是细化核核心心技技术术产产品范围品范围。二是明确取得阶段性成果二是明确取得阶段性成果的的具体要求具体要求。三三是关是关注注市场市场空间空间的的论论证证情况情况。四四是要求具备明显是要求具备明显的的技技术优术优势势。五五是是提提出出信信息息披露披露及及核核查查要求要求。2022年前三季度年前三季度中中国内地资国内地资本本市场回顾市场回顾深圳证券交易所发布深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）的通知深圳证券交易所发布深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）的通知深圳证券交易所发布深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）的通知深圳证券交易所发布深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）的通知上海证券交易所上海证券交易所发发布布上海证券交易所上海证券交易所科创板科创板发行发行上市上市审审核核规规则适用指则适用指引引第第7号号医疗医疗器械器械企业企业适用适用第五第五套套上市上市标准标准上海证券交易所上海证券交易所发发布布上海证券交易所上海证券交易所科创板科创板发行发行上市上市审审核核规规则适用指则适用指引引第第7号号医疗医疗器械器械企业企业适用适用第五第五套套上市上市标准标准3月4日，为进一步明确北京证券交易所上市公司向创业板转板相关事宜，深圳证券交易所对深圳证券交易所关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法（试行）进行了修订，形成深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）：1.明确上市年限连续计算。北交所上市公司申请转板，应当应当已已在在北北交所交所连连续上市续上市一一年年以以上上，原精选层挂牌时间与北交所上市时间合并计算。2.市值及财务指标符合上市规则规定的上市标准。3.转板公司应当符合注册办法等规定的创业板定位。24 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。4月29日，为了适应注册制改革和常态化退市的要求，顺畅退市公司进入退市板块挂牌转让，完善退市公司管理，落实关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司联合制定了关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法：1、退市公司应确保公司股票及时进入退市板块挂牌转让，保障投资者的交易权利。2、退市公司应当聘请证券公司为其办理公司股票在交易所摘牌后进入退市板块挂牌转让的相关业务。主办券商原则上应在摘牌后四十五四十五个个交易交易日日内完成挂牌手续。3、交易所、中国证券登记结算有限责任公司、全国股转公司加强协同配合，强化程序衔接，推动退市公司平稳、有序进入退市板块。2022年前三季度年前三季度中中国内地资国内地资本本市场回顾市场回顾上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）的通知）业务办法（试行）的通知上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）的通知）业务办法（试行）的通知上海上海、深圳深圳及及北京北京证券交易所证券交易所发发布关布关于退于退市公市公司司进入进入退退市市板板块挂牌块挂牌转转让让的实施的实施办法办法的通的通知知上海上海、深圳深圳及及北京北京证券交易所证券交易所发发布关布关于退于退市公市公司司进入进入退退市市板板块挂牌块挂牌转转让让的实施的实施办法办法的通的通知知1月29日，上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）的通知。为规范公开募集基础设施证券投资基金上市审核、发售认购、上市交易、收购及信息披露等业务活动，保护投资者合法权益，根据证券法证券投资基金法公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定等有关规定，上海证券交易所制定了上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行），经中国证监会批准，予以发布，并自发布之日起施行。同时，上海证券交易所制定上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第1号审核关注事项（试行）、上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第2号发售业务（试行）和上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第3号新购入基础设施项目（试行），自发布之日起施行。此后，深交所也发布了有关REITs的相关规定。25 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年前三季度年前三季度新股市场回顾新股市场回顾 香港香港26 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。73只新股只新股融融资资2,885亿港元亿港元47只新股只新股融融资资547亿港元亿港元2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度受受到到俄乌持俄乌持续续冲突、美联储三冲突、美联储三次次大幅度加息及大幅度加息及正正式式缩表，今年前三季度缩表，今年前三季度香港新股市场香港新股市场跟随跟随环球环球新股市场新股市场的的跌势跌势，融融资资总额总额及及数量数量双双双双大幅大幅下滑下滑，但但7、8月月新股上市新股上市速速度度较较上上半半年年快快资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。*并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。81%融资总额36%新股数量 新股上市数量大跌，以及超大规模和大型新股上市宗数锐减，另外有原定作超大的项目最终上市时削减融资金额，令到融资总额大幅缩减 7月市场开始回暖，有更多新股上市 只有5只中概股来港上市，当中两只以介绍形式上市，其余3只都只是小型融资项目 4只新股以不同股权架构形式上市，有别以往不同股权架构新股上市的融资方式与规模，其中两只以介绍形上市，另两只为小规模融资 期内依旧未见任何新股于GEM上市27 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。尽管尽管2022年前三季度新经济新股数量与传统经济新股数量的比重稍有增长，然而整体新股市场放缓和新经济行业估值下降，加上超大型和大型新经济新股数量骤减，令到融资总额显著滑落年前三季度新经济新股数量与传统经济新股数量的比重稍有增长，然而整体新股市场放缓和新经济行业估值下降，加上超大型和大型新经济新股数量骤减，令到融资总额显著滑落21只新股31只新股2,013亿港元2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度31只新股2,013亿港元23只新股243亿港元新股数量26%融资金额88%资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。TMT行业在新经济新股数量和融资额均取胜，其中数量占比较去年同期有所增加期内有4只未有盈利/收入的生物科技及医药新股上市，去年同期为12只20%3b%能源和资源行业医疗及医药行业消费行业科技、传媒和电信行业制造行业4&%9W%4U)%6U%4( 22年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度新新经济经济新股新股行业行业分析分析（按（按数量计数量计）新新经济经济新股新股行业行业分析分析（按（按融融资资额计额计）28 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。151012131061649182427271616 1939131122292013183031204042323820593519384631142724159233432155125185957136 9102019162025331717851272321105001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607012年第一季12年第二季12年第三季12年第四季13年第一季13年第二季13年第三季13年第四季14年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季22年第三季融资额融资额IPO数量数量主板新股GEM新股IPO融资额（亿港元）2022年前三季度年前三季度香港新股市场香港新股市场概概览览今年前三季度今年前三季度新股数量新股数量稍胜稍胜于于2013年同年同期期的的最最低低位位，融融资资额额则略则略为为优优于于2012年同年同期期低低位位资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。历年同期新股数量高位历年同期新股数量低位历年同期新股融资额低位历年同期新股融资额高位29 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。148125440 40 244204160622022年前年前8个月个月2021年前年前8个月申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回个月申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回39590 22年前年前8个个月月香港上市香港上市申请申请状状况概况概览览由由于于市市况况低迷低迷，已已获准获准但但并并未未于于申请申请有有效效期期内内上市上市的的个个案案数数字字大大增增175%，同时，同时其他其他上上市市申请申请状状况的类况的类别均别均大幅大幅下下跌跌，且并且并未未有有被拒或被被拒或被发发回回申请申请33%资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年8月31日。*包括根据主板上市规则第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板上市规则第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板上市规则第14.06(6)条/GEM上市规则第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项*2022年前8个月数字包括自2022年1月1日至2022年8月31日接受之新上市申请、2021年前8个月数字包括自2021年1月1日至2021年8月31日接受之新上市申请。今年共计收到上市申请今年共计收到上市申请*处理中的上市申请个案处理中的上市申请个案*申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市N.A.30 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度香港新股市场香港新股市场概概览览今年前三季度前今年前三季度前五五大大新股新股每每只只的的融融资资规模规模均均显显著著较去较去年同年同期期小小，令到令到融融资资总额总额由由去去年年同同期期的的1,397亿港元亿港元大幅大幅滑滑落落73%至至382亿港元亿港元3.金力永磁金力永磁 H股(42亿港元)4.汇通达汇通达 H股股(23亿港元)1.中国中免中国中免 H股股(162亿港元)2.天齐锂业天齐锂业 H股股(135亿港元)5.法拉帝法拉帝(20亿港元)1.快手科技快手科技 W(483亿港元)W3.百度集团百度集团 S W(239亿港元)W4.哔哩哔哩哔哩哔哩 S W(232亿港元)W2.京东物流京东物流(283亿港元)5.小鹏小鹏-W(160亿港元)资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。31 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。05,00010,00015,0002022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度冻冻资资额额最最大大IPO天齐锂天齐锂业业 H125 亿港元快手快手科技科技-W12,644 亿港元700%新经济企业非新经济企业700%2 1 1 6 2350048超超大大规模规模大大规模规模中中等等规模规模小小规模规模前前十十大大冻冻资资额新股融额新股融资资规模规模分析分析2022年前三季度2021年前三季度60 %医疗及医药行业科技、传媒和电信行业消费服务行业制造业能源和资源行业30 22年前三季度年前三季度香港香港前前十十大大冻冻资资额新股额新股分析分析今年前今年前十十大大冻冻资资额新股合额新股合共共冻结约冻结约211亿港元亿港元，仍仍以科技以科技传媒传媒和和电电信信行业行业和和小小规模为主规模为主，较去较去年年同同期期的的51,540亿港元亿港元大幅减大幅减少少，新新经济经济新股保新股保持持主主流流占占比比(亿港元)前前十十大大冻冻资资额新股额新股行业行业分析分析2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度前前十十大大冻冻资资额新股新额新股新经济经济占占比分析比分析2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年9月5日。32 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。89%7%4%中国內地香港及澳门海外2%9%66%5 倍以下5 倍至10 倍10 倍至20倍20 倍至30倍30 倍至40倍40倍以上介绍上市/业绩亏损今年前三季度来自中国内地的新股数量较去年同期的85%上调至89%，香港及澳门企业的新股数量下调4个百分点至7%，而海外企业新股數量的占比维持不变。大部分的新股融资总额(95%)来自中国内地企业，即大约521亿港元，去年同期比例为97%(2,794亿港元)。今年有一家意大利企业来港上市融资20亿港元，一家企业来自马来西亚融资1亿，去年同期三家分别来自日本，新加坡及台湾企业融资总额仅为近9亿港元。按发行方地区划分的新股数量按发行方地区划分的新股数量13%的新股以10倍至20倍之间的市盈率上市，较去年同期的21%下降8个百分点。另有9%的新股以20倍至30倍市盈率上市，比重较去年同期下跌6个百分点。6%的新股以30倍至40倍之间的市盈率上市，较去年同期上升3个百分点。以40倍以上的市盈率上市的新股比重为15%，较去年同期上调3个百分点。以介绍形式及业绩亏损上市的新股的比例与去年同期持平。来来自自内地企业的内地企业的新股数量新股数量及及融融资资额额比比例例略略有有增增加加香港新股市盈率香港新股市盈率2022年前三季度年前三季度香港新股市场香港新股市场概概览览以以上市数量上市数量和和融融资资额额来来分析分析，内地企业，内地企业仍仍然主然主导导香港香港的的新股市场新股市场；接近接近4成成新股新股以以介绍介绍形形式式上市上市或或上市上市时业时业绩录绩录得得亏损亏损，包括包括4只只以以不不同同股股权权架构形架构形式式上市上市的的中中概概股股，状状况与况与去去年同年同期期持持平平不不变变资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。以以介绍介绍形形式式上市上市或或上市上市时业时业绩录绩录得得亏损亏损状状况与况与去去年同年同期期相相同同33 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年前三季度香港新股市场概览年前三季度香港新股市场概览今年前三季度，今年前三季度，上市上市首日首日表表现现最佳最佳的的3只新股只新股表表现现落落后后于于去去年同年同期上市期上市日日表表现现最佳最佳的的新股新股，首日首日表表现现最最差差的的3只新股只新股则则较去较去年同年同期期的的稍稍有有改善改善；整整体体新股新股平均首日平均首日回回报率报率大大跌跌，投投资资者者未能未能获获利利 虽然今年新股最低的三家首日回报率略优于去年同期最低的三家，但上市首日表现最佳的前三位新股的回报率由143%至26%不等，仅一只股票收获3位数字的回报率。表现最差的3只新股当中有2只来自房地产行业，最后1只来自TMT行业。GEM完全没有新股上市可供比较。以整体新股首日平均回报率来分析，今年前三季度新股的平均上市首日回报率下落至-0.11%，远低于去年同期年的21.35%。-29%-25%-25&A3%-50%0P00 0%三大表三大表现现最佳最佳/最最差差的的香港新股香港新股中中国国石墨石墨集团集团力力高高健健康康双双财庄财庄青岛青岛创创新新奇奇智智金金茂茂物业物业鲁鲁商生商生活活-H资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年9月5日。34 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年前三季度香港新股融资规模分析年前三季度香港新股融资规模分析2宗宗超超大大规模规模IPO融融资资额额占占主主板板融融资资总额总额约约54%，与，与去去年同年同期期相相比比下降下降了了9个百个百份点份点，仍仍较较2019年同年同期期低低位位理理想想0%Pu0 17年前三季度年前三季度2018年前三季度年前三季度2019年前三季度年前三季度2020年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度香港主香港主板板IPO融融资资规模规模极大规模(10亿美元或以上)大规模(介于5亿至10亿美元之间)中等规模(介于2亿至5亿美元之间)小规模(2亿美元以下)平安平安健健康康医疗医疗科科技技 江江西西银银行行-H股股 小小米米集团集团-W 中中国国铁铁塔塔-H股股 美美团团点评点评-W4宗宗IPO融融资资477亿港元亿港元5宗宗IPO融融资资1,519亿港元亿港元主主板板总融总融资资额额:814亿港元亿港元主主板板总融总融资资额额:2,381亿港元亿港元 申申万万宏宏源源 H股股 翰森翰森制制药药 百百威威亚亚太太3宗宗IPO融融资资541亿港元亿港元主主板板总融总融资资额额:1,272亿港元亿港元 国国泰君泰君安安证券证券-H股股 广广州州农农村村商商业业银银行行-H股股 中中原原银银行行-H股股 众众安安在在线财线财产产保保险险-H股股 京京东集团东集团-SW 网网易易-S 百胜百胜中中国国-S 渤渤海海银银行行-H股股 泰泰格格医医药药-H股股 中中通通快快递递-SW 农农夫夫山山泉泉-H股股 思摩尔思摩尔国国际际8宗宗IPO融融资资1,319亿港元亿港元主主板板总融总融资资额额:2,110亿港元亿港元245893快手快手科技科技-W京京东东物物流流百百度度集团集团-S W哔哩哔哩哔哩哔哩-S W小鹏小鹏汽车汽车 W理理想汽车想汽车-W携程携程集团集团 S东东莞莞农商银农商银行行-H联联易融易融科技科技-W9宗宗 IPO融融资资1,812亿港元亿港元主主板板总融总融资资额额:2,884亿港元亿港元中中国国中免中免-H股股天齐锂天齐锂业业-H股股2宗宗 IPO融融资资297亿港元亿港元主主板板总融总融资资额额:547亿港元亿港元资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。35 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。7.210.48.29.417.06.30.06.012.018.004008001,2002017年前三季度年前三季度2018年前三季度年前三季度2019年前三季度年前三季度2020年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度平平均均融融资资额额融融资资额额香港主香港主板板IPO(10亿亿美美元元或或以以上上的的超超大大规模规模发行发行除除外外)大规模（介于5亿至10亿美元之间）中等规模（介于2亿至5亿美元之间）小规模（2亿美元以下）平均主主板平均板平均融融资资规模下规模下跌跌至至6.3亿港元亿港元，较去较去年同年同期下滑超期下滑超过过六六成成，为为2011年同年同期期以以来的来的最最低低位位(亿港元)(亿港元)2022年前三季度年前三季度香港新股融香港新股融资资规模规模分析分析63宗宗IPO250亿港元亿港元47宗宗IPO336 亿港元亿港元83宗宗IPO862亿港元亿港元85宗宗IPO702 亿港元亿港元84宗宗IPO791 亿港元亿港元63宗宗IPO1,072 亿港元亿港元资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。36 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。38%6%3%7%发售价范围上限高于发售价范围中间值处于发售价范围中间值低于发售价范围中间值发售价范围下限低于发售价范围固定发售价其他10%7%7E! 21年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度香港新股香港新股发发售售价格价格分析分析接近接近5成成的的新股新股以以下下限限定定价，价，比比去去年同年同期期增增加加29个百个百分分点点，仅仅4只新股只新股以以发发售售价价范围范围上上限限定定价，价，占占比比下下跌跌28个百个百分分点点资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股。37 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。01,0002,0003,0004,0005,0002021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度4,133x45x微创脑科微创脑科发行发行商商超额超额认认购购倍倍数数微创微创脑脑科科45x玄武云玄武云42x石墨石墨集团集团27x双双财庄财庄19x创创新新奇奇智智14x2022年前三季度前年前三季度前五五大大超额超额认认购购IPO诺辉诺辉健健康康-B超额超额认认购购倍倍数数2022年前三季度年前三季度香港新股公香港新股公开开发发售售认认购购分析分析今年前三季度的今年前三季度的香港公香港公开开发发售售整整体反应体反应较去较去年同年同期期明明显显冷却冷却，入入围围前前五五大大超额超额认认购购新股超额新股超额认认购购倍倍数仅数仅录录得得双双位数位数字字，去去年同年同期期前前五五大大超额超额认认购购新股新股均以均以4位数位数字字倍倍数数的的成成绩登绩登上上榜单榜单表表现现最佳最佳IPO(以以超额超额认认购购倍倍数计数计)90%的IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，8%获得超额认购20倍以上。(2021年前三季度:99%)(2021年前三季度:69%)资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年9月5日。38 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。82%2%10%8%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费服务行业科技、传媒和电信行业2022年前三季度香港新股数量行业分析年前三季度香港新股数量行业分析TMT行业行业主主导导，医疗医疗及及医医药居药居次次，消费服务消费服务行业行业紧紧随随其其后后；TMT行业行业比重比重较去较去年同年同期期上上升升14个百个百分分点点，房地产行业，房地产行业占占比比则则较去较去年同年同期期减减少少14个百个百分分点点2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股。39 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。26%1%9%8%39%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费服务行业科技、传媒和电信行业3%5D%快手快手、百百度度、哔哩哔哩哔哩哔哩、联易融、携程令到、联易融、携程令到TMT行业行业明明显显超超前前0915303201545241,26604008001,200能源和能源和资资源源行业行业金融金融服务服务行业行业医疗医疗及及医医药药行业行业制制造造行业行业房地产行业房地产行业消费服务消费服务行业行业科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业139351451721577-50 100 150 200 250能源和能源和资资源源行业行业金融金融服务服务行业行业医疗医疗及及医医药药行业行业制制造造行业行业房地产行业房地产行业消费服务消费服务行业行业科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业02022年前三季度年前三季度香港新股融香港新股融资资额额行业行业分析分析消费服务消费服务行业大幅行业大幅领先领先能源和能源和资资源源行业，行业，TMT行业行业为融为融资资额额比重比重第第三高的行业，三高的行业，TMT行业表行业表现现明显明显较去较去年同年同期融期融资资额额4位数位数骤骤减减至至双双位数位数(亿港元)(亿港元)2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年9月30日，假设截至2022年9月5日已公布发行计划的1只主板新股能够于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括会于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额，以及截至2022年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。中国中免、法拉帝和德银天下等推动消费服务行业领先中国中免、法拉帝和德银天下等推动消费服务行业领先40 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年前三季度年前三季度新股市场回顾新股市场回顾 美国美国412022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年第三季度中国企业赴美上市现复苏迹象，年第三季度中国企业赴美上市现复苏迹象，7月后的企业赴美上市速度显著较上半年加快，但整体数量与融资额仍较去年同期显著下滑月后的企业赴美上市速度显著较上半年加快，但整体数量与融资额仍较去年同期显著下滑资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年9月5日，并不包括于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额。2022年前三季度年前三季度4新股数量下降新股数量下降68%新股融新股融资资额下降额下降97只新股只新股融融资资4.5亿亿美美元元41只新股只新股融融资资146.6亿亿美美元元2021年前三季度年前三季度v 紧张紧张的地缘政治因的地缘政治因素素，以以及年内美联储的持及年内美联储的持续续加加息大幅息大幅打击打击美国美国IPO市场市场v 7月月后后的的新股上市数量超新股上市数量超过过上上半半年的年的数数字字v 市场市场一一直直期期望望中中美美两两国国能能够就够就审审计计监监管管合合作作达达成成协议协议v 8月月两两国国相相关关机构终机构终于于签署协议签署协议，并并将将于于近近期期启启动动相相关关合合作作，可望可望令到令到市场市场重重拾拾活活力力影影响响因因素素422022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年前三季度中国企业赴美上市市场概览年前三季度中国企业赴美上市市场概览今年今年融融资资额额前前五五大的大的新股新股大大部部分分来来自自第第三季度，三季度，合计融合计融资资额额2.89亿亿美美元元，去去年同年同期期前前五五大的大的新股合计融新股合计融资资100.11亿亿美美元元资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年9月5日，并不包括于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额。2022年前三季度年前三季度2021年前三季度年前三季度3.美美华华国国际际医疗医疗(0.39亿美元)5.中中阳阳金融金融集团集团(0.25亿美元)/2.大大健健云云仓仓(0.41亿美元)1.滴滴滴滴(44.35亿美元)2.雾雾芯科技芯科技(16.08亿美元)3.满帮满帮(15.68亿美元)5.BOSS直直聘聘(10.49亿美元)4.图图森森未未来来(13.51亿美元)5.见知见知教育教育(0.25亿美元)1.尚乘尚乘数数科科(1.44亿美元)3.悦悦商商集团集团(0.40亿美元)432022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。13031g5089)(08%1c#%0P00000000%消费服务消费服务行业行业金融金融服务服务行业行业教育教育行业行业科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业医疗医疗及及医医药药行业行业制制造造行业行业在在美国美国上市中上市中概概股新股股新股的的平均首日平均首日回回报率报率2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度年前三季度中中国企业国企业赴赴美美上市市场上市市场概概览览今年今年消费服务消费服务行业的行业的新股上市新股上市首日首日回回报率远报率远超超其他其他行业，行业，金融金融服务服务、教育教育、TMT等等行业行业也也有不有不错错的表的表现现资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年9月5日，并不包括于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额。奥斯汀光电奥斯汀光电 2022年大部分新股均能够于上市首日让投资者获利，两只来自消费服务行业和金融服务行业的新股大幅拉高今年新股整体首日回报率至1,077%，远超去年同期的65(%5%-122#25031%-500E0000500%三大三大首日首日表表现现最佳最佳/最最差差的美国的美国上市中上市中概概股新股股新股-19%-26%-50Y8500%-1000000 22年前三季度年前三季度联代科技联代科技2021年前三季度年前三季度美联国际教育每日优鲜水滴集团美联国际教育每日优鲜水滴集团E家快服叁腾科技家快服叁腾科技智富盈喜集团豪微实验室大健云仓美华国际医疗智富盈喜集团豪微实验室大健云仓美华国际医疗442022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。10 4%7%能源和资源行业金融服务行业医疗与医药行业制造行业房地产行业消费服务行业科技、传媒与电信行业教育行业23%8%88%8 22年前三季度中国企业赴美上市行业分析（按数量计）年前三季度中国企业赴美上市行业分析（按数量计）TMT行业行业新股数量新股数量于今年于今年和和去去年年均均处处於於领先领先，且且今年今年数量数量的的占占比比进进一一步步上上升；升；金融金融服务服务行业行业数量数量占占比比位位居居第第二二，去去年同年同期期则则为为消费服务消费服务行业行业2021年前三季度年前三季度2022年前三季度年前三季度资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年9月5日，并不包括于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股。452022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。42.0%8.7%7.6%5.61.6%4.5%金融服务行业医疗与医药行业制造行业房地产行业消费服务行业科技、传媒和电信行业教育行业金融金融服务服务行业行业领先领先4.2211.300.7243.1085.941.300255075100能源和能源和资资源源行业行业金融金融服务服务行业行业医疗医疗及及医医药药行业行业制制造造行业行业房地产行业房地产行业消费服务消费服务行业行业科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业教育教育行业行业1.890.390.340.251.420.20-0.5 1.0 1.5 2.0金融金融服务服务行业行业医疗医疗及及医医药药行业行业制制造造行业行业房地产行业房地产行业消费服务消费服务行业行业科技科技、传媒传媒和和电电信信行业行业教育教育行业行业02.9%7.7%0.5).4X.6%0.9%TMT行业行业的三的三只超只超大大型型新股新股推推动动行业行业融融资资额额领先领先2022年前三季度年前三季度中中国企业国企业赴赴美美上市上市行业行业分析分析（按（按融融资资金额计金额计）今年今年金融金融服务服务行业的行业的融融资资额额最最大，大，去去年年则则是是TMT行业的行业的融融资资额额领先领先2021年年上上半半年年（亿美元）2022年前三季度年前三季度资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年9月5日，并不包括于2022年9月5日以后会公布计划于2022年9月30日前上市的新股及其融资金额。（亿美元）462022年年第四第四季度季度新股市场新股市场前前景景展展望望中中国内地国内地47 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。172292106316020406080100120140160180200传统与高端制造科技、传媒和电信生命科学与医疗资源与能源效率消费行业金融行业其他传统与高端制造科技、传媒和电信生命科学与医疗资源与能源效率消费行业金融行业其他已已经经过会过会但但尚尚未未发行的企业发行的企业数量数量中中国内地国内地新股市场新股市场前前景景展展望望即即将将上市上市项目之项目之行业行业分分布布(按按企业企业数量计数量计)截至截至2022年年9月月5日日，已已经经过会过会但但尚尚未未发行的企业发行的企业共共计有计有247家家（包包含含145家创家创业业板板，62家科创板家科创板，北北交所交所16家）家），与，与2021年年末末的的192家家（包包含含107家创家创业业板板，70家科创板家科创板，4家北家北交所交所）相相比比有所有所增增加加(家)资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析。0203预料预料2022年中国内地新股会保持常态化发行，融资额会继续攀升年中国内地新股会保持常态化发行，融资额会继续攀升01随着注册制的改革进一步深入，主板、科创板、创业板和北交所保持常态化稳定发行，2022年第四季度A股IPO有望保持增长趋势。95宗已过宗已过发发审会审会（包括科创板4宗，创业板60宗，北交所7宗）95宗已提宗已提交交注册注册（包括科创板38宗，创业板57宗）57家已注册生效家已注册生效但但未未发行发行（包括科创板20宗，创业板28宗，北交所9宗）上交所主上交所主板和板和深交所主深交所主板板目前共有273宗宗还处在活跃状态上交所上交所科创板科创板目前有148宗宗还处在活跃状态深交所深交所创创业业板板目前有359宗宗还处在活跃状态北北交所交所目前有113宗宗还处在活跃状态04科创板科创板或有140-160家企业登陆，融资额或达2,300-2,600亿元人民币；创创业业板板或有190-210家企业登陆，融资额或达1,900-2,150亿元人民币05上海上海及及深圳主深圳主板板估计有约80-100只新股，融资额约达1,400-1,700亿元人民币06北北交所交所于2021年11月15日开市，目前正处于上升阶段，预计2022年度将会有50-80只新股发行，融资额约达100-150亿元人民币资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析。49 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年年第四第四季度季度新股市场新股市场前前景景展展望望香港香港50 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季22年第三季香港主板101011111314151612131110121111131114151819191615121110香港GEM585962714837373742433427272221221822243024252319111413上海主板151415161717181818151413161414141313151616161717151312上海科创板0000000000000074747990919581736972574547深圳A股4241424240363837332723202623242625293135323232332626250102030405060708090100市盈率市盈率(倍倍)2022年年第第三季度，三季度，香港香港与与上海主上海主板板的的市市盈率均盈率均进进一一步步下下跌跌，两两者者的的差差额额分别分别再再次收次收窄窄，上海主上海主板板更更下降下降至至历历年年低低位位资料来源：港交所、上交所、德勤分析，截至2022年9月5日。51 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。22%8%3)%消费服务行业能源和资源行业金融服务业房地产行业科技、传媒和电信行业制造行业医疗及医药行业14)%申请数量申请数量:134申请数量申请数量:7主板主板GEM主主板板活活跃跃申请申请上市数量上市数量以以TMT行业行业为主为主流流，消费服务消费服务行业行业紧紧随随，GEM则则以以TMT行业行业和和房地产行业房地产行业为主为主导导2022年前三季度年前三季度香港香港活活跃跃上市上市申请申请个个案案行业行业分析分析资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年9月5日。52 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。100P3%马来西亚新加坡越南哈萨克斯坦100%海海外企业外企业申请申请来来港数港数字字大减，大减，主主板板有有一一半半的的申请申请是是来来自自新新加加坡坡的的公司公司；GEM有有一家一家来来自自马马来来西西亚亚的制的制造造业业公司公司的的上市上市申请申请；以申请以申请个个案案总数总数来来说说，大，大部部分申请分申请来来港上市港上市的的海海外外公司公司都都来来自自消费服务消费服务和能源和和能源和资资源源行业行业333%消费服务行业房地产行业制造行业科技、传媒和电信行业医疗及医药行业能源和资源行业主主板板GEM申请宗申请宗数数：6申请宗申请宗数数：1按海外市场划分按海外申请人行业划分2022年前三季度年前三季度活活跃跃香港上市香港上市申请申请个个案案数量海数量海外外申请人分析申请人分析资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年9月5日。53 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。与内地、环球资与内地、环球资本本市场市场相相关关的的措措施、发施、发展展动动向向 中国证监会表示将会与香港监管机构合作，将在香港上市的外国公司纳入港股通及推动更多沪深上市公司纳入沪深股通、支持港股通推出以人民币计价的交易柜台、以及支持香港推出国债期货 优化沪深港通的交易日历安排 符合条件的ETF正式被纳入互联互通 深圳市前海深港现代服务业合作区管理局香港特别行政区政府财经事务及库务局关于支持前海深港风投创投联动发展的十八条措施正式发布 首只碳期货ETF于香港上市，香港上市的商品ETF涵盖范围开拓至碳信用产品内地资内地资本本市场市场 网络安全审查办法修订稿于年初正式发布 推出试行办法让于北交所连续上市一年的企业申请转往创业板/科创板上市 上交所、深交所、北交所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司和中国证券登记结算联合制定了关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法 年内全面推行股票发行注册制 中美就两地审计监管磋商达成协议，下一步的工作有待开始 推出与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法及相关业务配套指引，多家内地上市企业于瑞士证券交易所发行全球存托凭证(简称“GDR”)中港两中港两地资地资本本市场市场的的监监管管机构机构继续继续推推动动各各类类型型优化优化、完完善善市场市场机机制、制、法法规规的的工工作作，并并加加深两深两地资地资本本市场市场的的互互联联互互通通香港香港资资本本市场市场 主板上市要求中的盈利规定调高，1月1 日生效 优化海外发行人上市制度于1月1日生效，料有更多企业作港作主要上市 首3家SPAC上市 IPO结算程序全面数码现代化最快于年内第四季推行 研究容许未有盈利或收入的“先进技术且具规模”企业上市，详情有待落实 继续支持发展生物科技股票相关的ETF产品、结构性产品和衍生产品 推出全新投资者关系平台“投资服务通”继续进行建立可持续金融生态圈的工作，包括成立香港国际碳市场委员会 港交所与广州碳排放权交易中心合作，探索碳金融的合作机遇 会探讨优化跨境理财通措施 中港拟推出“互换通”，初期让香港及境外投资者，参与内地银行间金融衍生产品市场，目前有待监管批准 港交所将于明年在美国和欧洲多开设两个国际办事处以接触更多国际投资者 港交所将促进推出以主要A股指数为基础的投资产品，以加强香港作为超级联系人的角色54 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。由于俄乌冲突持续，加上美国计划继续加息及缩表，预料由于俄乌冲突持续，加上美国计划继续加息及缩表，预料2022年香港新股市场表现将受制于环球新股市场的发展，融资金额将会大减；然而在中国内地与其他国家不同推出经济刺激措施和亚洲区投资者重新调整投资组合后，将会令市场情绪向好，改善市场流动性，加上监管改革和优化措施，将为香港市场带来不少利好因素年香港新股市场表现将受制于环球新股市场的发展，融资金额将会大减；然而在中国内地与其他国家不同推出经济刺激措施和亚洲区投资者重新调整投资组合后，将会令市场情绪向好，改善市场流动性，加上监管改革和优化措施，将为香港市场带来不少利好因素优化优化海海外发行外发行人人上市上市制度制度：会吸引拥有不同股权架构、来自非创新产业、非大中华区的企业来港作双重主要上市的条例及第二上市持持续续地缘政治问题地缘政治问题：促使中资企业考虑需要更长远、稳健的融资方案、策略及交易平台渐趋渐趋成成熟熟的的市场市场生生态态系系统统：已成为亚洲区内最大及全球第二大生物科技公司的融资地，有相关的基金投资者，支持新经济企业发展加加强强可可持持续续及及绿色绿色金融金融：加强可持续金融产品发展，为发行人及投资者带来更多增长机会，继而支持内地的30、60 双碳减排目标亚洲区高增长企业将会来港上市更多中概股将会继续回流上市融资不少于1,100亿港元TMT、医疗及医药、可持续及ESG企业上市香港一直具备优势，吸引亚洲区内、中国的创新产业、新经济企业来港上市美国加息的步伐及幅度俄乌冲突约70只新股优化优化互互联联互互通通：预计以人民币计价股票的“南向通”将于年底前推出，有助吸引资金流入，并进一步巩固香港作为全球最大的离岸人民币业务中心的地位内地疫情状况、经济恢复速度55 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国德德勤勤中中国国上市上市服务服务资资历历56 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师2022年年完完成成的的香港上市香港上市项目项目华华新新水水泥泥股股份份有有限限公司公司一家综合型建筑材料企业,从事商品熟料生产与销售制造行业友友和和集团集团控控股有股有限限公司公司一家电子商务企业，从事企业对消费者的零售销售渠道科技、传媒和电信行业诺诺亚亚控控股股私私人人财财富富资产资产管管理理有有限限公司公司-S一家提供综合金融服务企业，从事包括财富管理业务、资产管理业务及其他业务金融服务业57 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师2022年年完完成成的的A股上市股上市项目项目海海创创药药业业股股份份有有限限公司公司一家专注于肿瘤、代谢性疾病等重大治疗领域的创新药物研发企业普普源源精精电电科技科技股股份份有有限限公司公司一家专注于通用电子测量仪器研发、生产及销售的企业中中国国海海洋洋石石油有油有限限公司公司一家主要经营原油和天然气的勘探、开发、生产及销售业务的企业制造行业医疗及医药行业能源和资源行业国国金金铁铁建建重重庆渝遂庆渝遂高高速速公公路路封封闭闭式基式基础设础设施施证券证券投投资资基基金金（REIT）是特大型综合建设集团中国铁建的首单基础设施公募REITs房地产行业58 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河率先参与以人民币计价房地产投资信托基金的上市项目(汇贤产业信托)首个香港酒店业固定单一投资信托项目(朗庭酒店投资)首家国有不良资产管理公司(中国信达)首家内地最大殡葬服务供应商(福寿园)首家中国私立医院集团(凤凰医疗)59 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河首家中国金融科技公司在纽交所上市(宜人贷)首家在美国上市的中国快递企业(中通快递)首家中国核能电源公司(中广核)首家中美领先的辅助生殖服务供应商(锦欣生殖医疗)上市首日于香港市值最高的在线教育公司(新东方在线)60 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河A股市场第一只中国存托凭证(CDR)、第二只表决权差异安排(WVR)和第三只红筹企业上市(九号公司)红筹企业境内上市试点扩容后迎来的首只个巨型能源央企IPO(中国海油)

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2022年第二季度，全球IPO发行量达到五年低点，尽管中国和中东地区出现了有意义的IPO活动全球IPO市场陷入了通胀、全球增长放缓、乌克兰战争以及由此引发的股市抛售之中。随着市场状况的恶化，第二季度全球IPO市场信心依然非常脆弱，第二季度成交量大幅下降，尤其是与去年相比。2022年第二季度全球IPO发行总额为366亿美元，较2021年第二季度下降70%以上，甚至低于2020年2020年第二季度的436亿美元，为2016年以来的第二季度最低水平。由于投资者继续测试估值，本季度也有一些交易被取消或推迟。在高波动性和IPO市场挑战的背景下，欧洲IPO上市前期开始延长，因为投资者需要更多时间加入，基石投资者的支持也帮助完成了一些交易。

49人已浏览 2022-07-29 13页 5星级

因此，与去年同期相比，全球IPO市场的交易数量和募资规模都有所放缓。近期，全球IPO市场将继续受到经济和地缘政治不确定性的影响。不过，主要IPO市场的强劲融资渠道表明，融资需求依然强劲。我们预计，随着市场情绪的改善，未来几个月将有更多规模较大的交易达成。

36人已浏览 2022-07-13 22页 5星级

资本市场服务部，2022年6月22日中国内地及香港IPO市场2022年上半年回顾及前景展望2 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年上半年全球宏观经济与地缘政治概况年上半年全球宏观经济与地缘政治概况3 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。俄乌冲突持续为全球供应链及经济带来重创，美国通胀加速飙升并加大加息步伐，欧元区因制裁俄罗斯令到物价上涨，欧美央行亦即将缩减购买资产，同时内地疫情状况和防控措施进一步令到环球资本市场投资情绪紧张、市况波动和资金紧缩俄乌冲突持续为全球供应链及经济带来重创，美国通胀加速飙升并加大加息步伐，欧元区因制裁俄罗斯令到物价上涨，欧美央行亦即将缩减购买资产，同时内地疫情状况和防控措施进一步令到环球资本市场投资情绪紧张、市况波动和资金紧缩全球全球 持续多时的俄乌冲突影响全球的供应链、产业及经济，推高粮食、原物料、石油、半导体等的价格，令到全球通胀的问题加剧，影响广泛 4月，国际货币基金组织（IMF）已经将其对2022年和2023年全球经济增长的预期下调了近一个百分点。6月，因为俄乌冲突持续和大宗商品价格波动，该组织预计7月将进一步下调 6月，经合组织（OECD）将今年的全球增长预测下调至1.5个百分点，并将其对38个成员国的通胀预期提高一倍的水平 国际食物政策研究所(IFPRI)指出，已有20多个国家实施了粮食的出口限制令中美中美 两国元首将会于近期再次展开对话 由于美国物价高升，美国正考虑撤销部分对华进口商品的惩罚关税，研究修订中国商品”301条款”关税 今年前5个月，美国为中国第三大贸易伙伴，中国对美贸易顺差1.02万亿元人民币，扩大19%中国连续五个月减持美国国债，持有金额再创12年来的低位 人民币对美元走软，5月中上海疫情逐步好转，加之政策端持续发力稳住经济大盘，令人民币汇率有所回升 中美两国监管部门就跨境审计事宜进行磋商尚未达成共识，已有逾半数的中概股被美国SEC列入“预摘牌名单”或“确定摘牌名单，有消息指，外国公司问责法案 会将企业进入退市的期限由三年缩短为两年中国中国 上海自3月中下旬起开始进行新冠疫情防控的工作，4月开始实施全局静态管理，影响当地的供应链；北京部分地区亦于之后进行相关的工作 5月份以来，全国疫情整体呈现下降态势，正常的生产生活秩序逐渐恢复，5月官方制造业采购经理人指数（PMI）及非制造业PMI、财新的中国服务业经营活动指数均较4月有所回升，但三者仍低于50的荣枯线 5月23日，国务院提出33项稳经济措施，包括加大两会设定的退税规模至2.64兆元人民币，并扩大至更多受困行业；将放宽汽车限购并减少乘用车600亿元人民币的购置税规模；启动新一轮水利、公路、铁路等建设，持续推动基础建设 中国人民银行于4月25日起进行全面降准，对部分法人金融机构执行5%存款准备金率，下调金融机构存款准备金率0.25%，释放出长期资金达5,300亿元人民币，另外于5月将5年期以上LPR下调15个基点，以加强对小微企业和三农的支持 地方债今年6月的发行规模已超越5月的历史第二高记录。此前国务院加快今年已下达的3.45万亿元人民币的专项债券发行使用进度，以稳定经济 6月，国家发改委表示，期望今年后期，能够完成CPI的预期目标，并预计PPI涨幅有望进一步回落4 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。俄乌冲突持续为全球供应链及经济带来重创，美国通胀加速飙升并加大加息步伐，欧元区因制裁俄罗斯令到物价上涨，欧美央行亦即将缩减购买资产，同时内地疫情状况和防控措施进一步令到环球资本市场投资情绪紧张、市况波动和资金紧缩俄乌冲突持续为全球供应链及经济带来重创，美国通胀加速飙升并加大加息步伐，欧元区因制裁俄罗斯令到物价上涨，欧美央行亦即将缩减购买资产，同时内地疫情状况和防控措施进一步令到环球资本市场投资情绪紧张、市况波动和资金紧缩(续续)美国美国 美国财长最近预言，国内经济未来数月将会放缓，并指美国目前通胀的水平高企到不可接受的程度，5月通胀数字更升至40年以来的新高，但仍可避免经济衰退 6月16日，美联储宣布加息0.75%，为过去28年来最大的加幅；此前于3月17日加息0.25%，并预计于7月会再次大幅加息以抑压通胀 美联储计划从6月起开始减持所持有的美国国债和抵押贷款支持证券，以每月475亿美元的速度缩表，今年9月会逐步增加至950亿美元。估计到2022年年底，美联储将从资本市场撤走超过5,220亿美元，到2023年底将再抽走1.1万亿美元 6月，非农就业人口增加39万人，就业率增长，失业率保持低位 市场忧虑美国缩表和加息令到资金紧缩，或导致美国经济陷入衰退，投资者抛售股票和抢购债券，令到美国国债价格上升，殖利率回落欧洲和欧元区欧洲和欧元区 今年以来为了制裁俄罗斯令到石油和天然气成本的激增，欧盟已经宣布将在6到8个月内停止从俄罗斯进口石油产品，大幅打击欧洲的经济 欧洲央行决定自7月1日起终止其资产购买计划下的净资产购买，并计划在今年7月和9月，分别加息0.25%和0.5%，以维持欧元区2%通胀水平 英国经济表现疲弱，4月通胀升至40年新高，商品出厂成本以两位数的速度攀升，截至4月，英国经济已有三个月里在萎缩的区间，为新冠封锁以来的最弱表现，6月底更迎来3天全国铁路工人罢工活动 6月，英国央行宣布加息0.25%至1.25%，为第五度加息，也是2009年全球金融危机以来最高的利率5 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年上半年年上半年新股新股市场市场回顾回顾 全球全球6 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。上交所与深交所分别摘取环球融资额排行的冠亚军，内地新股市场表现延续上一季度的强劲势头，纽交所、纳斯达克及港交所则未出现在前五行列上交所与深交所分别摘取环球融资额排行的冠亚军，内地新股市场表现延续上一季度的强劲势头，纽交所、纳斯达克及港交所则未出现在前五行列资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、韩国证券交易所（韩交所）、迪拜金融交易所、印度国家证券交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年6月30日，假设于2022年6月21日至30日之间有12只新股于内地上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额，新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用），但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。上上海证券交易所海证券交易所68只新股融资2,543亿港元02迪拜迪拜金金融交易所融交易所1只新股融资476亿港元040305深圳证券交易所深圳证券交易所81只新股融资1,209亿港元印度印度国国家证券交易所家证券交易所34只新股融资404亿港元韩韩国国证券交易所证券交易所28只新股融资899亿港元2022年上半年全球年上半年全球IPO融融资资额前五额前五大大交易所交易所01 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。7虽然今年不少新股的融资额创下各自交易所的历史记录，但全球前十大新股融资额仍较去年同期减少虽然今年不少新股的融资额创下各自交易所的历史记录，但全球前十大新股融资额仍较去年同期减少25%资料来源：中国证监会、上交所、韩交所、迪拜金融交易所、印度国家证券交易所、阿布扎比证券交易所、沙特证券交易所、纳斯达克、港交所、纽交所、阿姆斯特丹交易所、德国证券交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年6月30日，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2021年上半年年上半年排名排名公司公司证券交易所证券交易所融融资资额额(亿港亿港元元)1LG Energy Solution韩交所8432中国移动上交所6373Dubai Electricity&Water Authority迪拜金融交易所4764中国海油上交所3945Life Insurance Corp of India印度国家证券交易所2146Borouge PLC阿布扎比证券交易所1577晶科能源上交所（科创板）1238Nahdi Medical Co.沙特证券交易所1079TPG Inc纳斯达克8610Abu Dhabi Ports Co PJSC阿布扎比证券交易所85合计合计2,1652022年上半年年上半年排名排名公司公司证券交易所证券交易所融融资资额额(亿港亿港元元)1快手科技快手科技港交所港交所4832Coupang纽交所3533滴滴纽交所3444InPostSA阿姆斯特丹交易所3045京东京东物物流流港交所港交所2836三峡能源三峡能源上上交所交所2767百度集团百度集团港交所港交所2398哔哩哔哩哔哩哔哩港交所港交所2329Vantage Towers 德国证券交易所19610Bumble纳斯达克192合计合计2,9028 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年上半年年上半年新股新股市场市场回顾回顾 香港香港9 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。46只新股只新股融融资资2,130亿港亿港元元24只新股只新股融融资资178亿港亿港元元2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年 今年上半年，上市融资宗数急跌，加上仅有1只大型新股上市，令到融资总额大幅收缩 上半年3只中概股上市，当中两只以介绍形式上市，1只融资规模较小 没有任何新股于GEM上市48%新股数量92%融资总额受受到美到美联储联储大大幅度幅度加息及缩加息及缩表表、俄乌持续冲突，、俄乌持续冲突，以以及内地疫情状况与控制，及内地疫情状况与控制，今今年上半年上半年年香港新股香港新股市场市场跟随跟随环球环球新股新股市场市场的的走走势势，融融资资总总额额及及数量均数量均大大幅下幅下滑滑资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。*并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额，有关的分析可见于本报告中的第56页。10 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。尽管尽管2022年上半年新经济新股数量与传统经济新股数量的比重已有增加，然而整体新股市场放缓和估值下降，加上缺乏超大型和大型的新经济新股上市，令到融资总额显著滑落年上半年新经济新股数量与传统经济新股数量的比重已有增加，然而整体新股市场放缓和估值下降，加上缺乏超大型和大型的新经济新股上市，令到融资总额显著滑落2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年TMT行业在新经济新股数量与融资额上均领先，但占比下滑期内有2只未有盈利/收入的生物科技及医药新股上市，去年同期为4只18只新股1,493亿港元12只新股79亿港元953%资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。16%4%医疗及医药行业消费行业科技、传媒和电信行业制造行业25P%8P%6D%c 22年上半年年上半年2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年2021年上半年年上半年新新经济经济新股新股行行业业分分析（按数量析（按数量计计）新新经济经济新股新股行行业业分分析（按析（按融融资资额计额计）11 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。历年同期新股融资额低位15101213 1061649182427271616193913112229201318303120404232382059351938463114272415934321551251859571369102019162025331717851272321105001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607012年第一季12年第二季12年第三季12年第四季13年第一季13年第二季13年第三季13年第四季14年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季融资额融资额IPO数量数量主板新股GEM新股IPO融资额（亿港元）2022年上半年年上半年香港新股香港新股市场概市场概览览今今年上半年年上半年新股新股数量数量为为2013年年以以来同来同期期低位低位，融融资资额则额则为为2012年年以以来来的的同同期期低位低位资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。历年同期新股数量高位历年同期新股融资额高位历年同期新股数量低位12 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。97141160 20 13916290312022年前年前5个月个月2021年前年前5个月申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回个月申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回30 x0 22年年前五前五个月个月香港香港上市上市申请申请状况概状况概览览除了申请处理除了申请处理期期限已过而没有于有效限已过而没有于有效期期内上市内上市的的个案数字个案数字大大幅幅增增加加近近8成外成外，其他其他上上市市申请申请状况状况类类别别均告均告下下跌跌33%资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年5月31日。*包括根据主板上市规则第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板上市规则第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板上市规则第14.06(6)条/GEM上市规则第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项*2022年前5个月数字包括自2022年1月1日至2022年5月31日接受之新上市申请、2021年前5个月数字包括自2021年1月1日至2021年5月31日接受之新上市申请。今年共计收到上市申请今年共计收到上市申请*处理中的上市申请个案处理中的上市申请个案*申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市N.A.13 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。1.金力永磁金力永磁 H股(42亿港元)2.汇通达汇通达 H股股(23亿港元)4.创新奇智创新奇智(12亿港元)5.云康集团云康集团(12亿港元)2022年上半年年上半年1.快手科技快手科技 W(483亿港元)W3.百度集团百度集团 S W(239亿港元)W4.哔哩哔哩哔哩哔哩 S W(232亿港元)W2021年年上半年上半年3.法拉帝法拉帝(20亿港元)资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。2.京东物流京东物流(283亿港元)5.携程携程-S(98亿港元)2022年上半年年上半年香港新股香港新股市场概市场概览览今今年上半年年上半年前五前五大大新股新股主要由主要由1只只大大型型及及2只只中中型型新股所新股所推推动，动，由由去去年同年同期的期的1,335亿港亿港元大元大幅幅减减少少约约92%至至109亿港亿港元元14 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。05,00010,00015,0002022年上半年年上半年2021年上半年年上半年冻冻资资额额最最大大IPO青岛青岛创创新新奇智奇智17亿港元快手科技快手科技-W12,644 亿港元60%新经济企业非新经济企业60%1 2 7 334048超超大大规模规模大大规模规模中中等规模等规模小规模小规模前十前十大大冻冻资资额新股融额新股融资资规模规模分分析析2022年上半年2021年上半年60 %医疗及医药行业房地产行业科技、传媒和电信行业消费行业制造业40 22年上半年年上半年香港前十香港前十大大冻冻资资额新股分额新股分析析今今年年前十前十大大冻冻资资额新股合额新股合共冻共冻结结约约60亿港亿港元，元，仍以仍以医疗医疗及及医药医药行行业业和和小规模小规模为为主主，较去较去年同年同期的期的49,387亿港亿港元大元大幅幅减减少少(亿港元)前十前十大大冻冻资资额新股额新股行行业业分分析析2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年前十前十大大冻冻资资额新股新额新股新经济经济占占比比分分析析2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。15 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。88%8%4%中国內地香港及澳门海外4%8%4%8F%5 倍以下5 倍至10 倍10 倍至20倍20 倍至30倍30 倍至40倍40倍以上介绍上市/业绩亏损今年上半年来自中国内地的新股数量较去年同期的78%上调至88%，香港及澳门企业的新股数量下调7个百分点至8%。海外企业新股由去年同期的7%下降3个百分点至4%。大部分的新股融资总额(87%)来自中国内地企业，即大约154亿港元，去年同期比例为96%(2,048亿港元)。今年有一家意大利企业来港上市融资20亿港元，去年同期三家分别来自日本，新加坡及台湾的企业融资总额仅为9亿港元左右。按发行方地区划分的新股数量按发行方地区划分的新股数量接接近近一半一半的新股以的新股以介绍形式介绍形式上市上市或或上市时上市时业业绩绩录录得亏损得亏损13%的新股以10倍至20倍之间的市盈率上市，较去年同期的24%下降11个百分点。另有4%的新股以20倍至30倍市盈率上市，比重较去年同期下跌13个百分点。以40倍以上的市盈率上市的新股比重为17%，与去年同期上调4个百分点。8%的新股以30倍至40倍之间的市盈率上市，较去年同期的2%上升6个百分点。以介绍形式及业绩亏损上市的由去年同期的31%急升至今年的46%。来来自自内地内地企企业业的新股的新股数量数量及及融融资资额额比比例例持续持续占占重重香港新股市盈率香港新股市盈率资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。2022年上半年年上半年香港新股香港新股市场概市场概览览内地内地企企业业在香港新股在香港新股上市上市的的数量数量与与融融资资总总额仍然额仍然占占重，重，但融但融资资总总额下额下降降9个个百分百分点点，接接近近一半一半新股新股以以介绍形式介绍形式上市上市或或上市时上市时业业绩绩录录得亏损得亏损，包括包括3只以不只以不同同股股权架构形式权架构形式上市上市的的中概中概股股16 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年香港新股市场概览年上半年香港新股市场概览今今年上半年，年上半年，3只只上市上市首日首日表现表现最最佳佳的新股表现的新股表现远远远远落落后后于于去去年同年同期期上市上市日日表现表现最最佳佳的新股的新股，整体整体新股新股平平均均首日首日回回报率也报率也较去较去年同年同期期欠佳欠佳，未能未能令到投资令到投资者者获获利利-29%-25%-24%8&%-40%-20%0 %三三大大表现表现最最佳佳/最最差差的香港新股的香港新股 虽然今年新股最低的三家首日回报率略优于去年同期最低的三家，但上市首日表现前三的新股回报率从8%至26%不等，未及去年同期3位数字的回报率。表现最差的新股中2只来自TMT行业，1只来自房地产行业。GEM完全没有新股上市可供比较。以整体新股首日平均回报率来分析，今年上半年新股的平均上市首日回报率下落至-3.7%，远低于去年同期的31.1%。力力高健高健康康生活生活云康云康集团集团德盈德盈控控股股青岛青岛创创新新奇智奇智金金茂茂物物业业知乎知乎-W资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年6月22日。17 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年香港新股融资规模分析年上半年香港新股融资规模分析今今年上半年年上半年仅仅录录得得1只只大大型型新股新股上市，上市，主主板板融融资资总总额额为为多多年年以以来同来同期期低位低位0 0 17年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年香港香港主主板板IPO融融资资规模规模极大规模(10亿美元或以上)大规模(介于5亿至10亿美元之间)中等规模(介于2亿至5亿美元之间)小规模(2亿美元以下)平安健平安健康康医疗医疗科技科技2宗宗 IPO融融资资265亿港亿港元元1宗宗 IPO融融资资88亿港亿港元元主主板板总总融融资资额额:523亿港亿港元元主主板板总总融融资资额额:470亿港亿港元元申申万万宏宏源源-H股股翰森翰森制制药药2宗宗 IPO融融资资170亿港亿港元元主主板板总总融融资资额额:695亿港亿港元元国国泰君安泰君安证证券券-H股股广州农村商广州农村商业业银银行行-H股股网网易易-S京东集团京东集团-SW2宗宗 IPO融融资资543亿港亿港元元主主板板总总融融资资额额:877亿港亿港元元221262快手科技快手科技-W京东京东物物流流百度集团百度集团-S W哔哩哔哩哔哩哔哩-S W携程携程集团集团 S联易融科技联易融科技-W6宗宗 IPO融融资资1,426亿港亿港元元主主板板总总融融资资额额:2,129亿港亿港元元资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。期内并没有极期内并没有极大规模的新股大规模的新股上市上市-主主板板总总融融资资额额:178亿港亿港元元18 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。主主板平板平均均融融资资规模规模下下跌至跌至8.9亿港亿港元，元，较去较去年同年同期下期下滑滑一半，一半，由于由于仍仍有有1宗宗大大规模规模上市，上市，在在过过去去6年中，年中，平平均均融融资资规模规模超过超过2020年上半年年上半年的的最低位最低位8.98.38.18.06.418.08.90.05.010.015.020.002004006008002016年上半年年上半年2017年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020上半年上半年2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年平平均均融融资资额额融融资资额额香港香港主主板板IPO(10亿亿美元美元或或以以上上的的超超大大规模规模发发行行除外除外)大规模（介于5亿至10亿美元之间）中等规模（介于2亿至5亿美元之间）小规模（2亿美元以下）平均(亿港元)(亿港元)2022年上半年香港新股融资规模分析年上半年香港新股融资规模分析511宗IPO257 亿港亿港元元47宗 IPO382亿港亿港元元66宗 IPO526 亿港亿港元元52宗 IPO334 亿港亿港元元39宗 IPO702亿港亿港元元资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。20宗 IPO178亿港亿港元元19 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。39%4%7%4%发售价范围上限高于发售价范围中间值处于发售价范围中间值低于发售价范围中间值发售价范围下限低于发售价范围固定发售价其他5%5%5P %5 21年年上半年上半年2022年上半年年上半年2022年上半年年上半年香港新股香港新股发发售售价价格格分分析析五五成成的新股以下的新股以下限限定定价，价，比比去去年同年同期期增增加加33个个百分百分点点，仅仅1只新股以只新股以发发售售价价范围范围上上限限定定价，价，占占比比下下跌跌34个个百分百分点点资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，并以其公布的发行价范围中间值定价。20 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。01,0002,0003,0004,0005,0002021年上半年年上半年2022年上半年年上半年4,133x14x100%的IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，0%获得超额认购20倍以上。(2021年上半年:100%)(2021年上半年:78%)创新奇智创新奇智发发行行商商超超额额认认购购倍倍数数创创新新奇智奇智14x环环龙龙控控股股14x瑞瑞科科生生物物11x美因美因基基因因10 x友友和和集团集团8x2022年上半年年上半年前五前五大大超超额额认认购购IPO诺辉健诺辉健康康-B超超额额认认购购倍倍数数2022年上半年年上半年香港新股公香港新股公开开发发售认售认购购分分析析散户散户投资投资意欲疲弱意欲疲弱，超超额额认认购购倍倍数数只只得得个位至个位至双双位数位数，去去年同年同期前五期前五大大超超额额认认购购新股新股均均以以4位位数字数字的的倍倍数超数超前前资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年6月22日。表现表现最最佳佳IPO(以以超超额额认认购购倍倍数数计计)21 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。4%!%(%6$ %能源和资源行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业2022年上半年香港新股数量行业分析年上半年香港新股数量行业分析医疗医疗及及医药医药和和TMT行行业业同时同时主主导导，制，制造造业业居次；医疗居次；医疗及及医药医药比比重重较去较去年同年同期下期下降降3%，制制造造行行业业占占比比则较去则较去年同年同期期大大幅幅增增加加15个个百分百分点点2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市。22 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。23%7(%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他行业16%1%4W%快手快手、百度百度、哔哩哔哩哔哩哔哩带动带动TMT行行业业明明显显超超前前0033414944811,20704008001,200能源能源和资和资源源行行业业金金融融服服务务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地产行地产行业业消费消费行行业业科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业0040451329-10 20 30 40 50能源能源和资和资源源行行业业金金融融服服务务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地产行地产行业业消费消费行行业业科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业5002022年上半年年上半年香港新股融香港新股融资资额额行行业业分分析析TMT行行业业稍微领先稍微领先制制造造行行业业，医疗医疗及及医药医药为为融融资资额额比比重重第第三三高高的的行行业业，TMT行行业业表现表现明明显显较去较去年同年同期期失色失色(亿港元)(亿港元)2022年上半年年上半年2021年上半年年上半年资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2022年6月30日，并假设2022年6月24日至30日期间有3只新股上市，融资金额按已公布的发行价格范围的中间值计算，但并不包括截至2022年6月30日仍处于稳定价格期的新上市股份行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。金金力永磁力永磁、环环龙龙控控股股带带领领制制造造行行业业主主导导 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。232022年上半年年上半年新股新股市场市场回顾回顾 中国内地中国内地24 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股市场概市场概览览新股新股发发行行数量数量下下降降，融融资资规模规模上升上升542085860151269531904008001,2000306090上上海海主主板板深圳深圳主主板板(注注)创创业业板板科科创创板板北北交所交所IPO融融资资额额IPO数量数量2021年上半年IPO数量2022年上半年IPO数量2021年上半年IPO融资额2022年上半年IPO融资额2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年2021年上半年年上半年 2022年上半年年上半年2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年注：深圳主板包含合并前的中小板245只新股只新股2,093亿亿元元人人民币民币168只新股只新股3,109亿亿元元人人民币民币新股新股数量数量31%融融资资额额49%创业板IPO数量领先 科创版融资额领先 北交所新增发行资料来源：中国证监会、上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）、北京证券交易所（北交所），德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年25 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年中国内地新股市场概览年上半年中国内地新股市场概览前前5大大IPO共共计融计融资资规模规模为为1,070亿亿元元人人民币民币，较去较去年同年同期期增增幅幅152 22年上半年年上半年3.天天能股能股份份(49亿元人民币)科创板5.重重庆庆银银行行(38亿元人民币)上交所主板4.华华利利集团集团(39亿元人民币)创业板1.三峡能源三峡能源(227亿元人民币)上交所主板资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。2021年上半年年上半年2.和和辉辉光电光电 U(71亿元人民币)科创板1.中国中国移移动动(520亿元人民币)上交所主板2.中国中国海海油油(323亿元人民币)上交所主板3.晶晶科能源科能源(100亿元人民币)科创板4.翱捷翱捷科技科技(69亿元人民币)科创板5.纳纳芯微芯微(58亿元人民币)科创板26 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。IPO审核审核情况情况上市申请情况上市申请情况于2022年6月19日，申请上市的公司共达759家（包括科创板122只，创业板352只，北交所64只），其中77宗中止审查（包括科创板13只，创业板55只，北交所6只）；于2022年6月19日，682宗活跃申请（包括科创板109宗，创业板297宗，北交所58宗）正在处理中。其中71宗已通过发审会（包括科创板9宗，创业板28宗，北交所3宗），126家已提交注册（包括科创板52宗，创业板73宗，北交所1宗）并轮候上市，40宗已注册生效但未发行（包括科创板14宗，创业板18宗，北交所8宗）。71宗宗已过发已过发审会审会126宗宗已已提提交交注册注册40家家已已注册注册生生效效但未但未发发行行2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股市场概市场概览览IPO申请数量申请数量保保持同持同期期水水平平，新股新股发发行行数量数量下下降降61521354311091728496555534118181561215141210173921213320131051812234699222123181971659187751219181010765724111423514911283048343326127371091816512733526054363333372422 67 28 36 50 40 3627261171205001,0001,5002,0002,50004080120160200上海主板深圳主板（注）深圳创业板上海科创板北交所融资额注：深圳主板包含合并前的中小板2022年上半年新股发行数量较2021年上半年下降，融资额同比上升（亿元人民币）融融资资额额IPO数量数量资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。从2022年初至6月19日，248只新股上会（包括科创板68只，创业板91只，北交所31只），其中220只已审核通过（包括科创板65只，创业板82只，北交所25只），15只上会未通过（包括创业板7只），6只取消审核，7只暂缓表决（包括科创板1只，北交所6只），无延期审核；27 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。28%2%2%6%&%未有盈利10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上科科创创板板2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股市场概市场概览览新股新股上市上市首日首日市市盈率盈率及及平平均均回回报率报率资料来源：中国证监会、上交所、深交所，德勤分析，截至2022年6月17日。11倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍以上上上海海主主板板、深圳深圳主主板板*注：深圳主板包含合并前的中小板 2022年上半年各新股发行市盈率，最低为12.02倍，最高为23.88倍。89%的IPO项目(24宗)市盈率在20至30倍之间，较2021年上半年(78%)增长11个百分点。11%的IPO项目(3宗)市盈率在10至20倍之间，较2021年上半年(19%)下降8个百分点。新股上市首日平均回报率为37%，由于A股主板规定新股首日涨幅不得44%，因此最高新股首日回报率为44%，最低回报率为0.52%。上上海海主主板板、深圳深圳主主板板*科科创创板板 2022年上半年仅有2宗IPO项目市盈率在10至30倍之间，较上年同期(57%)减少53个百分点。68%的IPO项目(36宗)市盈率超过30倍，较上年同期(41%)增加27个百分点。28%的IPO项目(15宗)未有盈利较上年同期(2%)增加26个百分点。新股上市首日平均回报率为8%。新股回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为151%(中钢洛耐)和-36%(唯捷创芯)。28 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。新股新股上市上市首日首日市市盈率盈率及及平平均均回回报率报率资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2022年6月17日。22%的IPO项目(15宗)市盈率在10至30倍之间，较上年同期(68%)减少46个百分点。78%的IPO项目(54宗)市盈率超过30倍，较上年同期(31%)增加47个百分点。新股上市首日平均回报率为31%。新股上市首日平均回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为222%(纽泰格)和-25%(中一科技)。创创业业板板1 ()%3倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上创创业业板板42G倍至20倍20倍至30倍30倍以上北北交所交所 42%的IPO项目（8宗）市盈率在10至20倍之间。47%的IPO项目（9宗）市盈率在20至30倍之间。11%的IPO项目（2宗）市盈率超过30倍。新股上市首日平均回报率为26%。新股上市首日平均回报率之间有一定差异，最高和最低回报率分别为169%(威博液压)和-11%(鑫汇科)。北北交所交所2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股市场概市场概览览29 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0 0 16年上半年年上半年2017年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年A股股IPO融融资资规模规模极大规模（50亿元人民币以上）大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民币以下）22极极大大规模规模、大、大规模规模发发行行数量数量及及融融资资额额同同比比上升上升总总融融资资额额：1,255亿亿元元人人民币民币2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股市场市场融融资资规模规模分分析析1宗宗IPO融融资资307亿亿元元人人民币民币没有极大规模没有极大规模新股发行新股发行316资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。总总融融资资额额：1,381亿亿元元人人民币民币 京京沪沪高高铁铁12宗宗IPO融融资资326亿亿元元人人民币民币17总总融融资资额额：604亿亿元元人人民币民币 宝丰宝丰能源能源1宗宗IPO融融资资81亿亿元元人人民币民币总总融融资资额额：2,079亿亿元元人人民币民币 三峡能源三峡能源 和和辉辉光电光电-U2宗宗IPO融融资资298亿亿元元人人民币民币总总融融资资额额：288亿亿元元人人民币民币没有极大规模没有极大规模新股发行新股发行总总融融资资额额：931亿亿元元人人民币民币 工工业业富富联联 宁宁德德时时代代总总融融资资额额：3,109亿亿元元人人民币民币 中国中国移移动动 中国中国海海油油 晶晶科能源科能源 翱捷翱捷科技科技 纳纳芯微芯微 三三一重一重能能 腾腾远远钴钴业业7宗宗IPO融融资资1,181亿亿元元人人民币民币30 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。4.75.19.98.39.37.412.00.03.06.09.012.007001,4002,1002016年上半年年上半年2017年上半年年上半年2018年上半年年上半年2019年上半年年上半年2020年上半年年上半年2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年A股股巿巿场场IPO融融资资规模规模(50亿亿人人民币民币及及以以上上超超大大型型规模规模发发行行除外除外)大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民以下）平均平均融资规模(亿元人民币)243宗宗IPO1,781亿亿元元人人民币民币246宗宗IPO1,255亿亿元元人人民币民币61宗宗IPO605亿亿元元人人民币民币63宗宗IPO523亿亿元元人人民币民币116宗宗IPO1,074亿亿元元人人民币民币融资规模(亿元人民币)2022年上半年中国年上半年中国內內地地新股新股巿巿场场融融资资规模规模分分析析深圳深圳主主板板、创、创业业板板和和科科创创板板的的平平均均融融资资规模规模分别分别为为9.2亿亿元元人人民币民币、12.2亿亿元元人人民币民币和和17.8亿亿元元人人民币民币，较较上年上年同同期期6.6亿亿元元人人民币民币、6.2亿亿元元人人民币民币和和7.3亿亿元元人人民币民币均有均有大大幅幅增增加加；上上海海主主板板的的平平均均融融资资规模规模为为6.8亿亿元元人人民民币币，较较上年同上年同期的期的9.7亿亿元元人人民币民币有有所下所下降降；北北交所交所平平均均融融资资规模规模1.49亿亿元元人人民币。民币。145宗宗IPO1,928亿亿元元人人民币民币资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。62a宗宗IPO288亿亿元元人人民币民币31 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。02,0004,0006,0008,00010,0002022年上半年年上半年2021年上半年年上半年超超额额认认购购倍倍数数表现表现最最佳佳IPO(以以超超额额认认购购倍倍数数计计)9,709x100%IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，100%更获得超额认购100倍以上。(2021年上半年:100%)(2021年上半年:100%)聚赛聚赛龙龙金金沃沃股股份份2022年上半年年上半年前五前五大大超超额额认认购购IPO发发行行商商超超额额认认购购倍倍数数聚赛龙8,767x骏成科技8,212x三维天地8,177x祥明智能7,830 x华是科技7,663x2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股认认购购分分析析新股新股认认购购热热情情未未见见减减退退8,767x资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2022年6月17日。32 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他6%2S%2%3%1C%90%2 21年上半年年上半年2022年上半年年上半年2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股行行业业划划分分(按数量按数量计计)科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业比业比例例上升上升明明显显，制，制造造业业和和消费消费行行业比业比例例下下降降明明显显资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。33 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。16%1%9$%2G%1%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他163932077908332270300100200300400500600700800900能源能源和资和资源源行行业业金金融融服服务务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地产行地产行业业消费消费行行业业科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业其他其他2021年上半年年上半年5132020778601041,3762202004006008001,0001,2001,4001,600能源能源和资和资源源行行业业金金融融服服务务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地产行地产行业业消费消费行行业业科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业其他其他2022年上半年年上半年17%58%1%(亿元人民币)(亿元人民币)2022年上半年中国内地年上半年中国内地新股新股行行业业划划分分(按按融融资资额计额计)科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业的融的融资金资金额额遥遥领先遥遥领先，制，制造造行行业位业位居居第二第二科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业领先领先制制造造行行业业领先领先资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，德勤预计2022年6月21日至30日之间有12只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。34 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0134515271053073300306090暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈已受理现场检查中暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈已受理现场检查中上上海海主主板板深圳深圳主主板板2022年上半年上年上半年上海海及及深圳深圳主主板等板等候候上市上市审核审核企企业业状状态态分分析析截截至至2022年年6月月19日日，上，上海海、深圳深圳主主板等板等候候上市上市的的正常审核正常审核状状态态企企业数量业数量为为218家家，较较2021年同年同期期等等候候上市上市的的176家家增增加加42家家，另另外有外有3家家企企业业中中止审核止审核2021年上半年年上半年新股新股审核审核状况状况2022年上半年年上半年新股新股审核审核状况状况资料来源：中国证监会，德勤分析，截至2022年6月19日。010632020002156151300306090暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈上上海海主主板板深圳深圳主主板板已受理现场检查中已受理现场检查中35 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。15 74 32 62 9 11 1 1 52 43 13 5-40 80等等候候上上交所交所审核审核的科的科创创板板上市上市企企业数量业数量截截至至2022年年6月月19日日，科科创创板等板等候候上市上市的的正常审核正常审核状状态态企企业数量业数量为为109家家，另另外有外有13家家企企业业中中止审核止审核2022年上半年中国内地年上半年中国内地科科创创板等板等候候上市上市审核审核企企业业状状态态分分析析已已受受理理资料来源：中国证监会、上海证券交易所，德勤分析，截至2022年6月19日。(家)已已问询问询通通过过中中止止暂暂缓缓审议审议提提交交注册注册36 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。34851622082832007372555050100150200250等等候候深交所深交所审核审核的的创创业业板板上市上市企企业数量业数量截截至至2022年年6月月19日日，创，创业业板等板等候候上市上市的的正常审核正常审核状状态态企企业数量业数量为为297家家，另另外有外有55家家企企业业中中止审核止审核2022年上半年中国内地创年上半年中国内地创业业板等板等候候上市上市审核审核企企业业状状态态分分析析已已受受理理资料来源：中国证监会、深圳证券交易所，德勤分析，截至2022年6月19日。(家)已已问询问询通通过过中中止止暂暂缓缓审议审议提提交交注册注册37 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年中国内地北交所等候上市审核企业状态分析年上半年中国内地北交所等候上市审核企业状态分析资料来源：中国证监会、北京证券交易所、德勤分析，截至2022年6月19日。截截至至2022年年6月月19日日，北北交所交所等等候候上市上市的的正常审核正常审核状状态态企企业数量业数量为为58家家，另另外有外有6家家企企业业中中止审核止审核19303516010203040北交所新股审核状况2022年上半年2022年上半年2022年上半年已已受受理理（家）已已问询问询通通过过中中止止暂暂缓缓审议审议提提交交注册注册2022年上半年2022年上半年2022年上半年38 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。3月4日，为了细化落实中国证监会关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见，规范北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板审核及上市安排等事宜，上海证券交易所对全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法（试行）进行了修订，并更名为北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板办法（试行）：1、转板公司申请转板至科创板上市的，应应当当在在北北交所交所连连续上续上市一年市一年以以上上，转板公司在北交所上市前，已在全国中小企业股份转让系统原精选层挂牌的，原精选层挂牌时间与北交所上市时间合并计算。2、市值及财务指标应当符合科创板上市规则的相关规定。3、转板公司应当结合科创属性评价指引（试行）上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定等相关规定，对其是否符合科创板定位进行自我评估，提交专项说明。1月21日，最高人民法院对2003年2月1日实施的虚假陈述民事赔偿诉讼司法解释进行了修改和完善，形成最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定(以下简称规定)。按照“立足审判实践，解决实际问题”的工作思路，规定在整合原司法解释相关内容的基础上，新增了15条重要内容，全文共计35条，分八个部分，重点围绕取消人民法院受理虚假陈述案件前置程序后，人民法院受理与审理案件中的法律适用问题，细化证券虚假陈述民事赔偿责任的构成要件，包括主观过错、虚假陈述行为、重大性、交易因果关系、损失因果关系和损失计算、诉讼时效等问题。此外，规定还明确了控股股东和实际控制人组织指使财务造假、上市公司并购重组中交易对手方财务造假、上市公司业务相关方帮助进行财务造假等情形下相关主体的民事赔偿责任，“追首恶”与“打帮凶”并举，剑指资本市场财务造假的顽瘴痼疾，依法提高违法违规行为人的违法成本。2022年上半年中国内地资本市场年上半年中国内地资本市场回顾回顾最高人民法院发布关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定最高人民法院发布关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定上上海证券交易所海证券交易所发发布北布北京证券交易所京证券交易所上市上市公司公司向向上上海证券交易所科海证券交易所科创创板板转转板板办办法（法（试试行行）的的通通知知39 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6月10日，为细化明确科创板第五套上市标准的适用情形，支持尚未形成一定收入规模的“硬科技”医疗器械企业在科创板发行上市，鼓励医疗器械企业开展关键核心技术产品研发创新，上海证券交易所制定了上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第7号医疗器械企业适用第五套上市标准。指引在前期审核实践基础上，结合医疗器械领域科技创新发展情况、行业监管要求，对申请适用科创板第五套上市标准的医疗器械企业，从核心技术产品范围、阶段性成果、市场空间、技术优势、持续经营能力、信息披露等方面作出了细化规定。主要包括：一一是细化是细化核核心心技技术术产产品品范围范围。二。二是是明明确确取取得得阶段性阶段性成成果果的的具具体要体要求求。三三是是关注关注市场市场空间空间的的论论证证情况情况。四是四是要要求具备求具备明明显显的技的技术优术优势势。五五是是提提出出信信息息披露披露及及核查核查要要求求。3月4日，为进一步明确北京证券交易所上市公司向创业板转板相关事宜，深圳证券交易所对深圳证券交易所关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法（试行）进行了修订，形成深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）：1、明确上市年限连续计算。北交所上市公司申请转板，应应当当已已在在北北交所交所连连续上市一年续上市一年以以上上，原精选层挂牌时间与北交所上市时间合并计算。2、市值及财务指标符合上市规则规定的上市标准。3、转板公司应当符合注册办法等规定的创业板定位。深圳证券交易所发布深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）的通知深圳证券交易所发布深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）的通知上上海证券交易所海证券交易所发发布布上上海证券交易所科海证券交易所科创创板板发发行上行上市市审核审核规规则则适用指引适用指引第第7号号医疗医疗器械器械企企业业适用适用第第五五套套上市上市标标准准2022年上半年中国内地资本市场年上半年中国内地资本市场回顾回顾40 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。4月29日，为了适应注册制改革和常态化退市的要求，顺畅退市公司进入退市板块挂牌转让，完善退市公司管理，落实关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司联合制定了关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法：1、退市公司应确保公司股票及时进入退市板块挂牌转让，保障投资者的交易权利。2、退市公司应当聘请证券公司为其办理公司股票在交易所摘牌后进入退市板块挂牌转让的相关业务。主办券商原则上应在摘牌后四四十五十五个个交易交易日日内完成挂牌手续。3、交易所、中国证券登记结算有限责任公司、全国股转公司加强协同配合，强化程序衔接，推动退市公司平稳、有序进入退市板块。1月29日，上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）的通知。为规范公开募集基础设施证券投资基金上市审核、发售认购、上市交易、收购及信息披露等业务活动，保护投资者合法权益，根据证券法证券投资基金法公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定等有关规定，上海证券交易所制定了上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行），经中国证监会批准，予以发布，并自发布之日起施行。同时，上海证券交易所制定上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第1号审核关注事项（试行）、上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第2号发售业务（试行）和上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第3号新购入基础设施项目（试行），自发布之日起施行。此后，深交所也发布了有关REITs的相关规定。上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（上海证券交易所发布上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）的通知）业务办法（试行）的通知上上海海、深圳深圳及及北北京证券交易所京证券交易所发发布关布关于于退退市市公司公司进进入入退退市市板板块挂牌转让块挂牌转让的的实实施施办办法法的的通通知知2022年上半年中国内地资本市场年上半年中国内地资本市场回顾回顾41 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年上半年年上半年新股新股市场市场回顾回顾 美国美国422021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年赴美上市中国企业受到地缘政治和美国大幅度加息影响，数量与融资额较去年同期显著下滑年上半年赴美上市中国企业受到地缘政治和美国大幅度加息影响，数量与融资额较去年同期显著下滑资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，且不包括截至2022年6月30日尚未行使超额配售选择权带来的额外融资额。v 超过超过半半数数的的中概中概股股已被已被美国美国SEC列列入“入“预预摘摘牌牌名名单”单”或或“确“确定定摘摘牌牌名名单”单”v 中美中美双方双方监监管管机机构构密切沟密切沟通，通，着着力推力推进进审审计计监监管管合合作作v 紧张紧张的的地缘政治因地缘政治因素素、高高通胀通胀导导致致的的大大幅度幅度加息持续加息持续打打击击美国美国IPO市场市场2022年上半年年上半年2021年上半年年上半年q3只新股只新股q融融资资0.8亿亿美元美元q38只新股只新股q融融资资143.0亿亿美元美元新股新股数量数量下下降降92%新股融新股融资资额下额下降降99C2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年中国企业赴美上市市场概览年上半年中国企业赴美上市市场概览今今年年仅仅有有的的3只新股融只新股融资资额合计额合计0.8亿亿美元，美元，去去年同年同期融期融资资额前五额前五大大的新股合计融的新股合计融资资100.11亿亿美元美元资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，假设6月23日至6月30日未有新的中国企业于美国上市，且不包括截至2022年6月30日尚未行使超额配售选择权带来的额外融资额。2022年上半年年上半年2021年上半年年上半年1.美美华华国国际际医疗医疗(0.39亿美元)2.中中阳阳金金融集团融集团(0.25亿美元)3.奥奥斯斯汀汀科技科技(0.16亿美元)1.滴滴滴滴(44.35亿美元)2.雾雾芯芯科技科技(16.08亿美元)3.满帮满帮(15.68亿美元)5.BOSS直聘直聘(10.49亿美元)4.图图森森未未来来(13.51亿美元)442021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。892$0)cs0%1%0 000000%科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业金金融融服服务务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业消费消费行行业业制制造造行行业业教育教育行行业业在在美国上市中概美国上市中概股新股的股新股的平平均均首日首日回回报率报率2022年上半年2021年上半年2022年上半年中国年上半年中国企企业业赴赴美上市市场概美上市市场概览览今今年年新股新股上市上市首日首日，TMT行行业业表现表现亮眼亮眼，金，金融融服服务务行行业业居次居次，两两者者成成绩绩亦亦显著显著较去较去年同年同期表现出期表现出色色资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤分析，截至2022年6月21日。*2022年美国市场仅有三只中概股上市。美华国际医疗美华国际医疗 上半年的三只新股均有较好的首日表现，整体首日回报率达266%，超越去年同期的62)$02%-5I55%三三大大首日首日表现表现最最佳佳/最最差差的的美国上市中概美国上市中概股新股股新股*-19%-26%-50S8500%-1000000 22年上半年年上半年联代科技联代科技2021年上半年年上半年美联国际教育每日优鲜水滴集团美联国际教育每日优鲜水滴集团E家快服天睿祥家快服天睿祥奥斯汀科技中阳金融集团奥斯汀科技中阳金融集团452021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。8!7%8%能源和资源行业金融服务行业医疗与医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒与电信行业教育行业3433 22年上半年中国企业赴美上市行业分析（按数量计）年上半年中国企业赴美上市行业分析（按数量计）今今年年的三只新股分别的三只新股分别来来自自医疗医疗及及医药医药行行业业、金、金融融行行业业以以及及TMT行行业业；去去年同年同期期超超半半数数的新股的新股来来自自TMT和和消费消费行行业业2021年上半年年上半年2022年上半年年上半年资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年6月30日。462021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。31I %金融服务行业医疗与医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业教育行业医疗医疗及及医药医药行行业业领先领先4.028.040.7043.1085.791.30020406080100能源能源和资和资源源行行业业金金融融服服务务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地产行地产行业业消费消费行行业业科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业教育教育行行业业0.250.390.16-0.1 0.2 0.3 0.4 0.5金金融融服服务务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制制造造行行业业房房地产行地产行业业消费消费行行业业科技科技、传传媒媒和和电信电信行行业业教育教育行行业业03%60%1%TMT行行业业的三只的三只超超大大型型新股新股推推动行动行业业融融资资额额领先领先2022年上半年中国年上半年中国企企业业赴赴美上市行美上市行业业分分析（按析（按融融资金资金额计额计）今今年年医疗医疗及及医药医药行行业业的融的融资资额额最最大，大，去去年年则则是是TMT行行业业的融的融资资额额领先领先2021年上半年年上半年（亿美元）2022年上半年年上半年资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析，截至2022年6月30日，且不包括截至2022年6月30日尚未行使超额配售选择权带来的额外融资额。（亿美元）47 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年年下下半年半年新股新股市场市场前前景展望景展望香港香港48 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季香港主板1010111113141516121311101211111311141518191916151211香港GEM5859627148373737424334272722212218222430242523191113上海主板1514151617171818181514131614141413131516161617171512上海科创板00000000000000747479909195817369725744深圳A股42414242403638373327232026232426252931353232323326250102030405060708090100市盈率市盈率(倍倍)除了除了GEM外外，其他其他市场市场的的市市盈率盈率均均下下跌跌，上，上海科海科创创板板更更跌跌破破开板开板时时的的水水平；平；香港香港主主板板再再微微跌跌，数字数字与与20年年首首季季、19年年第二第二、三季三季等等相相同，并与上同，并与上海海主主板板的的数字数字再再拉近拉近资料来源：港交所、上交所、德勤分析，截至2022年6月21日。49 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。21%8%4(%9%消费行业能源和资源行业金融服务业房地产行业科技、传媒和电信行业制造行业医疗及医药行业其他行业14)%申请数量申请数量:159申请数量申请数量:7主板主板GEM主主板活板活跃跃申请申请上市上市数量数量以以TMT行行业业为为主主流流，消费消费行行业业紧紧随随，GEM则以则以TMT行行业业和和房房地产行地产行业业为为主主导导2022年上半年年上半年香港香港活活跃跃上市上市申请个案申请个案行行业业分分析析资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年6月22日。50 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。100P%马来西亚新加坡越南哈萨克斯坦100%海海外外企企业申请业申请来来港港数字数字大减，大减，主主板板有有五五成申请成申请是是来来自新自新加加坡坡的公司的公司；GEM有有一一家家来来自自马马来来西西亚的亚的制制造造业业公司公司递递交交申请申请；以以申请个案总数申请个案总数来来说说，大，大部部分分申请申请来来港港上市上市的海的海外外公司公司都都来来自自消费消费业业50%消费行业房地产行业制造行业科技、传媒和电信行业医疗及医药行业能源和资源行业主主板板GEM申请申请宗宗数数：6申请申请宗宗数数：1按海外市场划分按海外申请人行业划分2022年上半年活跃香港上市申请个案数量海外申请人分析年上半年活跃香港上市申请个案数量海外申请人分析资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年6月22日。51 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中港两地资本市场的监管机构继续推动各类型优化、完善市场机制、法规、互联互通的工作中港两地资本市场的监管机构继续推动各类型优化、完善市场机制、法规、互联互通的工作 主板上市要求中的盈利规定调高，1月1 日生效 优化海外发行人上市制度于1月1日生效 首两家SPAC上市 IPO程序全面简化及数码化最快于年内第四季推行 研究容许未有盈利或收入的先进技术且具规模企业上市 首只碳期货ETF于香港上市，香港上市的商品ETF涵盖范围开拓至碳信用产品 港交所与广州碳排放权交易中心合作，探索碳金融的合作机遇 与推出“南向通”以人民币计价股票的相关修改法例工作已经展开 有待将符合条件的ETF，纳入互联互通 进一步优化债券通中的“南向通”探讨优化跨境理财通措施 港交所将于明年在美国和欧洲增设两个国际办事处以接触更多国际投资者 港交所将促进推出主要以A股指数为基础的投资产品，以加强香港作为超级联系人的角色 网络安全审查办法修订稿于年初正式发布 推出试行办法让于北交所连续上市一年的企业申请转往创业板/科创板上市 上交所、深交所、北交所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司和中国证券登记结算联合制定了关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法 年内全面推行股票发行注册制 中美双方在两地审计监管问题上有正面发展 推出与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法及相关业务配套指引香港资本市场内地资本市场与内地、环球资本市场相关的措施、发展动向52 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。由于俄乌冲突持续及影响广大，加上美国计划继续加息及开始缩表，预料由于俄乌冲突持续及影响广大，加上美国计划继续加息及开始缩表，预料2022年香港新股市场表现将受制于环球新股市场的发展，新股数量及融资金额将会大减，但是相对全球新股市场的跌幅，香港市场的调整仍属理想年香港新股市场表现将受制于环球新股市场的发展，新股数量及融资金额将会大减，但是相对全球新股市场的跌幅，香港市场的调整仍属理想香港一直具备优势，吸引亚洲区内、中国的创新产业、新经济企业来港上市亚洲区高增长企业将会来港上市约70只新股融资1,600-1,800亿港元更多中概股将会回流上市TMT、医疗及医药、可持续及ESG企业上市俄乌冲突内地疫情状况、经济恢复速度美国再度加大加息的步伐及幅度优化优化海海外发外发行行人人上市制上市制度度：会吸引拥有不同股权架构、来自非创新产业、非大中华区的企业来港作双重主要上市及第二上市的条例持续地缘政治持续地缘政治问问题题：促使中资企业考虑更长远、稳健的融资方案、策略及交易平台渐趋渐趋成成熟熟的的市场市场生生态态系系统统：已成为亚洲区内最大及全球第二大生物科技公司的融资地，有相关的基金投资者，支持新经济企业发展加加强强可可持续及持续及绿绿色色金金融融：加强可持续金融产品发展，为发行人及投资者带来更多增长机会，继而支持内地的30、60 双碳减排目标532022年年下下半年半年新股新股市场市场前前景展望景展望中国内地中国内地54 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。160381625214020406080100120140160180传统与高端制造科技、传媒和电信生命科学与医疗资源与能源效率消费行业金融行业其他传统与高端制造科技、传媒和电信生命科学与医疗资源与能源效率消费行业金融行业其他已已经经过过会会但但尚尚未未发发行行的的企企业数量业数量中国内地中国内地新股新股市场市场前前景展望景展望即将上市即将上市项目之项目之行行业业分分布布(按按企企业数量业数量计计)截截至至2022年年6月月19日日，已已经经过过会会但但尚尚未未发发行行的的企企业共业共计计有有237家家（包包含含119家家创创业业板板，75家科家科创创板板，北北交所交所12家家），与，与2021年年末末的的192家家（包包含含107家家创创业业板板，70家科家科创创板板，4家家北北交所交所）相相比有比有所所增增加加(家)资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2022年6月19日。55 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。预料预料2022年中国内地新股会保持常态化发行，融资额会继续攀升年中国内地新股会保持常态化发行，融资额会继续攀升随着注册制的改革进一步深入，北交所、科创板和创业板保持常态化稳定发行，2022年下半年A股IPO有望提速71宗宗已过发已过发审会审会（包括科创板9宗，创业板28宗，北交所3宗）126宗宗已已提提交交注册注册（包括科创板52宗，创业板73宗，北交所1宗）40家家已已注册注册生生效效但未但未发发行行（包括科创板14宗，创业板18宗，北交所8宗）上上交所交所科创板目前有109宗宗还处在活跃状态深交所深交所创业板目前有297宗宗还处在活跃状态北北交所交所目前有58宗宗还处在活跃状态北北交所交所于2021年11月15日开市，目前正处于上升阶段，预计2022年度将会有50-80只新股发行，融资额约达100-150亿元人民币010203060504科科创创板板或有140-160家企业登陆，融资额或达2,300-2,600亿元人民币；创创业业板板或有190-210家企业登陆，融资额或达1,900-2,150亿元人民币上上海海及及深圳深圳主主板板估计有约80-100只新股，融资额约达1,400-1,700亿元人民币56 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年上半年年上半年SPAC市场市场分分析析 美国及美国及香港香港 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。572022年第二季度美国市场年第二季度美国市场SPAC发行数量和融资金额在一季度的基础上进一步放缓发行数量和融资金额在一季度的基础上进一步放缓资料来源：SPACInsider，截至2022年6月19日，包括行使超额配售权带来的额外融资金额。1715910122013344659248613690100200300400500600700SPAC上市上市数量数量36 503 1,082 491 1,455 1,750 3,902 3,499 10,049 10,752 13,608 83,379 162,537 11,834 040,00080,000120,000160,000200,000SPAC募募集集资金资金（百万美元）地缘政治因素、强烈的加息预期及市场波动等持续影响美国市场，此外，美国SEC于3月底公布针对SPAC的一系列监管新规导致市场进一步收缩，部分头部投行也纷纷撤离SPAC市场，这些因素均导致2022年上半年的SPAC数量及融资额大幅减少（上市数量）58 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年上半年香港今年上半年香港SPAC市场发展较预期加快，在完成市场发展较预期加快，在完成2宗宗SPAC上市外，还有上市外，还有10家提交上市申请，但由于市况受到俄乌冲突、美国缩表和大幅加息影响而变得波动，市场资金紧缩，预料家提交上市申请，但由于市况受到俄乌冲突、美国缩表和大幅加息影响而变得波动，市场资金紧缩，预料2022年全年年全年SPAC上市数量不会超过上市数量不会超过10家家资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年6月30日。2022年上半年2家SPAC融资20亿港元10家SPAC预计每家融资10亿港元已上市的SPAC申请SPAC上市 目标来自两个至四个行业的继承公司 专注包括绿色能源、生命科学、先进科技、先进制造、智能汽车技术、电商等行业 亚洲区内，尤其是中国的公司 大多聚焦多个不同行业 从新经济、医疗及医药，以至消费业、制造行业，亦有暂未能说明目标的行业 目标收购来自亚洲、大中华区、中国内地、香港的公司影响影响SPAC上市上市宗宗数数的的主要主要因因素素：能否于年内公布首宗SPAC并购交易、能否于年内完成首宗SPAC并购交易、SPAC并购交易目标是否为备受市场瞩目的公司，或为符合市场预期的公司最终缩表和加息的安排、地缘政治因素的发展两只SPAC上市后的表现，及以后数只SPAC上市后的表现于美上市中概股的估值是否被主要股东视为远低于预期，而需要退市并回流至香港以有更高确定性的估值上市59 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年上半年香港活跃年上半年香港活跃SPAC上市申请个案分析上市申请个案分析400%申请人申请人的的目目标标收收购行购行业数量业数量1个行业2个行业3个行业4个行业5个业超过5个行业并没有说明目标行业29%!%9%8%4%4%申请人申请人的的目目标标收收购行购行业业科技、传媒和电信行业医疗及医药行业消费行业能源和资源行业制造行业金融服务业房地产行业其他行业并没有说明目标行业30 %申请人申请人的的目目标标收收购购公司的公司的业业务务重重点点/来来源源地地大中华区并没有说明中国亚洲并专注于大中华区亚洲并专注于中国亚洲并专注于中国内地和香港亚洲香港其他 在目前已递交上市申请的SPAC发起人之中，4成集中收购来自单一行业的公司，另有3成会关注来自两个行业的公司，也有1成尚未能够说明目标收购公司的行业。TMT和医疗及医药行业成为大部分SPAC发起人都希望能够收购的行业，其次为消费行业。3成的SPAC发起人表示，希望未来所收购的公司业务以大中华区为重；另有两成并没有说明未来继承公司的业务重点或来源地。资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年6月21日。TMT、医疗医疗及及医药医药和和消费消费行行业业的公司的公司均均是是香港香港SPAC发发起起人人的的收收购购目目标标，并，并以以大中大中华华区、中国为区、中国为业业务务重重点点为为首首60 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国德德勤勤中国上市中国上市服服务务资资历历61 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师2022年年完完成成的香港的香港上市上市项目项目华华新新水水泥泥股股份份有限有限公司公司一家综合型建筑材料企业,从事商品熟料生产与销售制造行业友友和和集团集团控控股股有限有限公司公司一家电子商务企业，从事企业对消费者的零售销售渠道科技、传媒和电信行业62 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师2022年年完完成成的的A股股上市上市项目项目海海创创药药业业股股份份有限有限公司公司一家专注于肿瘤、代谢性疾病等重大治疗领域的创新药物研发企业普普源源精精电电科技股科技股份份有有限限公司公司一家专注于通用电子测量仪器研发、生产及销售的企业中国中国海海洋石洋石油油有限有限公司公司一家主要经营原油和天然气的勘探、开发、生产及销售业务的企业制造行业医疗及医药行业能源和资源行业63 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河率先参与以人民币计价房地产投资信托基金的上市项目(汇贤产业信托)首个香港酒店业固定单一投资信托项目(朗庭酒店投资)首家国有不良资产管理公司(中国信达)首家内地最大殡葬服务供应商(福寿园)首家中国私立医院集团(凤凰医疗)64 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河首家中国金融科技公司在纽交所上市(宜人贷)首家在美国上市的中国快递企业(中通快递)首家中国核能电源公司(中广核)首家中美领先的辅助生殖服务供应商(锦欣生殖医疗)上市首日于香港市值最高的在线教育公司(新东方在线)65 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河A股市场第一只中国存托凭证(CDR)、第二只表决权差异安排(WVR)和第三只红筹企业上市(九号公司)

115人已浏览 2022-06-24 65页 5星级

高成长型公司:通过IPO融资创新、成长型收购和国际化私募股权(PE)和风险资本(C)所有者:IPO作为一种退出方式，并进一步为投资组合公司的增长提供资金家族企业公司:IPO作为继承计划的组成部分，并将管理和所有权分离家族企业所有者:首次公开募股以分散财富并更好地管理继承扩大公司规模:通过IPO更好地吸引人才和激励管理层联合企业:将ipo作为一项交易，以剥离和部分或全部退出业务部门国有实体:IPO要私有化

61人已浏览 2022-04-22 53页 5星级

投中统计：全球市场脚步放缓深创投IPO战绩夺魁2022.04投中研究院22022年Q1 VC/PE机构中企IPO战绩一览Copyright 投中信息IPO数量参投项目机构深创投8天岳先进 翱捷科技 实朴检测 亚信安全 思林杰 软通动力 泰恩康 荣昌生物中金资本7创新奇智 万凯新材 汇通达 希荻微 亚信安全亚虹医药 合富中国毅达资本6万朗磁塑 臻镭科技 汇通达 纽泰格 软通动力仁度生物海通开元5天岳先进 迈威生物 合富中国 乐普生物瑞科生物国中创投5亚虹医药 东微半导 凯德石英 莱特光电荣昌生物华盖资本4亚信安全 软通动力 首药控股 仁度生物国投创新4天岳先进 Credo 亚信安全 何氏眼科金浦投资4天岳先进 华康医疗 和元生物 软通动力上海国和投资4创新奇智 天岳先进 亚信安全 东微半导国投创合4亚信安全 西点药业 乐普生物 荣昌生物建发新兴投资4 亚虹医药 凯德石英 莱特光电 兴通股份达晨财智3纬德信息 华康医疗 软通动力十月资本3天岳先进 万朗磁塑 凯德石英启明创投3亚虹医药 瑞尔集团 仁度生物红杉中国3翱捷科技 格灵深瞳 瑞科生物高瓴集团3高瓴创投：华兰疫苗 翱捷科技高瓴资本：瑞尔集团注：图中仅展现注：图中仅展现VC/PEVC/PE阶段投资的中企阶段投资的中企IPOIPO数量超过数量超过(含含)3)3家的机构，相同战绩机构排名不分先后，深蓝色为科创板家的机构，相同战绩机构排名不分先后，深蓝色为科创板来源：来源：CVSourceCVSource投中数据根据公开信息整理投中数据根据公开信息整理32022年Q1 VC/PE机构中企IPO战绩一览（续）Copyright 投中信息IPO数量参投项目机构东方富海3迈威生物 凯德石英 瑞科生物国投创益3益客食品 汇通达 何氏眼科建鑫投资3亚虹医药 兴通股份 莱特光电民和资本3乐普生物 凯德石英 软通动力长江资本3创耀科技 天岳先进 万凯新材华兴资本3创新奇智 汇通达 软通动力正心谷资本3迈威生物 和元生物 荣昌生物元禾璞华3翱捷科技 均普智能 亚信安全国新科创基金3天岳先进 希荻微 乐普生物注：图中仅展现注：图中仅展现VC/PEVC/PE阶段投资的中企阶段投资的中企IPOIPO数量超过数量超过(含含)3)3家的机构，相同战绩机构排名不分先后，深蓝色为科创板家的机构，相同战绩机构排名不分先后，深蓝色为科创板来源：来源：CVSourceCVSource投中数据根据公开信息整理投中数据根据公开信息整理Copyright 投中信息核心发现 2022年Q1，共计97家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，全球市场IPO数量规模同比下降。24家机构参投超3个IPO项目，其中，深创投参投8家IPO战绩夺魁，中金资本参投7家排名第二。VC/PE机构IPO渗透率达74%，IPO账面退出回报规模高达1,531亿元，VC/PE机构IPO账面退出回报规模、平均账面回报率大幅下跌。募资规模前十大IPO项目均在34亿元以上，上交所占据五席；当日市值前十大IPO项目均在230亿元以上。4Copyright 投中信息中国企业IPO市场全景树图59797家家募资总规模募资总规模18621862亿亿元元港港股股1111家家9494亿亿元元A A股股8585家家17651765亿亿元元20222022Q1Q1IPOIPO树图树图美股美股1 1家家2 2亿亿元元软通软通动力动力晶科晶科能源能源翱捷翱捷科技科技中国中国移动移动三元三元生物生物电信及电信及增值服务增值服务ITIT及及信息化信息化浙江浙江医疗医疗健康健康山东山东广东广东 2022年Q1，共计有97家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额1,862亿元；本月IPO募资规模TOP5企业依次为中国移动、晶科能源、翱捷科技、腾远钴业、软通动力；IPO集中行业为制造业、医疗健康、IT及信息化、化学工业、汽车行业；IPO集中地域为江苏、广东、上海、浙江、山东、北京。上海上海江苏江苏制造业制造业互联网互联网Copyright 投中信息CONTENTS中国企业IPO分市场分析中国企业IPO退出分析中国企业IPO行业及地域分析中国企业IPO重点案例分析政策热点回顾01/02/04/05/603/Copyright 投中信息中国企业IPO分市场分析01/2022年Q1，全球市场中企IPO数量规模同比大幅下降，A股市场IPO节奏稳定，港股市场IPO势头减缓，美股市场中企IPO形势严峻。7全球市场中企IPO数量规模同比下降Copyright 投中信息82022年Q1，共计9797家家中国企业在A股、港股成功IPO，IPO数量同比下降升35.335.33%，环比下降27.07.07%；募资总额1,8621,862亿元，IPO规模同比下降9.87%9.87%，环比下降6.10%6.10%。A股市场本季度内地成为全球资本市场中IPO数量最多市场，占本季度全球IPO数量的87.63.63%；港股市场本季度中国企业香港IPO数量11家，其中备受关注的“HPV疫苗第一股”瑞科生物于港交所上市；美股市场半年来首支中概股赴美IPO。IPO数量IPO规模(亿元)交易板块股票市场2022年Q1各交易板块IPO数量及规模统计2020年Q1-2022年Q1 全球市场中企IPO规模及数量 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04 A股深交所-创业板36563.49上交所-科创板27585.15上交所-主板10547.51北交所711.27深交所-主板557.61港股港交所-主板1194.44港交所-创业板00美股纳斯达克12.28纽交所00数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04A股市场IPO节奏稳定Copyright 投中信息 92022年Q1，共计8585家家中国企业在沪深、北交所三市IPO，IPO数量同比下降15%，同比下降22.02.02%；募资金额共计1,7651,765亿元，亿元，IPO规模同比上升1.321.32倍倍，环比上升7.23%7.23%。总体来看，A股资本市场延续了去年的火热状态，一季度IPO数量虽有所降低，但募集规模较去年同期翻番；按板块来看，继科创板后，创业板亦成为A股IPO的一大主力军，两个板块齐齐推动第一季度沪深交易所共完成IPO62笔，A股市场IPO节奏较稳定。3月中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册17家，中止及财报更新41家，终止审核4家，截至3月，科创板上市企业数量累计达到471家。业务描述募资总额(亿元)股票代码企业名称上市日期2022年Q1 中企A股市场募资TOP5中国移动600941电信运营商2022-01-05486.95 晶科能源688223光伏产品制造商2022-01-26100.00 翱捷科技688220无线通信芯片研发商2022-01-1468.83 腾远钴业301219钴类产品研发商2022-03-1754.78软通动力301236软件与信息技术服务商2022-03-1546.30 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.042022年Q1，有1111家家中国企业在香港IPO，均于港交所主板上市，其中有3家中企以介绍形式上市，IPO数量较去年同期减少2020家家，IPO数量为近2年最低位；募资金额共计9494亿元亿元，IPO规模同比下降90.90.84%，环比下降72.11r.11%。同时，港交所首只SPAC公司上市，截止一季度已经成功吸引10多宗申请，预期SPAC申请会持续增加，激发港交所新活力。3月更是迎来了“HPV第一股”瑞科生物和“中国中高端口腔连锁第一股”瑞尔集团，虽港股市场火热势头有所减缓，但第一季度医疗健康类股表现依旧亮眼。港股市场IPO势头减缓Copyright 投中信息10业务描述募资总额(亿元)股票代码企业名称上市日期2022年Q1 中企港股市场募资TOP5金力永磁06680钕铁硼永磁材料研发商 2022-01-1434.67 汇通达09878零售行业交易服务平台 2022-02-1818.02创新奇智02121企业AI解决方案提供商 2022-01-279.57 乐普生物02157肿瘤候选药物研发商2022-02-237.34金茂服务00816物业服务提供商2022-03-106.66数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04Copyright 投中信息112022年Q1，仅1 1家家中企在美国资本市场IPO，IPO数量同比降低94.74.74%，同上季度相比增加1家；募资金额共计2 2亿元，亿元，IPO规模同比下降99.28.28%。整体看来，在经济金融领域摩擦不断增大和相关政策的调整背景下，中概股赴美上市面临的监管环境日益严峻；同时，美国证监会（SEC）根据发布的外国公司问责法（HFCAA），将百度、百济神州以及和黄医药等多家中概股列入“预摘牌名单”中，美股市场中企IPO未来前景依旧不明朗。美股市场中企IPO形势严峻 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04业务描述募资总额(亿元)股票代码企业名称上市日期2022年Q1 中企美股市场募资情况美华国际MHUA一次性医疗器械生产商2022-02-162.28 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04Copyright 投中信息中国企业IPO退出分析02/2022年Q1，共72家具有VC/PE背景的中企实现 上市，VC/PE机构IPO渗透率为74%，VC/PE机构IPO账面退出回报规模、平均账面回报率大幅下跌。1213VC/PE机构IPO渗透率高达74 22年Q1，共7272家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为74.23t.23%，其中，上交所科创板VC/PE机构IPO渗透率高达92.59.59%，上交所主板VC/PE机构IPO渗透率为80%。第一季度整体账面退出回报规模为1,5311,531亿元亿元，同比下降61.61.54T%，环比下降10.94.94%；平均账面回报率为4.684.68倍倍，同比下降16.43.43%，环比下降16.8716.87%，主要集中在制造业、医疗健康和IT信息化等热门投资领域。Copyright 投中信息 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04 2020年Q1-2022年Q1 VC/PE机构IPO退出账面回报 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04 2021年3月-2022年3月 VC/PE机构IPO退出账面回报Copyright 投中信息中国企业IPO行业及地域分析03/2022年Q1，电信及增值服务股IPO规模位居榜首，江苏地区IPO数量拔得头筹。14电信及增值服务股IPO规模位居榜首Copyright 投中信息152022年Q1，电信及增值服务、制造业和电信及增值服务、制造业和ITIT及信息化及信息化类公司IPO募资位居前三，占据各行业募资总额的70p%，其中，电信及增值服务电信及增值服务类公司由于中国移动的突出表现，成为本季度IPO规模最大行业；本季度制造业制造业类公司共有3333家家企业IPO，是本季度IPO数量最多的行业，医疗医疗健康健康类公司IPO数量为2222家家，位居第二。数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04江苏地区IPO数量拔得头筹Copyright 投中信息16 注：IPO数量分布比例（左）以及规模比例（右）相加总和均不为“1”系四舍五入所致。数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04地区地区数量数量(家家)江苏20广东14上海10浙江9山东8北京8四川5陕西3福建3其他17地区地区募资募资(亿元亿元)北京595.09江苏203.86江西189.45广东182.80上海159.50山东122.77浙江118.44陕西44.65安徽42.89其他202.662022年Q1，江苏江苏地区共计2020家家中企实现IPO，IPO数量位于首位，广东和上海地区位居第二、第三；北京中企IPO规模达595.09595.09亿亿元元，占本季度IPO募资总额的322%，位居首位，江苏、江西分别排名第二和第三。2022年Q1 中企IPO数量(左)及募资规模(右)地区分布(%)数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04Copyright 投中信息中国企业IPO重点案例04/2022年Q1，募资规模前十大IPO项目均在34亿元以上，占第一季度整体募资50.19%，其中，上交所占据前三席。IPO当日市值前十大IPO项目均在230亿元以上，中国移动以12,340.70亿元当日市值位居榜首。17行业募资总额(亿元)股票代码企业名称地区中企IPO规模及当日市值TOP10Copyright 投中信息182022年Q1 中企IPO规模TOP10中国移动600941电信及增值服务香港486.95 晶科能源688223制造业江西100.00翱捷科技688220IT及信息化上海68.83腾远钴业688234制造业江西54.78软通动力301236IT及信息化北京46.30三元生物301206制造业山东36.86铜冠铜箔301217制造业安徽35.79天岳先进688234IT及信息化山东35.58迈威生物688062医疗健康上海34.77金力永磁06680制造业江西34.67数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04行业上市日期企业名称地区2022年Q1 中企IPO当日市值TOP10 当日市值(亿元)中国移动2022-01-05电信及增值服务香港12,340.70晶科能源2022-01-26制造业江西1,055.00翱捷科技2022-01-14IT及信息化上海455.95天岳先进2022-01-12IT及信息化山东367.40兰州银行2022-01-17金融甘肃292.76华兰疫苗2022-02-18医疗健康河南281.21大族数控2022-02-28制造业广东277.87软通动力2022-03-15IT及信息化北京256.66康冠科技2022-03-18IT及信息化广东251.11腾远钴业2022-03-17制造业江西234.04数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2022.04中国移动有限公司是一家通信服务供应商。2022年1月5日，中国移动在上交所主板上市，成为“红筹公司回归A股主板上市第一股”，也是近十年来最大IPO，此次中国移动上市后，国内三大电信运营商也齐聚A股市场。全球前十大IPO概览晶科能源有限公司是一家光伏产品制造商。2022年1月26日，晶科能源在上交所科创板上市，募资总额100亿元，是迄今为止新能源行业募集资金规模最大的科创板IPO项目。赣州腾远钴业新材料股份有限公司是一家钴类产品研发商，主营业务是钴、铜产品的研发、生产和销售。2022年3月17日，腾远钴业在深交所创业板上市，新能源赛道又添一股。Copyright 投中信息软通动力信息技术（集团）股份有限公司是一家软件与信息技术服务商。2022年3月15日，“国内数字技术服务龙头”软通动力在深交所创业板上市，募资总额为46.30亿元。19翱捷科技股份有限公司是一家提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片企业。2022年1月14日，翱捷科技在上交所科创板上市，成为“A股基带芯片第一股”。山东三元生物科技股份有限公司是一家新型甜味剂研发生产商，致力于赤藓糖醇的生产化及新型多功能糖的研究和开发。2022年2月10日，三元生物在深交所创业板上市，标志着代糖行业新风口将至。全球前十大IPO概览安徽铜冠铜箔集团股份有限公司是一家电子铜箔研发生产商，主要从事各类电子铜箔的研发、制造和销售。2022年1月27日，铜冠铜箔在深交所创业板上市，成为安徽省第一家分拆上市企业，PCB行业上市队伍再添新军。迈威（上海）生物科技股份有限公司是一家全产业链布局的创新型生物制药公司，公司主要业务为抗体药物。2022年1月18日，迈威生物在上交所科创板上市，募资总额34.77亿元。Copyright 投中信息江西金力永磁科技股份有限公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的企业，是全球新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商。2022年1月14日，金力永磁港交所主板上市，成为全球高性能稀土永磁行业“A H”第一股。20山东天岳先进材料科技有限公司是一家专注于宽禁带（第三代）半导体碳化硅衬底材料研发、生产和销售的企业。2022年1月12日，天岳先进在上交所科创板上市，成为“国产碳化硅第一股”。Copyright 投中信息政策热点回顾05/1月28日，证监会发布了关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见。2月25日，中国证监会起草了关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见，并向社会公开征求意见；3月31日，深交所为进一步规范上市公司破产重整等事项的实施程序和信息披露，正式发布上市公司自律监管指引第14号破产重整等事项。212022年Q1 IPO政策盘点Copyright 投中信息政策与热点1月28日，为进一步推动提高招股说明书信息披露质量，证监会发布了关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见(以下简称指导意见)，自公布之日起施行。2月25日，为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后监管工作，营造“有进有出，能进能出”的良好生态，促进资本市场健康稳定发展，根据公司法证券法等有关规定，中国证监会起草了关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见(以下简称指导意见)，并向社会公开征求意见。3月31日，为进一步规范上市公司破产重整等事项的实施程序和信息披露，充分发挥破产重整等在促进市场主体有序进退、实现风险出清方面的积极作用，推动提高上市公司质量，更好保护中小投资者合法权益，深交所正式发布上市公司自律监管指引第14号破产重整等事项。2215223633813115为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率换算进行说明：数据来源数据来源本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。统计口径统计口径 中国企业：A股市场为于上海证券交易所及深圳证券交易所成功上市企业；港股市场为业务主要地区在中国（含港澳台）的企业，特别提示的是，业务主要地区与上市公司总部所在地存在不一致情况；美股市场为公司总部地址位于中国（含港澳台）的企业。此外，报告中关于内地企业的统计口径为满足上述中国企业的前提下按照公司总部所在地进行的划分。全球市场：A股、港股、美股及全球范围内剩余其他证券交易市场，重点在前三个市场且本报告图表数据均仅涵盖该部分市场。上市类型：仅包含新股发行情况，不包含港股中介绍上市、转板上市，并且IPO募资规模统计已剔除港股中销售股份而非新股发售部分募资金额。汇率换算汇率换算报告中所有涉及的港股与美股IPO募资总额均已按上市当日汇率换算为人民币进行统计。数据说明Copyright 投中信息23ABOUT US总有梦想可以投中INVEST IN YOUR DREAM投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。24

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中国内地和香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。全球IPO市场概况A股IPO市场香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。2全球IPO市场概况 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。3承接着2021年活跃的新股市场，在受到地缘政治局势和全球经济出现不确定因素影响下，市场气氛转趋审慎。新股市场募资总额较去年有所下降，但以过去 5 年计仍处于高位。全球全球IPOIPO活动活动(1)(1)(2018(2018年至年至20222022年年)信息技术、媒体及电信业继续推动全球IPO市场。以筹资金额计，本季全球前十大IPO中有三宗来自该行业。全球IPO市场概况(1)分析以截至2022年3月24日的数据为基础资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)。371530112521721982493560501001502002503003504004505002018年2019年2020年2021年2022年第一季度募集资金第二至第四季度募集资金募资金额募资金额(10(10亿美元亿美元)上市宗数上市宗数第一季度第一季度(占全年百占全年百分比分比)全年全年315(21%)214(18%)252(17%)498(20%)301不适用1,4851,4851,1911,1911,4931,4932,5102,510不适用不适用 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。4排名排名证券交易所证券交易所IPOIPO募集资金募集资金(10(10亿美元亿美元)1 11上海证券交易所17.32韩国证券交易所10.83深圳证券交易所8.14沙地阿拉伯证券交易所3.55 纳斯达克2.6(1)分析以截至2022年3月24日的数据为基础。(2)美元兑港币汇率为7.75。(3)资料来源：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）,但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)20222022年年第一季度第一季度排名排名证券交易所证券交易所IPOIPO募集资金募集资金(10(10亿美元亿美元)1纳斯达克100.62纽约证券交易所61.23上海证券交易所58.14香港联合交易所43.15 深圳证券交易所27.6信 息 技 术、媒 体及 电 信业、医疗保健及生命科学和工业市场是表现最突出的行业，占美国、香港和A股IPO市场募资总额89以上。截至2022年3月24日，美国、香港和A股市场募资总额达297亿美元，占全球IPO募资总额逾57。20212021年年(全年全年)排名排名证券交易所证券交易所IPOIPO募集资金募集资金(10(10亿美元亿美元)1纳斯达克25.52纽约证券交易所17.23香港联合交易所17.14上海证券交易所8.15 伦敦证券交易所7.820212021年年第一季度第一季度全球IPO市场概况 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。5募资金额募资金额(10(10亿美元亿美元)上市宗数上市宗数SPACSPAC在美国的最新发展在美国的最新发展在市场持续波动、监管审查力度持续以及在加息环境下，2022年第一季度美国SPAC上市宗数录得回落。尽管与2021年同期相比，SPAC上市的宗数有所下降，但与2020年前的水平相比，交易量仍然处于高水平。SPACSPAC在亚洲的发展蓝图在亚洲的发展蓝图新加坡证券交易所是亚洲首家于2021年9月引入SPAC制度的交易所，至今已有三家SPAC在市场上市。紧随其后的是香港，其SPAC制度已于2022年1月生效，并于2022年第一季度已有11家SPAC提交上市申请，其中首宗SPAC上市已于3月18日完成。美国美国SPACSPAC上市概况上市概况(2018(2018年至年至20222022年第年第1 1季度季度)(1)分析以截至2022年3月24日的数据为基础资料来源：彭博及毕马威分析,SPAC一般须根据章程在24个月内完成并购交易，否则须进行清盘并向投资者退还发行过程中募集的资金。有鉴于此，本报告中关于全球IPO以及美国IPO募集资金数据不包含SPAC上市的集资金额。特殊目的收购公司(“SPAC”)市场概况10.913.783.31629.848592486135301002003004005006007000204060801001201401601802018年2019年2020年2021年2022年第一季度募资金额（10亿美元）上市宗数 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。6资料来源：彭博及毕马威分析市场充斥不确定因素导致全球市场充斥不确定因素导致全球IPOIPO放缓放缓受到多重不确定因素影响市场气氛，第一季度市场发展放缓，以交易宗数和募资金额计均较去年有所下降。然而在本季完成多宗大规模的上市活动下，IPO市场仍然具有韧力。全球市场气氛持续受到环球经济及地缘政治的不确定性以及货币政策发展正常化影响。尽管如此，企业对业务发展的资金需求仍然不断增加，构成充裕的上市申请量，有助稳定主要新股市场的发展势头。加上在科技、生物科技公司以及创新及可持续发展企业增长的带动下，随着种种不确定因素逐渐释除，我们对全球集资活动持乐观的态度。刘国贤刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国疫情持续肆虐疫情持续肆虐监管变动监管变动地缘政治地缘政治局势局势交易所向交易所向SPACSPAC敝开大门敝开大门通胀问题和对通胀问题和对联储局减债的联储局减债的担担忧忧“2022年全球IPO市场概况 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。7A股IPO市场 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。8资料来源：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年3月24日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日人民币人民币1,8141,814亿元亿元8383宗交易宗交易上市宗数及募资金额募资金额募资金额增加增加1388%上市宗数上市宗数下降下降17%与2021年第一季度相比人民币人民币1,1241,124亿元亿元占占A A股市场募资总额股市场募资总额62ba61宗交易宗交易占占A A股市场总数股市场总数73s%科创板及创业板的表现A A股市场表现稳定股市场表现稳定在供应链中断及防疫措施持续推行下，A股市场与去年同期相比交易宗数减少。然而，在一家大型移动网络营运商上市的支持下，第一季度募资总额创下历史新高，并因此上海证劵交易所在本季度于全球新股市场排行第一。继续受到科创板和继续受到科创板和创业板的支持创业板的支持科创板和创业板继续成为 2022 年第一季度 A 股市场的驱动力。以募资金额计，前十宗 A 股 IPO活动中，有九家来自科创板和创业板。在充分的上市申请数量下，预计这些板块将持续为市场带来动力。大型国有电信营运商上市大型国有电信营运商上市2022年第一季度，一家国有电信营运商完成A股上市。本次交易募资金额为人民币560亿元(为十年内以募集金额计最大规模的IPO)，此项目占2022年第一季度A股市场募资总额的31%。A股IPO市场：2022年第一季度概要 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。9注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年 3月24日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日深交所非注册制深交所-创业板总额总额RMB 3.7B4 dealsRMB 133.2BRMB 133.2B44 deals44 deals上交所非注册制RMB 30.1B20 dealsRMB 59.5B6 dealsRMB 39.9 B14 deals上交所-科创板北交所RMB-B-deals2021年全年人民币1,887亿元93宗交易人民币387亿元38宗交易人民币2,029亿元162宗交易人民币1,475亿元199宗交易人民币20亿元11宗交易人民币人民币5,7985,798亿元亿元503503宗交易宗交易2021年第一季度人民币190亿元21宗交易人民币47亿元10宗交易人民币334亿元36宗交易人民币190亿元33宗交易不适用人民币人民币761761亿元亿元100100宗交易宗交易2022年第一季度人民币620亿元10宗交易人民币58亿元5宗交易人民币585亿元27宗交易人民币539亿元34宗交易人民币12亿元7宗交易人民币人民币1,8141,814亿元亿元8383宗交易宗交易A股IPO市场 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。1020212021年前三大行业年前三大行业按募集金额计按募集金额计20222022年第年第1 1季度季度前三大行业前三大行业按募集金额计按募集金额计注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年 3月24日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司)，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日随着某国有信息技术、媒体及电信业公司大规模上市，信息技术信息技术、媒体及电媒体及电信业为信业为2022年第一季度A股市场带来最大贡献最大贡献。受益于“十四五”规划下政府的持续支持，医疗保医疗保健及生命科学和高端制造健及生命科学和高端制造业公司业公司将继续增长，并继续成为 A 股 IPO 市场的主要推动力。53$%工业市场工业市场医疗保健及医疗保健及生命科学生命科学26)%信息技术、信息技术、媒体及电信媒体及电信业业医疗保健及医疗保健及生命科学生命科学工业市场工业市场信息技术、信息技术、媒体及电媒体及电信业信业行业分布：A股前三大行业 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。1120222022年年第第1 1季度季度公司名称公司名称证券交易所证券交易所募集资金募集资金(人民币人民币1010亿元亿元)行业行业1中国移动通信集团有限公司上交所56.0信息技术、媒体及电信业2晶科能源股份有限公司上交所科创板10.0工业制造3翱捷科技股份有限公司上交所科创板6.9信息技术、媒体及电信业4赣州腾远钴业新材料股份有限公司深交所创业板5.5能源和自然资源5软通动力信息技术(集团)股份有限公司深交所创业板4.6信息技术、媒体及电信业6山东三元生物科技股份有限公司深交所创业板3.7消费品市场7安徽铜冠铜箔集团股份有限公司深交所创业板3.6工业制造8山东天岳先进科技股份有限公司上交所科创板3.6信息技术、媒体及电信业9迈威(上海)生物科技有限公司上交所科创板3.5医疗保健及生命科学10深圳市大族数控科技股份有限公司深交所创业板3.2信息技术、媒体及电信业20212021年年第第1 1季度季度公司名称公司名称证券交易所证券交易所募集资金募集资金(人民币人民币1010亿元亿元)行业行业1天能电池集团股份有限公司上交所科创板4.9工业制造2重庆银行股份有限公司上交所3.8金融服务3云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司深交所创业板3.0消费品市场4广州中望龙腾软件股份有限公司上交所科创板2.3信息技术、媒体及电信业5上海之江生物科技股份有限公司上交所科创板2.1医疗保健及生命科学6生益电子股份有限公司上交所科创板2.1信息技术、媒体及电信业7杭州奥泰生物技术股份有限公司上交所科创板1.8医疗保健及生命科学8成都市极米科技有限公司上交所科创板1.7信息技术、媒体及电信业9浙江华康药业股份有限公司上交所1.5消费品市场10深圳市博硕科技股份有限公司深交所创业板1.5信息技术、媒体及电信业2021年第一季度：人民币人民币246246亿元亿元2022年第一季度：人民币人民币1,0061,006亿元亿元 占募资总额的32%占募资总额的55%前十大前十大IPOIPO项目的募资总额项目的募资总额资料来源：WIND 及毕马威分析注：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年3月24日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日A股前十大IPO项目 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。12按公司数量划分按公司数量划分资料来源：Wind及毕马威分析公司总数：公司总数：754754家家注：除另有注明外，所有数据为截至2022年3月24日的数据。在科创板正在处理的申请人包括基于财务信息到期而被暂停的申请（中止审查）。根据以往情况，此类上市申请将在申请人提交更新的财务信息后恢复审查。工业市场、消费品市场和基础设施/房地产是非注册制上市是非注册制上市申请申请的主要行业，占其申请总数6767。高端工业市场、信息技术、媒体和电信业、医疗保健及生命科学主导科创板及创业板上市申请，占科创板及创业板上市申请的科创板及创业板上市申请的9292。A 股 IPO 市场仍然活跃，目前有 754 宗IPO申请。预计 A 股市场对集资活动的需求将保持稳定。372%9%4%4%2%2%工业制造信息技术、媒体及电信业医疗保健及生命科学消费品市场基础设施/房地产能源及天然资源金融服务运输、物流及其他A A股上市申请股上市申请A A股上市申请股上市申请 20222022年第一季度行业分布年第一季度行业分布A股上市申请41324720818915313620423122110125122624719717618118612712236145738937842043035001002003004005006007008009002020年第1季度2020年第2季度2020年第3季度2020年第4季度2021年第1季度2021年第2季度2021年第3季度2021年第4季度2022年第1季度正在处理的上市申请非注册制正在处理的上市申请科创板正在处理的上市申请创业板正在处理的上市申请北交所5146207958937459248059177547056 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。13全面注册制的计划已在年初公布，在此制度下市场将进一步迈向市场导向及注重信息披露的质量，这将深化中国内地资本市场的开放性、活力和竞争力，从而巩固巩固A A股股市 场作为 位列全球 领先交 易所之 一的市 场作为 位列全球 领先交 易所之 一的地位地位。“随着资本市场改革深化，进一步推动多层次资本市场的多元发展，内地资本市场已为高增长潜力的创新型企业提供更完善的融资平台，继而支持着中国经济高质量发展。刘大昌刘大昌合伙人资本市场咨询组毕马威中国A股市场目前有754家公司正在申请，市场活跃。这主要受到科创板和创业板的申请人数支持，显示投资者及市场对这两个板块的信心及认可。行业方面，信息技术信息技术、媒体及电信业和工业媒体及电信业和工业制造占上市申请总数的 69%，预预计仍将是计仍将是 A A 股股 IPOIPO 市场的主市场的主要驱动力要驱动力。2022年展望：A股市场 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。14香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。15募资总额达募资总额达港币港币138138亿元亿元1515宗交易宗交易交易宗数及募资金额包括1 1 中概股回归上市3 3宗宗介绍形式上市介绍形式上市中概股回归上市其中其中1 1宗上市宗上市1111宗交易宗交易SPAC上市在市场不确定因素下新股市场势头放缓在市场不确定因素下新股市场势头放缓受到新冠疫情持續肆虐以及地緣政治和經濟不確定因素的影響,香港市场在第一季度共录得15宗交易。尽管如此，投资者对市场长期兴趣不减，加上超过 150 家公司正在申请上市，预计下半年市场势头将重拾升轨。中概股回归中概股回归和和生物科技公司上市仍然是市场焦点生物科技公司上市仍然是市场焦点在中企赴美上市面临不确定性下，香港继续成为回归上市的首选地，当中双重主要上市亦见上升趋势。另外,作为亚洲最大及全球第二大的生物科技筹资枢纽，香港的生物科技筹资和投资生态系统不断增长。截至3月24日，共有30家医疗保健及生命科学公司申请上市，其中包括12家未盈利生物科技公司申请，反映市场兴趣稳固。注：基于截至2022年3月24日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司 资料来源：香港交易所及毕马威分析SPACSPAC制度制度于本季度在香港正式推出于本季度在香港正式推出自今年引入SPAC制度以来，已有11名申请人提交上市申请，而首家特殊目的收購公司上市已经于3月18日完成。新制度可为发行人和投资者提供更全面的融资选择和投资机会，从而提升香港市场的竞争力。香港IPO市场：2022年第一季度概要 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。16主板GEM总额总额2022年第一季度2021年第一季度港币138亿元15宗交易-港币港币138138亿元亿元1515宗交易宗交易港币1,365亿元31宗交易港币1亿元1宗交易港币港币1,3661,366亿元亿元3232宗交易宗交易注：基于截至2022年3月24日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司 资料来源：香港交易所及毕马威分析2021年全年港币3,338亿元96宗交易港币1亿元1宗交易港币港币3,3393,339亿元亿元9797宗交易宗交易香港IPO市场活动 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。17注：所有数据为截至2022年3月24日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目的公司和GEM转往主板资料来源：香港交易所及毕马威分析医疗保健及生命科学公司医疗保健及生命科学公司上市上市预计将成为今年的主要推动力，申请宗数最高。工业市场工业市场、信息技术信息技术、媒体媒体及电信业和医疗保健及生命及电信业和医疗保健及生命科学科学 在这两年均位居前三位，并继续成为香港 IPO 市场的主要推动力。20212021年前三大行业年前三大行业按募资总额计按募资总额计20222022年第一季度前三大行业年第一季度前三大行业按募资总额计按募资总额计25%工业市场工业市场22%工业市场工业市场信息技术信息技术、媒体及电信业媒体及电信业医疗保健及医疗保健及生命科学生命科学信息技术信息技术、媒体及电信业媒体及电信业47%医疗保健及医疗保健及生命科学生命科学40%行业分布：香港前三大行业 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。1820222022年年第一季度第一季度公司名称公司名称募集资金募集资金(港币港币1010亿元亿元)行业行业1江西金力永磁科技股份有限公司4.2工业市场2汇通达网络股份有限公司2.3信息技术、媒体及电信业3法拉帝股份有限公司#2.1工业市场4青岛创新奇智科技集团股份有限公司1.2信息技术、媒体及电信业5乐普生物科技股份有限公司0.9医疗保健及生命科学6金茂物业服务发展股份有限公司0.8基础设施/房地产7江苏瑞科生物技术股份有限公司0.7医疗保健及生命科学8瑞尔集团有限公司0.7医疗保健及生命科学9德盈控股国际有限公司0.2消费品市场10力高健康生活有限公司#0.2基础设施/房地产20212021年年第一季度第一季度公司名称公司名称募集资金募集资金(港币港币1010亿元亿元)行业行业1快手科技-W48.3信息技术、媒体及电信业2百度公司 SW 23.9信息技术、媒体及电信业3哔哩哔哩-SW23.2信息技术、媒体及电信业4北京昭衍新药研究中心股份有限公司6.5医疗保健及生命科学5汽车之家-S6.1信息技术、媒体及电信业6医渡科技4.7信息技术、媒体及电信业7百融云创 W 3.9金融服务8朝云集团3.1消费品市场9微创心通医疗科技有限公司-B2.9医疗保健及生命科学10诺辉健康-B2.3医疗保健及生命科学注：基于截至2022年3月24日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目的公司和GEM转往主板资料来源：香港交易所及毕马威分析20212021年第一季度：年第一季度：港币港币1,2491,249亿元亿元20222022年第一季度：年第一季度：港币港币133133亿元亿元 占募资总额的占募资总额的91%占募资总额的占募资总额的9696%前十大前十大IPOIPO项目募资金额项目募资金额#预计于2022年3月31日上市。法拉帝及力高健康预计募集资金基于已公布分別每股港币25.03元及4.60元的上市价格。香港前十大IPO项目 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。19尽管市场目前受到新冠疫情以及地缘政治和经济不确定因素的影响，但上市活动仍然稳健，有超过 150 名申请等待合适的窗口在交易所上市。“朱雅仪朱雅仪合伙人新经济市场及生命科学毕马威中国SPAC上市机制的设立彰显了本地资本市场持续不懈的决心，以提升香港作为集资枢纽的竞争力。随着首家SPAC在第一季度挂牌，加上目前充裕的申请数量，第一项SPAC并购交易有望于年底前完成。2022年展望：香港IPO市场“SPAC制度未来可进一步通过完成并购交易通过完成并购交易有望在有望在20222022年起為香港市場注入動力年起為香港市場注入動力。预期这将吸引更多来自中国内地和东南亚的高增长、创新和新经济公司来港上市。尽管市场目前受到新冠疫情以及地缘政治和经济不确定因素的影响，香港的香港的IPOIPO市场仍然稳健市场仍然稳健，有超过150名申请等待合适的窗口在交易所上市。香港监管机构正审查上市规则，并研究针对目前未能符合上市要求、并从事先进技术且具规模的科技企业的上市条件进行修订，以满足市以满足市场需求场需求，帮助这些企业融资帮助这些企业融资。“于放宽上市要求把握更多市场机遇的同时，在保障投资者权益与维持市场质量之间取得良好平衡至为重要。这将有效吸引更多内地或其他地区的高增长或创新公司赴港上市，不仅有助香港资本市场发展，继续成为大湾区高科技发展的重要枢纽，也能加强香港作为全球领先的新股市场地位。“刘国贤刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国2022年展望：香港IPO市场 2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。20刘国贤刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国 852 2826 联系我们文文肇基肇基合伙人资本市场咨询组毕马威中国 86(10)8508 刘大昌刘大昌合伙人资本市场咨询组毕马威中国 852 2143 邓浩然邓浩然合伙人资本市场咨询组毕马威中国 852 2833 朱雅仪主管合伙人新经济市场及生命科学毕马威中国 852 2978 谭晓林谭晓林总监资本市场咨询组毕马威中国 852 2978 本文所载资料仅供一般参考用，并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的资料，但本所不能保证这些资料在阁下收取时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据所载资料行事。2022 毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。毕马威的名称和标识均为毕马威全球性组织中的独立成员所经许可后使用的商标。

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2021年年A股主要行业股主要行业IPO市场回顾市场回顾与与2022年年前景前景展望专题展望专题报告报告前瞻产业研究院出品12目目 录录CONTENTSA股IPO整体市场回顾3专用设备制造业A股IPO市场分析计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO市场分析45化学原料及化学制品制造业A股IPO市场分析6通用设备制造业A股IPO市场分析电气机械和器材制造业A股IPO市场分析7汽车制造业A股IPO市场分析A A股股IPOIPO整体市场回顾整体市场回顾1.1 2021年A股IPO情况统计1.2 2021年A股IPO板块分析1.3 2021年A股IPO区域分析1.4 2021年A股IPO行业分析1.5 2021年前瞻产业研究院A股成绩单1.1 2021年A股IPO情况统计：上市企业数量与融资总额达历史峰值2014-2021年年A股股IPO融资情况（单位：家，亿元）融资情况（单位：家，亿元）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2014-2021年，我国A股IPO企业数量与融资总额均呈波动增长的态势。2021年，我国新冠疫情得到初步控制，宏观经济趋稳，企业IPO数量与整体融资额均有明显的增长，达到了A股存在以来的峰值。2021年，A股共有524家企业成功IPO，融资总额突破5000亿元。657.4 1574.2 1496.1 2301.1 1378.2 2534.6 4725.1 5327.2 12222222743810520343752401002003004005006000.01000.02000.03000.04000.05000.06000.020142015201620172018201920202021首发募集资金总额（亿元）上市企业数量（家）1.2 2021年A股IPO板块分析：大量企业流向注册制板块资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理自注册制实施以来，大量拟上市企业纷纷流向注册制板块。2020年，在科创板、创业板及北交所上市的企业已逾60%；2021年，共有162家、199家和41家企业分别在科创板、创业板及北交所上市，在主板上市的企业仅占2021年上市企业总数的23%，较2020年下降近10个百分点，也从侧面证明了注册制对拟上市企业的吸引力。2381%8%主板创业板科创板北交所2021年年A股股IPO上市企业板块分布（单位：上市企业板块分布（单位：%）33$3%0%主板创业板科创板北交所风险警示板2020年年A股股IPO上市企业板块分布（单位：上市企业板块分布（单位：%）63#%8%2%4%主板创业板科创板北交所风险警示板截至截至2021年年A股股IPO上市企业板块分布（单位：上市企业板块分布（单位：%）1.3 2021年A股IPO区域分析：上市企业主要分布在经济发达的地区截至截至2021年年末末A股上市企业分省市情况（单位：家）股上市企业分省市情况（单位：家）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理截至2021年末，4684家A股上市企业主要分布在经济领先的省份，除北京和上海两大直辖市外，排名靠前的广东、浙江、江苏、山东刚好是2021年全国各省市GDP排名前四的地区。其中广东省在一众省市中遥遥领先，截至2021年末，广东省共有762家于A股上市，占到了A股上市企业总量的16.27%。76260656942338326716115614813212897806967665700100200300400500600700800900广东浙江江苏北京上海山东福建四川安徽湖南湖北河南辽宁河北江西陕西其他1.4 2021年A股IPO行业分析：行业排名变动并不明显截至截至2021年年末末A股上市企业分行业情况（股上市企业分行业情况（TOP10）（单位：家，）（单位：家，%）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理以上市企业数量作为评价依据，A股各行业排名变动并不明显。计算机、通信和其他电子设备制造业稳居首位，其次是专用设备制造业、化学原料及化学制品制造业等行业。本次行业专题报告也将从下表中的前十大行业中选取较具代表性的六个行业进行重点分析。排名（按企业数量）排名（按企业数量）证监会行业（二级）证监会行业（二级）企业数量（家）企业数量（家）占比（占比（%）排名变动情况排名变动情况1计算机、通信和其他电子设备制造业48310.31%-2专用设备制造业3206.83化学原料及化学制品制造业3116.64电气机械和器材制造业2956.30%医药制造业2936.26软件和信息技术服务业2926.23通用设备制造业1663.54%-8汽车制造业1603.42%-9房地产业1162.48%-10非金属矿物制品业1082.31%-1.5 2021年前瞻产业研究院A股成绩单2021年前瞻产业研究院数据被各行业成功上市企业招股说明书引用情况（单位：家，年前瞻产业研究院数据被各行业成功上市企业招股说明书引用情况（单位：家，%）资料来源：各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理2021年A股市场空前繁荣，前瞻产业研究院也交出了理想的成绩单。2021年成功在A股上市的企业共524家，其中有105家企业的招股说明书引用了前瞻产业研究院的数据，占比超过20%。其中，电器机械和器材制造业、汽车制造业等行业上市企业，在2021年得到前瞻产业研究院助力从而成功上市的企业数量占比超过了30%。在新的一年，前瞻产业研究院将继续深耕行业研究，为A股拟上市企业提供更全面的数据支撑和IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等IPO相关服务。证监会行业（二级）证监会行业（二级）上市总数上市总数（家）（家）引用前瞻数据引用前瞻数据的企业数（家）的企业数（家）前瞻份额前瞻份额（%）纺织业7343%电气机械和器材制造业351440%生态保护和环境治理业14536%汽车制造业19632%化学原料和化学制品制造业371130%专用设备制造业551629%通用设备制造业25624%非金属矿物制品业9222%批发业9222%计算机、通信和其他电子设备制造业621321%占上市企业总数占上市企业总数引用前瞻数据的上市企业数量计算机、通信和其他电子设备制造业计算机、通信和其他电子设备制造业A A股股IPOIPO市场分析市场分析2.1 计算机、通信和其他电子设备制造业发展概况2.2 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO市场概述2.3 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO板块与地域分析2.4 前瞻产业产业研究院助力行业企业成功上市案例一览2.5 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO市场展望2.1.1 计算机、通信和其他电子设备制造业发展概况：行业概述计算机、通信和其他电子设备制造业即计算机、通信设备等电子设备制造企业的集合，是我国数字经济的基础，也是信息技术得以快速发展的重要支撑。根据2017年国民经济行业分类（2019年1月修订版本），计算机、通信和其他电子设备制造业主要可以分为计算机制造（C391）、通信设备制造（C392）、广播电视设备制造（C393）等九类。计算机、通信和其他电子设备制造业主要内容计算机、通信和其他电子设备制造业主要内容资料来源：2017年国民经济行业分类（2019年1月修订版本）前瞻产业研究院整理计算机制造通信设备制造广播电视设备制造雷达及配套设备制造电子元件及电子专用材料制造电子器件制造智能消费设备制造非专业视听设备制造其他电子设备制造2.1.2 计算机、通信和其他电子设备制造业发展概况：发展现状中国计算机、通信和其他电子设备中国计算机、通信和其他电子设备制造业发展现状制造业发展现状资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理近年来，信息技术不断发展，数字经济渐成主流，作为信息技术和数字经济的重要媒介，电子设备的需求大幅增长，计算机、通信和其他电子设备制造业也快速发展。2021年，中国计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增速突破10%，行业利润总额、企业与从业人员数量也都迎来了大幅的增长。增加值增加值规模规模2017-2021年，行业增加值增速均在7%以上。2021年行业增加值增速达到15.7%。企业数量企业数量截至2021年末，中国计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上企业数量达到了21740家，较2020年末增长了2347家。盈利情况盈利情况2017-2021年，行业规模以上企业利润总额按可比口径逐年增长。2021年，该数值达到了8283亿元，较2020年增长38.9%。从业人员从业人员2017-2020年，中国计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上企业从业人数波动增长。截至2021年末，行业从业人数达到890.8万人。2.1.3 中国计算机、通信和其他电子设备制造业发展概况：市场规模近年来，数字经济占GDP的比重不断攀升，带动着计算机、通信和其他电子设备制造业的市场规模的增长。据国家统计局披露，2016-2021年，计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上企业主营业务收入快速上升。2021年，中国计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上企业主营业务收实现141285亿元，较2020年增长14.7%。2016-2021年行业主营业务收入增长情况（单位：亿元，年行业主营业务收入增长情况（单位：亿元，%）资料来源：中国信通院 国家统计局 前瞻产业研究院整理98366 106895 107685 113718 120992 141285 8.4.2%9.1%4.5%8.3.7%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0.0.0.0.0.0 .000004000060000800001000001200001400001600002016年2017年2018年2019年2020年2021年主营业务收入（亿元）增速（%）30.302.704.006.608.60%0.00%5.00.00.00 .00%.000.005.00.00E.00 16年2017年2018年2019年2020年数字经济占GDP的比重（%）2016-2020年数字经济占年数字经济占GDP比重变化情况（单位：比重变化情况（单位：%）2.2.1 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO市场概述：时间序列2014-2021年计算机、通信和其他电子设备制造业企业年计算机、通信和其他电子设备制造业企业A股上市情况（单位：家，股上市情况（单位：家，%）A股的计算机、通信和其他电子设备制造业企业数量在一众行业中位居首位。自2016年始，A股每年上市的企业中计算机、通信和其他电子设备制造企业的占比均在10%以上。2021年，计算机、通信和其他电子设备制造业企业共有62家企业成功在A股IPO上市，占到了2021年A股IPO上市企业数量的11.8%。11192761143259629.0%8.6.9.9.3.8.5.8%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0.0.0.0.0.0020304050607020142015201620172018201920202021上市企业数量（当年）占比资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.2.2 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO市场概述：募集资金资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理从首发募集资金来看，2015-2021年，计算机、通信和其他电子设备制造业A股上市企业首发募集资金呈现波动变化的态势，在2020年，首发募集资金总额一度超过1000亿元。2021年，行业A股上市企业首发募集资金合计623亿元，首发募集资金均值达到10.4亿元，均较2020年下降明显。2015-2021年计算机、通信和其他电子设备制造业年计算机、通信和其他电子设备制造业A股上市企业首发募集资金情况（单位：亿元）股上市企业首发募集资金情况（单位：亿元）93 108 310 406 292 1016 623 0200400600800100012002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年首发募集资金合计4.9 4.0 5.1 29.0 9.1 18.1 10.4 051015202530352015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年首发募集资金均值2.3.1 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO板块与地域分析：板块2381%8%主板创业板科创板北交所56V%3%主板创业板科创板北交所资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理截至2021年末，A股483家隶属于计算机、通信和其他电子设备制造业的上市企业中，位于主板的企业共有236家，不足行业上市企业总数的50%。2019年6月科创板开板，拉开了注册制改革的序幕，计算机、通信和其他电子设备制造业正是其主要面向的行业之一（截至2021年，科创板上市企业中，计算机、通信和其他电子设备制造企业占到了近15%）。2021年，共有35家计算机、通信和其他电子设备制造业企业通过科创板成功IPO上市，占2021年计算机、通信和其他电子设备制造业上市企业数量的56%。2021年年A股股IPO上市企业板块分布（单位：上市企业板块分布（单位：%）2021年年A股计算机、通信和其他电子设备制造业上市企业板块股计算机、通信和其他电子设备制造业上市企业板块分布分布（单位：（单位：%）2.3.2 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO板块与地域分析：省份截至截至2021年末计算机年末计算机、通信和其他电子设备制造业、通信和其他电子设备制造业A股上市企业分省市情况（单位：家）股上市企业分省市情况（单位：家）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理截至2021年末，483家计算机、通信和其他电子设备制造业A股上市企业主要分布在广东、江苏、北京、浙江、上海等地，其中广东分布数量最多，为172家，较第二名的江苏高出107家，其上市企业数量占到了计算机、通信和其他电子设备制造业A股上市企业总数的35.61%。综合来看，我国计算机、通信和其他电子设备制造业A股上市企业地域集中度较高，CR5超过了70%，且主要集中在广东地区。17265403330252319111098755516020406080100120140160180200广东江苏北京浙江上海湖北福建四川安徽山东湖南陕西河南河北江西天津其他2.3.3 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO板块与地域分析：城市截至截至2021年末计算机年末计算机、通信和其他电子设备制造业、通信和其他电子设备制造业A股上市企业分地级市情况（单位：家）股上市企业分地级市情况（单位：家）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理从地级市来看，截至2021年末，483家计算机、通信和其他电子设备制造业A股上市企业主要分布在深圳、北京、苏州、上海等地，其中深圳市遥遥领先，一共拥有109家计算机、通信和其他电子设备制造业A股上市企业，远超其他地市。109403530171615141211101088776128020406080100120140深圳市 北京市 苏州市 上海市 武汉市 成都市 杭州市 东莞市 广州市 厦门市 惠州市 福州市 常州市 珠海市 无锡市 南京市 宁波市其他资料来源：各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理2.4 前瞻产业研究院行业研究成果助力13家行业企业成功上市2021年引用前瞻产业研究院数据的计算机、通信和其他电子设备制造业上市企业一览（单位：年引用前瞻产业研究院数据的计算机、通信和其他电子设备制造业上市企业一览（单位：%）综合来看，2021年，计算机、通信和其他电子设备制造业市场规模大幅提升，IPO数量增长明显，62家计算机、通信和其他电子设备制造业企业在各版块成功上市。其中，奥尼电子、凯旺科技、万祥科技等13家企业在其招股说明书中引用了前瞻产业研究院发布的数据并成功上市，其数量已超过2021年上市的计算机、通信和其他电子设备制造业企业的20%。占占行业行业成功上市企业总数成功上市企业总数2.5 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO市场展望资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理从企业景气指数来看，2019-2021年计算机、通信和其他电子设备制造业企业均处在较为景气的区间，2021年第四季度，行业企业景气指数为139.7。但2022年，疫情反复，经济下行压力较大，经济持续稳定发展仍面临诸多挑战，行业很难继续维持较高的速度扩张。据此，预计2022-2027年，我国计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上企业主营业务收入增速将以6%左右的增速平稳增长，到2027年或达到20万亿元。2022-2027年年我国规模我国规模以上行业企业主营业务收入预测（单位以上行业企业主营业务收入预测（单位：亿元）：亿元）136 129 133 132 101 122 137 138 150 146 137 140 020406080100120140160150000 159000 168000 178000 189000 200000 0500001000001500002000002500002022年E2023年E2024年E2025年E2026年E2027年E2019-2021年我国行业企业景气指数变化情况年我国行业企业景气指数变化情况2.5 计算机、通信和其他电子设备制造业A股IPO市场展望2022年计算机、通信和其他电子设备制造业年计算机、通信和其他电子设备制造业A股股IPO市场现状与前景预测（单位：家，市场现状与前景预测（单位：家，%）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2022年1-2月，计算机、通信和其他电子设备制造业的A股IPO市场也较为繁荣，在不到60天的时间内，共有9家企业上市，较2021年同期（8家）略有增长。根据前文对计算机、通信和其他电子设备制造业发展前景的预估，前瞻产业研究院预计，2022年A股上市的计算机、通信和其他电子设备制造业或将达到70家，占上市企业总数的14%左右。占上市企业总数占上市企业总数占上市企业总数占上市企业总数上市企业数量上市企业数量2022年年1-2月月2022年年专用设备制造业专用设备制造业A A股股IPOIPO市场分析市场分析3.1 专用设备制造业发展概况3.2 专用设备制造业A股IPO市场概述3.3 专用设备制造业A股IPO板块与地域分析3.4 前瞻产业产业研究院助力行业企业成功上市案例一览3.5 专用设备制造业A股IPO市场展望3.1.1 专用设备制造业发展概况：行业概述专用设备是指专门针对某一种或一类对象，实现一项或几项功能的设备。采矿、冶金、化工、食品等行业均需用到大量的专用设备，专用设备制造业也因此成为了国民经济最核心的基础产业之一。根据2017年国民经济行业分类（2019年1月修订版本），专用设备制造业主要可以分为采矿、冶金、建筑专用设备制造（C351）；化工、木材、非金属加工专用设备制造（C352）；食品、饮料、烟草及饲料生产专用设备制造（C353）等九类。专用设备制造业主要内容专用设备制造业主要内容资料来源：2017年国民经济行业分类（2019年1月修订版本）前瞻产业研究院整理采矿、冶金、建筑专用设备制造化工、木材、非金属加工专用设备制造食品、饮料、烟草及饲料生产专用设备制造印刷、制药、日化及日用品生产专用设备制造环保、邮政、社会公共服务及其他专用设备制造农、林、牧、渔专用机械制造电子和电工机械专用设备制造纺织、服装和皮革加工专用设备制造医疗仪器设备及器械制造3.1.2 专用设备制造业发展概况：发展现状中国专用设备制造业整体中国专用设备制造业整体概况概况资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理近年来，我国宏观经济稳定增长，带动了医疗、化工、食品等一众专用设备制造业下游行业的增长，我国专用设备制造业也因此快速发展，行业增加值、利润总额均呈现逐年增长的态势。2021年，行业规模以上企业数量突破20000家，规模以上企业从业人数达到317.1万人。增加值增加值规模规模2017-2021年，行业增加值增速均在6%以上。2021年行业增加值增速达到12.6%。企业数量企业数量截至2021年末，中国专用设备制造业规模以上企业数量达到了21636家，较2020年增加了2259家。盈利情况盈利情况2017-2021年，行业规模以上企业利润总额按可比口径逐年增长。2021年，该数值达到了2948亿元，较2020年增长10.2%。从业人员从业人员2017-2020年，中国专用设备制造业规模以上企业从业人数波动增加。截至2021年末，行业从业人数达到317.1万人。3.1.3 中国专用设备制造业发展概况：市场规模我国宏观经济近年来稳定增长，受此拉动，2016-2021年专用设备制造业规模以上企业主营业务收入也在逐年上升。2021年，中国专用设备制造业规模以上企业主营业务收入实现36564亿元，较2020年增长12.8%，达到6年来最大增幅。（注：主营业务收入下降但增速保持正值的原因为可比口径不同。）资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理2016-2021年行业主营业务收入增长情况（单位：亿元，年行业主营业务收入增长情况（单位：亿元，%）37377 37024 29920 29473 32727 36564 4.9.1.7%6.3%7.6.8%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0.0.0.0.0.0 .000010000150002000025000300003500040000201620172018201920202021主营业务收入（亿元）增速（%）6.8%6.9%6.7%6.0%2.2%8.1%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0 16年2017年2018年2019年2020年2021年GDP增速（%）2016-2021年中国年中国GDP增速变化情况（单位：增速变化情况（单位：%）3.2.1 专用设备制造业A股IPO市场概述：时间序列2014-2021年专用设备制造业年专用设备制造业企业企业A股上市情况（单位：家，股上市情况（单位：家，%）专用设备制造业企业是A股的大户，其上市企业数量在一众行业中位居第二，仅次于计算机、通信和其他电子设备制造业。自2014年始，专用设备制造业企业就在A股每年上市的企业中占据了一定的比例，这一数值一般在10%左右浮动，一度达到过12.8%。2021年，专用设备制造业企业共有55家企业成功在A股IPO上市，占到了2021年A股IPO上市企业数量的10.5%。13231623826445510.7.4%7.0%5.3%7.6.8.1.5%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0.0.0.00203040506020142015201620172018201920202021上市企业数量（当年）占比资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理3.2.2 专用设备制造业A股IPO市场概述：募集资金资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理从首发募集资金来看，2015-2021年，专用设备制造业A股上市企业平均首发募集资金呈现先增长后下降的态势，近三年来稳定在8亿元左右，但首发募集资金合计值增长态势明显，2021年，行业A股上市企业首发募集资金合计达到409亿元，较2020年增长约35%。2015-2021年专用设备年专用设备制造业制造业A股上市企业首发募集资金情况（单位：亿元）股上市企业首发募集资金情况（单位：亿元）93 52 78 98 207 304 409 0501001502002503003504004502015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年首发募集资金合计4.0 3.2 3.4 12.2 8.0 7.6 8.0 024681012142015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年首发募集资金均值3.3.1 专用设备制造业A股IPO板块与地域分析：板块2381%8%主板创业板科创板北交所53U%7%主板创业板科创板北交所资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理截至2021年末，A股320家隶属于专用设备制造业的上市企业中，位于主板和创业板的企业分别为129家和105家，分别占行业上市企业总数的40%和33%。2019年6月科创板开板，拉开了注册制改革的序幕，并重点面向电子专用设备、重大成套设备、先进医疗设备企业，大量专用设备制造业企业流向科创板。2021年，共有30家专用设备制造业企业通过科创板成功IPO上市，占2021年专用设备制造业上市企业数量的55%。2021年年A股股IPO上市企业板块分布（单位：上市企业板块分布（单位：%）2021年年A股专用设备股专用设备制造业上市企业板块分布制造业上市企业板块分布（单位：（单位：%）3.3.2 专用设备制造业A股IPO板块与地域分析：省份截至截至2021年末专用设备制造业年末专用设备制造业A股上市企业分省市情况（单位：家）股上市企业分省市情况（单位：家）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理截至2021年末，320家专用设备制造业A股上市企业主要分布在广东、江苏、浙江、上海、山东等地，其中广东、江苏、浙江分布数量最多，分别为55家、49家和43家，分别占到了专用设备制造业A股上市企业总数的17.18%、15.31%和13.44%。综合来看，我国专用设备制造业A股上市企业地域集中度较高，CR5超过了60%。5549433027211110109876665170102030405060广东江苏浙江上海山东北京安徽湖南湖北辽宁陕西天津四川福建河南江西其他3.3.3 专用设备制造业A股IPO板块与地域分析：城市截至截至2021年末专用设备制造业年末专用设备制造业A股上市企业分地级市情况（单位：家）股上市企业分地级市情况（单位：家）资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理从地级市来看，除去作为直辖市的上海市和北京市外，截至2021年末，320家专用设备制造业A股上市企业主要分布在深圳、苏州、宁波、广州等地，整体分布较为分散，除深圳（25家）外，未有一个地级市拥有的专用设备制造业A股上市企业超过20家。3025211911109999987777123020406080100120140上海市 深圳市 北京市 苏州市 宁波市 广州市 绍兴市 杭州市 无锡市 合肥市 青岛市 长沙市 天津市 西安市 南京市 南通市其他资料来源：各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理3.4 近三成的专用设备制造上市企业招股说明书援引前瞻产业研究院数据2021年引用前瞻产业研究院数据年引用前瞻产业研究院数据的专用设备的专用设备制造业上市企业一览（单位：制造业上市企业一览（单位：%）综合来看，2021年，专用设备制造业市场规模逐渐回温，IPO数量也有所增长，55家专用设备制造业企业在各版块成功上市。其中，翔宇医疗、百胜智能、巨一科技等16家企业在其招股说明书中援引了前瞻产业研究院发布的数据并成功上市，其数量已达到2021年上市的专用设备制造业企业的三成左右。占占行业行业成功上市企业总数成功上市企业总数3.5 专用设备制造业A股IPO市场展望资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理从企业景气指数来看，2019-2021年我国专用设备制造业企业均处在较为景气的区间，2021年第四季度，行业企业景气指数为138.4。2022年，虽然疫情风险仍然存在，经济下行压力明显，但我国宏观经济面整体来说仍较为稳定，能够有效抗起各种常态下的风险冲击，综合评估，2022-2027年，我国专用设备制造业规模以上企业主营业务收入预计将以5%-10%左右的增速增长，到2027年或接近60000亿元。2022-2027年年我国规模我国规模以上行业企业主营业务收入预测（单位以上行业企业主营业务收入预测（单位：亿元）：亿元）143 135 136 137 105 124 136 137 149 144 137 138 02040608010012014016039000 42000 45000 49000 53000 58000 0100002000030000400005000060000700002022年E2023年E2024年E2025年E2026年E2027年E2019-2021年我国行业企业景气指数变化情况年我国行业企业景气指数变化情况3.5 专用设备制造业A股IPO市场展望2022年专用设备制造业年专用设备制造业A股股IPO市场发展趋势市场发展趋势资料来源：前瞻产业研究院整理2022年初，专用设备制造业企业上市数量较少，其在1-2月间共有3家企业上市，较2021年同期（5家）略有下降。但根据前文对专用设备制造业发展前景的预估，前瞻产业研究院对其2022年的IPO成绩仍然较为看好，预计2022年A股上市的专用设备制造业企业仍将保持高位，且绝大部分将会在科创板上市。上市数量保持高位上市数量保持高位专用设备制造业作为A股上市企业所隶属的主要行业之一，在A股IPO市场持续繁荣以及行业发展态势良好的情况下，企业上市数量将保持高位多数企业赴多数企业赴科创板上市科创板上市科创板重点面向电子专用设备、重大成套设备、先进医疗设备等专用设备制造行业，多数的专用设备制造业企业将奔赴科创板上市。化学原料及化学制品制造业化学原料及化学制品制造业A A股股IPOIPO市场分析市场分析4.1 化学原料及化学制品制造业发展概况4.2 化学原料及化学制品制造业A股IPO市场概述4.3 化学原料及化学制品制造业A股IPO板块与地域分析4.4 前瞻产业产业研究院助力行业企业成功上市案例一览4.5 化学原料及化学制品制造业A股IPO市场展望4.1.1 化学原料及化学制品制造业发展概况：行业概述化学原料及化学制品制造业，习惯上称为“化学工业”，是指利用化学工艺生产经济社会所需的各种化学产品的社会生产部门的总称，在国民经济中拥有举足轻重的地位。根据2017年国民经济行业分类（2019年修订版本），化学原料及化学制品制造业主要可以分为基础化学原料制造（C261）、肥料制造（C262）、农药制造（C263）等八类。化学原料及化学制品制造化学原料及化学制品制造业主要内容业主要内容资料来源：2017年国民经济行业分类（2019年1月修订版本）前瞻产业研究院整理基础化学原料制造肥料制造农药制造涂料、油墨、颜料及类似产品制造日用化学产品制造炸药、火工及焰火产品制造专用化学产品制造合成材料制造4.1.2 化学原料及化学制品制造业发展概况：发展现状中国化学原料及化学制品制造业发展中国化学原料及化学制品制造业发展现状现状资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理近年来，化学原料及化学制品制造业经历了贸易摩擦、停业整顿、新冠疫情等一系列事件，发展过程较为坎坷，但整体来说仍然向好发展。2021年，行业迎来了一定的反弹，增加值规模、利润总额和企业数量都得到了一定的增长。增加值增加值规模规模2017-2020年，行业增加值增速均在4%左右。2021年行业增加值增速达到7.7%。企业数量企业数量2017-2020年，中国化学原料及化学制品制造业规模以上企业数量下降明显，到2021年，行业企业数量略有回升，达到了22332家。盈利情况盈利情况2017-2021年，除2019年有明显下滑外，行业规模以上企业利润总额均按可比口径逐年增长。2021年，该数值达到了8019亿元，较2020年增长87.8%。从业人员从业人员2017-2020年，中国化学原料及化学制品制造业规模以上企业从业人数波动下降。截至2021年末，行业从业人数达到325.5万人。4.1.3 化学原料及化学制品制造业发展概况：市场规模改革开放以来，我国宏观经济持续增长，工业化和城市化进程不断加快，为化学原料及化学制品制造业的快速发展提供了良好的环境。近年来，化学原料及化学制品制造业的规模在2017-2018年大幅增长后遭遇了贸易摩擦、事故频发、停产整顿、新冠疫情等多重事件影响，2019年-2020年出现了小幅的下降。2021年，我国化学原料及化学制品制造业迎来了强势反弹，规模以上企业主营业务收入实现82959亿元，同比增长率超过30%，远超预期。（注：主营业务收入下降但增速保持正值的原因为可比口径不同。）2016-2021年行业主营业务收入增长情况（单位：亿元，年行业主营业务收入增长情况（单位：亿元，%）资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理87707 88691 72066 65776 63117 82959 5.6.7%9.2%-1.0%-3.71.1%-12.0%-7.0%-2.0%3.0%8.0.0.0#.0(.03.0000020000300004000050000600007000080000900001000002016年2017年2018年2019年2020年2021年主营业务收入（亿元）增速（%）6.0%6.6%6.2%5.7%2.8%9.6%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0.0.0 16年2017年2018年2019年2020年2021年工业增加值增速（%）2016-2021年中国工业增加值增速变化情况（单位：年中国工业增加值增速变化情况（单位：%）4.2.1 化学原料及化学制品制造业A股IPO市场概述：时间序列2014-2021年化学原料及化学制品制造业企业年化学原料及化学制品制造业企业A股上市情况（单位：家，股上市情况（单位：家，%）作为与国民经济休戚相关的主要行业之一，化学原料和化学制品制造业A股上市企业众多。自2015年始，A股每年上市的企业中均有7%左右的企业为化学原料和化学制品制造业。2021年，化学原料和化学制品制造业企业共有37家企业成功在A股IPO上市，占到了2021年A股IPO上市企业数量的7.1%，无论在数量上还是比例上均较2020年有所提升。615203471429374.9%6.8%8.8%7.8%6.7%6.9%6.6%7.1%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0.0101520253035402014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年上市企业数量（当年）占比资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理4.2.2 化学原料及化学制品制造业A股IPO市场概述：募集资金资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理从首发募集资金来看，2015-2021年，化学原料和化学制品制造业A股上市企业平均首发募集资金呈现波动增长的态势。2021年，行业A股上市企业首发募集资金合计达到359亿元，较2019年增长约46%，其首发募集资金均值达到了10.0亿元，较2020年增长约10%。2015-2021年化学原料及化学制品制造业年化学原料及化学制品制造业A股上市企业首发募集资金情况（单位：亿元）股上市企业首发募集资金情况（单位：亿元）55 69 150 58 194 246 359 0501001502002503003504002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年首发募集资金合计3.7 3.5 4.4 8.3 13.9 9.1 10.0 02468101214162015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年首发募集资金均值4.3.1 化学原料及化学制品制造业A股IPO板块与地域分析：板块2381%8%主板创业板科创板北交所30F!%3%主板创业板科创板北交所资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理截至2021年末，A股311家隶属于化学原料和

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你需要知道的人们越来越关注主体财务报表中气候相关事项的计量和披露。确定气候变化对实体财务报表的影响可能需要大量的努力和判断。实体至少需要遵守每项 IFRS 准则中的特定披露要求。实体可能需要在其财务报表中提供额外的披露，以达到准则的披露目标。因此，在确定披露程度时，主体需要仔细评估财务报表使用者是否能够评估气候变化对其财务状况、财务业绩和现金流量的影响。本出版物旨在通过提供有用的观察和插图，支持实体评估和报告气候变化的影响。

105人已浏览 2021-12-02 35页 5星级

国内经济活力增强，企业创业创新积极性高，市场主体增加有利于增加潜在客户群体。我国新登记市场主体数量不断上升，社会投资创业热情高涨。剔除企业死亡率后，全国实有市场主体保持 12%以上的净增长率。此外，公司 B 端业务主要涵盖办税流程、安心管税与税务统筹。办税流程相关产品早已免费开放，实际收费用户主要使用后者增值服务，经营不佳、存在退出风险的企业主体并非公司目标市场。市场主体的繁荣发展给公司 B 端业务带来了更大的潜在客户群体，有利于公司未来业绩增长。然而，国内企业财税信息化市场规模较海外仍有较大差距，发展空间大。根据第三方数据显示，虽然中国财税企业服务行业发展多年，但对标海外发达国家，美国的企业财税信息化市场渗透率已达到 61%，而我国仅为30%，提升空间广阔。我国市场主体为中小微企业，假设这类企业占比达90%，税友客单价约 712 元，以 30%渗透率测算，则总体市场规模约 295亿元;若渗透率能提升到美国 61%的水平，则市场空间可达 599 亿元，仍有一倍以上提升空间。考虑到ARPU 值仍有提升的可能，市场空间可观。客户服务战略分层，打磨更加高效的运营作业模式。中大型企业经营更稳定，抗风险能力强，付费能力强;小微企业则在经济环境中面临更大挑战。公司提出客户战略性上移策略，实行战略分层，将公司的业务发展重点布局在财税服务需求更旺盛、规模与发展潜力相对较大的中小型企业及大型企业，使业务线更清晰，运营更有针对性。同时响应国家支持小微企业发展的政策，为需求简单的中小微企业提供免费服务促使其成长，同时扩大公司智能化平台中活跃企业的数量规模，为公司后续发展储备充足的潜在客户，并引导小B 客群中业务量小、财务能力弱的企业向财税代理转移。B 端收入受经济环境影响有所降低，但代账机构客户增长潜力大。2019 年国内经济增速放缓，且公司调整 B 端经营策略，2020 年新冠疫情的影响下公司部分老客户续费出现延期，公司难以开展线下服务，从而对当期营收产生了一定的影响，B 端业务收入下降。亿企助手 2020 年收入同比下降14.32%，亿企代账 2020 年收入同比下滑 5.32%。从亿企代账收款对象收入情况看，代理记账公司收入金额占比提升。公司抓住代理记账行业快速发展的契机，开发出能够有效提升代账中介工作效率、降低其经营与税务风险的亿企代账软件平台，并对其针对性地提供培训赋能，重视与代账机构建立合作关系，有利于丰富 B 端业务收入来源。“线上 线下”服务体系提高客户满意度和粘性。公司设立两大远程服务中心，提供全天候服务，快速、低成本地解决客户使用产品过程中的大部分问题。线下服务方面，公司设立了 20 多家省级分支机构、200 余个服务网点，配备超过 1700 名服务人员，形成完整、高效的综合服务体系。线下服务体系集用户培训、产品与服务推广、技术支持和售后服务于一体，有助于公司解决客户的个性化问题，深入挖掘客户需求，促使公司个性化定制、因地制宜的产品策略的贯彻落实，提升公司产品服务与客户需求的契合度，进而提升与客户的合作粘性，续费率、客单价、月活用户持续增长。

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北京证券交易所向不特定合格投资者公开发股票注册管理办法(试)。北京证券交易所上市公司证券发注册管理办法(试)。北京证券交易所上市公司持续监管办法(试)。证券交易所管理办法。北京证券交易所股票上市规则(试)。北京证券交易所交易规则(试)。北京证券交易所会员管理规则(试)。新三板主要规则。上市公众公司监督管理办法，202109修订意稿。上市公众公司信息披露管理办法，202109修订意稿。中国证监会关于全国中企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意，证监会公告202029号，20200603。全国中企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法(试)，。20210226，上证发202117号。关于全国中企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法(试)，20210226，深证上2021233号。-营业收，最近两年营业收累计不低于1000万元;或最近期末净资产不少于3000万元。-总股本，报告期末股本不少于500万元。-净资产，报告期末每股净资产不低于1元/股。业务明确，具有持续经营能。A.净利润，近两年净利润均不低于1000万元，近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%，股本总额不少于2000万;或。B.营业收，近两年营业收平均不低于6000万元，且持续增，年均复合增率不低于50%，股本总额不少于2000万元;或。C.市值，最近有成交的60个做市或集合竞价交易的平均市值，或挂牌同时即采取做市交易且定增后市值，不低于6亿元，股本总额不少于5000万元;采取做市交易式的，做市商家数不少于6家。且。定增，挂牌以来完成过或挂牌同时定向发股票(含优先股)，且融资额累计不低于1000万元;且。投资者，符合基础层投资者适当性条件的合格投资者不少于50;且。净资产，最近年期末净资产不为负值。市值及财务指标符合科创板/创业板上市规则要求(按前20/60/120交易收盘市值算术平均值孰低计算)。转板上市董事会决议公告前连续60交易的累计成交量不低于1000万股.。

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Deliveroo将进行100多亿美元的首次公开募股(IPO)，此前创始人和投资者经历了一段令人难以置信的旅程。Deliveroo的GMV几乎有50%来自英国，它是英国的第三大汽车制造商。它(最初)专注于密集和富裕的地区。其市场份额也在不断增长。Deliveroo在2020年增加了其在英国的市场份额。这种流行病将整个市场扩大了50%以上。与此同时，ubereats的市场份额也有所增加，但平均订单规模明显降低。而据分析，其三分之一的订单都是通过吃外卖打折的。Just Eat Takeaway在绝对意义上增加了最多的英国订单，因此与Uber Eats和Deliveroo的绝对差异也在增长。送餐盈利能力是指平均订单价值、佣金、代金券和送餐成本。利润率因商业模式(市场与全栈)、市场份额和成熟度的不同而有很大差异。说明性单位经济学模型。Deliveroo是英国平均订单量最高的公司。大流行期间，平均订单量也有所增加。Deliveroo在欧洲食品配送中约占13%(英国占22%)。食品杂货市场的一小部分将意味着可寻址市场的巨大增长。虚拟餐厅、云厨房、小型履行中心正在提高效率，并为Deliveroo等公司创造新的机会。将餐厅级别的品牌、美学和菜单带到仅限送货的服务中。经常在鬼魂/云/黑暗的厨房外操作-准备空间与零售网站无关。虚拟餐厅使用Deliveroo这样的平台进行销售和送货，甚至可以在虚拟餐厅特许经营中外包他们的餐厅概念。

33人已浏览 2021-07-26 21页 5星级