重点项目举例如下：重点项目举例如下：1 指有抵押物的前提下，若借款方违约，贷款方可接收抵押物，但不能向借款方进一步获取补偿。
2024-08-30
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5星级
中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架的发布得到了下列企事业单位和社会机构的大力支持：华润（集团）有限公司腾讯控股有限公司重庆腾讯可持续发展基金会中国兵器工业集团有限公司南方电网储能股份有限公司台达华润电力控股有限公司华润置地有限公司华润燃气控股有限公司华润三九医药股份有限公司华润饮料（控股）有限公司中国移动通信集团有限公司上海百联集团股份有限公司中国长江三峡集团有限公司珠海华发集团有限公司中国航空工业集团有限公司中国石油化工集团有限公司国家电网有限公司国家能源投资集团有限责任公司中国宝武钢铁集团有限公司国家开发投资集团有限公司中国三星联想集团编委会主任：彭华岗中国企业改革与发展研究会会长，国务院国资委原党委委员、秘书长副主任：钟宏武中国社科院教授、责任云研究院院长张蒽中国社科院教授、责任云评价院院长成员（按姓氏音序排列）：程向雷华润置地有限公司行政管理部副总经理丁后稳国家开发投资集团有限公司党群工作部主任杜放辉中国兵器工业集团有限公司质量安全环保监管部专务段磊中国航空工业集团有限公司党建文宣部副部长傅剑锋腾讯社会价值智库负责人耿燕各责任云评价院评价三所所长黄窻南方电网储能股份有限公司党建工作部副主任李建平中国兵器工业规划研究院副院长李炯中国移动通信集团有限公司发展战略部副总经理刘心放国家电网有限公司党组宣传部社会责任处处长陆彦霞责任云研究院研究三所所长屈孝鹏珠海华发股份实业有限公司品牌副总监宋卫东珠海华发集团有限公司 管理委员会主席田钢中国宝武钢铁集团有限公司党委宣传部、企业文化部副部长王利政国家能源投资集团有限责任公司企管法律部（改革办）副主任王旋联想中国平台 委员会秘书长温晶华润燃气控股有限公司办公室总经理吴冬中国长江三峡集团有限公司社会责任办公室综合管理处处长吴美慧台达中国可持续发展委员会主席吴伟军华润三九医药股份有限公司公共事务中心总经理肖黎明腾讯可持续社会价值副总裁、重庆腾讯可持续发展基金会秘书长辛文达华润电力控股有限公司办公室主任杨琴上海百联集团股份有限公司财务总监，董事会秘书杨勇华润（集团）有限公司办公室副主任俞康松华润饮料（控股）有限公司办公室主任兼董事会办公室主任于永生中国石油化工集团有限公司党组宣传部部长张剑中国三星副总裁序言放眼全球，国际可持续发展信息披露框架加速推出，标准化、规范化、强制化趋势显著。年 月，国际可持续准则理事会（）正式颁布首套准则 ：可持续相关财务信息披露一般要求和 ：气候相关披露，旨在构建全球统一、具备可比性的信息披露规范。年 月 日，欧盟理事会通过企业可持续发展报告指令（），全面取代原有的 非财务报告指令，成为欧盟 信息披露的核心法规；年 月 日，欧盟委员会正式批准首批欧洲可持续报告准则（）的授权法案，该准则定于 年 月 日起正式实施，其中涵盖了 份跨领域交叉准则和 份主题准则，全面覆盖环境、社会责任和公司治理等 核心议题。聚焦国内，中国企业可持续发展监管要求提质加速、强制披露范畴持续扩展、披露的层次日益深化。年 月，国务院国资委发布 提高央企控股上市公司质量工作方案，明确要求加强 建设，推动更多央企控股上市公司披露 专项报告，力争到 年相关专项报告披露“全覆盖”。年底，新 公司法通过，鼓励公司参与社会公益活动，公布社会责任报告。年 月 日，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所，在中国证监会统一部署下，正式发布 上市公司可持续发展报告指引（以下称 交易所指引），这是内地第一部由监管机构出台的系统性、规范化的可持续信披指引，标志着中国企业可持续发展报告元年的开启。年 月 日，国务院国资委正式印发 关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见，要求中央企业建立规范的社会责任报告定期编制发布制度。年 月 日，财政部发布 企业可持续披露准则 基本准则征求意见稿，标志着中国本土打造的、广受期待的、统一可比的可持续披露准则已取得阶段性成果。新的时代，中国企业需要一套接轨国际、符合国情、对接监管的可持续发展报告编制工具。有鉴于此，中国企业改革与发展研究会、责任云研究院牵头，政府部门、行业协会、企业代表等各方代表支持，发布 中国企业可持续发展报告指南 （以下简称 指南 ），具体细分为两套指南：一是以 交易所指引为基准，打造 中国企业可持续发展报告指南（）（以下简称 指南 ）；二是紧密结合国家标准化委员会 社会责任指南、国务院国资委 关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见，打造 中国企业社会责任报告指南（）（以下简称 指南 ）。指南 严格参照 交易所指引原文及其结构顺序，设置四级指标，包含环境（）、社会（）、治理（）和“前言”（）、“后记”（）等 项一级指标，项二级指标，项三级指标，项四级指标，提供详细的指标解释，并辅以最新的企业案例。企业可以参照其指标编写报告，参考其方法计算环境绩效指标，按照其流程编制报告，申请参加“中国企业可持续发展报告评级”。具体特点如下：第一，历史悠久，积淀深厚。指南 源于 年，已经连续迭代了 个版本。年，中国企业社会责任报告编写指南中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架（）发布，标志着中国企业从此有了自己的社会责任报告指南；年 中 国 企 业 社 会 责 任 报 告 编 写 指 南（）发布，首创社会责任“六维框架”，为报告内容管理提供了全新视角；年 中国企业社会责任报告编写指南（）发布，首倡“全生命周期理论”，解决了报告“流程管理”问题；年 中国企业社会责任报告指南（）发布，从报告编制指南升级为综合指南，解决了报告“价值管理”问题；年 中国企业社会责任报告指南（）发布，提出“三位一体”理论模型，是中国首本 报告综合指南。迄今，指南系列已助力上千家中外大型企业成功编制并发布可持续发展报告，成为中国开发时间最早、应用覆盖面最广、国际影响力最显著的本土可持续发展信息披露指南。第二，响应政策，对齐监管。指南 严格遵循 交易所指引，为需要或希望按照 交易所指引编制可持续发展报告的企业提供最为核心和基础性的指导，为投资人和利益相关方提供准确、透明的非财务信息。指南 则在综合对标国内外最新标准指引的基础上，深度研究参考国家标准化委员会 社会责任指南、国务院国资委 关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见，为企业提供一套系统、实用的社会责任报告编制方法。通过并行推出 指南 和 指南 两套不同对标指引的指南，旨在满足不同目标群体的需求，相辅相成、相互补充，从而为中国企业在报告编制方面提供最为全面且基础性的参考，以适应不同监管要求和信息披露需求。第三，接轨国际，对标前沿。全球化浪潮下，中国企业的可持续信息披露要与国际标准有效衔接。因此 指南 吸收借鉴国序言际标准和专业共识，深度对标国际可持续准则理事会（）首批可持续披露准则、欧盟 企业可持续发展报告指令（）及 可持续报告准则（）等国际最新标准指引，让中国的可持续发展信息披露接轨国际前沿，展现中国企业的国际竞争力与责任担当。第四，兼容并蓄，广泛适用。当前，社会上普遍存在一种误解，认为可持续信息披露仅仅是上市公司为满足监管要求的例行任务。但实际上，可持续信息披露不仅能帮助企业提高融资能力、获取政策支持、有效规避风险，还能提升企业的品牌形象和公众认可度，甚至能为企业带来新的创新点和市场机会。因此，可持续信息披露与所有企业都息息相关。而无论是上市公司还是非上市公司，都能从 指南 系列中找到适合自己的编制指引。上市公司可参照 指南 编制可持续发展报告，确保更准确地披露非财务信息，为投资者和利益相关方提供清晰、透明的运营情况，进而提升企业的公信力和市场竞争力。非上市公司可参照 指南 编制企业社会责任报告，全面展示其在社会责任方面的管理创新和实践成效，增强公众对其的信任和好感，进而提升企业的品牌形象和市场地位。第五，分门别类，全面覆盖。根据现行国民经济行业标准，我国有 个行业门类、个行业大类、个行业小类，各行业特色鲜明、重点工作各异，单纯依赖一般框架难以满足各行业的实际需求。指南 兼具通用性与行业特色，以一般框架为立足点，依据国家统计局国民经济行业分类标准，打造 个分行业版指标体系，为各行各业编制可持续发展报告和社会责任报告提供符合行业实际、具备实操性的信息披露指南。第六，开放共享，免费下载。指南 配有专属网站（中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 ：），全面收录 中国企业可持续发展报告指南的各个版本，面向所有用户提供免费便捷的下载渠道，以降低门槛，普及知识，共建具有中国特色的 体系。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架作为 指南 系列的开篇力作和奠基之作，由中国企业改革与发展研究会、责任云研究院组织，并得到了来自政府部门、行业协会、企业代表等各方代表的大力支持，希望能够成为一本既具有国际视野又符合本土国情的专业工具，协助监管机构完善相关配套基础设施，辅导中国企业编制符合监管要求的高质量可持续发展报告。共建本土化体系、确立国际话语权！指南 编委会 年 月序言目录第一章 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架简介一、指南定位二、指南应用三、指标说明第二章报告前言（系列）一、报告规范（）二、高管致辞（）三、企业简介（）第三章环境（系列）一、应对气候变化（）二、污染防治与生态系统保护（）三、资源利用与循环经济（）延伸阅读：环境绩效指标计算 第四章社会（系列）一、乡村振兴与社会贡献（）二、创新驱动（）三、供应商与客户（）四、员工（）第五章治理（系列）一、可持续发展相关治理机制（）二、商业行为（）第六章报告后记（系列）一、未来计划（）二、关键绩效表（）三、指标索引（）四、鉴证报告（）五、评级报告（）六、意见反馈（）第七章可持续发展报告流程管理 一、组织 二、研究 三、识别 四、启动 五、编制 六、评级 七、发布 八、总结 第八章可持续发展报告评级 一、评级示例 二、评级历史 三、评级价值 四、评级机构 五、评级依据 六、评级流程 七、评级指标 八、评级等级 九、评级企业 十、联系方式 第九章典型案例 华润（集团）有限公司：社会责任与 管理之道 腾讯控股有限公司：以企业核心能力推动可持续社会价值创新 附录 一、中国企业可持续发展报告指标体系（）（通用版，项）二、交易所指引与 指标体系的一致性说明 三、指南专属网站（：）四、主编机构 五、参考文献 后记 第一章 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架简介 年 月 日，在中国证监会的统一部署下，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所（下称“沪深北交易所”）正式发布 上市公司可持续发展报告指引（下称 交易所指引），这是内地第一部由监管机构出台的系统性、规范化的可持续信披指引。指南 严格遵循 交易所指引，致力于为希望或需要依据 交易所指引编制可持续发展报告的企业提供最为核心和基础性的指导，以期为企业可持续信息披露提供实用工具书、强化可持续发展报告管理提供系统指导，为监管机构完善相关配套设施提供有益补充，为利益相关方评估企业可持续发展绩效表现提供有力工具。一、指南定位 指南 的编修期望达到以下目的：（一）为企业编制可持续发展报告提供实用工具随着可持续信息披露监管全面提速，特别是 交易所指引的正式实施，中国企业面临着前所未有的信息披露挑战，急需一套符合监管要求、接轨国际标准的报告编制工具。指南 严格遵循 交易所指引，系统总结其中的整体性要求、关键性议题和通用性指标，构建中国企业可持续发展报告指标体系，并提供详尽清晰的指标释义和生动具体的指标示例。此外，针对企业编制可持续发展报告时普遍面临的环境类绩效指标难统计、难计算的问题，指南 特别为企业提供了国内外公认统计标准和计算方法，致力于为大中小型企业编制更合乎监管要求的可持续发展报告提供实用工具书。（二）为企业强化可持续发展报告管理提供系统指导 指南 不仅深入细化了可持续发展报告的内容体系，更对可持续发展报告的流程管理、质量管理做出详细阐述，旨在为企业提供一套系统性的报告综合解决方案，以全方位提升其可持续发展报告的管理水平，并最大化地发挥报告的价值，以更加规范、更高质量的可持续信息披露充分回应各利益相关方的期望与诉求。同时，以报告为依托，进一步提升企业可持续治理的效能，显著增强风险防范及价值创造能力。（三）为监管机构完善相关配套设施提供有益补充 指南 将 交易所指引中的监管要求细化为可执行的步骤和指标，辅以详细的解释和生动的案例，为企业的可持续信息披露提供明确的指导。简而言之，指南 以 交易所指引的操作指南为目标，旨在为监管机构完善相关设施提供配套工具和必要补充，二者相辅相成，共同推动中国内地可持续信息披露的规范化与标准化。（四）为利益相关方评估企业可持续发展绩效表现提供有力工具 指南 通过系统明确可持续发展报告的内容体系，全面规范报告编制的全周期流程管理和质量管理，致力于为外部利益相关方，特别是机构投资者提供评估企业可持续发展绩效表现的标准和框架，帮助利益相关方更为准确地识别企业非财务风险和可持续发展方面的机遇，助推经济社会向更加可持续的方向发展。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架（五）为接轨国际可持续发展信披提供应对之策近年来，全球范围内可持续发展相关监管合规要求全面提速且日趋严格，以欧盟为代表的世界主要经济体推出了一系列诸如企业可持续发展尽职调查指令、废旧电池法案、碳边境调节税、反限制竞争法等 监管要求。中国企业不仅要遵守中国本土的政策法规，还要与时俱进对标高标准的海外 管理要求，否则将面临“不改善即出局”的不利地位。指南 在严格遵循 交易所指引的基础上，紧密结合国际最新可持续发展标准，旨在为中国企业编制可持续发展报告提供与国际标准接轨、确保合规、提升竞争力的重要工具，帮助企业全面披露在环境、社会和治理方面的绩效，以应对国际可持续发展合规挑战，赢得国内外利益相关方的信任与认可。二、指南应用 指南 可应用于以下场景：（一）参照 指南 的指标编写报告企业按照 指南 设置议题和指标，拟定可持续发展报告框架，将各指标置于报告各个板块之下，参考 指南 指标示例阐述各指标在企业的具体表现。报告附录部分建议对照 指南 指标体系制作内容索引。（二）参考 指南 的方法计算环境绩效指标企业参考 指南 提供的环境绩效指标统计标准和计算方法，进行相关数据的测算统计，助力实现可持续信息披露的量化、可比和一致性。第一章 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架简介（三）按照 指南 的流程编制报告企业按照 指南 的报告编制流程，扎实完成各环节具体工作，确保报告编制的规范性。（四）申请参加“中国企业可持续发展报告评级”报告评级是“中国企业社会责任报告评级专家委员会”对企业可持续发展报告进行的第三方质量评定，是报告完整编制流程中不可或缺的关键环节，确保了整个流程的完整性、持续改进和优化。企业可参考 指南 的报告评级标准（详见“第八章可持续发展报告评级”）开展可持续发展报告编制工作，并在报告完成后主动申请参与中国企业可持续发展报告评级，提升报告规范性，获得专业认可。（五）访 问 指 南 专 属 网 站（：）免费下载使用指南打造指南的专属线上平台，全面收录 中国企业可持续发展报告指南的各个版本，并增设可持续发展报告评级结果检索功能，致力于为企业提供快速、准确的指南下载渠道和评级信息查询服务。企业可轻松访问指南专属网站（：），查看下载 指南 及历史版本，检索企业报告评级结果，以及参考学习获得高评级的典范报告范例。扫描上方二维码或点击网址：进入指南网站中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架三、指标说明（一）四级指标架构 中国企业可持续发展报告指标体系（通用版）严格参照 交易所指引原文及其结构顺序，整个体系层次分明，逻辑清晰，共包含四级指标。一级指标一级指标由环境（）、社会（）、治理（）三大支柱构成，分别对应 交易所指引的第三章“环境信息披露”、第四章“社会信息披露”以及第五章“可持续发展相关治理信息披露”。同时，为保证报告内容的完整性和规范性，并将 交易所指引的其他章节内容即整体性要求融入其中，从而构建了包括“报告前言”和“报告后记”在内的五个一级指标。图 通用版指标体系五大维度 二级指标报告主体二级指标为应对气候变化，污染防治与生态系统保护，资源利第一章 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架简介用与循环经济；乡村振兴与社会贡献，创新驱动，供应商与客户，员工；可持续发展相关治理机制、商业行为共 项指标，紧密对应 交易所指引的相应小节。同时，为进一步完善指标体系，将指引第二章“可持续发展信息披露框架”融入“可持续发展相关治理机制”，确保报告内容的全面性和深度，为企业运用“四支柱”披露框架提供有益参考。三级指标报告主体三级指标结合 交易所指引附录议题索引和具体条款，形成了应对气候变化、污染物排放、废弃物处理、生态系统与生物多样性保护、环境合规管理、能源利用、水资源利用、循环经济，乡村振兴、社会贡献、创新驱动、供应链安全、平等对待中小企业、产品和服务安全与质量、数据安全与客户隐私保护、员工权益保障、职业健康与安全生产、职业发展与培训，可持续治理机制、尽职调查、利益相关方沟通、反商业贿赂及反贪污、反不正当竞争等 项三级指标。四级指标四级指标将指引条款转化为可操作的语言，拆解成若干细项指标。为帮助企业理解和应用，指南 设置了 个四级指标，为每一个细分指标提供了详细的指标解释，并辅以最新的企业实践案例作为参考。（二）基础指标和进阶指标 中国企业可持续发展报告指标体系在构建过程中，严格忠于 交易所指引原文，将指标要求划分为基础指标和进阶指标两类，分别对应强制性条款和非强制性条款。基础指标：即强制性指标，对应 交易所指引明确为“应当披露”的内容。进阶指标：即非强制性指标，对应 交易所指引明确为“自愿披露”“可以披露”“鼓励披露”等的内容。特殊地，条款中若出现“当企业进行了某项行为，则应当披露该行为的相关信息”这样的表述，意味着前置行为非强制，但一旦企业实施了该行为，后置条件成为强制性要求，这中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架也属于进阶指标。（三）特定主体指标和全行业指标 中国企业可持续发展报告指标体系在构建之前对 交易所指引进行了深入研究，将条款细致划分为全行业、特定主体以及特定行业三类指标。其中，全行业及特定主体指标共同构成了通用版指标体系的核心内容，而特定行业的指标将纳入后续构建的分行业指标体系之中。全行业指标：对应 交易所指引中不加任何限定条件的条款。特定主体指标：将 交易所指引中既非全行业普遍适用、又难以具体归类到某一行业的条款，例如“披露主体或者其重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的，应当披露”，列为特定主体指标，纳入通用版指标体系之中。企业在采纳通用版指标体系时，若自身不属于相关特定主体范畴，则无需披露。为便于企业准确判断自身是否属于特定披露主体，并明确相应的披露义务，指南 在每项指标下增设“指标范围”，以供参考。第一章 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架简介第二章报告前言（系列）报告前言依次披露报告规范、高管致辞和企业简介，如表 所示。表 报告前言下设指标（项）二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质指标要求指标范围无报告规范（）质量保证定性指标基础指标全行业 信息说明定性指标基础指标全行业高管致辞（）高管致辞定性指标基础指标全行业企业简介（）基本信息定性指标基础指标全行业 战略与文化定性指标基础指标全行业 业务概况定性指标基础指标全行业 报告期内关于组织规模、结构、所有权或供应链的重大变化定性指标基础指标全行业一、报告规范（）质量保证【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在可持续发展报告编制中采用哪种流程或采取哪些程序确保披露信息完整、准确、清晰、平衡、可比。示例：本报告披露的信息和数据来源于公司统计报告和正式文件，并通过相关部门审核。公司承诺本报告不存在任何虚假记载或误导性陈述，并对内容真实性、准确性和完整性负责。北京金自天正智能控制股份有限公司 环境、社会及公司治理（）报告（）信息说明【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】关键要素包括：披露报告主体、报告期间、参考标准；阐述报告信息边界，如是否覆盖所有业务、下属公司、合资公司以及供应链。由于各种原因（如并购、重组等），一些下属公司或合资公司在报告期内无法纳入可持续发展报告的信息披露范围，应单独说明；若企业报告涵盖供应链，应对供应链信息披露的原则和信息边界作出说明。最后，解答报告及其内容方面问题的联络人及联络方式、报告获取方式、延伸阅读。示例：报告时间范围本报告的时间跨度是 年 月 日至 年 月 日，为增强报告的可比性，部分内容超出上述范围。报告组织范围报告以“中国华电集团有限公司”为主体，覆盖了中国华电集团有限公司及所属企业。报告称谓说明为便于表达和阅读方便，在报告的表述中分别使用“中国华电集团有限公司”“中国华电”“公司”“我们”等称谓。第二章报告前言（系列）报告发布周期中国华电集团有限公司可持续发展报告为年度报告，发布周期为一年。历年责任报告本报告是中国华电集团发布的第十七份企业社会责任类年度报告。公司分别于 年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日、年 月 日 日连续 年发布社会责任类年度报告。报告编写标准本报告的撰写参考了国务院国资委 关于中央企业履行社会责任的指导意见（国资发研究 号）、中国社会科学院 中国企业社会责任报告指南（）、全球报告倡议组织 可持续发展报告标准（）等。报告数据说明本报告所有数据均来自公司相关统计报告、正式文件或有关公开信息，符合国家颁布的 企业会计准则 企业会计制度等相关规定。报告质量保证公司努力保证报告内容的完整性、实质性、平衡性、可比性等，系统阐述企业在追求发展、经济、生态和社会的理念、制度、行为和绩效。保证本报告内容的客观性、准确性和完整性，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。希望通过报告的发布，提高公司社会责任管理水平，加强利益相关方沟通，促进公司可持续发展。报告延伸阅读本公司已形成社会责任信息披露体系，除了纸质版年度社会责任报告之外，您 还 可 以 在 中 国 华 电 集 团 有 限 公 司 网 站（：）社会责任专栏下载本报告的电子文本，浏览公司日常企业社会责任工作情况，获取更多关于中国华电履行社会责任的相关信息。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架报告获取方式中国华电集团有限公司党建工作部地址：中国北京市西城区宣武门内大街 号邮编：电话：传真：中国华电集团有限公司 可持续发展暨 报告（）二、高管致辞（）高管致辞【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】高管致辞是企业最高领导人（团队）对企业可持续发展工作的概括性阐释，代表了企业最高领导人（团队）对可持续发展的态度和重视程度，主要包括两个方面的内容：（）可持续发展相关工作的形势分析与战略考量：企业对可持续发展的形势判断，开展可持续发展工作对经济、社会、环境发展的重要意义，以及企业可持续发展工作的战略、范式等；（）年度可持续发展重要进展：企业报告期内在环境、社会和治理领域取得了哪些关键绩效，存在哪些不足以及改进计划。示例：作为一家科技公司，我们通过微信、云与大数据、人工智能等产品技术创新，看到了数字科技对社会方方面面的作用与责任。我们越来越深地意识到，科技是一种能力，向善是一种选择，能力越大，责任越大。于是，在 年把“用户为本，科技向善”升级为使命愿景。在持续践行中，又第二章报告前言（系列）在 年进行公司第四次战略升级，把“推动可持续社会价值创新（）”作为核心战略，依托数字科技的核心能力助力可持续发展，创造社会价值。我们也在实践中认识到，如果科学技术要发挥杠杆作用，它就需以人为本、以关心人与社会的人文价值为参照，着眼于真正为人类增进福祉，并形成广泛的共识、协作与行动，才可能推动社会可持续发展。两年多来，我们逐渐形成了以核心能力为依托、与社会各方共创的三大可持续社会价值创新方向，取得了一定成果。方向一，通过模式创新支持科学技术发展，包括支持基础研究与低碳技术创新等；方向二，通过数字化助力社会价值领域，包括支持公益发展、乡村发展、社会应急、乡村支教、卫生医疗、文化传承等；其三，通过产品创新与公益援助，帮扶困境中的老人、孩子与妇女。我们对一个更加可持续与高质量发展的腾讯有了清晰的图景：它是真正科技向善的，是关心人的价值与社会的可持续发展的，是呼应时代与国家发展需要的。它从服务用户（），发展到服务产业（），再到服务社会（），最终指向是为社会创造价值。“三位一体”是它的新形态，商业价值与社会价值在其中不是此消彼长，而是相互融合、共生发展，共同实现规模化增长。可持续社会价值创新，因此成了科技向善的切实抓手。在助力环境的可持续发展方面，公司在去年初公布了碳中和路线图，形成了从自身碳中和到助力行业减碳的系统目标，并在“三位一体”的框架下变成了具体的行动。如腾讯云打造了以 为驱动的“智慧能源生态平台”；碳中和实验室正在推进建设中国首个二氧化碳矿化封存示范项目，通过捕捉空气中的二氧化碳，转化成水溶液，注入玄武岩中，将在几年内自然矿化为石头（即 技术）。在助力经济的高质量发展方面，腾讯的核心技术在数实融合方面，拓展出广泛的应用场景。如超低延时的音视频技术被用于“无人矿车”，助力解决工业领域的远程操作与危险作业。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架可持续社会价值的创新，也激发更多技术拓展出广泛的社会化应用场景。天籁实验室与银发科技实验室，利用腾讯会议产品中的 降噪技术，打造更适老又普惠的助听器，旨在为 亿老年人减缓听障的痛苦。对老年人的关心，同样影响着 实验室的持续研究。它在近几年先后推出了国内一流的多模态四足机器人、轮腿式机器人和擅长花式调酒的机器人。这些，只是为实现更大目标的阶段性探索与技术积累。它真正的梦想，是在未来几年打造出为老年人提供养老护理、居家服务的养老机器人，以助解老龄化时代之下大量缺乏护工的困局，探索人机共存、共赢的新世界。我们通过这类实践，看到了以人工智能创造新一代可持续解决方案的可行性。同时也发现，若要让这样的方案更好地服务社会，往往不是靠单一的 、数字科技 或者科学技术，而是需更具全局视角、系统思维与共创方法的创新方案与务实行动。以我们支持基础研究的“新基石研究员项目”为例，就是系统性创新方案的典型。基础研究的原始创新，事关科学与民族发展未来。目前国家资金对此投入巨大，但限于目标考核的原因，对于非任务导向的自由探索，资金支持相对较少。而如果在科学系统中，把这一块短板补上，将会极大激发科学界的原始创新。所以，这个项目的系统目标是激发科学界自由探索的内生动力，那么科学家必然是主角、主导者，政府是指导者，企业是助力者、补位者。故而，我们投入百亿，设立了公益属性的新基石研究员项目，长期稳定地支持一批杰出科学家自主选择研究方向、突破“从 到”的原始创新。目前第一期 位新基石研究员的资助名单已发布，获得了各界的广泛肯定。这是支持基础研究的第一步。我们也正在探索数字技术与基础研究的更多结合。如在生命科学领域，实验室利用人工智能技术，支持精准医疗、空间组学、细胞图谱的研究，成果被发表在国际顶尖科学期刊。在天文物理领域，优图实验室的 技术，助力天眼 大大提升天文数据的处理效率，已帮助寻找到超过 个脉冲星。这给我们的启发是，也许在未来，我们可以更加系统、全第二章报告前言（系列）面地利用 技术，打造服务于数学、物理、化学、生物与医学等基础研究的“”体系。我们从中看到了系统化创新方案不是一成不变的，而是可以与系统共生共舞，持续进化的。这在可持续社会价值创新的实践中，是一种共通的经验。给我留下深刻印象的是在深圳宝安区的“五分钟急救圈”，最近短短三个月，这个“急救圈”已救助了四位突发疾病的患者。这是深圳红十字会和我们联合打造的“网约式”数字急救系统。这里，对 等的数字化连接只是“网约式急救”的一部分，本质还是我们在政府指导下与医院、社区、学校、企业、志愿者等急救各方形成了共识，共创了能及时联动各方的系统化创新解决方案。这样的事，同样发生在乡村发展领域，我们不只是提供“村级事务管理平台”这样的数字工具，还通过“耕耘者振兴计划”与“乡村 ”去协助政府培养乡村振兴人才。在健康普惠领域，我们不只是在低卫生资源的地区提供信息化与智能化的支持，而是通过数字化，从儿童听障、先天性心脏病、妇女两癌等疾病切入，打通系统的断点、堵点，搭建从基层医生培训到早筛、早诊、早治、救助的系统化创新方案，使“筛诊治一张网”能以更低的成本、更高的效率落地低资源地区。在数字支教领域，我们不只提供数字化的远程双师课堂，而是深刻地理解了乡村教育的实际需要，广泛联动从志愿者到教育专家等有识之士一起奉献爱心，推动支教公益行业的数字化升级，进而形成系统化方案的共创。腾讯公益更是系统化创新方案的集大成者。腾讯公益在十多年前从月捐、乐捐等产品切入，逐渐理解并深入公益界的社会系统，广泛连接用户、公益机构、企业、政府等各方，共创数字公益的系统解决方案，促进了中国公益慈善的可持续发展，推动了“人人公益”社会风尚，成为互联网公益的“中国样本”之一。撰文 马化腾腾讯公司董事会主席兼 ，腾讯可持续社会价值报告 （）节选中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架三、企业简介（）基本信息【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业的基本信息，包括：企业的法定名称；企业所有权性质和法律形式；企业成立日期；企业总部所在地区；企业组织架构。示例：中国移动通信集团有限公司（简称“中国移动”“公司”或“我们”）于 年 月 日成立，注册资本，亿元，年在香港和纽约实现主营业务资产整体上市。年 月 日，主营业务资产在上海证券交易所上市，成为“红筹公司回归 股主板上市第一股”。公司主要提供基础电信和增值电信服务，在国内 个省（自治区、直辖市）和香港等境外地区设有全资子公司、家专业机构，同时面向全球超过 个国家和地区提供国际漫游及信息服务。经过二十多年发展，中国移动已成为全球网络规模第一、客户规模第一、收入规模第一、创新能力领先、品牌价值领先、公司市值领先、盈利水平领先的电信运营企业。公司的主营业务涵盖移动语音、短彩信、无线上网、有线宽带、物联网等连接服务，数据中心、云计算、内容分发网络、算网融合等算力服务，以及基于人工智能、大数据、安全等新一代信息技术能力的平台、应用和解决方案。中国移动聚焦做“科技强国、网络强国、数字中国主力军”的目标，锚定“创建世界一流信息服务科技创新公司”发展定位，持之以恒争创一流经营业绩，拓宽拓广信息服务发展空间，自立自强锻造科技创新引擎，系统打造以 、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，创新构建“连接 算力 能力”新型信息服务体系，以高质量信息服务供给，满足、第二章报告前言（系列）引领、创造生产、生活、治理全场景的数智化需求，推动新一代信息技术深度融入经济社会民生，为社会发展和文明进步贡献更大力量。中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）战略与文化【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业的愿景、目标、使命或核心价值观。示例：华润（集团）有限公司 可持续发展报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 业务概况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】通常情况下，企业对社会和环境的影响主要通过其向社会提供的产品和服务实现。因此，企业应在报告中披露其业务概况，以便于报告使用者全面理解企业的经济、社会和环境影响，包括：企业所属行业；企业运营地域，包括海内外的运营企业、附属及合营机构；企业的活动、产品、服务、品牌和主要市场等。示例：台达以电力电子为核心技术，整合全球资源，结合创新技术及软硬件开发，迈入系统与整合方案领域，积极推展品牌，以客户需求为导向，提供高效率的节能整合解决方案。台达可持续发展报告（）第二章报告前言（系列）报告期内关于组织规模、结构、所有权或供应链的重大变化【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业组织规模、结构、所有权或供应链的重大变化会给企业可持续发展工作带来较大影响，应在报告中进行披露。示例：东方电气本年因发生同一控制下企业合并及执行财政部发布的 企业会计准则解释第 号，按会计准则对报表进行期初追溯调整。东方电气股份有限公司 社会责任报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架第三章环境（系列）环境（）维度主要描述企业对环境的影响，以及为避免负面影响而进行的积极实践和成效，包含应对气候变化、污染防治与生态系统保护、资源利用与循环经济 个二级议题。其中，应对气候变化下设 个子议题，涵盖 项指标；污染防治与生态系统保护下设 个子议题，涵盖 项指标；资源利用与循环经济下设 个子议题，涵盖 项指标，如表 所示。表 环境（）维度下设指标（项）二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质指标要求指标范围应对气候变化（）应对气候变化（）应对气候变化治理定性指标 基础指标全行业 应对气候变化战略定性指标 基础指标全行业 气候变化相关影响、风险和机遇管理定性指标 基础指标全行业 应对气候变化的指标与目标定性指标 基础指标全行业 气候变化适应性定性指标 基础指标全行业 为应对气候相关风险和机遇的转型计划、措施及其进展定性指标 基础指标全行业 范围一温室气体排放量定量指标 基础指标全行业 范围二温室气体排放量定量指标 基础指标全行业 范围三温室气体排放量定量指标 进阶指标全行业 使用的碳信用额度的来源与数量定性指标 基础指标 特定主体指标 “使用的碳信用额度的来源与数量”适用主体：使用碳信用额度的企业。续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质指标要求指标范围应对气候变化（）应对气候变化（）碳排放权交易参与情况定性指标 基础指标 特定主体 聘请第三方机构核查或鉴证温室气体排放数据定性指标 进阶指标全行业 分类统计温室气体排放情况定量指标 进阶指标全行业 温室气体排放量核算说明定性指标 基础指标全行业 参与各项减排机制定性指标 基础指标全行业 减排目标、措施及成效定性指标 基础指标全行业 范围一温室气体减排量定量指标 基础指标全行业 范围二温室气体减排量定量指标 基础指标全行业 客观审慎披露碳减排创新成果定性指标 进阶指标全行业污染防治与生态系统保护（）污染物排放（）环境管理制度定性指标 基础指标全行业 污染物排放总量定量指标 基础指标 特定主体 污染物超标排放情况定性指标 基础指标 特定主体 环保绩效等级定性指标 基础指标 特定主体 分类统计污染物排放情况定量指标 进阶指标 特定主体 污染防治技术、设施及实施效果定性指标 基础指标 特定主体 主要污染物减排目标及措施定性指标 基础指标 特定主体 污染物排放对周边群体的影响定性指标 基础指标 特定主体 环境监测方案和风险管理措施重大缺陷定性指标 基础指标 特定主体中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架指标 “碳排放权交易参与情况”适用主体：参与碳排放权交易的企业。三级议题 “污染物排放”所属 个四级指标（除 “环境管理制度”外）的适用主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质指标要求指标范围污染防治与生态系统保护（）废弃物处理（）有害废弃物产生量定量指标 基础指标 特定主体 有害废弃物排放密度定量指标 基础指标 特定主体 无害废弃物产生量定量指标 基础指标 特定主体 无害废弃物排放密度定量指标 基础指标 特定主体 有害废弃物处理与处置定性指标 基础指标 特定主体 无害废弃物处理与处置定性指标 基础指标 特定主体 废弃物减排目标及措施定量指标 基础指标 特定主体生态系统与生物多样性保护（）生态保护红线内停产撤设定性指标 基础指标 特定主体 生态系统保护和恢复定性指标 基础指标 特定主体 生物多样性保护定性指标 基础指标 特定主体 生物遗传资源保护与利用定性指标 基础指标 特定主体 产品全周期对生态系统和生物多样性的影响和依赖定性指标 基础指标 特定主体环境合规管理（）环境事件风险评估及预防定性指标 基础指标全行业 突发环境事件应急预案总体情况定性指标 基础指标全行业 突发重大环境事件及应对定性指标 基础指标全行业 环境违法违规及入刑事件定性指标 基础指标全行业资源利用与循环经济（）能源利用（）能源总消耗量定量指标 基础指标全行业 能源使用结构定性指标 基础指标全行业 企业总能耗强度定量指标 基础指标全行业 清洁能源种类、总量、比例等情况定量指标 基础指标全行业 能源节约目标及措施定性指标 基础指标全行业第三章环境（系列）三级议题 “废弃物处理”所属 个四级指标的适用主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的企业。三级议题 “生态系统与生物多样性保护”所属 个四级指标的适用主体：生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的企业。续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质指标要求指标范围资源利用与循环经济（）水资源利用（）总耗水量定量指标 基础指标全行业 耗水强度定量指标 基础指标全行业 水资源节约目标及举措定性指标 基础指标全行业 水资源回收利用定性指标 基础指标全行业循环经济（）循环经济的目标和计划定性指标 基础指标全行业 资源节约与高效利用定性指标 基础指标全行业 使用可再生资源定性指标 基础指标全行业 回收利用废弃物定性指标 基础指标全行业 废弃物循环利用量定量指标 基础指标全行业 可再生资源消耗量及占相应资源总消耗量的比例定量指标 基础指标全行业一、应对气候变化（）应对气候变化议题指企业采取积极举措应对气候变化，以实现绿色低碳发展，支持美丽中国建设，下设应对气候变化 个子议题，项细分指标。应对气候变化 应对气候变化治理【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业用于管理和监督气候变化相关影响、风险和机遇的治理结构和内部制度，包括但不限于：治理机构的人员构成、职权范围、工作任务及目标；治理机构和人员的专业技能和能力；内部控制制度、监督程序、监督措施及考核情况；将气候相关影响、风险和机遇纳入决策考虑的中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架措施、方法等。示例：中国移动针对气候变化议题设置了“决策层 管理层 执行层”的三层治理架构。中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）应对气候变化战略【指标要求】基础指标【指标范围】全行业第三章环境（系列）【指标解读】企业应对气候变化相关影响、风险和机遇的战略、策略和方法。结合气候变化，主要分为两方面内容：（）识别并充分评估可能在短期、中期或长期内对公司商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响的气候变化相关物理风险、转型风险和机遇；（）描述对战略、决策、当前经营情况等的影响以及相关方面预计的变化趋势。示例：华润置地将“双碳”政策要求与公司发展实际相结合，制定了涵盖 个维度、条路径和 项举措的碳达峰行动方案，有效管理和应对在公司营运全过程中面临的气候变化风险。华润置地有限公司 可持续发展报告（）气候变化相关影响、风险和机遇管理【指标要求】基础指标中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标范围】全行业【指标解读】企业用于识别、评估、监测与管理气候变化相关影响、风险和机遇的措施和流程。示例：我们遵循香港联交所发布的 气候信息披露指引中的披露程序确定本公司气候风险管理流程，按照 提出的“气候相关风险、机遇和财务影响”框架来进行气候风险的识别和分析，通过审阅同行发布的资料、与负责风险管理及可持续发展的从业者沟通、行业评述、网页搜寻、内部及外部审计等方式，我们的可持续发展委员会进行行业层面风险审查。随后召开会议，召集不同部门的管理层，进一步识别气候相关风险，会议期间结合国内外气候变化相关政策、电力系统发展趋势、华润电力现状等多角度分析，介绍了行业层面风险审查、重要性评估结果和选定的情境，并进行风险清单制定。经评估审议后的风险内容将结合本公司现有业务提出相应的应对策略，提前做好风险部署，并为未来依据港交所和 准则进行气候风险货币化披露奠定基础。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）应对气候变化的指标与目标【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业用于计量、管理、监督、评价其应对气候变化相关影响、风险和机遇的指标和目标，包括但不限于：温室气体总量目标、温室气体减排目标。示例：腾讯于 年 月宣布启动碳中和规划，并在 年 月公布了碳中和目标，承诺在 年实现自身运营及供应链的全面碳中和，同时实现 绿色电力。腾讯根据 巴黎协定的绝对排放量减排目标进一步细化减碳脱碳路径，设置符合 巴黎协定的绝对排放量减排目标，目标覆盖第三章环境（系列）了范围一、二、三，并已经获得 认证，是国内首家通过此认证的大型互联网企业。腾讯可持续社会价值报告 （）气候变化适应性【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】气候适应性是指企业管理与气候有关的风险和从与气候有关的机遇中获益的能力，包括其战略适应性和应对气候相关变化或不确定性的业务适应性。企业应当结合所识别的气候相关风险和机遇，评估企业的战略、商业模式等对气候变化的适应性，并披露下列事项：（一）企业关于气候变化对其战略和商业模式影响的评估情况，以及应对相关影响的方法；（二）企业在评估其气候适应性时考虑的重大不确定性因素；（三）企业在短期、中期和长期内为适应气候变化调整其战略和商业模式的能力。示例：公司高度重视气候变化风险与机遇管理，研究分析“双碳”目标下公司面临的机遇与挑战，主动对接各地相关政策主管部门，学习理解政策内容，将气候变化风险管理纳入公司风险管理体系，积极应对气候变化带来的风险，辨识潜在的风险点，以规范管理降低风险。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 南方电网储能股份有限公司 年 报告（）为应对气候相关风险和机遇的转型计划、措施及其进展【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业应当披露为应对气候相关风险和机遇的转型计划、措施及其进展，包括但不限于下列内容：（一）企业为应对气候相关风险和机遇而对当前和未来战略、商业模式和资源分配进行调整的情况；（二）企业已经或者计划为直接或间接应对气候相关风险和机遇所采取第三章环境（系列）的改进生产工艺、更新设备等措施；（三）企业为应对气候相关风险和机遇所制定的转型计划，及制定该计划所依赖的基本假设；（四）企业为实施转型计划提供的资源；（五）企业实施转型计划的进展情况。示例：我们积极贯彻党中央、国务院“双碳”战略部署以及华润集团“双碳”工作指示，针对制定的气候情景、气候相关风险和机遇及其应对措施，结合公司战略目标，制定气候行动计划、路径，以及年度进展汇报。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 范围一温室气体排放量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】由企业拥有或控制的来源产生的直接温室气体排放。例如，在拥有或控制的锅炉、熔炉、运输工具等设备中燃烧燃料产生的排放，化学品、水泥、钢铁等的生产和加工产生的排放，未经物理控制而有意或无意的温室气体释放等。不同温室气体排放量宜换算成二氧化碳当量公吨数。二氧化碳当量是指气体的公吨数乘以其全球变暖潜势（）。示例：联想集团 社会价值报告（）范围二温室气体排放量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业消耗的外购电力、蒸汽、供暖或制冷所产生的间接温室气体排放。不同温室气体排放量宜换算成二氧化碳当量公吨数。二氧化碳当量：是指气体的公吨数乘以其全球变暖潜势（）。第三章环境（系列）示例：龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）范围三温室气体排放量【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】范围三温室气体排放主要包括发生在企业价值链上游和下游的间接温室气体排放（不包括在温室气体范围二排放中），包括下列来源：（）购买的货物和服务；（）资本货物；（）不包括在范围一温室气体排放或范围二温室气体排放的燃料和能源相关活动；（）上游运输和分配；（）操作中产生的废物；（）商务旅行；（）雇员通勤；（）上游租赁的资产；（）下游的运输和分配；（）销售产品的加工；（）销售产品的使用；（）售出产品的报废处理；（）下游租赁的资产；（）特许权；（）投资。示例：中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 宝山钢铁股份有限公司 可持续发展报告（）使用的碳信用额度的来源与数量【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：使用碳信用额度的企业。【指标解读】碳信用额度是一种用于跟踪和交易碳排放权的市场机制，通常与减少温室气体排放的项目或活动相关，通过这些项目或活动，可以减少或吸收一定数量的二氧化碳或其他温室气体。企业在报告期内如涉及碳信用额度的使用，则应当披露所使用的碳信用额度的来源与数量。示例：南昌万象城在立项之初即确立了“绿色宜居，低碳环保”的设计及建设理念，充分采用人与环境有机结合的空间设计和建筑节能技术，项目全第三章环境（系列）年单位面积能耗较 民用建筑能耗标准规定的约束值降低 ，依靠光伏发电实现全年 的可再生能源替代。在精心设计、高效运行基础上，通过购买碳配额 ，吨 ，完全抵消了年度碳排放，整体实现碳中和。华润置地有限公司 可持续发展报告（）碳排放权交易参与情况【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：参与碳排放权交易的企业。【指标解读】碳排放权交易是指，在满足碳排放总量控制的前提下，政府先确定当地的减排总量，然后再将二氧化碳排放权以配额的方式分配给企业等市场主体，允许这些配额像商品一样在市场上进行买卖的交易机制。企业如参与碳排放权交易，应当披露报告期内是否完成清缴以及是否存在被有关部门要求整改或立案调查的情形。示例：中国华电集团有限公司 可持续发展暨 报告（）聘请第三方机构核查或鉴证温室气体排放数据【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标解读】对温室气体排放数据进行核查或鉴证，是指根据行业温室气体排放核算方法与报告指南以及相关技术规范，对企业的温室气体排放量和相关信息进行全面核实、验证、确认的过程，有助于确保相关数据的准确性、可靠性和完整性。企业如聘请第三方机构对自身温室气体排放等数据进行核查或鉴证，应披露该机构的独立性情况、与企业的关系、经验和资质，并在报告中附上鉴证报告。示例：宝山钢铁股份有限公司 可持续发展报告（）分类统计温室气体排放情况【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】为提高温室气体排放透明度和可比性，企业可按照下列分类提供不同范围温室气体排放情况：（一）业务单位或设施：企业可按照不同的业务单位或具体的设施来报告温室气体排放。例如，一个大型企业可能有多个工厂或业务部门，每个部第三章环境（系列）门或工厂的排放情况可能不同。通过这种分类，可以更清晰地了解哪些部门或设施的排放量较高，从而有针对性地制定减排策略。（二）国家或地区：跨国企业或在全球范围内运营的组织，可按照国家或地区分类报告温室气体排放，以更有效识别在不同地域的运营活动对排放的影响。考虑到不同国家和地区的环保法规、能源效率和技术水平可能存在差异，这种分类可以帮助企业更好地了解其在全球各地的环境表现，并优化其运营策略。（三）来源类型：温室气体排放的来源是多种多样的，包括燃烧、加工、电力、供暖、制冷和蒸汽等。通过按来源类型分类报告，可以深入了解哪些活动或过程对温室气体的排放贡献最大，有助于企业识别主要的排放源头，并优先针对这些源头实施减排措施。示例：中国石油化工股份有限公司 年可持续发展报告（）温室气体排放量核算说明【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业披露主体应当披露核算温室气体排放量所依据的标准、方法、假设或计算工具，并说明排放量的合并方法（如股权比例、财务控制、运营控制等）。报告期内核算标准、方法、假设等发生变化的，应当说明原因并披露具体影响。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架示例：华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）参与各项减排机制【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在各项减排机制，例如中国核证自愿减排量（）项目、清洁发展机制（）、国际核证碳标准（）等国内外减排机制的登记与交易情况。示例：公司积极主动接轨国际碳市场，项目按照国际自愿减排标准在国际自愿碳减排平台 成功注册，是南非首个也是唯一一个成功注册的大型可再生能源自愿碳减排项目。截至 年底，累计碳减排获得签发 万吨，为绿色“一带一路”倡议合作探索出一条切实可行的实践之路，用实际行动支持区域和全球环境保护，为全球生态文明建设贡献了中国力量。龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）减排目标、措施及成效【指标要求】基础指标【指标范围】全行业第三章环境（系列）【指标解读】企业减排的目标、具体措施（如管理措施、资金投入、技术开发）及其成效等。示例：中国海油始终贯彻习近平生态文明思想，秉承“绿水青山就是金山银山”的理念，积极应对气候变化，通过大力实施生产过程节能减碳措施、清洁低碳和零碳用能替代以及落实二氧化碳资源化利用等手段，持续推动公司绿色低碳转型发展。年，公司制定并发布“碳达峰、碳中和”行动方案，推动“双碳”示范工程建设，加强重点领域高能耗装置提标改造，推广余热回收、冷能空分等技术，加大节能减排项目实施力度。全年实施节能减排改造项目 个，投资 亿元，实现节能量 万吨标准煤，减碳量 万吨。中国海洋石油集团有限公司 年可持续发展报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 范围一温室气体减排量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业因重新设计生产流程、改造设备、改进工艺、更换燃料等减排措施直接减少的范围一温室气体排放量，并换算成二氧化碳当量公吨数。示例：指标单位 温室气体减排量吨 南方电网储能股份有限公司 年 报告（）范围二温室气体减排量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业因重新设计生产流程、改造设备、改进工艺、更换燃料等减排措施直接减少的范围二温室气体排放量，并换算成二氧化碳当量公吨数。示例：龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）第三章环境（系列）客观审慎披露碳减排创新成果【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】企业在披露有利于减少碳排放、实现碳中和的新技术、新产品、新服务以及相关研发进展时，应做到客观、审慎、全面，不仅要展示成果，也要揭示可能面临的挑战和风险。具体披露内容包括但不限于：（）相关工艺技术形成的产品或服务的具体情况；（）相关业务的研发投入及进度；（）已取得的审批或认证；（）已具备的规模化生产能力；（）已取得的订单情况；（）对企业当期及未来财务状况和经营成果的影响，以及可能存在的不确定性和风险等。示例：马钢股份聚焦高品质低碳重载车轮产品的开发与应用，成立专项攻关团队，完成马钢车轮产品碳足迹报告，并于 年 月在中国钢铁工业协会 （环境产品声明）平台正式发布，成为国内发布的首个车轮产品碳足迹报告。年 月 日，全球首款低碳 吨轴重重载车轮在马钢交材顺利下线。这款车轮制造全流程降低碳排放 以上，为国际轮轴行业全生命周期“碳中和产品”实践提供了马钢方案。马鞍山钢铁股份有限公司 环境、社会及管治（）报告（）二、污染防治与生态系统保护（）污染防治与生态系统保护议题是指企业落实相关环境管理制度，采取有效措施履行生态环境保护责任，防治环境污染，保护生物多样性，下设污染物排放、废弃物处理、生态系统与生物多样性保护、环境合规管理 个子议题，项细分指标。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 污染物排放 环境管理制度【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业制定的环境管理制度，以确保企业遵守环境法律法规，管理和改善环境绩效。示例：台达秉持“环保 节能 爱地球”的经营使命，将可持续发展理念融入企业发展战略，尤其着重于节能减碳的各项管理。台达不断完善环境管理系统、制度和文化，建立多部门联动的环境管理组织，并将应用可再生电力、节水减废、节能减排等环境管理指标纳入绩效考核，定期召开会议追踪进度，落实管理职责，开展对环境保护、能资源消耗、资源循环等方面的日常管理和紧急状况监控。台达可持续发展报告（）污染物排放总量【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】主要污染物、特征污染物以及国际环境公约规定的受控物质的种类、名称、排放总量、核定的排放总量。示例：指标单位 年 年二氧化硫排放下降率 硫化物排放量吨 氮氧化物排放量吨 氮氧化物排放下降率 化学需氧量排放量吨 化学需氧量排放下降率 颗粒物排放量吨 第三章环境（系列）指标单位 年 年颗粒物减排量吨 烟尘排放量吨 烟尘减排量吨 厂区大气降尘量吨 厂区大气降尘量下降率 天然气使用量万立方米 水循环与再利用率 挥发性有机物排放量吨 挥发性有机物减排量吨 新疆八一钢铁股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）污染物超标排放情况【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】主要污染物、特征污染物以及国际环境公约规定的受控物质的超标排放情况。示例：国电南自严格遵守 中华人民共和国环境保护法 中华人民共和国大气污染防治法 中华人民共和国水污染防治法 中华人民共和国固体废物污染环境防治法等相关法律法规，规范环保设施配置及日常运行管理，在生产运营过程中降低废气、废水和废弃物排放，同时，认真做好排污监测工作，制定年度监测计划，及时发现问题，认真落实整改，定期委托第三方监测机构开展废气、噪声、污水等排放监测工作。年，未发现污染物排放超标情况。国电南京自动化股份有限公司 环境、社会及公司治理（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 环保绩效等级【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】环保绩效分级，也叫重点行业企业绩效分级，是指为做好重污染天气应急期间重点行业企业差别化管控，根据企业装备水平、污染治理技术、排放限值、无组织管控要求、监测监控水平、环境管理水平、运输方式、运输管控要求等 个方面的实际情况对重点行业大气污染防治水平进行分级。绩效等级分为 级、级、级、级，绩效引领性和非绩效引领性等，其中，级或引领性企业是环保尖子生，大气污染治理水平全国领先，级企业大气污染治理水平全省领先，级、级企业为基本达标排放水平。示例：公司积极响应河北省开展钢铁等重点行业环保绩效创 相关决策部署，持续践行绿色发展理念，积极组织开展环保绩效评价，用高水平环保绩效管理推动公司转型升级、绿色发展。唐钢新区、邯宝公司和中厚板公司积极开展超低排放改造，中厚板公司 年被评为环境绩效 级企业，唐钢新区和邯宝公司成功通过 年 级复核。河钢股份有限公司 环境、社会及公司治理（）报告（）分类统计污染物排放情况【指标要求】进阶指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】企业或者其重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的，可以按照业务单位或设施、来源类型、活动类型等分类描述污染物排放的具体情况。第三章环境（系列）示例：中国中车股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）污染防治技术、设施及实施效果【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】企业或者其重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的，应当披露对污染物的处理技术和处理方式，污染防治设施的建设、运行情况和实施成果（例如排放浓度 强度或排放总量的降幅）。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架示例：华润医疗在规划设计医院新建重大资产专案时，始终遵循 环境管理体系要求，并严格依据 中华人民共和国环境保护法 中华人民共和国环境影响评价法以及 建设项目环境影响评价分类管理名录的相关规定执行。按照生态环境主管部门的要求，编制建设专案环境影响报告书、环境影响报告表或环境影响登记表，并获得其认定和批复后实施。严格执行环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用的 三同时制度。坚决落实环评报告中提出的环境影响防治对策，确保污染物达标排放；在材料选择上，优先考虑使用防火、抗菌、可回收环保建筑材料，以践行我们对环境保护的坚定承诺。华润医疗控股有限公司 环境、社会及管治（）报告（）主要污染物减排目标及措施【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】企业或者其重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的，应描述主要污染物减排目标及为达到前述目标所采取的具体措施。其中，主要污染物包括但不限于氮氧化物、挥发性有机物等大气污染物，化学需氧量、氨氮等水污染物。示例：序号指标名称单位 年基数 年目标 年目标 年目标 年目标较 年下降幅度 年达成情况万元产值可比价综合能耗吨标煤万元 万元增加值可比价综合能耗吨标煤万元 第三章环境（系列）续表序号指标名称单位 年基数 年目标 年目标 年目标 年目标较 年下降幅度 年达成情况二氧化硫排放量（）吨 ，氮氧化物排放量（）吨 ，烟尘排放量万吨 较前一年同比下降 化学需氧量（）排放量吨 较前一年同比下降 序号指标名称单位 年基数 年目标 年目标 年目标 年目标 年达成情况供电标准煤耗（附属燃煤电厂）克千瓦时 较大及以上的环境污染事故件 华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）污染物排放对周边群体的影响【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】企业或者其重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的，应当披露污染物排放对员工、当地社区居民等群体的影响，如是否有可能产生健康影响、导致空气质量下降、水源污染或其他环境问题。示例：年，公司继续完善生态监测评估体系和生态监测网络，在全部业务运营地开展生态监测，对生产运营地周边区域环境的空气、地表水、土壤、植被等要素进行监测。年生态监测点位数量为 个，获取生态中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架监测数据 万组。生态跟踪监测结果显示，当地生态功能未受到公司生产经营影响。中国石油化工股份有限公司 可持续发展报告（）环境监测方案和风险管理措施重大缺陷【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：自身或者重要控股子公司被列入环境信息依法披露企业名单的企业。【指标解读】描述企业环境监测方案和风险管理措施是否存在重大缺陷。如报告期内不存在重大缺陷，请说明环境监测方案和风险管理措施不存在重大缺陷。示例：环境自行监测方案适用不适用各重点排污单位均委托有资质的检测机构对排放的污染物进行监测，监测结果均符合相关排放标准。序号排污单位名称自行监测方案中海油（天津）油田 化 工 有 限 公 司（南港厂区）水质：悬浮物、总磷、阴离子表面活性剂、邻二甲苯、间二甲苯、对二甲苯、总有机碳监测频率：次 年；氨氮、含盐量监测频率：次 月；氨氮、监测频率：次 半年；总氮、石油类、值监测频率：次 季度。大气：排口监测频率：次 半年噪声：监测频次：次 季度中海石油环保服务（天 津）有 限 公 司（碧海环保）生产污水：每季度一次生活污水：每季度一次焚烧炉废气：每季度一次厂界噪声：每季度一次地下水环境：每年一次厂界环境空气：每半年一次臭气治理废气：每半年一次中海油节能环保服务（惠州）有限公司生产废水：每季度一次工业粉尘：每季度一次 中海油能源发展股份有限公司 年年度报告（）第三章环境（系列）废弃物处理 有害废弃物产生量【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的，应当披露产生的有害废弃物的总量（以吨计算）。示例：年，新钢股份危险废弃物排放量分别是 万吨、万吨、万吨。新余钢铁股份有限公司 年环境、社会及管治（）报告（）有害废弃物排放密度【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的，应当披露产生的有害废弃物的密度（如以单位营收、单位产量、每项设施计算）。示例：年，马钢股份有害废弃物产生密度（危险废物产生密度）分别是 千克 吨、千克 吨、千克 吨。马鞍山钢铁股份有限公司 环境、社会及管治（）报告（）无害废弃物产生量【指标要求】基础指标中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标范围】特定主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的，应当披露产生的无害废弃物的总量（以吨计算）。示例：年，中国中车无害废弃物产生量 吨。中国中车股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）无害废弃物排放密度【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的，应当披露产生的无害废弃物的密度（如以单位营收、单位产量、每项设施计算）。示例：指标名称单位 年 年废弃物处理一般废弃物产生总量吨，一般废弃物产生强度吨 百万营收 龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）有害废弃物处理与处置【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影第三章环境（系列）响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的，应当披露危险废物等有害废弃物的处理方法、处置情况。示例：制定并实施危险废物管理制度和应急预案，制定管理计划，设置专门的暂存场所，并明确标志、标牌、标签，实行分类分区暂存；安排专人管理，管理人员须通过培训考核合格后上岗，做好相关台账记录及保存，并做好巡查和维护；在遵守法律法规和标准规范的前提下，通过技术措施、管理措施开展危险废物的减量化管理，从源头上减少危险废物的产生。将危险废物委托给具备相应资质和技术能力的专业机构处置，严格按照转移联单制度转运，以确保规范化处置及过程可追溯。截至 年，公司已全面完成危险废物管理的标准化建设，实现了标准统一、管理规范。华润三九医药股份有限公司 年可持续发展暨 报告（）无害废弃物处理与处置【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的，应当披露无害废弃物的处理方法、处置情况。示例：为防止产生的各除尘设备回收的粉尘、缓冲池沉淀污泥、少量生活垃圾等造成污染，公司通过脱硫脱硝活性炭循环使用、生活垃圾定期送垃圾场统一处理等方式，以减少对环境的污染。马鞍山钢铁股份有限公司 环境、社会及管治（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 废弃物减排目标及措施【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动产生的废弃物对环境产生重大影响的，应当披露废弃物的减排目标及为达到目标所采取的具体措施。示例：中国石化 年固废管理目标完成情况：工业固体废物综合利用率达到 ，高出年度目标 个百分点；危险废物单位营收产生量同比下降 ，达到减排目标；各类固体废物妥善处置率 。未发生违法违规处置事件，以及火灾爆炸事故。中国石油化工股份有限公司 年可持续发展报告（）生态系统与生物多样性保护 生态保护红线内停产撤设【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的，应当描述生态保护红线范围内，退出生产经营活动的情况。同时，应公开原有设施（包括厂房、设备及管线等）随着生产经营活动退出后的处理方式，例如拆除、改造、封存或采用其他环保手段。示例：项目选址执行生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单要求，避让自然保护地及野生动物重要栖息地、迁徙洄游通道等，开展项目区域内动植物及其栖息地的调查，明确生物多样性保护措施。南方电网储能股份有限公司 年 报告（）第三章环境（系列）生态系统保护和恢复【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的，应当描述在生产经营场所周边，以及陆地、海洋重点生态功能区、生态保护红线、自然保护地，以及其他具有重要生态功能或生态环境敏感脆弱区域的保护和恢复等方面采取的措施与取得的效果。示例：宝丰能源树牢“绿水青山就是金山银山”理念，高度重视生态环境的恢复、治理以及生物多样性保护工作，为保护生态环境和人与自然和谐共生贡献力量。公司积极开展生态修复及土地复垦工作，统筹沉陷区水、土、植被等资源整体生态治理，尽可能减少对土地的扰动及周边区域生态系统的影响。对马莲台煤矿沉陷区开展生态治理，种植紫花苜蓿、紫穗槐、沙棘和刺槐等耐旱植物 万余株，复垦面积达到 ，亩，全年新增覆绿面积 余亩。所属马莲台煤矿、四股泉煤矿按照“一矿一策”“一地一策”原则，编制 矿山地质环境保护与土地复垦方案，高标准、高质量推动采空区地表生态修复综合治理；所属红四煤业开展采空区地表沉陷范围填充裂缝、土地平整及生态修复治理，实现矿产资源开发与矿山地质环境保护良性循环。宁夏宝丰能源集团股份有限公司 可持续发展报告（报告）（）生物多样性保护【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动对生态系统和生物多样性产生中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架重大影响的，应当描述在野生动植物保护、自然栖息地保护恢复等方面采取的措施与取得的效果。示例：生物多样性关系人类福祉，是人类赖以生存和发展的重要基础。上海医药严格遵守 野生动物保护法 野生植物保护条例等相关法律法规，响应联合国 生物多样性公约呼吁，在生产经营过程中关注运营所在地的生物多样性，积极参与对珍稀濒危动、植物资源的保护，缓解自然资源压力，为生物多样性保护事业贡献力量。建设项目严格执行“三同时”制度和排污许可制度。严格遵循动物实验伦理，规范合理使用实验动物。建设规范化原料基地，保育野生物种药材来源合法合规，杜绝破坏野生植被。上药神象以可持续地开发利用生物资源为目标，采取林下仿野生栽培方式，使得濒危绝迹的野山参重焕生机，更好实现了森林资源的科学保护和人参产业的协同发展。上药（辽宁）中药资源有限公司在位于辽宁桓仁的人参标准化种植示范基地投入使用前，主动开展近 年的土壤修复工作，有效降解各种有害残留，降低土壤中的重金属含量；聚焦生态种植模式，使用可降解的有机肥替代化肥，持续保障人参中农药施用量与大自然中农药残留的双重降低。上海医药在云南大理建设成 万亩“国家一级珍稀濒危保护植物”红豆杉种植基地。上药药材参与的由卫生部主持的“人工麝香研制及其产业化”研究项目，以仿生学方法研制人工麝香，该项目于 年荣获国家科技进步一等奖，实现我国珍稀濒危动物药材代用品研究的重大突破。上海医药集团股份有限公司 可持续发展报告暨环境、社会及管治报告（）生物遗传资源保护与利用【指标要求】基础指标第三章环境（系列）【指标范围】特定主体：生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的，应当描述在生物遗传资源的保护、可持续利用、获取与惠益分享、监测预警和风险管理等方面采取的措施与取得的效果。示例：基因多样性是生物多样性的重要基础，海尔生物先进的数智科技被应用于中国西南野生生物种质资源库、南方海洋实验室海洋生物资源库、国家级海洋渔业生物种质资源库、国家中药种质资源库、英国 生物样本库等多个生物种质资源库，已为数百万种生物种质资源保护工作添砖加瓦、贡献力量。青岛海尔生物医疗股份有限公司 年可持续发展报告（）产品全周期对生态系统和生物多样性的影响和依赖【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的企业。【指标解读】企业报告期内生产经营活动对生态系统和生物多样性产生重大影响的，应当描述为降低产品全生命周期等对生态系统、生物物种及其栖息地、生物遗传资源等的影响和依赖采取的行动与取得的效果。示例：公司秉承节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，实行项目全生命周期管理，坚持在项目选址、设计、施工和运行阶段针对性采取措施保护生物多样性，切实将项目对生态环境的影响降到最低，真正实现人与自然和谐共生。选址阶段：项目选址执行生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单要求，避让自然保护地及野生动物重要栖息地、迁徙洄游通道等，开展项目区域内动植物及其栖息地的调查，明确生物多样性保护措施。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架设计阶段：设计野生动物通道、古树名木和珍稀濒危野生植物移栽方案、动植物栖息地生态恢复等，优化项目布局及设计，维护和保障周边环境及水域生态功能，最大限度减少占用地和对地表植物的破坏，为动植物留存生存空间。施工阶段：严格遵守环保“三同时”制度，落实环评报告各项保护措施、采用新工艺新技术，在确保安全稳定前提下，最大限度减少施工对生态环境影响；开展生态环境提升及融合工程，加强区域生态系统整体保护、系统修复。运行阶段：积极开展生态保护和修复工程，通过保护、修复和改善生态系统，为生物提供良好栖息环境，实施植树造林、珍稀鱼类保护等生态系统和生物多样性保护措施，更好发挥区域生态系统服务功能，建设人与自然和谐共生的美丽电厂。南方电网储能股份有限公司 年 报告（）环境合规管理 环境事件风险评估及预防【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业针对环境事件的风险评估、预防相关风险的管理措施。示例：公司对新建总承包项目环境因素（声、光、尘、噪、辐射等）进行辨识和评价，并形成重要环境因素清单及应急措施预案，开展环保管理交底与培训。按照公司 突发事件专项应急预案的规定，对环保突发事件妥善进行应急处置，同时建立责任追究制度。要求施工方储备必要的环境应急装备和物资，定期或不定期开展突发环境事件应急预案演练。中钢国际工程技术股份有限公司 年社会责任（）报告（）第三章环境（系列）突发环境事件应急预案总体情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述突发环境事件应急预案总体情况，包括但不限于覆盖对象、针对的事件类型、应急机制流程等。示例：中铝国际根据生态环境保护新形势新要求，修订 突发环境事件报告和调查规定，明确突发环境事件的范围，对于生态环境行政处罚、突发环境事件以及同类事件重复发生的情形，加强对战略单元考核，强化对责任单位和责任人的追责力度；定期开展应急演练，检验和提升企业突发环境事件应急响应能力。中铝国际工程股份有限公司 环境、社会及管治（）报告（）突发重大环境事件及应对【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内突发重大环境事件的发生日期、地点和持续时间，事件等级、事件处理方式和处理结果，对企业、社会公众的影响以及整改措施。如报告期内未发生，请说明未发生突发重大环境事件。示例：年未发生环境事件及环保行政处罚事件。华润三九医药股份有限公司 年可持续发展暨 报告（）环境违法违规及入刑事件【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内因环境事件受到生态环境等有关部门行政处罚或中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架被追究刑事责任的情况，包括但不限于违规情形、处罚原因、处罚金额、对披露主体生产经营的影响以及企业的整改措施等，以及对环境、社会、利益相关方造成的影响。如报告期内未发生，请说明未发生环境违法违规及入刑事件。示例：年，公司未发生环保违法违规事件与处罚。南方电网储能股份有限公司 年 报告（）三、资源利用与循环经济（）资源利用与循环经济议题是指企业集约、高效利用能源、水、原材料等资源，加强资源使用过程节约管理，推动生产、流通过程的减量化、再利用、再循环，下设能源利用、水资源利用、循环经济 个子议题，项细分指标。能源利用 能源总消耗量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】能源消耗量包括直接能源消耗量和间接能源消耗量，计量单位可以采用千瓦时，或将所有能源折合为标准煤加总计算。直接能源消耗量的主要构成指煤、油、气等不可再生燃料，间接能源消耗量主要指外购电力、外购天然气等所消耗的资源。示例：年，中国移动总能源消耗量 ，兆瓦时。中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）第三章环境（系列）能源使用结构【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业能源使用的结构。主要包括化石能源（煤炭、石油、天然气）、可再生能源（太阳能、水能、风能、生物质能）及核能的使用情况。示例：指标名称单位 年数据能源使用可再生能源装机容量兆瓦 光伏兆瓦 可再生能源消耗量兆瓦时 ，自发绿电兆瓦时 ，外购绿电兆瓦时 ，不可再生能源消耗量吨标准煤，汽油升 ，柴油升，天然气立方米，直接能源消耗总量吨标准煤，汽油升 ，柴油升，天然气立方米，直接能源消耗强度千克标准煤 吨粗钢 间接能源消耗总量兆瓦时，外购电力兆瓦时，间接能源消耗强度千克标准煤 吨粗钢 能源消耗总量吨标准煤，能源消耗强度千克标准煤 吨粗钢 南京钢铁股份有限公司 年度可持续发展报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 企业总能耗强度【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】计算公式为：能源消耗强度 能源总消耗量 企业特定指标。特定指标包括年度生产总值、营业收入、销售收入、产品单位、产量（如吨、升或兆瓦时）、大小（如占地平方米）、雇员（如员工人数）及货币单位（如收入或销量）。其中，万元产值是使用较多的特定指标。示例：年，能源消耗强度：吨标准煤 百万营收。龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）清洁能源种类、总量、比例等情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业清洁能源使用情况，包括但不限于风能、太阳能、水能、地热能、生物质资源、海洋能、天然气等清洁能源的种类、总量、比例等。示例：华润置地有限公司 可持续发展报告（）第三章环境（系列）能源节约目标及措施【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业能源节约目标以及具体措施，包括但不限于采购节能生产设备、节能照明设备、节能温控设备，采用余热余压利用、能源梯级利用等措施。示例：环境管理目标：资源、能源消耗不断下降。到 年，常规水电厂直接厂用电率保持在 以下，蓄能电厂直接厂用电率保持在 以下，万元产值综合能耗下降约 ，万元产值办公能耗下降约 ，危险废弃物处置率 ，回收处置率达 。能源管理行动：公司建立健全能源管理体系，制定能源节约与生态环境保护管理办法、厂用电管理细则等制度，通过打造能源管理数字化平台、淘汰高耗能设备、开展设备节能改造、采购节能设备等方式，降低生产运行能耗、促进能源高效利用；并通过厂区设置充电桩及采购使用新能源汽车等方式，积极推动可再生能源在生产运营中的使用。南方电网储能股份有限公司 年 报告（）水资源利用 总耗水量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业自身经营活动的总耗水量（以吨计算）。示例：公司水资源使用情况表指标单位 年 年 年新鲜水总用量万吨 单位油气产量新鲜用水量立方米 吨 节约用水量万吨 中国海洋石油有限公司 环境、社会及管治（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 耗水强度【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业自身经营活动的水资源使用强度。计算公式为：耗水强度 总耗水量 企业特定指标。特定指标包括年度生产总值、营业收入、销售收入、产品单位、产量（如吨、升或兆瓦时）、大小（如占地平方米）、雇员（如员工人数）及货币单位（如收入或销量）。目前，多数企业习惯以单位工业增加值来计算耗水强度，公式为：单位工业增加值新鲜水耗 工业用新鲜水量 工业增加值。示例：指标单位 年 年 年总用水量吨 水耗强度吨 万元人民币营业收入 上海海立（集团）股份有限公司 可持续发展（）报告（）水资源节约目标及举措【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业已制定的关于水资源节约、保护、利用和管理的目标，以及节水的具体措施，包括但不限于安装节水设备和器具、优化生产工艺、开展节水培训和意识提升活动、实施废水处理和回用等。示例：我们注重水资源管理，致力于实现水资源的高效利用，将水资源耗用管理与节水的理念落实到日常工作中。管理与宣传：坚持水足迹全生命周期管理，严格管理生产用水各环节、中水回用环节，持续优化生产工艺。张贴节水标语、海报，开展护水公益活动，增强全体员工节水意识。第三章环境（系列）水资源回用：积极对中水、浓水进行回收利用，年，我们的重复用水量为 万吨，重复用水率 。在工厂厂区建设清净下水收集池，通过收集生产废水并进行加氯处理，使水质达到市政用水标准，并用于绿地灌溉、道路清洗等，实现废水回收复用，减少浪费。节水改造：宁乡工厂对老化水处理管阀件进行更换、改造，并增加回收管路，将工厂水耗由 吨 吨降低到 吨 吨。珠海工厂对压力灌装阀进行改造升级，灌装利用率由 提升至 ，节水 ，吨 年。六安工厂通过 清洗系统全覆盖、工艺管路的调整、盲管死角卫生改造和浓水回收系统优化、加装 精密过滤器和 灯，实现每天节水约 吨。新津工厂优化水处理工艺，回收生产线洗瓶水、洗盖水，经系统处理后循环使用，每年节约用水约 万吨。此外，工厂将水处理产出的浓水，经处理消毒杀菌后循环使用，每年节约用水约 万吨。成都公司新设取水泵和取水管道，将生产线上二次排放的浓水作为市政道路洒水车取水，用于园区的道路洒扫、降尘及园区应急消防，每年节约水资源约 万吨。年华润饮料（控股）有限公司可持续发展报告（）水资源回收利用【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】水资源回收利用是指将已经使用过的水，通过物理、化学、生物等多种技术手段进行净化处理，使其达到一定的水质标准后重新投入到生产生活中的过程。常见的水资源再利用的方式包括生活污水处理再生、工业废水处理回用、雨水收集利用等。示例：为节约用水，提高水资源利用率，公司开展中水回用试点项目。年 月项目建成投用，选取一个车间使用中水替代新鲜水使用，替代范围包括卫生间、车库、绿化和清洁卫生用水，平均每月节约新鲜水 余立方米。贵州茅台酒股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 循环经济 循环经济的目标和计划【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业为实现循环经济而制定的具体目标和计划。示例：我们积极落实生产责任延伸制度，聚焦回收体系建设、资源综合利用等任务，探索建立易推广汽车产品 先进模式；推进低碳材料和技术应用，完成再生铝、生物基尼龙、变强度热成型等 类低碳及轻量化技术研究；研发利用涂装清洗溶剂产业链循环回收利用、中水回用、污泥干化等低碳工艺技术，提高资源利用率，实现废物资源化、循环利用和减排。重庆长安汽车股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）资源节约与高效利用【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业节省资源、提高资源利用率的具体措施，包括但不限于优化设备利用率和产能利用率、引入节能设备和技术、建设节约文化等。示例：中国三星正在全面推行清洁生产，从源头减少废物的产生，实现由末端治理向污染预防和生产全过程控制转变，通过材料革新和改变装配过程来减少资源消耗。通过技术改进，中国三星大力开展资源综合利用，最大程度实现废物资源化和再生资源回收利用，减少垃圾焚烧产生的温室气体和污染物，防止垃圾掩埋造成的土壤和地下水污染。中国三星社会责任报告（）使用可再生资源【指标要求】基础指标第三章环境（系列）【指标范围】全行业【指标解读】企业是否以及使用了哪些可再生资源。可再生资源是指能够通过自然力以某一增长率保持或增加蕴藏量的自然资源，一般是指有生命的物质，广义上是指经过使用、消耗、加工、燃烧、废弃等程序后，仍能在一定周期（可预见）内重复形成，且具有自我更新、自我复原的特性，可持续被利用的一类自然资源或非自然资源，具体包括生物质能、太阳能、风能、水能、地热能等。示例：中国三峡集团始终锚定清洁能源主赛道不偏离，不断擦亮清洁能源底色，促进构建新型能源体系，为实现中国式现代化提供绿色电能。放大水电优势，建成世界最大清洁能源走廊，加快探索水电灵活调节能力价值实现新路径，夯实全球水电行业引领地位。做强做优做大新能源业务，以陆上新能源基地建设和海上风电集中连片规模开发为重点，打造更多“风光三峡”“海上三峡”。积极开展氢能、新型储能等新兴产业领域的科技创新布局和攻关力度，抢占行业发展制高点。稳健推进“一带一路”沿线清洁能源开发，推动国际化经营行稳致远。截至 年底，中国三峡集团可再生能源装机容量近 亿千瓦，可再生能源年发电量超 亿千瓦时，居世界首位。中国长江三峡集团有限公司 年可持续发展报告（）回收利用废弃物【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业将生产和生活消费中可以利用的一般废弃物，加以收集整理、加工改制，再转化为有用物资的一系列工作。示例：为提高废弃物循环利用率，飞鹤按照是否可回收对各工厂产生的一般固体废弃物进行有序分类，并以统一标准开展全程管理。公司向全体员工宣中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架贯垃圾分类处理理念，对生活垃圾和施工废弃物均落实垃圾分类，通过设置分类垃圾收集箱与回收处理程序，妥善处理生产运营中产生的一般固体废弃物。中国飞鹤有限公司 环境、社会及管治（）报告（）废弃物循环利用量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】废弃物循环利用量是指循环利用过程中实际被利用的废弃物数量。需要注意的是，在某些情况下，回收的废弃物可能由于各种原因（如质量问题、处理成本等）并未全部被再利用。示例：年，中国兵器工业集团一般固废综合利用量分别为 吨、吨、吨。中国兵器工业集团有限公司 年社会责任报告（）可再生资源消耗量及占相应资源总消耗量的比例【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业可再生资源消耗量及占相应资源总消耗量的比例。示例：指标名称单位 物料使用生产终端设备过程中所使用的物料总量吨 ，第三章环境（系列）续表指标名称单位 生产终端设备过程中所使用的不可再生物料总量吨 生产终端设备过程中所使用的可再生物料总量吨 ，生产终端设备过程中所使用的有毒有害物料总量吨生产终端设备所用循环利用的进料百分比 生产终端设备所用再生产品及其包装材料百分比 生产终端产品所用包装物料每生产单位占量吨 每生产单位 中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架延伸阅读：环境绩效指标计算当前，全球对可持续信息披露的量化、可比和一致性要求日益严格，企业需满足更高的披露标准。然而，由于国内外统计标准繁多且口径存在差异，企业在统一标准、数据收集、计算方法及统计口径上面临诸多困难，特别是在环境绩效统计方面问题更为凸显。指南 特设“环境绩效指标计算”延伸阅读板块，对环境维度的部分关键绩效指标的数据来源及计算方法进行解读，帮助企业更准确、高效地完成相关数据的统计与披露工作，切实提升环境绩效的透明度和可比性。（一）应对气候变化 范围一：直接温室气体排放温室气体是指任何会吸收和释放红外线辐射并存在大气中的气体。联合国气候变化框架公约的京都议定书规定的 种温室气体为：二氧化碳（）、甲烷（）、氧化亚氮（）、氢氟碳化物（）、全氟碳化合物（）、六氟化硫（）。（）含义范围一排放是指企业自身在营运过程中一系列活动直接产生的排放结果。固定燃烧：来源包括用于加热建筑物的锅炉、燃气炉和燃气热电联产（）工厂。最常见的燃料是天然气、液化石油气（）、瓦斯油（又名红色柴油）和燃烧油（又名煤油）。第三章环境（系列）移动燃烧：燃烧产生温室气体的燃料的组织拥有或租赁的所有车辆都属于范围 。通常，这些车辆将是由汽油或柴油发动机驱动的汽车、货车、卡车和摩托车。然而，交通正在发生变化。正在采用替代燃料，例如液化石油气（）和液化天然气（），以及生物燃料；生物柴油和生物乙醇。全电动汽车（）和插电式混合动力汽车（）也越来越受欢迎。越来越多地使用电动汽车可能意味着组织的一些车队将属于范围 排放。无组织排放：来自有意或无意的泄漏，例如：设备的接缝、密封件、包装和垫圈的泄漏，煤矿矿井和通风装置排放的甲烷，使用冷藏和空调设备过程中产生的氢氟碳化物（）排放，以及天然气运输过程中的甲烷泄漏。过程排放：指在工业过程和现场制造过程中释放的温室气体。例如，在水泥制造过程中产生 、工厂烟雾、化学品等。（）计算方法根据参考标准不同，提供两种计算方法供企业参考。方法一方法论参考 组织层次上对温室气体排放和清除的量化和报告的规范及指南 温室气体核算体系：企业核算与报告标准，主要计算二氧化碳（）、甲烷（）、氧化亚氮（）三类气体排放量。公式为：温室气体直接排放量（）排放量 排放量 排放量。二氧化碳排放当量（）其中：排放量；消耗量；平均低位热值（取自 中国能源统计年鉴 ）；排放系数（取自 国家温室气体清单指南 修订版）；全球变暖潜能值（，）。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架燃料类别计量单位平均低位发热值（、）排放系数（）排放系数（）排放系数（）排放因子（、）排放因子（、）排放因子（、）总排放因子（、）柴油 ，车用汽油 ，液化石油气 ，天然气 ，第三章环境（系列）方法二方法论参考香港交易所 如何准备环境、社会及管治报告（附录二：环境关键绩效指标汇报指引）。由发行人操控及 或营运地点范围内的设备直接排放的温室气体主要来自以下活动：固定源（电力装置除外）燃烧燃料用以产生电力、热能或蒸汽时的燃料燃烧。例如：发电机、锅炉和气体煮食炉等；由公司控制的流动源（例如车辆和船）燃烧燃料；设备及系统运作时有意或无意地释放的温室气体。例如：使用冷冻和空调设备时释放的氢氟碳化物（）及全氟化碳（）以及其他逃逸性排放；亦可汇报温室气体排放 减除，例如二氧化碳（）通过种植树木的同化作用转化为生物质。范围 排放主要类别数据收集 固定源的燃料燃烧所致的温室气体排放消耗燃料单位 流动源的燃料燃烧所致的温室气体排放消耗燃料单位 氢氟碳化物及全氟化碳排放报告期开始时制冷剂的存量、报告期间制冷剂增加的存量、采用对环保方法弃置的制冷剂量及报告期完结时制冷剂的存量 新种植树木减除温室气体自有关建筑物兴建后新种植树木数目 固定源的温室气体排放二氧化碳（）二氧化碳当量排放（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架资料来源：香港交易所 如何准备环境、社会及管治报告（附录二：环境关键绩效指标汇报指引）。其中：燃料消耗量（某种燃料的容量或重量）；二氧化碳排放系数（见下表）。按燃料类别划分的排放系数（固定燃烧源）燃料类别排放系数排放系数单位柴油 千克 公升液化石油气 千克 千克煤油 千克 公升木炭 千克 千克煤气 千克 单位甲烷（）氧化亚氮（）二氧化碳当量排放（）其中：排放量，把所有曾采用的燃料类别相加后，以二氧化碳当量（千克）为单位表达；燃料消耗量（某种燃料的容量或重量）；甲烷（）氧化亚氮（）排放系数（见下表）；甲烷（）氧化亚氮（）的全球变暖潜能值。按燃料类别划分的甲烷（）排放系数（固定燃烧源）燃料类别排放系数排放系数单位柴油 千克 公升液化石油气 千克 千克煤油 千克 公升木炭 千克 千克煤气 千克 单位第三章环境（系列）按燃料类别划分的氧化亚氮（）排放系数（固定燃烧源）燃料类别排放系数排放系数单位柴油 千克 公升液化石油气千克 千克煤油 千克 公升木炭 千克 千克煤气 千克 单位 流动燃烧源的温室气体排放（陆上、航空及水上运输）二氧化碳（）二氧化碳当量排放（）其中：燃料消耗量（以该种运输工具种类及车辆类别所使用的燃料的容量（例如公升）为单位表达）；二氧化碳排放系数（见下表）。排放系数（流动燃烧源）燃料类别排放系数排放系数单位柴油 千克 公升无铅汽油 千克 公升液化石油气 千克 公升 千克 千克汽油（船舶用）千克 单位煤油（含喷射煤油）千克 公升甲烷（）氧化亚氮（）二氧化碳当量排放（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架其中：排放量，按所有运输工具种类和车辆类别，把所有曾采用的燃料类别相加后，以二氧化碳当量（千克）为单位表达；燃料消耗量（以该种运输工具种类及车辆类别所使用的燃料的容量（例如公升）为单位表达）；甲烷（）氧化亚氮（）排放系数（见下表）；甲烷（）氧化亚氮（）的全球变暖潜能值（同上：；）。甲烷（）排放系数（流动燃烧源）车辆类型燃料类别排放系数排放系数单位电单车无铅汽油 千克 公升私家车无铅汽油 千克 公升柴油 千克 公升私人货车无铅汽油 千克 公升柴油 千克 公升液化石油气 千克 公升公共小型巴士柴油 千克 公升液化石油气 千克 公升轻型货车无铅汽油 千克 公升柴油 千克 公升中型货车柴油 千克 公升重型货车柴油 千克 公升船舶汽油 千克 公升航空交通喷射煤油 千克 公升其他移动机器柴油 千克 公升液化石油气 千克 公升 千克 公升煤油 千克 公升第三章环境（系列）氧化亚氮（）排放系数（流动燃烧源）车辆类型燃料类别排放系数排放系数单位电单车无铅汽油 千克 公升私家车无铅汽油 千克 公升柴油 千克 公升私人货车无铅汽油 千克 公升柴油 千克 公升液化石油气千克 公升公共小型巴士柴油 千克 公升液化石油气千克 公升轻型货车无铅汽油 千克 公升柴油 千克 公升中型货车柴油 千克 公升重型货车柴油 千克 公升船舶汽油 千克 公升航空交通喷射煤油千克 公升其他移动机器柴油 千克 公升液化石油气千克 公升煤油 千克 公升 制冷 空调设备（通常称为制冷剂）的氢氟碳化物（）和全氟化碳（）排放二氧化碳当量排放（）（）其中：设备运作期间因制冷剂释放所造成的排放（以二氧化碳当量为单位）（千克）；报告期开始时制冷剂的存量（储存而非在设备内）（千克）；报告期间制冷剂增加的存量（千克）；报告期间采用对环境负责方法弃置 回收的制冷剂量（千克）；中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 报告期完结时制冷剂的存量（储存而非在设备内）（千克）；全球变暖潜能值（各种制冷剂的全球变暖潜能值见下表）。常见的制冷 空调系统制冷剂的全球变暖潜能值制冷剂混合剂型号全球变暖潜能值制冷剂混合剂型号全球变暖潜能值制冷剂混合剂型号全球变暖潜能值 ，新种植树木的温室气体减除二氧化碳减除量（）其中：树木一年减除的二氧化碳（）量（千克）；第三章环境（系列）资料来源：环境保护署（）。注：以下国际参考资料载有更新的数据，企业可按需自选：（）美国国家环境保护局的排放因子温室气体清单（第 页）；（）欧盟对含氟温室气体设备进口商的指引（第 页）。自有关建筑物兴建后额外种植的树木净数；每棵种植树木的二氧化碳减除系数。额外种植的树木减除系数减除系数单位树木 千克 棵树 范围二：电力、蒸汽和热力 冷气产生的间接温室气体排放（）含义间接温室气体排放是指由主体活动导致、但发生在其他主体所拥有或控制的排放源的排放。间接温室气体排放可进一步细分为范围二和范围三排放。范围二核算的是，因消耗外购或获得的电力、热力、蒸汽和冷却而产生的间接温室气体排放。（）计算方法外购电力二氧化碳当量排放（）其中：以二氧化碳当量（吨）表达的排放量；购买的电量；排放系数。年省级电力平均二氧化碳排放因子因子（）因子（）北京 河南 天津 湖北 河北 湖南 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架资料来源：根据香港环境保护署 香港建筑物（商业、住宅或公共用途）温室气体排放及减除的核算和报告指引，此减除系数适用于在香港普遍可以达到至少 米的树木。资料来源：年 月 日，生态环境部、国家统计局关于发布 年电力二氧化碳排放因子的公告，：。续表因子（）因子（）山西 广东 内蒙古 广西 辽宁 海南 吉林 重庆 黑龙江 四川 上海 贵州 江苏 云南 浙江 陕西 安徽 甘肃 福建 青海 江西 宁夏 山东 新疆 外购热力二氧化碳当量排放（）其中：以二氧化碳当量（吨）表达的排放量；购买的热量；排放系数。外购热力二氧化碳排放因子类别排放系数排放系数单位热力 范围三：其他间接温室气体排放（）含义范围三排放主要包括公司之外，产业链上游及下游的温室气体排放。第三章环境（系列）资料来源：国家发展和改革委温室气体排放核算方法与报告指南，给出参考热力排放因子为 。部分省、市、自治区地方标准明确了热力排放因子。如，上海市地方标准规定热力排放因子为 ，天津市地方标准规定热力排放因子为 。上游排放是指与购买或收购的商品和服务相关的间接温室气体排放，如外购产品的生产，外购产品的运输；下游排放是指与售出商品和服务相关的间接温室气体排放，如售出产品的使用。温室气体核算体系：企业供应链（范围三）核算与报告标准规定了 类范围三排放（如下图所示），对应香港交易所 环境、社会及管治报告指引温室气体范畴三。企业可根据发展阶段，选择性披露本项指标。上游或下游范围三类别范围三上游排放 外购商品和服务 资本商品 燃料和能源相关活动（未包括在范围一和范围二中的部分）上游运输和配送 运营中产生的废物 商务旅行 雇员通勤 上游租赁资产范围三下游排放 下游运输和配送 售出产品的加工 售出产品的使用 处理寿命终止的售出产品 下游租赁资产 特许经营权 投资（）计算方法范围 其他间接温室气体排放引致间接温室气体排放的活动（示例）数据收集 弃置到堆填区的废纸在报告期开始时纸张的存货量、在报告期纸张存货增加的数量、回收纸张循环再造的数量及报告期完结时纸张的存货量中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架资料来源：香港交易所 如何准备环境、社会及管治报告（附录二：环境关键绩效指标汇报指引）。续表引致间接温室气体排放的活动（示例）数据收集 政府部门处理食水及污水时而消耗的电力耗水量（水费单上所示）雇员乘坐飞机出外公干航空旅程的详情（如：出发及抵达的机场、舱位等级）计算：弃置到堆填区的废纸：二氧化碳当量排放（）（）其中：以二氧化碳当量（千克）表达的排放量；在报告期开始时纸张的存货量（贮存量）（千克）；在报告期纸张存货增加的数量（千克）；回收纸张循环再造的数量（千克）；报告期完结时纸张的存货量（贮存量）（千克）；千克二氧化碳当量 千克（计及废纸的碳含量和甲烷（）的全球变暖潜能值）。政府部门使用电力处理食水及污水所引致的温室气体排放食水处理二氧化碳当量排放（）其中：以二氧化碳当量（千克）表达的排放量；耗水量（水费单上所示）；食水每单位耗电量 购置电力预设排放系数（即 千克 千瓦时）。污水处理二氧化碳当量排放（）其中：以二氧化碳当量（千克）表达的排放量；第三章环境（系列）耗水量（水费单上所示）；预设排放系数（见下表）。预设排放系数根据耗水用途厘定源头的描述预设排放系数（千克 立方米）餐厅和饮食服务（排放系数）假设 的食水会排放到公共污水渠其他商业 住宅及公共用途（排放系数）假设 的食水会排放到公共污水渠 雇员乘坐飞机出外公干二氧化碳当量排放（）其中：以二氧化碳当量（千克）表达的排放量；航行距离（千米）；排放系数（以飞机型号为区分）（见下表）。飞机型号排放系数（人）中型飞机客运服务 小型飞机客运服务 大型飞机客运服务 温室气体减排量（）含义温室气体减排量，是指经计算得到的一定时期内项目所产生的温室气体排放量与基准线情景的排放量相比较的减少量。基准线情景，是指用来提供参照的，在不实施项目的情景下可能发生的假定情景。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架数据来源：中国产品全生命周期温室气体排放系数库。默认使用普通航空煤油，默认旅客客座率为 。（）计算方法图 基于项目的温室气体减排量评估程序图步骤一温室气体种类的确定：应按照目标用户的需求确定评估的温室气体种类。步骤二项目边界的确定：应包括与项目有关的和受项目影响的设备、设施（系统）或组织等。步骤三项目温室气体源的识别：应按照 或其他相关方法对与项目有关或受项目影响的温室第三章环境（系列）基于项目的温室气体减排量评估技术规范通用要求。气体源进行识别。步骤四基准线情景的确定：不同项目类型对应的基准线情景按下表确定。项目类型与基准线情景项目类型基准线情景新建项目行业内（或该地区）所采用的主流技术或国家政策所要求的技术改造项目（保持现有生产能力）采用改造前的生产技术扩建项目（生产能力扩大）应根据目标用户的需求，按照改造项目或新建项目方式确定基准线情景步骤五基准线情景下温室气体源的识别：在确定基准线情景的基础上，应按照 或其他相关方法识别温室气体源。步骤六数据获取：包括活动数据和排放因子。其中，活动数据是指导致温室气体排放的生产或消费活动量的表征值，如各种化石燃料的消耗量、原材料的使用量、购入的电量、购入的热量等。排放因子是指表征单位生产或消费活动量的温室气体排放的系数。步骤七减排量计算：应根据项目类型和温室气体源的特点，选择适用的评估方法（如已发布的国家标准、指南等技术性文件或已备案的国家温室气体自愿减排方法学），分别对项目和基准线情景下的每个温室气体源中的每一种温室气体在一定时期内的排放量（以 计）进行计算，汇总得到项目排放量和基准线排放量。其中：一定时期内，项目温室气体减排量，单位为吨二氧化碳当量（）；中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 同一时期内，基准线排放量，单位为吨二氧化碳当量（）；同一时期内，项目排放量，单位为吨二氧化碳当量（）。温室气体排放强度（）含义企业直接与间接温室气体排放总量与特定指标的比值。（）计算方法依据温室气体排放量与企业特定指标之比。特定指标包括公司产量（如吨、升或兆瓦时）、雇员（如员工人数）及货币单位（如收入或销售额）。例如，以产品为单位，计算每单位产生的 排放吨数；以服务为单位，计算每项功能或每项服务产生的 排放吨数；以销售额为单位，计算每笔销售额产生的 排放吨数。二氧化碳排放强度（）其中：二氧化碳（）排放强度；排放量，所有曾使用的燃料类别相加后以二氧化碳当量（千克）为单位表达；特定指标。（二）污染防治与生态系统保护 废水排放量工业企业不仅应披露废水排放量，还应披露废水污染物产生或排放量。企业应以重量、倍数等表示其工业废水量、化学需氧量（）、氨氮（）、总磷（以 计）、总氮（以 计）等废水及主要废水污染物排放情况，并说明所使用排放因子的来源、标准、方法、假设及计算工具。水污染物具体类别可参见 水污染物名称代码（）。计算方法第三章环境（系列）方法论参考来源：排放源统计调查产排污核算方法和系数手册，：。废水排放量及废水污染物产生或排放量（如适用）的计算可参考生态环境部 排放源统计调查产排污核算方法和系数手册中的“工业源产排污核算方法和系数手册”。各类数据统计可以采取重点调查单位逐家核算与非重点调查单位按区域整体核算相结合的方式。重点调查单位废水排放量核算核算方法包含监测数据法、产排污系数法（含物料衡算法）两种，按照优先级顺序选择使用。具体参见 排放源统计调查产排污核算方法和系数手册。非重点调查单位废水污染物排放量核算工业源非重点调查单位的公司，核算内容包含废水主要污染物排放量，以地市级行政区域为单元宏观核算。废气排放量包含生产废气排放以及移动源排放数据。计算方法废气排放量的计算可参考生态环境部 排放源统计调查产排污核算方法和系数手册中的“工业源产排污核算方法和系数手册”。工业源采取重点调查单位逐家核算与非重点调查单位按区域整体核算相结合的方式。工业源污染物产排量等于重点调查单位产排量与非重点调查单位产排量累加数额。重点调查单位废气排放量核算核算方法包含监测数据法、产排污系数法（含物料衡算法）两种，按照优先级顺序选择使用。具体参照 排放源统计调查产排污核算方法和系数手册。非重点调查单位废气排放量核算非重点废气污染物与生活源合并核算，纳入生活源污染物总量。有害废弃物产生量危险废物，即有害废弃物，是指对人体健康或环境造成现实危害或潜在中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架方法论参考来源：排放源统计调查产排污核算方法和系数手册，：。危害的废弃物，或指列入国家危险废物名录或者根据国家规定的危险废物鉴别标准和鉴别方法认定的具有危险特性的废物。具体名录参见中华人民共和国生态环境部颁发的 国家危险废物名录（年版）。数据来自所有可获得的危险废弃物的数量之和。无害废弃物产生量无害废弃物，即一般废弃物，包括企业在生产、生活和其他活动中产生的丧失原有利用价值或者虽未丧失利用价值但被抛弃或者放弃的固态、半固态和置于容器中的气态的物品、物质以及法律、行政法规规定纳入固体废物管理的物品、物质，未被列入 国家危险废物名录。具体名录参见中华人民共和国生态环境部颁发的 固体废物分类与代码目录。计算方法一般工业固体废物产生量（一般工业固体废物综合利用量 综合利用往年贮存量）一般工业固体废物贮存量（一般工业固体废物处置量 处置往年贮存量）一般工业固体废物倾倒丢弃量。其中：综合利用往年贮存量指工业企业对往年贮存的工业固体废物进行综合利用的量。处置往年贮存量指工业企业对往年贮存的工业固体废物进行处置的量。（三）资源利用与循环经济 能源消耗量能源消耗量包括直接能源消耗量和间接能源消耗量。除披露消耗总量外，还可按照国别 地区、业务类别等披露不同情况下的能源消耗量。第三章环境（系列）年 月 日 国家危险废物名录（年版）正式实施，文件链接 ：年 月 日生态环境部印发 固体废物分类与代码目录，：。年 月 日生态环境部办公厅发布 固体废物污染环境防治信息发布指南，文件链接 ：（）数据收集为确保数据收集涵盖所有相关能源，企业应构建能源清单，包含但不限于以下项目：企业拥有或控制的燃烧燃料设备，如锅炉、熔炉、加热器、涡轮、讯号弹、焚化炉、发电机或机动车；企业拥有或控制的耗用电力、暖气、冷气及蒸汽的场地及设施；企业拥有或控制的产生可再生能源的设备，如太阳能板。在适用的情况下，收集以下项目的数据：从外部源头购买及耗用的易燃燃料数量（如以公升或千克计算）；从外部源头购买及耗用的间接能源（电力、暖气、冷气及蒸汽）数量（千瓦时或焦耳的倍数）；来自企业拥有或控制的设备的内部产生能源数量（千瓦时或焦耳的倍数）；向第三方出售的能源（电力、暖气、冷气及蒸汽）数量（千瓦时或焦耳的倍数）。（）计算方法方法一（按照千瓦时计算）：公司应划定披露数据范围，原则上以自然年为单位。如有特殊情况，需解释说明。能源消耗量 其中：（直接）不可再生燃料消耗量；（直接）可再生能源消耗量；（间接）外购消耗的电力、暖气、冷气及蒸汽；中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架两种计算方法都适用，企业可自行选取。方法一参考香港交易所 如何准备环境、社会及管治报告（附录二：环境关键绩效指标汇报指引）、全球报告倡议组织 能源（）；方法二主要参考 综合能耗计算通则（），数据单位转化为千瓦时的参数取自国际能源署发布的 能源数据手册附录三；各种能源折标准煤参考系数详见 中国能源统计年鉴 。（直接）自行发电、制暖、制冷及生成蒸汽；（直接）出售的暖气、冷气及蒸汽。计算时，企业要将所收集数据的单位转换为千瓦时，可采用国际能源署发布的 能源数据手册的转换因子，或使用其他数值（需注明数据来源）。易燃燃料公升 吨总热值（千兆焦耳 吨）石油，柴油，千兆焦耳 千瓦时 万亿焦耳 吉瓦时转化路径：能源用量能源热量（焦耳）能源热量（兆瓦时）例如，公升柴油的能量计算方法为：（公升）（公升 吨）（千兆焦耳 吨），千瓦时方法二（按照折合标准煤数量计算）：能源消耗量还可以折合为标准煤计算，即将各种能源折算为标准煤。标准煤是计算能源总量的一种模拟的综合计算单位。按照 国际蒸汽表卡换算，低位发热量等于 ，千焦（），千卡（）的燃料，称为 千克标准煤（）。（）其中：能源消耗量；消耗的能源种类数；公司生产与服务活动中实际消耗的第 种能源量（含耗能工质消耗的能源量）；第 种能源折合标准煤的系数。第三章环境（系列）参考系数来源：中国能源统计年鉴 。第 种能源每千克实际热值（千卡 千克），（千卡 千克）平均热值也称平均发热量，是指不同种类或品种的能源实测发热量的加权平均值。计算公式为：平均热值（千卡 千克）（某种能源实测低位发热量）能源使用数量 能源总量能源类别平均低位发热量折标准煤系数汽油 ，千焦（，千卡）千克 千克标准煤 千克柴油 ，千焦（，千卡）千克 千克标准煤 千克液化石油气 ，千焦（，千卡）千克 千克标准煤 千克天然气 ，千焦（，千卡）立方米 干克标准煤 立方米 清洁能源使用量清洁能源包括太阳能、风能、水能、地热、潮汐、沼气、天然气等。根据各类记录材料汇总得出总量。新鲜水用水量包括企业从各种水源提取的被初次利用的水量，包括地表水、地下水（不包括海水、苦咸水和污水等），以及第三方供水（如自来水、蒸汽、化学水等），不包括公司外供水和水产品而取用的水量。计算方法 （）（）其中：新水量，单位为立方米（）；提取第 种类型的水量（包括外购），单位为立方米（）；公司对外供给的第 种类型的水量，单位为立方米（）；水的种类数；中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架计算方法参考 石油企业耗能用水统计指标与计算方法（）。第 种类型水产品制取（折算）系数；外购第 种类型水产品的量，单位为吨（）；供给公司外的第 种类型水产品的量，单位为吨（）；水产品的种类数；水的密度（水密度取 ），单位为吨每立方米（）。节水量节水量是指计划用水量与实际用水量之间的差额。计算方法方法一（产品（工作量）单耗法）：（）其中：节水量，单位为万立方米（）；基期用水单耗指标；报告期用水单耗指标；报告期产出的合格产品数量或工作量。方法二（产值单耗法）：（）其中：报告期单位工业产值新水量，单位为立方米每万元（元）；基期单位工业产值新水量，单位为立方米每万元（元）；报告期工业产值。方法三（项目节水量计算方法）：其中：项目节水量，单位为立方米（）；第三章环境（系列）方法论参考来源：（）计算方法一和二参考 石油企业耗能用水统计指标与计算方法（）；（）计算方法三参考 项目节水量计算导则（）。（）计算方法四、五参考北京市地方标准 用水单位节水量计算导则 校准取水量，单位为立方米（）；统计期内取水量，单位为立方米（）。方法四（用水单耗法）：（）其中：用水单位年度节水量，单位为立方米（）；基期用水单耗，即用水单位基期取水量与基期生产产品数量或服务规模的比值；统计报告期用水单耗，即用水单位统计报告期取水量与统计报告期生产产品数量或服务规模的比值。统计报告期生产产品数量或服务规模。方法五（多种产品 服务类型）：其中：节水措施范围内的产品（服务）种类数；用水单位第 种产品（服务）节水量，单位为立方米（）。循环用水量企业循环用水量数据主要根据公司各类记录加总计算。废弃物回收利用绩效一般工业固体废物综合利用量是指工业企业通过回收、加工、循环、交换等方式，从固体废物中提取或者使其转化为可以利用的资源、能源和其他原材料的固体废物量（包括当年利用的往年工业固体废物累计贮存量）。如用作农业肥料、生产建筑材料、筑路、充填及回填等。一般工业固体废物综合利用率 一般工业固体废物综合利用量（当年一般工业固体废物产生量 综合利用往年贮存量）。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 年 月 日生态环境部办公厅发布 固体废物污染环境防治信息发布指南，文件链接 ：第四章社会（系列）社会（）维度主要描述企业对社会责任的承担与贡献，包括乡村振兴与社会贡献、创新驱动、供应商与客户、员工 个二级议题。其中，乡村振兴与社会贡献下设 个子议题，涵盖 项指标；创新驱动下设 个子议题，涵盖 项指标；供应商与客户下设 个子议题，涵盖 项指标；员工下设 个子议题，涵盖 项指标，如表 所示。表 社会（）维度下设指标（项）二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质 指标要求 指标范围乡村振兴与社会贡献（）乡村振兴（）将乡村振兴融入企业战略定性指标 基础指标 特定主体 支持乡村振兴的相关措施定性指标 基础指标全行业 乡村振兴总投入金额定量指标 基础指标全行业 乡村振兴惠及群体范围与数量定量指标 基础指标全行业 投身乡村振兴对企业品牌和业务开展的影响定性指标 基础指标全行业社会贡献（）社会贡献行动及成效定性指标 基础指标全行业 社会贡献投入资金金额定量指标 基础指标全行业 社会贡献活动参与人次定量指标 基础指标全行业 社会贡献活动累计参与时长定量指标 基础指标全行业 社会贡献活动惠及群体范围与数量定量指标 基础指标全行业 社会贡献行动对企业品牌和业务开展的影响定性指标 基础指标全行业指标 “将乡村振兴融入公司战略”适用主体：在乡村和脱贫地区业务占比较高的企业。续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质 指标要求 指标范围创新驱动（）创新驱动（）科技创新的战略和目标定性指标 进阶指标全行业 研发创新管理制度体系建设定性指标 进阶指标全行业 参与研发创新、科技合作项目的情况定性指标 进阶指标全行业 研发投入金额定量指标 进阶指标全行业 研发投入占主营业务收入比例定量指标 进阶指标全行业 研发人员数量定量指标 进阶指标全行业 研发人员占员工总人数比例定量指标 进阶指标全行业 应用于主营业务的发明专利数量定量指标 进阶指标全行业 发明专利申请数定量指标 进阶指标全行业 发明专利授权数定量指标 进阶指标全行业 有效专利数定量指标 进阶指标全行业 获得的专业资质和重要奖项定性指标 进阶指标全行业 科技创新成果及其应用的外部影响定性指标 进阶指标全行业供应商与客户（）供应链安全（）加强供应链风险管理定性指标 基础指标全行业 保障供应链安全稳定定性指标 基础指标全行业 加强供应链管理定性指标 进阶指标全行业 促进供应链可持续发展定性指标 进阶指标全行业平等对待中小企业（）逾期未支付中小企业款项的具体情况定性指标 基础指标 特定主体 对逾期账款拟采取的解决方案定性指标 基础指标 特定主体中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架三级议题 “平等对待中小企业”所属 个四级指标的适用主体：报告期末应付账款（含应付票据）余额超过 亿元或占总资产的比重超过 的企业；自身或者控股子公司通过国家企业信用信息公示系统向社会公示逾期尚未支付中小企业款项信息的企业。续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质 指标要求 指标范围供应商与客户（）产品和服务安全与质量（）产品和服务质量管理体系定性指标 基础指标全行业 质量管理体系认证定性指标 基础指标全行业 产品和服务相关的安全与质量重大责任事故定性指标 基础指标全行业 售后服务定性指标 基础指标全行业 产品召回定性指标 基础指标全行业 应对客户投诉定性指标 基础指标全行业数据安全与客户隐私保护（）数据安全管理定性指标 基础指标全行业 数据安全事件及应对定性指标 基础指标全行业 客户隐私保护定性指标 基础指标全行业 泄露客户隐私事件及应对定性指标 基础指标全行业员工（）员工权益保障（）吸纳就业情况定量指标 基础指标全行业 创造灵活就业岗位情况定性指标 基础指标全行业 员工构成定性指标 基础指标全行业 劳动合同签订率定量指标 基础指标全行业 及时支付员工薪酬定性指标 基础指标全行业 社会保险覆盖率定量指标 基础指标全行业 人均带薪年休假天数定量指标 基础指标全行业 劳工纠纷情况定量指标 基础指标全行业 员工变动情况定量指标 基础指标全行业 对灵活就业人员的权益保障定性指标 基础指标全行业 确保招聘录用程序合规与公平透明定性指标 基础指标全行业 建立合理有效的员工申诉制度定性指标 基础指标全行业第四章社会（系列）续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质 指标要求 指标范围员工（）职业健康与安全生产（）职业安全风险及来源的识别与评估定性指标 基础指标全行业 职业健康安全管理体系的建立与实施定性指标 基础指标全行业 职业健康安全管理体系资质认证定性指标 基础指标全行业 职业健康与安全相关培训定性指标 基础指标全行业 工伤保险、安全生产责任险投入额及人员覆盖率定量指标 基础指标全行业 安全事故情况及应对定性指标 基础指标全行业职业发展与培训（）职位体系设置情况定性指标 基础指标全行业 员工晋升、选拔与职业发展机制定性指标 基础指标全行业 员工培训类型及开展情况定性指标 基础指标全行业 员工培训次数定量指标 基础指标全行业 员工培训支出金额定量指标 基础指标全行业 员工培训覆盖率定量指标 基础指标全行业一、乡村振兴与社会贡献（）乡村振兴与社会贡献议题是指企业结合自身主营业务开展情况支持乡村振兴、社会公益事业，创造社会价值，下设乡村振兴、社会贡献 个子议题，项细分指标。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 乡村振兴 将乡村振兴融入企业战略【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：在乡村和脱贫地区业务占比较高的企业。【指标解读】企业在乡村和脱贫地区业务占比较高的，应当结合业务开展情况披露企业将支持乡村振兴、巩固拓展脱贫攻坚成果融入企业战略的具体情况。示例：中国华电深入学习贯彻落实习近平总书记关于“三农”工作的重要论述，始终将巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接摆在重要议事日程，结合新形势新任务新要求，不断加强统筹指导和组织推动，持续深化拓展乡村振兴工作。成立乡村振兴工作领导机构，明确责任部门和责任人，选优配强工作人员，为持续做好乡村振兴工作提供坚强有力的组织保障。定期召开乡村振兴工作领导小组会议和定点帮扶工作专题会议，制定印发助力乡村振兴工作指导意见，组织编制“十四五”定点帮扶、对口支援工作规划，每年下达帮扶项目指导性计划和消费帮扶计划，不断加强统筹指导。中国华电集团有限公司 可持续发展暨 报告（）支持乡村振兴的相关措施【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业支持乡村特色产业发展、支持当地就业等方面采取的具体措施，以及其他支持乡村振兴工作的具体措施。示例：当下乡村发展的一个核心痛点问题是：如何通过乡村新业态新功能的发展实现农民宜居宜业的和美乡村。对此，腾讯 “为村共富乡村”项第四章社会（系列）目在“政府主导、农民主体、腾讯助力、社会共创”的原则下，以乡村职业经理人（简称“乡村 ”）的创新培养为切入口，同步开展共富乡村试点县示范村建设，探索总结出“机制 人才 数字化”的内生型共富乡村系统化解决方案，确保农民成为自己资源和劳动的受益主体。截至 年底，该解决方案已由政府主导推广到重庆、云南、广西、浙江、广东等省市区的 县。荣获联合国粮农组织专题案例、工信部开源和信息消费大赛一等奖、粤桂协作先进民营企业、深圳市帮扶协作十大示范、大中华区艾菲奖、向光奖等荣誉近 项。乡村 新型经营人才的创新培养：率先在国内开展乡村 的培养探索，帮助农民建立起代表自己的市场主体，吸纳掌握现代管理技能的人力资源为农民和乡村服务。目前已形成创新培养体系，并由各地政府主导，支持云南、广西、浙江、广东等乡村 培养推广。乡村数字化经营的产品工具创新：针对乡村 、兴乡青年等人才在乡村经营中的痛点，发挥腾讯的产品和技术优势，通过产品和技术创新来提高以农民为主体的乡村市场化的效率，助力乡村 抱团发展，提高乡村对接城市和市场的能力。共富乡村建设的试点示范与经验推广：以乡村 人才培养为抓手，利用乡村数字化经营工具，通过共富乡村建设试点，探索提升乡村建设、乡村经营水平，强化村集体和农民增收的创新经验，促进宜居宜业和美乡村的可持续发展。如启动何家岩共富乡村建设试点，年何家岩村集体年收入从 多万增至 万元，年增至 多万元。年酉阳县委县政府就地复制共富乡村建设到 个村。腾讯可持续社会价值报告 （）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 乡村振兴总投入金额【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业报告期内乡村振兴总投入金额。示例：国家开发投资集团有限公司 可持续发展报告（）乡村振兴惠及群体范围与数量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业乡村振兴相关行动惠及群体范围与数量。其中，惠及群体范围包括但不限于乡村干部、乡村返乡人员、乡村儿童、乡村老年人等。第四章社会（系列）示例：腾讯持续培养乡村数字化人才，通过开展“耕耘者振兴计划”，建立“分段式、进阶式、参与式、重转化”的线上线下结合的创新培训模式，培养乡村治理骨干和新型农业经营主体带头人，为乡村振兴注入内生创新动力和活力。截至 年 月，“耕耘者振兴计划”线下已累计开班 期，培训总人数 人；线上开发“为村耕耘者”学习平台小程序，提供覆盖三农政策、农业技术和通识能力等 门，实用易懂的免费视频课程 节，吸引在线学习人数超 万人，有效扩大了典型治理模式推广覆盖范围。该项目连续两年写入农业农村部 号文件，获民政部第十二届中华慈善奖公益项目和慈善信托奖、中央网信办 年全国数字乡村创新大赛一等奖、中国农业电影电视中心“年度三农人物”、广东省委网信办“创新创业同心干”典型故事。数字化，让基层治理提效：“村级服务平台”是“耕耘者振兴计划”中重要的数字工具。基于微信生态，将方法工具化、组织动员线上化、信息数据体系化，实现了村规民约、积分规则、评议规则、积分公示、积分看板一目了然，帮助各级政府治理组织效率提升。截至 年 月，“村级服务平台”覆盖全国 省（区、市）万个村庄，服务村民 万余人，月活近 万人，党群服务日记 万篇，三务公开 万次，发布通知 万条，清单 万个，大事记 万件，基层治理效能显著提升。连接力，凝聚乡村“人气”：截至 年 月，“村级服务平台”上村支书发布书记说事 万件，村民说事 万件，通过数字化工具建立起有效的利益连接机制，让每个村民既是建设的参与者，也是最大的获益者。持续力，整合资源汇聚乡村：截至 年 月，“为村耕耘者市集”已汇聚来自全国 个省 个地市州的农特产品，直接受益村庄超 个。品尝过耕耘者好产品的消费者成为“为村耕耘者市集”推荐官人数 位，邀请客户 人，累计成交订单 笔，销售金额超过 万元。腾讯可持续社会价值报告 （）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 投身乡村振兴对企业品牌和业务开展的影响【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业投身乡村振兴对企业品牌和业务开展的影响，包括但不限于提升企业品牌影响力和美誉度、提高企业经营绩效等方面的作用。示例：充分发挥帮扶地区生态农业优势，助力乡村振兴与区域绿色发展。我们通过自有示范基地带动地方生态农业，保障自身产业链原材料供给的同时，带动当地农民就业。此外，我们以土地租金、服务外包、利润分成等模式为农民提供持续而多样化的经济收入来源，整合种植端、生产端、销售端的全产业链，将地方特色产业融入自身产业链，培育打造特色区域生态品牌，提高产品附加值，打造形成生态与发展同频共振的发展模式。贵州茅台酒股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）社会贡献 社会贡献行动及成效【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业对于公众及社会作出贡献的领域，包括公益慈善、志愿服务、重大突发事件救援等方面，以及所取得的效果。示例：华润怡宝始终秉持“分享知识，解渴心灵”理念，坚持开展“百所图书馆计划”，为教育资源匮乏地区的中小学捐建公益图书馆，助力改善当地孩子阅读现状。过去十年，公司走遍全国 多个省级行政区，积极连接全社会的公益力量，公益图书馆捐建数量从 所增长至 所，募集图书超过百万本。第四章社会（系列）十年来，公司逐步完善建馆标准、优化捐赠流程、加强书籍管理，制定了 华润怡宝百所图书馆计划项目执行手册；与全国各省市少儿图书馆携手，定向捐建最美乡村教师学校图书馆，联合国内 余所高校开展图书募捐活动，发动全社会的力量开展公益活动；开创“互联网 公益”新模式，创新提出主题图书馆概念，联合中国少年儿童出版社推出“百图悦读读物”，与喜马拉雅、蜻蜓 合作打造有声图书馆，让乡村教室连接世界；紧跟集团推进乡村振兴的战略规划，结合当地产业特色，精准进行产业项目对接，有序推进乡村振兴。年华润饮料（控股）有限公司可持续发展报告（）社会贡献投入资金金额【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业对公众及社会作出贡献所投入的资金金额。示例：指标范畴指标单位 社区腾讯集团向腾讯公益慈善基金会（中国内地）捐赠金额（含现金捐赠和物资捐赠）亿元 腾讯基金会（中国内地）累计接受腾讯集团捐赠金额亿元 腾讯集团向新基石科学基金会捐赠金额亿元 腾讯公益平台全年获得筹款项目数量万个 筹款总额亿元 用户捐赠参与人次亿次 腾讯可持续社会价值报告 （）社会贡献活动参与人次【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业社会贡献参与人次。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架示例：年，公司共有志愿者 ，人；开展志愿活动 次，总计 ，人次参与，公益慈善投入达 ，万元。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）社会贡献活动累计参与时长【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业社会贡献活动累计参与时长。示例：指标单位 员工志愿者人数人 员工志愿活动总时长小时 南方电网储能股份有限公司 年 报告（）社会贡献活动惠及群体范围与数量【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业社会贡献活动惠及群体范围与数量。其中，惠及群体范围包括但不限于经济困难的个人和家庭、灾害受害者、孤寡老人、残疾人、孤儿等。示例：年，公益日再度共创升级，以更开放、更下沉、更年轻的联动方式，激活公益新生态，向内联动产品、向外联动名人、机构、企业、高校共同参与，公益产品增至 余款，实现更大规模、更深层次的共建和开放，公益参与人数、筹款等创历史新高，公益日成为全社会的公益节日。年 公益日总用户捐款金额 亿元，同比增长 ；捐款人次 万次，同比增长 ；总用户参与人数 亿，同比增长 ；互动第四章社会（系列）人次 亿次，同比增长 。本次活动共有来自全球 个城市或地区的海外用户参与捐款，全国超 高校及社团参与公益，多国专家、学者将 公益日作为互联网公益中国样本经验；公司内 产品及业务，通过各具特色的交互形式，在社交、游戏、支付、出行、办公等场景连接公益和用户；用户共为 幅画作送出小红花 万朵；与微博合作“一花一好柿”计划微博话题总阅读量超过 亿。针对农村的收入、养老、教育等问题，腾讯公益设立了区域公益专场，借助 公益日的活动模式创新衍生出多时、多地、多场景、多主题的公益数字化领域活动，并将基层村社居民带入公益项目中，培育可持续且富有地域特点的公益项目，基于家乡、社区的场景让公益的风吹到中国更广阔的大地。年，共举办 场区域专场，有 家县域组织参与，县域动员人次达 万人次。腾讯可持续社会价值报告 （）社会贡献行动对企业品牌和业务开展的影响【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述社会贡献活动对于企业内部品牌和业务开展带来的影响，包括但不限于提升企业品牌影响力和美誉度、提高企业经营绩效等方面的作用。示例：年 月 日，腾讯联合四川省地震局发布微信地震预警平台，实现秒级地震预警信息全川覆盖，有效应对自然灾害。年 月 日，腾讯进一步升级优化四川省地震预警平台微信小程序，可支持设置多个关注地，新增地震速报提醒和多地报警信息聚合页面；同时，平台正式上线地震预警功能，至此腾讯双平台地震预警已覆盖四川全省，实现四川全省 级以上地震在震后 秒发布地震预警的能力。和微信作为用户广泛使用的社交平台，对海量用户的高并发消息推送已有成熟技术储备，两大平台还为地震预警构建了可弹性扩容的独立消中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架息通路，使预警信息并发给海量用户成为可能。在中国地震局指导下，腾讯正在研发全国微信地震预警服务平台，年 月已进入内测阶段，即将在全国范围内上线，全城助力地震预警功能也将逐步覆盖更多省份。腾讯可持续社会价值报告 （）二、创新驱动（）创新驱动议题是指企业积极践行创新驱动发展战略，持续提升创新能力和竞争力，下设创新驱动 个子议题，项细分指标。创新驱动 科技创新的战略和目标【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在推动科技创新方面设定的中长期战略规划和目标。同时，科技创新往往需要大量的研发经费来支持，企业宜同时披露投入金额、相关资金的筹措安排及资金保障措施，以确保资金高效运用于科技创新之中。示例：华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）第四章社会（系列）研发创新管理制度体系建设【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在推动科技创新方面的管理制度体系建设，包括但不限于：组织体系、制度体系、项目管理、资源和资金管理、知识产权管理、创新激励机制等。示例：中国长江三峡集团有限公司 年可持续发展报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 参与研发创新、科技合作项目的情况【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业参与研发创新、科技合作项目的情况，包括但不限于：项目数量、项目类型、项目合作伙伴及合作内容、项目进展及成果等。示例：为进一步推动固链补链、强链塑链，加快构建合作共赢的产业链共同体，年，公司升级“十百千万”合作伙伴计划，助力提升我国产业基础能力和现代化水平。共同推动产业布局升级，积蓄发展“潜能”。强化产业链布局，聚力拓展人工智能、安全、车联网、元宇宙等子链；成立国际链工作组，建强全球 发展倡议（）国际产业合作平台，将国际产业力量及创新要素“引进来”，带动“十百千万”合作伙伴“走出去”。共同推动资源牵引升级，增强发展“动能”。设立战略性新兴产业专项科研预算，推动实现原创技术突破；加强数字基础设施投入，推动产业链共同发展。共同推动产投协同升级，提升发展“效能”。围绕战略性新兴产业，聚焦核心技术和关键环节，通过股权投资推动产业链专业化整合；升级面向“十百千万”合作伙伴的专项产业链金融产品，为合作伙伴做好服务。共同推动基地装置升级，汇聚发展“势能”。加快实施“”协同创新基地规划布局，推进中国移动国际信息港主节点延展至长三角、成渝、粤港澳三大区域节点，在全国范围布局省级中心实战场，全面支撑产业链上下游研发合作、创新孵化、集群构建。截至 年底，“十百千万”合作伙伴计划汇聚 ，余家上链企业，形成中央企业协同引领、大中小企业广泛参与的产业合作新格局，初步构建了合作共赢的产业链共同体；布局移动通信、算力网络等 条子链，形成通感一体化、存算一体、北斗融合定位等 项产业关键共性需求；第四章社会（系列）创新“雁阵式”协同攻关模式，组建 支编队，实现一系列突破；引领 技术演进，攻坚算力路由、空芯光纤等一批原创技术，实现多个业界首创。中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）研发投入金额【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在科技研发活动中所投入的资金总额。示例：年，腾讯研发投入达到 亿元；年至 年第一季度累计研发投入超过 亿元。腾讯可持续社会价值报告 （）研发投入占主营业务收入比例【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业研发投入在主营业务收入的占比情况，计算方式为：研发投入占主营业务收入比例 研发投入总额 主营业务收入总额 。在计算时需要确保研发投入和主营业务收入的数据准确且属于同一会计期间，以保证计算结果的准确性和可比性。示例：年，中国移动研发投入 亿元，研发投入占主营业务收入比例为 。中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）研发人员数量【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业研发人员数量。需要注意的是，研发人中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架员的口径范围可涵盖全职研发人员、兼职或临时研发人员、支持与辅助人员以及外部合作人员。为保证数据的可比和一致性，企业在披露研发人员数量时，有必要清晰界定并明确口径范围。示例：年，中国三星研发人员数量为 人。中国三星社会责任报告（）研发人员占员工总人数比例【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业研发人员在员工总人数的占比情况，计算方式为：研发人员占员工总人数比例 研发人员数量 员工总人数 。在计算时需要确保研发人员和员工总人数的数据准确且属于同一会计期间、同一口径范围，以保证计算结果的准确性和可比性。示例：截至 年底，集团共有科技创新人才 ，名，科技人员占全体员工数 ；研发人员 人（占员工总量的 ）。国家开发投资集团有限公司 可持续发展报告（）应用于主营业务的发明专利数量【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在主营业务或主要产品线中，有多少项已授权的发明专利被实际应用。这一数据不仅体现了企业在技术创新方面的成果，还能反映出企业技术的实用性和市场竞争力。示例：年，华润三九实用新型专利 项。华润三九医药股份有限公司 年可持续发展暨 报告（）第四章社会（系列）发明专利申请数【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业向国家知识产权局提交的发明专利申请的总数量。这一指标能够反映企业在报告期内的创新活跃度和研发成果的输出速度。示例：年，公司新申请专利数 个，新增授权专利数 个，累计授权专利数 ，个。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）发明专利授权数【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业获得国家知识产权局授权的发明专利数量。这一指标能够反映企业创新成果的质量和被认可程度。示例：南方电网储能股份有限公司 年 报告（）有效专利数【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标解读】描述企业当前持有的、仍在法律保护期限内的发明专利数量。有效专利数不仅包括了报告期内新授权的专利，还包括了之前授权且仍在有效期内的专利。这一指标能够反映企业整体的知识产权储备和长期的技术积累。示例：年，兵器工业集团累计有效专利 项。中国兵器工业集团有限公司 年社会责任报告（）获得的专业资质和重要奖项【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业报告期内获得的专业资质和重要奖项，如高新技术企业认定情况、国家科学技术奖项获奖情况等。示例：年，国家能源集团获得国家级科学技术奖 个，国家科学技术奖及省（部）级科技项目数量 个。国家能源投资集团有限责任公司 可持续发展报告（）科技创新成果及其应用的外部影响【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业的科技创新成果及其应用对推动发展新质生产力的作用，以及对经济、社会、环境和利益相关方的影响，包括但不限于：提高生产效率、催生新产业、促进经济增长、创造就业机会、服务人民美好生活、推动社会进步、改善环境质量，以及可能导致的潜在风险和挑战等等。示例：年是腾讯以产业互联网助力实体经济的第五年。为了实现共创共享的兴业之梦，五年来，腾讯打造出了以云计算、数据库、音视频、安全、第四章社会（系列）大数据、等技术能力为基础的产品创新体系。通过结合场景痛点，推进落地应用，腾讯已在 多个行业，与 万家合作伙伴打造了超过 个行业解决方案，有效发挥新质生产力，不断实现产业价值的突破。创新筑基，释放数字科技活力。腾讯坚持技术创新，加大创新投入力度，护航产业安全生态。年至 年第一季度，腾讯累计研发投入已经超过 亿元，持续为助力产业发展注入创新活力。云启未来，驱动产业数智升级。腾讯致力于打造丰富、开放的云服务生态，通过参与国家、行业标准制定等促进产业进步发展。经过 多年的技术沉淀，腾讯云的基础设施覆盖了全球五大洲 个地区，运营 个可用区，为驱动产业数智升级铸造了坚实“底盘”。产业为实，点燃智慧数字引擎。腾讯以“智慧”产业为思路，围绕医疗、教育、交通、文旅、零售、金融、能源等领域，利用前沿互联网平台服务与技术，帮助各行各业打造智慧产业方案，致力于成为产业的“数字化助手”，点燃产业数字化转型升级的智慧“引擎”。新一轮“智造”变革的大门已然叩响，“数实融合”已从“选答题”变成每个行业都要面对的“必答题”。对腾讯来说，数字技术是能力，助力实体经济高质量发展不仅是选择，更是责任所在。腾讯可持续社会价值报告 （）三、供应商与客户（）供应商与客户议题是指企业在追求经济效益、保护股东利益的同时，保护债权人利益，诚信对待供应商、客户和消费者；下设供应链安全、平等对中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架待中小企业、产品和服务安全与质量、数据安全与客户隐私保护 个子议题，项细分指标。供应链安全 加强供应链风险管理【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业加强供应链风险管理的基本情况，具体包括：设定供应链风险管理目标和计划，建立与目标相匹配的供应链风险识别、评估、监管及应对机制，采取的供应链风险管理措施及实施效果。示例：联想成立全球供应链（）风险委员会，支持公司供应链的风险管理。风险委员会通过行业验证的流程实施风险控制，使供应链能够快速适应新技术的需求并降低与过渡相关的风险，从而促进联想的增长，主要目标包括监督：风险识别、风险评估、风险控制、风险评审及跟进措施、情景规划。战略团队选定本财年的五大风险，对每项风险进行了全面的情景规划，有助于 风险委员会了解可能的风险类别及影响，提高整个供应链的策略韧性及灵活性。联想集团 社会价值报告（）保障供应链安全稳定【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业在保障自身供应链安全、强化供应链优势等方面的举措和积极效果，如通过并购重组，整合外部资源，提升供应链的稳定性和效率；通过科技创新，使得供应链更加智能化和高效。示例：公司制定 中国移动供应安全指南，系统构建从需求设计到订单交付的分层防御体系，分品类制定全面和动态的风险管理策略，建立风险分第四章社会（系列）析与评价因素与权重、模型与计算方法，制定部件多元化、战略储备等多项风险应对工具，从操作层面实现分阶段、分场景、分级别的供应业务连续性管理体系的落地，有效降低供应业务中断风险，减少供应中断的时间、范围和影响，提升产业链供应链韧性和安全水平。中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）加强供应链管理【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在加强供应链管理方面的具体行动，包括但不限于：供应商准入管理、供应商日常管理、考核评价与审查、能力建设与培训赋能，供应链流程管理、信息化建设与透明化管理等。示例：构建全面覆盖、国内外紧密连接的供应商网络，根据不同采购实体需求，对供应商实施层级化和类别化的精细管理。坚持责任采购、绿色采购，强化采购人员的职业道德和专业能力建设，严格供应链合规性和风险控制管理，打造开放、透明、可靠的采购平台。积极培育并优选供应商，实施分级审批和推荐考核评价的供应商审查管理制度，形成“全生命周期”的有效管理。中国兵器工业集团有限公司 年社会责任报告（）促进供应链可持续发展【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】企业在促进供应链可持续发展方面的具体行动，包括但不限于：将可持续发展要素纳入供应商准入评价和日常考核；面向供应链伙伴开展可持续发展培训等。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架示例：年台达持续优化供应商行为准则，依照责任企业联盟行为准则增加构建责任供应链章节，通过气候变化、劳工、职业安全卫生、环境、道德，以及管理系统等七个主要构面，推动供应商实践可持续发展。我们以 台达供应商行为准则为重要指引，鼓励厂商遵循。为了解供应商对于 的落实程度，以及评鉴推动可持续发展的合作可能性，公司通过 台达供应商年度 管理调查进行管理及风险分析，并鉴别可能的机会。年，管理调查总填答率为 。其中，的厂商属于高可持续性厂商，风险管理与 能力高，属于可持续合作的厂商。针对高风险重点供应商，台达自 年起推动供应商 查核辅导，以降低供应链风险，提升整体供应链竞争力。针对稽核查出的环安卫、劳工道德等缺失项，台达要求供应商在收到稽核报告两周内，根据工厂实际情况，提供具体改善计划，确保持续改善可持续发展绩效。台达还提供管理制度导入以及推行的经验分享给供应商参考。年，台达辅导供应商的缺失改善率为 。年，台达以责任企业联盟行为准则为架构，规划台达供应链社会责任标准与稽核系统，完成供应商自我评估问卷、制定供应链现场稽核计划、训练辅导员与观察员。年台达通过 问卷或冲突矿产问卷完成约 ，家供应商的书面审查，其中 家有潜在负面风险，提交整改计划，因此无供应商被终止合作。台达供应商 查核辅导团队执行 家供应商现场稽核，并且委托第三方完成 家现场稽核。借由现场稽核辅导的实务经验，建置完整的稽核、辅导与改善流程，后续会持续针对高风险供应商提供稽核辅导服务，期望能每年降低高风险供应商家数，与供应商一同成长。台达可持续发展报告（）平等对待中小企业 逾期未支付中小企业款项的具体情况第四章社会（系列）【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：报告期末应付账款（含应付票据）余额超过 亿元或占总资产的比重超过 的企业；自身或者控股子公司通过国家企业信用信息公示系统向社会公示逾期尚未支付中小企业款项信息的企业。【指标解读】企业报告期末应付账款（含应付票据）余额超过 亿元或占总资产的比重超过 的，应当披露报告期末逾期未支付的金额。企业或者其控股子公司通过国家企业信用信息公示系统向社会公示逾期尚未支付中小企业款项信息的，应当披露逾期未支付中小企业款项的金额、对中小企业供应商的账期设置情况、逾期账款的形成原因、是否涉及诉讼仲裁等情况。示例：截至 年 月 日，本集团总负债 ，亿元。扣除代理买卖证券款、代理承销证券款和应付期货保证金后的负债为 ，亿元，其中：应付短期融资款 亿元，占比 ；交易性金融负债 亿元，占比 ；卖出回购金融资产款 ，亿元，占比 ；应付款项 亿元，占比 ；应付债券 ，亿元，占比 。本集团的资产负债率为 ，负债结构合理。本集团无到期未偿付债务，经营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。国泰君安 年年度报告（）对逾期账款拟采取的解决方案【指标要求】基础指标【指标范围】特定主体：报告期末应付账款（含应付票据）余额超过 亿元或占总资产的比重超过 的企业；自身或者控股子公司通过国家企业信用信息公示系统向社会公示逾期尚未支付中小企业款项信息的企业。【指标解读】企业如涉及以下两种情况，需披露逾期未支付中小企业款项的解决方案：（）报告期末应付账款（含应付票据）余额超过 亿元或占总资产的比重超过 ；（）企业或者其控股子公司通过国家企业信用中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架信息公示系统向社会公示逾期尚未支付中小企业款项信息。产品和服务安全与质量 产品和服务质量管理体系【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】产品和服务质量管理体系、制度的建设、执行情况以及具体措施。示例：公司严格遵守 百联股份战略品牌及规划部品牌引进及淘汰细则 ，确保商品质量符合国家规定的各项标准。对于引进的供应商品牌，进口类商品须有供应商商标注册、专利证明，授权、代理经营证明和进口商品的进口合同、进口发票、进口许可证（若有）、提运提货单、原产地证明（出口国）等相关证明；食品类须有经营食品营业执照和食品卫生许可证。同时，公司重视提高自身质量管理能力和安全风险识别能力，积极参加集团组织的 年食品安全专题培训。定期迭代更新 全方位服务标准管理办法，建立起以市场需求为导向，以顾客满意为中心，围绕仪表言行、接待服务、延展服务、规范经营、投诉处理、突发事件及应急处理、后台服务、设施服务和环境服务的全员、全程和全面服务体系；积极推进服务考核，对标全方位服务标准，对公司下属的百货、购物中心、奥特莱斯三种业态成员企业的全方位服务进行检查和考核。上海百联集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）质量管理体系认证【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业获得的质量管理相关的认证、主要产品和服务质量管理体系认证情况。第四章社会（系列）示例：我们以实际行动推进“打造高效可控的质量管理体系”目标实现，制定 华润三九关于持续做好委托生产质量管理专项工作落实方案，进一步完善质量管理体系和委托生产质量体系，推进质量管理系统（）、实验室信息管理系统（）项目建设，以体系化的质量管理工作推进产品质量的规范、高效、可靠。华润三九医药股份有限公司 年可持续发展暨 报告（）产品和服务相关的安全与质量重大责任事故【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业报告期内发生的产品和服务相关的安全与质量重大责任事故，包括事件总数、事件性质（如行政处罚等）、造成的影响及损害涉及的金额、采取的应对措施及进展。如报告期内未发生，也请说明未发生产品和服务相关的安全与质量重大责任事故。示例：年，公司产品品质稳定且满足国标要求，未发生重大品质争议，未收到客户关于原油、天然气质量方面的相关投诉。中国海洋石油有限公司 环境、社会及管治（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 售后服务【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业售后服务制度的建立与执行情况。示例：华润燃气主动为客户提供上门抄表、安全用气检查、维修抢修等服务，更新改造营业厅，依托互联网的线上服务，为客户提供微网厅等网上办事平台，方便用户按需选择，提高办事效率，优化客户体验；修订并发布 华润燃气百尊服务管理手册，全面梳理售后服务管理组织架构，加强对服务网点引入要求管理，落实对服务网点考核稽查管理，同时对服务信息处理、仓储及零配件管理给予指导意见，实现百尊产品服务体验全链路的管理。华润燃气控股有限公司 年可持续发展报告（）产品召回【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业产品召回制度的建立与报告期内召回产品的具体情况，包括但不限于召回数量、占比、原因分析及解决方案等。示例：制定 缺陷汽车产品召回管理程序，消除缺陷汽车产品危及使用者及公众人身、财产安全的隐患。年无产品召回事件发生。重庆长安汽车股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）应对客户投诉【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在面对客户因对产品质量或服务不满意而提出书面或口头异议、抗议、索赔和要求时，采取的一系列应对方案和解决措施。第四章社会（系列）示例：三星在应对投诉方面，秉承“用心亲切商谈，以诚赢得信赖”的基本原则，遵照国家相关法律法规，坚持“迅速响应、依法依规、顾客至上”，为用户提供最优质的解决方案，有效化解用户不满。总体而言，三星在处理投诉时采用规范化的流程和管理机制，确保每个投诉都能够得到及时和恰当的处理。三星还配备专职人员对投诉数据进行追根溯源，了解问题的发生原因以及可能产生的影响，并通过优化售后服务政策和流程，防止类似问题再次发生，实现投诉处理标本兼治。同时，为防止不满事件的发生，三星会定期收集用户反馈和意见，并据此改进服务品质和流程，提高用户满意度。三星也会借助各种渠道与用户进行沟通和交流，以更好地了解其需求和期望，从而预防和解决潜在问题。中国三星社会责任报告（）数据安全与客户隐私保护 数据安全管理【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业数据安全管理制度体系的建立与运行情况及具体措施，获得的认证情况（如有）。示例：公司遵守 中华人民共和国网络安全法 中华人民共和国数据安全法 中华人民共和国个人信息保护法 中华人民共和国反电信网络诈骗法 关键信息基础设施安全保护条例等法律法规的要求，制定 中国移动网络安全威胁与处置管理办法 中国移动数据安全管理办法（试行）中国移动信息安全新系统维护管理办法等 余项制度，以应对关键信息基础设施被攻击风险增大，黑客攻击、恶意软件、信息窃取等网络犯罪对信息安全、数据安全的威胁持续增加，大数据、物联网、人工智中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架能等新兴技术的发展带来自动化网络攻击、实施分布式拒绝服务攻击（）等新的安全问题，网络安全专业人才队伍比较缺乏等长期风险。年，公司未发生重大网络安全事件，亦未发生重大信息或数据泄露事件。中国移动通信集团有限公司 年可持续发展报告（）数据安全事件及应对【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业报告期内发生的数据安全事件的具体情况，包括造成的影响、涉及的金额、采取的应对措施及进展。如报告期内未发生，请说明未发生数据安全事件。示例：年，公司完成 飞鹤乳业在线运营平台 飞鹤乳业大数据平台等级保护三级系统测评。报告期内，公司未发生重大网络安全事件，共收到 起信息安全通报，并在第一时间展开排查并妥善处理，高效精准地规避信息安全风险。中国飞鹤有限公司 环境、社会及管治（）报告（）客户隐私保护【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业客户隐私保护制度体系的建设与运行情况。示例：保护用户个人信息是打造安全、世界级产品和用户体验的关键。腾讯在严格遵守相关法律法规的前提下，持续改善用户的产品和服务体验。经过多年探索实践，腾讯构建了完善的个人信息合规治理体系，践行“安全可靠、自主选择、保护通信秘密、合理必要、公开透明、隐私设计”的原第四章社会（系列）则，遵循广泛认可的“将隐私保护融入设计”理念，保障用户依法享有的个人信息主体权益。年，获得中国网络安全产业联盟数据安全工作委员会的数据安全和个人信息保护社会责任试点三星级评价；年，应用宝、入选工信部“移动互联网应用服务能力提升优秀案例”；年，通过国家市场监管总局组织的“年国家级检验检测机构能力验证计划”中“移动互联网应用程序（）用户权益保护测试”能力验证项目；年，则优秀案例入选中国网络安全产业联盟数据安全工作委员会的 数据安全和个人信息保护社会责任实践案例（年）。腾讯可持续社会价值报告 （）泄露客户隐私事件及应对【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内发生的泄露客户隐私事件的具体情况，包括造成的影响、涉及的金额、采取的应对措施及进展。如报告期内未发生，请说明未发生泄露客户隐私事件。示例：年，公司未发生客户数据信息泄露事故和网络信息安全相关事故。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）四、员工（）员工议题是指企业依法保护员工合法权益，为员工提供健康与安全的工作条件，加强员工培训，下设员工权益保障、职业健康与安全生产、职业发中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架展与培训 个子议题，项细分指标。员工权益保障 吸纳就业情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业吸纳就业总人数。包括但不限于应届毕业生、社会招聘人员、军转复员人员、农民工、劳务工等。示例：吸纳就业人数 人。中国兵器工业集团有限公司 年社会责任报告（）创造灵活就业岗位情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业描述报告期内创造灵活就业岗位的情况，包括但不限于灵活就业岗位的类型、数量、占比等。灵活就业岗位主要包括非全日制用工、劳务派遣、业务外包以及平台型用工等形式。这些岗位为劳动者提供了灵活的工作时间和工作方式，满足了不同劳动者的就业需求。示例：公司致力于构建多元化的员工队伍，根据实际需要采取灵活用工模式，拓宽就业渠道，吸引具有不同背景、技能和经验的人员加入公司，为员工提供公平公正的职业发展机会与薪酬。中国石油化工股份有限公司 年可持续发展报告（）员工构成【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内员工构成情况，可按性别、年龄、学历、民族、地域、雇佣类型（如全职或兼职）等划分。第四章社会（系列）示例：指标单位 从业人员人数人 男性员工占比 女性员工占比 岁及以下员工占比 岁至 岁员工占比 岁至 岁员工占比 岁及以上员工占比 研究生及以上员工占比 大学本科员工占比 大专及中专技校员工占比 高中及以下员工占比 南方电网储能股份有限公司 年 报告（）劳动合同签订率【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业员工签订劳动合同的比率。示例：华润置地有限公司 可持续发展报告（）及时支付员工薪酬【指标要求】基础指标【指标范围】全行业中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标解读】企业应在规定的支付周期内，按时足额发放员工应得的劳动报酬。描述企业为确保及时支付员工薪酬，建立的相关制度、保障机制及执行情况。示例：按照国家有关政策，为员工按时足额缴纳法定社会保险和住房公积金，合理设置企业年金、补充医疗保险等补充保险，以及健康体检等职工福利。落实女员工孕产期和哺乳期的休假规定。公司制定薪酬管理规定和员工考核管理办法。结合新能源行业特点，建立工资效益联动机制，将工资总额与企业利润、效率和业绩考核等指标密切挂钩，提高和保持生产一线、关键岗位和高精尖专业人才的薪酬市场竞争力。龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）社会保险覆盖率【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业所有员工社会保险的覆盖比例。示例：指标名称单位 年 年 年大学本科学历以上员工人，大专学历员工人，中专学历员工人 高中及以下员工人，劳动合同签订率 社会保险覆盖率 广东电力发展股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）第四章社会（系列）人均带薪年休假天数【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】带薪年休假是指劳动者连续工作一年以上，就可以享受一定时间的带薪年假。其中，职工累计工作已满 年不满 年的，年休假 天；已满 年不满 年的，年休假 天；已满 年的，年休假 天。国家法定休假日、休息日不计入年休假的假期。具体操作可参考现行的 职工带薪年休假条例 企业职工带薪年休假实施办法。示例：华润置地有限公司 可持续发展报告（）劳工纠纷情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业劳动争议事件管理办法与处理措施、劳动纠纷案件的数量（件）等。如报告期内未发生，请说明未发生劳动争议事件。示例：报告期内，未发生任何歧视、雇佣童工或强迫劳动的争议事件。龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）员工变动情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标解读】描述报告期内企业员工流失比例。计算公式为：年度员工流失率 年度离职人员总数（年初员工总数 年度入职总数），或年度员工流失率 年度离职人员总数（年初员工总数 年末员工总数）。示例：指标单位 年 年 年员工总人数人 员工流失率 上海百联集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）对灵活就业人员的权益保障【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业保障灵活就业人员权益的制度机制、行动举措等，包括但不限于：签订合理的劳务或合作协议、提供必要的社会保险、公正合理的薪酬支付、提供必要的培训和职业发展机会、建立有效的沟通渠道和反馈机制等。示例：公司严格遵守 劳动法 劳动合同法等法律法规，持续完善 员工招聘管理办法等制度，依法与员工订立、履行、变更、解除或终止劳动合同。我们坚持同工同酬，尊重员工权益，避免各环节针对地域、民族、宗教和怀孕等的歧视行为，杜绝任何形式的强制劳动和招录童工。贵州茅台酒股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）确保招聘录用程序合规与公平透明【指标要求】基础指标【指标范围】全行业第四章社会（系列）【指标解读】描述企业招聘录用程序合规与公平透明情况，包括但不限于：制定明确的招聘政策和程序、建立公正的招聘和评估机制、遵循非歧视原则、加强透明度和记录管理等。示例：公司严格遵守 中华人民共和国劳动法 中华人民共和国劳动合同法等国家法律法规，尊重人权、奉行平等，坚持以公开、公正、竞争、择优为原则进行人才聘用，坚决杜绝针对国籍、性别、年龄、孕残的歧视行为，明确禁止雇用未成年人，严格依法与员工签订劳工合同，保障员工的合法权益。上海百联集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）建立合理有效的员工申诉制度【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业员工申诉制度的建立情况，包括但不限于：设立专门的申诉机构或指定专人负责处理员工申诉，制定详细的申诉流程，确保申诉信息的保密性，建立申诉处理的追踪与反馈机制等等，以此为员工提供合理有效的表达渠道。示例：本集团遵守 国际人权公约 世界人权宣言等国际准则，重视民主沟通，完善工会各项制度，通过员工面谈时刻关注员工的各项诉求和工作状态；在集团内部实行民主管理，设立集团工会委员会，全体员工可无条件加入其中，以建立员工与集团之间的沟通枢纽，鼓励员工参与决策制定和问题解决；通过全体大会、问卷调查、座谈会等多样化渠道倾听和采纳员工的声音，提升员工的工作动力；为员工设立了多渠道的申诉通道，当员工认为个人权益受到侵犯时，员工不仅可向直接领导反馈，也可通过工会委员会或人力资源中心将意见反馈给总裁。此外，集团专设董事长申中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架诉渠道，员工有权直接向董事长反馈意见。截至 年 月 日，集团未接到侵犯员工权益的投诉案例。中电光谷联合控股有限公司 企业社会价值报告（）职业健康与安全生产 职业安全风险及来源的识别与评估【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】职业安全风险是指在职业活动，特别是生产活动过程中，员工可能面临的潜在危险和有害因素，包括但不限于：工作环境（如高温、高压、高湿、噪声、粉尘等）；工作设备（如设备老旧、设备故障）；工作流程（如不合理、不明确）；人为操作（如疲劳、分心、缺乏安全意识等）等。企业宜描述报告期内针对企业职业健康和安全生产的风险隐患及其来源的识别、评估以及整改、复查等情况。示例：华润燃气强化监督检查、隐患整治，督促落实总经理定期安全检查制度，开展 家成员单位 审核及班组考评，配合华润集团开展要素化审核、安全检查，共发现隐患 项，截至 年 月 日，已全部完第四章社会（系列）成整改，整改率 ；持续推动华润燃气两个专题和三个行业领域的安全生产专项整治三年行动，全面排查整治燃气经营、餐饮等公共场所、老旧小区、燃气工程、燃气管道设施等燃气安全风险和重大隐患，编制下发 华润燃气安全生产提升年行动实施方案，推动安全生产提升年行动各项工作有序开展，按要求贯彻落实建（构）筑物隐患排查整治百日行动、城镇燃气安全整治“百日行动”，筑牢燃气安全大堤。华润燃气控股有限公司 年可持续发展报告（）职业健康安全管理体系的建立与实施【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业职业健康与安全生产组织体系、制度体系，以及为确保职业健康和安全生产所采取的有效防护措施、相关执行及监察方法。示例：我们遵照 中华人民共和国职业病防治法等法律法规，制定 职业健康管理标准，倡导健康的生产、生活方式，通过改善工作环境、举办职业健康宣教活动的方式，为员工营造健康、舒适的工作环境，引导员工做好职业健康工作。年，公司员工职业健康档案覆盖率达 ，职业病发生次数 次。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）职业健康安全管理体系资质认证【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】资质认证是对企业职业健康安全管理体系的一种官方认可，可以证明企业的管理体系符合国际或国内的相关标准并经过了专业机构的严格审核。描述企业报告期内职业健康安全管理体系相应资质认证获得情况，如 职业健康安全管理体系认证。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架示例：公司积极鼓励所属企业开展 管理体系认证工作或引入第三方机构开展安全管理评价。截至 年末，家企业已完成 职业健康与安全管理体系认证。公司多家所属企业积极开展或引入第三方机构开展安全管理评价。中国石油化工股份有限公司 年可持续发展报告（）职业健康与安全相关培训【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业开展的职业健康与安全生产相关的培训活动，包括通用培训以及对具体工作相关危害、危害活动或危害情况的培训。示例：年，华润置地精心制定年度安全培训方案，重点加强对法规标准、制度规程以及重点人员的安全教育培训，通过多元化的形式提升全员安全意识，如早班会事故案例警示、安全反省屋教育、大屏幕滚动播放警示片、工地出入口播放警示广播、事故模拟法庭等，广泛而深入地开展面向公司内部各级管理人员、合作方及相关一线工人的事故警示及安全普及教育活动。华润置地有限公司 可持续发展报告（）工伤保险、安全生产责任险投入额及人员覆盖率【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】工伤保险、安全生产责任险投入额及人员覆盖率。示例：年，职业伤害险覆盖率 。中国中车股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）第四章社会（系列）安全事故情况及应对【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业内部发生的安全事故数量及具体情况。如供应商或承包商等存在安全生产事故数，也建议予以披露。如报告期内未发生，请说明未发生安全事故。示例：指标单位 年 年 年 应急演练次数次 特别重大事故起重大事故起较大事故起一般事故起发生职工死亡事故次数次安全事故职工死亡人数人 华润三九医药股份有限公司 年可持续发展暨 报告（）职业发展与培训 职位体系设置情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】职位体系设置情况主要包括职位设置的基本原则、职位分类与层级等关键方面。示例：公司设立“”型的纵向职级通道，为员工成长搭建三个纵向发展序列，员工进入公司后先进入基础序列，后期根据组织需要和个人选择可进入管理序列或专业序列，同时以员工专业能力、综合素质为基础，以工作中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架实绩为依据，为员工在每个序列设立职级通道，明确不同的成长路径。上海临港控股股份有限公司 环境、社会及公司治理（）报告（）员工晋升、选拔与职业发展机制【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业用来评估、选拔和促进员工职业发展的机制，包括晋升标准和条件、员工选拔管理、员工职业规划和发展支持等。示例：系统谋划员工职业发展，建立晋升发展机制与标准，搭建“横联纵通”的员工发展通道，并针对专业技术管理人员和生产操作人员分别提供“双通道”发展模式，持续牵引员工向上发展，增强员工的归属感和忠诚感，为企业可持续发展注入动能和活力。一汽解放集团股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）第四章社会（系列）员工培训类型及开展情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业为员工提供的培训和技能发展相关活动。根据不同的目的和方式，员工培训可以分为多种类型，可分为技能、知识、态度培训等类型，也可分为在职、线上、线下培训等类型。示例：围绕公司“十四五”“做优做强，成为一流综合饮料企业”的愿景，我们聚焦 大战略目标和 大战略布局，针对“”支人才队伍实施定向培养，努力建设高质量人才队伍，以支持和保障公司战略落地。年，华润怡宝培训总投入约 万元，培训总人数 ，人，员工培训覆盖率达 ，人均培训时长为 小时。年华润饮料（控股）有限公司可持续发展报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 员工培训次数【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业开展的员工培训次数。示例：新城控股集团股份有限公司 可持续发展报告（）员工培训支出金额【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业员工培训支出金额。示例：华润置地有限公司 可持续发展报告（）员工培训覆盖率【指标要求】基础指标第四章社会（系列）【指标范围】全行业【指标解读】报告期内企业员工培训覆盖率。示例：指标名称单位 年 年员工发展与培训员工培训投入万元，参与培训的员工总人数人，员工培训覆盖率 龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架第五章治理（系列）治理（）维度主要描述企业可持续发展理念融入公司治理的各项制度和流程，分为可持续发展相关治理机制、商业行为 个二级议题。其中，可持续发展相关治理机制下设 个子议题，涵盖 项指标；商业行为下设 个子议题，涵盖 项指标，如表 所示。表 治理（）维度下设指标（项）二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质 指标要求 指标范围可持续发展相关治理机制（）可持续治理机制（）可持续发展治理架构定性指标 基础指标全行业 可持续发展制度体系定性指标 基础指标全行业 可持续发展专业技能和能力定性指标 基础指标全行业 可持续发展信息报告机制定性指标 基础指标全行业 可持续发展监督考核定性指标 基础指标全行业 将可持续发展纳入决策考虑定性指标 基础指标全行业 可持续发展战略规划定性指标 基础指标全行业 可持续发展影响、风险和机遇管理定性指标 基础指标全行业 识别可持续发展重要性议题定性指标 基础指标全行业 可持续发展指标体系构建及其分工定性指标 基础指标全行业 可持续发展目标及其进展定性指标 基础指标全行业 可持续发展数字化建设定性指标 基础指标全行业续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质 指标要求 指标范围可持续发展相关治理机制（）尽职调查（）负责尽职调查的机构或人员定性指标 进阶指标全行业 尽职调查的范围定性指标 进阶指标全行业 识别可持续发展相关负面影响或风险的程序定性指标 进阶指标全行业 应对可持续发展相关负面影响和风险的具体情况定性指标 进阶指标全行业利益相关方沟通（）利益相关方沟通制度的建设及执行情况定性指标 基础指标全行业 利益相关方沟通渠道定性指标 基础指标全行业商业行为（）反商业贿赂及反贪污（）反商业贿赂及反贪污风险管理制度体系定性指标 基础指标全行业 反商业贿赂及反贪污的措施定性指标 基础指标全行业 举报者保护政策定性指标 基础指标全行业 商业贿赂及贪污风险评估定性指标 基础指标全行业 接受反商业贿赂及反贪污培训的董事总数和百分比定量指标 基础指标全行业 接受反商业贿赂及反贪污培训的管理层人员总数和百分比定量指标 基础指标全行业 接受反商业贿赂及反贪污培训的员工总数和百分比定量指标 基础指标全行业 商业贿赂及贪污事件及应对定性指标 基础指标全行业中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架续表二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质 指标要求 指标范围商业行为（）反不正当竞争（）反不正当竞争管理制度体系定性指标 基础指标全行业 反不正当竞争的措施定性指标 基础指标全行业 不正当竞争事件及应对定性指标 基础指标全行业一、可持续发展相关治理机制（）可持续发展相关治理机制议题是指积极将可持续发展理念融入公司治理的各项制度和流程，进一步健全和完善公司治理机制，推动企业可持续发展，下设可持续治理机制、尽职调查、利益相关方沟通 个子议题，项细分指标。可持续治理机制 可持续发展治理架构【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业可持续发展工作的治理架构及职能设置情况，包括人员构成、职权范围、工作任务及目标等。一般来讲，可持续发展治理架构包括决策层、管理层、执行层三个层面。示例：中钢国际制定 社会责任（）管理办法，构建自上而下的 治理架构，董事会明确对 风险管理和信息披露负责，以全局观念建立公司可持续发展治理与监督方略；综合考虑性别、年龄、教育背景、专业经验、技能、行业经验等因素实现董事会的多元化，助力公司 管治意第五章治理（系列）见的科学性、可行性。同时，逐步探索将环境、安全、质量、技术等要素纳入绩效考核体系，保障 治理融入企业运营的各个环节。中钢国际工程技术股份有限公司 年社会责任（）报告（）可持续发展制度体系【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业就推动可持续发展工作所制定的专项制度、管理办法等。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架示例：中国交建持续建立健全 制度体系，我们制定了 社会责任管理办法 报告编制发布实施细则“中交助梦”行动方案，以及生态环保、绿色低碳、安全质量、科技创新等有关制度办法，明确社会责任 工作职责及流程，将 绩效与高管薪酬挂钩，推动社会责任 与业务有效融合。社会责任管理办法 报告编制发布实施细则“中交助梦”行动方案 中国交通建设股份有限公司 年环境、社会及管治（）报告（）可持续发展专业技能和能力【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业可持续发展相关治理机构和人员在推动可持续发展工作的专业技能和能力。此外，企业可通过组织开展专门针对可持续发展的能力培训，帮助这些机构和人员提升专业技能和能力。第五章治理（系列）示例：公司不断深化中高层员工对 的认知和理解，提高企业 管理能力，定期通过邀请外部专家与专业讲师面向董事会及中层及以上员工开展 专项培训，组织相关岗位员工参与“企业 管理与绩效提升云研学”“与价值创造资本市场专题培训班”等外部专项培训活动，强化 工作能力建设，为提升公司 整体工作水平提供坚实支撑。南方电网储能股份有限公司 年 报告（）可持续发展信息报告机制【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业内部可持续发展相关信息的收集、汇总和报送机制，包括但不限于报告方式（如电子邮件、内部系统或定期会议等）、报告频率（周 月 季度 年等）。示例：在公司董事会的领导下，董事会办公室为主要牵头部门，各职能部门及所属企业各司其职，不定期召开会议，讨论 政策及现状与生产、市场及客户服务的关系。相关部门在生产与服务过程中亦对 保持关注，以节能减排、降低能耗等为原则，不断提升生产效率、能耗效率，适时向管理层、董事会汇报工作进度与成果，及适配当下 政策形势的公司政策的制定与修订，以及其他和 事宜相关的合规资料，持续完善董事会监管流程，推进公司 工作的落实。东方电气股份有限公司 环境、社会及管治（）报告（）可持续发展监督考核【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内企业对可持续发展相关影响、风险和机遇的目标设定、战略执行、目标实现进展等进行监督管理的情况，包括但不限中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架于：内部控制制度、监督程序、监督措施、考核情况（建立可持续发展考核评价体系、奖惩办法、优秀案例评选等）。示例：董事会高度重视对 绩效的管理，公司将新能源项目开发、生态保护、环境治理、科技创新、社会公益、安全生产和合规管理等重要议题的绩效纳入考核，与高管薪酬挂钩，董事会按年度监督目标实现情况。龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）将可持续发展纳入决策考虑【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在战略实施、重大交易决策、风险管理过程中，将可持续发展相关影响、风险和机遇纳入决策考虑的措施、方法等。示例：新城董事会作为决策者一直积极参与管理重大气候相关事宜，并依照 框架对重大风险和机遇进行评估，深入分析气候变化对企业的影响，逐步将气候变化相关决策整合到企业管治规划当中。董事会授权 管理委员会全面监督 管理工作，召开 沟通会议，就气候变化风险相关问题进行讨论。在新城 管理委员会的指导下，公司可持续发展工作组协同运营、设计各业务条线，日常评估和管理气候变化议题。新城控股集团股份有限公司 年可持续发展报告（）可持续发展战略规划【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业可持续发展工作的战略规划、总体目标、阶段性目标、重点任务等，为可持续发展重大决策及实践工作提供方向指引。第五章治理（系列）示例：公司制定 马钢股份社会责任规划（），为 工作提供明确的指导和方向，同时贯彻落实马钢股份 社会责任工作管理办法，持续推动公司环境友好型、社会友好型发展。马鞍山钢铁股份有限公司 环境、社会及管治（）报告（）可持续发展影响、风险和机遇管理【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业用于识别、评估、监测与管理可持续发展相关影响、风险和机遇的措施和流程，包括但不限于：识别和评估的方法、优先级排序及排序标准、监测管理机制及具体流程、融入企业内部管理流程等。示例：公司已将 风险管理融入常态化风险管理之中，将气候变化、排放及废弃物、可再生能源、人力资本、隐私与数据安全、有争议的开发等至少 类 风险纳入公司重大风险的风险源，并从对环境和人员的影响、企业声誉、财务影响等方面评估每个风险发生的可能性与后果，定期回顾已识别风险的应对方案实施情况，以确保公司各级风险得到足够的监控与应对。中国海洋石油有限公司 环境、社会及管治（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 识别可持续发展重要性议题【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】披露企业识别出的具有财务重要性以及影响重要性的可持续发展议题，并说明对议题重要性进行识别分析的过程。对可持续发展重大议题的识别过程，并披露企业的核心可持续发展议题。可持续发展重大议题的识别方法包括但不限于国家政策分析、行业趋势分析、可持续发展标准对标、高层领导访谈、利益相关方调查等。财务重要性是指在短期、中期和长期内对企业商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响。影响重要性是指对经济、社会和环境产生重大影响。示例：公司按照“双重重要性”原则，基于“识别 评估 审定”的流程，参照国内外 披露标准、行业宏观政策、同行实践，并结合公司实际情况初步识别实质性议题。通过利益相关方实质性议题问卷调查，充分考虑前瞻性、相关性、可行性和关注度，评估议题的重要性，优化完善龙源电力实质性议题。最后，交由 专家委员会审定，提交可持续发展委员会审批。龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）第五章治理（系列）可持续发展指标体系构建及其分工【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业可持续发展指标体系建设情况及对应的内部分工情况。可持续发展指标体系主要指企业参考国内外主流可持续发展相关标准、等国际 指数评级要求，构建国际化、中国化、时代化、企业化，分层、分级、分类的可持续发展指标体系，为议题识别、报告编制、风险管控、绩效考核提供可量化工具，帮助企业明确责任、监控进度、评估效果，推动可持续发展工作的精细管理和持续改进。示例：进入新时代，集团提高站位和认识，以习近平新时代中国特色社会主义思想作为责任工作的指导思想，着眼于中国式现代化、新型工业化道路和企业的可持续发展，立足国资央企社会责任，基于国家能源集团全产业链和一体化特色，同时借鉴 国际规则，体现时代性、融合性和兼容性，从集团全局出发谋划构建集团的社会责任体系、不断把 新要求融入，以指标体系为切入点构建企业大责任体系，提升集团管理质效，助力建设“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流企业，从而形成了一个有特色的国家能源集团 社会责任体系。指标聚焦于环境、社会和治理三个领域，形成包括基本信息、环境、社会、治理共个维度的一级指标；在一级指标下设 个二级指标（又叫关键议题）；在关键议题下对指标进行全面溯源，梳理出 多个三级指标，包括通用指标和可选指标。突出环境管理、应对气候变化、绿色生产、生物多样性保护、职业健康、区域协同发展、监管与合规等关键议题，兼顾通用性和板块行业特性，并对三级指标具体测量、评估方式进行了规范，增强指标的针对性和适用性，发挥底层、基础数据标准化带来的联动效应和乘数效应。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 国家能源投资集团有限责任公司 可持续发展报告（）可持续发展目标及其进展【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业为具有财务重要性的可持续发展问题所制定的以结果为导向且有时限的目标，以及报告期内目标达成进展情况。示例：董事会不断加强对公司 治理的监督和参与力度，每年听取公司管理层关于健康安全环保情况的专项汇报，围绕健康安全体系的有效性、环境污染、安全管理、绿色低碳发展战略等方面制定年度目标，并对上年度目标完成情况展开检讨与评估。中国海洋石油有限公司 环境、社会及管治（）报告（）可持续发展数字化建设【指标要求】基础指标【指标范围】全行业第五章治理（系列）【指标解读】描述企业可持续发展数字化建设情况，主要指通过平台化、自动化等信息技术，建立可持续发展信息收集方法，优化填报和审批路径，减少人为误差，免除管理人员流失和更迭所产生的偏差，提升可持续发展管理效率、控制相关风险。示例：集团以信息化系统作为有效手段和载体，实现社会责任 管理的组织架构、管理体制机制、指标体系、工作流程固化落地，构建了“智慧国家能源”创新型 管理模式，建立起覆盖全集团的信息系统，各项功能集成互通、灵活拓展，实现多场景兼容，打通各业务环节，极大提高信息处理和管理效率，实现对社会责任工作全生命周期管控。国家能源投资集团有限责任公司 可持续发展报告（）尽职调查 负责尽职调查的机构或人员【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】可持续发展尽职调查是通过对企业在可持续发展有关的信息和数据进行评估，识别和应对可持续发展相关负面影响或风险的系统性过程，包括对企业的制度架构、运营流程、日常经营活动、管理层承诺、供应链等多方面的综合审查。企业宜描述负责尽职调查的机构或人员，可能包括中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架内部团队、外部专业机构等，以展示尽职调查的专业性和可信度。示例：由人力资源部、工会、安保部等部门相互协调开展公司人权评估与尽职调查工作。年，宝钢股份开展 审核，未发现优先不符合项，符合客户对供应商社会责任管理的要求。年 审核覆盖宝钢股份冷轧厂、宝日汽车板正式员工和生产协力员工，以及制造部、能环部、机关部门正式员工。宝山钢铁股份有限公司 可持续发展报告（）尽职调查的范围【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】企业宜描述负责尽职调查的范围，包括但不限于尽职调查的内容范畴和流程审查范围。示例：钽、锡、钨、金以及钴是电子产品功能运作必要材料，为避免使用来自非法作业取得的冲突矿产，台达制订责任矿产采购政策以及供应商冲突矿产尽职调查作业办法，举办线上讲堂直接与供应商交流，让供应商了解台达目标并共同执行。台达对供应商进行尽职调查，披露并且要求供应商逐步采购来自于合格冶炼厂的矿产。年，台达供应链共使用 家冶炼厂，家皆位于最新合格冶炼厂名单。台达可持续发展报告（）识别可持续发展相关负面影响或风险的程序【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】企业宜描述识别可持续发展相关负面影响或风险的程序，可涵盖数据收集、现场考察、专家访谈、风险评估模型等多个环节。第五章治理（系列）示例：宝钢股份人权尽职调查流程 宝山钢铁股份有限公司 可持续发展报告（）应对可持续发展相关负面影响和风险的具体情况【指标要求】进阶指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业应对可持续发展相关负面影响和风险的具体情况，包括应对措施和策略，以及这些措施的实施效果和影响。示例：公司每年开展风险管理和内部控制自评价，在内部环境评估方面，涉及治理结构、社会责任、企业文化、人力资源等与 相关的风险。公司中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架基于全面风险管理体系对相关风险建立管控流程，并监督其执行情况，有效管理相关风险对公司的影响。中信证券股份有限公司 年度社会责任报告（）利益相关方沟通 利益相关方沟通制度的建设及执行情况【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业建立的利益相关方沟通制度及制度运行情况。示例：华润电力与利益相关方保持日常密切沟通，搭建有效的沟通机制和多元化的沟通渠道，倾听各方的意见与建议，保障利益相关方的知情权和参与权，以增进利益相关方对公司的了解度和认同感；同时，我们推动利益相关方对公司的期望和关注融入企业战略和运营管理，不断优化和完善可持续发展管理工作，携手各利益相关方共同实现可持续发展。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）利益相关方沟通渠道【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业听取和反馈利益相关方意见建议的多元渠道，如访谈、座谈和问卷调查等，并详细说明包括沟通方式、沟通频率及沟通内容在内的具体执行情况。示例：国投集团高度重视各利益相关方的关切和诉求，丰富与利益相关方的沟通渠道，优化与利益相关方的沟通方式，通过打造国投集团融媒体平台，实现信息共享沟通，积极回应利益相关方对国投集团的履责期待，努力为利益相关方创造更大价值。第五章治理（系列）国家开发投资集团有限公司 可持续发展报告（）二、商业行为（）商业行为议题是指企业在经营活动中，应当遵循自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原则，遵守社会公德、商业道德，不得通过贿赂等非法活动谋取不正当利益，不得侵犯他人的商标权、专利权和著作权等知识产权，不得从事不正当竞争行为，下设反商业贿赂及反贪污、反不正当竞争 个子议题，项细分指标。反商业贿赂及反贪污 反商业贿赂及反贪污风险管理制度体系【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业在反对商业贿赂、反贪污、反腐败、推动廉洁从业风险管理方面制定的相关制度。示例：集团根据实际业务变化，每年动态更新 新城控股反贿赂与反腐败制度；制定并实施 商业行为准则 反贿赂与反腐败制度 审计监察管理办法 利益冲突管理办法 员工职务行为准则 员工手册 投诉中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架举报管理办法 礼品礼金管理办法等管理制度和规范，推动各类监督贯通协同，保障集团内部反腐倡廉规范化、体系化。新城控股集团股份有限公司 可持续发展报告（）反商业贿赂及反贪污的措施【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业反商业贿赂及反贪污相关的行动，包括但不限于建立健全内部控制制度，对财务、采购、销售等关键业务环节进行风险评估和控制；定期进行内部审计和财务检查；建立举报机制和监督机制等。示例：针对内部员工，宝丰能源组织各单位签订管理人员、员工廉洁从业承诺书，跟进、监督检查新晋管理人员及新入职员工签订合规性；开展涉及管理人员及关键岗位人员的多起廉洁履职专项监察工作，严厉查处多名管理人员及关键岗位人员侵害公司利益、触犯公司红线底线的严重违纪问题。针对外部合作伙伴，公司要求全体供应商遵守商业道德，禁止任何形式的腐败、贿赂等行为，将 廉洁承诺书作为合同附件，要求合作单位签署并遵守，一旦发生违反 廉洁承诺书的行为，公司将给予“取消合作”并作追偿处理，从源头上预防和遏制供应商违纪、违规及违法行为的发生。宁夏宝丰能源集团股份有限公司 可持续发展报告（报告）（）举报者保护政策【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业是否有明确的利益相关方申诉与举报机制和举报者保护政策，以保证各利益相关方能及时对任何的腐败、反商业道德、反贪污的相关事件予以报告，确保诉求得到及时有效的处理。第五章治理（系列）示例：公司建立完善的举报管理与处理机制，确保全体员工及相关方可以在保密情况下，通过廉洁电话、廉洁邮箱、监察网站等渠道举报怀疑涉及本公司的违规行为。我们对举报者信息及权益保障做出严格要求，确保举报者的身份得到保密，承诺员工不会因举报而受到不公平解雇、伤害或不当的纪律处分。华润电力控股有限公司 可持续发展报告（）商业贿赂及贪污风险评估【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业对商业贿赂及贪污风险进行评估的情况。风险评估可从财务报表跟踪、业务往来筛查、以往案例分析、专项合规审计等几个方面展开。示例：为了防范商业道德风险，规范公司员工及商业伙伴的行为，公司将商业道德审查纳入年度审计项目中，制定覆盖所有运营地和业务环节的审计计划，其中海外主控公司每两年实施一次审计，国内主控公司设定三年轮换计划，持续开展覆盖商业道德风险的审计项目。公司重点对工程、采购、投资、财务等易发生腐败行为的业务领域开展审计工作，审查行动重点关注公司运营环节是否存在牟取私利、受贿、挪用资金、非法占有公司财务等不正当舞弊腐败行为。同时，对于审计发现的问题，相关部门建立整改和跟进机制，督促整改。报告期内，公司未发现重大违反商业道德标准的相关事项。招商局港口集团股份有限公司 年可持续发展报告（）接受反商业贿赂及反贪污培训的董事总数和百分比【指标要求】基础指标【指标范围】全行业中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标解读】描述报告期内接受反商业贿赂及反贪污培训的董事人员总数及其占比。示例：披露项单位 公司治理披露定期公告数量个披露临时公告数量个 董事会召开次数次 监事会召开次数次战略委员会召开次数次审计委员会召开次数次提名委员会召开次数次薪酬与考核委员会召开次数次董事会成员人数人按类型披露独立董事人非独立董事人内控合规 员工合规培训人数占比 反贪污监管部门对发行人或其雇员提出并已审结的贪污诉讼案件的数目件反贪污反腐败举报事件数次员工接受反贪污反腐败培训的平均时数小时 接受反贪污反腐败培训的员工人数占比 董事接受反贪污反腐败培训的人数人 国电南京自动化股份有限公司 环境、社会及公司治理（）报告（）接受反商业贿赂及反贪污培训的管理层人员总数和百分比【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内接受反商业贿赂及反贪污培训的管理层人员总数及其占比。第五章治理（系列）示例：报告期内，共组织董事 人、中高层领导 人、基层员工 ，人参与商业道德相关培训。龙源电力集团股份有限公司 年环境、社会及治理（）报告（）接受反商业贿赂及反贪污培训的员工总数和百分比【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述报告期内接受反商业贿赂及反贪污培训的员工总数及其占比。示例：类别指标单位 年 年 年经济经营绩效资产总额亿元 ，净资产亿元，新签合同额亿元 ，营业收入亿元，利润总额亿元 管治公司治理董事会中兼任其他公司 的成员数量人审计委员会中财务专家人数人社会责任相关工作向董事会汇报频率次 年外部审计费用万元，发表信息披露文件份 期末控股股东持股比例 反贪污反贪污培训覆盖的员工比例 员工人均接受反贪污培训小时数小时 反贪污培训覆盖的董事会成员比例 董事人均接受反贪污培训小时数小时 针对公司或员工的贪污诉讼案件数件 中国交通建设股份有限公司 年环境、社会及管治（）报告（）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 商业贿赂及贪污事件及应对【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业在报告期内发生的商业贿赂及贪污事件的具体情况，包括董事、管理层人员、员工由于商业贿赂或贪污行为而被开除或受到处分、被有权部门调查、与业务合作伙伴的合同被终止或未续约以及针对企业或其董事、管理层人员、员工商业贿赂或贪污行为的诉讼案件具体情况。如报告期内未发生，请说明未发生商业贿赂及贪污事件。示例：年，公司组织开展反贪腐培训 次，未发生贪污、贿赂、勒索、欺诈及洗黑钱等重大法律诉讼案件。秦皇岛港股份有限公司 年 报告（）反不正当竞争 反不正当竞争管理制度体系【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业建立防范不正当竞争行为（如虚假宣传、实施垄断行为、侵犯商业秘密等）管理制度体系及其运作情况。示例：联想作为扎根于中国，同时业务遍布全球的高科技企业，始终以合法合规、恪守商业道德、负责任的方式开展其业务活动。联想严格遵守其所有业务经营所在地的 反垄断法 竞争法和 公平贸易法等相关法律规定。联想保证落实法律中的规定，比如禁止与竞争者达成具有损害竞争效果的协议安排；禁止与分销商、客户和供应商达成具有损害竞争和消费者权益的安排；禁止滥用市场支配地位的行为。联想长期致力于建立符合业界最佳实践的反垄断合规体系，并持续迭代更新，以确保包括反垄断合规在内的合规理念和价值观融入员工的日常第五章治理（系列）行为规范。联想集团 社会价值报告（）反不正当竞争的措施【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业防范不正当竞争行为（如虚假宣传、实施垄断行为、侵犯商业秘密等）的具体措施。示例：聚焦学习宣传贯彻党的二十大精神强化政治监督，各级领导班子围绕习近平总书记关于全面从严治党、党风廉政建设的重要论述开展专题研讨 场次；遵守 中华人民共和国反不正当竞争法 中华人民共和国反垄断法等相关规定，以监督检查作为重要抓手，预防、打击洗钱和其他严重犯罪活动，杜绝贿赂、贪腐、欺诈、垄断、洗黑钱和不正当竞争等行为，维护金融秩序，营造良好环境。国电南京自动化股份有限公司 环境、社会及公司治理（）报告（）不正当竞争事件及应对【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】报告期内因企业不正当竞争行为导致诉讼或重大行政处罚的，应当披露具体诉讼情况、涉案金额、受到的行政处罚相关情况以及整改中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架措施。如报告期内未发生，请说明未发生不正当竞争事件。示例：指标单位 已确认反垄断 反竞争案件起 广东电力发展股份有限公司 环境、社会及治理（）报告（）第五章治理（系列）第六章报告后记（系列）报告后记依次披露未来计划、关键绩效表、指标索引、鉴证报告、评级报告、意见反馈，如表 所示。表 报告后记包括的指标二级议题三级议题四级指标编号指标名称指标性质指标要求指标范围无无 未来计划定性指标基础指标全行业 关键绩效表定性指标基础指标全行业 指标索引定性指标基础指标全行业 鉴证报告定性指标基础指标全行业 评级报告定性指标基础指标全行业 意见反馈定性指标基础指标全行业一、未来计划（）【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】描述企业可持续发展工作的整体思路与重点规划。示例：年是实施“十四五”规划的关键之年，同时也是联想成立四十周年的重要时刻。站在成立四十年的节点，我们深感时光荏苒，责任在肩。四十年的岁月见证了联想稳健的成长史。作为一家植根中国的全球化高科技企业，作为中国最早一批扬帆出海、打造国际知名品牌的企业，联想历经了多个经济周期以及技术变革，现已成长为全球最具影响力的科技龙头企业之一。正是持续的研发投入和前瞻的技术积累，使得联想在每一次技术变革中都能把握住机遇，发挥科技领军企业责任。当前，在新型工业化不断发展、新质生产力正在形成的当下，联想正在用科技创新助力中国制造业向数智化、零碳化转型升级，推动千行百业共同迈向高质量发展新征程。新岁序开，同赴新程。回顾过去，我们凭借科技创新、勇于探索的精神，为各方的和谐共荣持续贡献联想力量；展望未来，我们将继续以 与社会价值理念为引领，紧紧围绕国家战略，继续服务国家、行业、环境与民生，坚定不移地朝着强国建设、民族复兴的宏伟目标奋勇前进！联想集团 社会价值报告（）二、关键绩效表（）【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】集中展示企业报告期内可持续发展关键量化指标的年度绩效。第六章报告后记（系列）示例：东方电气股份有限公司 社会责任报告（）三、指标索引（）【指标要求】基础指标【指标范围】全行业中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架【指标解读】呈现报告对可持续发展信息披露相关标准和指南的回应情况，可以列表形式呈现报告内容对参考标准和指南具体指标的回应。示例：宁夏宝丰能源集团股份有限公司 可持续发展报告（报告）（）第六章报告后记（系列）四、鉴证报告（）【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】企业如聘请第三方机构对 可持续发展报告进行鉴证，应披露该机构的独立性情况、与企业的关系、经验和资质，并在报告中附上鉴证报告，报告的内容包括但不限于鉴证或审验范围、依据的标准、主要程序、方法和局限性、意见或结论等。五、评级报告（）【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】指“中国企业社会责任报告评级专家委员会”对可持续发展报告质量与管理进行的综合评价。“中国企业社会责任报告评级专家委员会”依据评级标准对企业可持续发展报告进行综合评价后，出具正式的评级报告应附在报告中（详见第八章）。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架示例：中国华电集团有限公司 可持续发展暨 报告（）第六章报告后记（系列）六、意见反馈（）【指标要求】基础指标【指标范围】全行业【指标解读】指读者意见调查表及读者意见反馈渠道。示例：尊敬的读者：非常感谢您在百忙之中阅读本报告，为更加深入了解您对华润三九可持续发展工作的期望和需求，使我们的可持续发展工作水平不断提升，特开展此次问卷调查。在此，我们诚挚地邀请您参与调查，您的观点和见解对我们至关重要。我们由衷感谢您的宝贵意见和建议！选择题（请在相应的位置打“”）对华润三九而言，您的身份是：员工合作伙伴监管机构媒体消费者 患者投资者其他政府部门其他 您对本年度报告整体是否满意？是否一般 您所关注的信息在本年度报告中是否都有所体现？是否一般 您对我们明年编制发布的可持续发展报告有何期待或建议？创新报告主题清晰的逻辑主线更为友好的阅读界面创新结构和思路扩大可持续发展标准的适用范围更加亲和的语言风格其他（请注明）中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 您对于我们的可持续发展工作开展有何建议或期待？制定长期可持续发展规划广泛开展对外沟通加强可持续发展管理机构设置策划新的有影响力的公益项目将可持续发展相关绩效纳入管理考核其他（请注明）华润三九医药股份有限公司 年可持续发展暨 报告（）第六章报告后记（系列）第七章可持续发展报告流程管理可持续发展报告拥有一套系统、规范的编制流程，重视和加强流程管控，不断优化和做实报告过程管理，有益于质量提升。可持续发展报告编制的完整流程包括组织、研究、识别、启动、编制、评级、发布、总结八个环节。第 步，组织。搭建起高层挂帅、关键部门参与、高效协同的组织体系，奠定可持续发展报告编制的组织基础；正确定位报告功能与价值，对报告编制工作进行系统谋划，确保目标明确、主题清晰、资源匹配得当；第 步，研究。通过文献研究、调研访谈、对标研究等研究方法，对国际责任共识、国家宏观形势、行业发展趋势等进行系统分析，并梳理总结企业可持续发展工作特点，为后续拟定可持续发展报告框架、构建指标体系、制作资料清单等关键工作夯实研究基础；第 步，识别。通过形势分析、标准研究、行业对标、调研访谈等，掌握内外部利益相关方关注重点内容，基于监管要求和标准的方法论评估每个可持续发展议题的重要性，据此构建企业可持续发展重大议题矩阵；第 步，启动。召开报告编制启动会，可讲解可持续发展的形势要求以及可持续发展报告的重要性、基本内容、相关标准等，并就可持续发展报告的编制思路、任务分工、进度安排等进行统一部署，向各职能部门和下属单位下发资料清单，确保参编部门形成统一认识；第 步，编制。收集整理各职能部门和下属单位提报的相关素材，撰写报告内容，并完成报告可视化设计等工作；第 步，评级。报告编制完成后，可进行可持续发展报告评级，如向“中国企业社会责任报告评级专家委员会”申请可持续发展报告评级；第 步，发布。在报告正式对外发布前，组织召开董事会、党委会等高层会议对报告内容进行最终审议；通过线上或线下渠道向社会公开报告，发挥报告沟通载体的功能价值，实现与利益相关方的交流互动；第 步，总结。以报告编制组为核心，组织报告复盘，对报告编制工作进行总结，并就报告编制过程中内外部利益相关方给予的关注、意见和建议进行梳理和反馈，实现报告编制工作闭环提升。图 可持续发展报告流程管理模型一、组织（一）组建报告编制工作组可持续发展报告内容涉及范围较广，涵盖各个部门的工作内容，因此需第七章可持续发展报告流程管理组建可持续发展工作小组，作为可持续发展报告编制的责任主体，发挥任务分配、工作协同、资源调配的“指挥部”作用，统筹、主导并参与报告编制的全过程。工作组的队伍构成、运作水平将直接决定报告编制的效率与质量。因此，需要建立权责清晰、分工合理的工作团队来提高可持续发展报告质量与效率。工作组的组建应秉承以下原则：高层挂帅可持续发展工作被称为“一把手工程”，在编制可持续发展报告的过程中，高层领导的参与十分重要。一方面，高层领导的参与可以被理解为企业对可持续发展报告编制的重视，便于可持续发展主管部门在报告编制过程中更好地去整合各种资源，提升工作效率；另一方面，高层领导参与报告编制过程，通过与各利益相关方的交流，能够提升其对可持续发展工作及可持续发展报告编制重要性的认识程度，便于企业在经营管理的过程中给予可持续发展工作更多的重视；第三，高层领导参与可持续发展报告编制过程，能够发现企业在经营管理方面的缺失和不足，促使企业有针对性地加强在各个议题领域的管理，提升企业管理水平，从而达到“以报告促管理”的目的。企业管理层中应当至少有一名成员深度参与报告编制工作，并担任组长，以确保：将可持续发展报告与企业战略、文化相结合，提升报告的战略高度；有效协调资源，调动各部门、各下属企业参与的积极性与主动性，保障报告编制工作顺畅推进。特别是对于上市公司而言，监管机构、评级机构等对其董事会在可持续发展工作中的参与强度与深度有明确要求。企业最高决策机构（如董事会）理论上应当担任可持续发展报告的最高决策机构，审核报告定位、核心内容等。各级联动可持续发展报告的信息范围往往包含企业的所有职能部门和业务条线，或可延伸至几十乃至数百个分子公司，需要各层级、各条线全面参与。因此，可持续发展报告工作组的组建需要遵循上下联动的原则，除主责部门外，其他平级的业务部门、职能部门需明确参与人员，各级分子公司也需指中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架定专人参与，便于及时协调、高效联动。内外结合可持续发展报告编写有较强的专业性，外部可持续发展领域的专家能够帮助企业提升报告编制的规范性、科学性。工作组建立应该坚持内外结合的原则，借用专业力量，帮助企业实现高质量的可持续发展信息披露。外部专家参与可分为两种形式，一是由外部专家组建团队编写报告，内部责任部门负责提供资料、参与讨论、征询高管及董事会意见等；二是内部主责部门牵头编写工作，外部专家在关键环节参与讨论，提出专业意见，帮助企业完善报告。（二）明确报告整体规划报告编制工作组的首要任务是就报告的整体规划达成共识，包括明确报告的功能定位、主体边界、内容形态等关键要素，以便于根据整体规划来确定具体的工作内容、时间安排、工作组内职责分工和资源分配，从而确保报告编制工作的有序推进和高效执行。报告功能定位可持续发展报告的功能定位主要包括以下五类：（）合规导向通过编制发布可持续发展报告满足监管机构对可持续发展信息披露的相关要求。遵从证监会等监管部门关于企业可持续发展信息披露的指导思想；满足上交所、深交所、北交所、港交所等证券交易所及其他监管机构对可持续发展信息披露的要求。此类报告的编制，重在信息披露的完整度与合规性，难在指标的搜集和统计计算。（）风控导向通过编制发布可持续发展报告实现企业对可持续发展风险的有效管控。将企业编制可持续发展报告的过程作为识别、判断经营潜在社会环境风险的过程，及时发现、提前预判、有效应对可持续发展的各项风险，增强发展韧性。第七章可持续发展报告流程管理（）利益相关方导向通过编制发布可持续发展报告加强利益相关方沟通。可持续发展报告是非财务信息的重要载体，为利益相关方提供了评估企业综合价值的重要依据。通过编制可持续发展报告，有效回应利益相关方对可持续发展信息的关注，展示企业负责任的经营理念、良好的可持续发展绩效，从而增强利益相关方对企业的信赖，并获得他们的长期支持和青睐。（）管理导向通过编制发布可持续发展报告倒逼企业建立健全可持续发展治理体系。以报告编制为切入点，普及可持续发展理念、工具和方法，及时发现企业在环境、社会、治理方面的不足之处，针对短板建立健全企业可持续发展治理机制、可持续发展工作体系，改进可持续发展绩效。（）品牌导向通过编制发布可持续发展报告加强与内外部利益相关方沟通、提升企业品牌形象。可持续发展报告是重要的沟通载体，企业对可持续发展报告进行多维度、多视角传播，让利益相关方看得到、愿意看、记得住，塑造企业良好品牌形象。需要注意，可持续发展报告的定位往往不是单一的，企业要综合自身可持续发展工作进展及发展诉求，对报告赋予多重功能。报告主体边界与年度报告、财务报告相比，可持续发展报告披露主体的界定相对自由。国际可持续准则理事会（）认为披露可持续相关财务信息的主体，应与相关财务报表的报告主体相同，包括为财务报告目的而合并的所有母公司和子公司。沪深北交易所 上市公司可持续发展报告指引明确指出“可持续发展报告的报告主体和报告期间应当与年度报告保持一致”。理想状况下，企业可持续发展报告的主体范围应与年度报告、财务报告保持一致。但对于可持续发展工作处于发展初期的企业，若可持续发展关键量化绩效的全范围统计存在一定困难，企业可以酌情调整报告主体边界，在报告中对报告主体边界选取原则作出说明，解释披露范围。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 报告内容形态可持续发展报告在正式编制前需对当年度可持续发展报告的主题、框架、形态、时间等要素进行系统策划（见表 ），以确保报告的连贯性、专业性和时效性。表 报告策划要素详解要素类型思路主题文化元素导入借鉴或应用企业已有的愿景、使命、价值观可持续发展元素导入借鉴或应用企业已有的可持续发展理念或口号价值元素导入紧贴经济、社会和行业发展需求，凸显企业的可持续发展价值主张框架标准型按照中国社科院 中国企业可持续发展报告指南、全球报告倡议组织 可持续发展报告标准（）、沪深北交易所 上市公司可持续发展报告指引、香港联合交易所 环境、社会及管治报告指引等信息披露标准框架，完整借鉴或适度优化利益相关方型按照对股东、客户、员工、社会、环境、行业的责任展开议题型依据行业、定位、属性、发展阶段等要素梳理企业的可持续发展重大议题，直接组成框架主体主题延展型对报告主题进行解读和延展，形成报告框架形态主体形态包括全版、简版；纸质版、版、网页版延伸形态包括 版、长图版、视频版等时间正常进度报告编制周期在 个月较为适宜，可按月制定推进计划。如按照框架搭建、收集材料、初稿撰写、文字修改、设计排版、修改定稿等关键环节各半月时间推进压缩时间部分企业报告编制周期较短，但最短不应少于 个月，此时需按周制定推进计划。通过同步推进框架搭建和材料收集、各部门同步确认内容等方式来缩短编制时间第七章可持续发展报告流程管理（三）明确工作组职责分工在报告的功能定位和整体规划明确之后，具体的工作事项及时间安排也随之得以确定。基于此，报告编制工作组能够清晰地安排项目排期和明确具体工作事项的职责分工。通常，可持续发展工作组由核心团队和协作团队共同组成。其中，核心团队包括企业高管、牵头部门和可持续发展领域专家。可持续发展报告的牵头部门通常是企业可持续发展工作的统筹部门，应当选择统筹能力、资源调动能力强，能够了解企业全局的部门。牵头部门负责统筹协调以及资料汇总收集工作，与企业高管、专家、协作团队保持沟通，在报告全流程管控中起关键作用。协作团队包括总部各相关职能部门可持续发展工作联络员、下属企业可持续发展工作联络员，负责报告编制前具体数据信息的填写申报、相关资料提供，以及报告初稿完成后对部分内容进行审核或二次补充，通常应当将合规、安全、人力、环保、采购、销售等总部职能部门全部纳入。如图 所示：图 工作组成员与分工中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架（四）建立协同运作机制在明确了各自的职责分工之后，工作组需构建一个高效的协同运作机制，以确保团队成员之间能够在资料收集、内容支持和沟通协调等方面实现无缝对接与高效配合，从而推动整个团队更加协同、有序地开展工作。运作机制主要包括以下几种形式：专项会议在报告编制的重要节点，如启动会、定稿会、复盘会，以召开专项会议的形式，组织工作组全体成员学习可持续发展知识、明晰资料要求、确认报告内容等。日常沟通工作组应充分利用线上沟通工具，如企业微信、钉钉或其他内部通讯软件等，组建线上工作群，进行材料共享、进度共知、事项协调、意见反馈等工作，提升工作组成员之间的沟通效率。激励机制可持续发展报告编制工作事项琐碎、内容繁杂，可设定激励机制调动参与人员积极性。例如，对于态度积极、工作认真、贡献较大的工作组成员及其所在部门、单位，报告采纳素材可在满足指标要求的基础上向其倾斜；报告发布后，可组织专门评选活动，对优秀参与人进行嘉奖。二、研究（一）研究内容可持续发展报告作为与外部沟通的重要媒介，既要严格遵守监管规定和专业标准的指导，以展现其规范性和专业性，同时也要有效传达企业的核心价值观和独特优势，凸显其价值性。因此，工作组需在启动编写前进行充分第七章可持续发展报告流程管理的前期研究，具体研究内容包括：背景研究，定位前沿议题为全面展示企业的可持续发展成果并紧跟时代步伐，可持续发展报告有必要深刻反映当下的时代特征。企业宜深入分析国家宏观政策走向、行业发展趋势，精准找到企业实践与国家宏观政策的契合之处，并在可持续发展报告中明确阐述具有鲜明时代性和行业属性的议题，如碳中和、乡村振兴、“一带一路”等，展示企业在这些领域中的积极探索和具体实践，向外界传递企业与时俱进、积极响应国家政策、与行业共同发展的正面形象。背景研究要点包括：宏观形势 重大国际共识，如联合国可持续发展目标（），巴黎协定等；纲领性文件，如 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 年远景目标纲要 中国共产党第二十次全国代表大会报告等；国家重大战略，如碳达峰碳中和、乡村振兴、区域协调发展、“一带一路”等；相关部委推动的全局性重点工作，如工业和信息化部主导的数字经济、智能制造、反垄断，国务院国资委主导的国企改革、援藏援疆等；媒体关注和报道的国家改革发展过程中存在的突出矛盾和迫切需求，如资源环境约束、商业腐败问题等。行业发展趋势 企业所属行业可持续发展特色高频议题 企业所属行业可持续发展信息披露特点 企业所属行业可持续发展趋势与方向 加强与所处行业及同类型企业的沟通交流 标准研究，构建指标体系可持续发展报告必须符合相关标准要求。企业可依据权威性、针对性、实操性，选定报告编制的主要参考标准。同时，对国内外可持续发展相关标准以及评级机构的评价体系进行研究，构建报告内容指标体系。围绕指标准备素材。最好将指标固化、内化，形成企业可持续发展报告指标库，并定期更新。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架（）可持续发展报告的标准研究可参考以下标准：国际可持续发展相关标准，如全球报告倡议组织（）标准、国际可持续准则理事会（）首批可持续披露准则、欧盟 企业可持续发展报告指令（）及 可持续发展报告准则（）、美国证监会（）面向投资者的气候信息披露提升和标准化准则等；国内可持续发展相关披露标准，如国家标准委 社会责任指南、中国企业改革与发展研究会 企业 披露指南、中国社科院 中国企业可持续发展报告指南等；国家部委可持续发展相关指引，如国务院国资委 关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见、生态环境部 企业环境信息依法披露管理办法 企业环境信息依法披露格式准则等；监管机构可持续发展政策要求，如沪深北交易所 上市公司可持续发展报告指引、香港联合交易所 环境、社会及管治报告指引等；行业协会可持续发展标准指引，如中国化工情报信息协会 中国石油和化工行业上市公司评价指南、中国投资协会 能源企业 评价标准、中国网络社会组织联合会 互联网企业 评估指南、中关村智慧能源产业联盟 能源企业 评价指南等。（）可持续发展报告的指标体系构建应遵循以下原则：综合参考国内外可持续发展相关标准的指标内容；适度参考明晟（）、标普全球（）、富时罗素（）、中证指数、责任云评价院等国内外知名评级机构的指标内容；与企业已有的经营管理指标相结合；围绕主要业务板块策划企业特色指标；区分定性指标和定量指标，短期指标和长期指标；数量适中，每个指标都能有对应责任部门落地实施；第七章可持续发展报告流程管理各项指标应划定归口管理、报送及收集的部门 人员；配套建立指标体系相关的工作程序文件和管理制度；强化数字化建设，借助信息系统，提高数据流转效率。特色研究，凸显工作亮点可持续发展报告是企业环境、社会和治理价值的集中承载，需要吸纳企业在报告期内可持续发展管理和实践的创新做法、突出成绩。企业应结合企业发展战略、核心工作重点及实际成效，进行深入细致地梳理与分析，以体现企业的独特价值和影响力。（）企业特色研究可涵盖以下内容：企业使命、愿景、价值观；企业中长期发展战略；企业可持续发展专项战略；企业商业模式；企业经营管理制度；企业通讯、报纸、刊物。（）工作亮点梳理应秉承以下原则：战略性：融入党和国家的宏观战略定位与政策要求，符合企业经营发展战略的方向；实质性：属于企业实质性议题的范畴；社会性：对经济社会发展具有较强的促进作用，具有较为显著社会、环境价值；创新性：工作理念、流程、方法或实现手段等方面具有突破性、领先性、独到性；成效性：已经取得较大进展，成效明显且可衡量；延展性：形成了独特的体系或模式，能在行业内或其他企业中推广复制。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 报告研究，明确编制技巧企业在编制可持续发展报告前，可对标分析往年报告，继承并优化其中的优点，同时针对不足进行改进和创新，以保持报告的连贯性和一致性，并在传承中不断创新，提升报告的质量和深度；也可与同类企业报告进行对标，以此明确行业关注重点，汲取优秀经验和做法，进而完善自身的可持续发展报告乃至管理实践。此外，在编制报告时，运用适当的技巧和策略可以使报告更出彩。研究阶段可以思考以下报告编制技巧：体现报告的前瞻性与引领性；体现报告的理论性与系统性；体现行业属性和企业特色；兼具国际视野和本土特色；行文既简明扼要，又生动有感染力；相比往年报告、同行报告具有创新之处。（二）研究方法编制可持续发展报告前，企业可通过文献研究、调研访谈、同行对标等研究方法，深入理解宏观政策背景和可持续发展趋势，全面掌握企业可持续发展工作进展成效，为撰写高质量报告内容打好基础。文献研究需要研究的文献主要包括：可持续发展国际国内主流标准、政府部门和资本市场的可持续发展信息披露要求、行业协会的可持续发展倡议标准、其他研究机构的相关标准、企业内部资料等。内部资料可包括：董事长、总经理等高层领导年度重大会议讲话；各部门、分子公司年度工作总结；第七章可持续发展报告流程管理企业专题简报（如安全生产、节能减排、乡村振兴等）；官微推文、报纸、刊物、企业志及其他内部出版物、宣传片等影像资料。调研访谈为全面掌握企业可持续发展工作进展、挖掘工作亮点，可对企业管理层、职能部室、分子公司可持续发展工作联络人和外部重要利益相关方进行调研访谈。表 调研访谈提纲对象纲要企业管理层 可持续发展面临的风险与机遇 可持续发展理念、愿景 可持续发展战略和目标 可持续发展重点工作 可持续发展报告的定位和要求职能部门 分子公司 年度主要工作进展 重大议题相关的影响、风险和机遇 相关议题实践情况 可持续发展典型案例 对可持续发展工作的意见建议 对可持续发展报告的意见建议利益相关方 与之相关的企业可持续发展实践具体情况反馈 对可持续发展工作的评价、期待 对可持续发展报告的意见建议 对标研究报告对标研究是一个全面而深入的过程，涉及多个关键方面，包括报告的主题定位、框架构建、议题选择、编制标准的遵循、体例的规范性、设计元素的巧妙运用，以及传播策略的有效性等。通过细致分析这些要素，可为报告主题提炼、框架构思、表达方式、设计样式、传播策略等提供有价值的参考。除此之外，优秀报告中传递的信息也可以成为企业提升可持续发展管理水平、改善可持续发展实践的参照。对标对象的选取原则是：中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架可持续发展工作领先企业，如获得国内外可持续发展评级机构高等级评定的企业、入选“道琼斯可持续发展指数”“恒生可持续发展指数”“央企 先锋 指数”“中国 上市公司先锋 ”等的企业；可持续发展报告领先企业，如被“中国企业社会责任报告评级专家委员会”评为“五星佳”典范报告、“五星级”卓越报告等的企业；行业中影响力大的企业，国外同行企业与国内同行企业均可作为对标对象。三、识别通过分析、标准研究、行业对标、调研访谈等前期研究，掌握内外部利益相关方关注重点内容，基于监管要求和标准的方法论识别评估每个可持续发展议题的重要性，据此构建企业可持续发展重大议题矩阵。（一）构建议题清单可持续发展覆盖议题众多，企业需综合分析宏观形势、标准要求、行业发展趋势、相关方关注点、企业发展战略等，识别出自身的可持续发展议题及其潜在的影响、风险和机遇，构建全面、科学、与时俱进的可持续发展议题清单。表 可持续发展议题清单的组成要求原则释义全面覆盖公司内外部利益相关方诉求，可持续发展政策、标准、倡议所要求的可持续发展要素科学以企业所在行业、属性、发展阶段为基本立足点，纳入与企业自身可持续发展活动相关的议题与时俱进紧跟国内外可持续发展趋势以及经济社会发展的最新战略方向和现实需求第七章可持续发展报告流程管理（二）识别重要性议题构建可持续发展议题清单后，企业需基于监管要求和可持续发展相关标准评估自身涉及到的可持续发展议题，据此筛选出企业可持续发展重要性议题。根据沪深北交易所 上市公司可持续发展报告指引，企业可从“对财务影响的重要性”和“对经济、环境、社会可持续性影响的重要性”两个维度，依据实质性议题筛选模型（见图 ）识别可持续发展重大议题。其中，财务重要性，是由外向内的角度，即可持续发展相关议题预期在短期、中期或长期内对披露主体商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等的重大影响，可以从影响发生的可能性以及财务影响的程度两方面判断；影响重要性，是由内向外的角度，即披露主体对经济、社会和环境的实际或潜在影响的重大性，可以从影响的规模（即影响的大小程度）、范围（即影响的广泛程度）和不可补救性（抵消或弥补伤害的难度）三方面判断。图 实质性议题筛选模型中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架图 双重重要性的评估范围（三）明确披露框架实质性议题是可持续发展信息披露以及可持续发展实践的“指挥棒”，企业在界定重要性议题的基础上，应在可持续发展报告中着重、详细、完整、公允披露重要可持续发展议题的界定、管理、实践与绩效。沪深北交易所 上市公司可持续发展报告指引明确规定，所有具有财务重要性的议题均应结合“治理 战略 影响、风险和机遇管理 指标与目标”四个核心内容以及 交易所指引对有关具体议题的规定进行分析和披露。表 “四支柱”披露框架披露框架 交易所指引原文解读治理公司用于管理和监督可持续发展相关影响、风险和机遇的治理结构和内部制度企业将可持续发展纳入决策考虑，建立健全可持续发展相关影响、风险和机遇的治理机构和内部制度（整体性或聚焦各议题均可），披露治理架构和管理制度的建设和实施情况、相关人员的可持续发展专业技能和能力胜任情况、可持续发展信息内部报告机制以及监督考核机制实施情况等。第七章可持续发展报告流程管理续表披露框架 交易所指引原文解读战略公司应对可持续发展相关影响、风险和机遇的规划、策略和方法企业需要分析和披露应对相关议题影响、风险和机遇的相关战略，主要分为三个方面：）识别并充分评估在短期、中期和长期可能具有重大财务影响的可持续发展相关风险和机遇，并说明短期、中期和长期的界定与企业发展战略规划和资源分配计划的匹配情况；）在战略制定和重大决策过程中为应对可持续发展相关影响、风险和机遇所采用的方法，如战略决策机制、管理办法等；）为实现相关战略目标而制定的计划以及衡量计划进展的定性、定量信息。影响、风险和机遇管理公司用于识别、评估、监测与管理可持续发展相关影响、风险和机遇的措施和流程企业需要披露用于识别、评估及管理相关议题影响、风险和机遇的流程，包括但不限于：识别和评估的方法、优先级排序及排序标准、监测管理机制及具体流程、融入公司内部管理流程等。指标与目标公司用于计量、管理、监督、评价其应对可持续发展相关影响、风险和机遇的指标和目标企业需要披露报告期末相关目标整体实现情况以及报告期内的进展情况。四、启动（一）会前筹备启动会在召开之前需要明确两项关键阶段性成果，分别是：报告框架、资料清单。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架 报告框架企业在背景研究、标准研究、企业特色研究以及报告对标等前期研究和实质性议题识别的基础上，确定框架类型、框架语言风格、涵盖议题，以及需要重点呈现的实质性议题，完成报告框架编制。资料清单企业可依据前期构建的指标体系编制资料清单，常见资料清单包括：存量资料清单、重点内容清单、各部门及分子公司资料清单。其中，存量资料清单，用于梳理企业现有的各类素材；重点内容清单，涵盖了为满足监管要求和各方信息需求所必须包括的关键内容，确保报告的完整性、实质性、可比性和平衡性；各部门及分子公司资料清单，是编制过程中工程量最大、信息量最丰富的部分，需要结合前期确立的指标体系和企业内部各部门的职责来精准制定。（）存量资料清单可涵盖以下内容：领导讲话重要的媒体报道各重点部门工作总结可持续发展重点领域专项报告企业定时信息发布内刊企业其他重要出版物（）重点内容清单、各部门及分子公司资料清单的要点：定量数据：数据要规定年限及统计口径；定性描述（制度、举措）：要规定详略程度与字数；优秀案例、利益相关方评价：要规定案例体例、要素与字数等；照片和影像：提供的相关配图要规定图片场景内容、像素、大小等。第七章可持续发展报告流程管理（二）召开启动会启动会主要完成能力培训、任务部署两项工作，需企业高层领导及工作组全员参与。能力培训对于初次编制报告或报告编制工作组人员变动较大、缺乏经验的企业，需要培训可持续发展基础概念、可持续发展报告意义价值、可持续发展报告标准、高质量可持续发展报告编制技巧、资料清单搜集要求等。对于连续多年编制报告且编制工作组人员较为稳定的企业，可重点培训可持续发展的最新发展趋势及标准要求、热点社会环境议题发展现状等内容，深化相关人员对可持续发展的认识。任务部署可持续发展报告编制启动会上，高层领导和报告编制的牵头部门要做详细的任务部署。主要包括：高层领导就企业践行可持续发展理念、编制可持续发展报告的重要性阐明立场，并明确工作目标，统一思想；牵头部门解读可持续发展报告编制思路和框架；牵头部门明确可持续发展报告编制所需各类素材、填报要求以及具体分工；牵头部门明确可持续发展报告编制的时间进度及关键节点。（二）签发启动通知随着连续多年可持续发展报告编制工作的推进，企业会形成稳定的团队、规范的流程和高效的信息报送方式，召开启动会部署工作可能不再是必选动作。这时可以通过在企业内部系统签发启动通知的方式来启动年度可持续发展报告编制工作，通知要素包括：总体要求、组织及前期准备工作要求、编写内容要求、发布与传播要求等。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架五、编制（一）确定撰写方式根据企业可持续发展工作发展不同阶段和实际情况，企业可以采取两种报告撰写方式，即核心团队撰写（牵头部门 外部专家）和部门分工撰写（见表 ），其中核心团队撰写又分为牵头部门为主 外部专家协助、外部专家为主 牵头部门协助两种方式。表 报告撰写方式类别释义适合企业关键要素优点核心团队撰写牵头部门为主 外部专家协助：该模式下，可持续发展报告牵头部门负责制定编制方案、搜集素材、编撰文稿、审定报告等工作，发挥主要作用；外部专家在制作资料收集清单、识别实质性议题、优化报告框架、文字稿润色方面发挥专业力量。可持续发展报告编制经验丰富、人员充足的企业契合企业理念素材提炼精准全面系统深度参与外部专家为主 牵头部门协助：该模式下，外部专家团队作为可持续发展报告编制的主要力量，全面负责标准研究、工作策划、框架拟定、指标构建、文字写作、设计排版等工作；牵头部门负责审定编制方案、协助下发资料清单、审定框架及文稿等工作。可持续发展报告编制经验不足的企业符合报告趋势深度挖掘素材精准语言表述高质高效流程规范第七章可持续发展报告流程管理续表类别释义适合企业关键要素优点部门分工撰写可持续发展报告牵头部门明确编制要求、制定版位表、开展培训，将编写任务按职能条线划分至各职能部门、下属企业。职能部门、下属企业 完 成 后，由 牵 头 部 门 汇 总统稿。可持续发展报告编制经验丰富、人员充足的企业契合企业理念工作队伍稳定团队协同高效素材提炼精准完善机制形成合力培育文化（二）文稿撰写可持续发展报告从素材搜集到文字定稿，包括以下流程：素材搜集整理、报告分工撰写、报告统稿、部门会审、素材二次补充、修改完善、领导审核、二次修改完善、文字定稿等流程。素材搜集与整理素材是报告编制必不可少的内容，一般分为两类：公开素材和回收素材。其中，公开素材主要来源于企业在官方网站、官方微信及其他公开媒体平台上发布的当年度新闻信息。鉴于内部材料可能涉及机密信息，公开素材因其开放性和代表性，成为了报告编制中不可或缺的素材来源。回收素材则需要企业向内部各部门发放资料清单，并根据清单回收所需素材。这些素材往往包含更详细的内部数据和专业信息，对于报告的深度和全面性至关重要。在素材搜集的基础上，需要依据报告的各个议题对素材进行分类和整理，进而确保素材的有序性和针对性，为后续报告撰写提供极大的便利。素材整理的要点是：建立议题分类体系：根据报告框架，建立一个清晰的议题分类体系，如科技创新、员工责任、乡村振兴、社会贡献、应对气候变化等。素材筛选与归类：对搜集到的素材进行仔细筛选，将符合各个议题的素材分别归类到相应的分类下。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架制作素材索引：为每个分类下的素材建立索引，记录素材的来源、主要内容以及关键词，便于后续快速定位和引用。报告分工撰写进入报告分工撰写阶段，企业可根据已确定的报告框架和已归类整理的素材进行任务分配。在分工时，应充分考虑各个议题的难易程度以及编写团队成员的专业背景和技能，以确保撰写工作的高效和质量。通常，按照报告的框架议题来进行分工是一种既实用又高效的方法，既能清晰地划分工作任务，又有助于保持报告结构的清晰和逻辑的连贯。此外，为确保报告内容在多人分工撰写过程中的准确性和一致性，并为后续工作奠定坚实的追溯基础，企业应在分工撰写阶段就明确指定各部分的责任人。通过责任人制度，从源头上严格把控信息的真实性和准确性，降低失误风险。同时，构建一套完备的内容留痕系统，详尽记录和存储每一次的修改历程及编辑，以便内容溯源，并为后期可能出现的疑问或问题提供有力的解答依据。报告初稿各部分内容完成后，为确保报告的整体性和专业性，企业应慎重选定一位经验丰富的专业人员来承担统稿重任。统稿环节至关重要，它关乎到报告的整体呈现效果和质量。以下是统稿过程中需要注意的事项：数据核实与校验：报告中涉及的数据和信息进行溯源，确保其准确性和可靠性。保持整体风格一致：确保报告各部分的语言风格、叙述方式保持统一，避免出现文风突变或术语使用不一致的情况。内容整合与衔接：在整合各部分内容时，要注意段落之间的自然衔接和过渡，避免重复与冗余，使报告读起来流畅、连贯，形成一个有机的整体。第七章可持续发展报告流程管理润色与修正：对文本进行细致的润色，修正语法错误、调整句子结构，删除冗余信息，增强文本的可读性和表达的准确性。格式规范化：统一报告中的标题格式、字体字号、行间距、页边距等排版细节，确保报告外观整洁、专业。初稿审核与修改：组织团队成员对初稿进行集体审核，收集各方意见，对报告进行必要的修改和完善，以提升报告的整体质量。保密与知识产权：在统稿过程中，要确保报告内容不泄露企业机密或侵犯他人知识产权，对于引用的外部资料应注明来源。部门会审报告初稿完成后，为确保其内容的全面性和准确性，务必提交至各相关部门进行严格的审核。部门审核是报告质量把控的关键环节，审核内容如下：数据准确性：核实报告中与部门相关的所有数据，确保其来源可靠、计算准确，并与实际业务数据相吻合；检查数据之间的逻辑关系，避免出现自相矛盾的情况。信息披露合规性：审查报告中涉及的信息是否符合相关法律法规及企业内部的信息披露政策；确认是否存在泄露企业机密或利益相关方隐私的风险。内容完整性：检查报告是否涵盖部门当年度重点工作和亮点成果。表述清晰性：评估报告的叙述是否清晰、简洁，能否让非专业人士也能理解；检查是否存在语法错误、错别字或排版问题。素材二次补充在报告初稿的编制过程中，常常会遇到素材不足的问题。同时，部门审核环节也往往会带来新内容的补充与整合。为了确保报告的完整性、实质性和可比性，企业需要根据报告初稿的内容情况，编制针对性素材清单，重点中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架聚焦于报告所需的重点文字素材和关键绩效数据。另外，高清图片对于提升报告设计稿的美观度至关重要，然而，高清图片的搜集和整理往往是各部门面临的一项挑战。为此，企业可在素材二次补充阶段就提前纳入待补充原图清单，以便为各部门提供充足的时间去准备和补充所需图片。修改完善基于各部门反馈意见和补充素材，对文字稿初稿进行全面优化与精细打磨，从而形成更加成熟与完善的文字稿二稿。领导审核文字稿二稿完成后，及时提请企业领导审核。审核形式主要有以下两种：书面审核：将文字稿二稿以电子文档或打印件的形式提交给领导。领导在审阅时可以标记修改意见或直接在文档上做批注。面对面汇报：安排一次面对面的汇报会议，向领导详细阐述文字稿的内容和重点。在会议中，领导可以即时提问和给出反馈。二次修改完善基于领导反馈意见，进行最后的修改与完善工作，确保报告内容既符合企业要求，又能精准传达信息，最终形成高质量的文字稿定稿。需要注意的是，虽然上述流程在理想状态下能够顺利推进，但在实际执行中，报告的定稿往往需要在设计稿阶段经过多次修改才能实现。因此，为了避免在设计稿阶段因内容审核而导致的大面积修改甚至版面调整，企业应确保在文字稿阶段就已经基本确定了内容架构和图片设置。（三）排版设计对可持续发展报告进行适当的排版设计，包括设计封面、目录、篇章页、可视化数据和图表等，提升报告悦读性，增强沟通与传播效果。在进行可持续发展报告排版设计时，应关注以下要点：第七章可持续发展报告流程管理设计风格传递企业可持续发展理念；一定周期内，保持可持续发展报告视觉风格和创意要素的一致性、渐进性，强化企业品牌形象；嵌入二维码、利益相关方证言、名词解释、特色专栏等多元设计元素；选取生动形象、画质高清的特色履责场景实景大图，增强报告感染力；下属单位编制的可持续发展报告需与集团报告的总体调性、主题元素及设计理念保持一致，可结合自身业务特点加以局部个性化设计。六、评级报告评级是第三方从外部视角对可持续发展报告质量的评价，能够帮助企业核查可持续发展报告专业性与完整度。因此，报告编制完成后，企业可根据实际需求申请可持续发展报告评级，如向“中国企业社会责任报告评级专家委员会”申请可持续发展报告评级，将评价结果附于报告后，提升报告的公信力。（一）申请报告评级 中国企业社会责任报告评级标准是目前国内唯一的可持续发展报告综合评价标准，由“中国企业社会责任报告评级专家委员会”（简称“评级专家委员会”）研发。评级专家委员会秉持“科学、公正、开放”的工作模式与流程，依据标准，对企业可持续发展报告进行综合评价，赋予评级结果。鼓励企业按照自愿原则向评级专家委员会申请可持续发展报告评级。【评级主体】中国企业社会责任报告评级专家委员会是可持续发展报告评级的领导机构与执行机构，是由中国企业可持续发展研究及实践领域的专家组成的开放中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架性机构。委员会采取开放、灵活的工作模式，根据申请参评企业的行业属性等特征，选取 名委员组成评级专家委员小组。【评级流程】（）企业根据自愿原则向中国企业社会责任报告评级专家委员会正式申请报告评级；（）抽取专家成立报告评级小组，报告评级小组由专家委员和评级事务联络人组成；（）评级事务联络人与企业联络，收集可持续发展报告内容、编制流程和价值管理的相关素材，组织进行初评，将评估素材及初评结果提交评级小组；（）评级小组各位专家根据 中国企业社会责任报告评级标准和 中国企业可持续发展报告指南（）对企业可持续发展报告分别进行打分；（）评级小组组长综合专家意见后形成评级报告，委员会副主席审签。图 中国企业可持续发展报告评级流程图第七章可持续发展报告流程管理扫码联系评级事务联络人联系邮箱：（二）加强沟通企业参与报告评级后，应加强与评级事务联络人的沟通。首先，申请评级后，需按评审需求准备设计定稿的可持续发展报告，并根据材料清单填写并提交相关资料。其次，在获得评级结果后，应认真记录反馈建议，在下一年度可持续发展报告编制过程中改进提升。最后，企业可以借助“中国企业社会责任报告评级专家委员会”平台与活动，强化报告传播，提升报告影响力，增进内外部利益相关方对企业履责实践的认可。七、发布（一）上会审议可持续发展报告在设计定稿以后、公开发布之前，需由企业董事会、党委会等最高决策机构举办高层会议对企业可持续发展报告进行审议。对于上市公司而言，董事会是 工作的最高决策机构，对 策略及实践承担中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架领导责任。沪深北交易所 上市公司可持续发展报告指引明确提出，企业编制的 可持续发展报告需经董事会审议通过后披露，披露时间应当不早于年度报告。提出议案在设计定稿后，责任部门应向各部门、直属单位等广泛征询意见，根据各部门、下属企业意见对报告进行完善，在此基础上形成 可持续发展报告送审稿。送审稿完成后，由可持续发展相关部门负责人向董事会、党委会等提出 可持续发展报告议案。会前筹备议案确定后，由董事会、党委会等最高决策机构举办高层会议，在会议筹备阶段，应确认包括但不限于以下内容：会议时间：原则上需提前 天确认会议时间与地点；参会人员：企业高层领导，工作组核心成员；会议材料：可持续发展报告送审稿及其汇报材料。上会审议筹备完成后，由责任部门提请董事会、党委会等最高决策机构对 可持续发展报告相关提案进行审议，具体内容如下：报告内容是否符合企业总体要求；是否同意择机正式发布报告。（二）报告发布 选择发布时间当前，政府部委和监管部门对可持续发展报告发布时间的要求越来越明确。国务院国资委在 关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见中，要求央企集团公司于每年 月底前完成集团公司上年度报告编制并报送。沪深北交易所在 上市公司可持续发展报告指引中规定，披露主体第七章可持续发展报告流程管理应当在每个会计年度结束后 个月内按照指引要求编制 可持续发展报告，经董事会审议通过后披露，披露时间应当不早于年度报告。香港联合交易所则要求在港上市公司在刊发年报时，同时刊发可持续发展报告。监管企业应严格遵循监管机构对可持续发展报告发布时间提出的明确要求，为确保可持续发展报告的时效性。除此之外，企业可根据自身需要，结合公司重大纪念活动、国家主题节日等关键节点，灵活发布可持续发展报告。确定发布方式可持续发展报告主要发布方式有三种，第一种是挂网发布；第二种是召开专项发布会或嵌入式发布会；第三种是直接寄送发布（见表 ）。表 可持续发展报告发布方式类别释义优点缺点挂网发布将报告上传监管部门平台、企业官网或官微推送，供利益相关方下载阅读，是报告最常见的发布形式。成本低难度小传播效果差召开发布会可分为专项发布会和嵌入式发布会。专项发布会即专门为发布报告筹备会议，邀请嘉宾和媒体参与。嵌入式发布会即将报告发布作为其他活动的一个环节，如企业半年工作会、企业开放日活动、第三方可持续发展论坛等。影响大传播好成本较高工作量较大寄送发布对于重要的利益相关方（高度关注企业或企业高度关注的群体，如投资者等），将可持续发展报告印刷版直接递送或将可持续发展报告电子版或网站链接通过邮件推送。成本低影响精准传播效果差 策划发布会召开可持续发展报告发布会，将企业可持续发展实践与成效展示给公众，起到持续传递可持续发展理念、强化可持续发展品牌传播、提升企业知名度与影响力的作用，可持续发展报告发布会策划要素主要包括场地、时间、主题、内容以及宣传推广（见表 ）。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架表 可持续发展报告发布会策划要素要素关键点场地选择宽阔通透的发布场地，如企业大型会议室、会议中心，凸显企业对发布会的重视。时间为了强化传播效果，可选择能够引起共鸣的话题性节日（如“七一”“十一”等）以及企业相关纪念日、新产品发布日等。主题发布会主题需契合企业理念、立意鲜明、通俗易懂。内容设置报告解读专属环节，讲述可持续发展工作亮点。也可设置报告评级解读环节，邀请第三方评级机构从专业外部视角对报告进行客观评价。此外，还可邀请政府、客户、供应商、投资者等内外部利益相关方作相关点评。宣传推广根据企业性质及行业属性，邀请权威媒体参与发布会，并进行宣传报道。（三）创新传播创新传播指对传统的可持续发展报告进行“二次开发”，将常规报告转化为更加容易阅读的形式，如简版、版、长图版、视频版等，提升可持续发展报告信息的传递效果。简版报告在常规报告基础上，对各章节的重点、亮点内容进行筛选、组合与提炼。形成 页左右的精要内容，并进行重新设计、排版，让报告更加便携、易读。或是按照联合国全球契约的倡导，编制只披露可持续发展年度工作进展的 报告。图片报告在传统报告基础上，按照“简版报告”的制作方式，对重点和亮点内容进行提炼。并在此基础上，按照“一张图”读懂的方式，对内容进行设计排版，形成图片报告。与简版报告相比，图片报告更为“简洁”，阅读性更好。但对文字提炼和设计排版的要求高。近年来，“一张图读懂报告”已经为很多企业尝试。第七章可持续发展报告流程管理 报告应用最新的第 代 技术，将传统的纸质报告或 报告，转换成为适合通过手机微信展示、分享的报告，可以集文字、图片、音乐、视频、链接等多种形式于一体。随着数量的增多，提升 页面的制作效果，增加互动性和趣味性成为 报告的新趋势。视频报告视频报告是把可持续发展报告的主要内容制作成以动画为主的视频形式。视频以清晰的脉络、生动的表达、简短的时长把企业在可持续发展方面的理念、管理、实践和绩效呈现在利益相关方面前，更具沟通性。视频报告使用环境灵活、沟通效果突出，已成为企业可持续发展报告形式创新的重要方向。宣传文章以报告为基本素材，组织和策划系列宣传文章，在传统媒体、新媒体和自媒体上进行投放，提升可持续发展报告的影响力。八、总结（一）进行内部复盘进行内部复盘是可持续发展报告编制流程管理的闭环步骤，是提升报告编制质量的有效方式。准备复盘材料回顾报告编制的全过程，评估报告预设目标的达成情况，总结报告内容与形式上的亮点与不足。复盘材料应包括但不限于以下内容：年度可持续发展整体工作回顾；报告编制全流程工作回顾；中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架年度可持续发展报告的提升点（包括流程控制、沟通协调、内容形式、沟通传播等）；年度可持续发展报告存在的不足（包括流程控制、沟通协调、内容形式、沟通传播等）；下一年报告编制工作的初步设想；下一年可持续发展整体工作的初步设想。召开复盘会议复盘材料准备完毕后，需择机召开报告复盘会。在组织复盘会时应注意考虑以下因素：会议时间：原则上报告发布后起 个月内；参会人员：核心团队（牵头部门 外部专家）必须参加；高层领导原则参加；工作组其他人员（职能部室、下属单位）建议参加；建议邀请投资者等重要外部利益相关方参加；会议形式：工作负责人主题发言 参会人员充分讨论；会议结果：形成会议总结和工作决议。反馈复盘结果复盘会后，企业应将报告对内外部利益相关方期望的回应、报告编制工作的得失和未来可持续发展报告编制及可持续发展整体工作的行动计划，向内外部利益相关方和内部相关职能部室和下属单位进行反馈。反馈形式包括但不限于会议、邮件、通讯等。（二）回应外部关切在完成内部复盘后，企业还应留意外部机构（如投资机构、评级机构等）对可持续发展报告的关切，答复相关问询。第七章可持续发展报告流程管理 回应投资机构可持续发展报告是企业可持续发展工作的缩影，信息披露质量体现了企业可持续发展工作是否扎实。当投资机构就企业可持续发展报告相关问题问询时，企业应及时回复；若可持续发展报告中未披露相关信息，应及时作出解答，并记录相关问题，在下一年度可持续发展工作、可持续发展报告编制中纳入考量。回应评级机构部分评级机构在正式发布评级结果前，会主动向企业问询，此时，企业应客观真实、及时有效地反馈询问内容。针对披露不足的信息，争取在下一年度可持续发展报告详尽披露；针对因可持续发展工作不足而未披露的信息，应在下一年度可持续发展工作中改进，来获得评级结果的不断提升。中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架第八章可持续发展报告评级当前，监管机构和社会各界对企业可持续发展报告的期望日益增强，不仅期望企业完成可持续发展报告的编制与发布这一“规定动作”，更要求报告达到一定的质量标准。同时，从企业内部管理视角出发，对报告质量的把控也构成了报告管理流程的重要一环。但问题在于，如何客观评价可持续发展报告的质量？可持续发展报告评级是由“中国企业社会责任报告评级专家委员会”对企业可持续发展报告的编制过程及质量所进行的系统评价。作为中国第一、唯一的报告质量评价，可持续发展报告评级正是解决上述问题的“金钥匙”。本章重点介绍可持续发展报告评级价值、评级机构、评级依据、评级流程、评级指标、等级划分以及参评企业基本情况。一、评级示例二、评级历史 年 月，中国企业社会责任报告编写指南（）正式发布。此后，中国石化股份等企业建议推出接轨国际、符合国情的报告评级体系。年 月，时任国务院国资委研究局局长彭华岗博士领导业内专家制定我国第一份社会责任报告评级标准 中国企业社会责任报告评级标准（），邀请我国企业社会责任专家组成“中国企业社会责任报告评级专家委员会”（简称“评级专家委员会”），并设立秘书处，协同评级专家委员会对企业社会责任报告开展系统评级，出具专家签名的评级报告，帮助中国企业提升社会责任报告编制水平。图 年 月，第一次评级专家委员会召开，时任国务院国资委研究局局长彭华岗出席并担任评级专家委员会副主席 年，中国企业社会责任报告编写指南（）发布，评级工作进行相应升级。年，中国企业社会责任报告编写指南（）发布，中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架评级标准随之升级为 中国企业社会责任报告评级标准（），增设“过程性”评估环节，提升了报告评级工作的科学性和有效性。年，中国企业社会责任报告指南（）发布。年到 年，评级专家委员会秘书处在广泛征求评级专家意见的基础上，对 中国企业社会责任报告评级标准进行了三次修订，对评级依据、工作模式、评分标准、星级设置等进行持续优化。年 月，中国企业社会责任报告指南（）发布。年，评级专家委员会秘书处牵头举办“第 期 月坛沙龙暨 报告评级标准意见征求会”，充分吸纳评级专家意见，完成评级标准编制工作，正式发布 中国企业 报告评级标准。截至 年 月 日，评级专家委员会已累计为超 家中外企业出具 份评级报告，企业社会责任报告评级已经成为国内最具权威性、最有影响力的报告评价业务。年，在评级专家委员会的指导下，评级专家委员会秘书处将基于 指南 牵头编制 中国企业可持续发展报告评级标准（规划中），对可持续发展报告进行更贴合最新要求的评级。三、评级价值檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾殧殧殧殧大咖谈评级中国企业改革与发展研究会会长，国务院国资委原党委委员、秘书长彭华岗：企业社会责任报告评级是中国企业社会责任运动中的一项开创性工作，它使得 中国企业社会责任报告编写指南（）成为一个涵盖标准、应用、评级、改进的完整闭环，对于推动全社会企业社会责任报告发布，提高企业社会责任报告的质量，增强企业的社会责任能力，推动企业社会责任工作健康发展都具有重要意义。第八章可持续发展报告评级檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾檾殧殧殧殧中国石化股份有限公司副总裁、董事会秘书黄文生：报告的评级特别好的一点就是指明了我们今后努力的方向。当时拿到报告，股份公司得分是三星半，我们压力还很大。评级的同志很专业，提出的问题我们觉得确实是很精辟。所以经过我们内部讨论，经过跟董事会报告，董事会表示要实事求是，我们今后还会坚持报告评级，也希望广大评级专家对我们在做社会责任方面给予指导。可持续发展报告评级是对可持续发展报告质量与管理的评价，具有以下作用：以评促信披，客观评价报告回应监管机构可持续发展信息披露要求的程度，向企业提供可持续发展信息披露的专业意见，提升企业可持续发展信息披露水平；以评促管理，发挥报告在合规要求响应、利益相关方沟通、可持续发展绩效改进等方面的作用，推动报告成为完善可持续发展治理、改进可持续发展实践的重要工具；以评促形象，为企业可持续发展报告赋予第三方权威认可，帮助企业树立负责任的品牌形象，提高企业声誉。图 中国企业社会责任报告研究（已连续发布 年）每年展示评级结果以及优秀的企业社会责任报告案例中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架图 中国系列高端会议现场多次展示参评企业报告图 每年召开评级总结会，现场颁发评级证书第八章可持续发展报告评级图 责任云微信公众号开设“评级档案”专栏，展示参评企业评级报告四、评级机构中国企业社会责任报告评级始于 年，是中国第一、唯一的第三方报告质量评价系统，由中国企业改革与发展研究会和责任云评价院联合发起，并汇聚各方力量组成“中国企业社会责任报告评级专家委员会”，评级中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架秘书处设于责任云评价院，负责联络参评企业、评级专家，协同评级专家完成评级工作。五、评级依据 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架及分行业指南，具体来说：对于已发布分行业 指南 的行业，报告评级将以 中国企业可持续发展报告指南（）之分行业指南为依据对企业进行评级；对于未发布分行业 指南 的其他行业，报告评级将以 中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架及相近的分行业指南为基础，适度新增行业特色的议题和指标。六、评级流程报告评级分为七个步骤。企业至少在报告发布前 个工作日向“中国企业社会责任报告评级专家委员会”秘书处提出报告评级申请，与秘书处所在法人机构签订报告评级协议（仅接受企业与秘书处所在法人机构签订协议，不接受中介机构代为签订），企业需承诺将评级报告附于企业可持续发展报告中。评级专家委员会协调专家开展报告评价工作。评级秘书处组织开展报告编制过程的规范性评估。对于首次参与报告评级的企业，由评级事务联络人通过线下或线上访谈方式与报告编写负责人沟通，完成“过程性评估资料确认书”，双方签字确认。对于已连续参与报告评级两年及以上的企业，考虑到报告编制管理的延续性，评级事务联络人第八章可持续发展报告评级发送“过程性评估资料确认书”供企业自填，企业将确认书及证明材料交由评级专家审核，双方签字确认。秘书处将“过程性评估资料确认书”及企业定稿的可持续发展报告提交给评级小组。若可持续发展报告进行了排版设计，应提交设计定稿。评级小组专家根据评级标准对企业可持续发展报告进行打分。评级小组组长综合意见形成评级报告，审签后提交委员会副主席审签。评级事务联络人将评级报告发送企业，与企业进行后续沟通。七、评级指标（一）过程性 定义过程性是指企业在编制与使用可持续发展报告的全过程中对报告进行全方位的价值管理，充分发挥报告在合规要求响应、利益相关方沟通、可持续发展绩效监控中的作用，将报告作为提升企业可持续发展管理水平、获取多元利益相关方认可的有效工具。解读过程性涉及在报告期内企业是否按照组织、研究、识别、启动、编制、评级、发布、总结八个过程要素编制报告。其中，组织、研究是可持续发展报告编制的保证，贯穿报告编制的全部流程。识别、启动、编制、评级、发布和总结构成一个闭环的流程体系，通过持续优化报告编制流程能够提升报告质量和企业可持续发展管理水平。（二）实质性 定义实质性是指企业在可持续发展报告中围绕可持续发展实质性议题及其识中国企业可持续发展报告指南（）之一般框架别过程做出重点披露，并说明企业运营对经济、社会和环境的重大影响。解读企业所属行业、发展阶段、企业性质、地理位置、商业模式、产品特征等会影响可持续发展报告披露内容的实质性，企业须对重点议题进行识别。围绕实质性议题的重点披露内容包括但不限于议题相应的理念、组织体系、规章制度、具体措施和工作成果等。对于 股上市公司而言，对具有财务重要性的议题，宜考虑围绕“治理 战略 影响、风险和机遇管理 指标与目标”四个方面核心内容以及 交易所指引对有关具体议题的规定进行分析和披露。（三）完整性 定义完整性是指可持续发展报告全面反映了企业对可持续发展重点领域的影响、风险和机遇，利益相关方可以根据可持续发展报告知晓企业在报告期内关于可持续发展工作的理念、实践与成效。解读完整性从两个方面对可持续发展报告的内容进行考察：一是可持续发展工作领域的完整性，即是否涵盖了环境、社会、治理等维度的全部重点议题；二是披露方式的完整性，即是否包含了推进可持续发展工作的理念、制度、措施及绩效。（四）平衡性 定义平衡性是指可持续发展报告应公允地呈现企业的正面影响和负面影响，中肯、客观、不偏不倚地披露企业在报告期内可持续发展相关工作的不足之处及整改举措，客观分析企业经营中面临的风险和机遇，避免因信息省略、错报或者模糊处理而影响使用者决策或判断。第八章可持续发展报告评级 解读企业在汇报可持续信息时，可能存在着强调积极影响、低估消极影响的倾向，但不宜进行选择性披露，不可与依法披露的信息相冲突，不能误导投资者及其他利益相关方。平衡性意在避免可持续发展报告中对环境负面影响、社会消极影响、企业治理缺失等进行故意性遗漏，影响利益相关方对企业可持续发展实践、绩效和未来预期的判断。（五）可比性 定义可比性是指可持续发展报告对信息的披露应有助于利益相关方对企业可持续发展绩效进行比较分析。解读可比性体现在两个方面：纵向可比与横向可比，即企业在披露可持续发展工作关键绩效时，既要披露企业该绩效连续多年的历史表现，以便使用者对企业不同时期的量化数据进行纵向比较，又要披露在行业内或同类企业中的表现，以便使用者对不同企业的信息进行横向比较。且应满足一致性，即企业应实施适当的程序和内部控制，确保数据的测量与计算方法保持前后一致，以便利益相关方对环境、社会及治理数据进行综合比较判断。若统计方法发生变化，则需说明情况。（六）可读性 定义可读性是指可持
2024-08-29
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5星级
从理念到行动在华德企ESG实践报告2024本报告由中国德国商会与TV南德意志集团联合发布。在当前背景下，气候变化、资源匮乏、人权保护和透明治理等问题已经成为企业必须面对的挑战。企业发展和社会责任之间的矛盾，促使全球社会愈加关注环境、社会和公司治理（Environmental、Social、Governance，简称ESG）。一直以来，德国企业以其前瞻性的战略眼光和坚定的行动力，积极投身于环保、社会公正和公司治理的实践中。这些企业不仅致力于绿色生产，减少碳排放，还积极参与社会公益事业，推动多元化与包容性发展。自2015年中国德国商会发起“同心、同力、同行”企业社会责任倡议到2022年成立ESG联盟，中国德国商会始终在会员企业关心的议题上提供支持，通过商会平台展示在华德企的可持续参与度；并通过活动、政策分享、线上ESG主题分享视频等方式帮助在华德企与各方合作伙伴建立联系。本报告调研了22家参与中国德国商会“同心、同力、同行奖2023-ESG绩效奖”的在华德企，旨在分析ESG信息披露现状和良好实践，并向企业提供可参考的ESG行动建议，参与社会整体的可持续发展进程。此外，气候变化、产品全生命周期管理、生物多样性、多元化平等和可持续供应链等内容也成为了信息披露中频繁出现的话题。外界利益相关方对于环保、社会责任和人权问题的关切也促使企业采取更多措施以彰显其对可持续发展的承诺。各行业对可持续发展的重视程度将会越来越高。相比那些已具备成熟ESG管理体系的大型集团，中小型企业更需要提前开展可持续发展策略布局，以实现未雨绸缪、避免被同行拉开差距。未来，企业发展的步伐不会停止，社会对于企业的ESG表现要求也会越来越高。在此，我们向提供案例研究并详细介绍其在中国实践ESG经验的在华德企表示感谢。我们相信，每个企业在环境、社会、治理领域的探索和实践都将成为宝贵的资源，促进全人类社会的共同进步。序言马铭博中国德国商会华东及华中地区执行董事兼董事会成员晏思中国德国商会华北及东北地区执行董事兼董事会成员马廷坤中国德国商会华南及西南地区执行董事兼董事会成员范华德TV南德意志集团北亚区首席执行官3作为在华德国企业的代表，拜尔斯道夫深知在日益复杂且充满挑战的全球环境中，企业肩负着推动经济繁荣、环境保护和社会进步的多重责任。在应对这些挑战的过程中，ESG已成为衡量企业可持续发展能力与长期价值创造的核心指标。中国德国商会发布的在华德企ESG实践报告，汇聚了22家参与“同心、同力、同行奖2023-ESG绩效奖”的企业之精华，它们凭借在ESG领域的杰出表现，为业界树立了值得效仿的标杆。我们深感荣幸能参与编写，并借这一平台，向广大读者、业界同仁推荐这份报告。报告内容深入探讨了气候变化、自然资源及能源、防止污染、产品全生命周期管理、人力资源发展和参与、产品责任、社区参与、组织治理及机制、多元化平等以及可持续供应链构建等关键议题。全方位展现了在华德企在应对复杂挑战时的创新思维与系统性方法，为所有寻求可持续发展的企业提供了极具参考价值的实践案例与行动指南。作为全球百年护肤集团，拜尔斯道夫不仅关爱人类肌肤，更关爱地球的“肌肤”。“CARE BEYOND SKIN 关爱超乎所见”，是拜尔斯道夫的可持续计划。围绕该计划，集团设定了全链“净零排放”目标，力求到2045年减排90%。我们已连续两年获CDP AAA环保评级，是全球唯一获此殊荣的德国企业。在中国，我们将可持续发展行动付诸包含研发、生产、供应链、消费者互动的全链路经营活动中，以展现一个全球领先的美妆集团对中国可持续发展的支持与行动。例如，拜尔斯道夫上海制造中心已获得碳中和认证。我们也曾和北京守望者环保基金会联合发起“净塑地球”减塑降碳系列公益计划，暨拜尔斯道夫中国CARE BEYONGD SKIN DAY，发动了公司160余名志愿者捡塑净滩守护地球生态环境和生物多样性；2020年5月，拜尔斯道夫加入“云支教助学计划”，连续4年通过发挥企业优势和员工志愿者专业能力，开展云支教乡村小课堂，助力乡村学生教育发展，并支持SDGs关于提供公平和优质教育目标的实现。在未来，随着监管要求与市场期望的不断提升，企业要更严格地遵循国际ESG披露标准；进一步利用数字化、人工智能等先进技术，推动绿色制造、循环经济、零排放供应链等新型商业模式的发展；面对全球性挑战，我们要更加积极地与其他企业、政府、科研机构、社会组织等开展合作，共同研发解决方案，共享最佳实践；ESG将成为战略制定与执行的核心驱动力，全面渗透到产品研发、供应链管理、市场营销、人才发展等各个业务环节，确保企业的每一步行动都与可持续发展目标相一致。拜尔斯道夫在华深耕30年，我们深刻认识到ESG并不仅仅是一种合规要求或声誉管理工具，而是关乎企业核心竞争力与长远发展的战略要素。愿在华德企继续秉持开放、合作、创新的精神，与各界携手前行，为实现全球可持续发展目标贡献我们的力量。他序薛薇拜尔斯道夫东北亚董事总经理拜尔斯道夫4我很荣幸代表勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim），向您呈现中国德国商会的在华德企ESG实践报告。作为可持续发展领域的引领者和ESG联盟的领军企业，勃林格在中国，尤其在我们的区域总部上海深耕多年，我们深刻意识到经济增长与环境责任、社会责任之间必须保持微妙平衡。自公司成立之初，勃林格便秉承着人类、动物与环境健康不可分割的理念。为此，我们制定了“为了世世代代的可持续发展”的宏观战略框架，并明确了战略的三大支柱：更多健康、更多潜能、更多绿色。通过这三大支柱，勃林格将充分发挥自身作为人类与动物健康领域全球领军者的专业优势，持续推动建立一个更可持续发展的世界和更健康的未来。今天，勃林格继承并发扬了创始人关爱健康与环境的初心，将我们的努力推广到公司之外，影响并推动更广泛的社会变革。我们尤为自豪的“更多绿色”支柱，体现了我们致力于减少碳足迹、积极参与解决全球气候变化的决心。我们承诺到2030年实现全球运营中的碳中和，这是我们坚定不移的目标。在上海，我们见证了这座城市向建设世界级生物制药产业集群和“健康上海”迈出的坚定步伐。城市的绿色转型给予了我们极大的鼓舞，我们全力支持上海的这一努力，通过开展绿色化学、绿色生产和废弃物管理等多项举措，展现我们对ESG原则的坚定承诺。在分享我们的见解和经验时，我们深知，可持续发展的道路需要各方携手同行。通过伙伴关系、知识共享和集体行动，我们才能够产生更大的影响。勃林格愿意与中国乃至全球的伙伴一同踏上可持续发展旅程，发挥我们的实践管理经验，共同打造可持续的低碳经济和健康的环境，造福子孙后代。本ESG报告也是所有致力于可持续发展的德国企业的北极星，引导我们将ESG融入我们的核心战略，通过主动创新，超越短期利益，为全球带来长远的福祉。在未来的道路上，让我们以过往经验、当下创新和共同的可持续未来愿景为指引，共同开创更加美好的未来。顺颂商祺，高皓廷勃林格殷格翰大中华区总裁兼CEO他序勃林格殷格翰5ESG实践在中国商业环境中的重要性与日俱增，可持续和绿色发展也得到了行业广泛的关注并投入了大量的实践。此外，随着消费者认知增加，他们更加注重道德和可持续的商业实践，整合ESG因素对于保持竞争力和确保在中国开展业务的长期成功至关重要。我非常高兴地推荐这个合集，其中详细介绍了德国企业在中国的ESG实践，对默克等成员公司和各种利益相关者具有重要价值。它有望为ESG实施提供有价值的基准和最佳实践，促进公司和行业参与者之间的知识共享和合作。此外，它还将展示德国企业对中国可持续发展的集体承诺，突出我们在环境保护、社会福利和道德治理实践方面的贡献。我相信你会找到灵感，并对这个主题有更深入的理解。作为一家拥有 356 年历史的充满活力的科技公司，默克始终致力于在可持续发展的基础上推动人类进步。我们致力于实现可持续的未来，到 2040 年，我们的目标是实现气候中和并大幅减少资源消耗。我们感谢与中国德国商会ESG联盟的合作，我们非常珍惜在共同的努力和合作中取得的成绩。ESG联盟为会员公司交流知识、资源和创新理念提供了一个领先的平台，其中“同心、同力、同行”奖项平台和本次出版的在华德企ESG实践报告就是最好的例子。我们将与ESG联盟及其成员公司一起，继续致力于ESG实践，培养负责任的商业行为，推动行业的可持续发展与绿色转型。何慕麒默克中国总裁他序默克中国6中国在经历几十年经济高速增长之后，步入新质生产力发展新时代，高质量发展、高水平现代化生产力、双碳战略等成为新的目标。践行ESG理念，有利于推动中国产业升级，有利于推动中国可持续发展，有利于中国经济保持高度繁荣，有利于绿色环境打造。引入并应用新技术，尤其是大模型和生成式AI等前沿科技，将为实现这些宏伟目标提供强有力的加速器。我们已经看到了生成式AI对企业实践ESG产生的积极影响。在环境维度，生成式AI在能源管理领域展现出巨大潜力，能有效优化办公场所的能源消耗，减少温室气体排放。社会层面上，生成式AI通过提高企业运营效率，减少了员工的重复性工作，使他们能够将精力投入到更具创造性和价值的工作中。这种转变不仅提升了员工的工作满意度，也为企业带来了更加积极的工作环境。作为产业升级和ESG的积极推动者，思爱普基于生成式AI技术，提出了商业AI（Business AI）的理念。它不仅具有业务相关性，而且真实可靠，安全可控，可以大幅度改善公司运营流程，降本增效。同时，思爱普开发的创新性可持续发展解决方案与商业AI相结合，可以为企业推进ESG提供强有力的支持。以环境维度为例，在思爱普的可持续足迹管理方案中，AI能够自动将ERP系统中的物料与生命周期评估数据库中的因子进行匹配，节约时间的同时提高工作准确率。思爱普自身也将AI纳入了公司治理维度，提升整体治理水平。作为全球首家制定AI道德政策的科技企业，思爱普制定了严格的流程，确保商业AI应用与公司价值观同步。此外，通过成立内外部管理委员会，思爱普也实现了对AI道德的全面监督。在国内，思爱普中国研究院也采取了一系列措施。2023年的年度创新竞赛以AI为主题，鼓励工程师们利用商业AI技术改善产品性能，减少客户使用IT技术所消耗的能源，降低碳排放，并取得了可观的成果。科技创新如同开启新纪元的钥匙，为人类揭示了更广阔的未来图景和无限可能性。大模型和生成式AI正是这样一把钥匙。尽管技术进步具有双刃剑效应，但通过集体智慧和负责任的行动，我们可以确保其积极影响得以最大化。让我们携手合作，以审慎和前瞻性的态度采用新技术，共同塑造一个更加可持续发展的未来。李瑞成博士思爱普 全球高级副总裁思爱普 中国研究院院长他序思爱普中国研究院7四十年来，作为中国汽车行业的先行者，大众汽车集团致力于为客户提供优质服务，积极推动中国汽车工业发展。作为全球最大的工业集团之一，自然与社会共同受益是我们的责任，且始终全面地看待可持续发展从自然、人、社会到为企业赋能的创业精神，从供应链、生产到产品交付及使用的全生命周期。2018年，大众汽车集团成为第一家致力于巴黎气候协议的汽车制造商。我们计划在2050年前全球实现净碳中和，同时也承诺为中国“30/60”气候目标做出贡献，其范围不仅包括我们的工厂，且覆盖全产品生命周期。为此，我们确立了一个重要里程碑：2030年，大众汽车集团全球碳排放量将比2018年减少30。我们遵循三个原则：有效和可持续地减少二氧化碳排放，使用可再生能源，以及为不能避免的排放做出补偿。与本土合作伙伴一起，通过采购绿色能源和使用可再生能源的自发电模式，大众汽车集团在华工厂将于2030年前实现100%使用可再生能源。截至2023年，大众汽车集团已安装容量为244MW的光伏项目，由此产生的可再生电力可满足在华工厂约10%的年度电力需求。此外，我们将于2030年前推广实施150多项效率措施，由此可减少16%的能源消耗。在减少碳足迹方面，大众汽车集团重点关注电动化转型。根据“在中国为中国”战略，大众汽车集团正进一步加速在华电动汽车发展截至2030年，我们将向中国客户提供30多款纯电车型。同时，大众汽车集团承诺在华提供可靠的充电服务以满足电动车主的充电需求，并与中国的合作伙伴共同创立了开迈斯（即“随行随充”）。开迈斯计划在2025年前建造超过17000个充电站，覆盖中国大多数城市。为消除电动车主的“充电焦虑”，开迈斯旨在确保用户可以在其充电服务部署的城市的任一地点5千米范围内访问充电站。而真正的可持续出行的前提条件是有充足的可再生能源供应。因此，我们坚信在这一领域更多的跨行业合作是十分必要的。大众汽车集团在中国也承担着直接业务领域之外的责任。作为一家负责任的公司，我们不仅向消费者提供高质量的产品和服务，且将中国社会的可持续发展视为己任。在2021年，大众汽车集团（中国）携大众、奥迪、斯柯达与中国绿化基金会共同启动“绿带行动”。该项目计划从2021年到2030年，在中国北方10个生态脆弱地区种植850万棵树，以解决土壤侵蚀、沙漠化、沙尘暴、生物多样性丧失等一系列重大生态问题。大众汽车集团与中国携手走过四十载，集团及旗下品牌与中国市场一起发展、创新和成长。大众汽车集团（中国）始终将客户需求放在核心地位，致力于为广大中国客户提供便捷的移动出行，并为更高的客户满意度提供专业服务，期待与大家继续携手，共同开启智能网联汽车时代的新篇章，持续推动产业及社会可持续发展，与中国汽车产业及社会同行不止。他序贝瑞德大众汽车集团（中国）董事长兼首席执行官 大众汽车集团（中国）8目录可持续发展重点政策分析在华德企信息披露分析环境 重要影响 企业可以这样做 企业实践案例社会 重要影响 企业可以这样做 企业实践案例公司治理 重要影响 企业可以这样做 企业实践案例趋势和展望致谢参考文献关于于TV南德意志大中华集团关于中国德国商会9101219192022272728303535363742444546472016年11月2018年6月2018年9月2019年12月2021年11月2020年9月近十年来，可持续发展理念在国内外得到了广泛关注和深入实践。各国政府积极推动绿色发展，出台了一系列法规政策，旨在促进经济、社会、环境的协调发展。全球各国加强合作，共同应对气候变化、资源枯竭等全球性挑战，可持续发展成为国际社会的共同追求。在此背景下，各类法规要求应运而生，为可持续发展提供了有力保障，推动全球迈向更加绿色、可持续的未来。可持续发展重点政策分析巴黎协定正式生效为应对气候变化，缔约国目标将全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上低于 2之内，并努力将气温升幅限制在工业化前水平以上 1.5之内”A股正式纳入MSCI新兴市场指数所有被纳入MSCI的上市公司需要接受ESG评级证监会修订了上市公司治理准则要求上市公司按照法律法规和相关要求披露环境信息和社会责任信息欧盟绿色协议（Green Deal）颁布欧盟绿色协议是欧盟委员会提出的一套政策倡议，其总体目标是到 2050 年使欧洲成为气候中和地区香港联交所发布修订后环境、社会及管治报告指引识别气候变化对企业产生的影响并指定相关缓释措施，要求披露范围和的温室气体排放量；设定环境目标；鼓励企业进行独立验证深证证券交易所发布修订后的上市公司信息披露考核办法履行社会责任披露的上市公司将加分中国人民银行发布金融机构环境信息披露指南对金融机构环境信息披露提出要求102023年1月2023年7月2021年12月2024年3月该法规代表企业从自愿的企业责任到法律规定尽职调查的重要转变。企业有义务确保尽早发现并避免或终止侵犯人权的行为，例如雇佣童工、强迫劳动、奴役、酷刑或违反劳动保护条件等。推动企业的可持续发展，并强制要求企业遵循ESRS的披露框架，定期报告其ESG方面的表现。披露内容须有第三方独立机构进行审验。ISSB披露框架正式颁布要求企业按照ESRS以及TCFD披露可持续发展信息1 Federal Law Gazette,Act on Corporate Due Diligence Obligations in Supply Chains of July 16,20212 EUR,Directive-2022/2464-en-CSRD directive-EUR-lex香港交易所发布气候信息披露指引促进上市公司按照TCFD建议的框架披露气候信息上海市商务委印发了加快提升本市涉外企业环境、社会和治理（ESG）能力三年行动方案（2024-2026年）北京市发展改革委会同相关部门研究起草了北京市促进环境社会治理（ESG）体系高质量发展实施方案（征求意见稿），面向社会公开征求意见。新政策全方位推动企业ESG发展，深入贯彻国家新发展理念。通过提升企业ESG能力，激活市场资源，促进ESG投资与产业深度融合；同时优化ESG服务体系，提升服务效率与质量，鼓励企业完善ESG管理体系。德国供应链尽职调查法生效1CSRD企业可持续发展报告指令生效22024年5月上交所、北交所、深交所制定的证券交易所上市公司自律监管指引可持续发展报告（试行稿）正式生效。框架上要求企业依照ISSB四个支柱进行信息披露；内容上更具涵盖了众多中国特色议题例如乡村振兴、创兴驱动；应用上更具实操性，融合了主流披露框架，减少企业披露负担。11在华德企信息披露分析环境、社会和公司治理（简称ESG）与可持续发展是两个相关但又不同的概念。虽然 ESG 和可持续发展都关注环境、社会和治理因素，但 ESG 侧重于根据这些因素来评估公司的绩效，而可持续发展则是一个更广泛的原则，它以一种全面的方式涵盖了负责任和合乎道德的商业行为。ESG 指标用于评估公司在碳排放、多样性和包容性以及高管薪酬等特定领域的表现。另一方面，可持续发展涵盖一系列主题，如供应链管理、利益相关者参与和社区发展 。根据2022年KPMG发布的第12版调查报告结果表明，在过去近20年，公开可持续发展报告已经成为绝大多数N100与G250企业的标准做法。几乎所有的G250企业都发布了可持续发展报告，接近80%的N100企业也采取了类似做法。N100:指的是KPMG所研究的58个国家、地区和司法管辖区的全球收入排名前100的公司样本。G250:指的是根据2021年财富500强排名，按营收计算的全球最大的250家公司。11 Sustainability vs ESG:Whats the Difference and Why They Matter Series 1 of 4,访问址：https:/ KPMG Survey of Sustainability Reporting 2022,KPMG International,September 2022左图：全球可持续发展报告披露率（1993-2022）右图：地区可持续发展报告披露率（2011-2022）2312本次参评“同心、同力、同行奖2023-ESG绩效奖项“的22家在华德企中，部分企业在官网开设可持续发展专区，刊载可持续发展承诺、战略目标、里程碑计划、政策与制度，同时开放下载可持续发展报告、碳中和白皮书、可持续发展目标进展报告等非财务资讯，让外界能够轻松获取所需内容，使企业形象展示更加立体、全面。公开发布91%未公开发布9%合并财务报告95%独立报告5%企业是否在官网公开发布报告公开报告的企业是否发布独立的报告此外，企业关注议题日趋多元，不再单纯聚焦经济影响，逐渐转向可持续发展层面，开始关注自身行为对环境、社会产生的影响，表现在环境、社会与公司治理相关议题的披露率有增无减，披露绩效信息也愈加丰富。为降低利益相关方的选择成本，部分企业主动参与受国际认可的可持续发展评级，接受评级机构使用其数据库与方法学评估自身ESG表现，以此获得更多投资者与客户的青睐。01020304050AA-BB-参与评级单位%表注：调研企业中，有45.45%企业曾在近期参与过CDP问卷填报，评分结果均位列“管理”等级（即B&B-）及以上。0102030405070分及以上60分及以上50分及以上40分及以上单位%表注：调研企业中，有40.91%企业曾回应过评级问卷，得分最高的企业与得分最低的企业相差31分。参与CSA可持续发展评估 的调研企业情况参与CDP 碳信息披露项目的调研企业情况121 CDP是一家非盈利慈善机构，为投资者、公司、城市、州和地区运营全球信息披露系统，以管理其对环境的影响。参见：https:/ 标准普尔全球企业可持续发展评估(CSA)是对企业可持续发展实践的年度评估。它覆盖了来世界各地的1万多家公司。1999年以来，CSA关注的是业特有的可持续发展标准和财务标准。参：https:/ 2023-企业社会责任奖项”，共提交了30个案例。企业以不同方式承担了社会责任。公司员工参与其中，并利用技术和资源来展现其能力。项目及其结果长期面向社会和环境，展现企业社会责任，并通过履行社会责任来提高其品牌形象和声誉。基础教育环境保护与生态修复职业教育环保意识宣传社区公益节约资源与回收残疾人关怀儿童关怀特殊教育企业社会责任参与议题14右侧：公司参与的主要环境、社会和公司社会责任细分主题。大小指类别的受欢迎程度碳目标时间线2024益技欧电子器件（中国）有限公司97%碳中和威乐中国北京和常州工厂实现碳中和生产拜尔斯道夫集团温室气体排放的绝对值较2018年减少30%可填充、可重复使用或可回收的产品达到100%化石基原生塑料的使用量将减少50%塑料包装中的30%来源于回收塑料威乐中国100%可回收产品包装生产基地的资源循环利用率90%克鲁勃中国100%的绿色电力佛瑞亚海拉气候中立生产20252030勃林格殷格翰碳中和(范围1和范围2)弗兰德传动系统有限公司碳中和（范围1和范围2）巴斯夫范围1和范围2的二氧化碳排放量较2018年减少25%范围3.1的排放量较2022年减少15%敦豪集团碳排放总量至 2900 万吨以下拜尔斯道夫集团全球实现碳中和工厂马勒集团范围1和2的二氧化碳排放量降低49%（相较2019年）范围3（在供应链及产品使用过程中）二氧化碳排放量降低 28%默克集团温室气体排放总量（范围1和2）较2020年减少50%所购买的电力来源于可再生能源大众汽车集团在整个生命周期内，每辆车减少 30%的二氧化碳排放量（与 2018 年相比）中国生产基地使用 100%可再生能源电力纬湃科技气候中和生产运营德国汉莎航空集团碳减半（对比 2019 年）162035科思创实现范围1和2的净零排放（运营气候中性）范围3减排1000万吨温室气体2040马勒集团实现范围1和2的碳中和默克集团实现“气候中和”并减少资源消耗纬湃科技碳排放范畴1、2和3的碳中和大众汽车集团全球生产基地实现净碳中和2045拜尔斯道夫集团实现净零排放佛瑞亚海拉碳中和克鲁勃中国碳中和2050巴斯夫实现范围1、范围2和范围3.1 净零排放科思创实现范围3温室气体的净零排放敦豪集团物流相关净零排放弗兰德传动系统有限公司二氧化碳净零排放德国汉莎航空集团碳中和大众汽车集团实现净碳中和以上可持续发展目标由公司自身报告和提交，编者对信息的准确性无法做出保证。171环境随着全球发展脚步的不断加快，温室气体导致的全球变暖已经成为人类社会最为严峻的挑战。政府间气候变化专门委员会（IPCC）指出全球温度上升已趋近气候系统临界点，不利的气候影响比预期的更为深远和极端 。对于所有企业而言，旱灾、洪灾、粮食安全、极端天气和生物多样性的丧失将会对业务发展带来毁灭性的打击。在新的时代背景下，环境问题已经从传统的污染治理上升到了如何利用有限的自然资源，尽可能避免人类活动对环境的不可逆影响，最终延缓全球变暖带来的可预见性灾难。1AR6 Climate Change 2023，载IPCC官网：https:/www.ipcc.ch/report/sixth-assessment-report-cycle/企业可以这样做量化温室气体排放，设立气候行动目标企业需要重视业务活动导致的温室气体排放，并逐步将供应链（范围3）纳入量化范围。以量化结果为基础，将减碳的定量目标纳入未来发展规划，体现自身的气候变化行动。本次调研的在华德企中，超过50%的企业至少量化了运营产生的温室气体排放（范围1和范围2）并提出了达成路径。减少化石能源比例传统化石能源在燃烧过程中会产生大量温室气体，企业需要减少对于化石能源的依赖，增强电气化设备的应用比例。除办公和生产设备的电气化外，也可以通过新能源交通工具实现供应链的去燃油化。推广光伏发电应用传统化石能源在燃烧过程中会产生大量温室气体，企业需要减少对于化石能源的依赖，增强电气化设备的应用比例。除办公和生产设备的电气化外，也可以通过新能源交通工具实现供应链的去燃油化。20设计生产使用回收/废弃注重产品全生命周期管理产品设计中需要融入绿色低碳理念，避免采用有毒有害的物质的同时增加可回收材料的应用比例，减少产品废弃后的环境负面影响。针对使用过程中消耗资源的产品（如电子产品、汽车等），企业应持续优化能源使用效率，为客户提供节能、高效、环保的解决方案。培养员工低碳意识员工的行为也是企业需要纳入低碳管理的重要环节。无纸化办公、绿色出行等倡议是企业最简单的推广方法，但随着员工规模的扩大，有必要将相关意识提升项目融入日常培训和活动实现信息可及性。另外，企业也应该出台具体的配套政策鼓励员工的节能减碳行为，如电动交通工具的免费充电等。引进工艺技术创新在探索能源结构转型的过程中，企业仍需控制现有生产和办公设备的能源消耗，关注高新技术的迭代，提升整体运营效率。能源管理平台、雨水回用、蒸汽梯级利用、自然采光节能设计等都是可以尝试的技术方向。此外，生产型企业还需持续挖掘工艺潜力，通过技术创新实现降本增效，如生产辅料或废弃物的二次利用等。21巴斯夫巴斯夫致力于提高能源效率，保护全球气候。公司设立了全球目标：到2030年，范围1和范围2的二氧化碳排放量较2018年减少25%，范围3.1的排放量较2022年减少15%；到2050年，实现范围1，范围2和范围3.1净零排放。为达成这一目标，巴斯夫采用更高效的技术手段和与合作伙伴一起探索如何在整个价值链上进一步减少对环境的影响，并正在研发新的工艺技术。巴斯夫正通过全面的碳管理系统实现其气候保护目标。此外，巴斯夫还推进可再生能源的应用，2021年起，巴斯夫参与中国绿电交易，是当时长三角地区最大的买家。2023年，巴斯夫与国家电投签署为期25年的购电协议。巴斯夫还与明阳达成协议，在华南共同建设运营海上风电场，总装机容量为500兆瓦，预计将于2025年全面投入运营。巴斯夫开发数字化解决方案，提供产品“从摇篮到大门”的碳足迹，以帮助客户减少自身的温室气体排放。巴斯夫在部分基地使用实时二氧化碳足迹管理仪表板来掌握每个工艺单位的碳排放情况，为优化生产装置、设定有效的碳排放目标提供参考。此外，要求各基地制定水保护计划，评估、识别废水排放风险并制定废水排放监控方案。巴斯夫探索固体废弃物的可回收方案，或利用现有的一体化生产基地，提高资源利用的效率。2022年，巴斯夫大中华区固体废弃物总量较2021年减少了11.7%。巴斯夫通过外购和自建并举的方式，不断提高可再生能源的使用，并依靠先进的技术手段减少碳排放，尽量避免和减少废弃物的产生，以减少整个价值链对环境的影响。#公司环境案例巴斯夫是一家总部位于德国的跨国化学公司，提供广泛的化学产品和解决方案，涵盖许多不同的行业。马勒中国马勒中国制定了2040年实现碳中和的目标，并将其中期目标设为到2030年减少范围1和2的碳排放49%、减少范围3碳排放28%。公司通过各种形式的宣传活动向员工、访客和合作方宣传碳减排和碳中和的相关知识和理念，并设定每年减少废弃物产生强度2%的目标，采取现场回用等措施进行废物资源化利用。同时积极引进光伏发电项目，以提高能源自给自足能力。目前已在全国7个生产基地配备光伏系统，每年可实现减碳约5000吨。在防治污染方面，马勒采取现场回用等措施进行废物资源化利用，设定全球和中国减少废弃物产生强度的目标，同时跟踪各类废水的排放监控。2023年，马勒将更细分地跟踪各类废水的排放监控，并增加每个工厂水平衡数据报告及监控。#公司环境案例自1997年进入中国市场以来，马勒中国已在全国20多个城市建立了30多个生产基地和2座研发中心，为国内汽车和工业应用领域提供创新的解决方案和产品。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。22克鲁勃中国克鲁勃中国致力于实现双碳目标及克鲁勃碳中和目标，公司的目标是在2045年实现气候中和，以及2030年前实现90%的绿色电力。公司制定了碳中和的路线图以及执行图，具体措施包括通过电气化减少高GWP材料使用、减少直接二氧化碳排放，通过采购绿色电力、签订PPA等方式减少范围2排放，最终通过固碳项目抵消剩余的二氧化碳。公司将在今年购买总电力50%的绿色电力证书，以支持2025年100%绿电目标。同时，公司计划进一步减少高GWP溶剂的使用，加大生物基润滑剂以及废油再生的润滑剂的投入和产品研发。克鲁勃中国已经通过SGS进行了ISO14064的碳盘查。此外，公司积极动员、宣传可持续发展理念以及低碳环保。#气候变化克鲁勃润滑剂公司是全球特种润滑剂制造商，致力于为全球各行各业提供高附加值的摩擦学解决方案。拜尔斯道夫拜尔斯道夫积极推动节约能源活动，通过降低电力使用、加强设备维修保养、减少设备不正常运行等措施降低能源消耗。此外，公司引入能效更高的节能设备和生产工艺优化等方法，减少各种使用点的浪费，并通过数据化能源数据进行日常控制和跟踪。公司在中国上海工厂自建光伏发电设施，实现清洁能源替代，2022年光伏发电自用1017142.2千瓦时，相当于减排599.66t CO2e。拜尔斯道夫荣登2022及2023年度CDP最高AAA环保评级榜单，展示了其在环保领域的杰出贡献。#自然资源及能源 拜尔斯道夫拥有现代专业皮肤护理品牌妮维雅等，以创新、高品质的护肤产品为核心。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。23纬湃科技致力于遵守环保法律法规，减少废弃物对环境的污染，并持续优化工厂对废弃物的管理。从五个维度分享了管理经验：分类明确化、系统支持化、轻量方案化、提高废弃物回收率以及全员参与化。具体措施包括：清晰明确废弃物分类；开发废弃物管理系统并通过电子记录提高数据准确性；组织专业项目工坊来寻找减轻废物重量的可能性，例如使用可再利用的环保包装、优化维护频次以减少废油和废液产生；提高废弃物的综合利用率；通过组织各种环保活动来提高员工环保意识。#防止污染纬湃科技投资(中国)有限公司纬湃科技是总部位于德国的汽车技术开发商和制造商，致力于为可持续出行提供先进的驱动技术。勃林格殷格翰#防止污染作为循环经济实践的试点场所，上海勃林格殷格翰药业有限公司已将绿色化学、生态设计、废物管理和可持续发展文化培育整合到其运营中，大大减少了其环境影响。在绿色化学领域，勃林格殷格翰与12家制药公司合作开发了iGAL指标。该指标评估药品制造过程的环境友好程度。勃林格殷格翰还优化了若干个制造过程，减少了废物并提高了效率。通过采用生命周期评估（LCA），上海勃林格殷格翰药业有限公司已经设法减少了包装材料和说明书的重量，优化了标签使用。上海勃林格殷格翰药业有限公司的废物管理模型关注废物生命周期中的风险控制。通过实施精益生产和5S管理系统，已经大大减少了废物并提高了运营效率。公司获得了德国莱茵TV公司颁发的最高3星“零废物填埋”认证，其填埋转移率达到99.04%。成为中国制药行业首家获得该认证的企业。可持续发展文化培育是上海勃林格殷格翰药业有限公司可持续性努力的另一个关键方面。该公司已经实施了一个“好主意管理”平台，以收集员工关于减少废物和推广回收的建议。上海勃林格殷格翰药业有限公司还积极与中国和亚太地区的其他勃林格殷格翰站点分享循环经济的最佳实践和经验。勃林格殷格翰成立于1885年，专注于人用药品、动物保健和生物制药合同生产三大板块。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。24上汽大众在工厂建设和运营过程中注重对自身和周边社区环境的影响。2023年，在世界环境日的活动中，上汽大众携手公益机构好润环保，在公司内部发起了关于“回收塑料”的主题活动。员工们在活动中了解了塑料垃圾的危害以及合理回收塑料的重要性。此外，上汽大众还组织志愿者走进上海长宁区的“泰安生境花园”。与社区居民一起，养护植物、修缮花园设施。这座花园是环保机构大自然保护协会在长宁区建立的首批花园之一。通过这些活动，上汽大众不仅展示了公司对可持续性的承诺，还为生态保护和社区参与的更广泛目标做出了贡献。上汽大众汽车有限公司#其他对环境保护的行动上汽大众是一家总部位于中国上海的合资汽车制造商，主要生产和销售大众、奥迪品牌的汽车和零部件。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。25社会在当今全球经济与社会环境中，企业在追求经济效益的同时，亦需积极承担社会责任，这一理念已成为企业ESG社会责任的核心。社会责任涵盖了企业在人权、公平待遇、工作条件、社区关系以及供应链管理等多方面的表现，这些要素不仅直接影响到企业的品牌信誉、客户满意度以及员工的工作积极性，而且是塑造积极品牌形象、吸引和保留优秀人才的关键所在。通过履行社会责任，企业能够有效降低运营风险，避免因合作伙伴的不良社会行为而陷入声誉和法律风险之中。同时，注重产品安全和维护消费者权益，有助于维护良好的客户关系，进而减少潜在的诉讼风险。企业可以这样做加强供应链ESG体系建设，积极应对各国尽职调查法案近年来，全球社会责任意识显著增强，促使多个国家和地区相继出台与企业社会责任及尽职调查相关的法律法规，如德国供应链尽职调查法案负责任商业行为尽责管理指南欧盟电池法规和欧盟零毁林法等。因此，为更好地履行社会责任并顺应全球趋势，企业在完善治理制度时，必须全面识别并预防潜在的人权和环境风险。此外，企业还应积极发布相关缓释政策，采取及时有效的补救措施，并设立明确的投诉程序，以确保任何违规行为都能得到迅速且公正的处理。对于制造业企业而言，将ESG因素纳入供应商体系建设是未来供应链管理的核心任务。企业需主动承担起对供应商进行ESG培训的责任，并将企业还需将可持续发展要求明确写入供应商准则，确保供应商理解并遵循可持续发展的核心理念。同时，为确保供应链的持续稳定与合规，企业还需每年对核心供应商进行ESG审核，及时监督供应商的行为，确保整个供应链的合规性。深化人力资源发展人力资源是企业持续发展的核心驱动力。建议企业打造一个完善的员工学习平台，涵盖通识知识与专业知识，以满足员工多元化的学习需求。通过逐年增加员工培训的平均时长，提升员工职业技能与素养，从而增强企业核心竞争力。同时，为了更好地了解员工的需求和期望，企业应当定期开展员工满意度调研。通过收集员工的反馈和建议，企业可以不断优化工作环境和福利待遇，从而提升员工的归属感和忠诚度。搭建员工帮助平台，关爱员工身心健康企业可以建立员工帮助平台，通过线上线下相结合的方式为员工提供心理咨询服务，从而及时关注员工的心理健康，为他们提供必要的心理支持和帮助。同时，为了满足员工对身体健康的追求，企业可以选择性提供健身课程、器材场地，让员工在工作之余锻炼身体，保持良好的身体素质。此外，通过定期举办健康讲座，普及健康知识，企业可以有帮助员工提升自我保健意识，营造健康工作氛围。28开展社区公益，推动校企合作建议企业积极与高校合作，举办讲座，提供职业规划指导与实习机会，助力青年成长。同时，考虑资助贫困地区居民、妇女和儿童，帮助他们增加创收，促进当地就业，并为儿童提供优质教育资源，展现企业的社会责任与担当，共同为社区发展贡献力量。倡导多元平等，铸就包容文化企业应积极构建多元、平等与包容的工作环境。建议企业为不同性别员工提供平等的职业发展机会和培训，以推动性别平等与职场多元化。此外，企业可以制定残障人士雇佣政策，为残障员工提供平等的工作机会，并配备必要的辅助设施，以满足他们的特殊需求。同时，针对不同群体，如残障员工、女性员工和青年人才，企业应提供个性化的转向发展支持项目，帮助他们实现职业成长和潜能发挥。同时，企业也可以定期举办多元化主题活动，如文化交流、团队建设等，共同营造一个和谐、包容的工作环境。29佛瑞亚海拉作为一家全球性企业，佛瑞亚海拉在供应商的选择和合作时，不仅注重品质，更关注可持续性。公司致力于打造更透明、更负责任的供应链，从而促进人权、社会标准、职业安全和环境保护的实现。为此，公司要求供应商严格遵守佛瑞亚海拉供应商和服务提供商行为准则和供应商认证管理体系相关要求，并根据风险评估办法检查是否符合最低标准。公司还将在2025年实现95%的主要供应商获得有效的可持续发展评级，并在2045年前实现气候中立供应链。#供应链 佛瑞亚海拉是一家上市国际汽车零部件供应商。专注于高性能汽车照明和汽车电子产品。同时，其生命周期解决方案业务部为零部件和汽车修理厂业务以及特殊车辆制造商提供广泛的服务和产品组合。#供应链 伍尔特集团伍尔特集团旗下的伍尔特电子积极推进供应商行为守则，建立了供应商选择、资质、淘汰和评估四个流程机制，覆盖原材料、维护维修运行设备和交通运输三个领域的供应商。此外，公司还开展供应商培训，或与供应商签署承诺书或合同，旨在提升供应商的ESG等级。公司践行供应链ESG战略，从产品设计开始使用环保的原材料，推行可回收包装等措施，在与供应商合作过程中签署EHS合同，对新供应商进行制裁名单审查，并定期对已有供应商进行审查。此外，伍尔特电子实施供应链商业持续计划，每件商品至少有两个供应商，月度监控材料市场，并评估供应链风险，对主要供应商进行年度审计、季度审查和等级评估，辨别潜在供应商风险并准备备用方案。伍尔特电子不断追求高效率和低负面影响的供应链生态系统，并为客户提供高品质的产品和服务体验。伍尔特集团从事紧固和装配材料开发、生产和销售，专注于生产和销售紧固件和装配材料。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。30盖米阀门（中国）有限公司盖米阀门的法务合规部负责公司的知识产权维护，包括实用新型专利和商标使用等。从生产角度看，公司的产品获得了PED、SIL3、DVGW、ISO9001、ISO14001、ISO45001、TS、API等多项认证。在监管方面，所有产品出厂前均需通过公司质量安全部检测，每个阀门产品都会根据相应的标准进行密封性和强度检测。市场销售部门每年会对客户进行市场满意度调查，以确保公司在有效开展各类线上线下培训的同时得以通过多种方式快速响应客户的查询、问题或投诉，倾听客户的意见和反馈，积极解决问题。公司致力于为客户提供个性化服务体验，根据不同的需求和偏好，为客户提供个性化的服务和解决方案。#产品责任 盖米阀门是一家在中国从事高品质阀门和配件制造、销售以及相关技术服务的专业企业。默克中国#社区参与 默克于1668年成立于德国，是一家专注于医药健康、生命科学和电子科技三大领域的科技公司。默克在中国已有九十余年的发展历史。目前，中国是默克在全球的第二大市场。默克中国关注社区公益与健康，致力于促进社会公平，通过多种公众倡导措施提高公众的健康意识，帮助有需求的患者群体。公司在生殖健康、甲状腺、糖尿病、肿瘤等领域开展健康倡导、提供援助服务。例如，在生殖健康领域，默克与中国妇女发展基金会合作，开展家庭生育关爱项目，为超过20家医院的230名申请人提供药品援助。公司还致力于促进中国乡村发展、弥补城乡区域发展差距。截至2022年底，默克中国已经为全国174所农村学校的8万名学生提供清洁饮用水和183台净水设备。开展的绿晶数字教室项目也已为偏远地区捐赠了340台平板电脑，惠及超过1万名学生及300名教师。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。31思爱普中国研究院思爱普中国研究院致力于推动社会可持续性，并通过关键人力资源指标展示了2023年的成就。公司的女性领导占比达到36.3%，女性员工占比为41.4%，领导力信任指数为83%，多样包容文化指数为96%，员工留任率更是高达96.4%。公司以愿景“让世界运行更高效，让人们的生活更美好”驱动业务发展,以“多元、包容、持续创新”为核心文化实现业务发展可持续。为落实这一目标，公司实施了以下项目：员工赋能与发展：根据角色和职业发展路线定制培训计划，支持员工的职业成长。1.创新与成长意识：通过打造员工创新平台和专利激励项目，鼓励员工培养创新思维，推动公司持续成长。2.女性商业网络：旨在支持女性员工发展，促进性别平等。3.可持续办公环境：公司采取环保措施，减少碳足迹，设置母婴室等设施,创造绿色友好的工作空间。4.可持续人才招聘：实施包容性招聘政策，确保就业机会平等。5.企业社会责任：公司通过“媛梦科技计划”和“孤独症先备人才项目”，支持女大学生和自闭症人才发展。通过“加速社会企业发展”项目帮助残障人才融入社会。6.这些行动旨在提升员工满意度，同时为社会带来积极影响。面向未来，思爱普中国研究院将继续脚踏实地，积极践行可持续发展的承诺。#人力资源发展和参与思爱普于1972年成立于德国，是一家企业应用软件提供商，致力于让每家企业发挥最大潜力,实现规模化和敏捷化运营,在价值链中实现更多成就。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。克鲁勃中国为了满足自身对多样性、平等及包容的要求，克鲁勃中国在2022年采取了一系列措施。首先是设立了全球多元化委员会和区域多元化委员会，在每个季度召开进度会议，向所有员工推广科德宝的多元化和包容性课程。其次，公司注重关注女性候选人的发展，并承诺在条件合适的情况下，为每个职位至少筛选和聘请一名合适的女性候选人，并持续跟进这一要求的落实情况。此外，公司投资于由残障人士提供服务的雇佣公司，以支持社会公平和包容性的普及。这些措施旨在建立一个更加公正、平等和包容的工作环境。#多样性、平等及包容 克鲁勃润滑剂公司是全球特种润滑剂制造商，致力于为全球各行各业提供高附加值的摩擦学解决方案。32公司治理公司治理关系到企业的长久生存与永续发展，也是所有企业都无法绕开的ESG议题。现代公司的兴起催生了现代意义上的公司治理，围绕公司权力结构构建与权力行使的整套文化与制度性安排应运而生。摆脱股东至上理论的桎梏后，公司治理与利益相关者理论便愈发紧密，维护利益相关方权益已然成为评价公司治理的关键指标。通过权力制衡和深化企业行为，促进与各利益相关方的互联将成为影响公司治理深度和可靠性的重要因素。企业可以这样做让更多的利益相关方参与组织决策减少组织行为的负面影响，使相关方持续获益是可持续发展的应有之义。企业在制定发展战略与经营计划、实施可持续发展工作时，应当重视利益相关方的输入。这意味着企业应当建立行之有效的利益相关方沟通机制，增强相关方包容性与可及性，进一步考虑调动相关方参与积极性与实效性，例如丰富董事会的代表性等。重视供应商及合作伙伴管理企业需要追求内外兼治，将自身合规管理需求延伸至向上下游，提高双方的非财务信息互通联动，寻求自身可持续发展需求与价值链上企业之内部控制有机结合；利用ESG指标串联全生命周期管理，定期检视自身供应链ESG风险敞口，必要时提供能力建设培训，引导供应商及合作伙伴改进绩效表现。全面执行商业道德准则企业依循高标准的商业伦理操守，不仅是为了满足法律法规、行业公约的要求，也是长期以来市场对经营主体的迫切呼唤。换言之，一切的商业化行为势必会经历规范与道德的审视。商业道德体系应当在组织所有层面全面地执行，还应覆盖绝大多数的商业道德议题，如反腐败、反不正当竞争、反垄断、反洗钱、利益冲突、信息安全与隐私保护、举报与申诉机制等。披露质量与透明度信息披露是外部利益相关方对企业客观评价的重要来源，信息披露的质量将会直接影响评价结果。借助真实、及时、准确的披露，企业可以自塑品牌正面形象，增强相关方的信心；同时，利益相关方的监督也是推动公司治理的重要力量。一个高质量的信息披露，离不开董事会的监管，报告内容经过董事会审议批准将大大提高其可信度。除此以外，不少企业也开始寻求外部独立鉴证，以增强报告透明度与可比性。36科思创至2025年，公司80%的研发活动必须符合联合国可持续发展目标。（截至2022年底，52%的研发活动已符合该目标）至2025年，公司每年定期采购超过100万欧元的供应商必须符合可持续发展标准。（截至2023年底，76%的供应商已符合该标准）德国企业治理守则（GCGC）概括了负责任治理的重要法律要求。科思创每年都会声明并发布其遵守GCGC的情况。自2015年首次公开募股以来，科思创一直坚持遵守GCGC的所有原则和建议。2021年，科思创建立了一个中央治理机构（ESG GoB），负责环境、社会和公司治理（ESG）问题，并于 2023年将其与创新治理机构合并，形成新的可持续发展与创新管治机构（SI GoB）。该机构旨在为可持续转型制定行动，识别研究和开发资源，并管理相关利益相关方的创新组合。该机构由来自业务实体和相关职能部门的高级管理人员组成。该委员会监督可持续发展项目，拥有决策权，并促进可持续发展相关活动的实施。其目标为全面管理可持续发展问题，并加快公司的可持续发展议程。在SI GoB的首次会议上，讨论的主题包括实现范围3温室气体排放的目标，以及通过增加社会标准来提高董事会长期可变薪酬的可持续性成分。2022年初，科思创更新其管理体系使之契合自身可持续发展战略，将直接和间接温室气体排放（范围1和2）作为新的可持续发展因素纳入绩效指标。自2021年1月以来，温室气体减排（范围1）已经成为影响高级管理层长期薪酬的关键绩效指标之一。集团创新和可持续发展（GIS）负责人同时也是首席可持续发展官（CSO），向CEO报告。除了业务实体中以可持续发展、循环经济和数字化转型为中心等与业务相关的研发外，GIS还制定可持续发展战略，并推动跨部门的可持续发展项目和计划。GIS协调科思创的可持续发展活动，并支持其他公司职能部门和业务实体在运营中实施这些活动。#公司治理案例科思创是一家塑料和特殊化学品制造商，致力于为不同行业提供可持续的解决方案。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。37#组织治理及机制弗兰德传动系统有限公司弗兰德是一家专注于设计、生产和销售高质量传动系统和零部件的百年企业。威乐（中国）水泵系统有限公司自2009年起，威乐与中国内蒙古自治区北部城市，伊金霍洛旗当地的供热企业合作，提供高效水泵及解决方案，参与节能改造项目。14年间，威乐销售1075台水泵，与客户建立长期合作关系。2020年，威乐提供热力系统勘测与分析，通过再制造22台水泵和调换19台旧泵，节约成本超百万，减少原材料浪费，展现可持续发展理念。2022年数据显示，30个供热中心采暖季节能34%，节电2239725千瓦时。采暖季延长13天，供热面积增20万平米，节能效果显著。威乐水泵寿命达30年，预计累计节电67000000千瓦时，减排66800吨二氧化碳，助力绿色发展。#创新可持续弗兰德始终以“零容忍”的态度对待不合规行为，为此，弗兰德搭建了“Tell-Us”合规吹哨人平台，通过自动化的数据收集和分析，可以让其及时发现并有效解决各类合规风险，还提供了一个透明、可追溯的框架，确保合规管理过程公正公平公开，也便于向内部管理层和外部利益相关方展示企业的合规情况。弗兰德商业行为准则（BCG）为员工提供了一个具有约束力的指引，内容包括且不限于反腐败、反洗钱、反垄断、隐私保护、出口控制、人权和刑事不当行为。弗兰德定期为全体员工进行各方面合规培训，并对重点部门员工进行季度强化培训；此外，弗兰德为业务合作伙伴也制定了合作的行为准则，并制定了严格的新供应商评估流程CRSA，要求所有供应商签署行为准则，并进行定期的沟通审计以确保标准的一致性。威乐于1872 年成立，总部位于德国多特蒙德，专注于生产和提供水泵和水泵系统，产品广泛应用于建筑、市政水务以及工业等领域。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。38作为全球首家提出至2050年实现物流相关零排放的物流企业，敦豪集团在可持续化方面表现卓越。2021年，集团发布了全新的可持续发展路线图，计划到2030年将碳排放总量从2021年的4000万吨减少至2900万吨以下。为此，集团确定了零碳排放计划的四大核心板块：物流运输电气化、使用清洁能源、改造和建设碳中和建筑、绿色物流解决方案。截至2023年底，DHL快递中国区取派件车队电气化比例已达到26%，在全球各业务大区中持续领先，并投入使用氢能源卡车车队；在基础设施方面已实现100%使用绿色电力，并且实行了绿色包装规则，对包装物的使用和回收均有明确规定；无纸化贸易覆盖率超过70%。快递和货运业务板块均推出“GoGreen”绿色物流解决方案，助力客户实现物流减碳目标。敦豪集团还积极推动员工参与环保公益活动，包括组织植树活动以及开展“GoGreen”公益项目和科普活动等。DHL快递中国区曾向中国绿化基金会捐款，用于修复湿地9000余平米。这些努力帮助提高员工的环保意识，同时也为公司实现可持续发展目标做出了重要贡献。敦豪集团致力于提升服务质量和用户体验，为此推出了客户改进项目。该项目采用了一系列结构化工具，并通过数字化处理，使得服务流程更加简便快捷。在知识产权保护方面，DHL快递中国区特别开发了移动端的知识产权培训课程和举报工具，以增强内部员工的培训和意识。此外，为了表彰那些举报涉嫌重大侵权案件的员工，公司设立了“敦豪安全卫士奖”，以此激励员工积极参与知识产权保护工作，共同维护公司的产品和服务质量。敦豪集团敦豪集团是一家服务全球的物流公司，提供全面的包裹和国际快递、货运代理、供应链管理、电子商务物流解决方案、邮政等服务。#非生产型企业的ESG行动案例 以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。39迪索迪索是提供咨询、规划、施工和运营解决方案的创新合作伙伴，专注于建筑、房地产投资组合、工作环境和流动性概念的发展。#非生产型企业的ESG行动案例 以对环境的责任和企业责任的承诺，公司不断努力在全球范围内实施环保措施。2023年，迪索从EcoVadis获得了银牌评级，肯定了其对可持续发展的承诺。通过其年度GRI可持续发展报告，该公司制定了全球标准，得到了迪索中国等分支机构的支持。迪索致力成为一家“有益公司”，这涵盖了多方面的可持续性方法。从将其车队转向替代燃料，到为其德国办公室提供绿色电力，该公司积极将环保意识融入日常运营中。扩展光伏系统、提供自行车租赁和共享汽车服务，以及使用环保产品。在中国，迪索通过建立可持续循环经济网络社群（SCENE），在可持续发展方面发挥着先锋作用。迪索与其合作者共同举办活动，促进可持续发展对话，分享最新创新成果和最佳实践案例，推动积极变革。迪索中国办公室通过监控办公室的舒适度来确保员工的福利，并通过能源审计和积极措施来努力实现碳中和。此外，迪索中国通过购买绿色电力证书，计算并补偿了办公室用电产生的温室气体排放，实现了范围1和范围2排放的碳中和。以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。40为了实现2050年碳中和，并在2030年完成碳减半（相较于2019年）的雄心目标，汉莎集团正在持续实施一系列创新措施。为此，汉莎集团采取了包括低排放飞行操作、使用节油的现代化飞机如A350、以及利用AI技术提高飞行效率的措施。集团还积极采用可持续航空燃料（SAF），目前基于生物源材料的SAF可以减少高达80%的碳排放，同时汉莎航空也投资于创新技术的研发，如未来将投入使用电转液和太阳能转液技术的新型SAF燃料。还有航空鲨鱼皮机膜也是汉莎航空的独家创新技术，可以减少飞行中空气的摩擦，从而达到减排的效果。在实际操作中，汉莎集团通过减少飞行中的重量，如用电子文档替代纸质文件；减少食物浪费和塑料的使用，并注重循环利用和资源使用，推广可持续包装和回收，通过预先预定餐食服务，来减少机上食物浪费的措施，实现2025年不再使用一次性塑料和铝材料的目标。此外，汉莎航空集团还提供与德国铁路合作的多式联运服务，避免二氧化碳的产生，展现了对环境保护的承诺。作为先锋航空公司，汉莎集团提供更多的可持续飞行选择，提供给客人各种碳赔偿计划，并积极减少噪音污染。通过这些措施，汉莎集团正在为实现一个更可持续和环保的航空业做出贡献。汉莎集团坚持以客户为导向，致力于提升客户满意度。在中国，电话服务中心延长了服务营业时间，并设立了标准的响应截止期限，以更好地满足客户需求。同时，汉莎集团重视保护客户的权益和利益。作为欧洲首个航空集团，汉莎航空集团制定了符合2015年巴黎气候协定目标的科学基础CO2减排目标，展现了其对环境保护的承诺。此外，汉莎集团还是全球首家推出“绿色票价”的航空集团，以及第一个加入First Movers Coalition（FMC）的欧洲航空集团，这些举措进一步强化了其在可持续发展和产品责任方面的领导地位。德国汉莎航空集团德国汉莎航空集团是一家全球化运营的航空公司集团，拥有 300 多家子公司及附属企业。公司经营范围包括：网络型航空公司、点对点航空公司和航空业服务公司等。#非生产型企业的ESG行动案例 以上全部案例由各公司提供，对其可持续发展目标和现行实践情况进行详细说明。编者对信息的准确性无法做出保证。41趋势和展望信息披露趋势一：ESG信息披露框架趋于统一，未来“双重实质性”和“ISSB信息披露框架”将占据企业信息披露主流。趋势二：伴随着信息披露相关立法以及利益相关方对真实性的需求，未来ESG报告鉴证将成为企业的必选项。趋势三：未来投资者更青睐清晰披露企业的中长期风险和机遇并提出解决方案的信息披露报告。趋势八：系统化管理的趋势增强，未来将有更多企业选择数字化管理平台管理供应链的环境和社会风险，以更好的履行尽职调查义务。趋势九：企业将从散点式的风险管理模式逐渐过渡到全面风险管理模式，并在全面风险管理框架下系统化管理企业的短中长期风险。趋势十：跨区域、跨组织的合作将增强，企业将与更广泛的利益相关方合作以解决共同面临的活动链的环境、社会及道德风险。风险管理趋势四：温室气体盘查将成为企业的常规工作，未来投资者将更加关注企业的气候变化适应战略以及为减缓气候变化所采取的措施。趋势五：公众社会对自然资源（水，森林等）的重视程度会越来越高，未来将有更多的国家将细化自然资源相关立法，以确保其生产和进口的产品对自然资源净零损害。趋势七：蓝色（海洋）经济将为企业带来更多业务增长的可能，同时保护水下生物也将成为蓝色经济运营商不可推卸的责任。趋势六：未来将有越来越多的企业加入到生物多样性保护的行动中来，以确保其生产运营对生态系统净零损害。自然资本人工智能趋势十一：由于人工智能的飞速发展，企业在数字化的进程中，将面临更高的信息安全挑战。趋势十二：人工智能带来的道德和伦理风险问题将随着人工智能的发展而逐渐被重视，并将融入到产品的质量与安全以及客户安全的管理中。43致谢感谢以下企业对中国德国商会的支持，积极参与“同心、同力、同行奖 2023”，并提交ESG表现及案例，为本报告提供了珍贵资料及数据。我们祝愿贵司在未来达成ESG目标，继续为可持续发展经济贡献力量。上海柯拉茜耶建筑设计有限公司柏德皮革（中国）有限公司拜尔斯道夫勃林格殷格翰（中国）投资有限公司上海勃林格殷格翰药业有限公司碧然德净水系统（上海）有限公司博泽汽车技术企业管理（中国）有限公司大陆马牌轮胎合肥工厂 科思创德尔普纳（南京）贸易有限公司敦豪集团迪索工程咨询（上海）有限公司益技欧电子器件（中国）有限公司安顾（中国）企业管理有限公司赢创中国弗兰德传动系统有限公司盖米阀门（中国）有限公司哈沃科技（天津）有限公司海拉（上海）管理有限公司上海海拉电子有限公司驿舒达酒店预订服务英飞凌科技艾可爱尔（中国）销售服务有限公司德国卡赫克鲁勃中国客明环境技术（上海）有限公司朗盛化学（中国）有限公司德国汉莎航空集团默克投资（中国）有限公司科凯精细化工（上海）有限公司玫瑰塑胶（昆山）有限公司上汽大众汽车有限公司SAP中国研究院西门子（中国）有限公司新拓尼克（北京）科技研发中心有限公司德国莱茵TV优唯斯(广州)安全防护用品有限公司纬湃科技投资（中国）有限公司大众汽车自动变速器（天津）有限公司瓦克化学（中国）有限公司万可电子（天津）有限公司威乐（中国）水泵系统有限公司伍尔特中国投资有限公司马勒投资（中国）有限公司上海海拉电子有限公司巴鲁夫自动化（上海）有限公司巴斯夫魏德米勒电联接（上海）有限公司曼胡默尔管理（上海）有限公司太仓高新技术产业开发区欧商投资企业协会德莎（上海）胶带有限公司（排序按照公司英文首字母）44参考文献1.Carla Everhardt,The new German Supply Chain Due Diligence Act(LKSG)what needs to be done,athttps:/ visited Feb 26,2024).2.Dr Andreas Fillmann&Markus Schmucker,German supply chain act Lexology(2023),athttps:/ visited Feb 26,2024).3.ESG 101:What does social in ESG mean?,at https:/ visited Feb 26,2024).4.EU commission,Corporate sustainability reporting,at https:/finance.ec.europa.eu/capital-markets-union-and-financial-markets/company-reporting-and-auditing/company-reporting/corporate-sustainability-reporting_en(last visited Feb 26,2024).5.EUR,Directive-2022/2464-en-CSRD directive-EUR-lex,at https:/eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32022L2464(last visited Feb 26,2024).6.European Commission,Questions and Answers:Corporate Sustainability Reporting Directive proposal,athttps:/ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/qanda_21_1806(last visited Feb 26,2024).7.Federal Law Gazette,Act on Corporate Due Diligence Obligations in Supply Chains of July 16 2021,athttps:/www.bmas.de/SharedDocs/Downloads/DE/Internationales/act-corporate-due-diligence-obligations-supply-chains.pdf?_blob=publicationFile&v=3(last visited Feb 26,2024).8.IBM,什么是企业可持续性发展报告指令(CSRD),at https:/ visited Feb 26,2024).9.KPMG Survey of Sustainability Reporting 2022,KPMG International,September 202210.S&P Global,What is the“S”in ESG?,at https:/ Feb 26,2024).11.Sustainability vs ESG:Whats the Difference and Why They Matter Series 1 of 4,https:/ Lin高级经理电话： 86 138 0292 8046邮箱：Harry.LJophy Zhu经理电话： 86 157 2110 9699邮箱：Wenjun.Z 更多信息，敬请查询：https:/TV南德认证检测TV南德ESG46中国德国商会是在华德国企业的官方会员组织，拥有约2100家会员。凭借提供最新的市场信息以及实用的经济导向帮助其会员企业在中国市场取得成功。中国德国商会作为中德商界的交流平台，面对政府、公众及其他相关方，代表会员企业的利益。由中国德国商会发起的“环境社会治理 联盟”旨为在华德企提供一个展示其ESG表现和承诺、沟通交流的平台。帮助联盟会员企业了解ESG；并与多方伙伴建立联系，与有关部门进行沟通；提高员工及利益相关者在可持续发展实践中的参与度。关于中国德国商会中国德国商会 华北及东北地区 中国德国商会 华东及华中地区中国德国商会 华南及西南地区 北京市朝阳区东方东路19号 DRC亮马桥外交办公大楼电话： 86 10 6539 6688chamber-northchina.ahk.de上海市黄浦区蒙自路757 号 平安滨江金融中心29层电话： 86 21 5081 2266chamber-eastchina.ahk.de广州市天河区珠江东路32 号 利通广场19层03A号单元电话： 86 20 8755 2353chamber-sswchina.ahk.de媒体垂询联系方式：Carina Mingle高级总监|媒体公关部电话： 86 10 6539 6670mingle.carinachina.ahk.de了解更多信息，请联系：高润龄ESG项目经理电话： 86 21 3858 5047gao.vivichina.ahk.de47中国德国商会www.china.ahk.de 2024 中国德国商会（GCC）/德中工商技术咨询服务（太仓）有限公司（GIC）及分支机构/德国工商大会三个代表处（代表处）。本活动以及活动素材、信息发布、视频等，未经许可不得复制。如有疑问，请与联络人联系。我们已尽责核对所提供信息的准确性，但对此等信息的及时性和准确性不作任何担保。涉及信息、产品和服务（或第三方信息、产品和服务）的所有材料均“如实”提供，不作背书，不提供任何担保，不保证质量满意、适合特定用途或不侵权，亦不保证其兼容性、安全性以及准确性。发言者、提供者的相关内容由发言者、提供者自行负责。发表观点不代表中国德国商会、德国工商大会北京代表处、德国工商大会上海代表处、德国工商大会广州代表处或德中工商技术咨询服务（太仓）有限公司及其在华分支机构。因内容或活动素材侵权或版权缺陷遭致损失的，上述机构概不负责。该信息含有链接指向其他网址。此等链接旨在方便您了解更多信息。但不表示我们认可该等网址。对于链接网址的内容，我们不承担任何责任。注册活动时，您个人资料的搜集、处理和使用将按照相关数据保护规定办理。我们的所有活动均按照查塔姆宫守则执行。演示材料的发布由发言者和提供者自行掌握。我们保留使用活动照片和视频的权利。微信华北及东北地区华东及华中地区华南及西南地区
2024-08-20
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5星级
BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW彭博专业服务2024年全球ESG展望 目录ESG Market Navigator调查ESG资产管理规模ESG ETF在不同区域的发展趋势ESG量化策略ESG基金规则ESG企业规则ESG全球治理趋势公司治理指标对回报率的影响气候机会和重点行业劳动力、网络安全等主要话题040609121619232630332024 年展望：全球 ESGESG 在这个两极分化的时代成为市场的锚点。随着市场趋于成熟，ESG 重新强化了基本面分析、投资决策和投资组合的构建，2030 年 ESG 投资规模或将达到40 万亿美元。与欧洲的主导地位形成鲜明对比的是，美国因大选之年及ESG 遭抵制，ESG 市场情绪有所降温。通过国际可持续准则理事会(ISSB)准则等标准进行会计实务改革可提高可信度。尽责管理加强了对话；我们的 ESG Market Navigator 调查显示，60%的投资者要求公司承担责任。生物多样性、劳动力、标签和网络安全将是未来一年的重点关注领域。快速脱碳的失败表明气候问题仍是优先事项，这也为基金和企业提供了新的投资机会。了解哪些行业特定的 ESG 指标可推动财务表现至关重要。BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW42024年全球ESG展望高管和市场排除ESG杂音85%投资者支持ESG计划：BI调查我们的首份ESG Market Navigator调查穿透市场上的杂音，揭示了环境、社会和治理(ESG)如何在全球监管和竞争雄心的推动下，作为金融市场和企业战略的支柱进入高管的视野。投资者认为地缘政治风险可能对ESG计划构成阻碍，仅有55%的高管将ESG视为两大优先事项之一，但长期承诺没有改变。我们的调查发现，85%的投资者认为ESG有助于改善回报、提高投资组合韧性、加强基本面分析；而84%的高管认为ESG有助于塑造更稳健的企业战略，84%会在并购时将ESG纳入考量，81%担心如果在ESG方面落后于同业，企业将失去市场份额。该调查收集了全球250名资深投资者和250名企业高管的见解。ESG目标保持不变但地缘政治或将改变优先次序尽管观点存在两极分化，但我们的调查发现，出于提高利润、竞争力和品牌价值的目的，投资者和高管均致力于改善ESG。全球监管将ESG锚定在金融市场和企业战略中，但挑战包括数据一致性、投资者的基金标签以及企业的转型成本和供应链风险。85%的投资者和企业计划增加ESG投资，不过相关计划可能会因短期关注点转向地缘政治和宏观经济问题而被推迟。2024 年，碳排放责任是关注焦点，60%的投资者认为企业应承担责任，40%的高管在半数投资者电话会议上收到有关ESG的提问。在这两大群体（投资者和高管）中，均有 90%的受访者认为人工智能是实现可追溯性、改进数据及发现争议的一种途径。水务、循环经济和生物多样性与清洁能源一起成为关键问题。ESG Market NavigatorSource:Bloomberg IntelligenceESG Market Navigator 调查BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW52024年全球ESG展望ESG Market Navigator 调查：方法ESG Market Navigator是一项针对全球250名企业高管和250名资深投资者展开的调查，由彭博行业研究与彭博新经济论坛合作设计并发布。在线问卷调查由GLG格理集团于去年10月进行。受访者来自各行各业，美国和欧非中东地区各占35%，亚太地区占30%。问题涵盖五个主题：市场环境、实务、沟通、气候和2024年展望。分布于全球各地的受访人群：企业高管与资深投资者Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW62024年全球ESG展望2030 年ESG资产管理规模或超40万亿美元对资本市场构成支撑根据我们的情景分析，ESG市场到2030年有望突破40万亿美元，即使增速放缓70%及市场情绪两极分化，ESG资产仍将为全球140万亿美元的预期管理资产规模(AUM)提供支撑。随着监管机构打击“漂绿”行为，审查变得至关重要。这将提升市场成熟度和可信度，但也会限制产品创新。欧洲仍将是最重要的贡献者，而美国则可能因选举和ESG争议而停滞不前。新兴主题和像日本这样规模较小但不断扩大的市场有望支撑增长。我们的预测基于彭博行业研究ESG资产规模预测模型，该模型结合了区域增长分解、历史趋势和经济预期，利用了全球可持续投资联盟(GSIA)2022年报告的数据。由于该报告改变了方法论，美国ESG资产管理规模(AUM)减半。投资者对ESG资产的信心料将增强尽管增长放缓尽管经济和监管存在不确定性，ESG资产仍表现出韧性-GSIA数据显示2022年ESG资产规模达到30万亿美元。我们预计随着市场成熟，到2030年规模将超过40万亿美元，复合年增长率达到3.5%。这还不到 2016-2020 年增速（12%）的三分之一，当时ESG资产经历了一轮热潮，但也出现了“漂绿”行为和误导性说法。加强监管审查和协调可增强可信度，但也可能限制产品创新。新兴主题和持续需求有望进一步推动增长，彭博行业研究ESG Market Navigator显示，85%的投资者计划增加其ESG资产规模。2022年全球ESG资产规模下降20%，反映了GSIA决定排除ESG标准模糊的投资，导致美国ESG资产规模减半至8万亿美元。欧洲ESG资产规模反弹至14万亿美元，而日本飙升50%至4万亿美元。ESG 资产管理规模彭博行业研究 ESG 资产预测模型Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW72024年全球ESG展望2030 年全球ESG市场份额：欧美日分别为 45%、25%及 15%根据彭博行业研究的情景预测，欧洲仍将是最大的 ESG 市场，2030 年资产管理规模将超过 18 万亿美元，全球份额保持在 45%。该预测假设欧洲 ESG 市场的复合年增长率与 3.5%的全球增速保持一致（尽管较 2014-2022 年的 8%有所下降）。美国市场的复合年增长率或降至 1.5%，2030 年 ESG 资产管理规模料将达到 9.5 万亿美元。即将举行的总统大选、基金的高市场集中度以及 ESG 争议可能会将其份额拉低至 25%以下。日本、加拿大和澳大利亚均为规模较小但增长迅速的市场，其中日本市场在 2020-2022 年增长了 50%，达到 4.3 万亿美元。尽管这些 ESG 市场的增速可能会继续超过全球增速，但我们预计，随着监管和日益严格的审查推动市场整合，它们的复合年增长率将稳定在 6%。基于这些假设，2030 年日本的份额或将超过 15%，资产管理规模接近 7 万亿美元。2030 年中国ESG资产规模或达 5 万亿美元绿色贷款占主导根据彭博行业研究的情景分析，2030 年中国 ESG 资产管理规模或超 5 万亿美元，而 2022 年约为 4 万亿美元。该数字假设资产逐步增长，主要由绿色贷款市场驱动。随着国有企业实施碳减排计划，绿色贷款市场占据主导地位。中国 ESG 基金仅占总资产的一小部分，根据 GSIA 的数据，2023 年规模约为 700 亿美元。但这一数字自 2008 年以来已增长逾 10 倍，未来可能变得更加重要。考虑到 GSIA 的预测方法及缺乏历史数据，在我们的分析中，中国与美国、欧洲、日本、加拿大和澳大利亚/新西兰分开计算。彭博行业研究 ESG 资产预测模型：按地区划分的市场份额Source:Bloomberg IntelligenceESG 资产的历史与预期复合年增长率Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW82024年全球ESG展望彭博行业研究 ESG 资产预测模型：方法论彭博行业研究ESG资产预测模型利用 GSIA2022 年报告的数据，提供截至 2030 年的全球和区域性预测。该模型分三个阶段进行构建。第一阶段，我们分析 ESG 总资产的历史增长趋势和区域分布，从而洞悉各个市场在不同成熟阶段的预期复合年增长率。第二阶段，我们将历史信息与我们对全球和区域经济预期及 ESG 观点相结合，从而推算出每个地区在 2020 年代剩余时间里的预估复合年增长率。第三阶段，我们将每个地区的复合年增长率预测向上或向下调整，分别得出乐观和悲观情景。增长预期在 2022 年 ESG 资产预测模型的基础上进行下修由于全球经济环境更具挑战性且市场趋于理性，更加严格的监管环境要求基金提高可信度，彭博行业研究 2024 年 ESG 资产预测模型进行了下修。根据我们目前的计算，2030 年 ESG 资产规模将达到 40 万亿美元，这也反映了 GSIA 方法论的变化，该变化使美国 ESG 资产减少了 8 万亿美元。考虑到这一下降，我们已将此前模型（2025 年达到 50 万亿美元）的预测期延长了五年至 2030 年，因为市场可信度比扩张速度更重要。ESG 资产的历史与预期复合年增长率Source:Bloomberg Intelligence2022年GSIA审查2022年展望：ESG资产管理规模2022 年展望和GSIA审查:BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW92024年全球ESG展望全球 ESG ETF 资金流量及资产管理规模Source:Bloomberg IntelligenceESG ETF 资金流量的跨大西洋分歧料将延续：2024 年展望今年，流入环境、社会与治理(ESG)ETF 的资金可能会向欧洲倾斜，而美国可能出现停滞，跨大西洋两岸的分歧将继续存在。美国去年的资金外流情况主要由少数基金驱动，表明这或为集中度风险、而非投资者大批撤离 ESG 投资策略所致，尽管资金流入恐将受到抑制。欧洲 ESG ETF 资金流入领跑全球2023 年，全球流入 ESG ETF 的资金规模减少 32%，降至 450 亿美元，欧洲表现相对强劲。欧洲占据大部分资金流入，而美洲则首次出现年度资金流出，规模约为 40 亿美元。我们认为资金外流并不代表投资者放弃 ESG，因为资金外流主要局限于少数几只基金。不过，资金流入可能仍将面临挑战。欧洲 ESGETF 资金流出的幅度小于其他地区，表明其需求强韧。可持续金融信息披露条例(SFDR)审查的透明度料将得到改善，与此同时，低费率和不断增加的中型基金则有望提高稳定性，并为这类基金的增长提供支持。在亚太地区（日本除外），充满挑战性的市况可能会抑制短期资金流，但市场情绪仍有望支撑长期增长。在日本，多重不利因素的影响或将贯穿 2024 年全年。ESG ETF 在不同区域的发展趋势BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW102024年全球ESG展望全球 ESG ETF 资产管理规模Source:Bloomberg IntelligenceESG 主题和基于价值观的 ETF 资金流量：美洲 vs.全球Source:ETF,Bloomberg Intelligence新主题份额或将扩大高度集中的美国市场亦然2023 年，全球 ESG ETF 资产管理规模达到 6,190 亿美元，其中北美所占份额自 2021 年来逐渐下降。欧洲则表现出更多支撑，我们认为这一趋势或将延续。美国 ESG ETF 市场存在集中度风险，31%的资产由11 大投资者持有。2023 年的资金外流显示集中度风险正逐步消退，并可能刺激资金流出现周期性波动，同时也表明需要更广泛的基金和投资者基础。另一方面，欧洲的 ESG ETF 则不存在这种集中度风险，或有利于资产的长期增长。ESG 整合策略在欧洲 ESG ETF 中占据主要份额，不过气候和生物多样化等新主题可能会蚕食其份额。对 ESG 标签的政治抵制或将推动美国的需求转向上述主题。在亚太地区，得益于清洁能源等丰富主题，ESG ETF 拥有多重增长渠道。美洲 ESG ETF 资金流入随集中度风险显现而转为负值2023 年，美洲 ESG、可持续发展主题和基于价值观的 ETF 资金流入额转为负值，总计撤出 43 亿美元资金，主要驱动因素包括仅 iShares ESG Aware MSCI USA(ESGU)这一只基金就录得约 90 亿美元的流出资金。2020-21 年间，驱动美国 ESG ETF 需求增长的主要因素是投资者向少数基金一次性配置了大量资金，而美国 ESG ETF 高度集中的资金流入和流出或将继续驱动周期性波动。清洁能源主题 ETF 的资金流入规模自 2020-21 年高点回落，也导致了流入金额下滑。我们认为，以上因素都是导致 2021-22 年该策略增长放缓的原因。而美国政界对 ESG 的抵制恐将限制投资者基础的必要扩大，从而导致停滞的延续。BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW112024年全球ESG展望ESG ETF 资金流量：日本 vs.亚太地区和全球Source:Bloomberg IntelligenceESG ETF 资金流量：欧非中东 vs.全球Source:Bloomberg Intelligence全球 ESG ETF 资金流缩减欧非中东表现亮眼2023 年，欧非中东地区发行的 ESG ETF 资金净流入达到 440 亿美元，较 2021 年的峰值水平低近 60%，但该地区几乎代表了同期全部全球资金净流入。在通胀和经济不确定性上升、监管审查趋严和美国出现反 ESG 浪潮的大环境下，ESG ETF 举步维艰。然而，欧非中东地区资金流的降幅相对较小，反映出更强劲的 ESG 投资偏好，也意味着 ESG 可能已更深入地融入投资者的策略之中。此外，如果欧盟的 可持续金融信息披露条例(SFDR)审查能够提高透明度，进而增加基金在 ESG 方面的可信度，该地区的资金流入规模就有望回升。2023 年日本 ESG ETF 净流入增长由一只基金驱动2023 年，日本 ESG ETF 的资金净流入较前一年激增 38%，达到 5.6 亿美元。但相比 2020 年的 28 亿美元和 2021 的 17 亿美元，这一流入规模仍偏小。2023 年的增幅也低于亚太地区（除日本外）ESG ETF50%的资金净流入增幅。2023 年增幅主要得益于 iShares MSCI Japan Climate Action ETF(2250 JP)这一只基金的推出，该基金在 2023 年吸引到 6.1 亿美元的资金净流入。而 2023 年净流入规模第二大的 ESG ETF 仅录得 1.74 亿美元。iShares MSCI Japan Climate Action ETF 追踪 MSCI 日本气候变化指数，管理费为 0.08%，低于日本所有 ETF 的平均水平 0.35%，也低于 46 只 ESG ETF 的平均水平 0.25%。BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW122024年全球ESG展望欧美股市 ESG 高分股风险较低有望凭借出色质量跑赢同业我们的模型显示，过去两年美国和欧洲股市 ESG 高分股的回撤幅度小于 ESG 得分较低的股票，这表明即便优秀的 ESG 状况不再意味着正面表现，其仍可以抑制下行风险。我们的分析还显示，自 2021 年以来“环境”或“社会”支柱得分较高的优质公司录得最大的相对收益。ESG 评分和碳强度充当欧美股市表现信号的作用减弱碳强度和 ESG 评分不再是近期欧美股市股票表现强劲的信号，而在 2022 年它们的影响是肯定的。我们对斯托克 600 指数和标普 500 指数的回归模型反映出碳强度和 ESG 评分影响力的下降趋势，同时模型的 R 平方指标（衡量模型对数据的拟合优度）下降还显示出股市近期表现的可预测性下降。尽管如此，企业的 ESG 表现仍有望增强基本面，从而提振其股票表现，因为 ESG 产生积极影响的时期往往与贝塔系数、动量和盈利能力等其他关键指标（我们的模型中也包含这些指标）发挥作用的时期重叠。ESG 量化策略ESG 评分、碳强度表现信号Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW132024年全球ESG展望ESG 高分股回撤幅度较小优异表现趋平尽管 ESG 高分股的跑赢表现已经陷入停滞，但强劲的 ESG 评分可以抑制下行风险。在斯托克 600 指数中，各板块 ESG 支柱评分处于前四分之一的公司在 2022 年和 2023 年的股价回撤幅度分别约为 35%和 15%，而得分较低的企业回撤幅度更大，分别超过 40%和 20%。虽然 2023 年 ESG 高分股和低分股产生的回报相当，但自 2020 年以来，各支柱评分处于前四分之一的公司均录得优异表现，价差分别达到 20%、50%、10%。不过，欧洲股市中的低碳股表现不及高碳股，前者的回撤幅度更大且回报率更低。在标普 500 指数中，碳强度和 ESG 支柱评分居前的股票在过去两年的回撤幅度均小于评分落后的股票。自 2020 年以来，碳强度、“环境”和“社会”支柱评分居前的股票跑赢得分较低的同业 10%，而“治理”支柱评分居前的股票录得的相对收益较少。最大回撤与表现价差Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW142024年全球ESG展望ESG 高分股强化优质投资组合表现与营运利润率处于前四分之一的股票构成的优质投资组合相比，兼具强劲的 ESG 资质和盈利能力的股票所构成的投资组合表现更为出色。在斯托克 600 指数和标普 500 指数中，“环境”或“社会”支柱评分较高的优质公司自 2021 年以来的最大相对收益介于 5%-10%之间。在美国股市，低碳与高利润率的组合也提振了质量因子策略，但在欧洲股市，由于低碳股自 2022 年以来表现落后，这种策略表现不佳。ESG 支柱评分或碳强度居前的公司的营运利润率也始终高于评分较低的同业，这表明质量有所改善。欧洲股市中“社会”和“治理”支柱高分股与低分股之间的质量差异最为显著，而这两者在美国股市中的差异已有所收窄。碳强度、ESG 的质量因子策略与利润率差异Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW152024年全球ESG展望盈利能力和估值共同推动脱碳股表现过去三年，在减少碳足迹方面取得进展的公司跑赢幅度有限，但随着质量增强且估值低于平均水平，它们有望获得青睐。在斯托克 600 指数中，脱碳股（碳排放强度已经较低）的平均营运利润率正升至 25%，一直高于低碳股（20%）和基准指数（18%）。在标普 500 指数中，脱碳股的营运利润率自 2021 年以来也一直高于同业。该指数中其他脱碳股（目前已非低碳股）的平均营运利润率甚至更高，去年飙升至 35%以上。除了营运利润率有所改善之外，斯托克600指数和标普 500 指数中脱碳股的平均 EV/Ebitda 分别低于指数基准水平（前者为 14 倍，后者为 17 倍）。脱碳股的营运利润率、EV/E bitdaSource:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW162024年全球ESG展望可持续发展基金规则不断演变：ESG 政策展望旨在提高 ESG 产品透明度并防范“漂绿”的法规反而可能给市场带来不确定性。尽管监管机构承受着制定完善法规的压力，但欧盟、美国等国家和地区的选举将对这一进程产生深远影响。此外，企业披露规则的延期发布导致基金难以追踪其整体投资组合的 ESG 风险。欧盟将在选举结束后对 SFDR 进行重大修订欧盟委员会对 可持续金融信息披露条例(SFDR)的实施进行了针对性调查，结果表明，76%的金融市场参与者认为仅提出披露要求是不够的，还需要明确的产品分类。在接受调查的 145 名金融市场参与者中，53%的受访者赞成以不同于现行第 8 条和第 9 条的方式来划分产品类别，而将第 8 条和第 9 条改为产品类别的提议未获得多数支持。对于提议的产品类别（类似于英国的 可持续发展披露要求(SDR)标签），受访者普遍表示支持；但针对基于排除法的 C 类产品，投资者意见分歧较大。新一届欧盟委员会将在 2024 年欧洲选举结束后上任，预计 2024 年第四季度/2025 年第一季度之前不会对该条例进行任何修订。ESG 基金规则有关 SFDR 针对性调查的回复情况Source:European Commission,Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW172024年全球ESG展望英国 SDR 和分类法将推动绿色金融战略发展英国此前预计在 3 月底之前发布“绿色分类法”，将经济活动按环境可持续性进行分类。政府提议将核能纳入其中，不过此议题尚待商榷。在分类法实施的前两年，企业可自愿提交按此方法分类的报告，政府后续可能会强制要求企业提交报告。英国金融行为监管局(FCA)根据 SDR 推出了一项基金标签制度，该制度将于 7 月生效。这些规定仅适用于英国公司及其在英国境内销售的产品，不包括离岸基金。这与欧盟的 SFDR 存在重要区别，后者适用于在欧盟销售的所有基金。FCA 估计，至少有 630 只使用可持续发展相关术语的基金将受到这些规则的约束。英国投资标签的关键属性Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW182024年全球ESG展望美国基金规则可能要等到 2025 年或以后才能出台美国证券交易委员会(SEC)近两年前提出的气候风险披露规则迟迟未实施，这可能会阻碍今年最终敲定 ESG 基金披露规则的计划。后者于 2022 年中提出，虽然收到了大量公众意见，但其优先级一直低于气候问题这是拜登政府的一项政策重点。如果公司披露问题不解决，基金可能难以披露投资组合持仓数据，尤其是与环境绩效相关的数据。国会审查法案 带来的未知数实际上阻碍了下半年新规的最终确定。如果共和党重新掌控白宫和国会，这些新规甚至可能被搁置更长时间。日本金融厅或收紧政策日本金融厅(FSA)今年可能会要求 ESG 基金提高透明度。该机构从初步指引的公众评论中挑选了七个需要提高要求的项目，作为“潜在讨论事项”。因此，这些项目可能会纳入后续监管条例中。例如，尽管当前规则并未强制要求公司披露支持选择过程的方法（包括资产管理公司以 ESG 为重点的结构及使用的数据），但考虑到这些信息在文件中的重要地位，FSA 可能会强制要求企业披露此类信息。为了消除外界对管理人员缺乏相关专业知识的担忧，FSA 还可能要求管理人员展示在 ESG 领域的职业资历。此外，FSA 还可能会对这些产品实施例行但全面的检查。SEC 提出的 ESG 战略概览Source:Bloomberg Intelligence待审议的问答事项清单Source:FSABLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW192024年全球ESG展望ESG 企业规则面临不确定性：2024 年 ESG 政策展望ESG 和气候报告法规在全球范围内正逐步成形，但随着欧盟和美国等主要市场的选举活动加大最终规则形式的不确定性，2024 年有可能成为一个拐点。国际可持续发展准则理事会(ISSB)所做的工作有望提升全球可比性，但目前的披露程度与完全达到要求之间还存在差距，这可能会迫使监管机构推迟实现其最雄心勃勃的目标。ISSB：信息披露的全球基准ISSB 发布的准则正在迅速成为全球标准，为多个司法辖区制定或补充披露规则。2023 年 6 月，ISSB 发布了两项准则，分别为 可持续相关财务信息披露一般要求(IFRS S1)和 气候相关披露(IFRS S2)，准则很快获得国际证监会组织(IOSCO)认可。IOSCO 由 130 个司法辖区组成，监管着全球 95%以上的证券市场。从欧盟到巴西，IOSCO 的成员辖区已纷纷采用这些准则，或正在努力使其与现有条例实现互操作性。采用 IFRS S1 和 S2 的监管机构和发行人可能会优先考虑核心气候信息披露，而其他可持续发展相关风险和范围 3 温室气体排放的信息披露，则可以获得额外“缓冲”，延期一年进行报告。欧盟企业将开始执行 CSRD 标准欧盟 企业可持续发展报告指令(CSRD)已经生效，而行业通用的详细报告要求 欧洲可持续发展报告标准(ESRS)也从 2024 年 1 月起开始适用。ESRS 引入了 500 多项指标，重点关注双重重要性、排放目标、强制性保证以及将报告范围扩展到整个价值链的规则。由于其范围大幅增加，故报告要求分阶段实施，以留出充足的准备时间。为了集中精力实施第一套标准，欧盟委员会将针对具体行业和特定第三国的标准推迟到了 2026 年实施执行。CSRD 将一套强制性标准的适用范围扩大到了 5 万家企业。ESG 企业规则CSRD 监管和报告时间线Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW202024年全球ESG展望美国大选或令气候信息披露规则的敲定面临不确定性美国证监会定于在今年 3 月敲定气候信息披露规则，该规则最初在近两年前提出。我们认为，由于对收集数据成本增加的担忧盖过了来自投资者和进步派立法者的压力，美国证监会最终会因政治压力而取消范围 3 要求。但证监会必须抓紧时间出台规则，否则在 国会审查法案 下，国会对规则的审议时间窗口将延至 11 月大选之后，而取消范围 3 排放要求是敲定最终规则的最便捷的途径。我们认为，投资者对信息披露的诉求属于美国证监会的职责范围，近年来也得到了股东决议的支持，但法院可能持有不同观点。该规则也面临着重大的法律挑战，因为加州一项类似但更为激进的披露规则目前卷入诉讼。彭博美国 1000 指数公司的气候信息披露情况Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW212024年全球ESG展望香港上市公司可能无法满足披露要求超过三分之二的香港上市公司可能难以满足强制披露气候信息要求，即使香港交易所将实施时间推迟一年至 2026 财年，以便在 ISSB 于去年 6 月发布最终要求后给予发行人更多时间。在 2,250 只小盘股中，报告范围 3 排放数据的公司不足 3%。我们认为，强制披露要求再次推迟的概率超过 30%。在港交所抽样的 400 家公司中，仅有 20%的公司采用了气候相关财务信息披露工作组(TCFD)敦促的至少一项信息披露，远低于 90%的全球平均水平。科技巨头腾讯、阿里巴巴、京东和百度以及大型金融机构友邦保险、中国平安和中信证券均报告了所有三个排放范围，并采用了 TCFD 建议。与香港不同的是，在中国内地只有头部企业和双重上市企业才必须遵守这些披露要求。日本企业需要披露上市子公司的目的东京证券交易所(TSE)要求拥有上市子公司或权益法关联公司的企业披露整个集团的战略目标和业务细分，该指引不具强制性。同时 TSE 还要求企业在决策流程、委托代理行使以及高管提名方面建立有效的治理体系。出于投资或战略合作目的而有权益法关联公司的企业，则须披露保护少数股东的措施。在现行规定下，对上市子公司的披露实践在各企业之间存在差异或披露不足，尤其是对权益法关联公司而言。因此，企业持有特定子公司的策略以及控股股东的影响力依然不够明确。采用 TCFD 披露框架的公司占比Source:TCFD,HKEXTSE 要求一览Source:TSEBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW222024年全球ESG展望日本考虑出台针对部分公司的日本版 ISSB日本可持续发展标准委员会(SSBJ)宣布计划制定日本版 ISSB 准则（IFRS S1 和 S2），定于在 2024 年 3 月底发布草案，并在 2025 年 3 月最终确定标准。该披露或于截至 2026 年 3 月的财政年度开始，但日本金融厅(JFSA)表示，这些规则可能仅适用于在主板上市的公司或需要与全球投资者对话的公司。会计准则委员会成员尚未就适用于日本企业的项目（尤其是温室气体披露）达成一致意见。日本企业目前必须披露一些可持续发展相关项目，如女性管理人员、男女薪酬差距和陪产假使用率。然而，包括环境和气候变化数据在内的其他项目的信息披露依然以自愿为基础。各委员会讨论要点Source:SSBJ;Bloomberg Intelligence通过监管指南把握 ESG 格局过去 18 个月，市场涌现出大量全球 ESG 监管法规，彭博行业研究的 ESG 战略监管团队提供政策矩阵，帮助客户了解现状以及未来的发展方向。通过彭博行业研究 ESG 矩阵，投资者可以按地区、监管机构和范围（公司、基金）查阅监管法规，并查看彭博行业研究对结果的预期，从而把握瞬息万变的全球政策环境。此外，该矩阵还提供接入研究报告，包括捕捉和提炼及时关键进展的重要政策速递。彭博行业研究 ESG 监管法规矩阵Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW232024年全球ESG展望环境(E)和社会(S)股东提案（罗素3000）Source:Bloomberg Intelligence美国代理提案数量 2024 年趋于上升欧洲减速而亚洲发力亚马逊等美国公司在环保和社会方面的股东提案数量在经历了两年的激增之后，或将在 2024 年创下历史新高，这得益于自 2021 年以来实施的更为宽松的提案提交规则。我们预计劳工/工会问题将日益凸显，而人工智能将成为代理提案的一大新兴热门话题。在欧洲，我们预计高管薪酬将依然是重要议题，但随着生活成本问题的改善，围绕前者的争议或将弱化。气候变化仍将是壳牌等公司的争议热点，但初步迹象显示，2024 年气候相关议案的投票将采取更统一的方式。人工智能、网络安全、高管薪酬和继任计划将成为富士康等亚洲公司最重要的公司治理主题。在日本，交易所冀望通过更新上市规则和指引来改善股东价值。股东提案预计至少还将迎来为期一年的丰收环境和社会股东提案数量在过去两年出现激增，到 2024 年或将创下历史新高（截至去年 6 月的 12 个月内共有 351 项提案，较 2021 年增加 90%）。这一增长源于美国证监会(SEC)发布的指引，该指引加大了将具有“广泛社会影响”的事务排除在代理投票之外的难度，从而为更具规范性的提案打开了大门。但去年有许多此类代理提案未得到主流投资者重视，平均支持率大幅下降至 19.4%。仅有九项提案获得通过，占总数的 3%。与 2022 年的 27.4%（39 项获通过）和 2021 年的 32.6%（37 项）相比显著下降。尽管支持率走低，且遭到众议院金融服务委员会共和党委员的抵制，我们认为在拜登任期内，美国证监会料将坚持到底，尽管 2025 年选举结果可能会带来巨大的改变。ESG 全球治理趋势BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW242024年全球ESG展望劳工、生育权提案获得动力在由美国汽车工人、演员、编剧掀起的轰轰烈烈的“罢工潮”背景下，我们预计将出现另一波提案，要求公司采用或披露与结社自由和带薪病假相关的政策。2023 年共发起 19 项此类提案，2022 年为 9 项，2021 年为 1 项。其中包括以微弱优势获得通过的星巴克提案，以及以相对高的支持率（30%或以上）获得通过的 Netflix、亚马逊、富国银行和达美航空提案。其他日益普遍的提案类型包括生育权相关企业举措，以及疫情相关药品定价和可及性方面的努力。其中许多提案在过去两年维持原有支持率或赢得了更多支持，相比之下，多元化相关提案的支持率则大幅下降（因反多元公平包容提案增加而显得格外突出）。生活成本问题得到改善利好 CEO 薪资鉴于欧洲的生活成本有所下降，经济也日渐企稳，我们预计 2024 年欧洲股东对高管薪酬的争议或将趋于弱化，支持率有望从过去两年的历史低点出现反弹。不过，股东可能会对过于慷慨的高管薪酬保持警惕，尤其是在缺乏公司业绩支持的情况下。薪资待遇结构和绩效或将受到更密切的关注。随着环境社会治理(ESG)挂钩绩效指标成为主流，绩效指标的适当性或将成为关注重点和审视的中心，以避免对日常工作进行奖励。2023 年，Puma、联合利华和 Argenx 等八家公司的高管薪酬方案在咨询投票中未获通过，BE Semiconductor、HelloFresh 和 GN Store Nord 在过去两年均未获通过。股东提案类型：劳工/工会相关议题Source:Bloomberg Intelligence斯托克 600 指数成份股公司 CEO 薪酬和薪酬表决支持率Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW252024年全球ESG展望嘉能可和壳牌的气候战略吸引关注气候投票依然是备受争议的话题，不过公司不太可能通过管理层“气候发言权”的投票，来主动寻求股东通过其气候转型计划。此类提案的自愿性质往往引来气候活动人士的发声。Follow This 组织计划通过针对壳牌发起议案，促使其制定与 巴黎协定一致的中期范围 3 排放量目标。该议案已由 27 家机构投资者共同提交。去年的类似提案获得了 19.3%的支持。在收购泰克资源的煤炭资产后，嘉能可的最新气候战略或将受到密切关注。近年来，投资者一直在就该公司的动力煤生产战略和净零目标向其施压。去年的一项股东提案获得了 28.8%的支持。2023 年支持率最高的“环境”类股东提案Source:Bloomberg Intelligence日本交易所将于 2024 年曝光不合规公司日本交易所集团(JPX)将于 2024 年 1 月公开披露了一份“荣辱榜”，重点列出按照其于 2022 年 12 月就积极提升企业价值发布的指引采取行动的企业。这一做法旨在激励所有上市公司评估自身资本成本，并努力创造超越成本的回报。公司须在其公司治理报告中声明是否已采取这一战略流程，确保践行价值创造承诺的透明度。市净率(P/B)低于 0.5 倍的公司中约有 54%尚未根据该指引采取行动。在市净率介于 0.5 倍至 1 倍之间的公司中，有 64%尚未披露相关计划。因此，日本交易所将根据该名单在 2024 年密切关注努力提高企业价值的企业。对企业价值提升举措的披露Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW262024年全球ESG展望科技、材料板块：公司治理指标对板块表现的影响Source:Bloomberg IntelligenceESG 表现将备受关注：我们在公司治理指标方面有何发现？随着 ESG 在全球范围内逐渐成熟（但在美国却遭遇抵制），ESG 对行业表现的影响将在促成相关讨论方面发挥关键作用。我们发现良好的公司治理水平能够带来优势，因为在科技板块大多数行业中，对于股东权利和高管薪酬得分较高的公司，经风险调整回报率至少要高出 0.1。就材料板块而言，强大的股东权利意味着较低的下行风险。科技、材料板块：公司治理指标的风险回报指引随着 ESG 的发展，其在行业层面对风险和回报的影响将在未来一年变得越发重要。我们注意到良好的公司治理水平带来的优势包括：在科技板块的大多数行业中，高管薪酬和股东权利得分较高的公司，经风险调整回报率也更高。我们还发现审计主题的尾部风险较低，而在高管薪酬和股东权利方面表现较好的公司展现出盈利能力优势。就材料板块而言，强大的股东权利将各行业的最大回撤幅度至少降低了 5%，这显示出有效监督的价值。我们的分析涵盖 2017 年 7 月至 2023 年 9 月左右彭博公司治理评分对板块表现的影响及其四个主题：董事会构成、高管薪酬、股东权利和审计。公司治理指标对回报率的影响BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW272024年全球ESG展望股东权利和高管薪酬得分较高对经风险调整回报率有利强大的股东权利和高管薪酬成为改善经风险调整回报率的关键公司治理主题，在科技板块大多数行业中，这两项得分较高公司的经风险调整回报率至少要高出 0.1。高管薪酬的失调（例如严重依赖股权薪酬）可能导致管理层忽视短期隐患，或在可能损害其他利益相关者利益的情况下，采取提高股价的冒险举措。Confluent 和 AffirmHoldings 就严重依赖股权奖励。股东权利（衡量股东参与公司事务的能力）主题的优势最大，其中得分最高组和最低组的经风险调整回报率差距超过 0.2。经风险调整回报率是年化回报率与波动率之比。强劲的审计实践令科技板块的回撤幅度至少降低 3%一项对科技板块各行业公司治理评分的分析显示，得分较高公司的最大回撤幅度较低，这表明尾部风险下降。良好的公司治理有助于避免因董事会监督不力、审计实践薄弱或股东权利缺失而可能导致的一次性大幅回撤。审计主题带来的影响似乎最大，将得分较高公司从顶部到底部的最大回撤幅度至少降低了3%。这表明，加强审计实践有助于避免因财务披露不充分或具有误导性而导致的一次性大幅回撤。大多数其他公司治理主题得分（高管薪酬和股东权利）也帮助抑制了大幅回撤，不过具体结果因行业而异，有些行业的幅度较小。经风险调整回报率差异：得分最高组 vs.得分最低组Source:Bloomberg Intelligence最大回撤幅度：得分最高组（Q1）vs.得分最低组（Q5）Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW282024年全球ESG展望高管薪酬与盈利能力挂钩意味着基本面受益通过对科技板块的公司进行筛选，治理得分较高的公司显示出盈利能力更强的迹象，尤其是软件和科技服务以及半导体行业的公司。在我们的调查覆盖的六年多时间里，科技板块得分最高（Q1）公司的投资资本回报率比得分最低（Q5）公司平均高出 4.41 个百分点，而在上述行业则高出约7个百分点。高管薪酬得分与盈利能力的关联程度尤为突出，这表明当高管薪酬与所有其他股东利益相一致时，可能会带来更强劲的基本面。良好治理水平带来的优势：较低的尾部风险一项对材料板块各行业公司治理评分的分析显示，得分较高公司的最大回撤幅度较低，这表明尾部风险下降。良好的公司治理有助于避免因董事会监督不力、审计实践薄弱或股东权利缺失而导致的一次性大幅回撤。在我们分析的四个行业中，有三个行业的回撤幅度较小。在金属和矿业领域，得分较高公司的回撤幅度下降了约 5 个百分点，影响最为显著。大多数公司治理主题得分（董事会构成、股东权利和审计）也帮助降低了回撤幅度，不过结果因行业而异，有些行业的幅度较小。我们分析了彭博公司治理指标评分及其四个主题（董事会构成、高管薪酬、股东权利和审计），考察时间段为 2017 年 7 月至 2023 年 9 月。盈利能力：得分最高组（Q1）vs.得分最低组（Q5）Source:Bloomberg Intelligence最大回撤幅度：得分最高组（Q1）vs.得分最低组（Q3）Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW292024年全球ESG展望股东权利对材料板块回撤的缓解作用最大在材料板块的所有行业中，股东权利主题带来的影响似乎最大，得分较高公司的最大回撤幅度至少降低了 5 个百分点。双重股权结构是评估股东权利的一个关键指标，我们发现风险偏向于下行。对于回报率低于平均水平或为负值的公司，投票权较低的股票的折价幅度会扩大，因为治理不力往往会加剧管理不善的公司表现欠佳的情况。金属和矿业行业受益最大：在我们的考察期内，股东权利得分较高公司的回撤幅度比得分较低公司低8.2 个百分点。方法论：公司治理在行业层面的影响我们分析了彭博公司治理指标评分及其四个主题（董事会构成、高管薪酬、股东权利和审计），并测试了科技和材料板块的相关风险、回报和基本面。科技板块的评分分为五组，Q1 组得分最高，Q5 组得分最低，分析涵盖的时间段为 2017 年 7 月至 2023 年 10 月中旬。材料板块的评分则分为三组，分析涵盖的时间段为 2017 年 7 月至 2023 年 9 月左右。为使区域分布更加均衡，我们将这两个板块的股东权利评分分成了两组。该分析是区域中性和贝塔中性的。根据彭博的分类标准，我们考察了科技和材料板块中市值至少为 2 亿美元的全球公司，并剔除了一些数据不足的公司。彭博公司治理指标得分Source:Bloomberg Intelligence得分较高公司的最大回撤幅度较小Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW302024年全球ESG展望备灾和灾后修复公司组合vs.标普 500 等权重指数Source:Bloomberg Intelligence巨灾债券和并购交易迎来机会因企业气候行动不力2023 年，在风暴天气频繁、再保险保费上升的背景下，与气候有关的价格飙升，这意味着气候相关问题今年可能会对巨灾债券、清洁公用事业以及备灾和灾后修复行业产生重大影响。替代能源在并购活动中所占的比例越来越大，我们预计这种趋势将会持续。所有这一切都表明，脱碳进程还不够快。备灾和灾后修复带来的通胀压力或将持续存在尽管去年未发生像 2022 年飓风“伊恩”这样的大型风暴，但近 80 起气候相关事件令财险公司损失至少 320亿美元，并持续推动了美国各地的通胀。根据 Dodge Construction Network 的预测，2024 年的建筑总支出或较 2023 年上升 7%，升幅高于 2023 年的 1%。因此，那些专注于灾后重建和为未来事件做准备的公司或将面临更大的定价压力。彭博行业研究(BI)发现，一个由 71 家专注于气候灾害的修复（如Wesco International）和备灾（如Primoris Services）公司组成的等权重组合，2023 年的涨幅超过标普 500 等权重指数 11%，过去五年，该组合跑赢后者 63%。气候机会和重点行业BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW312024年全球ESG展望巨灾债券有望继续获得更高回报对于保险业而言，2023 年可能是伯克希尔-哈撒韦和慕尼黑再保险等承担气候风险的机构在经历四年的低迷期后，通过再保险获利的一年。经风险调整后的再保险保费定价飙升 77%，加上更多较低级别的风险由保险公司承担，瑞士再保险巨灾债券指数 2023 年以 19.69%的回报率创下新高。过去 10 年，巨灾债券的业绩跑赢高收益债券，夏普比率几乎达到后者的两倍（0.34 vs.0.18），这表明在风险溢价适度的情况下，巨灾债券可提供具有竞争力的回报。IRA 或将助力清洁公用事业公司保持领先Public Service Enterprise Group(PSEG)等低碳强度（每千瓦时对应的二氧化碳当量克数）领军企业似乎已做好准备，根据美国 通胀削减法案(IRA)加快在清洁产品和工艺方面的支出。PSEG 最近宣布未来五年的资本支出增幅或达 13%。彭博行业研究使用 BI CARBON 强度追踪工具创建了两个等权重、贝塔中性的指数，分别为低强度领先指数（由排名前三分之一的公司组成）和低强度落后指数（由排名后三分之一的公司组成）。根据对 39 家公司展开的一项研究，Con Ed 和 NextEra 等低强度领先公司在五年内跑赢排放量更高同业的幅度达 32%。巨灾债券 vs.高收益债券指数Source:Bloomberg Intelligence低碳排放强度vs.高强度公用事业公司Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW322024年全球ESG展望为兑现气候承诺企业积极展开并购替代能源在并购交易量中的占比从 2019 年的 1.2%升至 2023 年的 2.3%（尽管总交易量下降了近 28%），我们预计今年这一趋势将会持续，因为收购依然是企业借以实现脱碳目标的一项重要战略。彭博行业研究的碳排放分析显示，70%以上的上市公司（占排放量的 45%）计划在 2050 年实现净零排放。例如，RWE 在 2023 年以 68 亿美元收购了 Con Edison 的清洁能源业务，使其在美国的可再生能源项目组合的装机容量增加了近 8GW。自 2018 年以来，该公司的可再生能源发电量增长了两倍，排放强度下降了16.5%。二氧化碳排放量将下降但还不够快根据我们对各公司公布的二氧化碳减排战略的分析，同业组中提供数据的 422 家公司的运营排放量预计将在最近一年到 2030 年间减少近 20%，到 2050 年减少约 50%。如果那些尚未制定减排目标的公司排放量保持稳定，该同业组将难以达到国际能源署呼吁的净零排放目标：到 2030 年将排放量在 2021 年的基础上降低 38%，到 2050 年实现净零排放。虽然 BI CARBON 情景分析采用了行业特定减排基准，但总体趋势显示，许多全球高排放企业的行动并未展现足够的紧迫性。彭博同业组中有 13 家公司未披露当前排放表现，因此本分析报告并未将它们包含在内。替代能源并购活动Source:Bloomberg Intelligence二氧化碳减排预测 vs.国际能源署情景分析Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW332024年全球ESG展望检验成果的时候到了：数据管理、劳动力、营销和生物多样性议题企业的绿色营销声明以及对生物多样性的影响今年料将受到更严厉的审视。各公司或将继续艰难应对新近出台的网络违规报告规则。就业市场已从极端水平降温，商业活动有望因生产效率提升而受益。劳动力紧张可能会加速自动化和人工智能的采用，这有助于提高效率，但可能会疏远员工。网络安全迫在眉睫对企业构成风险今年，政府遏制网络犯罪的决心料将受到考验。企业面临的、来自监管机构和投资者的压力越来越大，需要加强防御，这意味着企业在网络安全、员工、合规和保险方面的支出或将增加。近期的攻击事件已令众多企业遭遇严重的数据丢失和运营中断问题，凸显出来自恶意软件组织（如 LockBit 和 BlackCat）的攻击正变得越来越难以应对。去年 9 月的一起攻击，给米高梅国际酒店造成了总计逾1亿美元的收益损失以及回收费用。令问题愈加紧迫的是，对于追求攫取金钱或制造混乱的潜在攻击者而言，生成式人工智能(AI)等新工具正在降低发起攻击的门槛。对于许多行业而言，智能系统和传感器的无处不在带来了新的漏洞，使企业不得不在效率提升与迅速演变的网络威胁风险之间权衡取舍。新规聚焦数据泄露披露规则的趋严或将令投资者加强对网络防御和治理的审视。美国证监会(SEC)现在要求企业必须在将网络安全事件定性为重大事件后的四个工作日内对该事件进行披露（中小型企业最晚可在 6 月 15 日前遵守这一规定）。企业还必须就其网络安全风险管理、战略和治理情况进行披露。预计将于 2024 年年初生效的 欧盟网络弹性法案(European Cyber Resilience Act)将硬性要求智能手表和婴儿监视器等数码产品的制造商在发现“任何被利用的活跃漏洞”后的 24 小时内通知有关部门。业界和网络安全组织已敦促有关部门灵活处理，因为过早报告泄露事件有可能会存在导致更严重危害的风险。劳动力、网络安全等主要话题BLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW342024年全球ESG展望监管出手不当营销代价上升从监管趋势来看，2024 年，误导性营销行为的财务风险或将增加。去年，为维护消费者信任和市场诚信度，监管机构收紧了有关数据隐私、“漂绿”和健康相关声明的规定。我们预计这一趋势料将持续，基本不受监管制约的网红营销或将成为关注焦点。今年早些时候，意大利农业通信委员会(Agcom)通过了网红新规，对标签披露做出强制性要求，不符合要求者将面临高达 60 万欧元的罚款。美国、中国、英国和法国也实施了类似的规定，2023 年针对网红的罚款额大幅增加。为确保金融合作遵循披露规则，欧洲证券和市场管理局在 2023 年采取了一项行动，“金融网红”或将成为关注焦点。由于企业今年在网红方面的预期支出或将达到 340 亿美元，尽职调查将成为关键。网红营销支出和监管情况Source:Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW352024年全球ESG展望“漂绿”行为或将令全球成交额中的10%面临风险过去五年，监管机构加强了对企业可持续发展声明的审查，受此影响，全球范围内的“漂绿”事件数量增加逾 10 倍。2024 年，监管动作料将加快，相关金融风险亦将随之而来。美国联邦贸易委员会(FTC)将于2024 年发布新版 绿色指南(Green Guides)，英国竞争和市场管理局(CMA)将有权对“漂绿”行为处以最高全球营业额 10%的罚款。各行各业的企业均需遵循监管规定，以避免罚款和诉讼。油气同业和银行可能依然面临巨大风险。更严格的银行业标签监管新规（如美国证监会的“命名规则”）的出台，导致该行业 2022-2023 年的“漂绿”事件数量增加了70%。英国金融市场行为监管局(FCA)的可持续发展披露和标签制度将于 5 月生效，这可能会令“漂绿”行为的财务风险进一步加剧。劳动力压力有所缓解但仍为首要警惕事项劳动力市场已从新冠疫情后的极端水平企稳，随着新聘员工积累经验，离职率下降，生产效率亦有所提高。但企业不应当对劳动力问题掉以轻心。美国工资增速仍处于历史高位。去年，工会就数份广受关注的劳动合同完成谈判，这些成绩可能会在 2024 年转化为进一步的行动。劳动力议题不仅局限于薪酬，许多合同都包含病假天数、工作安排变化等旨在保障生活质量的条款。鉴于投资者已经开始注意到劳动力市场混乱可能会产生高昂成本（业务流失、生产效率下降、招聘和培训成本），劳动力相关的股东决议和行动主义活动日渐增加。一个劳工组织正在争取星巴克董事会的席位。“漂绿”事件（按地区和行业）Source:RepRisk美国民间劳动力雇佣成本（同比变动%）Source:Bureau of Labor StatisticsBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW362024年全球ESG展望自动化：对劳动力是敌是友？视情况而定自动化技术的部署已经成为企业和员工之间的一个主要问题。在运用得法的情况下，自动化可以改善工作条件，还有助于提高员工留存率、生产效率和安全性。但雇主也面临被技术取代的员工可能遭到冷落的风险。在由好莱坞编剧和演员发起的“大罢工”中，围绕生成式人工智能(AI)应用的保证是一大诉求。同样，美国西海岸的码头工人也就自动化技术应用的相关事项进行了谈判。Chipotle 征询员工意见，以确定哪些流程需要自动化，最终开发出一款制作牛油果蘸酱的机器人。通过采用处方填写机器人，Walgreens 为药剂师节省时间，使其能够将这些时间用于提供更具价值的医疗服务。星巴克正推出一项允许门店暂停接收手机订单的新功能解决这一导致员工不满的源头，与此同时，利用技术和系统改进达到增效的目的。全球对生物多样性的兴趣势将扩大为实现全球和地区目标，今年市场可能会大力推动将资本投入与自然相关项目，途径包括在 2023 年已蔚然成风的“债权换自然”(debt-for-nature swap)等金融结构。强制和自愿性质的生物多样性相关框架均于去年取得重大进展，包括 自然恢复法(Nature Restoration Law)的推进、自然相关财务披露工作组(TNFD)发布最终建议，以及欧盟新规 零毁林法案(New Deforestation Law)的制定。我们预计，随着相关标准在新的司法辖区站稳脚跟，料将有更多相关规定出炉。TNFD 越来越多地获得来自各国的背书，这意味着在 2024 年，符合标准的自然报告和目标制定行动有望增加，而自然行动和参与也将成为代理季的一大主题。我们致力于探索协作机器人技术，旨在提高效率、解决员工痛点-Curt Garner，Chipotle 首席客户官兼技术官亚马逊公司高管表示，该公司采用自动化技术的部分目的在于将员工从可能致伤的重复性 劳动中解放出来。-Matt Day，彭博社Chipotle 推出 Autocado可加快牛油果蘸酱制作速度的机器人:亚马逊致力仓库自动化，对人形机器人展开测试:欧盟零毁林法案 对全球的影响Source:World Resources Institute,Bloomberg IntelligenceBLOOMBERG TERMINAL|OVERVIEW372024年全球ESG展望股东提案的下一个趋势从历史上看，生物多样性并非股东决议的重点议题，不过我们预计，随着投资者兴趣日渐增加，加上更有利于此类提议的新规出台，这一新生类别有望获得关注。Walgreens 正在审议一项相关决议，该议案要求企业就烟草的不当处置造成的环境破坏进行报告，并就适当的烟草废物处理方法进行概要说明。泰森食品公司收到的一些决议呼吁该公司加快行动，在 2025 年前完成无森林砍伐供应链的独立认证，并就对包装循环经济提供支持的机会发布一份报告。彭博行业研究汇总的代理提案：环境议题股东提案Source:Bloomberg Intelligence彭博行业研究（Bloomberg Intelligence,BI）以独立的视角提供全球2000多家公司、135个行业和市场的交互式数据和投资研究。我们的团队拥有350多名研究专家，帮助客户在快速变化的投资环境中自信地做出决策。BI分析拥有来自彭博的实时透明数据和500家第三方数据的支持，客户可以借助我们的这些数据来完善及支持他们的构想。彭博行业研究仅可通过彭博终端或彭博专业服务应用获取。如需了解更多信息，请联系彭博客户代表或申请产品介绍及演示。关于彭博行业研究 上按 键两次。香港 852 2977 6000伦敦 44 20 7330 7500孟买 91 22 6120 3600北京 86 10 6649 7500上海 86 21 6104 3000法兰克福 49 69 9204 1210纽约 1 212 318 2000旧金山 1 415 912 2960圣保罗 55 11 2395 9000新加坡 65 6212 1000悉尼 61 2 9777 8600东京 81 3 4565 8900The data included in these materials are for illustrative purposes only.The BLOOMBERG TERMINAL service and Bloomberg data products(the“Services”)are owned and distributed by Bloomberg Finance L.P.(“BFLP”)except(i)in Argentina,Australia and certain jurisdictions in the Pacific islands,Bermuda,China,India,Japan,Korea and New Zealand,where Bloomberg L.P.and its subsidiaries(“BLP”)distribute these products,and(ii)in Singapore and the jurisdictions serviced by Bloombergs Singapore office,where a subsidiary of BFLP distributes these products.BLP provides BFLP and its subsidiaries with global marketing and operational support and service.Certain features,functions,products and services are available only to sophisticated investors and only where permitted.BFLP,BLP and their affiliates do not guarantee the accuracy of prices or other information in the Services.Nothing in the Services shall constitute or be construed as an offering of financial instruments by BFLP,BLP or their a affiliates,or as investment advice or recommendations by BFLP,BLP or their affiliates of an investment strategy or whether or not to“buy”,“sell”or“hold”an investment.Information available via the Services should not be considered as information sufficient upon which to base an investment decision.The following are trademarks and service marks of BFLP,a Delaware limited partnership,or its subsidiaries:BLOOMBERG,BLOOMBERG ANYWHERE,BLOOMBERG MARKETS,BLOOMBERG NEWS,BLOOMBERG PROFESSIONAL,BLOOMBERG TERMINAL and BLOOMBERG.COM.Absence of any trademark or service mark from this list does not waive Bloombergs intellectual property rights in that name,mark or logo.本材料中所包含数据仅供说明之用。2024 彭博 864769 DIG 0524
2024-08-19
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5星级
2 目录目录 1.1.课题研究说明课题研究说明 .4 4 2.2.报告概要报告概要 .5 5 3.3.港股上市公司港股上市公司 20242024 年年 ESGESG 信息披露概况分析信息披露概况分析 .7 7 3.1.港股上市公司 ESG 信息披露率保持高位，港股上市公司 ESG 信息披露率为 95.5%.8 3.2.港股上市公司独立刊发 ESG 报告的公司数量略有上升，2024 年独立刊发 ESG 报告的公司占比为 53.5%.9 3.3.港股上市公司多以ESG 报告命名报告，以 ESG 命名的报告占比达 86.9%.10 3.4.港股中房地产行业 ESG 信息披露率处于行业末位，而能源行业提升迅速.11 4.4.香港恒生指数成分股香港恒生指数成分股 20242024 年年 ESGESG 信息披露内容分析信息披露内容分析 .1212 4.1.恒指成分股 ESG 信息披露率近全覆盖，2024 年 ESG 信息披露率达 97.6%.12 4.2.恒指成分股独立刊发 ESG 报告的公司数量持续增长，2024 年独立刊发 ESG 报告的公司占比为 88%.12 4.3.恒指成分股超九成以ESG 报告和可持续发展报告命名报告，以 ESG 命名的报告占比达 53.5%.14 4.4.恒指成分股 98.6%的 ESG 报告与年报同期或早于年报发布，与年报同期发布的占比大幅提升.15 4.5.恒指成分股高度重视“自上而下”的管理，董事会对 ESG 事宜的监管情况披露率达 100%.16 4.6.恒指成分股积极开展重要性评估，实质性议题分析披露率达 100%.17 4.7.气候变化管理目标披露率达 86%，下一步须参照新气候规定全面升级.18 4.8.恒指成分股ESG 数据表质量和透明度有所提升，连续三年披露 ESG 数据占比达 68.8%.20 4.9.开展第三方鉴证的公司占比达 62.5%，报告鉴证价值有待提升.21 4.10.报告编制中联交所附录 C2ESG 指引参考占比稳居榜首，TCFD 成后起之秀 .22 3 4.11.恒指成分股 ESG 信息披露水平优于沪深 300 指数，风向标作用凸显.23 5.5.对港股上市公司对港股上市公司20242024 年度年度 ESGESG 报告的建议报告的建议 .2424 6.6.附录附录 .2727 6.1.香港恒生指数成分股名单及其近两年 ESG 信息披露情况.27 6.2.全部港股上市公司所属行业分类说明.30 6.3.香港恒生指数成分股所属行业分类说明.31 6.4.香港恒生指数成分股 ESG 信息披露案例展示.32 4 1.1.课题研究说明课题研究说明 商道咨询连续 13 年开展中国上市公司 ESG 信息披露统计研究。2024 年，商道对报告定位进行升级，报告内容由“统计”转向“分析与展望”，注重剖析数据背后的价值、洞见未来趋势走向，并提供针对性应对策略，切实推动上市公司提升 ESG 信披质量。本手册研究成果公开，欢迎关注 ESG 信息披露的人士就报告内容向我们提供反馈意见，帮助我们更好地完善手册，服务于中国上市公司。您可以通过以下邮箱联系编写组： 编写人员：石琳 张瑞环 李秋彤（实习）邵雨曦（实习）审核人员：王昕 刘涛 发布时间：发布时间：2024 年 08 月 版权声明：版权声明：该内容为商道咨询发布，如其他机构、网站或个人引用相关信息，须注明出处；未经书面授权，禁止用作商业用途。5 2.报告概要 截至 2024 年 6 月 28 日，香港交易所（简称“港交所”）上市公司（含主板和创业板）共计有 2,614 家，已于港交所披露易（HKEXNews）、企业官网和其他平台进行 ESG 信息披露的公司共计 2,496 家，占比 95.5%。从港股上市公司 ESG 信息披露的总体情况来看，港股上市公司 ESG 信息披露率保持高位，披露报告的内容质量也在不断充实和完善。商道咨询连续 13 年开展中国上市公司 ESG 信息披露统计研究。为深入了解港股上市公司ESG 信息披露的现状与趋势，商道咨询对港股上市公司 2024 年 ESG 报告发布情况进行研究，并重点聚焦于香港恒生指数成分股（简称“恒指成分股”）ESG 报告内容，分析出 2024年港股上市公司 ESG 信息披露的主要结论如下：1)1)港股上市公司港股上市公司 ESGESG 信息披露率保持高位，港股上市公司信息披露率保持高位，港股上市公司 ESGESG 信息披露率为信息披露率为 95.5.5%。2)2)港股上市公司独立刊发港股上市公司独立刊发 ESGESG 报告的公司数量略有上升，报告的公司数量略有上升，20242024 年独立刊发年独立刊发 ESGESG 报告的报告的公司占比为公司占比为 53.5S.5%。3)3)港股中房地产行业港股中房地产行业 ESGESG 信息披露率处于行业末位，而能源行业提升迅速信息披露率处于行业末位，而能源行业提升迅速。4)4)恒指成分股恒指成分股 98.6.6%的的 ESGESG 报告与年报同期或早于年报发布，与年报同期发布的占比大报告与年报同期或早于年报发布，与年报同期发布的占比大幅提升幅提升。5)5)恒指成分股超九成以恒指成分股超九成以ESGESG 报告和可持续发展报告命名报告，以报告和可持续发展报告命名报告，以 ESGESG 命名的报命名的报告占比达告占比达 53.5S.5%。6)6)恒指成分股气候变化管理目标披露率达恒指成分股气候变化管理目标披露率达 86%，下一步须参照新气候规定全面升级，下一步须参照新气候规定全面升级。7)7)恒指成分股恒指成分股ESGESG 数据表质量和透明度有所提升，连续三年披露数据表质量和透明度有所提升，连续三年披露 ESGESG 数据占比达数据占比达68.8h.8%。从港股上市公司 ESG 信息发布情况来看，港股上市公司 ESG 报告内容也在不断充实和完善，对于实质性议题分析、气候相关信息以及 ESG 数据表等核心信息的披露也较为详尽，这能够帮助投资者更好地评估上市公司的 ESG 表现与发展潜力。6 商道基于本课题对港股上市公司当前 ESG 信息披露的分析，结合香港联合交易所 ESG 报告守则最新要求，对港股上市公司编写2024 年度 ESG 报告提供如下行动建议：1)1)对标新气候规定，提升气候信披质量对标新气候规定，提升气候信披质量。2)2)ESGESG 数据的深度挖掘和分析成为上市公司的下一步挑战。数据的深度挖掘和分析成为上市公司的下一步挑战。3)3)“守则时代”，运用“守则时代”，运用“1 N”1 N”原则响应监管要求兼容全球标准原则响应监管要求兼容全球标准。7 3.3.港股上港股上市公司市公司 20202424 年年 ESGESG 信息披露信息披露概况概况分析分析 作为国际化金融中心，香港对于 ESG 治理的要求愈发严格。2024 年 3 月 25 日，香港特区政府财经事务及库务局发表有关发展香港可持续披露生态圈的愿景宣言，阐明特区政府和金融监管机构对香港发展全面的可持续披露生态圈的愿景和方针。愿景宣言表示，特区政府和金融监管机构的目标，是使香港成为首批将本地可持续汇报准则衔接国际财务报告可持续披露准则（ISSB 准则）的司法管辖区，向国际投资者和市场展示香港致力巩固其在国际可持续金融领域的领导地位，并强化香港企业的竞争力，以回应全球对可持续披露的需求。2024 年 4 月 19 日，港交所发布其就优化环境、社会及管治框架下的气候相关信息披露的咨询总结，并随附实施指引，以协助发行人了解香港联合交易所（简称：“联交所”）主板上市规则或GEM 上市规则附录 C2环境、社会及管治报告守则D 部分气候相关披露规定。根据咨询总结文件，沿用十余年的ESG 报告指引自 2025 年 1 月 1 日起正式更名为ESG 报告守则，象征着港股 ESG 监管将迈入新发展阶段。纵观港股上市公司的 ESG 披露情况，港股 ESG 信息披露情况普遍优于 A 股市场，ESG 理论架构和披露准则也更为成熟和完善。在此背景下，为深入了解港股上市公司 ESG 信息披露的现状，商道咨询对港股上市公司 2024 年 ESG 报告发布情况进行研究，并重点聚焦于香港恒生指数成分股，洞察香港上市公司 ESG 信息披露的现状、主要特征和发展趋势。*本研究中所指 E ESGSG 信息披露信息披露包括独立刊发/登载于年报的环境、社会与公司治理/管治（ESG）报告、企业社会责任（CSR）报告以及可持续发展（SD）报告。发布发布 E ESGSG 报告报告仅指的是独立刊发的环境、社会与公司治理/管治（ESG）报告、企业社会责任（CSR）报告以及可持续发展（SD）报告。*参考港交所 2024 年 4 月发布的咨询总结文件，本文ESG 报告守则等同于ESG 报告指引*本研究中所有涉及信息披露的数据均由商道咨询团队人工统计。8 3.1.3.1.港股上市公司港股上市公司 ESGESG 信息披露信息披露率率保持高位，保持高位，港股上市公司港股上市公司 E ESGSG 信息披露率信息披露率为为 95.95.5 5%4 月 19 日，港交所发布其就优化环境、社会及管治框架下的气候相关信息披露的咨询总结。根据文件，原有的 ESG 报告指引 将于 2025 年 1 月 1 日起正式更名为 ESG 报告守则，港股 ESG 监管迈入新发展阶段。监管机构的持续发力，有力推动了港股上市公司 ESG 信息披露；港股上市公司 ESG 信息披露率保持高位，ESG 信息披露率从 2020 年的 77.9%跃升至 2024 年的 95.5%。截至 2024 年 6 月 28 日，港交所上市公司共计有 2,614 家。数据显示：2,496 家港股上市公司披露 ESG 信息，披露率为 95.5%；118 家港股上市公司未披露 ESG 信息，占比 4.5%。1,5221,8321,8682,4182,4432,5122,49677.9.8.7.9.5%0 0001,0001,5002,0002,5003,0002018201920202021202220232024图：图：20182018-20242024年港股上市公司年港股上市公司ESGESG信息披露统计信息披露统计披露数量披露率 9 3.2.3.2.港股上市公司独立刊发港股上市公司独立刊发 ESGESG 报告的报告的公司数量公司数量略有上升，略有上升，20242024 年年独立刊发独立刊发 ESGESG 报报告告的公司的公司占占比比为为 53.53.5 5%上市公司独立刊发 ESG 报告体现了公司对于 ESG 治理能力及成效的重视，详细的 ESG 信息披露亦能够为投资者投资决策提供有效参考。在已进行 2024 年 ESG 信息披露的港股上市公司中，独立刊发 ESG 报告的公司数量略有上升。数据显示，共有 1,335 家公司发布独立 ESG 报告，占比 53.5%；共有 1,161 家公司将 ESG 报告与年报融合发布，占比 46.5%。1,3001,3351,2121,16105001,0001,5002,0002,5003,00020232024图：图：20232023-20242024年港股上市公司年港股上市公司ESGESG信息披露形式统计信息披露形式统计独立刊发与年报融合 10 3.3.3.3.港股上市公司港股上市公司多多以以ESGESG 报告命名报告命名报告报告，以以 ESGESG 命名的报告命名的报告占比达占比达 86.9.9%数据显示，在独立刊发 ESG 报告的 1,335 家上市公司中：1,160 家上市公司发布环境、社会及公司治理/管治（ESG）报告，占比为 86.9%；128 家上市公司发布可持续发展（SD）报告，占比 9.6%；24 家上市公司发布企业社会责任（CSR）报告，占比 1.8%；23 家上市公司的报告以“环境、社会及管治”“可持续发展”等关键词组合命名，占比为 1.7%。与上年相比，ESG 报告、可持续发展报告以及组合形式命名的报告数量均有所上升，而社会责任报告数量有明显的下降，这体现企业在选择报告命名时主要受到监管机构政策或指引的影响，而在港股上市公司在联交所附录 C2ESG 报告守则的影响下，预计会有更多企业选择使用ESG 报告命名报告。86.2%8.7%3.8%1.3.9%9.6%1.8%1.7%0 0%环境、社会及管治报告可持续发展报告企业社会责任报告组合命名图：图：20232023-20242024年度港股上市公司年度港股上市公司ESGESG报告名称统计报告名称统计20232024 11 3.4.3.4.港股中房地产行业港股中房地产行业 ESGESG 信息披露率处于行业末位，而能源行业提升迅速信息披露率处于行业末位，而能源行业提升迅速 不同行业对于 ESG 信息披露有不同的认知和态度，重点披露议题也因行业特点而有所不同，所以 ESG 报告往往也能反映不同行业企业在推动可持续发展与 ESG 治理方面的差异和水平。数据显示，2024 年港股上市公司行业 ESG 信息披露率排名前三的行业分别是公用事业、能源和工业，披露率分别为 97.3%、97.0%和 97.0%；房地产和ICT行业的ESG信息披露率均低于全行业平均水平，分别为91.6%和94.0%。与上年相比，能源行业的 ESG 信息披露率提升迅速，从 2023 年行业最末，跃升至 2024 年行业第二，占比增加 6.9%。100.0.1.1.9.2.7.5.6.9.3.0.0.6.4.9.0.0.6.0.0.0.0.0.0.0.00.0%公用事业能源工业金融医疗保健消费品原材料ICT房地产图：图：20232023-20242024年港股上市公司各行业年港股上市公司各行业ESGESG信息披露率信息披露率20232024 12 4.4.香港恒生指香港恒生指数成分股数成分股 2022024 4 年年 ESGESG 信息披露信息披露内容内容分析分析 香港恒生指数成分股（简称“恒指成分股”）包含市值最大及成交最活跃，并在联交所主板上市的公司，是反映香港股票市场表现的重要指标。因此，本研究聚焦恒指成分股 ESG 信息披露内容，重点关注公司在董事会 ESG 事宜监管、实质性议题分析、气候信息披露与 ESG数据方面的披露情况，深入分析港股上市公司 ESG 信息披露的质量和透明度，同时为 A 股上市公司提升 ESG 信息披露质量提供参考。4.1.4.1.恒指成分股恒指成分股 ESGESG 信息披露率信息披露率近全覆盖，近全覆盖，20242024 年年 ESGESG 信息披露率信息披露率达达 97.697.6%截至 2024 年 6 月 28 日，有 82 家上市公司纳入香港恒生指数成分股。其中，已公开进行ESG 信息披露的公司有 80 家1。只有 2 家公司没有进行 ESG 信息披露2。因此，恒指成分股公司 ESG 信息披露率为 97.6%3。4.2.4.2.恒指成分股恒指成分股独立刊发独立刊发 ESGESG 报报告告的公司数量持续增长，的公司数量持续增长，20242024 年独立刊发年独立刊发 ESGESG 报告报告的公司的公司占占比为比为 8888%数据显示，在已经进行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中：71 家公司独立刊发 ESG 报告，占比 88.8%；9 家公司在年报中披露 ESG 信息，占比 11.2%。与上年相比，独立刊发 ESG 报告的公司数量持续增长，且 2024 年恒指成分股公司独立刊发 ESG 报告的公司占比显著高于港股平均水平（53.5%）。1 本课题研究数据主要基于港交所披露易（HKEXNews）平台和 3 家企业官网（百度集团-SW、阿里巴巴-SW 和网易-S）的公开信息。阿里巴巴(09988.HK)2023ESG 报告的报告期为 2022 年 4 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日；并于 2024 年 7 月 22 日发布 2024ESG 报告，报告期为 2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日，由于 2024ESG 报告发布时间晚于课题统计数据截止时间 2024 年 6 月 28 日，本研究主要参考阿里巴巴 2023ESG 报告。2 京东集团（09618.HK）于 2024 年 7 月 16 日发布 2023ESG 报告，晚于课题统计数据截止时间 2024 年6 月 28 日，故暂不计入统计数据。3 2024 年恒指成分股公司 ESG 信息披露率（97.6%）低于 2023 年 ESG 信息披露率（100%）的原因可能在于，部分样本截止 6 月 28 日尚未披露 ESG 专项报告，而 2023 年统计时间截止于 2023 年 9 月。13 相关资料：相关资料：第 4 条(1)发行人须每年刊发其环境、社会及管治报告，有关资料所涵盖的期间须与其年报内容涵盖的时间相同。环境、社会及管治报告可以登载于发行人的年报中又或自成一份独立报告。无论采纳何种形式，环境、社会及管治报告都必须登载于本交易所及该发行人的网站。第 4 条(2)若发行人的环境、社会及管治报告并非其年报一部分：(a)在所有适用法例及规例许可的情况下，发行人须根据主板上市规则第2.07A 条以电子方式向股东提供环境、社会及管治报告。(d)发行人须在刊发年报时，同时刊发环境、社会及管治报告 主板上市规则附录 C2ESG 报告守则 6471129010203040506070809020232024图：图：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG信息披露形式统计信息披露形式统计独立刊发与年报融合 14 4.3.4.3.恒指成分股恒指成分股超九成以超九成以ESGESG 报告和可持续发展报告命名报告和可持续发展报告命名报告报告，以，以 ESGESG 命名命名的报告的报告占比达占比达 53.5S.5%数据显示，在 71 家独立刊发 ESG 报告的恒指成分股公司中：38 家公司发布环境、社会及管治（ESG），占比 53.5%；27 家公司发布可持续发展（SD），占比 38.0%；5 家公司发布企业社会责任（CSR），占比 7.0%。由此可见，恒指成分股公司多以ESG 报告和可持续发展报告命名报告，占比超过90%；其中，命名为ESG 报告的报告数量超过 50%。57.94.2%7.9%0.0S.58.0%7.0%1.5%0 0Pp%环境、社会及管治报告可持续发展报告企业社会责任报告组合命名图：图：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG报告名称统计报告名称统计20232024 15 4.4.4.4.恒指成分股恒指成分股 9 98.68.6%的的 ESGESG 报告与年报同期或早于年报发布，与年报同期发布的占报告与年报同期或早于年报发布，与年报同期发布的占比大幅提升比大幅提升 数据显示，在 71 家独立刊发 ESG 报告的恒指成分股公司中：60 份报告与年报同期发布，占比 84.5%；10 份报告早于年报时间发布，占比 14.1%；1 份报告晚于年报时间发布，占比 1.4%。与上年相比，与年报同期发布 ESG 报告的企业占比增长 7.9%，晚于年报发布 ESG 报告的企业占比下降，与上年相比降低 4.9%。由此可见，大多数恒指成分股公司均严格遵守联交所的要求，在刊发年报的同时发布 ESG 报告；部分公司甚至在年报之前发布 ESG 报告。2024 年，仍有一家上市恒指成分股公司4晚于年报发布其 ESG 报告。建议港股上市公司应积极遵守 C2ESG 报告守则时效性要求，与年报同期发布 ESG 报告，及时为投资者决策提供参考。4 百度集团 SW（09888.HK）于 2024 年 3 月 15 日发布年报，5 月 13 日发布2023 年环境、社会及管治（ESG）报告。76.6.2%6.3.5.1%1.4%0 0%与年报同期发布早于年报发布晚于年报发布图：图：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG信息披露时间统计信息披露时间统计20232024 16 4.5.4.5.恒指成恒指成分分股高度重视股高度重视“自上而下”的管理“自上而下”的管理，董事会对董事会对 ESGESG 事宜的事宜的监管监管情况披露率情况披露率达达 1000%近年来，证券交易所等监管机构愈发重视董事会对于公司 ESG 事宜的监管。ESG 报告守则 已明确规定所有上市发行人须在其年度 ESG 报告中载有董事会声明，并披露以下事项：董事会对 ESG 事宜的监管，董事会的 ESG 管理方针及策略以及董事会如何按照 ESG 相关目标检讨进度等情况。数据显示，已经进行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司均披露了董事会对 ESG 事宜的监督情况，占比 100%。由此可见，在ESG 报告守则与内部 ESG 管理需求的影响下，公司重视董事会对于 ESG 事宜的参与和推动作用，能够建立完善的 ESG 管理架构，持续推动自上而下开展 ESG 治理。相关资料：相关资料：第 13 条 由董事会发出的声明，当中载有下列内容：(i)披露董事会对环境、社会及管治事宜的监管；(ii)董事会的环境、社会及管治管理方针及策略，包括评估、优次排列及管理重要的环境、社会及管治相关事宜（包括对发行人业务的风险）的过程；及(iii)董事会如何按环境、社会及管治相关目标检讨进度，并解释它们如何与发行人业务有关联。ESG 报告守则 17 4.6.4.6.恒指成分股恒指成分股积极开展重要性评估积极开展重要性评估，实质性议题分析披露率达实质性议题分析披露率达 1000%加强利益相关方沟通与重要性议题评估，能够有效回应投资者等利益相关方的关注与期望，有助于公司走向可持续发展。数据显示，已经进行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司均披露了利益相关方沟通与实质性议题分析的内容。与上年相比，披露率增长了 11.8%。由此可见，企业对于利益相关方沟通和实质性议题分析的回应程度持续提升，ESG 报告结构趋向完善。88.2%3.9%6.6%2.60.0%0.0%0.0%0.0%0 0%两者兼披露仅披露利益相关方沟通仅披露实质性议题分析均未披露图：图：20232023-20242024年恒指成分股利益相关方沟通和实质性议题分析披露统计年恒指成分股利益相关方沟通和实质性议题分析披露统计20232024 18 4.7.4.7.气候气候变化管理目标披露率达变化管理目标披露率达 86%，下一步须参照新气候规定全面升级下一步须参照新气候规定全面升级 针对恒指成分股气候相关信息的披露，研究主要统计气候变化管理目标（包括温室气体减排目标、碳中和目标）和气候风险与机遇识别情况。数据显示，在已经进行 ESG 信息披露的80 家恒指成分股公司中：69 家公司披露气候变化管理目标的情况，占比为 86.3%；76 家公司开展气候风险与机遇的识别，占比为 95%。与上年相比，披露气候变化管理目标和气候风险与机遇识别的公司数量均有所增长，占比分别增长 11.3%和 21.3%。在温室气体排放信息披露方面：80 家公司均披露温室气体排放数据（范围 1、范围 2 温室气体排放数据），占比 100%；其中，46 家企业在披露范围 1、范围 2 的同时还披露范围 3 排放数据，占比 57.5%与上年相比，披露范围 3 的公司数量增长 16 家，占比增长 18%。自 2025 年 1 月 1 日起，联交所ESG 报告守则将分阶段引入针对发行人的强制气候相关披露要求，建议上市企业参照ESG 报告守则D 部分气候相关披露规定，审视当前气候相关信息披露与新气候规定之间的差距，从管治、策略、风险管理和指标及目标四个方面，做好管理准备，落实定性和定量相关的披露要求。57566976020406080披露气候变化管理目标识别气候风险与机遇图：图：20232023-20242024年恒指成分股气候信息披露统计年恒指成分股气候信息披露统计20232024 19 相关资料：相关资料：第 17 条 发行人须按第 28(a)、28(b)及 29 段的规定强制披露其范围 1 温室气体排放及范围 2 温室气体排放。第 28 条 发行人须披露汇报期内的温室气体绝对总排放量（以公吨二氧化碳当量），并分为：（a）范围 1 温室气体排放；（b）范围 2 温室气体排放；及 第 29 条（b）发行人须：（a）除非管辖机关或发行人上市之另一交易所另有要求，否则发行人须根据温室气体核算体系：企业核算与报告标准（2004 年）计量其温室气体排放；（b）披露其用于计量温室气体排放的方法，包括：(i)发行人用于计量其温室气体排放的计量方法、输入资料及假设；(ii)发行人为何选择该计量方法、输入资料及假设计量温室气体排放；及(iii)发行人在汇报期对计量方法、输入资料及假设进行的任何变更以及变更原因；（c）就根据第 28(b)段披露的范围 2 温室气体排放，披露其以地域为基础的范围 2 温室气体排放，并提供有助于了解该排放的任何需合约文档的资讯；及（d）就根据第 28(c)段披露的范围 3 温室气体排放，根据温室气体核算体系：企业价值链（范围 3）核算与报告标准（2011 年）所述的范围 3 类别披露发行人计量范围 3 温室气体排放中包含的类别。ESG 报告守则D 部分：气候相关披露（部分摘录）20 4.8.4.8.恒指恒指成分股成分股ESGESG 数据表数据表质量和透明度有所提升质量和透明度有所提升，连续三年连续三年披露披露 ESGESG 数据数据占比占比达达 68.8h.8%ESG 数据作为 ESG 信息披露的重要一环，是公司 ESG 管理成效的体现。高质量的 ESG 数据管理有助于企业识别自身潜在的 ESG 风险，并有效评估与验证环境、社会及管理系统的效益，能够为投资者决策提供有效参考。数据显示，在已经进行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中：80 家公司均披露了ESG 数据表，占比 100%；55 家公司披露了ESG 数据表且有连续三年的数据对比，占比 68.8%；25 家公司披露了ESG 数据表但仅有 1-2 年的对比，占比 31.2%。与上年相比，“有数据表且有连续 3 年对比”的公司增加 4 家，占比增加 1.7%。512555250102030405060有数据表且有连续3年对比有数据表仅有1-2年对比图：图：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG数据披露统计数据披露统计20232024 21 4.9.4.9.开展第三方开展第三方鉴证鉴证的的公司公司占比达占比达 62.5b.5%，报告，报告鉴证鉴证价值价值有待提升有待提升 企业开展第三方鉴证往往是为了体现 ESG 报告的可靠性。数据显示，在已经进行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中：50 家公司提供了第三方鉴证报告，占比 62.5%；与上年相比，提供第三方鉴证报告的公司数量增加了 15 家，占比增加 16.4%。从目前已披露的第三方鉴证内容来看，主要为“有限保证”的声明。未来，报告鉴证的价值还需要进一步突破“有限保证”提升到“合理保证”,并详细说明鉴证的水准、范围及采用的过程，提升鉴证的可信性。相关资料：相关资料：第 9 条 发行人可寻求独立验证，以加强所披露的环境、社会及管治资料的可信性。若取得独立验证，发行人应在环境、社会及管治报告中清楚描述验证的水准、范围及所采用的过程。ESG 报告守则 3550010203040506020232024图：图：20232023-20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG报告第三方鉴证统计报告第三方鉴证统计 22 4.10.4.10.报告编制报告编制中中联交所附录联交所附录 C2C2ESGESG 指引指引参考占比参考占比稳居榜首稳居榜首，TCFDTCFD 成后起之秀成后起之秀 数据显示，在已经进行 ESG 信息披露的 80 家恒指成分股公司中，联交所附录 C2ESG 指引是最主要的参考标准，所有公司均参考了该标准，占比达 100%；除此以外，气候相关财务信息披露工作组（TCFD）框架建议、GRI 可持续发展报告标准 也是主要的参考标准，占比分别为 77.5%和 73.8%。2023 年，全球可持续信披标准加速发展，6 月国际财务报告准则基金会（IFRS）的国际可持续准则理事会（ISSB）正式发布国际财务报告准则 S1 号可持续相关财务信息披露一般要求（IFRS S1）和国际财务报告准则 S2 号气候相关披露（IFRS S2），9 月自然相关财务信息披露工作组（TNFD）发布了披露框架建议。不少恒指成分股公司也在 2023年度报告中开展领先实践，提前采纳新规，统计结果显示，在已经进行 ESG 信息披露的 80家恒指成分股公司中，有 35%的公司参考了 ISSB 准则，有 6.3%参考了 TNFD 框架建议。6.3.5.8(.83.85.0.0s.8w.50.0%0 0Pp0%TNFD框架建议ISO 26000社科院中国企业社会责任报告指南（CASS-联合国全球契约十项原则SASB可持续会计准则ISSB准则（IFRS S1、IFRS S2）联合国可持续发展目标（SDGs）GRI StandardsTCFD框架建议联交所附录C2ESG指引图：图：20242024年恒指成分股年恒指成分股ESGESG报告编制指引统计报告编制指引统计 23 4.11.4.11.恒指成分股恒指成分股 ESGESG 信息信息披露披露水平优于水平优于沪深沪深 300300 指数，风向标作用凸显指数，风向标作用凸显 基于 2024 年 A 股和港股上市公司 ESG 信息研究对比（见下表），港股公司在董事会 ESG 事宜监管、实质性议题分析、气候信息披露和 ESG 数据表等方面的披露率、完整性和透明度均高于 A 股公司，这也为 A 股公司进一步提升 ESG 信息披露质量提供了借鉴方向。2022024 4 年港股和年港股和 A A 股上市公司股上市公司 ESGESG 报告特征对比报告特征对比 ESGESG 报告内容报告内容 恒指成分股恒指成分股 沪深沪深 3 30000 成分股成分股 董事会董事会 ESGESG 事宜事宜监管监管 100%的报告披露董事会对 ESG 事宜的监督情况。71.3%的报告披露董事会 ESG 事宜监督情况。实质性议题分析实质性议题分析 100%的报告披露实质性议题分析。86.4%的报告披露实质性议题分析。气候变化管理目标气候变化管理目标 86%的报告披露气候变化管理目标。44.1%的报告披露气候变化管理目标。温室气体排放信息温室气体排放信息 100%的报告披露碳排放数据（范围一和范围二），57.5%的报告披露范围三排放数据。78.7%的报告披露碳排放数据，22%的报告披露范围三排放数据。ESGESG 数据表数据表 68.8%的报告披露了连续三年数据。51.7%的报告披露了连续三年数据。第三方第三方鉴证鉴证 62.5%的报告开展第三方鉴证；多为“有限保证”，少数为“合理保证”。25.2%的报告开展第三方鉴证；多为“有限保证”，审验价值有待进一步提升。24 5.5.对港股上市公司对港股上市公司2022024 4 年度年度 ESGESG 报告报告的建议的建议 近年来，随着全球可持续信息披露准则的发展演进以及香港地区 ESG 监管政策的不断完善，港股上市公司 ESG 信息披露率始终保持在高位，同时以恒生指数成分股为代表的港股上市企业的 ESG 信息披露质量也在不断提升。2024 年 4 月 19 日，港交所完成了迄今为止历时最长的ESG 报告指引修订，在正式发布新气候规定之外，也明确自 2025 年 1 月 1 日起ESG 报告指引将正式更名为ESG 报告守则，这预示着港股 ESG 监管将迈入新发展阶段。商道基于本课题对港股上市公司当前 ESG 信息披露的分析，结合联交所ESG 报告守则最新要求，对港股上市公司编写2024 年度 ESG 报告提供如下行动建议：1)对标新气候规定，提升气候信披质量。新气候规定将是港股信息披露的重点，亦是难点。重点在于，自 2025 年 1 月 1 日起，联交所ESG 报告守则将分阶段引入针对发行人的强制气候相关披露要求。根据新气候规定，范围 1 及 2 温室气体排放外的披露（主要是范围 3），对于大型股发行人，在 2025 年 1 月1 日后的财年需要遵循“不遵守就解释”原则，而在 2026 年 1 月 1 日后的财年需强制披露；对于其余主板发行人，则在 2025 年 1 月 1 日后的财年需要“不遵守就解释”。难点在于，范围 3 涉及的价值链环节更加为广泛，需要划定准确的运营边界，如何做到范围3 核算“不重不漏”是一大挑战。同时，范围 3 数据多依赖于排放因子法，但“公开易得、覆盖面广、权威准确”的排放因子库相对稀缺，这也给企业核算范围 3 增添了难度。商道建议商道建议：港股上市企业参照 ESG 报告守则 D 部分气候相关披露规定，结合 实施指引文件，充分审视当前气候相关信息披露与新气候规定之间的差距，从管治、策略、风险管理和指标及目标四个核心内容出发，规划好工作流程，做好从管理到人才、到技术的准备；提前规划、组织开展范围 3 的披露工作，全面提升气候信披质量。2)ESG 数据的深度挖掘和分析成为上市公司的下一步挑战。数据是高质量 ESG 报告的基石，也是高质量 ESG 管理的开端。联交所ESG 报告守则明确要求需要运用量化和一致性原则：对量化资料进行说明，阐述目的和影响；使用一致的披露统计方法，令 ESG 数据具有可比性。同时，新气候规定在目标与指标部分，包括内部碳定价、薪酬、气候相关目标等多个议题都对 ESG 数据提出更高要求，需要企业建立标准化且连续的 ESG 数据管理体系。2024 年恒指成分股ESG 数据表披露率已经达到 100%。随着监管的不断推进，仅仅披露ESG 数据表将难以满足要求，港股上市公司需要深度挖掘与分析 ESG 数据，让数据 25 服务目标制定，让数据驱动 ESG 管理。商道建议商道建议：港股上市公司针对重点议题，做好 ESG 数据管理工作，搭建数据收集流程，统一数据计算的范围、标准和方法，形成有效、规范的 ESG 数据管理体系，确保数据的可信度和连续性。同时，有条件的企业可以借助数字化管理办法，将相关工作流程化、制度化，在提升报告披露质量的同时，以不变应万变，有效回应快速发展的可持续信息披露需求。3)“守则时代”，运用“1 N”原则响应监管要求兼容全球标准。随着全球可持续金融渐成趋势，香港对于 ESG 治理的要求愈发严格。2024 年 3 月，香港可持续披露生态圈的愿景宣言发表，香港政府表示使香港成为首批将本地可持续汇报准则衔接国际财务报告可持续披露准则（ISSB 准则）的司法管辖区，向国际投资者和市场展示香港致力巩固其在国际可持续金融领域的领导地位，并强化香港企业的竞争力，以回应全球对可持续披露的需求；4 月港交所发布文件，公告自 2025 年 1 月 1 日起ESG 报告守则接替ESG 报告指引，港股 ESG 监管即将进入“守则时代”。商道建议商道建议：港股上市公司可按照“1 N”的方式兼容全球标准，其中 1 即联交所ESG 报告守则，N 为GRI 标准 ISSB 准则等其他需要参考的标准。若上市公司属于两地上市的“A H”股公司，则按照“2 N”的方式兼容全球标准，2 为 A/H 两个交易所的 ESG 报告指引（守则）。需要注意的是，长远来看，上市公司 ESG 报告编制不仅仅是为了满足合规要求，而是要充分发挥报告价值以找到践行 ESG 的长期动力。这要求，对外上市公司报告编制理念要逐步从“社会责任”过渡到“可持续发展/ESG”，聚焦实质性议题，提供有价值的信息，发挥报告的沟通价值，满足投资者和持份者的需求。对内上市公司应认识到报告编制的管理价值，报告是公司可持续发展管理体系的一环，通过报告流程把关键指标有效监控起来，动态衡量公司的可持续发展管理。另外，对于“A H”股上市公司，还需重点关注 A 股指引和 H 股守则在重要性原则，以及议题上的差异。2024 年 4 月 12 日，沪、深、北三大交易所发布 A 股 ESG 指引，引入双重重要性概念，即“财务重要性”和“影响重要性”，并给出明确定义和判断方法。根据 A 股ESG 指引，即使某议题只有影响重要性，也需要进行披露。此外，A 股指引还设置了 21 项议题。虽然部分通用议题与 H 股守则大同小异，但如乡村振兴、创新驱动、科技伦理、平等对待中小企业等 A 股特色议题，仍需要上市公司在报告编制过程中加以关注。（资料推荐：商道郭沛源 A H 股上市公司如何编写高质量的 ESG报告港交所培训视频）26 数据来源：1全部港股上市公司名单来自东方财富 Choice（截至 2024 年 6 月 28 日）.2本报告所统计的港股 ESG 报告数据来源于港交所披露易或公司官网（截至 2024 年 6 月 28 日）.3本报告所统计的香港恒指成分股的 ESG 报告数据来源于港交所披露易或公司官网（截至 2024 年 6 月28 日）.4本报告行业分类参考 GICS 全球行业分类标准（见附录 6.2、6.3）.27 6.6.附录附录 6.1.6.1.香港恒生指数成分股名单及其近两年香港恒生指数成分股名单及其近两年 E ESGSG 信息披露情况信息披露情况 证券代码证券代码 证券名称证券名称 2022023 3 年年 2022024 4 年年 00001.HK 长和 独立刊发 独立刊发 00002.HK 中电控股 年报章节刊发 独立刊发 00003.HK 香港中华煤气 独立刊发 独立刊发 00005.HK 汇丰控股 年报章节刊发 年报章节刊发 00006.HK 电能实业 独立刊发 独立刊发 00011.HK 恒生银行 独立刊发 独立刊发 00012.HK 恒基地产 独立刊发 独立刊发 00016.HK 新鸿基地产 独立刊发 独立刊发 00017.HK 新世界发展 年报章节刊发 年报章节刊发 00027.HK 银河娱乐 年报章节刊发 独立刊发 00066.HK 港铁公司 独立刊发 独立刊发 00101.HK 恒隆地产 独立刊发 独立刊发 00175.HK 吉利汽车 独立刊发 独立刊发 00241.HK 阿里健康 独立刊发 独立刊发 00267.HK 中信股份 年报章节刊发 独立刊发 00288.HK 万洲国际 独立刊发 独立刊发 00291.HK 华润啤酒 年报章节刊发 年报章节刊发 00316.HK 东方海外国际 独立刊发 独立刊发 00322.HK 康师傅控股 年报章节刊发 年报章节刊发 00386.HK 中国石油化工股份 独立刊发 独立刊发 00388.HK 香港交易所 独立刊发 独立刊发 00669.HK 创科实业 独立刊发 独立刊发 00688.HK 中国海外发展 独立刊发 独立刊发 00700.HK 腾讯控股 独立刊发 独立刊发 00762.HK 中国联通 独立刊发 独立刊发 00823.HK 领展房产基金 独立刊发 独立刊发 00836.HK 华润电力 独立刊发 独立刊发 00857.HK 中国石油股份 独立刊发 独立刊发 00868.HK 信义玻璃 独立刊发 独立刊发 00881.HK 中升控股 年报章节刊发 年报章节刊发 28 证券代码证券代码 证券名称证券名称 2022023 3 年年 2022024 4 年年 00883.HK 中国海洋石油 独立刊发 独立刊发 00939.HK 建设银行 独立刊发 独立刊发 00941.HK 中国移动 独立刊发 独立刊发 00960.HK 龙湖集团 独立刊发 独立刊发 00968.HK 信义光能 独立刊发 独立刊发 00981.HK 中芯国际 独立刊发 独立刊发 00992.HK 联想集团 独立刊发 独立刊发 01038.HK 长江基建集团 独立刊发 独立刊发 01044.HK 恒安国际 独立刊发 独立刊发 01088.HK 中国神华 独立刊发 独立刊发 01093.HK 石药集团 独立刊发 独立刊发 01099.HK 国药控股 独立刊发 独立刊发 01109.HK 华润置地 独立刊发 独立刊发 01113.HK 长实集团 独立刊发 独立刊发 01177.HK 中国生物制药 独立刊发 独立刊发 01209.HK 华润万象生活 独立刊发 独立刊发 01211.HK 比亚迪股份 独立刊发 独立刊发 01299.HK 友邦保险 独立刊发 独立刊发 01378.HK 中国宏桥 独立刊发 独立刊发 01398.HK 工商银行 独立刊发 独立刊发 01810.HK 小米集团-W 年报章节刊发 年报章节刊发 01876.HK 百威亚太 独立刊发 独立刊发 01928.HK 金沙中国有限公司 独立刊发 独立刊发 01929.HK 周大福 独立刊发 独立刊发 01997.HK 九龙仓置业 独立刊发 独立刊发 02015.HK 理想汽车-W 独立刊发 独立刊发 02020.HK 安踏体育 独立刊发 独立刊发 02269.HK 药明生物 独立刊发 独立刊发 02313.HK 申洲国际 年报章节刊发 独立刊发 02318.HK 中国平安 独立刊发 独立刊发 29 证券代码证券代码 证券名称证券名称 2022023 3 年年 2022024 4 年年 02319.HK 蒙牛乳业 独立刊发 独立刊发 02331.HK 李宁 年报章节刊发 年报章节刊发 02359.HK 药明康德 独立刊发 独立刊发 02382.HK 舜宇光学科技 独立刊发 独立刊发 02388.HK 中银香港 独立刊发 独立刊发 02628.HK 中国人寿 独立刊发 独立刊发 02688.HK 新奥能源 独立刊发 独立刊发 02899.HK 紫金矿业 独立刊发 独立刊发 03690.HK 美团-W 年报章节刊发 年报章节刊发 03692.HK 翰森制药 独立刊发 独立刊发 03968.HK 招商银行 独立刊发 独立刊发 03988.HK 中国银行 独立刊发 独立刊发 06098.HK 碧桂园服务 独立刊发 独立刊发 06618.HK 京东健康 独立刊发 独立刊发 06690.HK 海尔智家 独立刊发 独立刊发 06862.HK 海底捞 年报章节刊发 年报章节刊发 09618.HK 京东集团-SW 披露易未公布数据*于 7 月 16 日发布2023ESG 报告，由于比本报告统计截止时间（6 月 28 日）晚，不计入整体数据 09633.HK 农夫山泉 独立刊发 独立刊发 09888.HK 百度集团-SW 独立刊发 独立刊发 09961.HK 携程集团-S 独立刊发*未发布报告 09988.HK 阿里巴巴-SW 独立刊发 独立刊发 09999.HK 网易-S 独立刊发 独立刊发 30 6.2.6.2.全部港股上市公司所属行业分类说明全部港股上市公司所属行业分类说明 本报告行业分类的界定与 GICS 行业分类对应。行业行业 对应的对应的 G GICSICS 行业分类标准行业分类标准 企业总数企业总数 行业披露率行业披露率 公用事业 公用事业（5510）73 97.3%能源 能源（1010）66 97.0%工业 运输（2030）507 97.0%资本品（2010）商业和专业服务（2020）金融 保险（4030）238 96.6%银行（4010）综合金融（4020）医药保健 医疗保健设备与服务（3510）223 96.4%制药、生物科技与生命科学（3520）消费品 家庭与个人用品（3030）661 95.9%零售业（2550）耐用消费品与服装（2520）汽车与汽车零部件（2510）消费者服务（2530）食品、饮料与烟草（3020）食品与主要用品零售（3010）原材料 原材料（1510）161 95.0%ICT 半导体产品与设备（4530）398 94.0%软件与服务（4510）技术硬件与设备（4520）媒体与娱乐（2540）电信业务（5010）房地产 房地产（4040）287 91.61 6.3.6.3.香港恒生指数成分股所属行业分类说明香港恒生指数成分股所属行业分类说明 本报告行业分类的界定与 GICS 行业分类对应。行业行业 对应的对应的 G GICSICS 行业分类标准行业分类标准 企业总数企业总数 行业披露率行业披露率 原材料 原材料（1510）2 100%能源 能源（1010）4 100%医药 医疗保健设备与服务（3510）6 100%制药、生物科技和生命科学（3520）工业 运输（2030）6 100%资本品（2010）商业和专业服务（2020）公用事业 公用事业（5510）6 100%房地产 房地产（4040）11 100%金融 保险（4030）11 100%银行（4010）综合金融（4020）ICT 软件与服务（4510）9 100%技术硬件与设备（4520）电信业务（5010）消费品 家庭与个人用品 27 92.6%零售业（2550）耐用消费品与服装（2520）汽车与汽车零部件（2510）消费者服务（2530）食品、饮料与烟草（3020）32 6.4.6.4.香港恒生指数成分股香港恒生指数成分股 E ESGSG 信息披露案例展示信息披露案例展示 报告质量较好报告质量较好 报告质量有待提升报告质量有待提升 独独立立刊刊发发 【案例】万洲国际：【案例】万洲国际：完整披露利益相关方沟通与实质性议题分析信息；参考TCFD 框架，披露气候相关风险和机遇；披露完整的 ESG 数据表，包括范围一、二、三的温室气体排放数据。【案例】【案例】阿里健康阿里健康：针对气候变化议题的管理还有待深入。相关分析较为简略，所有内容加起来只有一页。只披露了公司的气候变化管理目标，对于气候风险与机遇识别的部分提及极少。对重大议题的判断描述不够细致。年年报报章章节节 刊刊发发 【案例】小米：【案例】小米：完整披露利益相关方与实质性议题分析信息；制定明确的短、中、长期的碳中和目标、开展碳中和路径规划。完整披露连续四年包括范围一、二、三的温室气体排放数据。此外，报告提供了第三方审验声明。【案例】中升控股：【案例】中升控股：利益相关沟通披露相对完整，但对于实质性议题评估披露较为简单，多为文字概述，缺少实质性议题评估的流程等相关披露。此外，缺少气候风险和机遇识别等相关信息的披露，只有简单论述气候管理目标。33
2024-08-16
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1.2.3.1.2.1.2.3.1.2.1.2.3.1.2.3.1.2.3.4.1.2.3.
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研究员王雪菲CFA ESG 投资证书：No.0000000101232015高级注册 ESG 分析师：No.23RZQLKC002099A苏伟博CFA ESG 投资证书：No.0000000102449761高级注册 ESG 分析师：No.23RZQLKC002546AUESG 策略师：No.SH2816FBA0240刘思懿CFA ESG 投资证书：No.0000000103149842徐丰伟CFA ESG 投资证书：No.0000000102742293赵榕烨CFA ESG 投资证书：No.0000000102320116娄宝玉UESG 高级分析师：No.SH8110FBA0121姜宏志UESG 高级分析师：No.SH2018FBA0177冯灵瑜CFA ESG 投资证书：No.0000000102782581高级注册 ESG 分析师：No.24RZQLKC001864A毕成均高级注册 ESG 分析师：No.24RZQLKC000187A张晶瑶CFA ESG 投资证书：No.0000000102683966温秀芸高级注册 ESG 分析师：No.23RZQLKC001496A张迪铭CFA ESG 投资证书：No.0000000101851903高级注册 ESG 分析师：No.23RZQLKC001117A开赛尔艾斯卡尔CFA ESG 投资证书：No.0000000102782540陈宏柳高级注册 ESG 分析师：No.23RZQLKC002595A目 录第一章环保行业概述第一节行业发展情况.01第二节重要价值环节.04第二章环保行业 ESG 发展及重要实质性议题第一节环保行业 ESG 报告披露现状.09第二节环保行业 ESG 重要实质性议题.14第三章环保企业 ESG 优秀案例分享案例一 威立雅（Veolia）：170 岁的环保大户，向世界递交 ESG 优秀答卷.23案例二 赛莱默（Xylem）：深植可持续发展，创建和谐“水世界”.30案例三 格林美：变废为宝，循环利用，化腐朽为神奇.35案例四 北控水务：“水世界”里稳中求进，生生不息.39案例五 盈峰环境：创新驱动“碳”路，智慧赋能发展.44案例六 侨银股份：经济效益与社会效益携手共进的城市大管家.49案例七 伟明环保：从冰淇淋设备到固废环保巨头，凭实力穿越长周期.53案例八 瀚蓝环境：共建人与自然和谐生活.57前 言近年来，环境压力增大、资源短缺加剧、气候变化威胁、社会需求变化和国际合作压力，共同推动全球经济发展模式向兼顾环境和社会福祉的新模式转变。衡量企业的标准从经济数据逐渐拓展至社会维度，这不仅是可持续发展的必然需要，也是实现经济繁荣、社会进步和生态平衡的关键路径。当前，我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，迎来生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。环保产业在打好污染防治攻坚战，助力实现碳达峰、碳中和，推进美丽中国建设目标，构建现代环境治理体系，保障民生等重大活动中发挥了重要的服务保障功能。过去十年，在政策驱动下，我国环保行业发展突飞猛进，生态环境质量取得了非常大的改善。2023 年，国际经济变化错综复杂，我国经济下行压力进一步加大，环保市场增量减速、政策驱动减弱、需求模式转变、资本回归理性，行业迎来重要转折。ESG 即 Environmental（环境）、Social（社会）、Governance（治理）的简称，是兼顾经济效益、环境、社会和公司治理的企业评价体系，是企业迈入高质量可持续发展的必备基因元素。ESG 概念在中国的认知程度不断上升，强调长期价值和绿色可持续发展的理念，越来越受到市场的重视，也逐渐成为员工选择公司、客户选择产品的重要因素。本文从 ESG 专业视角出发，在梳理环保行业特征与趋势的基础上，以 ESG 实质性议题为核心，重点分析 ESG 因素对环保行业的重要影响，并筛选出国内外环保企业优秀 ESG 实践案例。旨在帮助投资者和从业者深入理解环保行业存在的 ESG 风险与机遇，适应行业发展变化，从而鼓励和推动企业走向更加绿色、安全和责任的发展道路，提升企业竞争力，促进企业高质量、可持续发展。本报告通过业内专家参与、桌面研究、案例实证研究、ESG/CSR报告内容统计输出相应研究成果。荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业概述01/02第一节行业发展情况环保产业作为我国绿色转型发展的重要支撑,涵盖了众多领域和技术方向，包括环保设备制造、环保服务、生态保护和修复主要领域和其他细分领域，其中生态保护和修复包括大气治理、水务及水治理、固废治理、土壤与地下水修复、噪声与振动控制等业务方向。2022 年我国环保产业营业收入达 2.49 万亿元，预计 2025 年将突破 3 万亿元。作为典型的政策导向型行业，过去十年，中国的环保工作是暴风骤雨式的，就好像是一个得了重症的病人，被送进了 ICU 抢救。然后，经历了“黄金十年”的突飞猛进，生态环境质量取得了非常大的改善。现阶段，我国生态文明建设进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。由于污染物和温室气体之间通常呈现出同根同源同过程的特性，所以政府部门不断完善环境治理政策体系，持续推动减污降碳协同增效，这对环保行业统筹发展的精准性和协同性提出了更高的要求。2021 年，我国绿色低碳循环发展经济体系顶层设计出炉，碳达峰碳中和“1 N”政策体系逐步建立。在此背景下，经济转型加速，巨大的绿色市场形成。中共中央国务院印发关于深入打好污染防治攻坚战的意见，从总体层面统筹污染治理、生态保护、应对气候变化，以更高标准打好蓝天、碧水、净土保卫战。引导环保产业发展的规范政策体系不断完善。2023年，关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告提出对符合条件的第三方污染防治企业减按 15%的税率征收企业所得税，旨在进一步降低环保企业经营成本，支持其发展；中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见发布，再次强调生态环境保护的重要性。作为改善生态环境质量、加强生态文明建设的重要基础，同时作为实现“双碳”目标的重要支撑，随着环保制度四梁八柱的进一步稳固，环保行业将开启新的征程。表 1：国家“十四五”规划对环保行业的要求主要目标具体内容大气环境治理继续推动空气质量改善，延续“十三五”规划的势头。加强大气环境管理体系建设，促进政府、企业和社会的合作。推动产业、能源、交通和土地利用结构调整，实现空气质量改善和温室气体减排的协同推进。水环境保护“十四五”规划进一步朝着水生态系统功能恢复、实现良性循环的方向发展。立足于我国水生态环境保护的长期进程，既要巩固碧水保卫战成果，又要服务于实现美丽中国的目标。努力实现水环境质量持续改善、水生态系统功能初步恢复，推动水环境、水生态和水资源综合治理格局基本形成。固体废物防治在“十四五”时期，将实施工业绿色生产，推动工业固体废物减量和循环利用，全面建立废弃产品逆向回收体系。同时，推行农业绿色生产，促进主要农业废弃物综合利用，倡导绿色生活方式，推动生活垃圾源头减量和资源化利用。加强风险防控能力，强化危险废物全面安全管理。加快推进“无废城市”建设，充分发挥引导和带动作用，激发市场主体活力，培育固废产业发展新模式。土壤生态环境保护在“十四五”期间，将持续推动土壤生态环境保护，加强土壤污染防治工作，打牢基础，开展创新。将土壤污染防治和土壤生态环境管理纳入污染防治和绿色发展的主要任务中。持续推进土壤调查，建设土壤环境大数据平台，加强责任落实和监管。在试点地区探索可持续土壤污染风险管控体系。创新修复产业模式，推动环境修复产业发展。推动土壤健康评估，构建适合中国国情的土壤健康评估体系。图 1：环保行业产业链荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业概述03/04与其他行业相比，环保行业自身具有市场化水平较低、商业化运作模式不健全、产业结构不均衡等特征。在经济转型的现阶段环保企业又面临新的问题：一方面，市场需求规模急剧下降，水处理、固废处理和大气污染治理等领域不再需要大量同质化企业，产能过剩问题日益严重。另一方面，在经济放缓的背景下，环保行业也不能独善其身，虽然是受政策导向影响明显的行业，但长期来看，受到经济形势波动的影响越来越重。加上环保监管的加强，环保需求在朝着节能低碳方向上快速迈进，企业面临转型风险。第二节重要价值环节环保行业产业链与其他行业相比起来较简单，我们筛选了其中三个重要业务环节，分别是环保设备、污水处理、固废治理与资源化。发现这些重要环节现阶段发展核心共同聚焦在绿色低碳发展、循环经济和资源化利用、技术升级和创新方面。环保行业过去几十年的快速发展，已形成覆盖水、大气、土壤、固废、环境监测等重点领域的污染防治技术装备体系。国家强劲的科研投入和日益严格的环境管理要求，也大幅提升了产学研用各界的技术研发热度。2023 年，A 股环保行业各细分板块表现中，环保设备实现业绩大幅增长。工业和信息化部、科学技术部、生态环境部联合印发的环保装备制造业高质量发展行动计划（20222025 年）提出，到 2025 年中国环保装备制造业产值力争达到 1.3 万亿元。在环保技术装备水平方面，我国在起步较早的大气治理、垃圾焚烧发电等领域达到国际先进水平，在土壤与地下水修复等起步较晚的领域和环境监测仪器等对材料依赖较强的领域与国际先进水平仍存在差距。环保设备环保设备资料来源：wind，德邦研究图 2：2023Q1-Q3 环保细分板块收入增速荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业概述05/06在减污降碳总目标的指引下，生态环保新技术开发应用呈现三个显著的特征：一是注重减污降碳协同增效，在实现污染治理基础上，充分考虑节能、降耗、资源化和协同化，为生态环保产业绿色低碳发展提供技术支撑；二是坚持需求和问题导向，聚焦解决生态环境质量改善和污染治理中的新需求和痛点难点问题；三是加速与生物、新材料、信息化等高新技术融合，提升生态环境污染防治和监管效率。中国从事环保类装备制造的企业数量超过 12000 家，近两年由于市场步入存量和经济整体处于下行压力下，加剧了装备领域的竞争。而环保装备赛道本身又具备快速迭代、周期更换、跨域大规模交付等特点。这对企业自身能力提出更高的要求。另一方面，环保装备制造本质上是属于工业制造业领域，设备制造和运输过程中，包括钢铁、铝、塑料等材料的生产和加工等，通常伴随着大量能源消耗和温室气体排放。如何降低能源消耗，采用更环保的生产技术和利用更清洁的能源，提升企业运营效率，也是重点思考的方向。水务运营包括自来水供应、污水处理、水环境治理、水资源保护等业务，这一环节与我们每个人的生活息息相关，本质上也属于公共事业。2023 年，多项水务及水治理政策发布，旨在补齐城市和县城污水处理能力缺口，提升水资源化利用水平，建立合理回报机制等。A 股市场的水务及水治理板块也表现较好。目前水资源压力是全球性问题，据 2021 年世界水发展报告显示，全球近 40 亿人在一年中至少有一个月面临严重缺水。所以即使是使用后的污水，也是一种宝贵的资源，尤其是在干旱缺水的地区。然而污水中含有许多有害物质必须经过处理才能循环利用或释放到环境中，污水处理的重要性可见一斑，这也是水务企业盈利部分的重要组成。污水处理行业的碳排放量约占我国全社会总排放量的 1%，污水处理行业的能耗占比约为 1%3%，且呈逐年上升趋势，属于能源密集型的高耗能行业，因此是节能减排的重点发展对象。随着污水排放量的增加以及污水处理能力的不断提升，中国污水处理量也在不断提升，2022年中国城市和乡镇污水处理量分别增长至 672.47 亿立方米和 112.39 亿立方米，分别同比增长 9.90%和 6.98%。在国家政策以及政府环保投资的加持下我国污水处理厂数量快速增长，其中城市污水处理厂数量依旧是最多的且增速是最快的。2022 年城市污水处理厂数量3057 座，同比增长 8.12%;乡镇污水处理厂数量从 2016 年的 441 座增长至 2022 年的 2251座，县城污水处理厂 2022 年数量为 1833 座，同比增长 3.87%。污水处理污水处理资料来源：wind，民生证券研究院图 3：2023 年环保（申万）水务及水治理指数跑赢沪深 300 指数荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业概述07/08土地资源紧缺的城市会建设全地下/半地下式污水处理厂，但权威专家在某全地下式污水处理厂进行研究发现，其全生命周期总碳排放量约 87.1 万 t CO2-eq，较地上污水处理厂高36.5%。地下式污水处理厂在建设与拆除阶段，需要额外的施工量与建材消耗。所以，土地资源紧缺的城市如果确实需要建设地下式污水处理厂，需要尽量“趋利避害”，减少其建设、运营管理成本及对环境的负面影响。此外，污水处理厂“过度提标”，一直是行业内比较有争议的一个话题。近年来，国内一些学者的研究结果表明，污水处理厂过度提标改造，不仅投入产出比很差，而且会显著加大碳排放，属于当前污水收集处理领域最为显著的“减污和降碳不协同”的问题。水务领域经历二十年市场化快速发展，已从规模扩张进入存量提质时代，存量资产的高质量运营成为行业的重点关注方向。一方面，在提质增效、原位扩容等需求下，工艺路线升级带来的技术产品需求已在快速释放；另一方面，在低碳化下，节能设备的改造、智能系统的赋能、再生资源的利用受到行业的高度关注。此外，伴随着水务设施的周期性发展，未来污水处理厂会迎来“6-10”年一轮的设施改造浪潮，监测类设备、通用类设备，以及部分工艺类设备均会出现设备更新的需求。资源化是实现环保产业价值升级的关键一环，固废是距离资源化最近，也是率先向资源化发起冲锋的环保细分领域。经过近二十年的制度建设和行业发展，固废领域的资源化发展已经有良好的开局。在双碳目标下，循环经济在节能降耗上的优势凸显，固废资源化的趋势变得更加应景。这也是很多企业布局乃至跨界固废板块的原因，打通了资源化的关节，环保就能从末端治理走向更高的台阶。固废后端应用包含了垃圾填埋、焚烧、物理化学方法、生物处理技术这四类技术手段。目前我国固废处理技术和管理水平已经取得显著进步。截至 2022年底，我国城市生活垃圾焚烧处理能力已达到 80.47 万吨/日，提前完成“十四五”目标。垃圾焚烧发电是固废资源化重要的价值环节，首先，垃圾焚烧技术可以有效地将垃圾转化为能源，降低对传统能源的依赖程度，减少碳排放。其次，垃圾焚烧发电行业已步入存量阶段，资本开支有所减少，财务压力有所缓解。厂自用电率下降，吨垃圾发电量有所提升，叠加热电联产项目的逐步推行，项目运营能力持续提升，盈利安全垫厚。最后，CCER 重启和“一揽子化债方案”的制定实施，有望保障焚烧发电项目的盈利及回款能力，进一步提升现金流。从双重实质性角度看，这为推动行业可持续发展提供了重要保障。随着行业变革的不断深化，固废领域的内卷必然会加剧。行业竞争必将围绕资源化展开，继续加强循环利用等关键技术创新及转化、探索可持续的商业模式也成为企业发展关键。固废企业需要不断完善自身综合能力，提高行业集中度，优化资源配置，增强竞争力，促进行业的健康可持续发展。固废治理与资源化固废治理与资源化固废按其来源、成分和潜在影响主要分为城市生活固体废弃物、工业固体废弃物以及农业固体废弃物。固废治理是由源头减量、垃圾分类、分类收集和运输、分类资源化利用和无害化处理四个环节构成的完整的工作体系。源头减量作为重要的前置措施，目的是通过减少物质的使用、延长产品寿命、提高资源使用效率等方式，从根本上减少固废的产生。固废的资源化利用是通过取精华，去糟粕的形式，提取并进行再生利用，通过资源化利用，不仅可以减少对原始资源的依赖，也能减少环境污染，实现经济和环境的双重效益。处置是固废管理的最后环节，目的是安全、有效地处理那些无法被再利用的固废，减少其对环境和人类健康的危害。所以在整个固废处理流程中，减量化、资源化、无害化是整个固废处理环节的重要原则，是推进固废处理向可持续发展方向转变的关键因素。ESG 智库食品饮料行业 ESG 白皮书食品饮料行业概述09/10荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题9/10第一节环保行业 ESG 报告披露现状我国对于上市企业的 ESG 信息披露要求正在由自愿转向强制。经过对 20182022 年 A 股上市公司 ESG/CSR 报告披露情况进行统计，结果显示各行业 ESG 信息披露情况均呈现稳定增长趋势。这也标志着在国内监管政策的引导下，各行各业都逐步开始对 ESG 管理引起重视。A 股 100 家环保上市企业 2022 年报告披露率仅 33%，在 ESG 报告披露率上相对于其他行业处于落后水平，这与环保行业自身对 ESG 信息披露监管要求有直接关系。在主板及中小板上市企业共计 42 家，2022 年 ESG 报告披露率达到 50%，相对较高。环保上市企业中被纳入国际 ESG 评级体系的企业数量甚少，如被纳入 MSCI ESG 评级的仅有 5 家。在已披露 ESG 报告的企业中，从业务类型上来看，以公共事业为主的综合环境治理类企业整体披露率较高，此类企业多为主板上市，具有市值高、经营范围广、营业收入绝对值较高、国央企背景占比高等特点。这与我国政策自上而下推动的特点一致，可见国资委 ESG 相关制度要求对国企发展存在有效推进作用。技术及环保设备制造类企业整体披露率较低，此类企业的主营业务多聚焦于空气净化、膜技术、噪声污染防治等某一单一领域，民营企业较多。由此可见，民营企业还需提升 ESG 意识，加强 ESG 信息披露。图 4：2018 年-2022 年环保行业 ESG/CSR 报告披露率图 5：2018 年-2022 年环保行业细分领域 ESG/CSR 报告披露率荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题11/12行业20182019202020212022银行940000%非银金融80%钢铁51Q%5Wq%交通运输46HIS%石油石化3365HW%煤炭42BBPW%传媒3468ES%综合金融40FFFS%电力及公用事业399AEQ%房地产45DDFQ%食品饮料3005AG%有色金属36649F%建材26011C%纺织服装25$%48%农林牧渔30(338%行业20182019202020212022家电23$)36%轻工制造24&256%电力及新能源21 (5%建筑25%#4%商贸零售20 %3%医药24$&02%消费者服务17 1%基础化工21 $1%国防军工29)&)0%通信16 )%汽车17#(%综合17%计算机17&%电子22!#%机械17%表 2：2018 至 2022 年间 A 股上市公司 30 个行业 ESG 报告披露率荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题13/14环保龙头企业在 ESG 管理和信息披露上起到了引领作用。根据 2023 年全国工商联环境商会CECC 发布的环保行业 50 强榜单，我们对前 10 强企业的报告披露情况进行梳理，发现有 8家企业 ESG/CSR 报告连续披露时间都在 5 年以上，特别是光大环保、瀚蓝环境、碧水源几家企业已经达到 10 年以上。宝武环科作为唯一一个未上市的国企，也从 2021 年开始主动进行社会责任报告的披露。排名公司名称报告发布年份1光大环境2012-20222格林美2015-20223北控水务2015-20224首创环保2017-20225瀚蓝环境2008-20226盈峰环境2021-20227福建龙净2010-20228宝武环科（未上市）2021-20229高能时代2015-202210碧水源2012-2022各家企业均在报告中对企业的 ESG 治理架构及 ESG 战略实施情况进行了不同程度的披露和说明。但对实质性议题的识别过程、重要程度分析上都有不同程度的缺失，在双重实质性的体现上，披露强度不够。所以，头部环保企业的 ESG 报告质量还存在提升空间。第二节环保行业 ESG 重要实质性议题ESG 实质性议题识别在践行可持续发展中至关重要，能帮助公司确定对其业务和利益相关者最具影响力的问题，从而引导其发展可持续性战略和实践。通过认识到这些实质性议题，公司可以更好地管理风险、发现商机、提升品牌声誉，并与利益相关者建立更加紧密的关系。本报告参考了国际 ESG 准则权威组织和评级机构所关注的环保行业领域的核心议题，包括但不限于 MSCI、SASB、Sustainalytics、Refinitiv、ISS、FTSE Russell 等。结合国际环保企业 10 强所披露的实质性议题，并考虑中国环保行业发展现状和双重实质性原则的基础上，筛选出 8 个环保行业重要性较高的实质性议题。分别是应对气候变化、排放与废弃物管理、水资源管理、产品质量与服务、智慧环保、科技创新、商业模式弹性、职业健康与安全。全球气温正在不断上升，全球变暖的速度也在不断加快。我国提出的“双碳”重要战略目标，不仅是积极应对气候变化做出的对策，也是高瞻远瞩的长期发展战略。做好生态保护、环境治理、资源能源安全、应对气候变化的协同控制、协同保护、协同治理，是我国应对气候变化的主要目标和重点任务。环保行业在减污降碳中承担着重要责任和义务，也面临着气候变化带来的风险和机遇。应对气候变化包括两种方式，气候减缓和气候适应。气候减缓方面，社会对环保行业的需求不断增加。政府和企业在减排、节能、资源循环利用等方面的要求越来越高，需要环保行业提供更多解决方案和服务。环保行业除了要完成自身降碳目标，还要担负对重点控排行业的咨询、降碳措施的落地、碳中和等方面的重要使命。气候适应方面，气候变化带来的物理风险可能对环保行业自身业务造成重大影响。比如，暴雨可能导致污水处理设施溢流，导致污应对气候变化应对气候变化表 3：2023 年环保企业十强荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题15/16染环境和承受负荷上升；干旱可能影响水资源供应稳定性；飓风可能破坏环保设施，影响运营生产线或供应链。因此，环保行业需要加强风险管理，采取多种策略适应气候变化，提高应对气候变化的能力。企业的人力资本也将受到气候的影响和约束。这种约束可能涉及多个方面，包括对员工工作环境的影响（如极端天气条件下的工作条件）、对员工健康的影响（如气候变化导致的健康问题增加），以及对员工能力需求的变化（如需求更多的技能来应对气候变化带来的挑战）。比如环卫领域作为环保行业劳动密集型的细分领域，员工的工作环境和职业健康与安全将面临重大的气候风险。因此，企业需要考虑和应对气候变化对员工和人力资源管理的影响，以确保员工的健康、安全和适应能力，同时保障企业的可持续发展。气候变化也为环保行业带来新机遇。一方面，环保行业天然具备绿色属性，符合绿色产业目录或绿债目录的项目可通过绿色金融工具获得较低的融资成本。另一方面国家核证自愿碳减排量（CCER）重启，为环保企业的减碳业务提供了市场激励。可以通过研发低碳绿色材料、环保装备制造、能源利用升级等方式寻找碳资产相关机遇。随着与废水废气废弃物相关的环保法律法规逐步严格化，环保企业面临的挑战与机遇并存。环境合规是企业运营的根本要求，对环保企业来说更是安身立命的基石，它不仅关乎企业的日常运营，也直接影响着企业的社会形象和市场定位。当前，环保企业频繁因违反水污染防治、大气污染防治及环保设施运营规定等而受到处罚的情况时有发生。这些事件带来的不仅是直接的经济损失，更有可能导致企业声誉受损，影响企业长期的市场竞争力。企业必须通过引进先进技术、优化管理流程、加强员工培训等多种措施，确保排放和废弃物处理达到甚至超越现行的环保标准。在此过程中，能够深入挖掘节能减排、资源回收利用等领域的潜力，实现经济效益与环境保护的双赢。所以，高度重视废水废气和废弃物管理，对环保企业来说不仅是应对监管压力的需要，更是促进企业长期发展的机遇。对于固废企业来说，废弃物管理是企业的重要使命，尤其是危废处置一直存在高风险。危废处理的技术门槛高，对达标排放、安全生产、事故防范的要求相对要更高，每个收运、处理处置环节都可能存在问题和风险，企业需要相当的安全管理能力和对应的处置技术能力。如2017 年 12 月，已经在新股申购中的某环保公司，因出现突发事件，造成生产人员伤亡，被终止上市。事情原委是公司危险废物处理中心的工人在卸料取样过程中，被溢出气体熏倒，造成 5 人死亡。对于环保行业来说，各省市危废市场的供需出现区域性、结构性产能错配严重现象。有些地区危废处理企业“吃不饱”，处置能力过剩，而有些地区工业企业危险废物又大量堆积，没有妥善处置。资质有效利用不足、产能错配严重，也是业内关注的焦点。如何实现资源的有效配置，优化宏观层面的废弃物管理策略，成为行业发展亟须解决的关键问题。表 4：目前与环保行业有关的 CCER 方法学排放与废弃物排放与废弃物资料来源：中国清洁发展机制网荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题17/18根据 2020 年联合国世界水发展报告，全球过去一百年的用水量增长了六倍，每年以约1的速度稳定增长，这主要是由于人口增加、经济发展和消费方式转变等因素导致的。然而，令人担忧的是，按照当前的运营模式，到 2030 年，全球可能面临 40的水资源短缺。水资源管理成为环保行业核心议题之一，特别对于污水处理企业而言更是重要。这一议题涉及环境可持续性、生态保护，直接关系到人类健康、经济发展和社会福祉。水资源的稀缺性不仅代表着风险，更是发展机遇，因为更严格的水资源管理标准将推动企业创新和发展。目前整体水资源利用能力仍偏低。在环保行业产业链中，各类型污染物治理企业的运营环节，如垃圾发电项目、生物质综合利用项目的机组冷却，以及污水处理项目等都需要大量水资源。尤其是水务企业，与水资源管理密不可分，因此，加强水资源管理不仅是义务，也是提高效率、降低成本的必要手段。作为缺水型国家，我国水资源的合理利用对整个社会至关重要。通过推动水资源的循环利用和创新技术应用，环保企业不仅可以缓解水资源短缺压力，还能为企业带来新的发展机遇。正确看待水资源管理既是挑战，也是潜在的利润增长点。例如，首创环保积极指导项目公司进行用水量分析和管控，并将用水量年度考核与绩效挂钩，降低公司整体自用水率。同时，集团积极探索创新节水技术，通过循环水、再生水等非常规水源的资源化利用，实现废水零排放的同时，进一步降低自来水消耗，为公司降本增效提供有力手段。在环保企业的成长轨迹中，提升产品质量与服务质量显得尤为关键。随着环境治理政策的升级和城市运营管理的加快，当前环保产品型公司普遍面临一个核心问题：同质化竞争。这不仅导致了产能过剩的问题，也迫使企业寻求新的发展道路。环保行业是 to G 和 to B 的市场，随着政府和商业客户从过去主要依赖资源关系向重视产品和服务质量的转变，环保企业亟须从传统的装备导向和交易导向思维，向以产品质量和用户体验为中心的新思维模式转变。这涉及深入挖掘并真实理解客户需求，以便提供更精准、更具创新性的产品和服务方案。因此，深耕细分市场、发展差异化的产品和服务成为打破同质化困境、实现可持续发展的重要策略。关注产品质量和服务可以带来哪些机遇？在技术日新月异的今天，环保产品的快速迭代和优化，往往需要借助于非传统领域的先进技术。例如，利用人工智能和大数据分析优化废物处理流程，不仅能提高处理效率，还能实现资源的最优配置。新能源的兴起与绿色低碳的发展理念密不可分，在减污降碳协同增效的大背景下，新能源技术及产业日益成熟，为环保企业提出“新能源 ”战略创造了条件。环保服务与新能源存在着技术交叉的关系，且环保企业大多具有建设运营大型工程项目的经验，因此环保企业在进入新能源领域的壁垒通常较小。举例而言，固废治理企业所经营的垃圾焚烧发电业务本就属于广义上的新能源发电，转型发展其他形式的生物质发电有一定优势，在储能方面也有市场经验；污水处理企业开展利用光伏发电减轻电力负担的相关实践，并开始依托水源热泵技术布局余热回收项目。瀚蓝环境是一家从事固废、能源和水务等业务的环保企业。公司发挥其区位优势，通过供热管道将生活垃圾焚烧发电项目的余热供应至周边工业园区，提供绿色热源，助力企业节能降碳。还利用餐厨垃圾产生的沼气作为原料进行制氢，生产过程中无增加碳排放，称为“绿氢”。水资源管理水资源管理产品质量与服务产品质量与服务荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题19/20在环境治理政策升级和城市运行管理建设加快的双轮驱动下，设备制造及新一代信息技术加速融合推动环保行业发展，机械化和数字化两大趋势孕育“智慧环保”理念和实践。智慧环保起源于工业互联网的发展，但真正的发展是满足环保用户提升效率的需求。政府对环境监测的要求越来越高，要求覆盖面更广、数据更精确、监管效率更高。企业也在竞争加剧的情况下迫切需要降本增效，实现更精细化管理。2023 年，国家发布数字中国建设整体布局规划，在政策中着重提出了对生态环境相关领域的数字化建设要求，顶层规划要求下环保行业数字化建设有望提升至前所未有的高度，推动智慧环保发展机遇到来。虽然环保行业数字化路径的探索尚处于发展初期，但环保企业在这个方向的升级有很大机会，具备场景优势。国内外产生了一批智慧环保的先导者。国内的很多环保运营头部企业也开始部署运营模式的智慧化升级，同时以华为、腾讯、百度、阿里等为代表的互联网巨头纷纷布局智慧环保领域、拓展互联网技术应用场景。智慧环保正在内外因素的推动下快速发展，这将有力推动环保运营的效率升级。联运环境作为国内环境数智双碳开拓者，不仅创立了垃圾分类数字化全链条管理体系，还应用人工智能、物联网、大数据、云计算等技术打造了垃圾分类“AI ”分类回收模式，在全国多地建设了数智化再生资源分拣中心。极大地提升了分拣效率和准确率，并保障了生产安全，根除了“粗放拆解”“二次污染”等现象，助力了再生资源体系建设的快速推进。数字化转型给金风环保带来了许多益处。首先，通过引入智能化设备和控制系统，企业的生产效率提高了 30%，质量合格率提高了 20%。其次，通过引入 ERP 系统和 CRM 系统，企业的管理成本降低了 20%，服务成本降低了 15%。最后，通过引入移动互联网技术和大数据技术，企业实现了服务过程的数字化和智能化，带来了新的商业模式和盈利点。科技创新不仅是环保行业发展的动力源泉，也是实现可持续发展目标的重要途径。首先，科技创新能够带来更高效、更节能、更环保的解决方案。通过引入新技术、新材料和新工艺，可以改善污染治理效率，减少对环境的损害，并降低能源消耗和排放。其次，科技创新能够推动环保行业的可持续发展。新技术的引入可以促进产业转型升级，减少对外的技术依赖，提高企业竞争力，同时创造新的就业机会和经济增长点，例如环保行业与新能源存在着技术交叉的关系，可凭借技术积累、运营经验等多方面优势，探索将传统业务与新能源业务有机结合的新业态，加快推进减污降碳协同增效。此外，科技创新还可以提升环保监测和管理水平，加大环境保护的实施和执行力度，确保环境质量的持续改善。比如在水处理这个大赛道，华骐环保作为持续创新者独具实力，成为国内曝气生物滤池工艺技术的领先者。他们花费近三年时间成功打破了国外公司对生物滤料的垄断，通过研发出了球形轻质多孔生物滤料，并推出了相关关键产品。秉持技术驱动和创新开路的理念，他们不断推出新的工艺技术和智能化环保装备产品，赢得了行业的先机。碧水源作为以膜科技谋发展的水务科技企业，每年投入销售收入近 3%的资金用于技术创新和研发，并确保公司处于行业领军地位。膜技术已经成为处理工业废水、饮用水、海水淡化等的重要手段。在过去三年的逆境中，清环智慧仍然坚持在研发上投入。面对鱼龙混杂的竞争格局，清环智慧创始人赵冬泉认为，“技术之间的差异是存在临界点的，只有我们突破了临界点，显著优于竞争对手，全方位碾压，才能让客户看到显著的差异，才能被市场广泛认可”。智慧环保智慧环保科技创新科技创新荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题21/22大力投入建设污染治理设施的时代已经一去不复返，传统的商业模式和组织架构已经不适应新的发展，环保企业的重心已逐渐从规模扩张转向降本增效。环境和社会的不断变化对环保企业的管理能力提出了挑战，同时也带来了新的机遇。这些挑战和机遇需要纳入长期商业模式规划中，包括快速调整运营战略、向低碳和气候约束型人力资本经济转型等。在曾经粗放的发展机制下，很多环保企业的战略、管理等维度存在升级增效空间。因此，优化自身组织结构和运营效率，减少不必要的成本和浪费，提高资源利用率和生产力，增强企业的灵活性，将成为企业核心竞争力所在。战略调整。环保行业多涉及民生工程，因此更多依靠政府和国有企业承担该部分社会责任和义务，在企业盈利端需要依靠相关政策扶持，但随着行业发展进入稳定期，企业的核心竞争力和自身盈利能力得到改善后，应该更多依靠企业自身造血实现长期稳定可持续发展，进而实现良性循环，降低对政策性扶持的依赖。企业需要审视自身状况，找到适合自己的发展道路，以应对未来的市场挑战。许多企业正在砍掉低效累赘、非主业和不良资产部分，让自己轻装前行。北控水务集团总裁周敏在 2024 年年度工作会中表示：“今年是北控水务正式开启轻资产转型“元年”，联合专业公司推动技术产品化和产品市场化，构建行业生态体系，迭代提升核心竞争力，实现企业可持续发展。”组织变革。环保行业曾流行趁势而为、抓住风口，但这种做法已经不再适用。未来的竞争将更多依赖于团队实力，而不仅是外部因素。青山产业研究院的研究表明，对于中小型企业，全靠老板一人全线作战的组织模式将会越来越难，90%的环保公司都止步于由“老板能力”到“公司能力”的跨越。因此，稳固的团队是企业转型升级的关键，环保企业需要重视团队建设，提高管理水平和服务质量，建立科学、高效的组织管理方法。团队的比拼就离不开人才的支持，随着产业的转型升级，对专业人才的要求将越来越高。传统环卫领域作为环保产业链中一个关键的分支，它在城市运转中扮演着无可替代的角色。这一领域通常被视为劳动密集型行业，很大程度上依赖于从业人员的体力劳动。目前，环卫行业的从业人员年龄普遍偏大，这种老龄化的人力资源结构，不仅对职业培训和技能传承构成挑战，还可能增加安全风险。在任何劳动密集型的产业里，职业健康与安全永远是企业和社会共同关注的重点。工作环境的安全性直接关系到从业人员的身体健康和生命安全，也影响着企业的发展和社会形象。因此，环卫企业必须重视安全生产措施的落实，加强从业人员的安全意识和操作技能培训。若不幸发生事故，不仅是对个人和家庭的巨大损失，对企业来说，也可能造成严重的声誉损害。虽然随着机械化和数字化两大趋势推动智慧环保体系发展，促进环卫作业从劳动密集型向机械作业型转变，提高了对环卫劳动者的安全防护水平。但是在这过程中，仍存在不可忽视的问题。比如我们在应对气候变化议题中也谈到，在气候风险日益严重的当下，劳动密集型企业更需要关注气候约束型人力资本。气候变化使员工职业安全和健康管理面临新的挑战。因此，环卫企业和相关管理部门需要共同努力，不仅要提升行业的技术装备水平，减少对人力的依赖，更要建立完善的职业健康安全管理体系，确保每一个环卫工人的安全与健康，从而保障这一基础但至关重要的行业能够持续、稳定地为城市清洁和环境保护贡献力量。商业模式弹性商业模式弹性职业健康与安全职业健康与安全荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保行业 ESG 发展及重要实质性议题23/24而保障这一基础但至关重要的行业能够持续、稳定地为城市清洁和环境保护贡献力量。荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享23/24威立雅（Veolia），作为法国最大历史最悠久的水务处理公司，也是最早进入中国市场的国际环保企业之一，从成立伊始便开创出了一种全新的业务模式环境服务。多年来，威立雅一直秉持“一个企业之所以繁荣，是因为它能为社会和人类带来益处”的观点，持续重塑并循环各类资源、减少污染，同时，致力于推动所在地区的经济发展、提高居民福祉，帮助人类不断扭转生态困局。随着 ESG 理念在全球兴起，威立雅意识到评价企业的优劣不再仅仅依靠企业的财务表现，更重要的是企业对社会、环境的影响。2020 年威立雅制定了 Impact 2023 战略计划，将原有的商业与财务绩效拓展为五大绩效，并以强有力的治理和对风险的控制为基础，平衡五大维度绩效目标，旨在满足所有利益相关者的诉求，助力实现企业生态转型。在此基础之上，威立雅又提出实现 ESG 目标的五大优先项：经过不断奋斗和努力，威立雅在 ESG 领域取得了令人瞩目的成就：截至 2022 年，集团高分入选道琼斯可持续发展指数（DJSI）全球和欧洲指数，在穆迪 ESG 评级的废弃物和水公用事业领域位列第一，在 EcoVadis 认证评估的企业中排名前 3%，并因其对气候变化 CDP 和水安全 CDP 的成就而获得双 A 评级；2023 年 10 月 30 日，威立雅华菲联合项目“蓝色循环”获得联合国最高环境荣誉“地球卫士奖”，彰显出威立雅作为环保行业领导者的责任感与使命。卓越的公司治理，打造全新管理参与模式威立雅以积极主动的治理手段，作为 Impact 2023 战略计划的灵感来源和管理工具，在公司治理上采取内部治理与外部治理相结合的方法，有效监督并控制了企业的运营效率、创新进程和道德合规性。在 2023 年 MSCI ESG 评级中，威立雅的公司治理议题表现被评为行业领先，体现了威立雅在确保企业透明度、责任性和可持续性方面的卓越承诺和领先实践。公司内部治理威立雅在企业内部治理上采取严格的目标管理机制，在管理层和执行层面设立相应的目标、宗旨委员会，以此来管理企业五大维度的目标绩效。案例一威立雅（Veolia）：170 岁的环保大户，向世界递交的 ESG 优秀答卷威立雅 ESG 战略（资料来源：威立雅 ESG 报告）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享25/26为确保企业目标的实施和全面绩效管理，威立雅每年委托第三方机构对目标相关的指标进行衡量和审计。这不仅有助于监控和评估企业战略目标的实现，还为高管和员工的可变薪酬制定提供了客观依据。此举适用于集团所有项目流程，以确保企业各方面绩效目标能够指导项目管理。截至 2023 年，威立雅已将部分多方面绩效指标纳入全球范围内超过 16,000 名员工的年度可变薪酬结构中，显著提升了绩效管理的透明度和激励效果。公司外部治理威立雅在外部治理上也采取了更加积极的方法。面对当前企业遭遇的生态挑战，威立雅积极开展与各方利益相关者对话，借助集体智慧获取宝贵的信息和建议，提升企业治理能力。除了依托其前瞻性委员会，还创立了“关键之友委员会”和“ 1 生态转化为行动”计划，为内外部利益相关者提供分享见解和经验的新渠道，强化企业的内外部治理和生态转型。截至 2023 年，关键之友委员会由 12 名人力资源、社会和环境问题方面的独立专家组成；“ 1”方法已经被超过 250 名威立雅的利益相关者所尝试，目前还有更多外部利益相关者正在参与进来。废物创新，推动脱碳、循环经济、消除污染进程威立雅秉承生态转型的企业愿景，面对气候变化、污染、资源节约与再生的挑战，创新推出专门的废弃物处理流程，支持企业碳减排、循环经济和消除污染。同时，威立雅编撰您的塑料生态转型伙伴固体废物循环再造液体和危险废物的处理和回收等指南，旨在引领行业向可持续发展迈进。威立雅 ESG 绩效指标的可变薪酬（资料来源：威立雅 ESG 报告）威立雅 ESG 治理组织框架关系图（资料来源：威立雅官网，ESG 智库）威立雅 ESG 外部治理组织框架关系图（资料来源：威立雅官网，ESG 智库）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享27/28脱碳威立雅致力于应对气候变化与全球变暖，坚持消减煤炭能源使用，降低范围 1、2、3 温室气体排放，通过减能增效、废能回收、本地化生产低碳能源、废料回收循环再造，以及从供水卫生系统回收能量等策略，推进其全业务的碳中和进程。为了更加准确地评估企业的气候行动并支持脱碳解决方案，威立雅建议改变 ESG 评级标准，并纳入目前环境评级的盲点范围 4：与其他现有解决方案相比避免的排放，以更全面认可各组织在促进经济脱碳中的贡献。自 2018 年以来，威立雅的碳强度降低 30%；2019 年到 2022 年避免排放温室气体总量相当于减少巴黎与纽约之间 1,400 万次的航班往返；生产可再生能源与回收能源总量达到 110 万兆瓦时，较 2019 年增长 13.4%。循环经济威立雅致力于通过创新技术，将废物转化为“二次原料”，涵盖再生塑料、电子废物中的稀有金属、再生溶剂及堆肥等。此外，推出全球塑料回收方案 PlastiLoop，从废物和废水中提取可再生与可回收能源，实施废能回收，促进废水回用，提升建筑及工业设施的能效，并通过与多个客户的协作，包括本地工业生态和生物质能网络等，构筑独具特色的循环经济模式。截至 2022 年，威立雅循环经济业务已实现营收 84 亿欧元，处理废弃物 6130 公吨，材料回收率 17%，回收塑料 49 万吨，焚烧灰的回收率为 93.1%。消除污染威立雅专注于保护自然环境，致力于减轻气候变化、污染及自然资源（包括水资源）过度利用对生物多样性的影响。通过一系列解决方案，包括城市污水处理、生态恢复、土壤修复、水资源保护、减少环境足迹以及废弃物和危险废弃物处理，威立雅努力消除污染，推动环境的可持续发展。威立雅 2022 年范围 1,2 排放总量与细分（资料来源：威立雅 ESG 报告）威立雅循环经济与废物回收绩效（资料来源：威立雅 ESG 报告）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享29/30截至 2022 年，威立雅已为全球近 9,700 万人提供卫生服务，3506 个城市的污水处理计划正在进行；生物质可追溯性达到 99.5%，生态管理区域的累计面积达到 27,550 公顷。水技术平台强化，助力可持续水资源管理水务作为威立雅的三大核心业务之一，对公司整体战略发展具有至关重要的影响。威立雅致力于通过分析并减少水足迹，保护现有资源，优化资源利用管理，促进负责任的使用和数字化，开发替代资源，废水和淡化水的再利用技术，积极参与可持续水资源管理的国际项目，全面推进水资源的可持续发展管理策略。威立雅借助在纳米比亚的成功经验，在中国顺利开展污水再利用工程。目前在乌鲁木齐，青岛和北京房山均已受益于污水再利用工程，尤其是北京房山牛口峪湿地公园，由原来荒芜的污水氧化塘变成如今人们休闲放松的公园，更是 50 多种珍稀鸟类的栖息天堂。与此同时，威立雅也在数字化水务领域持续深耕，通过进行优化管网效率，开发集中管理供水服务的数字化工具ServO，助力 SEDIF 成为世界上第一家实现碳中和的水厂，并且与之一道呼吁对已产生的二氧化碳通过重新造林来“回收”，每年，经由植树造林计划被抵消的二氧化碳达到 3 万吨左右。相较于 2019 年，威立雅在 2022 年节约水资源 3.2 亿立方米，相当于新加坡全年用水量，并回收利用 10 亿立方米废水。赛莱默（Xylem），是一家享誉全球的水技术领先企业，专注于应对全球范围内的水资源挑战。公司汇聚了约 17,000 名具备多元背景和专业知识的团队成员，他们遍布全球各地，致力于为客户、公司和社区创造实实在在的价值。赛莱默在可持续发展和社会责任方面成就卓著，将可持续发展理念深植于企业的每一项行动中。作为行业的佼佼者，赛莱默积极协助全球 150 多个国家的社区解决关键的水资源和基础设施问题，从而推动实现更为可持续的未来发展。赛莱默的卓越表现获得了广泛认可，荣获了多项权威奖项。公司获得的奖项包括被列入世界基准联盟的 SDG 2000 最具影响力公司、全球水奖中获得零碳排放冠军奖、巴伦周刊最可持续公司和新闻周刊最负责任公司等等。MSCI ESG 评级 AAA，sustainalytics ESG 风险评级为最低风险，全球供应基地的 39.7%已完成 EcoVadis 评估，32.4%的供应基地已经完成了CDP 披露，等等。案例二赛莱默（Xylem）：深植可持续发展，创建和谐“水世界”荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享31/32 与联合国可持续发展目标相一致赛莱默致力于通过有效管理内部运营与供应链、推进企业社会责任计划、落实多样性与包容性实践，并专注于为客户提供优质的产品、解决方案和服务，积极贡献于实现 17 项可持续发展目标。公司设置了 2025 年可持续发展目标：脱碳方面，承诺到 2050 年实现净零排放（范围 1、2 和 3）、水和废水设施约占全球温室气体排放的 2%；流域恢复能力和管理方面，要领导公司的水资源管理实践通过部署技术来提高弹性；公平实践方面，要创建一个以多样性和包容性为中心的组织。ESG 治理赛莱默 ESG 治理架构是由董事会监督公司在可持续发展及社会影响；领导力发展及薪酬委员会监督本公司持续改善多元化、公平及包容性以及人才发展的方法；内部委员会、工作组和嵌入式主题专家（SMEs）负责日常目标和报告控制的执行。企业季度业务审查以及财务和运营审查中增加可持续发展目标以进一步推动管理层对可持续发展表现的监督。多数高管还获得与 2025 年五个关键可持续发展目标一致的 ESGPSUs，以进一步加强问责制。若干可持续发展目标已纳入高级领导层薪酬及与绿色金融结构挂钩，进一步与业务策略保持一致。公司对关键的环境、社会及管治披露和可持续发展管理系统文件的开启内部审计。赛莱默的可持续发展战略聚焦于三大核心支柱：服务客户、赋能社区和公司运营。赛莱默遵循可持续发展会计准则委员会（SASB）的行业标准，根据该标准的实质性地图指导自身可持续性战略和优先事项的发展。在重要性评估中确定了43 个ESG问题被分为六个不同的类别，分别是董事会监督&管理、环保行动、全球社区影响力和思想领导力、产品和服务、社会运作以及供应链。赛莱默在过去一年针对可能对公司产生重大影响的可持续发展相关问题进行持续监管，对可持续性重要性矩阵进行了重新评估并做相应调整。该矩阵体现了企业在过去四年中获得的成长和见解，展示了企业正在进行的可持续发展之旅及其在业务战略中的重要地位。赛莱默实质性议题二维矩阵图（资料来源：赛莱默 ESG 报告）赛莱默 ESG 战略框架图（资料来源：赛莱默 ESG 报告）赛莱默的财务亮点及市场分布（资料来源：赛莱默 ESG 报告）赛莱默六大可持续发展目标框架（资料来源：赛莱默 ESG 报告）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享33/34ESG 实践及成效赛莱默专注于应对全球水资源的挑战，致力于为客户打造既环保又有社会价值的解决方案，并推进企业的可持续发展，同时赋予全球社区居民更好的生活和工作条件。公司通过深入理解水资源稀缺、基础设施的韧性及其经济可负担性等关键的长期趋势，利用数字化解决方案在水处理领域创新，以促进公司与社会共同前进。节能降碳2022 年，赛莱默完成了使客户减少超过 280 万公吨的二氧化碳排放量的目标，实现 88%的电力来自可再生能源、80%的欧洲汽车订单是全电动汽车或电动混合动力汽车、75%的包装是可重复使用的、可回收的或使用可堆肥的材料。这对于企业帮助客户减少温室气体排放的使命具有战略意义，反映了客户使用企业的产品所实现的范围 1 和范围 2 排放的减少。因此，企业将继续跟踪和报告这一目标到 2030 年，并将发展与更新的信贷转轮挂钩。技术创新赋能作为全球水技术提供商，赛莱默致力于利用技术创新解决关键水资源问题以及全球基础设施挑战。2022 年，赛莱默中国获得授权专利 19 项。2023 年，赛莱默在中国启动全新的研发中心，专注于智慧水务以及整体水务解决方案的开发，以及通过产学研协同创新持续攻克水科技领域的技术难题。赛莱默在中国通过技术革新、风险管理等多种方式积极践行绿色生产。责任产品构建绿色安全水环境（“手印”和“足迹”）赛莱默将可持续性融入产品的开发与规划中，致力于通过独特的创新产品和服务组合及成熟的专业知识。2022 年，赛莱默成功实现了“将产品碳足迹（二氧化碳当量）减少超过 280万吨”的目标，通过使用新工具提升了产品生命周期评估能力，并增加了 50%能帮助客户减少运营碳足迹的创新产品。为了更好地降低产品对环境的影响，赛莱默针对产品全生命周期内温室气体排放指标，围绕“产品碳足迹”和“产品手印”构建产品可持续发展计划。在注重打造可持续产品的同时，赛莱默还与供应商紧密合作，以建立一个负责任、有韧性、透明、多样化的供应链。赛莱默要求供应商承诺以可持续的方式行事，并能够与赛莱默的行为和价值观保持一致。截至 2023 年 5 月，赛莱默在中国的供应商中有 169 家做出了为有需要的社区提供清洁饮水和卫生设施解决方案的 WASH 承诺，占供应商总支出的 72%。多元、平等与包容的企业文化赛莱默持续推进多元、平等与包容的企业文化，通过 DE&I 数据可视化提升信息透明度，帮助员工实现个人成长与发展。其中，尤其重视女性领导力的发展。目前，赛莱默全球女性管理层比例已达到 25%，在中国的女性员工比例已提升至 25.7%。针对水务行业人才短缺的问题，赛莱默开展人才发展项目，启动青年人才轮岗计划，帮助员工成为未来的领导者或业务领域的专家。2022 年，赛莱默全球 87%的员工参与志愿服务，为全球社区贡献了超过 156,000 小时的志愿服务。荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享35/36格林美，作为国内技术创新与环保低碳双优的上市企业，自 2001 年成立以来，便在国内引领“资源有限，循环无限”的绿色低碳产业新风尚。格林美通过“开采城市矿山”商业模式，致力于“消除污染，再造资源”，推动环境与资源的可持续发展。二十余年磨一剑，格林美以“新能源材料制造 城市矿山开采”的双轨战略，构筑资源循环与清洁能源材料的发展架构，全力以赴达成碳中和与碳达峰的宏伟目标。经过二十余年的不懈努力，格林美在绿色循环领域构建了五大产业链，形成了一个紧密相连、相辅相成的资源循环体系。从废弃物回收到资源再生，这五大产业链条共同打造了一个完整的资源循环商业闭环，标志着格林美在可持续发展道路上的坚定步伐。格林美通过不断耕耘，可持续发展能力得到国际肯定：2022 年荣获达沃斯世界经济论坛全球循环经济奖、保尔森可持续发展奖，同时入选恒生 A 股可持续发展企业基准指数、胡润中国民营企业可持续发展百强榜、福布斯中国可持续发展工业企业 TOP50，并在MSCI ESG 评级中，清洁技术机遇领域得分位居同行业全球第一。格林美将继续秉承其绿色、低碳理念，致力于推动全球碳减排与碳中和，努力成为绿色发展的示范、低碳时代的引领者和新能源产业的核心力量，展现中国企业在世界绿色发展舞台的重要贡献。聚焦新能源材料，打造循环“心脏”格林美革新了传统能源材料的采集与制造流程，通过回收方式收集新能源材料，特别是从废旧电池中提取镍、钴、锰、铝等重要元素。格林美不仅将这一回收利用过程产业化，还建立了锂离子电池正极材料前驱体的生产基地，标志着其在新能源材料循环利用领域的领先地位和技术创新能力。目前，格林美的生产基地年计划产出 5,000 吨镍钴锰、镍钴铝三元动力电池原料及 2,000 吨电池级球形氧化钴。通过高效回收废电池中的镍、钴、锰、铝，格林美实现了从废电池到新电池材料的产业闭环，展示其在新能源材料循环领域的卓越成效与环境责任。打造“城市矿山”，构建循环产业格林美专注于发展“城市矿山”和新能源材料制造，旨在构筑可持续的循环产业链。城市矿山开采，作为其循环产业的核心环节，涵盖废弃物回收、动力电池全生命周期价值链及环境治理三大关键领域，展现了格林美在推进资源循环利用和环境保护方面的战略布局和行业领导力。案例三格林美：变废为宝，循环利用，化腐朽为神奇“变废为宝、循环利用是朝阳产业。垃圾是放错位置的资源，把垃圾资源化，化腐朽为神奇，既是科学，也是艺术，你们要再接再厉！”2013 年 7 月 22 日，习总书记视察格林美武汉园区时题词。资料来源：格林美 ESG 报告资料来源：格林美 ESG 报告格林美主导的产品新能源材料（资料来源：格林美官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享37/38废弃物回收业务废弃物回收作为城市矿山开采的主要主题之一，包含了电子废弃物回收处理业务，报废汽车回收业务以及镍钴钨稀缺资源回收业务。首先，格林美精心打造了一条涵盖“电子废弃物回收拆解废塑料再生-稀贵金属再生”的综合循环再生价值链，设立了 6 个电子废弃物绿色处理中心和 3 个废塑料再造中心，全面服务覆盖全国600 万平方公里范围。公司已实现的年电子废弃物处理量占中国报废总量的 10%，能够年处理 2 万吨以上报废线路板，金、银等贵金属的回收处理能力超过 10 万吨，废塑料循环再生产能也超过 10万吨/年。格林美不仅实现了电子废弃物的高效循环利用，还显著减少了废弃元器件对环境的污染。其次，格林美创立了一条完整的报废汽车资源化产业链，即“汽车报废资源回收原材料再生机动车制造零部件再造再利用”，并配备了 7 个专业的报废汽车回收处理中心及 5 个废钢铁加工配送中心。企业的年报废汽车回收处理量已占中国总量的 5%，计划每年处理超过 50 万辆报废汽车。格林美为城市报废车辆提供了一条将废旧资源转化为宝贵原材料的新途径。最后，格林美独具匠心打造了镍钴钨资源的再生价值链，从资源回收、再生、材料和产品再制造到产品再利用。2022 年格林美的镍资源回收量达 15,000 吨，占中国总开采量的 13%；钴资源回收量达 7,500 吨，是中国原钴开采量的三倍；钨资源回收量近 4,300吨，超过原钨开采量的 6%。格林美还在全球超细钴粉市场占据超过一半的产量份额。这不仅实现了稀有资料来源：格林美 ESG 报告资料来源：格林美 ESG 报告金属资源的有效回收利用，还避免了原矿资源的过度开采。动力电池全生命周期价值链格林美还打造了一条新能源生命周期价值链：“废旧电池回收原材料再制造材料再制造电池组再制造再使用梯级利用”，体现了将“城市矿山”开采与新能源材料制造相结合的循环经济理念。在中国设立了 5 个动力电池回收中心，覆盖国内主要经济区，并在韩国及印尼建有 2 个合资工厂。格林美的六家子公司领先全国，入选工信部新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件公告企业名单，并与全球 730 余家汽车及电池生产商建立了废旧电池回收合作，占中国废旧动力电池（除铅酸电池外）回收量超10%。年拆解能力达21.5万吨，梯次利用产品年产 4.1GWh，电池黑粉再生利用能力达 20 万吨年。格林美展现了其在动力电池循环利用领域的深厚实力及对高效价值链运营的承诺。环境治理格林美构建了全球领先的“废物回收转运管理-绿色处理”四级废物管理体系，同时设立 2 个固体废物处理中心和 2 个污水处理设施，拥有 35 种危险废物的处理能力。致力于推动生态治理，为环境污染的整治做出贡献。格林美在废物循环利用过程中，能够有效转化危险废弃物为环境友好的次生产品，实现从源头到终端的环境治理，彰显其在生态保护与可持续发展方面的行业领导力。格林美，凭借新能源材料制造和城市矿山开采的双轮驱动，不仅推动了行业创新，还显著促进了地方经济发展。比如其全球战略为印尼创造 2,000 余个就业机会，有效激活当地经济。2022 年，格林美在环保领域的投入高达 5.78 亿元人民币，年增 20.42%，实现碳减排 88万吨，避免二氧化碳排放约 22 万吨。二十多年的持续奋斗，格林美通过不断优化其可持续发展战略，凭借技术创新稳固了可持续发展的实力。在激烈的市场竞争中，格林美不仅保持了经济增长，还巩固了自身的市场地位，也展现出中国企业在全球绿色发展贡献的力量。资料来源：格林美 ESG 报告荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享39/40北控水务，作为国内领先的专业化水务环境综合服务领军企业，坚持以“客户为本、创新为驱动”的经营理念，发挥天然的环保业务属性，全力支持联合国 17 个可持续发展目标，保证稳定的水资源供应，提高污水处理效率，加大科技创新力度。北控水务在这 17 个目标中根据自身业务特性识别出相关性最高的 8 个目标，并将这些目标融入公司的发展战略和业务运营过程。北控水务凭借在 ESG 方面的出色表现，2021 年入选恒生可持续发展企业基准指数，成为 87家 ESG 表现优异的上市企业中的一员。2022 年，在 MSCI ESG 评级中提升至 A 级，其中产品质量和安全议题中收获行业内最高得分 8.0 分，成为水务行业里唯一一家获此评级的亚洲企业；被纳入道琼斯可持续发展指数（DJSI），并成为道琼斯可持续发展指数新兴市场成分股；入选“2022 年度全球最佳可持续发展企业”榜单，也是唯一一家上榜的中国环保公司；2023 年标普全球可持续发展年鉴中被评为行业最佳进步企业。在全球可持续发展趋势日益显著的情况下，北控水务更显创新引领、步伐稳健。全周期卓越运营管理北控水务坚持以质量为基础，以客户需求为导向，以创新为驱动，落实全周期客户服务与品质管理体系，提升服务效率，夯实产品品质。产品设计方面，基于核心产品模块的标准化开发和智能设计策略。在水厂设计中，完成了水厂产品 15 个单元 46 个通用标准模块、11 个专有工艺包和产品开发。这些工作支撑全场的模块组合设计方式，实现了从技术到产品开发转化。目前，已经形成近百个标准产品模块，产品的设计水平持续提升。标准化技术产品在新项目中的总体应用率超过 90%，设计效率显著提升。北控水务是业内首次开发完成水务行业、设计行业独一无二的全息设计平台，实现在线可视化自动设计。北控水务可持续发展中长期战略目标（资料来源：北控水务官网）案例四北控水务：“水世界”里稳中求进，生生不息北控水务 10 项产品综合解决方案（资料来源：北控水务官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享41/42品质交付方面，北控水务落实高品质交付战略，持续推进以标准体系、控制体系及保障体系为核心的产品品控体系建设，发布北控水务集团污水处理厂交付品质标准手册，给出可视化的定性、定量标准，促进品质精益管理。优质运营方面，北控水务行业内首创星级运营企业评价体系，坚持以星级评价体系为核心抓手，从过程管理、运营质量、经营结果、人员能力和数字化运营能力五个维度综合评定，2022年北控水务下属水厂全部完成星级运营评价考核和验收工作，超过 97%的水厂达到一星级以上标准，超过 35%的水厂达到三星或更高标准。此外，2022 年北控水务确定了新的业务组合，其中环卫被确定为以北控城市资源为发展主体的新赛道业务，在全国多城市提供水务、环卫、危废的区域一体化服务，努力探索协同发展之道，共建美好人居环境。未来，北控水务计划逐步拓展至河湖林田草、水土气固废。轻资产转型稳步发展北控水务一直跟随外部环境和自身条件不断调整公司战略，从发布资产管理平台 运营管理平台的“双平台战略”，开启轻资产转型，再到发布并实施全面“创新战略”，为资本、技术、人才、数据四核驱动提供创新动力。每一步战略演化生动地再现了一个水务龙头企业的稳步前进历程。2020 年开始全面加速数字化转型，制定数字化转型蓝图与实施方案。2021 年发布“数字化战略”，持续加强数字化能力建设，以业务能力为纲，启动投资、人力资源、数据中台建设等数字化项目，有序推动数字化战略落地。成立国内环保行业首家财务共享服务中心，为企业数字化战略转型升级提供了有力支持。北控水务执行总裁李力表示，当前我国水务行业轻资产转型最根本的是需要真正提高服务的能力、水平和技术含量，需要改变过去的水污染治理常见的“碎片化”方式，才能整体提高服务质量。减污降碳协同，守护绿水青山在全球气候变化和国家“双碳”政策的大背景下，北控水务积极践行碳减排与低碳转型，秉承“绿色优先、减碳增效”的发展理念，全力以赴实现碳达峰和碳中和目标。绿色技术在推动碳减排的道路上，北控水务不断攻克软硬件技术难题，推动技术产品化转型，形成多个自主知识产权的技术与产品，增强了自身竞争力。积累了污泥双回流-AOA 深度脱氮除磷技术、好氧颗粒污泥等一系列低碳工艺技术，形成了污泥、湿地、村镇污水等多领域低碳产品。同时，在多个项目中应用水源热泵、光伏发电技术，结合不同区域特点采用污泥协同焚烧模式，并通过 BE-EMR 智能控制、“1 N”组团智慧管理模式等精细化管理措施开展减碳实践行动。2023 年北控水务向行业提出“未来新水务”概念，启动未来新水务开发计划，成立“京津冀国家技术创新中心未来新水务研究中心”。北控水务轻资产转型实现途径（资料来源：北控水务官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享43/44水资源保护北控水务将自身业务与环境议题深度融合，从源头节水、漏损控制到替代水源开发与水源保护，关注地球每一滴水。依托智慧供水平台，利用地理信息系统（GIS）、水力模型、分区计量管理系统等信息化分析工具，确保了用水高峰供水安全稳定。2022 年在行业内首次推出供水管网破损风险预测大数据模型，预测管网破损概率，提高水资源管理效能。积极探索再生水开发利用及雨水回用，推进海水淡化工艺，精准预测用水需求，做到充分、合理利用每一点一滴水资源，实现水资源的可持续利用，缓解水资源短缺压力。2022 年，北控水务自用水率为 1.6%，实现连续三年下降；管网漏损率呈持续显著下降趋势；再生水供应厂数量达到 46 家，年实际处理水量 40148 万吨，再生水处理能力位居我国水务行业首位。深化多元合作，以“水”汇“江河湖海”除了内求定力之外，北控水务用流动的“水”，汇聚四海之友，在外部资源（高校、政府、企业）链接上下足功夫。“内部资源能力”和“外部合作生态”形成持续价值创造、价值传递和收益获取，让北控水务在稳步快跑的路途上，实现优势互补、合作共赢、协同发展，不仅能够有效提升企业本身竞争力，而且能够由辐射作用带动更大范围内的人才、经济、科技发展。盈峰环境，作为我国环卫装备领域的引领者，坚持“科技创新是我们发展的根本”的核心价值观，聚焦以“智能装备、智云平台、智慧服务”为核心的智慧环卫战略，构筑“智能装备 智慧服务”双轮驱动的产业模式，推进环卫行业机械化、新能源化、小型化、智能化、云联化发展，坚定地走向高质量发展道路。盈峰环境具备行业领先的科研实力和全球领先的环境装备生产制造能力。在全国建有 3 大产业基地，15 个研发创新平台，主导和参与行业 80%以上技术标准制定，累计获得专利超过1000 项，专利量居于行业首位；同时，打造“数字工厂”、国家级“绿色工厂”，实现环卫装备的“研、产、供、销”一体化运作，精细化运营与管理，全方位提升产品与服务质量，利用数字化赋能绿色发展，加速行业绿色转型升级。盈峰环境凭借自身在绿色发展、社会责任和公司治理方面的卓越表现，荣获“2023 上市公司 ESG 先锋践行者案例”。创新环保装备，夯实环保基础设施盈峰环境拥有行业内最前沿的核心技术和最完善的环卫装备产品线，满足全国各地主要应用场景的环卫装备需求，销售规模及核心产品市场占有率已连续 22 年处于国内行业第一。作为环保装备领域的开拓者，盈峰环境持续引领产品技术变革，将人工智能技术赋能环卫，创新推出一系列新能源环保装备、5G 无人驾驶环卫机器人等行业领先产品，助力实现环卫作业的高效节能、安全灵活。新能源环卫装备，引领“零碳”新蓝图盈峰环境深入践行绿色低碳发展理念，推出 5.0E 全系新能源环卫装备，产品覆盖道路清扫清洗、垃圾转运、市政园林、光伏清洗、移动充电等上百个品种，形成国内品类、型号最全案例五盈峰环境：创新驱动“碳”路，智慧赋能发展荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享45/46的新能源环卫车组合，新能源环保装备驶入发展“快车道”，位居行业第一。传统环卫装备在新能源等创新技术的加持下，具有低能耗、降噪、提质增效等特点。低能耗。盈峰环境全国在运营新能源环保装备数量超过 5200 台，产生的环境效益相当于植树造林 2400 亩。依托自主开发的 INFORE DEMS 能量管理系统，实现三电系统设计、整车控制、上装控制系统、驱动系统等 12 个关键领域的能耗优化，整车同等作业条件下能耗降低 20%，系统效率提升 21%。减少噪音污染。例如，纯电动扫洗车应用“高速静音双风机 电机直驱”技术，实现作业降噪 6-8 分贝，洗净率高达 97%以上，实现清洁目标的同时，改善环卫工作者的工作环境及周边居民的生活环境。提质增效。通过智慧云控平台的智能调度，可实现环保装备的精细化管理，综合运营及维护成本仅为同类型燃油车的 1/3，降低运营成本。例如，纯电动压缩式垃圾车应用“触感式无人自动上料、双向压缩”技术，实现垃圾压填循环时间小于 13 秒，压缩能力与收运效率方面行业第一，提高垃圾运转作业效率。盈峰环境还积极布局研究氢能源技术产品，至今已拥有燃料电池抑尘车、洗扫车、清洗车、压缩车等多系列产品。目前，盈峰环境燃料电池产品市占率超过 60%，位居行业第一。智慧环卫机器人，清洁城市毛细血管盈峰环境自主研发智慧环卫机器人，通过融合“绿色新能源动力、5G AIOT 集群控制技术、机器视觉技术、全场景图像识别”等关键技术，搭载“激光雷达、超声波雷达、高精度差分GPS、全场景摄像头”等多重传感器，实现环卫机器人智慧作业与智能移动，拓展多种场景、多种作业能力。在环卫项目中，“小型化、无人化、智能化”的智慧环卫机器人展现出多种优势。盈峰环境新能源环卫设备（资料来源：盈峰环境官网）提高作业效率。智慧环卫机器人应用“智能自适应跟随作业系统和自适应贴边清扫技术”自主完成清洁任务，提高作业机械化水平；另外，智能化机械作业的工作环境将吸引更多年轻人加入环卫行业，有助于缓解人口老龄化带来的用工难题。提升人员保障。应用机器人执行清洁作业，减少人员暴露在高温、台风暴雨等恶劣环境的时间，降低环卫工作者的劳动强度；减少人员接触有害物质的机率，降低人工作业安全隐患，保障其健康和安全。降低运营成本。机器人替代人工作业，减少人员投入，降低用工成本；设备应用避障控制技术，及时识别和避开障碍物，提高机械作业安全性，降低意外事故发生率，减少设备维护成本和人员伤害。智云平台，构建城市管理大脑智慧环卫云平台盈峰环境自主研发的国内领先环卫全产业链“智慧环卫云平台”，平台汇集全球智慧融合“大云物移智”技术，实时互联城市服务中的人、车、物、事，实现环卫服务运营管理的标准化、数字化和智慧化。目前平台已在全国 254 个城市落地环卫数字化运营项目，为全国超10 万台产品的客户提供智能服务，为智慧城市建设实现高效的生产空间、宜居的生活空间、和谐的生态空间赋能助力。盈峰环境小型环卫机器人产品群（资料来源：盈峰环境官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享47/48智慧环境管理平台为助力城市环境治理，盈峰环境推出智慧环境管理平台，充分利用物联网、移动互联、云计算、大数据等信息技术，采用感知为先、传输为基、计算为要、管理为本的理念，实现海量环境监测数据的安全存储和智能分析，打造涵盖智慧环保、智慧园区、智慧流域和智慧水务等在内的管理业务集群，实现环境治理的综合办公自动化、业务管理一体化、环境管理可视化、环境决策科学化。数字化薪酬核算平台盈峰环境首创“数字化薪酬核算平台”，依托智慧环卫云平台强大的数据整合能力，重塑薪酬核算底层架构，打造透明、智联、受控的线上薪酬核算体系，使环卫项目薪酬核算全流程由 7 天缩短至 3 天，信息传递准确性 100%，项目全员算薪率 100%，帮助企业优化管理流程，提高运营效率，实现环卫运营管理一体化、算薪自动化、管控精细化。智慧化城市服务盈峰环境依托在环保装备领域的强大优势和自主研发的智慧环卫云平台，首创“作业机械化 运营智能化 服务标准化”的运营模式，以数字化手段，打通“前端分类、中端转运、末端处理”的环卫全产业链，实现对环卫运营服务所涉及的“人、车、物、事”构建“全时段、全方位、前后台无缝连接、精准高效”的运维服务和远程监控管理模式，开启城市服务“智慧监管、智慧运营、智慧服务”全智方案，协同构建政府主导、企业运作、社会广泛参与的新型城市治理生态圈。自 2021 年起至 2024 年 2 月中旬，在 38 个月时间内，盈峰环境凭借卓越的智慧化管理水平与综合实力，中标各类城市服务项目 262 个，中标项目年化总额接近 50 亿元，合同总额高达 270 亿元，中标项目总量、年化总额及合同总额均遥遥领先，以压倒式优势排名第一。产品为王，服务致胜盈峰环境围绕研发、制造、管理三大品质环节发展“品质引领，客户至上”战略，重新定义品质管理体系。同时，引领行业最高节能标准，体现了盈峰环境在节能降耗、清洁生产、资源综合利用等方面的综合实力。研发环节，构建以市场需求为导向的 IPD 集成产品开发模式，实现新产品开发过程的质量控制，提升产品研发效率、成功率；对产品进行轻量化设计、减少使用材料的种类、延长产品寿命、减少有害物质的使用等，使产品满足节能产品认证标准，能耗低于行业平均值。制造环节，拥有数字化智能工厂及智能化绿色工厂，关键工序合格率达到 100%，产品生产周期缩短 40%。管理环节，以全行业最先进、最全面的数字化管理系统，提升生产管理与客户服务效率；创建“峰速关爱”服务品牌，围绕产品设备生命周期管理，打造“1314”客户服务标准；推行“直修 ”智慧管家服务模式，全面提升服务效率与质量，减少客户维修成本。为了全面提升环保装备的可靠性和适用性，盈峰环境启用了中国环卫行业首个全场景试验基地，该试验基地集城市道路、市政管网、园林绿化等全场景试验场所于一体，分设 8 大产品试验区，近 30 个模拟测试场景，以严格、科学、客观的试验手段，深度还原实际作业场景，为客户提供安全可靠、品质最佳、环境友好的环保装备产品及服务。盈峰环境智慧环卫平台（资料来源：盈峰环境官网）盈峰环境试验演示场（资料来源：盈峰环境官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享49/50侨银股份，是中国第一家 A 股上市的城乡公用事业服务企业，享有“环卫第一股”之称，已实现环卫业绩多年稳定持续增加，秉承“每到一城美一城”的“绣花精神”用心做好“城市大管家”。侨银股份为积极落实国家“双碳”战略新要求，提出现代化城市全域综合服务方案“城市”，加快构建现代城市全域综合服务新体系。侨银股份凭借在 ESG 信息披露、ESG 体系建设、企业综合实力及影响力、社会责任等方面的卓越表现，和在设备智能化使用、员工福利保障、企业可持续发展上取得的突出成效，侨银股份在国内 ESG 领域取得多项成就：获得“中国上市公司 ESG 百强”“中国企业 ESG 最佳环境案例奖”“年度 ESG 最具投资价值企业”、2022 中国 ESG“前沿奖”年度环境 E机构奖、时代金融金桔奖中荣获“ESG 时代先锋上市公司奖”等。智慧环卫，助力绿色生态城市过去三年，侨银股份新签订单均为行业第一。2019 年到 2022 年，侨银股份营收复合增速22%，归母净利润复合增速 34%，车人比率不断提高，机械化程度提升超 3 倍，科学化、精细化、智能化、全域化驱动公司毛利率稳步提升。城市大管家升级“城市”，激活城市“造血功能”在社会转型期中，过去的城市管理模式粗放、体系不完善，管理效率较低；随着市场经济发展，社会生活形式和内容发生变化，原有社区制度在管理主体和管理方式两方面均出现不适应；除此之外，老旧小区、无主小区的基础设施陈旧、绿化缺失，难以满足新时代人民生活需求和持续发展的活力业态，但服务成本高使得物业入驻管理较难，小型的企业更难以一次性满足多项需求。侨银股份深刻地洞察到当前基层社会治理的痛点难点，2022 年推动“城市大管家”战略升级，将“城市服务”的核心概念进一步延伸至“全区域”“全周期”和“全要素”，“城市”全域综合治理模式由此诞生。六大核心功能模块包括“基层红色阵地”“柔性治理”“公共服务”“微改造”“特色经营”以及“无废低碳”，融合政府、社会、市民力量形成合力，切实推进基层社会治理共建共治共享。案例六侨银股份：经济效益与社会效益携手共进的城市大管家项目全面实施以大数据为支撑、以现代智能机械为主体、以智慧环卫云服务为手段、以超洁净为目的的 4.0 服务模式，真正实现智慧环卫。侨银股份水陆一体化项目（资料来源：侨银股份官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享51/52 员工关爱深入一线，护航企业可持续发展环卫行业属于劳动密集型行业，人力成本在环卫服务的营业成本中占据主要地位。2022 年我国环卫行业主要上市公司人力成本占比处于 65p%的水平，庞大的劳动者数量叠加劳动力结构老龄化，使得环卫行业需要更加聚焦于社会相关重要性议题。侨银股份在员工职业健康安全和薪酬福利方面下足了功夫。一方面，为解决一线环卫员工的后顾之忧，推行精细的员工管理，在薪酬福利方面，侨银积极响应国家生育政策，2023 年 5月，正式发布鼓励优育方案，下发关于提高员工生育福利的通知，政策福利覆盖全部一线环卫员工，成为全国首家实现一线环卫工人生育福利全覆盖的城市管理服务企业。侨银从成立之初便设立关爱基金帮扶困难员工家庭，为符合条件的一线管理人员设置“孝顺金”，直接发到其父母账户；举办员工入职周年纪念颁奖典礼，将员工全周期的关爱环环相扣。另一方面，推动智慧环卫业务，通过智能设备和数字化管理，降本增效，在设备革新上线的过程中，为了保证人员迅速适应新的工作模式和方法，侨银股份建立了侨银大学堂，以“通识教育、专业教学、结合实践”为培训理念，为员工提供了全方位的培训体系。抢抓机遇积极布局，助力国家战略实现布局新航道，助力循环经济2021 年 10 月，国务院关于印发2030 年前碳达峰行动方案的通知，计划到 2025 年，废钢铁、废铜、废纸、废塑料、废玻璃等 9 种主要再生资源循环利用量达到 4.5 亿吨，到 2030年达到 5.1 亿吨。侨银股份抢抓机遇，快人一步，在 2021 年 4 月成立子公司广东侨银碳资源经营管理有限公司，主营业务为再生资源回收、城乡市容管理、城市生活垃圾经营性服务等，积极探索垃圾分类 再生资源回收体系的“两网融合”模式。目前，公司已在运营项目有江西省宜春、江西靖安、广东湛江、福建福清等垃圾分类标杆项目，在市场上形成了示范效应。聚焦数智化战略，向智能物联转型为了更好、更快、更优地服务智能网联产业国家战略，侨银股份精心打造出独具特色的“1 1 3 N”智慧城市管理服务体系，助力公司在垃圾分类、固废处理等多种业务场景中实现成本降低和效率提升。2022 年侨银股份研发投入高达 2842 万，相较于 2021 年增长了约2.5 倍，在 2023 年前三季度，研发投入更是达到了惊人的 2400 万元，同比增长了 30.85%。侨银股份的数智化战略目标明确，旨在构建新型城市大脑，打通智慧政务平台的城市管理环节。这一战略充分利用人工智能、数据大模型、数字孪生、卫星监测及数据管理平台等尖端技术，为城市的细致化管理注入了新的活力。该举措不仅实现了政府、企业和公共服务机构之间的跨部门协同作业，更为城市管理带来前所未有的高效率和精准决策。侨银股份还与多家科研机构签署了与人工智能相关的战略合作协议，启动了侨银数智城市研究院，以加速数字化战略布局，旨在引领城市综合管理行业向数字化升级，专注于智能城市服务装备和智能服务机器人等多场景的“数智”装备开发和应用。侨银股份“城市”代表项目（资料来源：侨银股份官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享53/54伟明环保，作为国内规模最大的低碳环保服务商之一，将“为人类创造洁净、健康、可持续发展的生活环境”作为发展使命，持续不断向社会提供一流低碳环保技术、产品及服务。业务主要涉及环境治理、装备制造、新能源研发制造三大板块。环保板块是伟明发展的基石，全国近百个环保项目，始终保持安全稳定运行。在前几年因疫情而低迷时所开展的大修技改，在 2023 年发挥出强大效能，科学的管理模式和先进的工艺设备，使环保板块的盈利能力再度提升。装备制造为伟明的发展筑起坚固的护城河，掌握核心技术，具备研发制造能力，使伟明在前行的道路上优势显著。伟明装备在新材料装备领域取得突破，2023 年强势进军海外市场，一切水到渠成。新能源业务则是伟明后续发展的生力军，经过一年的准备和布局，在电池领域的布局已经初具规模，将成为企业新的增长引擎。从 1985 年以机械制造起家，1998 年进入垃圾处理行业，到如今成为全国领先的绿色环保企业之一，对时代机遇的敏锐把握和跨界创新的决心是伟明环保能够持续发展的关键。伟明环保同样收获许多认可，荣获“中国上市公司 ESG 百强奖”“2023 年上市公司治理最佳实践案例”“年度最具社会责任上市公司奖”等奖项。在中诚信 ESG 评级中排名行业第一。2022 年实现营收 44.46 亿元，利润 16.53 亿元，市值超过 300 亿。自上市以来，伟明环保保持了连续十多年的业绩增长状态。科技创新，核心设备自研自产深耕环保事业二十余载，伟明环保能在竞争激烈的市场中脱颖而出，关键在于其坚持自主创新，强化核心竞争力。作为国内首批掌握垃圾焚烧处理技术自主知识产权的企业之一，伟明环保拥有专利技术、软件著作权百余项。公司始终坚持焚烧装备的自产自给，这一战略不仅保障了利润空间，也使伟明环保在技术上始终保持领先。伟明环保以机制创新转化为奋斗的内驱力，推行“合伙人制”，开展股权激励；以技术创新转化为生产的推动力，持续研发投入，2022 年研发投入 8451.33 万元。伟明环保配备了一支技术精湛的研发团队，以及多个专业实验室，其技术研究范围广泛覆盖废气、废水、固废等多个方面，能够提供全方位的环保解决方案，从污染治理到资源综合利用等一系列服务。此外，公司还积极参与重大科技项目，包括承担了“城市生活垃圾焚烧成套技术与设备”和“城市生活垃圾焚烧二次污染控制技术与系统集成”两项国家 863 计划课题研究，以及一项国家火炬计划项目，进一步加强了其在环保科技领域的领导地位。这些成就不仅是伟明环保自主创新能力的体现，也为公司在未来环保行业的发展奠定了坚实的基础。聚焦主业，汇聚绿色发展合力伟明环保始终聚焦于主业以垃圾焚烧发电业务为核心的同时，通过拓展关联业务如餐厨垃圾处理、渗滤液、污泥处理、农林废弃物处理和危废处理等，实现业务的纵向延伸和横向拓展。这种多元化发展战略，不仅丰富了公司的业务版图，也进一步提升了伟明环保在固废环保行业的整体竞争力。截至 2022 年末，伟明环保在全国范围已相继投资、建设、运营环保治理项目近百个，业务遍及18 个省份和自治区。其中已有 4 个垃圾焚烧投运项目在联合国注册成为清洁发展（CDM）项目，成为国内为数不多的在联合国注册多个清洁发展机制项目的垃圾焚烧处理企业。同时，公司还有多个国家核证自愿减排量(CCER)项目在国家发改委申请备案流程中。2022 年公司通过垃圾焚烧发电替代火力发电实现二氧化碳减排当量约 319.69 万吨。案例七伟明环保：从冰淇淋设备到固废环保巨头，凭实力穿越长周期伟明环保公司（资料来源：伟明环保官网）伟明环保垃圾焚烧发电项目分布（资料来源：伟明环保官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享55/56 智能环卫，提高公司信息化管理水平伟明环保为下属负责环卫业务的垃圾清运的车辆安装了 GPS 定位系统，通过大屏幕实时监控可知悉车辆具体方位及工作状态，同时公司会对收运端垃圾清运需求信息进行及时采集，从而为垃圾清运车辆匹配最合理的收运线路，提高收运效率，降低收运油耗、人工等成本支出。同时，公司坚持自主研发、自主创新，并与国际知名的自动化公司 ABB、GE 建立合作关系。目前，公司自控产品线已覆盖垃圾焚烧发电项目自动化控制全方位领域，包括全厂DCS 控制系统、ACCS 炉排控制系统、烟气处理系统、水处理系统、厂级信息监控系统等。公司各工程随时通过显示牌实时向公众展示厂内一氧化碳、颗粒物、二氧化硫、氮氧化物、氯化氢等烟气相关数据，监测数据还实时传递到当地环保监管部门，接受社会公众的监督，提升了品牌形象。新能源赛道开启第二增长曲线垃圾焚烧的“黄金十年”后迎来重要转折。一方面是大中城市的垃圾焚烧市场已经趋于饱和，甚至局部已经出现过剩。焚烧项目增速放缓，市场空间开始逐步减少。另一方面是优质项目数量减少，加上国补退坡等政策出台，使得竞争态势进一步加剧。伟明环保居安思危，2022 年，从自身的资本优势、装备制造优势、人才积累优势、品牌声誉优势，以及自身在固废领域 20 年的经验积累，在新能源领域寻找切入点与突破口，开启了自己新的第二增长曲线电动汽车电池。伟明环保指出，“高冰镍火法冶炼工艺与垃圾焚烧发电工艺有相似之处，公司装备制造储备的各类专业人员，可以全面介入冶炼设备的研制工作”。这是伟明环保的又一次战略转型。目前，伟明环保在新能源产业链条逐渐成型，在印尼的镍资源端，在国内的锂电池新材料制造端，下游拟布局的报废汽车和电池回收，让产业链逐渐延伸。伟明环保的经历证明了，面对全球环境挑战，企业通过转型升级、技术创新和策略多元化，不仅能够实现自身的可持续发展，也能为社会和环境带来积极影响。伟明环保正是这样一个借助自身实力，穿越长周期、贡献环保力量的典范。图：伟明环保董事长项光明出席中国印度尼西亚工商界晚餐，受到印尼佐科总统会见（资料来源：伟明环保官网）伟明环保产业园区（资料来源：伟明环保官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享57/58瀚蓝环境，是以固废处理为主业，辅以能源、供水、排水业务的综合性环保企业，位列中国环境企业十强、中国垃圾焚烧发电企业十强、连续八年被评为全国固废处理十大影响力企业。瀚蓝环境以“共建人与自然和谐生活”为使命，秉持“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的社会责任理念，致力于实现“十年百城，最受信赖的生态环境服务企业”的愿景。到2030 年，瀚蓝环境期望将业务范围拓展至 100 座城市，为 100 座城市提供优质的综合环境服务。2022年瀚蓝环境荣获中国环卫行业最具社会责任企业，新财富“最佳 ESG信披奖”，连续十年蝉联中国水业最具社会责任投资运营企业，获得保尔森可持续发展绿色创新类别十大提名等。瀚蓝的 ESG 指数在华证指数以及 WindESG 评级均为 A 级。无废城市案例入选2022 企业气候行动案例集、入选上市公司 ESG 优秀实践案例集。以使命驱动社会责任管理瀚蓝环境早在十年前就确立了以社会责任为核心的品牌战略，在环保行业内首倡社会责任并矢志不渝地践行。2021 年，发布公司“十四五”社会责任战略规划（2021-2025），明确了瀚蓝社会责任管理“三个融合”“与公司战略高度融合，打造公司核心竞争力”、“与日常经营工作高度融合，促进企业经营与创新”、“与企业文化高度融合，提升内部员工责任意识”。瀚蓝环境在 2014 年成立社会责任部，自上而下开始逐步完善社会责任组织工作。社会责任管理委员会由总裁担任委员会主任，高管、高级顾问及各板块主要负责人为委员会成员。下设社会责任推进办公室，负责社会责任专题规划工作。总部和四个业务板块分别设置社会责任工作小组，负责社会责任工作的落地执行，形成“1 4 N”社会责任组织体系。推动社会责任工作融入公司战略、业务运营、企业文化，提升综合能力，打造行业领先、国内一流的瀚蓝社会责任实践行动模式。案例八瀚蓝环境：共建人与自然和谐生活资料来源：瀚蓝环境官网瀚蓝环境社会责任管理模型（资料来源：瀚蓝环境官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享59/60在社会责任管理战略的指导下，瀚蓝环境社会责任品牌横空出世。推动全周期碳管理2023 年 9 月，瀚蓝环境召开碳管理体系建设启动会。公司总裁金铎说：“碳管理是企业发展的必然选择，对外是企业必须对社会承担的责任，对内是企业革新的强大动力。”瀚蓝环境紧跟国家“双碳”目标，高度重视“碳管理”工作，自上而下成立集团碳管理领导小组、碳管理工作小组、事业部（群）碳管理专项工作组三级管控，积极布局减碳行动，探索碳资产管理，打造低碳文化。“破解垃圾围城”的“瀚蓝模式”，助力“无废城市”建设瀚蓝环境建立把生活垃圾、餐厨垃圾、污泥、工业危废处理等聚集处理的产业园模式，在节省土地资源、降低处理成本、减少污染物排放、提升资源利用水平等方面的优势十分突出。相比其他固废处理方式，其最大优势是实现社会综合成本最小化，被称为破解“垃圾围城”的“瀚蓝模式”。在产业园模式下，各类固废处理设施统一布局规划，节约土地资源。相比于分散式处理的固废，产业园集中处理可以降低成本，有利于资源循环利用：比如污泥厂餐厨厂产生的臭气，可进入垃圾焚烧厂焚烧，垃圾焚烧产生的电能可供园区使用，降低除臭成本，提升能源效益。其次，该模式集约协同，可以减少碳排放。具体来看，餐厨垃圾处理项目中，提取的生物柴油可供园区转运车使用，生活垃圾焚烧发电可为居民供电，在实现固废处理的同时减少碳排放，积极响应国家“3060”号召。厨余沼气产“绿氢”，降碳效果显著作为中国环境企业十强和中国垃圾焚烧发电企业十强，瀚蓝环境一直植根于广东省佛山市，广东省已将新能源汽车产业列为全省战略性新兴产业之一，并出台了一系列政策文件，着力推动氢燃料电池研发生产及整车制造，制氢、加氢基础设施建设，氢燃料电池公交车、物流车推广应用。瀚蓝环境积极探索，抢抓机遇，利用现有能源、固废等产业的协同进行创新，成功将餐厨处理、制沼气、沼气及富氢气体制氢、加氢服务、环卫及收运车氢能化运营等产业和环节打通，形成可复制的氢气制、加、用一体化模式，促进产业协同发展、资源综合利用，助力佛山市氢能产业发展。资料来源：瀚蓝环境官网资料来源：瀚蓝环境官网荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享61/62瀚蓝环境制氢项目采用技术成熟可靠的蒸汽转化法工艺，是目前国内外公认的最佳工艺方案利用餐厨垃圾产生的沼气作为原料，不仅有效降低了制氢成本，且生产过程中无增加碳排放，制成的氢气为“绿氢”。制氢项目结合氢能工业、交通等领域的应用场景，项目达产后预计可以减少二氧化碳排放近 100 万吨。此外，在碳管理相关信息的披露上，瀚蓝也是将数据做到了应披尽披，对温室气体范围三的排放总量进行了统计披露，这在国内同类型企业中绝对领先。瀚蓝低碳文化生活，将碳管理植入日常生活瀚蓝用文化引领的方式，将碳管理目标、碳交易能力建设等融入企业管理的每个环节，将低碳文化通过员工活动送入千家万户。开展瀚蓝闲鱼，让闲置循环起来。在 2022 年“六五”世界环境日，瀚蓝举办第一届低碳环保文化节系列活动之闲鱼集市，倡导简约适度、低碳环保的生活方式和消费模式，合计开展4 场闲鱼集市专场活动，现场交易物品近 300 件。通过二手交易模式的闲鱼活动，瀚蓝让闲置资源流转到有需要的人手中继续发挥价值，促进社会资源的循环再利用，同时也减少地球资源的消耗，以实际行动践行企业社会责任。开发“瀚蓝减碳号”企业微信小程序，打造瀚蓝人自己的低碳生活平台。“瀚蓝减碳号”小程序为全体员工构建了一个记录日常低碳生活、学习低碳知识、交流低碳心得的良好平台。截至 2022 年底，小程序有效用户人数已达 2300 余人。瀚蓝环境减碳小程序（资料来源：瀚蓝环境官网）瀚蓝环境 2022 年减碳绩效（资料来源：瀚蓝环境官网）荣续 ESG 智库研究中心环保行业 ESG 白皮书环保企业 ESG 优秀案例分享63/64
2024-08-07
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5星级
05000100001500020000250003000020192020202120222023202420252030 1 废水处理工艺以生物处理为主，微生物在吸收污染物繁殖之后会产生剩余污泥，所以废水处理都会带有污泥产生，企业需要定期集中处理。
2024-08-06
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2024 年第 2 季度全球 ESG 监管政策发展报告 TodayESG智库 2 关于 TodayESG1 TodayESG（）成立于 2021 年，专注于全球 ESG 监管政策、知识科普、研究统计、金融产品等领域的分析解读，为市场提供专业的 ESG信息。作为 ESG 综合网站，网站内容已获得众多同业引用，并受邀为国际 ESG峰会开展宣传。1 免责声明 本报告中的所有内容来自公开信息，TodayESG智库不保证内容的完整性和准确性，不承担由于信息造成的任何影响。TodayESG智库 3 目录 全球 ESG 监管政策发展.5 IFRS 和 EFRAG 发布可持续披露标准互操作性指南.6 IFRS 与 GRI 宣布加强可持续披露标准互操作性合作.8 ISSB 发布 IFRS 可持续披露分类法.9 国际清算银行发布金融监管机构气候风险平台报告.10 国际资本市场协会针对欧盟绿色债券监管政策发表建议.12 联合国责任投资原则组织发布声明呼吁司法管辖区采用 ISSB 标准.14 全球报告倡议组织发布企业可持续发展报告指令简报.16 欧洲 ESG 监管政策发展.18 欧盟成立首个净零学院.19 欧盟理事会正式通过自然恢复法.20 欧盟签署新的重型车辆碳排放标准.22 欧盟宣布最大规模海洋治理承诺.24 欧洲财务报告咨询小组与自然相关财务披露工作组发布可持续披露标准映射表.26 欧洲财务报告咨询小组正式发布欧洲可持续发展报告标准实施指南.28 欧洲监管机构建议修改可持续金融披露条例 SFDR.30 欧洲投资银行发布 ESG 战略路线图.32 欧洲议会通过碳清除认证框架协议.34 欧洲银行管理局发布最终版本银行业漂绿报告.36 欧洲银行管理局公布 ESG 路线图阶段进展.38 欧洲证券与市场管理局发布 ESG 基金命名指南.40 英国金融监管局发布反漂绿规则指南.42 亚洲 ESG 监管政策发展.44 香港发布 2024 年绿色未来规划.45 TodayESG智库 4 香港交易所发布气候信息披露指引.47 香港金融管理局推出香港可持续金融分类法.48 香港证监会发布 ESG 评级和数据产品供应商行为准则草案.50 香港制定可持续披露生态系统发展措施.52 新加坡发布可持续金融工作转型地图.53 新加坡金融管理局与中国人民银行宣布加强绿色金融合作.55 英国财政部与新加坡金融管理局宣布加强可持续金融合作.56 中国发布企业可持续披露准则基本准则征求意见稿.58 TodayESG智库 5 全球全球 ESGESG 监管政策监管政策发展发展 TodayESG智库 6 IFRS 和 EFRAG 发布可持续披露标准互操作性指南2 可持续披露标准互操作性指南 国际财务报告准则基金会和欧洲财务报告咨询小组发布可持续披露标准互操作性指南，旨在加强欧洲可持续报告标准和国际可持续发展标准委员会可持续披露准则的一致性。随着全球各个司法管辖区开始基于 IFRS S1 和 IFRS S2 制定可持续披露标准，如何提高信息披露的透明度，增强披露标准之间的互操作性，是监管机构关注的重点。ISSB 已经发布IFRS 可持续披露分类法，为不同司法管辖区的可持续信息披露提供一致性模板。可持续披露标准互操作性指南介绍 可持续披露标准互操作性指南为公司提供了如何在满足 ESRS情况下遵守 ISSB 标准，以及如 2 https:/ ISSB 标准的情况下遵守 ESRS 的方法。指南共分为四个部分，第一部分解释了 ISSB标准和 ESRS 如何在气候以外的可持续披露中实现互操作性，第二部分、第三部分和第四部分解释了 ISSB 标准和 ESRS 如何在气候信息披露中实现互操作性。在确定可持续信息披露内容方面，指南建议如果公司希望同时满足两个可持续标准，就需要分别考虑两者的实质性要求。ISSB 标准对实质性的定义是，如果遗漏、错报或者掩盖这些信息，可以预期会影响财务报告用户的决策，那么这些信息就属于实质性信息。ESRS 对实质性的定义与之一致，因此公司在 ISSB 标准中披露的实质性信息也需要在 ESRS 中披露，在ESRS 中披露的实质性信息也需要在 ISSB 标准中披露。对于气候之外的信息披露，ISSB 标准只在 IFRS S1 中要求，如果可持续相关风险和机遇在预期中会影响企业的前景，就需要披露这些信息。IFRS S1 同时给出了两个信息披露参考标准，一是全球报告倡议标准，二是 ESRS。因此，为了同时满足 ISSB 标准和 ESRS，公司只需 TodayESG智库 7 要遵守 ESRS 规定的九项披露主题。ESRS的九项披露主题包括ESRS E2 污染、ESRS E3 水资源和海洋资源、ESRS E4 生物多样性和生态系统、ESRS E5 资源使用和循环经济、ESRS S1 自有劳动力、ESRS S2 价值链中的劳动力、ESRS S3 受影响社区、ESRS S4消费者和终端使用者和 ESRS G5 商业行为。对于气候信息披露，指南认为ISSB标准和 ESRS 具有高度一致性，两者都基于气候相关财务信息披露工作组设置的支柱（治理、策略、风险管理、指标和目标）。指南提供了 IFRS S2 和 ESRS E1 的对照表格，几乎所有 ISSB 标准中的与气候相关的披露项目都可以在 ESRS E1中找到对应项目。指南还列举了 ESRS 中的一些需要披露，但在 IFRS S2 中并没有涉及的项目。尽管 ISSB 标准和 ESRS 具有高度一致性，两者在具体的实践中还存在不同。例如，IFRS S2要求公司使用气候情景分析，并要求披露是否涵盖多种情景，以及这些情景是否与最新的国际气候变化协议相一致。ESRS E1 要求公司至少使用一种与巴黎协定保持一致的情景。因此如果公司在符合 ISSB 标准的情况下，希望继续符合 ESRS，就需要在气候情景分析中考虑至少一种与巴黎协定一致的情景。TodayESG智库 8 IFRS 与 GRI 宣布加强可持续披露标准互操作性合作3 可持续披露标准互操作性合作 国际财务报告准则基金会和全球报告倡议组织宣布加强可持续披露标准互操作性合作，旨在为利益相关者提供全面、一致的可持续报告体系。IFRS 此前与欧洲财务报告咨询小组发布可持续披露标准互操作性指南，加强欧洲可持续报告标准和国际可持续发展标准委员会可持续披露准则的一致性。可持续披露标准互操作性合作的内容 2022 年 3 月，IFRS 与 GRI 签署了一份备忘录，强调双方准则的兼容性和关联性非常重要，并计划减少可持续发展披露领域的复杂问题。本次合作将优化 GRI 和 ISSB 标准的使用方式，加强企业对可持续风险和机会的报告能力。IFRS 和 GRI 计划 3 https:/ GRI101 生物多样性标准和 ISSB 即将推出的生物多样性和生态系统可持续准则之间的互操作性。去年 11 月，IFRS 与 GRI 联合设立了可持续创新实验室，旨在培养公司的可持续发展能力，促进可持续信息披露。今年 1月，IFRS 与 GRI 发布温室气体披露互操作性文件，旨在规范基于不同准则的温室气体信息披露。IFRS 将继续满足投资者对企业可持续发展信息披露的需求，GRI 将继续满足投资者及其他利益相关者对企业经济、环境和社会影响的需求。双方将对准则共同披露的修订展开公众咨询。TodayESG智库 9 ISSB 发布 IFRS 可持续披露分类法4 IFRS 可持续披露分类法 国际可持续发展标准委员会发布 IFRS 可持续披露分类法，旨在帮助投资者有效分析可持续发展相关财务披露。本次发布的 IFRS 可持续披露分类法基于 ISSB 去年推出的可持续相关财务信息披露一般要求和气候相关可持续披露标准。该分类法将与 IFRS 会计分类法保持一致，以便公司在可持续信息披露中使用。IFRS 可持续披露分类法介绍 IFRS 可持续披露分类法能够为公司和投资者之间的交流提供帮助。公司可以使用分类法标记财务报告中的可持续披露信息，为投资者提供全面的数字财务报告，方便投资者以数字化的方式搜索、提取和比较不同公司的可持续披露信息。4 https:/ 可持续披露分类法使用了可扩展商业报告语言。XBRL 是一种用于财务报告编制者和用户之间的信息交流标准，IFRS可持续披露分类法由一组电子XBRL 文件构成，公司将可持续披露信息填入文件的对应位置，计算机能够读取这些文件生成一致的可持续披露报告。为了方便市场理解和应用可持续披露分类法，ISSB 提供了详细的分类法演示视图，其中共有三列。第一列是层次结构，代表分类法不同元素的分组以及每个组别中的披露要点。第二列是披露格式，即公司填写的文本、日期、货币、百分比等信息。第三列是可持续披露标准，提供披露要点所在的IFRS S1 和 IFRS S2 的位置。XBRL 已经用于公司与审计部门、监管机构和投资者的交流中，它能够帮助利益相关者快速、准确地定位公司的财务信息。ISSB 认为，在全球多个司法管辖区正在考虑采用 ISSB 标准的情况下，推出可持续披露分类法能够提高市场效率，也为不同司法管辖区之间的信息对比提供帮助。后续 ISSB 将继续采取措施，提高可持续披露分类法与其他分类法的互操作性。TodayESG智库 10 国际清算银行发布金融监管机构气候风险平台报告5 金融监管机构气候风险平台 国际清算银行发布金融监管机构气候风险平台报告，旨在介绍气候风险平台 Project Viridis的发展情况，帮助监管机构识别、监测和管理金融体系的气候风险。气候变化与金融风险的关系已经为全球金融监管机构所熟知，在缺乏一致和标准的气候数据的情况下，如何利用现有的信息处理气候相关金融风险，是监管机构面临的重要挑战。为此国际清算银行与新加坡金融管理局联合开发了气候风险平台 Project Viridis，这一平台能够系统性地追踪气候数据和指标，从而加强监管机构在评估气候物理风险和气候转型风险方面的能力。金融监管机构气候风险管理的挑战 5 https:/ TodayESG智库 11 框架与模型假设、模型方法等直接相关，这导致金融监管机构对气候风险的评估存在较大差异，而当前监管机构对待气候风险的态度又会影响到未来气候风险的发展。其次反映气候物理风险和气候转型风险的数据数量和质量均存在不足，导致其无法被用于气候模型中。例如行业转型路径的情景分析通常以发达经济体为基础构建，这些情景无法适用于新兴市场经济体。金融监管机构气候风险平台介绍 国际清算银行推出的气候风险平台 Project Viridis 重点关注在气候数据有限、评估方法未达成共识的情况下，如何评估金融体系面临的气候风险。国际清算银行邀请金融监管机构、行业及学术界的专家进行讨论，以便确定气候风险评估方法的优先程度。从优先度级别分析，监管机构最希望了解金融机构的投资组合碳足迹、投资组合持有资产的物理风险、行业层面的脱碳目标以及标准化的风险敞口。Project Viridis 将气候风险解决方案分为五个部分，分别是：转型风险：描述金融行业投资组合的碳排放数据和转型路径；物理风险：衡量金融行业的对物理风险的敏感性；资产和经济数据：涵盖资产位置、特征以及其供应链和价值链信息；系统宏观视角：包含金融机构风险集中度的衡量和重复值处理；基本用户特征：具备交互式探索视图和数据标准化功能；国际清算银行认为，上述五个部分之间存在联系，由于目前数据可用性有限，一些指标还需要使用代理变量建立模型。随着时间推移，气候风险的衡量标准、方法和技术持续发展，Project Viridis 将在各个利益相关方的参与下逐渐完善。TodayESG智库 12 国际资本市场协会针对欧盟绿色债券监管政策发表建议6 欧盟绿色债券监管政策建议 国际资本市场协会发布咨询文件，旨在针对欧盟绿色债券监管政策发布建议。欧洲证券与市场管理局在今年第一季度发布欧盟绿色债券监管咨询文件，收集市场参与者对欧洲绿色债券条例的意见，并计划在今年年底将建议提交给立法机构。欧盟绿色债券监管咨询文件的内容 欧洲证券与市场管理局发布了有关欧盟绿色债券监管政策的监管技术标准和实施技术标准，其中监管技术标准涉及四个方面的内容，实施技术标准涉及一个方面的内容：监管技术标准 1：高级管理层和分析资源；6 https:/ 2：稳健审慎的管理和利益冲突；监管技术标准 3：分析师的知识和经验；监管技术标准 4：评估活动的外包；实施技术标准 1：登记表格、模板和程序；所有的监管技术标准和实施技术标准均针对绿色债券的外部审计人，这些标准要求外部审计人需要具备必要的治理机制和专业人才，才能够为绿色债券提供外部审计意见。国际资本市场协会的建议 作为全球可持续债券市场的重要角色，国际资本市场协会发布的绿色、社会、可持续和可持续挂钩原已经适用于 97%新发行的全球债券。国际资本市场协会此前也发布了报告，对债券外部审计人提供了指引。针对欧洲证券与市场管理局提供的咨询文件，国际资本市场协会提供的建议如下：1.监管技术标准应当简化，以便降低满足外部审计人的工作 TodayESG智库 13 负担。国际资本市场协会认为咨询文件要求每个债券外部审计人提供高级管理层治理机构、内部控制、员工经验等多项内容。这些内容可能对外部审计人造成较大负担，因此监管技术标准可能需要调整，以便不同类型的外部审计人公平竞争；2.欧盟绿色债券监管政策需要与欧盟 ESG 评级监管保持一致。由于很多外部审查者在审查绿色债券的同时，还会提供发行人的 ESG 评级，因此同一实体可能需要同时遵守绿色债券监管和 ESG 评级监管。国际资本市场协会建议两类监管政策能够维持相同的治理要求，避免两者之间的冲突；3.明确评估活动的外包规则。监管技术标准提及外部审计人可以将审计工作外包给第三方机构，但需要证实这些机构能够出具客观专业的意见。国际资本市场协会认为当外部审计人的母公司、子公司和附属公司作为第三方机构时，不应将这些情况作为外包考虑，因此也不应受到外包规则的约束；4.增加分析师掌握欧盟分类法的要求。作为欧盟可持续监管政策的重要部分，欧盟分类法能够评估债券发行方的经济活动是否符合可持续标准，为绿色债券的外部审计提供帮助。国际资本市场协会认为分析师应当掌握一定程度的欧盟分类法，在未来的政策中逐渐提高对分析师经验的要求；TodayESG智库 14 联合国责任投资原则组织发布声明呼吁司法管辖区采用 ISSB 标准7 联合国责任投资原则组织声明 联合国责任投资原则组织发布声明，呼吁全球各个司法管辖区采用 ISSB 标准。声明由联合国责任投资原则组织、伦敦证券交易所、联合国可持续证券交易所组织、世界企业永续发展委员会联合发布，并得到 120 个投资者、公司、行业协会和证券交易所签署。联合国责任投资原则组织声明背景 联合国责任投资原则组织认为，全球净零转型需要高效率配置资金，并管理可持续风险和机会。在此情况下，如何获取可持续数据至关重要。良好的可持续数据能够为企业、投资者和金融机构服务，提高信息披露的透明度和可信度。7 https:/ 4000 家大型上市公司中仍有 40%没有披露碳排放数据。国际可持续发展标准委员会为市场建立了可持续信息披露的全球基准，提高数据的一致性。ISSB 制定的IFRS S1 和 IFRS S2 基于气候相关财务信息披露工作的框架，并已经得到国际证监会的认可。联合国责任投资原则组织声明内容 联合国责任投资原则组织呼吁全球各个司法管辖区在 2025 年承诺全面采用 ISSB 标准，以便减少企业信息披露负担，为利益相关者提供一致的可持续信息。各个司法管辖区在制定可持续信息披露要求时，可以考虑以下原则：国际协调：ISSB 已经在和各个司法管辖区合作，确保可持续信息披露具有互操作性。联合国责任投资原则组织建议各个司法管辖区的监管机构加强与ISSB 的沟通，并关注转型计划等重点气候标准；TodayESG智库 15 覆盖范围：无论是上市公司还是非上市公司，都应当遵守一套可持续信息披露标准，具体的标准可以根据公司大小分类，而非根据其如何获得资金等方式分类。联合国责任投资原则组织建议各个司法管辖区制定明确的 ISSB 准则覆盖范围，以便在整个经济体保持一致，加快脱碳进程；及时实施：近年来投资者一直呼吁建立全球一致的标准化信息披露框架，以便为金融市场采取行动提供帮助。目前全球在实现巴黎协定目标和其他可持续发展目标方面已经落后于计划，因此监管机构需要快速采取行动，消除市场障碍。联合国责任投资原则组织建议各个司法管辖区的政策实施不晚于 2025 年；TodayESG智库 16 全球报告倡议组织发布企业可持续发展报告指令简报8 企业可持续发展报告指令简报 全球报告倡议组织发布企业可持续发展报告指令简报，旨在向市场参与者介绍企业可持续发展报告指令的核心内容。企业可持续发展报告指令是欧洲绿色协议的基石，它为欧盟企业建立了清晰和一致的可持续发展报告标准。本次全球报告倡议组织发布的简报总结了可持续发展报告指令的关键方面，加强市场对该指令的理解。NFRD 与 CSRD 的关系 企业可持续发展报告指令来自欧盟非财务报告指令。非财务报告指令是欧盟内部的监管框架，旨在提高欧盟大型企业的非财务信息透明度，它鼓励企业在经营活动中考虑环境、社会和治理因素，并披露相关信息。NFRD 于 2014 年 11 月生效，一共影响力大约 11000 家 8 https:/ 业 可 持 续 发 展 报 告 指 令（CSRD）在应用范围、披露要求等方面做出了更严格的规定。CSRD直接适用的企业范围超过42500 家，同时还有几千家总部位于欧盟之外的企业也将受到约束。在信息披露方面，CSRD要求符合条件的企业披露欧盟可持续发展报告标准规定的十个环境、社会和治理话题，并要求企业对这些报告信息提供有限的保证。在信息披露格式 方 面，CSRD 新 增 了 基 于XBRL 技术的欧洲单一电子格式，增加报告的机器可读性，为信息对比提供帮助。ESRS 与 CSRD 的关系 欧 盟 可 持 续 发 展 报 告 标 准（ESRS）是企业依据 CSRD 进行信息披露时采用的标准化方法，为企业提供了遵守 CSRD的说明。ESRS 一共分为三个类别，分别是跨领域标准、主题标准和行业特定标准。跨领域 TodayESG智库 17 标准为 ESRS 1 和 ESRS 2，即企业可持续信息披露的一般要求，无论企业属于哪个行业，都需要遵守这些标准进行强制披露。ESRS 的主题标准共有 10 个，分别反映了环境、社会和治理三个主题的可持续信息披露。对于这些主题标准，企业需要评估其经营活动中环境、社会和治理因素是否具有实质性，对于具有实质性的因素，采用对应的主题标准进行评估。ESRS 的行业特定标准将基于企业所在的行业可持续风险和机遇进行信息披露，其适用时间为 2027 年。除去已经制定完成的 ESRS（也称 full ESRS），针对上市中小企业和非上市中小企业的可持续信息披露标准还在继续制定中。CSRD要求这些中小企业的可持续信息披露标准需要相对简单，考虑这些企业的经营规模和信息披露能力。上市中小企业的可持续信息披露标准将于 2026年开始适用，而非上市的中小企业可以将其作为自愿披露的标准。目前 CSRD 并没有将非上市中小企业纳入监管范围，也不强制要求它们披露任何可持续信息。CSRD将一些第三国企业纳入监管范围，这些企业在欧盟证券市场上市，或者在欧盟的直接营业额满足监管要求（在欧盟营业额超过1.5亿欧元，欧盟子公司营业额超过 4000 万欧元）。CSRD 要求这些企业适用 ESRS进行信息披露，或者使用本国的可持续信息披露规则。CSRD要求第三国的可持续信息披露规则需要得到欧盟委员会的审查，审查通过即被视为等同于ESRS。欧盟会在网站中公布已经进行可持续信息披露要求的第三国企业名单。TodayESG智库 18 欧洲欧洲 ESGESG 监管政策发展监管政策发展 TodayESG智库 19 欧盟成立首个净零学院9 首个净零学院 欧盟宣布成立首个净零学院，旨在为净零技术价值链培养专业劳动力。首个净零学院将重点关注光伏产业，并计划投资900 万欧元。欧盟在 2040 年气候目标中提出将温室气体排放量减少 90%（以 1990 年为基准），为了实现这一目标欧盟需要采用可再生能源技术脱碳。光伏作为重要的可再生能源，在欧洲绿色协议和 REPowerEU 均得到政策制定者的关注。净零学院成立背景 欧洲可再生能源指令计划 2030年欧盟可再生能源份额将达到43.5%。作为REPowerEU计划的一部分，2022 年 5 月欧盟发布了欧洲光伏战略，计划 2025 年光伏装机容量达到 320GW，2030 年达到 600GW。9 https:/ 2030 年，整体技术制造能力达到市场需求的 40%，并建立净零学院培养熟练的劳动力。欧盟净零学院介绍 欧盟首个净零学院基于净零工业法案建立，其名称为欧洲光伏学院。欧盟预计为了实现可再生能源目标，2030 年欧洲需要约 66000 名光伏产业技术人员，欧洲光伏学院计划在未来三年内培训光伏产业链中的100000 名工人，以便弥补当前劳动力技能不足的差距。欧洲光伏学院由欧洲创新与技术研究所成立，它将采用 2022年欧盟推出的欧洲电池学院的模式，学院将与职业教育培训机构、企业和大学签订课程合同，由这些学术教育机构提供课程。在培训完成后，欧洲光伏学院将颁发学习证书。TodayESG智库 20 欧盟理事会正式通过自然恢复法10 欧盟自然恢复法 欧盟理事会正式通过自然恢复法，旨在为恢复欧洲地区生态系统提供法律保障。自然恢复法是欧盟首个与生物多样性和生态系统有关的综合法律，也是实现欧洲绿色协议和欧盟生物多样性战略的关键要素。自然恢复法最初由欧盟委员于 2022 年提出，并在2023 年 11 月由欧洲议会和欧盟理事会达成临时协议。今年2 月欧洲议会已经正式通过欧盟自然恢复法，本次欧盟理事会的行动将标志着自然恢复法即将生效。欧盟的自然与生态系统状况 1979 年欧盟通过鸟类指令，开启保护自然与生物多样性的行动，所有指令一共覆盖了欧盟地区超过 2000 个物种。而2020 年欧洲环境署发布的评估报告显示，欧盟生态系统正在 10 https:/ 15%的栖息地状况保持良好，70%的土壤处于不健康状态，10%的蜜蜂和蝴蝶面临物种灭绝的风险。保护自然与生态系统对经济和社会发展至关重要。作为世界经济的基础，全球超过 50%GDP 依赖生态系统提供的材料和服务。例如，作为欧洲生物多样性的指标，草原蝴蝶指数自 2010 年以来快速下降，反映出生态系统持续面临负面影响。昆虫传粉直接影响了欧盟地区每年近 50 亿欧元的农业产出，然而自 1991 年以来超过 30%的草原蝴蝶已经消失。此外，同样作为重要传粉者，农田鸟类的数量自 1990 年以来下降了36%。欧盟自然恢复法的内容 欧盟自然恢复法旨在于欧盟层面设定一个具有约束力的目标，以便要求成员国采取有效的措施，恢复并保护欧盟生态系统。欧盟自然恢复法要求在 2030 年恢复至少 20%的陆地和海洋生态系统，并在 2050 年恢复全部生态系统。TodayESG智库 21 欧盟自然恢复法涉及六个方面，包括：退化的陆地和海洋：2030 年欧盟将恢复至少 30%的栖息地，2040 年这一数值将达到 60%，2050 年这一数值将达到 90%。栖息地包括陆地、海洋、淡水生态系统等；授粉：2030 年欧盟将扭转授粉媒介减少的情况，并增加这些种群的数量。授粉媒介包括蝴蝶、蜜蜂、飞蛾等；农业生态系统：2030 年欧盟将恢复 30%的干涸泥炭地，2050年这一数值将达到 50%。此外欧盟将提高矿物土壤的碳储量，并增加农业用地的高多样性景观特征；市区：2030 年欧盟计划维持城市绿地总量不变，并增加城市、城镇和郊区的树木覆盖率；河流和洪泛区：2030 年欧盟境内自由流动的河流数量将达到25000 千米，以便改善水域状况，确保河流网络的连续性；森林：2030年欧盟将新种植 30亿颗树，并定期监控枯木数量和鸟类数量，以便加强森林的生物多样性；自然恢复法将在欧盟官方公报上公布并生效，欧盟成员国需要制定国家恢复计划，这些计划将制定有法律意义的恢复措施，并标记计划恢复的总面积及时间表。欧盟成员国还需要根据欧盟生物多样性指标监测和报告其行动进展。TodayESG智库 22 欧盟签署新的重型车辆碳排放标准11 重型车辆碳排放标准 欧盟最高决策机构欧洲理事会签署新的重型车辆碳排放标准，旨在修订和加强 2019 年公布的重型车辆碳排放标准，并引入新的碳排放目标。欧盟认为卡车、公共汽车和长途汽车占欧盟公路运输碳排放总量的 25%，占欧盟温室气体排放总量的 6%。为了应对气候变化，这些重型车辆需要降低二氧化碳的排放，以便帮助欧盟实现 2050 年气候中和目标。现有的重型车辆碳排放标准 在新的重型车辆碳排放标准发布前，欧盟在 2019 年 8 月制定了类似标准。这一标准以 2019年 7 月至 2020 年 6 月为参考标准，要求重型车辆在 2025 年相对参考标准减少 15%的碳排放，在2030年相对参考标准减少30%的碳排放。现有的碳排放标准首先纳入大型卡车，这些卡车 11 https:/ 73%。2023 年欧盟委员会提议修订现有的重型车辆碳排放标准，并引入更严格的碳排放要求。欧盟委员会认为，现有的 2025 年碳排放目标可以通过已有的技术手段实现，并重新审查了2030 年的碳排放目标。此外，欧盟委员会计划将标准的适用车辆类型扩大到小型卡车、城市客车、长途客车和拖车，以便加快净零进程。修订后的重型车辆碳排放标准 本次欧洲理事会通过的重型车辆碳排放标准比此前的标准更加严格，并规定了新的碳排放目标。修订后的重型车辆碳排放标准要求 2030 年相对参考标准减少 45%的碳排放，2035 年相对参考标准减少 65%的碳排放，2040 年相对参考标准减少90%的碳排放。此外，修订后的标准要求 2030 年所有的城市客车减少 90%的碳排放，2035 年所有的城市客车实现零排放，这一标准并不适用于城际客车。TodayESG智库 23 欧洲理事会认为，修订后的重型车辆碳排放标准将降低空气污染物水平，减少燃料支出成本，降低欧盟对化石燃料的依赖，提高运输部门的效率。此外，零排放和低排放汽车还能促进低碳技术的应用，帮助欧盟实现 2050 年气候中和的目标。修订后的重型车辆碳排放标准将在欧盟公报上公布，并在公布 20 天后生效。欧盟计划将于2027 年审查碳排放标准的有效性和影响。此外，欧盟将制定一种通用方法，来评估和报告新型重型车辆在生命周期内的二氧化碳排放数据。TodayESG智库 24 欧盟宣布最大规模海洋治理承诺12 海洋治理承诺 欧盟在第九届海洋会议宣布了40 项海洋治理承诺，预计将投入 35 亿欧元，实现历史最大规模的海洋治理。本次海洋会议旨在促进全球海洋保护和可持续发展行动，今年的会议议题为支持安全、可靠、清洁、健康和可持续管理的海洋。会议涉及可持续渔业、海洋保护区、海洋和气候变化、可持续蓝色经济、海洋污染和海事安全等主题。自 2014 年以来海洋会议已经推出了超过2160 项承诺，累计价值达到1300 亿欧元。海洋治理承诺的内容 欧盟计划提供 35 亿欧元资金，投入到如下海洋治理领域：可持续渔业：欧盟将通过恢复和复原力基金提供 19 亿欧元，支持可持续渔业和水产养殖的投资。2024 年至 2025 年欧盟 12 https:/ 2350 万欧元用于支持渔业管理组织和渔业机构。欧盟还将提供 150 万欧元用于支持港口措施协定，打击非法捕捞；海洋保护区：欧盟将提供 136万欧元用于支持海洋生物多样性协定，并提供 2400 万欧元用于保护海洋生物多样性和海洋生态系统；海洋与气候变化：欧盟将提供1.03 亿欧元用于海洋观测计划，以便改进气候预测的海洋模型；可持续蓝色经济：欧盟将通过恢复和复原力基金提供1.3亿欧元，支持意大利和葡萄牙的两项可持续蓝色经济投资。欧盟还将提供 1.34 亿欧元帮助非洲国家发展可持续蓝色经济；海洋污染：欧盟将通过恢复和复原力基金提供9.8亿欧元，支持希腊、西班牙、意大利、塞浦路斯和芬兰的海洋污染治理计划；海上安全：欧盟将提供 4500 万欧元加强海上安保；地中海支持：欧盟和瑞典将提供 750 万欧元，用于支持蓝色地中海伙伴关系，发展蓝色经 TodayESG智库 25 济。欧盟还将提供 200 万欧元用于支持巴塞罗那公约的环境项目；海洋研究：欧盟将提供 9230 万欧元，用于支持海洋和水资源恢复研究；TodayESG智库 26 欧洲财务报告咨询小组与自然相关财务披露工作组发布可持续披露标准映射表13 可持续披露标准映射表 欧洲财务报告咨询小组与自然相关财务披露工作组发布可持续披露标准映射表，旨在说明欧洲可持续发展报告标准与TNFD 信息披露建议的关系。欧洲可持续发展报告标准是欧洲可持续信息披露框架的核心，欧洲财务报告咨询小组此前发布了实施指南，为企业基于该标准实施可持续披露提供指引。欧洲财务报告咨询小组还致力于提高可持续发展报告标准与其他国际准则的互操作性。本次发布的可持续披露标准映射表将在自然和生物多样性信息披露方面提高可用性。可持续披露标准映射表的内容 欧洲财务报告咨询小组和自然相关财务披露工作组从五个维度汇总了可持续披露标准映射 13 https:/ 方法、报告支柱和披露与指标。在概念和定义方面，欧洲财务报告咨询小组和自然相关财务披露工作组均认为，自然、生态系统和生物多样性对利益相关者具有明确影响。两者在可持续信息披露标准中均纳入陆地、海洋、淡水和大气四个自然领域，并使用联合国生物多样性公约定义生物多样性和生态系统。两者建议企业在实施实质性评估前，需要考虑其对自然资源的依赖和影响，并根据财务影响的预期程度衡量自然资源产生的机会和风险。这些风险包括物理风险、转型风险和系统性风险。在实质性方法方面，欧洲财务报告咨询小组认为双重实质性是欧洲可持续发展报告标准的基础，企业进行可持续披露时应当根据财务实质性和影响实质性两个维度识别信息。自然相关财务披露工作组没有规定具体的实质性衡量方法，建议企业根据不同的可持续偏好和司法管辖区的具体要求识别实质性信息并披露，即不强制要求使用双重实质性方法。TodayESG智库 27 在 LEAP 方法方面，自然相关财务披露工作组建议企业采用这一方面识别、评估、管理和披露信息，其中包括定位、评估、衡量和准备四个步骤。欧洲可持续发展报告标准认为，LEAP方法是企业实质性评估可以采用的一种工具，并在 ESRS E2污染、ESRS E3 水资源和海洋资源、ESRS E4 生物多样性和生态系统和 ESRS E5 资源使用和循环经济中提及这一方法。在报告支柱方面，自然相关财务披露工作组和欧洲财务报告咨询小组均采用气候相关财务披露工作组设计的支柱，这些支柱包括治理、策略、指标和目。在风险管理方面，欧洲可持续发展报告标准应用风险和机会管理，自然相关财务披露工作组应用风险和影响管理。两者也同时考虑了国际可持续发展标准委员可持续披露准则。在披露与指标方面，自然相关财务披露工作组和欧洲财务报告咨询小组提供了详细的可持续披露标准映射表，自然相关财务披露工作组提供的 14 项建议均已经映射到欧洲可持续发展报告标准中。除去这些建议外企业还可以根据实际情况披露其他相关指标。TodayESG智库 28 欧洲财务报告咨询小组正式发布欧洲可持续发展报告标准实施指南14 欧洲可持续发展报告标准实施指南 欧洲财务报告咨询小组正式发布欧洲可持续发展报告标准实施指南，旨在为企业实施可持续信息披露提供指引。作为欧洲可持续发展报告标准制定的重要角色，欧洲财务报告咨询小组为欧洲可持续监管政策提供技术建议。除去针对大型公司的欧洲可持续发展报告标准外，欧洲财务报告咨询小组还发布了中小企业可持续报告准则意见稿，制定中小企业的可持续披露标准。可持续发展报告标准实施指南介绍 去年三月，欧盟要求欧洲财务报告咨询小组优先为企业提供如何撰写可持续发展报告的指引，欧洲财务报告咨询小组取消了制定行业特别标准的工作 14 https:/ 29 欧洲可持续发展报告标准数据点列表提供了每一个披露项目中的数据点及其相关信息，它包括 161 个强制披露的数据点和 622 个根据实质性评估决定是否披露的数据点。每个数据点提供了详细的信息收集和披露要求，以便建立一致和可比的数据集。除去 ESRS 1 一般披露指引外，所有的欧洲可持续发展报告标准的信息披露都可以在数据点列表中找到指引。实施指南还对企业可持续发展报告指令与企业可持续尽职调查指令的关系做出说明，即企业可持续发展报告指令的披露义务与企业可持续尽职调查指令的信息披露义务相互独立。因此，欧洲可持续发展报告标准未涉及企业可持续尽职调查指令的信息披露内容。但是欧洲财务报告咨询小组鼓励企业遵守企业可持续尽职调查指令，以便在可持续发展信息披露中提高透明度。欧洲财务报告咨询小组认为，企业可以根据上述三个实施指南的要求有效遵守欧洲可持续发展报告标准，并提高可持续发展信息披露的透明度和一致性。欧洲财务报告咨询小组在官网中提供了每一份实施指南的反馈意见，供参与者查询。TodayESG智库 30 欧洲监管机构建议修改可持续金融披露条例 SFDR15 可持续金融披露条例 欧洲三家金融监管机构发布文件，建议修改可持续金融披露条例，以便提高信息披露透明度，减少漂绿风险。提出本次建议的三家监管机构分别是欧洲银行管理局、欧洲证券和市场管理局和欧洲保险和养老金监管局。去年十二月，三家监管机构发布文件，对可持续金融披露条例涉及的主要不利影响的定义、方法和表述做出修改。监管机构对可持续金融披露条例的分析 三家金融监管机构在此前的两次测试中发现，很多投资者认为基于可持续金融披露条例的信息非常复杂，难以阅读和理解。同时，资产管理公司已经开始将条例中的 Article 8 和Article 9用于市场销售活动，并对其金融产品进行分类。监管 15 https:/ 监管机构最初计划将可持续金融披露条例作为一项信息披露的法规，但目前市场参与者已经将 Article 8 和 Article 9 作为可持续标签应用到产品中。Article 8有关促进环境或社会特征的表述非常广泛，导致投资者难以明确了解产品的可持续性。同时，市场参与者对可持续投资的定义有不同理解，导致 Article 9 基金披露也存在问题。监管机构建议引入具有可持续特征的产品分类系统，取代现有的 Article 8 和 Article 9 基金 TodayESG智库 31 分类方式。新的产品分类系统将包括两个类别，分别是：可持续产品类别：投资于已经具有环境和社会可持续特征资产产品。后续可以考虑将环境类别和社会类别分开设计，还是合并为一个类别设计。这一类别的产品需要符合最低可持续投资阈值，这一阈值将基于欧盟分类法的经济活动定义进行计算。不符合分类法的部分至少需要遵守不造成重大损害原则；过渡产品类别：投资于当前非可持续但在未来会发展为可持续特征资产的产品。这些产品可以基于欧盟分类法的关键绩效指标，反映可持续特征逐步改善以及产品层面主要不利影响的缓解，并披露产品脱碳轨迹和过渡计划。这类产品需要让投资者清晰了解其短期和长期的可持续目标和绩效；在新的产品分类系统下，基金可以属于可持续产品类别或者过渡产品类别，也可以均不符合上述两个类别。在不符合的情况下，基金还可以被分为具有可持续特征的基金和完全不具有可持续特征的基金。具有可持续特征的基金需要在文件中披露其可持续特征，但在命名和营销中限制使用 ESG 或者可持续术语。完全不具有可持续特征的基金明确披露其不具有可持续特征，不能再命名和营销中使用 ESG 或者可持续术语。但是这些产品可以披露一些对可持续的负面影响，以便与同类产品做出区分。针对投资者：新的可持续指标体系 监管机构认为，投资者在阅读可持续金融信息披露时很难理解不同产品的可持续目标和可持续特征，而如果使用可持续指标对金融产品进行衡量，并使用不同的字母和颜色，能够帮助投资者识别产品的可持续特点。同时，欧盟已经具有众多可以作为可持续指标计算方法的文件，这些文件能够确保可持续指标体系与现有监管政策不产生冲突。监管机构建议设置新的可持续指标体系，为投资者提供直观的可持续特征介绍。这些可持续指标可以在每个基金产品类别中单独出现，也可以在不同的基金产品类别中重复使用。新的可持续指标体系也可以简化市场参与者与投资者的沟通。TodayESG智库 32 欧 洲 投 资 银 行 发 布ESG 战略路线图16 ESG 战略路线图 欧洲投资银行发布 ESG 战略路线图，旨在制定未来三年的优先事项，为欧洲 ESG 发展提供资金支持。作为欧盟的气候银行，欧洲投资银行超过 50%的投资用于支持气候行动和环境可持续项目，2023 年其签署的融资额约 880亿欧元，并带动约 3200 亿欧元的配套资金，在欧盟具有显著的逆周期和风险分担功能。欧洲投资银行的 ESG 战略 欧洲投资银行制定了 2024 年至2027 年战略路线图，其中 ESG战略包括：巩固欧洲投资银行作为气候银行的地位：欧洲投资银行认为资助绿色转型和支持气候行动是首要战略，计划加强对可持续基础设施的投资，并支持生物多样性、循环经济和基于自 16 https:/ 投 资 银 行 将 基 于 欧 盟 的Tech-EU 计划，投资于净零排放等关键技术，促进工业产能发展。作为欧洲风险投资支柱，欧洲投资银行已经推出了风险债务模式，为清洁技术等战略领域的创新型企业提供融资。这些融资能够缩小资本缺口，并带动私人资金配置风险投资企业；支持农业和生物经济：欧洲投资银行计划发展生物经济和循环经济，为缓解气候变化和适应气候变化提供资金。欧洲还将开发一项新的泛欧农业计划，帮助成员国管理气候风险；加强欧洲社会基础设施投资：欧洲投资银行认为对教育、培训、技能提升方面的投资能够提高生产力并实现社会可持续 TodayESG智库 33 增长。欧洲投资银行计划依托合作伙伴，测试新的发起到分销模式，建立标准化的产品引导机构投资者配置。这种模式能够增加大规模投资，以便支持技术创新；TodayESG智库 34 欧洲议会通过碳清除认证框架协议17 碳清除认证框架 欧洲议会通过碳清除认证框架协议，旨在衡量、监督和验证碳清除活动，降低漂绿风险。欧洲议会认为，稳健、可靠和透明的碳清除认证能够促进自愿碳市场的发展，帮助欧盟在2050 年实现气候中和目标，成为碳清除领域的全球领导者。碳清除认证框架的背景 为了实现巴黎协定升温目标，全球需要在未来几十年减少温室气体排放量。一方面，采用循环经济，提高工业生产的效率能够减少二氧化碳排放，另一方面通过碳捕获技术从大气中清除二氧化碳，以便补偿一些难以减少的碳排放也是重要方式。欧洲气候法规定欧盟将在 2050年实现气候中和，这意味着碳排放量和碳清除量需要达到平衡。然而近年来自然生态系统的碳清除量正在下降，工业碳 17 https:/ 碳清除认证框架将首先作为自愿性框架，鼓励市场采用高质量的碳清除行动，产生明确的碳清除净效益，并避免漂绿。同时碳清除认证框架也将为生物多样性带来共同效益，实现欧洲自然恢复法的相关目标。碳清除认证框架将衡量碳清除净效益，以便表明其对气候变化产生积极影响。碳清除净效益将按照两个步骤计算，首先量化碳清除活动与基准情况相比产生的额外碳清除量，其次在额外碳清除量中减去实施碳清除活动产生的温室气体排放。碳清除量需要以准确、完整、TodayESG智库 35 一致的方式进行量化，确保高质量的计算并降低不确定性。碳清除认证框架认为，在基准情况的确定上需要尽可能简单，以便降低采用碳清除行动的合规成本。参与者还需要考虑可能存在的逆转风险，即碳清除中储存的二氧化碳在未来以另一种方式重新排放到自然环境中，这些逆转风险可能导致碳清除单位的折扣。在实施了标准化、可验证的碳清除活动后，碳清除认证框架将提供详细的认证方法，以科学的方式制定认证标准。这些认证包括独立的第三方审核，并发布审核报告。碳清除认证需要包括准确、透明的行动信息，并包含清除量和碳清除净效益，以便在自愿碳市场中应用。后续监管部门将制定具体的认证规则和程序，并建立公共登记册，以确保碳清除认证的透明度和可追溯性，避免欺诈和重复计算的风险。考虑到未来的技术进步以及市场发展，监管机构将在碳清除认证框架生效三年后审查实施情况，并参考巴黎协定的全球盘点结果，以便作出适当修改。TodayESG智库 36 欧洲银行管理局发布最终版本银行业漂绿报告18 银行业漂绿报告 欧洲银行管理局发布最终版本银行业漂绿报告，旨在概述银行业的漂绿风险及其对行业参与者的影响。本次发布的银行业漂绿报告是欧洲监管机构对欧盟监管要求的回应。2022 年 5 月欧盟要求欧洲监管机构针对漂绿提供意见，并在 2023 年 5 月发布中期报告，在 2024 年 5 月发布最终报告。除去欧洲银行管理局外，欧洲证券与市场管理局和欧洲保险和养老金监管局也分别发布了有关证券行业和保险行业的最终版本漂绿报告。如何理解金融行业的漂绿 尽管银行业漂绿报告主要分析了银行业的漂绿现象，但三家欧洲监管机构已经在金融行业的漂绿定义中达成一致。漂绿指的是可持续相关声明、行动 18 https:/ 欧洲银行管理局使用 RepRisk数据库分析了全球银行业的漂绿案例，这些漂绿案例通常为与实体有关的风险事件。自2022 年以来欧洲金融行业的漂 TodayESG智库 37 绿案例数量迅速增加（2018 年40 个，2022 年 206 个），2023年欧洲金融行业漂绿案例数量达到 234 个，占欧洲全部漂绿案例的 21%。银行业漂绿案例约 90 个，占欧洲全部漂绿案例的 8%。欧洲金融行业漂绿案例的三个主要话题是气候变化、生物多样性和当地社区的影响。欧洲银行管理局继续收集了一些银行针对漂绿的投诉，发现最常见的漂绿投诉是“模糊、不明确或者缺乏清晰度”，其他主要投诉包括“夸大宣传”、“信息披露不一致”、“缺乏公平和有意的对比、基本假设”等。一些少见的漂绿投诉包括“过时信息”、“误导性文本和图像”等。这些投诉大部分来自消费者和投资者，少数来自公共机构。对于银行业而言，信贷是重要的业务形式，与可持续金融直接相关的可持续挂钩贷款也成为了漂绿的研究重点。可持续挂钩贷款通常具有更低的借贷成本，并要求实体满足某些可持续绩效目标或者关键绩效指标。漂绿现象导致市场参与者对借款人的信任程度下降，全球可持续挂钩贷款的规模在近几年的快速增长后，于 2023 年首次下降。如何解决银行业面临的漂绿问题 欧洲银行管理局认为，解决漂绿问题可以通过两个途径，一是规范金融机构的营销和沟通行为，避免误导性陈述和不公平商业行为。二是制定可持续金融框架，将可持续金融纳入监管范围，以便识别漂绿行为并提出解决方案。欧洲分类法和企业可持续发展报告指令提出了 ESG 信息披露框架，对减少漂绿问题提供了帮助。对于银行机构，欧洲银行管理局提供了一些建议，例如在绿色存款宣传中提供清晰、详细的信息，在可持续挂钩贷款中使用科学的绩效目标，并寻求第三方审计机构的验证。此外银行机构还可以参照国际资本市场协会提供了可持续金融产品指南，建立符合国际标准的业务流程。TodayESG智库 38 欧洲银行管理局公布ESG 路线图阶段进展19 ESG 路线图阶段进展 欧洲银行管理局公布 ESG 路线图阶段进展，旨在总结近一年为实现 ESG 目标开展的各类行动。欧洲银行管理局在 2022 年发布了 ESG 路线图，为后续三年的ESG 工作做出安排，最终实现将 ESG 风险纳入银行业监管框架并支持欧盟向可持续经济转型。欧洲银行管理局 ESG 路线图目标 欧洲银行管理局发布的第二版ESG 路线图制定了 2023 年至2025年的工作计划，相比2020年至2022年的第一版ESG路线图，新版 ESG 路线图一共制定了八个目标，分别是：透明度和信息披露：加强信息获取并建立市场规则；19 https:/ ESG 因素和风险纳入风险管理框架；审慎处理风险：识别可以改进的领域，以便更好衡量环境和社会风险；压力测试：将 ESG 风险逐渐纳入压力测试框架，以便帮助银行识别弱点；标准和标签：建立可持续银行产品的定义和方法；漂绿：说明漂绿的特征、驱动因素和风险，衡量监管框架的行动；监管报告：在监管报告中加入ESG 风险信息；ESG 风险和可持续金融追踪：追踪实质性 ESG 风险和可持续金融领域的发展；欧洲银行管理局基于ESG 路线图的行动 依照 ESG 路线图的工作目标，欧洲银行管理局继续完善审慎风险框架，以便衡量环境和社会风险。2023 年 10 月欧洲银行管理局发布了一份有关环境 TodayESG智库 39 和社会风险在信贷机构和投资公司审慎框架中的作用的报告，评估如何在审慎框架中纳入环境和社会风险，并将修改事项作为资本要求条例和资本要求指令的一部分。在 ESG 风险管理和监管方面，2024 年 1 月欧洲银行管理局发布了有关 ESG 风险管理指南草案的咨询文件，计划在今年制定银行业识别、衡量、管理和检测 ESG 风险的措施。在 ESG信息披露方面，欧洲银行管理局正在审查欧洲可持续金融披露条中的主要不利影响和财务披露规则，并在 2023 年 9 月发布了改进报告。为了促进欧盟可持续金融发展，欧洲银行管理局、欧洲证券和市场管理局和欧洲保险和职业养老金管理局在 2023 年 6 月分别发布了各自职责范围内的金融部门漂绿报告。欧洲银行管理局发布的报告概述了银行业的漂绿现象及其对信贷机构、投资公司的影响。欧洲银行管理局还回应了欧盟委员会有关绿色贷款和抵押贷款的咨询文件。欧洲银行管理局在 2023 年 12 月发布的报告，建议设置自愿性的绿色贷款标签，并建立绿色贷款标准，将其纳入欧盟抵押贷款信贷指令。在气候变化方面，欧洲银行管理局正在准备Fit-for-55气候风险情景分析。气候风险情景分析旨在评估金融部门气候弹性，并了解金融体系支持低碳经济转型的能力。欧洲银行管理局还正在考虑制定定期气候压力测试框架，以便监测银行业和金融市场的 ESG 风险。TodayESG智库 40 欧洲证券与市场管理局发布 ESG 基金命名指南20 ESG 基金命名指南 欧洲证券与市场管理局发布ESG 基金命名指南，旨在为资产管理公司在基金名称中使用ESG 或者可持续发展相关术语提供清晰和可衡量的标准，确保投资者免受漂绿影响。欧洲证券与市场管理局在去年十二月更新了 ESG 基金命名规则，要求资产管理公司在 ESG基金的投资目标和持有资产方面反应可持续特征。本次发布的 ESG 基金命名指南作为最终版本，将成为现有基金和后续新增基金的监管依据。ESG 基金命名指南的背景 基金名称是基金向投资者传递信息的重要工具，通常是投资者首先关注到的基金特征，会对投资者的决策产生重大影响。欧洲证券与市场管理局认为，随着投资者对可持续资产配置 20 https:/ ESG 或者可持续发展相关术语，并在某些情况下导致漂绿行为。欧洲证券与市场管理局在文件中引用了部分欧盟证券监管政策。例如欧盟可转让证券集合投资计划指令规定，欧盟成员国必须确保资产管理公司在开展业务时诚实、公平地行事，以便维护其管理的可转让证券集合投资计划的最大利益和市场的完整性。另类投资基金经理指令同样要求，另类投资基金经理诚实、谨慎、勤勉和公共地开展活动。今年四月针对欧盟可转让证券集合投资计划指令和另类投资基金经理指令的修订指令已经生效，要求欧洲证券与市场管理局制定指南，具体说明可转让证券集合投资和另类投资基金的名称不明确、不公平或者具有误导性的情况。ESG 基金命名指南的内容 本次发布的 ESG 基金命名指南适用于可转让证券集合投资计划管理公司和另类投资基金管 TodayESG智库 41 理人，旨在明确基金中使用ESG 或者可持续相关术语不明确、不公平或者具有误导性的情况。所有成员国需要将指南内容纳入监管框架，并监督市场参与者遵守。如果成员国的监管机构不打算遵守该指南，需要自指南发布之日起两个月内通知原因。指南对基金名称的要求如下：使用环境、社会、治理、转型或者影响相关术语的基金，需要将至少 80%的基金投资于满足环境、社会或者可持续投资目标资产，同时排除委员会授权监管在 Article 12 中涉及的争议公司。该监管文件与欧盟气候转型基准和欧盟巴黎协定基准的最低标准保持一致；使用可持续相关术语的基金，需要将至少 80%的基金投资于满足环境、社会或者可持续投资目标资产，同时排除委员会授权监管在 Article 12 中涉及的争议公司，并承诺对欧洲可持续金融信息披露条例 Article 2中的可持续资产做出有意义的投资；使用转型或者影响相关术语的基金，需要确保其投资具有清晰和可以衡量的环境或社会转型特征，或者在获得财务回报的同时能够产生积极和可以衡量的环境或社会影响；欧洲证券与市场管理局将在网站中以所有欧盟语言发布 ESG基金命名指南，指南将在发布之日起三个月后生效。指南生效后，所有新设立的基金必须立即遵守指南要求，此前成立的基金需要在指南生效后的六个月内调整基金名称。TodayESG智库 42 英国金融监管局发布反漂绿规则指南21 反漂绿规则指南 英国金融监管局发布反漂绿规则指南，旨在提高企业产品和服务的可持续特征，降低漂绿造成的损害。本次发布的反漂绿规则指南是此前可持续披露要求最终制定的措施之一。英国金融监管局此前发布了相关咨询文件，累计收到 69 份回复，这些回复普遍支持 FCA 建立反漂绿规则指南。反漂绿规则指南的背景 FCA 在此前的调查中发现，消费者对可持续产品和服务具有较高兴趣。在金融生活调查中，74%的受访者认为环境问题对他们非常重要，79%的受访者认为企业除了盈利之外还需要承担社会责任。随着企业不断提出与可持续发展相关的声明和主张，一些被夸大、误导和未经证实的问题也逐渐出现。21 https:/ 希望保护消费者免受漂绿行为的影响，以便他们做出符合其可持续偏好的决策。同时FCA 希望为市场中的企业创造一个公平的竞争环境，并提高利益相关者对可持续产品的信心。提供产品和服务的透明度和准确性还能够促进可持续金融市场发展。反漂绿规则指南的内容 FCA 考虑了金融服务和市场法案监管原则，并综合咨询文件收到的回复，制定了反漂绿规则指南。反漂绿规则指南将规范企业行为，要求它们制定的可持续发展相关声明必须公平、清晰且不具有误导性。它的适用范围包括向英国客户提供产品和服务（包括金融产品和服务），以及传达相关销售信息的企业。反漂绿规则指南认为，企业提出的可持续主张应当：正确并能够得到证实：企业不应该陈述或者暗示不真实的产品或者服务，也不应该夸大产品或者服务的可持续性和积极的环境和社会影响。同时企业需要兑现提出的主张，并拥有适当的证据支持这些主张。此 TodayESG智库 43 外，企业需要定期审查可持续主张和证据，确保其符合反漂绿规则。FCA 举例，如果一家企业声称其基金投资范围不含化石燃料，但在投资中包括对化石燃料生产、销售和分销的公司，只是这些公司在活动中获得的收入低于一定阈值，则违背规则；清晰并能以能够理解的方式展现：企业提出的主张应当透明、直接，并考虑受众是否能够理解术语的含义。如果主张中包括技术术语，则需要向受众解释。当企业使用一些图像、徽标时，需要注意这些视觉要素是否与主张保持一致。FCA 举例，如果一家公司在网页中使用雨林图片，并标记可持续储蓄文字，但实际储蓄产品中包括绿色储蓄和非绿色储蓄，则违背规则；完整考虑产品和服务的生命周期并不遗漏和隐藏重要信息：企业不应该省略或者隐藏可能影响决策的重要信息，并关注声明可能带来可持续负面影响。如果一些声明是在某种条件下才能出现，则需要清楚明确地指出这些条件。FCA 举例，如果一家企业的基金产品排除了ESG 评级低于 3 的公司，但没有披露这些评级的信息，评级的等级，以及使用 3 作为阈值的理由，则违背规则；与其他产品和服务的比较是公平和有意义的：企业在将自身产品或者服务与竞争对手的产品或者服务进行对比时，需要明确比较对象和比较方式。FCA 举例，一家企业声称其债券产品比市场中其他债券产品的排放更低，但没有明确这些排放涉及哪种衡量方式（例如Scope 1 2 3），也没有给定特定的比较日期，则违背规则；TodayESG智库 44 亚洲亚洲 ESGESG 监管政策发展监管政策发展 TodayESG智库 45 香港发布 2024 年绿色未来规划22 绿色未来规划 香港在 2024 年财政预算案中发布绿色未来规划，旨在推动香港绿色转型，满足商业和融资需要。本次财政预算案的主题是推动高质量发展，而绿色未来是高质量发展的重要方向。随着全球各个经济体向碳中和的目标前进，绿色未来规划将帮助香港在众多行业实现绿色转型。绿色未来规划内容 本次发布的 2024 年绿色未来规划包含众多方向，例如绿色金融、绿色科技、绿色航运、绿色航空、绿色城市和渔农业可持续发展。具体措施如下：在绿色金融方面，香港计划延长绿色和可持续金融资助计划三年时间，并扩大资助范围至转型债券及贷款，以进一步鼓励企业利用香港的转型融资平台逐步减碳。财经事务及库务 22 https:/ 46 在绿色城市方面，政府将推出太阳能发电建筑先导计划，探讨在政府建筑物幕墙应用太阳能发电技术。政府正积极推展不同新能源公共交通工具的试验，及通过新能源运输基金推动业界试验不同种类的新能源商用运输工具。电动私家车计划下的首次登记税最高宽免额会调整至 172500 元，一般电动私家车的宽免额上限则会调整至 58500 元；在渔农业可持续发展方面，香港环境及生态局已经公布渔农业可持续发展蓝图。农业方面预计今年内设立现代化科技农业园，以公私营协作模式加快农业现代化发展。渔业方面将分阶段投入四个鱼类养殖区，预期可大幅增加本地海鱼养殖的产量；TodayESG智库 47 香港交易所发布气候信息披露指引23 气候信息披露指引 香港交易所发布气候信息披露指引，旨在分阶段要求上市公司基于气候相关可持续披露标准披露气候信息。IFRS S2 由国际可持续发展标准委员会制定。ISSB 在今年二月发布了首份司法管辖区可持续准则采用指南概览，帮助全球各个司法管辖区制定与 ISSB 可持续准则相关的监管要求。港交所气候信息披露指引的内容 港交所在此前发布了环境、社会和治理框架下的气候相关信息披露咨询文件，并收到 115份来自会计师、律师、上市公司、资产管理公司等利益相关者的回复。大部分回复均赞成港交所实施气候信息披露。本次发布的气候信息披露指引将分阶段实施，以便解决部分发行人在信息披露方面面临的困难。23 https:/ Scope 1 和 Scope 2 温室气体排放信息披露，港交所要求所有发行人在 2025 年 1 月 1 日之后开始的财政年度强制披露。针对 Scope 3 温室气体排放信息披露，港交所要求恒生综合大型股指数成分股发行人在2025 年 1 月 1 日之后开始的财政年度实施不遵守就解释的原则，在 2026 年 1 月 1 日之后开始的财政年度强制披露。主板发行人在 2025 年 1 月 1 日之后开始的财政年度实施不遵守就解释的原则，创业板发行人在2025 年 1 月 1 日之后开始的财政年度实施自愿披露。港交所计划根据发行人信息披露的合规情况，后续提供进一步指引和培训。TodayESG智库 48 香港金融管理局推出香港可持续金融分类法24 香港可持续金融分类法 香港金融管理局推出香港可持续金融分类法，旨在为市场提供一套绿色及可持续金融分类框架，促进资金流动，减轻漂绿风险。香港金融管理局已经委托气候债券倡议组织协助开发可持续金融分类法，并由绿色和可持续金融跨架构指导小组负责。本次制定的香港可持续金融分类法也与中国的绿色债券支持项目目录和欧盟可持续活动分类法保持一致。香港可持续金融分类法的背景 香港可持续金融分类法旨在为金融行业提供一致并受到国际认可的绿色和可持续经济活动的定义，它具有互操作性、可比性，并能够与全球其他分类法的定义保持一致。香港可持 24 https:/ 2 摄氏度，并在理想情况下控制在1.5摄氏度。这一目标与巴黎协定保持一致；解决漂绿问题。香港可持续金融分类法能更清楚地说明绿色活动的定义，同时提供一套易于使用的验证标准，减少漂绿现象；与其他分类法具有互操作性。香港可持续金融分类法考虑了中国、欧盟、东盟的可持续金融分类法，并基于国际标准行业分类和香港标准行业分类对经济活动进行分类，确保分类法的互操作性；基于科学的标准和阈值。香港可持续金融分类法采用的计算标准和轨迹与全球 2050 年净零排放的要求保持一致；不造成重大损害和最低社会保障为基础。香港可持续金融分类法纳入了不造成重大损害和最低社会保障的概念，并计划 TodayESG智库 49 在后续设计中探索这些概念的应用；香港可持续金融分类法的内容 香港在 2050 气候计划中制定了四个主要的减碳策略，分别是净零发电、节能和绿色建筑、绿色交通和减少废物排放。本次可持续金融分类法涉及的行业与上述四个减碳策略密切相关，这些行业包括：电力、燃气、蒸汽和空调供应；运输和储存；供水、污水处理、废物管理和修复活动；建筑业；针对每个行业中的经济活动，香港可持续金融分类法提供了一些活动卡，每一张卡片包含一项或多项活动的详细描述。太阳能发电为例，活动卡给出了太阳能发电涉及的行业分类，以及这一活动与香港标准行业分类、国际标准行业分类和其他分类法最接近的活动。活动卡还包括对该活动的进一步描述、满足绿色分类的标准和额外要求。尽管上述例子中没有对太阳能发电做出额外要求，实际上其它活动中可能包含相关内容。这些内容包括一些温室气体排放标准和行业内特定的衡量指标。当经济活动满足这些额外要求后，才能够被认为是可持续的。香港金融管理局计划继续扩大分类法涵盖的行业，并将转型活动纳入可持续金融分类法中。香港金融管理局还将与利益相关者继续合作，推动可持续金融分类法的应用。TodayESG智库 50 香港证监会发布 ESG评级和数据产品供应商行为准则草案25 ESG 评级和数据产品供应商行为准则草案 香港证监会和国际资本市场协会发布 ESG 评级和数据产品供应商行为准则草案，旨在为ESG 评级和数据产品供应商制定自愿的行为准则。香港证监会去年十一月发布问卷调查，对香港地区的 ESG 评级机构、数据供应商和使用这些产品的资产管理公司展开调查，并计划对 ESG 评级和数据产品供应商进行监管。本次发布的草案由国际资本市场协会主持撰写，与全球主要司法管辖区的相关准则保持互通。ESG 评级和数据产品供应商行为准则草案的背景 自去年十一月发布问卷调查后，香港证监会成立了香港 ESG 评级和数据产品供应商自愿行为 25 https:/ 评级和数据产品供应商代表，以及香港证监会、香港金融管理局等监管机构，并邀请国际资本市场协会担任秘书。自愿行为准则小组参考了国际证监会组发布的文件，并认为香港地区的 ESG 评级和数据产品供应商行为准则不需要纳入特定调整。因此草案中涉及的内容与其他司法管辖区制定的准则基本一致。自愿行为准则小组认为，随着全球可持续信息披露要求的发展，准则能够提高 ESG 评级和数据产品的透明度，帮助投资者获得更多高质量的 ESG 资源。ESG 评级和数据产品供应商行为准则草案的内容 ESG 评级和数据产品供应商行为准则草案共包含六个原则，这些原则分别是：有关良好治理的原则：ESG 评级和数据产品供应商应确保具有良好的治理安排，以便符合行为准则草案制定的原则。例如供应商需要具有明确的组织 TodayESG智库 51 架构，并清晰界定 ESG 评级和数据产品相关人员的角色和责任；有关确保质量的原则：ESG 评级和数据产品供应商应采纳并实施特定的书面政策和程序，确保提供高质量的 ESG 评级和数据产品。例如供应商根据业务的规模和复杂程度，持续跟踪并更新 ESG 评级和数据产品，定期检讨评级和数据方法，并披露可能的改动以及这些改动会带来的影响；有关利益冲突的原则：ESG 评级和数据产品供应商应采纳并实施特定的书面政策和程序，确保其决策不受外界因素干扰，并能处理业务活动中存在的实际的或者潜在的利益冲突。例如供应商需要识别、管理和披露利益冲突，并制定避免这些利益冲突的措施。在工作中制定合适的薪酬安排和汇报框架，确保业务的可信度和公正性不会受到影响；有关透明度的原则：ESG 评级和数据产品供应商应充分、公开披露其使用的方法和流程，在确保商业敏感数据的情况下增强市场对产品的信任程度。例如供应商向市场披露 ESG 评级和数据产品的预期使用目的、关键绩效指标等；有关保密的原则：ESG 评级和数据产品供应商应确保其在业务活动中使用的非公开资料能得到有效处理和保护。例如供应商实施特定的信息保密机制，确保非公开资料只会用于制定ESG 评级和数据产品；有关参与的原则：ESG 评级和数据产品供应商应定期与信息来源方进行沟通，并采取合适的改善措施。例如为信息来源方预留充分的准备时间，定期开展双方交流，及时更新实质性信息等；香港证监会计划为 ESG 评级和数据产品供应商行为准则草案提供一个月的咨询期，随后ESG 评级和数据产品供应商可以自愿签署本准则，进入实施阶段。香港证监会计划在未来两至三年对文件做出更新，以便反映最新的 ESG 评级和数据产品发展趋势。TodayESG智库 52 香港制定可持续披露生态系统发展措施26 可持续披露生态系统 香港政府和金融监管机构发布宣言，计划建立可持续披露生态系统，旨在加强香港在绿色金融和可持续金融方面的发展。宣言提到准确的信息披露是绿色和可持续金融的重要元素，为了实现香港 2050 年碳中和目标，各个利益相关者需要完善香港的可持续披露生态系统。可持续披露生态系统发展措施 为了建立可持续披露生态系统，香港政府和金融监管机构计划采取如下措施：建立可持续披露目标。香港计划成为首批将国际可持续发展标准委员会相关准则应用至本地可持续披露的司法管辖区，以便向国际投资者展示香港在可持续金融领域的领导地位，加强上市公司的竞争力；26 https:/ ISSB 准则的基础上制定本地准则和实施指引；分阶段实施可持续披露。香港政府计划将上市公司和金融机构纳入可持续披露准则的应用对象，并分阶段实施可持续披露；加强可持续审计。监管机构将加强可持续信息的审计工作，以便提高信息披露的可信度。此外香港还将培训可持续人才，并促进科技应用以便降低合规成本；制定可持续披露路线图。香港政府将与监管机构和利益相关者合作，在今年推出可持续披露路线图，为上市公司提供清晰的可持续披露规则；TodayESG智库 53 新加坡发布可持续金融工作转型地图27 可持续金融工作转型地图 新加坡金融管理局和新加坡银行与金融协会联合发布可持续金融工作转型地图，旨在分析可持续发展趋势对金融行业工作的影响，并列举满足全球可持续融资需求需要掌握的新兴技能。随着低碳经济不断发展，金融行业在可持续融资、投资方面需要发挥更大作用，因此需要更多了解可持续金融工作的人才。新加坡计划成为亚太地区可持续人力资本中心，本次发布的可持续金融工作转型地图能够帮助金融从业者提高竞争力。新加坡可持续金融发展潜力 未来十年东盟地区的可持续融资额将达到4万亿新加坡元至5万亿新加坡元，复合年增长率为 9%，这些可持续融资主要来 27 https:/ 400 至 500 个新的可持续金融工作岗位，涵盖银行业、保险业和资产管理行业。可持续金融工作转型地图已经确定了20 个优先岗位，这些岗位需要更完善的可持续金融培训，以便在工作中发挥重要作用。金融从业者需要的可持续技能 在考虑到新加坡可持续金融发展潜力后，未来金融从业者最可能需要掌握的可持续技能包括：可持续发展风险管理：金融从业者需要将可持续风险纳入风险管理框架，并在开发可持续金融产品时予以考虑；分类法应用：金融从业者需要了解分类法规定的可持续金融 TodayESG智库 54 活动，在绿色融资活动中应用分类法；气候变化管理：金融从业者需要识别气候风险并减少气候风险带来的财务影响，并开发支持减缓气候变化和适应气候变化的金融产品；影响指标、衡量和报告：金融从业者需要了解如何有效、准确地衡量金融产品的可持续成果，并依据监管政策要求完成汇报；可持续金融工作转型地图提出的建议 为了促进可持续金融发展，金融机构、政府机构、行业协会等都需要加快劳动力技能提升，例如：政府机构和行业协会需要建立可持续金融认证标准，使金融从业者可以获得针对性培训，并具备开展可持续金融活动需要的资质；培训机构需要开发实用的培训内容，提高从业者在可持续风险管理和可持续金融产品方面的理解能力，弥补现有培训的空缺；金融机构需要制定可持续金融工作的长期职业道路，使从业者能够在新的领域承担更多工作职责；行业协会需要建立一个由不同利益相关者组成的组织，以便交流可持续金融经验和知识。这些组织成员包括金融机构、学术机构、企业、可持续发展服务提供商、数据供应商等，通过合作关系获得可持续工具和资源，支持长期发展；TodayESG智库 55 新加坡金融管理局与中国人民银行宣布加强绿色金融合作28 绿色金融合作 新加坡金融管理局与中国人民银行宣布加强绿色金融合作，旨在促进双方绿色金融发展并共同开发绿色金融产品。去年四月新加坡金融管理局与中国人民银行成立了绿色金融工作组，计划开展绿色和转型金融方面的合作，促进亚洲地区向低碳经济过渡。本次合作来自双方的第二次绿色金融工作组会议。绿色金融合作的内容 在本次绿色金融工作组会议上，双方的工作计划如下：分类法和定义：新加坡金融管理局与中国人民银行将在今年年底前完成新加坡亚洲分类法和国际可持续金融平台共同基础分类法的映射，为企业在发行绿色债券和绿色贷款方面提供帮助。双方还举办了有关转 28 https:/ 坡 实 物 资 产 管 理 公 司CapitaLand 是首个发行 10 亿人民币的三年期可持续挂钩熊猫债券的发行人；技术：新加坡元宇宙绿色交易所和北京绿色交易正在合作开发碳核算和脱碳评级平台。该平台将汇总企业的碳排放数据，以便支持新加坡和中国的金融机构为这些企业提供绿色金融服务。平台的数据核算还将与两国的可持续分类法保持一致；除去上述主要工作方向外，绿色金融工作组会议还对自然和生物多样性、ESG 数据模型等内容进行了讨论。TodayESG智库 56 英国财政部与新加坡金融管理局宣布加强可持续金融合作29 可持续金融合作 英国财政部与新加坡金融管理局宣布加强可持续金融合作，旨在扩大融资规模，支持净零排放议程。英国财政部与新加坡金融管理局共同举办了第九届英国新加坡金融对话，双方计划在去年九月达成的协议的基础上加强合作。可持续金融合作协议 去年九月英国与新加坡在气候、可持续、绿色经济和能源合作方面建立了伙伴关系，旨在实现巴黎协定和格拉斯哥气候公约的目标，加强气候适应能力，防止生物多样性丧失，并创造新的就业机会。这些合作包括：重申致力于支持联合国气候变化框架公约下的全球气候行动，履行巴黎协定规定的义务，努 29 https:/ 年净零目标；承诺采取有力的气候行动，完成多边环境协定下的义务；建立英国-新加坡绿色经济框架，加速绿色部门经济增长，鼓励经济活动脱碳，发展低碳能源技术、绿色交通等项目；建立绿色技能走廊，培养可持续金融领域的人才；建立战略伙伴关系，加快区域可持续基础设施投资，加强能源安全和复原力；推进区域自然和生物多样性成果，实施昆明-蒙特利尔全球生物多样性框，探索蓝色经济和蓝碳倡议方面的合作；如何加强可持续金融合作 英国财政部与新加坡金融管理局计划在以下三个方面继续加强可持续金融合作：转型规划的发展：可比和完善的转型计划对扩大转型融资规模至关重要。英国在去年十月 TodayESG智库 57 发布了过渡计划工作披露框架后，更新了披露框架的进展。新加坡金融管理局分享了 2023年有关转型规划指引的咨询文件，为金融机构管理精灵转型和全球变暖的预期影响提供帮助。双方还讨论了金融稳定委员会、巴塞尔委员会气候相关金融风险工作、国际证监会组织、中央银行和监管机构绿色金融体系网络在转型规划方面的进展；ESG 信息披露标准、评级和数据产品：英国和新加坡重申致力于实施国际可持续发展标准委员会的可持续标准，以便提高可持续信息披露的一致性、可比性和可靠性。英国财政部提供了有关可持续披露要的情况，双方讨论了有关 ESG 评级和数据产品提供商的自愿行为准则，并继续在国际证监的可持续金融工作组加强合作；可持续基础设施和投资：英国和新加坡认为亚洲在绿色和转型融资方面有较大的资金缺口，计划合作开发和资助该地区的绿色金融和能源转型项目，并调动私人资本。新加坡金融管理局介绍了亚洲转型融资伙伴关系的情况，该机构汇集了公共、私营和慈善部门合作伙伴，为亚洲转型和边缘可融资绿色项目提供资金；TodayESG智库 58 中国发布企业可持续披露准则基本准则征求意见稿30 企业可持续披露准则基本准则 中国财政部发布企业可持续披露准则基本准则征求意见稿，旨在建立企业通用的可持续披露准则体系，并向利益相关者征求意见。本次发布的可持续披露准则基本准则基于国际可持续发展标准委员会此前发布的可持续相关财务信息披露一般要求,并结合当前企业可持续信息披露的情况做出调整。企业可持续披露准则体系 中国的企业可持续披露准则体系将包括三个部分，分别是基本准则、具体准则和应用指南。基本准则将规范企业可持续信息披露的概念、原则、方法、目标等，为其他准则的制定提供指导。具体准则将针对特定的环境、社会和治理主题提出 30 https:/ 2027 年出台可持续披露基本准则和气候相关披露准则，并在 2030 年建立完整的可持续披露准则体系。本次征求意见稿提供一个月的反馈时间。企业可持续披露准则基本准则的背景 企业可持续披露准则基本准则认为，企业的信息披露需要满足投资者、债权人、监管机构等其他利益相关者的信息需求，并遵守双重重要性原则，兼顾可持续风险和机会对企业的影响，以及企业对环境、社会产生的影响。基本准则引入气候相关财务信息披露工作组制定的治理、战略、风险管理、指标和目标框架，以便减少企业可持续披露负担，并与国际准则接轨。考虑到当前中国企业可持续披露发展情况，基本准则首先将作为自愿准则应用，并在未来 TodayESG智库 59 逐渐扩展为强制披露。初步应用范围为上市公司、大型企业的定性要求，并在未来向非上市公司、中小企业的定量要求发展。准则认为企业应当使用与其能力和资源相匹配的方法，考虑成本效益和可操作性问题，确保可持续信息披露质量。企业可持续披露准则基本准则的内容 企业可持续披露准则基本准则对可持续信息质量提出了一些要求，例如信息应当具有可靠性、相关性、可比性、可验证性、理解性和及时性。可持续信息披露报告期间应当与财务报表的报告期间保持一致，至少按照年度披露可持续信息，也鼓励中期披露简化信息。除去首次披露外，企业应当在信息披露中加入可比数值。基本准则还对企业可持续信息披露形式做出要求。在准则发布前，企业可持续发展报告有两种发布形式，一是单独发布，二是作为财务报告的一部分发布。基本准则要求企业应当发布单独的可持续发展报告，可持续发展报告可以与财务报表同时对外披露，也可以按照要求在规定日期前单独披露。企业需要在官方网站或者以其他方式公布可持续发展报告。
2024-07-31
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5星级
绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心绿色金融研究中心 财富管理研究中心绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心绿色金融研究中心 财富管理研究中心1.ESG 评价体系ESG 评价体系是一个综合考量企业在环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）三个方面表现的评估框架。该体系旨在衡量企业在可持续经营和社会责任方面的绩效，以便投资者、利益相关者和社会大众更全面地了解企业的经营状况。在环境方面，ESG 评价考察企业的环境管理、资源利用效率、碳足迹、污染排放管理等因素。企业的环境绩效评估通常包括对其是否采取可再生能源、减少各类废弃物排放及温室气体排放、推动绿色创新等方面的考量。在社会方面，ESG 评价关注企业对待员工、社区和供应链伙伴的方式。社会责任、员工福利、多元化和包容性、供应商和客户等都是 ESG 评价中的重要考虑因素。在公司治理方面，ESG 评价关注企业的治理结构、透明度和商业道德。关键的考察点包括公司治理、董事会结构、股东权益、财务透明度以及反腐行为等。ESG 评价体系通过对这些综合因素的评估，为投资者提供企业在可持续发展方面更全面的信息，以便做出更符合可持续发展和社会责任的投资决策。越来越多的投资者认识到 ESG 因素的重要性，将其纳入投资决策过程，推动企业更加注重可持续经营和社会责任。目前，国内国际均有许多评级机构对企业的 ESG 表现进行了评价。ESG 评级的一个显著现状，是评价结果的不统一或者差异性。ESG 评级是企业 ESG 投资的基础，企业的 ESG 评级结果的不一致，也意味着不同的机构给予企业的 ESG 评价结果不同。对于投资机构来说，基于企业 ESG 表现的投资组合等产品的构建、评估也会不一致。2.ESG 评级差异性的研究结论关于 ESG 评级差异性，业界和学界均有许多讨论。学术研究的讨论集中在三个方面：ESG 评级机构不一致的现状、产生原因及带来的影响。ESG 评级分歧的现状。目前有许多学者关注了 ESG 评级的不一致的问题。Berg et al.(2022）考察了 MSCI KLD、Sustainalytics 等六家 ESG 评级机构的得分，发现 ESG 评级的相关性在 0.38-0.71 之间。Brandon et al.(2021)考察了七家评级机构对 S&P500 指数样本 ESG 评级的两两之间配对的相关性，并发现三个维度的评级相关性约为 0.45，治理方面的平均配对相关性最低（0.16），环境方面的平均配对相关性最高（0.46）。ESG 评级分歧的产生的原因。Berg et al.(2023）将评级的差异性分解为三个方面：范围、度量、权重。范围主要指的是关注了哪些议题，例如大部分的评级机构都关注了气候变化目标的议题。度量，是指如何衡量该议题。例如，大部分机构都用温室气体排放来度量气候变化目标议题。权重，是指对议题的重要性相应设置权重。该研究发现，度量差异是评级分歧的主要来源，占总差异的 56%。范围差异其次，占比 38%，而权重差异仅占 6%。Christensen et al.（2022）等发现，当企业披露的内容越丰富，评级机构对于企业的 ESG 评级的差异性越大。Brandon et al.(2021)发现行业特征也会带来评级差异。按照 Fama-French 的行业分类，耐用消费品和电子信息类产品的相关性最低，并且差异性主要是由于公司治理带来的。盈利情况更好的企业、有信用评级的企业、更小的企业，评级的差异性更低。ESG 评级差异给 ESG 投资带来的影响。Brandon et al.(2021)的研究结论显示，ESG 评级差异较大的企业，其不确定性更高，投资者对其预期收益更高。以环境维度的评级差异为例，通过构建购入评级不确定性高的资产01绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心02同时卖空不确定性低的资产组合，能获得 21 个基点的超额收益。把样本中的所有股票按照 ESG 差异性从低到高分为四组，当关于股票 ESG 评级的差异性从第 1 个 25 分位变动到第 3 个 25 分位时，年收益上升 92 个基点。如前所述，现有 ESG 评价体系的一个显著的特点是在不同的评级机构之间，ESG 评价结果差别较大。不同的评级机构采用的评价维度和权重不同，导致对企业ESG表现的评估结果出现差异。这个差异不仅体现在整体评分上，也体现在每个维度包括环境维度的评价上。与此同时，随着全球对气候变化这一关键问题的日益重视，各国政策要求日益严格，气候目标主题的内容也随之变得更加丰富。该主题内容不仅包括了碳减排目标的制定，还包括减碳战略的设置和执行；不仅包括气候减缓也包括气候适应，以及生物多样性等指标。这些更丰富的内容反映了气候目标在实际操作中的多样性和复杂性，也表明了不同行业和领域在实现该目标上面临的特定挑战和机遇。在这样的背景下，针对环境维度中的应对气候变化目标，课题组对相关评价体系进行了深入研究，以期更全面地反映当前的最新趋势，更准确地反映企业在应对气候变化挑战的行动和进展。课题组希望通过评价体系的研究，提供一个能够引导企业在气候行动上做出相应决策的评价框架，同时为政策制定者、投资者和公众更全面地评估企业在实现气候目标方面的表现，以期激励企业采取更加积极的措施，应对气候变化带来的风险和机遇，共同推动社会向更加可持续的方向发展。3应对气候变化主题绿色评价方法在前期的相关研究1基础上，课题组构建了一个专注应对气候变化主题的绿色评价体系。该评价体系的设计基础包括行业、企业表现现状、未来可能的监管要求和趋势的分析结论。对比于现有的评价体系，该评价体系在以下两个方面进行了拓展：首先，评价体系纳入了未来发展趋势。在通用的环境维度的评价指标上，课题组新增了一系列指标，包括绿色收入、国际可持续性标准委员会（ISSB）下的评价以及转型评价等。这些指标超越了当前的标准要求，旨在为企业及其外部评价者提供一种前瞻性的视角。通过引入这些指标，我们希望能够帮助企业提前准备并适应未来可能出现的需求和挑战，同时更好地展示它们在绿色转型和可持续发展方面的努力与成果，使企业及外部评价者能够更全面、前瞻地评估企业的应对气候变化的表现及风险。其次，评价体系参考了国际国内的信息披露要求的最新进展。首先，评价体系充分参考了 TCFD 的建议，将指标分为“治理；策略；风险管理；指标和目标”四个方面进行分类。评价体系同时参考了 2024 年 2 月 8 日最新发布的沪深北三大交易所上市公司持续监管指引可持续发展报告（试行）（征求意见稿）（简称“交易所指引”）的要求，在征求意见稿的基础上，该指引于 2024 年 4 月 12 日正式发布，并于 2024 年 5 月 1 日正式实施。该指引也是按照“治理；战略；影响、风险和机遇管理；指标与目标”四个维度设计的。其次，评价体系中的“指标与目标”的设计，特别参考了“交易所指引”中第二章可持续发展信息披露框架与第三章第一节“应对气候变化”的内容。评价体系共有四个维度，十一个指标。每个细分指标总分为 10 分。评价指标及方式如下表所示：1 详细内容请见报告煤炭开采、燃煤发电、钢铁行业上市公司碳排放现状和转型分析和报告石化化工、水泥、电解铝行业上市公司碳排放现状和转型分析绿色金融研究中心 财富管理研究中心表 1.应对气候变化绿色评价体系治理和战略治理和战略分别对应企业应对气候目标的治理框架和战略。TCFD 和“交易所指引”均要求企业披露应对气候变化的治理及策略，含义分别为“公司用于管理和监督可持续发展相关影响、分析和机遇的治理结构和内部制度”，“公司应对可持续发展相关影响、风险和机遇的战略、策略和方法”。大部分企业都将其包含在企业绿色/可持续发展/ESG 治理框架下。课题组进一步区分企业是否在 ESG 治理框架下区分了气候目标的治理框架。例如某公司在ESG治理框架下设立专门的“碳中和委员会”，由董事长任主席，总经理及各分管领导任委员。类似这种情况，企业若有相关披露，则得分为 10 分；若否则为 0 分。03绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心2 煤炭开采、燃煤发电、钢铁行业上市公司碳排放现状和转型分析影响、风险和机遇TCFD 和“交易所指引”中要求披露相关的影响、风险和机遇，其主要含义是披露气候相关风险的鉴别、评估、管理流程和制度。由于风险的复杂性，本报告并没有包含风险的度量在其中（后续课题组将进一步增加和完善相关指标)。本报告主要包含了机遇，课题组用绿色收入来代表企业的可持续活动带来的机遇。绿色收入的定义参考前期报告2。绿色收入的计算参考了可持续金融共同分类目录，本质上是对可持续活动进行的分类及相关活动的估值。在前期的研究中发现，该目录对不同行业的要求有较大的区别，同时企业信息披露程度也差异显著。在信息披露较为有限的情况下我们尽可能地覆盖所有企业。该项总分为 10 分，根据前期报告中企业的绿色收入计算情况，表现越好的企业得分越高。指标与目标在指标与目标维度下，课题组参考“交易所指引”的第三章“环境信息披露”第一节“应对气候变化”中，第二十二条之后对于应对气候变化具体条款的要求。课题组共设计了四个维度七个指标，分别是气候减缓、气候适应、生物多样性主题及信息披露表现主题。气候减缓（Mitigation）和气候适应（Adaptation）是应对气候变化的两个主要策略，它们之间密切相关但又有着不同的焦点和目标。两者具有共同目标，同时相辅相成。气候减缓可以减缓气候变化的进程，从根源上减少气候变化的不利影响，为气候适应创造更好的环境和条件。而气候适应则是在气候变化已经发生的情况下，通过调整适应措施来减轻气候变化的影响，降低损失和风险。此外，考虑到近来的关注重点，我们包含了生物多样性的指标。最后，考虑到国际国内对信息披露重视程度的上升，我们包含了企业的信息披露评价指标。气候减缓气候减缓包括碳减排、低碳转型、减碳措施三个指标。气候减缓是指“通过能源、工业等经济系统和自然生态系统较长时间的调整，减少温室气体排放，增加碳汇，以稳定和降低大气温室气体浓度，减缓气候变化速率。在此过程中，已经发生的气候风险不会消除，潜在的气候风险仍在不断累积，甚至在全球实现碳达峰与碳中和后一定时期内仍将持续。”简单说，气候减缓就是通过各类措施减少温室气体排放，是应对气候变化的重要策略。课题组在该维度下的评价包含三个内容：碳减排、低碳转型、减碳措施。碳减排企业的碳排放信息反映了企业当期排放现状，为了全面考量企业未来的减排潜力，我们进一步包括碳排放目标的设定、披露值及计算三个指标。碳排放目标的设定。该指标是指企业是否披露了自身的碳中和目标、减碳目标。例如，某企业设定了具体的减碳目标如在 2025 年相对于 2020 年减碳 8%，也有企业设定了实现“2030 年碳达峰、2050 年碳中和”的目标。类似这种情况，企业若有披露自身的碳排放目标，则得分为 10 分;若否则为 0 分。碳排放的披露值。该指标是企业当期碳排放相关信息，即企业披露的碳排放。由于碳排放信息并没有统一的04绿色金融研究中心 财富管理研究中心披露要求，有的企业笼统地披露了企业的总排放，有的企业明确了是“范围一”的排放。在这方面有优势的企业，甚至进一步披露了至“范围二”和“范围三”的排放。另外，有的企业披露的是碳强度，即单位产品产量或者产值的碳排放。但同时也存在披露单位不一致的问题，三种常见的披露单位为“吨二氧化碳当量/吨产品”、“吨二氧化碳当量/万元营收”、“吨二氧化碳当量/万元产值”。该指标的评价方法是企业披露的内容越丰富、评价结果越高。碳排放计算。在两期报告中，课题组对主要的高碳排放行业的企业碳排放进行了计算。对于缺失信息企业的情况，也进行了估算。在计算过程中，课题组对企业的信息披露情况能否支持企业碳排放的计算进行识别。根据企业的披露信息参照 IPCC 和发改委的计算方法，对企业的碳排放计算进行评估，如果计算的评估结果与企业披露的结果越接近，则企业在该项得分越高。最后对相关结果以 10 分为满分进行标准化转换，即为企业在该项的得分。低碳转型该指标是对企业转型潜力的评估。转型潜力是个相对难以量化的概念，为了覆盖更多的企业并做到客观评价，课题组参考了 Sautner et al.(2023)的最新研究结果。通过机器学习方法，提取与“转型”相关的关键词。为了便于行业间可比，首批考虑关键词为“低碳转型”和“绿色转型”。单项总分为 10 分，以行业最高分标准化企业的得分。减碳措施该指标考虑企业是否已经采取了减碳的行动或者措施。该指标考察企业是否有明确的、具体的减少碳排放的行动、措施。根据研究，企业的表现可以简单分为三类：完全没有减碳措施、有提及关注减碳但未提及具体措施、有相对具体的减碳措施。单项总分为 10 分，企业相关信息披露越丰富得分越高。气候适应气候适应与气候减缓缺一不可。生态环境部等 17 部门于 2022 年 5 月联合印发了国家适应气候变化战略2035，对当前直至 2035 年的适应气候变化工作做出了统筹部署，并强调了坚持减缓与适应并重。根据文件，气候适应是指“通过加强自然生态系统和经济社会系统的风险识别与管理，采取调整措施，充分利用有利因素、防范不利因素，以减轻气候变化产生的不利影响和潜在风险。气候变化影响和风险具有显著的区域性，切实有效的适应行动能够降低国家和地区面临的气候变化不利影响和风险，对于保障经济社会发展和生态环境安全更加具有现实迫切性。”目前企业对气候适应的认知较有限，相应的信息披露较少。根据研究，企业的表现可以简单分为三类：完全没有披露、有提及气候适应但未提及具体措施、对气候适应有相对全面的认知且有相关措施。该项总分为 10 分，企业气候适应信息披露越丰富得分越高。生物多样性 生物多样性主题也是近年来关注的重点。根据国务院 2021 年发布的中国生物多样性保护白皮书，“生物多样性”是生物（动物、植物、微生物）与环境形成的生态复合体以及与此相关的各种生态过程的总和，包括生态系统、物种和基因三个层次。目前对生物多样性有一定的认知的企业较少，相应的信息披露较少。企业的表现可以简单分为三类：完全没有披露、有提及生物多样性但未提及具体措施、对生物多样性有相对全面的认知且有相关措施。该项总分为 10 分，企业生物多样性信息披露越丰富得分越高。05绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心信息披露该项指标是企业根据 ISSB 指引的信息披露结果。ISSB 信息披露要求是可持续信息披露的未来发展趋势。虽然该指引目前并未强制要求，但是考察企业相关信息披露的现状与 ISSB 要求的差异，也有助于分析企业的信息披露的差距。该指标得分是根据ISSB不同维度打分的结果。如前期报告3所示，ISSB分为两个维度（可持续披露主题和目标、活动指标），每个维度下各有若干指标。如企业在该指标有信息披露，在该指标值为 1，否则为 0。这里不区分各个指标之间的重要性，仅仅加总各指标得分即可。以“石油天然气-勘探与开采”为例，可持续披露主题和目标包括三个维度共 25 个指标，活动指标共有 6 个指标，则该行业的满分则为 31，后续将总分在行业间进行以 10 分为满分的标准化。4.评价结果4.1 以材料行业为例的评价结果为了更详细地介绍评价体系，以 Wind 一级分类为“材料”的 35 家企业 2022 年的评价结果为例。在气候目标治理和战略方面，有 10 家企业关注气候目标治理，有 14 家企业提及了气候目标战略。在绿色收入方面，材料行业涉及到了共同分类目录中不同的行业分类。有 2 家企业涉及新材料的生产，绿色收入计算值接近 100%；另有 10 家企业，新材料的生产超过传统材料的生产，绿色收入占比超过一半；19 家企业在共同分类目录下没有绿色收入。在碳减排维度，35 家企业中有 16 家企业披露了减碳目标。35 家企业中有 23 家企业披露了温室气体总排放，其中 18 家企业明确了范围一和范围二的排放，1 家企业进一步披露了范围三的排放。在对企业进行碳排放估算时，有 9 家企业能使用其公开信息计算碳排放总量，其中 3 家的计算结果与披露值较为接近。在低碳转型方面，只有 2 家企业描述了企业低碳转型的具体计划，剩下部分企业提及了转型但没有明确具体计划。在减碳措施方面，大部分企业（32 家）不同程度地提及了正在进行的减少碳排放的行为和活动。在气候适应方面，仅有 5 家企业关注了气候适应的议题，但均未展开具体的适应措施。在生物多样性方面，5 家企业表示了关注，14 家企业提及了采取措施保护生物多样性。在信息披露方面，13 家企业能够应用 ISSB 的分类目录进行评价，其中 2 家企业披露了接近 ISSB70%的要求。3 煤炭开采、燃煤发电、钢铁行业上市公司碳排放现状和转型分析06材料行业的最终的评价结果如下图所示：绿色金融研究中心 财富管理研究中心4.2 应对气候变化绿色评价体系构建小结应对气候变化和推动可持续发展是一项需要各方共同努力的系统工程。在这个过程中，作为行业的领先者和头部企业，上市公司应对气候变化和可持续发展的策略和实践不仅有助于实现自身减碳，吸引投资者参与其转型过程，更能在行业中发挥引领和示范作用。对于金融机构而言，参与上市公司应对气候变化行动也意味着新的投资机会。通过指数构建和相关产品的开发，金融机构可以让广大投资者分享上市公司在绿色发展方面取得的成果。课题组关于应对气候目标变化绿色评价体系的构建，是在前期研究基础上的一个尝试。这一评价体系还尚存不完善之处，后续我们将持续关注并不断改进和优化，以期更好地为上市公司应对气候变化目标的信息披露、绿色指数编制、投资机构的相关资产配置提供参考。图 1.以材料行业为例的评价结果07绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心5 每年 6 月底，根据企业在各评价指标的表现进行分组，构建投资组合，计算各组投资组合的在下一年的平均月收益率（自由流通市值加权）。相较于得分为零的企业以及行业内表现不尽如人意的企业，在碳排放信息披露、碳排放计算评价、转型策略评价、ISSB 信息披露评价、气候适应和生物多样性等指标上表现更为出色的公司，其收益率往往更高。6 当前，我国上市公司在气候适应和生物多样性等方面的信息披露尚处于较低水平，不同企业间在这些关键领域的信息披露差异并不突出，因此并未将这些指标纳入总评分。随着企业和投资者对气候问题的日益重视，未来这些指标有望逐渐纳入总评分，以更全面地反映企业应对气候变化的表现。5.应对气候变化绿色指数编制方案5.1 编制思路随着全球气候变化问题日益突显，投资者越来越认识到企业在应对气候变化和推动可持续性方面的表现对其未来经济表现具有深远的影响。课题组构建的评价体系从治理、战略、风险和机遇管理、指标和目标等方面对企业应对气候变化表现进行评估。治理和战略关注的是企业的决策机制和长期规划，如果企业拥有良好的治理结构，能够制定出符合自身实际、又能够适应气候变化趋势的应对策略，那么它们在面对气候变化时往往更能够有效地做出反应，发展更具可持续性。企业对于气候变化的敏感度和管理能力直接关系到其未来的经营稳定性，能够准确识别并有效管理气候风险的企业，可以防范或减少因气候变化带来的损失，同时抓住由此带来的机遇，展现出更强的竞争力。指标和目标层面则通过提取具体指标的披露信息并对信息质量进行评价，帮助投资者更加清晰地了解企业在应对气候变化方面的进展和成果。课题组构建的评价体系从多个方面评估企业应对气候变化的表现，不仅能反映企业的当前状况，而且能够展现其未来的发展趋势和潜力，为投资者提供参考。课题组的研究结果显示，在这些评价指标方面表现优异的公司，未来收益率往往更高。5因此，课题组构建了以沪深 300 为母指数的绿色股票指数，剔除应对气候变化表现不佳的公司，增加表现最佳的企业在指数中的权重，从而为投资者提供符合气候变化主题的投资标的。这一指数为投资者践行 ESG 投资理念提供了新的工具，同时有助于引导社会资金推动企业在绿色可持续方面取得更为卓越的业绩。5.2 编制方案本指数依据课题组提出的评价体系，采用在绿色收入、碳排放信息披露、碳排放计算评价、转型策略评价和ISSB 信息披露的总得分作为评价指标6，以沪深 300 指数样本为样本空间，剔除表现最差的公司，提高对表现最佳的公司的配置，为投资者提供符合应对气候变化主题的绿色投资标的。此次绿色评价数据覆盖年份为 2020-2022 年。由于绿色评价体系的底层数据多为年度更新，信息披露存在一定滞后性，因此本指数以 2021 年 6 月 30 日为基日，以 1000 点为基点。指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年 6 月底，根据最新可得的数据进行计算。依据绿色评价总得分，首先剔除绿色评价总得分为 0 的企业，将剩余证券分为以下两类，权重系数设置如下：08绿色金融研究中心 财富管理研究中心5.3 指数收益风险表现该指数在 2021 年 7 月至 2023 年 12 月间的净值走势图如下：根据权重系数，调整样本权重如下：通过提高对表现最优的企业的配置，本指数积极支持在应对气候变化方面表现优异的企业，推动企业朝着更低碳、可持续的方向发展，体现了对双碳目标的追求。从短期收益看，本指数最近一个月和三个月的收益率均高于沪深 300，超额收益分别为 0.58%，0.04%。从长期收益看，截至 2023 年 12 月 29 日，母指数沪深 300 的累计收益率为-34.32%，本指数的同期累计收益率则为-26.57%，相对于沪深 300 的超额收益达到 7.75%，相对于市场整体的下跌有一定的避险效应。分年度看，2021年下半年沪深300的收益率为-5.43%，本指数则为-2.11%，相较于沪深300的超额收益率为3.32%。2022年，沪深300指数下跌了21.63%，本指数相对于沪深300而言，跌幅更小，为16.90%，超额收益达到4.73%。2023年，市场整体仍然面临挑战，沪深 300 指数下跌了-11.38%，本指数在这一时期表现相对更为强劲，收益显著高于沪深 300，超额收益为 1.65%。09绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心表 2.指数累计收益率从收益波动性看，本指数的年化波动率与沪深 300 接近，没有明显差异。在最近一个月和三个月中，本指数的年化波动率分别为 15.41%和 13.16%，与沪深 300 的 14.09%和 12.31%相差不大。基日以来，本指数的年化波动率为16.88%，略高于沪深300的16.65%。在具体年度的对比中，本指数与沪深300在波动性方面的表现相近。表 3.指数年化波动率从总体回撤情况看，本指数的最大回撤相对沪深 300 更小，显示出相对稳健的特点。基日至今，本指数的最大回撤为-29.99%，而沪深 300 为-36.95%。分年度看，本指数的最大回撤普遍低于沪深 300。表 4.指数最大回撤10夏普比率是每单位风险对应的投资回报，用于衡量综合考虑风险和收益后投资的整体表现。夏普比率越高，单位风险所取得的投资回报越高，投资综合表现越好。从整体趋势来看，基日至今，本指数的夏普比率为-0.78，高于沪深 300 的-1.02。在具体年度的对比中，本指数每年的夏普比率均显著高于沪深 300，综合表现更为优秀。绿色金融研究中心 财富管理研究中心综合来看，本指数在累计收益率和最大回撤等方面相较于沪深 300 呈现出更为优越的表现，能为投资者带来显著的超额收益，并且更为稳健。与此同时，相对于沪深 300，本指数的夏普比率更高，表明本指数在风险调整后的收益上表现出色，为投资者提供了有力的投资机会。5.4 指数样本股信息以最近一次样本调整（2023 年 6 月底）为例，本指数共 275 只样本股，其中 166 只在上交所上市，权重为60.38%，109 只在深交所上市，流通市值占比 39.62%。从行业（中证一级）分布来看，金融企业权重最高，为 22.1%，其次为工业、主要消费行业，分别为 21.5%和 13.0%。信息技术行业占比 11.7%，能源行业占比 7.5%，可选消费占比 7.4%，其他行业占比均低于 7%。表 5.指数夏普比率图 2.样本股行业分布11绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心表 6 列出了本指数的前十大权重股。权重股中不仅包括以宁德时代为代表的清洁能源领域的领先企业，支持低碳经济发展，同时也包括以中国石油、中国神华为代表的能源领域巨头，反映对高碳行业积极进行转型尝试的认可。此外，权重股中还包括贵州茅台、工商银行等大盘蓝筹股。5.5 小结本指数基于课题组构建的绿色评价体系，采用在绿色收入、碳排放信息披露、碳排放计算评价、转型策略评价和 ISSB 信息披露的总得分作为评价指标，以沪深 300 指数样本为样本空间，通过剔除绿色评价表现最差的公司、高配绿色评价表现最佳的公司，为投资者提供符合双碳目标要求的投资机会。以沪深 300 为基准，本指数的超额收益显著，基日以来达到 7.75%，这表明本指数相较于市场基准取得了显著的投资回报，为投资者创造了持续增值的机会。与此同时，本指数在风险管理方面表现出色。最大回撤相较于沪深 300 更小，在市场波动时能够保持相对较稳定的表现，为投资者提供了更加可靠的资产保值和增值机会。本指数的夏普比率更高，进一步强调了本指数在风险调整后的收益优势，为投资者提供了更具吸引力的投资选择。当然，随着双碳目标进程的不断推进，未来政策和投资者认知、气候信息披露、碳排放数据等方面会出现变化，指数编制方案也存在修正空间，以更准确、全面地反映市场的最新发展和投资者的最新期望。表 6.前十大权重股12绿色金融研究中心 财富管理研究中心参考文献Berg F.,Klbel J.F.,Rigobon R.(2022).Aggregate Confusion:The Divergence of ESG Ratings,Review of Finance,26,13151344.Brandon G.,Krueger R.,and Schmidt,P.S.(2021).ESG Rating Disagreement and Stock Returns.Financial Analysts Journal,77,104127.Christensen D.M.,Serafeim G.,and Sikochi.A.(2022).Why is Corporate Virtue in the Eye of the Beholder?The Case of ESG Ratings.The Accounting Review,97,147175.Sautner,Z.,van Lent,L.,Vilkov G.,and Zhang,R.(2023).Firmlevel climate change exposure.The Journal of Finance,78,14491498.绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心绿色金融研究中心 财富管理研究中心绿色金融研究中心 绿色金融研究中心 财富管理研究中心
2024-07-31
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1 Ipsos洞见ESG在食品饮料行业机会程皓2024年7月 Ipsos|如何让消费者为ESG买单-洞见ESG在食品饮料行业机会|2024年7月|Version 1|Public|Strictly Confidential如何让消费者为ESG买单2 Ipsos宏观：ESG在中国 Ipsos3 IpsosESG是一种关注环境（E）、社会（S）和治理（G）的非财务性企业评价体系，推动企业从单一追求自身利益最大化到追求社会价值最大化，也是推动企业可持续发展的系统方法论。联合国PRI（Principles for Responsible investment)4 IpsosESG的核心是从环境、社会和公司治理三个维度评估企业经营的可持续性与对社会价值观念的影响环境社会治理数据来源：公开资料整理5 Ipsos越来越多的投资者在投资决策中考虑ESG因素，企业在这些领域的优秀表现可以吸引更多的资本投资者兴趣增加消费者愿意为ESG的商品/服务支付更多，也对可持续、负责任的企业更有好感消费者好感度上升通过负责任的商业行为，能在公众、客户和投资者中树立良好形象，增强企业声誉品牌价值提升ESG实践有助于企业识别、评估和管理风险，减少潜在的负面影响与财务损失风险管理效果良好的ESG实践能够提高员工的参与度和忠诚度，并吸引有共同价值观的人才吸引人才“作为国际化发展和竞争的一个需求，ESG是不得不做的。某行业专家国际对话的通用语言对企业来讲，ESG意味着什么？数据来源：公开资料整理；益普索专家访谈（2024年6月）企业在ESG上的实践和沟通对提升投资吸引力、塑造品牌建设和推动长期发展具有积极影响6 IpsosESG在我国虽然起步较晚，但发展迅速；今年来，国家和行业协会纷纷做出新的指示，持续引导上市公司加强ESG报告披露，进一步提高披露的规范化水平2024 年 2 月 8 日，沪深北交易所同时发布上市公司自律监管指引可持续发展报告（试行）（征求意见稿）5月1日起，三大交易所正式实施上市公司可持续发展报告指引，引导和规范上市公司发布ESG报告。意味着A股首个统一、标准、实用的ESG披露标准正式落地5月27日，财政部发布企业可持续披露准则基本准则（征求意见稿），规范企业可持续发展信息披露，意味着中国正式进入统一可持续披露准则时代注：数据截止2024年4月30日A股上市公司ESG报告发布率持续上升2021202220233049%新规落地，我国ESG迈入新进程数据来源：中国银河证券研究院ESG月度报告 2024年4月；益普索专家访谈（2024年6月）7 Ipsos2023年上市公司ESG报告发布数量占比_分行业98uXURRPFFE%银行非银金融钢铁采掘公用事业交通运输房地产传媒农林牧渔食品饮料有色金属银行与金融仍然是ESG报告发布率最高的行业；近年来，其他各行业上市公司均有所提升，食品饮料行业也不例外数据来源：中国银河证券研究院ESG月度报告 2024年4月注：数据截止2024年4月30日2021年2023年8 Ipsos那么，食品饮料企业为什么要做ESG？行业对环境影响大“从可持续的角度上来说，因为餐饮行业的规模非常大，每天所产生的厨余、供应链上的消耗都是非常大的，并且其规模使全国可以参与进来的消费者的人数也是最多的。某行业专家作为基础行业应肩负责任“民以食为天。餐饮有线下的门店，有更多的窗口去和消费者直接接触，所以不管是教育消费者，还是与消费者沟通，食品饮料行业都有一个天然的优势在那里。这个行业的基础需求、消费频率、和消费者接触的程度，这些使它能影响到更多的人。某行业专家健康化和细分营养趋势后疫情时代，大健康之风影响了消费者的饮食习惯，公众对健康的重视程度达到了全新高度，也会更关注孕产妇、婴幼儿、银发人群等有特殊营养需求的群体对于健康、营养的食品饮料的需求数据来源：公开资料整理；益普索专家访谈（2024年6月）9 Ipsos循环经济尖端科技支持智慧农业精准饲喂系统绿色生态园供应商环保培训供应链监管公平规范采购有环保/可持续认证原料可溯源绿色工厂回收耗材燃料回收塑料做厂服可再生电力废物管理水资源循环利用植物肉/植物基饮品减碳工艺包装，减油墨，去瓶标化可回收/可再生/可降解材料包装直饮盖碳中和产品关爱弱势群体（老弱病残幼、动物等）乡村振兴植树造林应急救灾免费食物驿站特殊/小众节点发声（世界水日等）改变饮食结构空瓶回收计划鼓励自带杯/自带环保袋减塑消费公益捐款上游中游下游作为连接上下游产业的中间环，食品饮料行业的ESG各项举措可覆盖全链路，产生协同增值的效益种植/养殖原料加工&采购生产产品&包装宣传消费数据来源：公开资料整理；益普索专家访谈（2024年6月）10 Ipsos如改善流程控制，减少浪费；绿色建筑，减少能源使用Reduce 减少使用选择可循环使用的物品（环保袋等）；使用可回收/可再生材料包装Reuse 重复使用如使用直饮盖代替吸管；鼓励自带杯代替一次性用品使用Replace 替代如回收包装/废弃材料分解再制新产品；回收用过的物品开设展览Recycle 循环再造4R方针聚焦到E环境层面，食品饮料企业可参考4R方针去制定与践行相关举措数据来源：公开资料整理 Ipsos11 Ipsos Ipsos消费者ESG认知与行为12 Ipsos听过说ESG这个概念49$%vs.2023提到ESG，他们想到：消费者对ESG概念的认知度显著提升，对ESG的理解不断加深，认识更加全面数据来源：益普索定量调研（2024年6月）13 Ipsos对环境问题的态度环境不是问题环境问题被夸大了环境处于危险之中，但还有时间采取行动处于关键阶段，世界必须立即采取行动阻止环境崩溃为时已晚反对社会不公平的重要性公司不道德商业行为的担忧329671不重要重要，但重要性被夸大了重要，但还有其他优先事项很重要，但目前社会上已经做的足够现在着手解决社会公平问题至关重要2193148根本无关紧要不道德行为是商业的一部分，无法避免只要公司做法律允许的事情，就不是问题是一个问题，但不是目前面临的最大问题现在推动公司改变应是主要焦点4193145ESG认知的提高得益于国家和企业的持续沟通与教育，但更深层次的驱动是消费者对环境问题、社会不公以及企业不道德商业行为的日益关注和担忧数据来源：益普索定量调研（2024年6月）14 Ipsos疏远的旁观者我不是拯救世界的那个人审慎的现实主义者15$2%被动的遵从者我将做到足够，不被点名批评乐于贡献者我对我愿意做出的贡献持实用主义态度积极的活动家加速变革，唤醒世界，这是我的责任我专注于真正有影响的事情ESG 参与程度落实到ESG行为上，尽管目前多数消费者持审慎态度，但已有超过三分之一开始积极付诸行动数据来源：益普索定量调研（2024年6月）15 Ipsos环境可持续消费者利益维护经济发展社会健全品牌形象企业声誉投资者利益市场监管72XRIG64%对于消费者而言，ESG的核心价值体现在其对环境可持续性、个人利益保护、经济繁荣以及社会福祉的积极促进上ESG对哪方面有意义？数据来源：益普索定量调研（2024年6月）16 IpsosE环境65e%居住在高线城市“坚持环保生活方式”74t%已婚有孩86%很关注自己的健康，购买0糖0脂的食品饮料93%个人月收入1万 93%关注食品饮料的成分是否健康/天然/无添加63c%喜欢运动/健身50P0-49岁消费者表示自己人群特征53SHH%喜欢旅游针对E环境，超半数消费者表示会坚持环保的生活方式，集中在高线高收入的成熟人群，关注健康与营养，喜欢运动与户外数据来源：益普索定量调研（2024年6月）17 Ipsos113533128423372484不接受更贵5%6%-10%-20!%-300%消费者对环保/可持续的食品饮料愿意支付的溢价范围2024202336%消费者愿意支付10%以上的溢价53%消费者愿意支付10%以上的溢价事实上，超过五成的消费者愿意为低碳的食品饮料支付至少10%的溢价，这反映出他们对环境的重视数据来源：益普索定量调研（2024年6月）18 Ipsos提到食品/饮料的环保，他们想到：购买食品/饮料产品时，肯定会把环保纳入考量因素51%是否“环保”、“绿色”成为越来越多消费者购买食品饮料时会考虑的因素5%vs.2023数据来源：益普索定量调研（2024年6月）Ipsos19循环经济可回收/可再生材料制造的包装绿色工厂绿色门店有环保/可持续认证回收再造可溯源产品碳中和产品无吸管杯，使用直饮盖非塑料包装植物基底环保装置智慧农业去瓶标化/无标签无印刷、无油墨的包装自带杯均值33%愿意购买的环保/可持续的产品/举措提升对企业好感度的产品/举措环保/可持续的包装/产品环保/可持续的生产过程/工厂/门店/装置均值37%在环保/可持续举措中，有相关认证、可回收/可再生材料制造的包装及可溯源产品在驱动消费者购买的同时也能够支撑溢价未来愿意支付溢价TOP 5 有环保/可持续认证可回收/可再生材料的包装碳中和产品植物基底的食品和饮料可溯源产品数据来源：益普索定量调研（2024年6月）Ipsos20绿色产品认证中国能效标识有机产品认证中国低碳产品认证节能低碳产品认证中国强制认证(CCC)ISO14001 环境管理体系认证ISCC 国际可持续发展和碳认证CCEP 中国环境保护产品认证CQC 环保产品认证非转基因认证CQC 减碳、碳中和标签中国良好农业规范认证(ChinaGAP)中国节水认证MSC 可持续海产品认证塑料分类回收标志碳足迹认证可持续棕榈油圆桌倡议组织(RSPO)认证ASC 负责任的养殖水产品认证FSC 森林认证PEFC 森林认证体系十环认证均值26%听说过带有该认证的产品愿意购买经过该认证的产品均值21%食品饮料环保/可持续相关的认证对消费者而言，食品饮料产品/包装带有环保/可持续相关的认证更有说服力数据来源：益普索定量调研（2024年6月）Ipsos21然而，对于环保/可持续的食品饮料，食品/包装安全问题还是最主要的担忧数据来源：公开资料整理；益普索定量调研（2024年6月）；图片来源于网络购买环保/可持续的食品/饮料产品的阻碍41540)&$!%担心不安全/有毒/有害成分担心不天然/化学品多/添加剂多难以辨别是不是环保/可持续产品不卫生/携带细菌不健康有异味环保/可持续产品选择有限价格高后续回收环节困难环保/可持续产品不好用减排效益难以量化环保/可持续产品不好看不清楚具体是怎样支持环保不知道从哪里购买2023排名#1#3#2#4#522 Ipsos2022 年，中国圣牧已实现有机肥料还田22万亩，减少了约750 万吨化肥使用量100%粪污无害化还田康师傅回收油炸余热产生的蒸汽，节省蒸汽97%，年省蒸汽20万吨蒸汽油炸余热回收肯德基“自然零碳”燕麦拿铁，通过植树造林中和产品碳排“小绿杯”包装，可回收材料制成，提高循环利用率零碳燕麦拿铁光明致优和优倍品类，优化PET瓶的克重，预计每年减少150吨PET的使用奶瓶包装减塑伊利0铝箔无菌砖包装，减少41.8%碳足迹“植物基梦幻”瓶盖，纯植物（甘蔗）提取，减少石油资源浪费和碳排放环保包装革新可口可乐采用先进的制造信息和能源管理系统，自2018年以来能源消耗降低7%，年省电32,000兆瓦时制造信息系统农夫山泉湖北均州工厂启动15.5兆瓦的厂房屋顶光伏发电项目，月均发电量达到1,800兆瓦时，月减碳排放量近一千吨工厂光伏发电E环境企业案例-从养殖/种植到产品和包装，在各环节实现节能减排数据来源：公开资料整理，图片来源于网络 Ipsos23食品健康与公众营养消费者权益保护员工健康与安全关注弱势群体劳工权益保护社会责任沟通产品责任工作场所多样性与包容性供应链社会责任性别平等乡村振兴文化传承教育助学企业慈善捐款负责任的营销员工教育与培训动物福利S社会议题包括:Ipsos24社会议题中，公众对营养健康、消费者权益保护、员工安全与权益等社会方面的话题较为关注，企业需要确保落实5349443636323128272727242424232320食品健康与公众营养消费者权益保护员工健康与安全关注弱势群体劳工权益保护社会责任沟通产品责任工作场所多样性与包容性供应链社会责任性别平等乡村振兴文化传承教育助学企业慈善捐款负责任的营销员工教育与培训动物福利4040362635242721232517171720202016社会(S)议题-关注度社会(S)议题-没做好会降低好感度数据来源：益普索定量调研（2024年6月）25 Ipsos每售出一瓶蒙牛小鲜语，捐赠一份公益金，助力搭建领养&送养平台，资助流浪猫线下领养活动流浪猫安家计划康师傅倡导科学膳食理念，以服务跑者为核心，在马拉松赛前赛后为其提供充足的能量供给推动体育事业麦当劳的“麦叔叔之家”为异地就医的贫困患儿家庭提供免费住宿和关爱服务。截至2023年6月，长沙，上海和北京地区已服务超过1140个家庭麦叔叔之家星巴克在全国14个城市开设了16家手语门店，配备智能辅助系统，为听障人士的交流提供便利手语门店雀巢根据中国学生营养现状，开发行为干预教材，提升学生营养健康认知并培养健康的行为习惯，受益学生人数超过1.8万人健康儿童计划农夫山泉派驻专业农产品团队赋能科学种植，发扬赣南脐橙地理优势，打造金字招牌，助力乡村产业振兴助力产业振兴S社会企业案例-聚焦各大热点议题，为社会和谐发展助力数据来源：公开资料整理，图片来源于网络 Ipsos26G公司治理议题包括:公司战略规划的可持续性评估数据保护和隐私内外部监督机制建立与完善信息披露透明度反腐败和道德准则建立合理的高管薪酬政策风险管理体系建设定期发布企业社会责任报告合规性反垄断合规性与公平竞争公司治理结构优化 Ipsos27在公司治理方面，消费者更关注与自身相关的话题，如数据/隐私保护等方面，企业需要额外注意对消费者权益的维护41403838383735353331303338313534362927262627公司治理(G)议题-关注度公司治理(G)议题-没做好会降低好感度公司战略规划的可持续性评估数据保护和隐私内外部监督机制建立与完善信息披露透明度反垄断合规性与公平竞争反腐败和道德准则定期发布企业社会责任报告建立合理的高管薪酬政策公司治理结构优化风险管理体系建设合规性数据来源：益普索定量调研（2024年6月）28 Ipsos康师傅整合平台领导力、管理、功能专业领域约1.6万余份课程课件，满足不同层级和功能人员的需求E-learning学习平台雀巢提高女性在200多个高级管理职位中的占比，由女性承担的管理职位数量产生明显增长提升高管女性占比伊利董事会设立战略与可持续发展委员会，研究长期发展、指导并审阅计划实施；下设管理办公室，负责战略监督；执行层设有8个工作组，推进具体工作设立可持续发展委员会自2008年起，蒙牛每年定期发布社会责任/可持续发展报告，透明展示企业的进程和成果定期发布可持续报告农夫山泉计整改管理流程，细化沟通、审核及应用流程；更新反贪污政策及举报政策，完善公司风险管理工作加强风险管理坚持“以绩效结果和业务影响付薪”的理念，百胜中国为员工提供合理且具有竞争力的薪酬福利待遇，推出员工股权激励计划绩效激励数据来源：公开资料整理，图片来源于网络G公司治理企业案例-以人为本，加强内部管理，提升企业ESG披露透明度29 Ipsos IpsosESG营销 Ipsos30减少/拒绝购买该品牌产品期待企业官方回应等待有关部门调查告知身边朋友参与社媒讨论59TRF%听到企业ESG负面舆论的反应ESG的负面舆论影响深远，负责任的消费者会抵制消费、等待回应与调查，甚至传播与讨论；倘若发生负面事件，企业需要第一时间公关与回应近期某咖啡店被曝多起店员与顾客冲突事件，引发公众激烈讨论数据来源：公开资料整理；益普索定量调研（2024年6月），图片来源于网络 Ipsos31能增加品牌好感度的ESG营销活动41A87320&$! %回应国家/社会议题与可持续品牌/社群/公益机构合作宣传线上互动数字化媒介使用公益捐赠品牌组织相关主题线下互动体验/展览小众节点发声，设置主题门店/选址在环保地区发布短视频宣传品牌专场沟通发布会/直播拍摄创意宣传广告品牌领导者公开发言品牌线下场景工作人员介绍品牌代言人发起倡议创办基金会发布图文介绍推出相关周边IP联名ESG营销可优先考虑热点回应、公益合作、互动宣传、数字媒介等形式，与消费者建立联系数据来源：益普索定量调研（2024年6月）Ipsos32让压力远离餐桌看见进食障碍公益行动联合发声店铺招募，为关注进障碍问题发出更多声音。热点回应兔年新春之际，伊利谷粒多联合快手联合王宝强共同打造了一支关于乡村致富的品牌短片宝强的致富秘籍。乡村振兴公益合作王饱饱伊利特仑苏携手中华环境保护基金会，组织科学志愿者对鸟类、野生动物进行监测，形成多个野生动物及其栖息地生物多样性调查报告。先后4次走进乌兰布和进行生境调查，2次鸟类调查，1次社区访谈，带领社会公众一起见证了乌兰布和的一年四季，近距离地观察到荒漠生态系统的运作模式，探索了动植物在极端环境中的生存方式。数据来源：公开资料整理，图片来源于网络ESG营销企业案例-品牌展现号召力与影响力，为环境、社会与人群发声 Ipsos33渠道上，选择短视频、社媒平台和公共场所更容易触达消费者，传播ESG内容数据来源：益普索定量调研（2024年6月），图片来源于网络ESG相关内容获取渠道短视频平台社交媒体平台公共场所的公益宣传新闻网站/APP线下活动品牌宣导/产品包装长视频平台电视/广播/报刊/书籍在线零售电商平台在线论坛和社区实体店与销售人员朋友或亲戚介绍综艺/娱乐节目明星/博主及KOL推广播客直播带货28$ %94 Ipsos Ipsos益普索解决方案 Ipsos35益普索ESG服务框架，战略上帮企业更具体地细化行动和沟通定位(ORIENTATE)如何构建ESG蓝图，应该从何开启？现在和未来会发生什么？为什么应该重视ESG，以及相关的商业案例。聚焦(FOCUS)企业应该把精力集中在哪里?战略和总体路线图是什么?行动（ACT）我们如何创造更具可持续性的新产品(产品、服务、商业模式等)?我们如何更新我们现有的方案(例如包装、体验、供应链、政策等)，并吸引市民/消费者?如何对外宣传企业的行动?如何定位我们的品牌、业务或组织?如何影响积极的行为改变 如何系统地监控和追踪哪些是有效的，哪些是无效的?ESG沟通(TALK)评估(EVALUATE)Ipsos|如何让消费者为ESG买单-洞见ESG在食品饮料行业机会|2024年7月|Version 1|Public|Strictly Confidential了解更多信息欢迎关注益普索微信公众号谢谢!程皓 HAO CHENG益普索中国，资深研究总监/饮料行业增长官
2024-07-30
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5星级
前言1一、趋势：快速发展的 ESG 评级3附录：调研名单（排名不分先后）29参考资料31二、现状：中国 ESG 评级的理想与现实11三、展望：共建 ESG 评级生态圈25(一)监管部门：引导支撑为主，.
2024-07-29
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电子电路行业电子电路行业 ESGESG 思考思考ESG 是 Environmental（环境）、Social（社会）、和 Governance（治理）的缩写，是一种关注企业环境、社会、公司治理绩效而非.
2024-07-25
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5星级
1 目录 1.课题研究说明2.报告概要3.A 股上市公司 2024 年 ESG 信息披露概况分析3.1 指引强制披露范围上市公司 2024 年 ESG 信息披露尚未实现全覆盖，报告发布率为87.9%.
2024-07-23
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5星级
开篇前言01在苏州工业园区开发建设30周年之际，我们向所有长期支持和关心园区发展的朋友们表达诚挚的感谢和崇高的敬意。1994年，苏州工业园区作为中国和新加坡两国政府间的首个合作项目，按下开发建设“启动.
2024-07-09
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化蓝图为实践以 ESG 赋能国资国企价值提升深圳国资国企改革创新研究院/戴德梁行深 圳 国 资 国 企改革创新研究院2024年6月ESG 强调经济、环境、社会协调发展，与高质量发展、共同富裕、“双碳”.
2024-07-05
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5星级
EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary Report本报告使用环保再生纸印刷ESG全新启航中国责任投资15年报告EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0102报告致辞LETTERS向善投资 向远而行兴证全球基金副董事长、总经理庄园芳投资要做时间的朋友。责任投资，也需要时间的见证和发酵。2008年，兴证全球基金推出首只责任投资基金，有幸见证责任投资在公募基金行业发展的15年历程。15年间，责任投资产品从不足百只，发展到今天已超700只，责任投资的策略由社会责任投资SRI出发、不断丰富，ESG投资今天已经成为主流的趋势。中国责任投资15年市场发生了什么变化？从鲜为人知到行业热词，投资者对于责任投资与ESG的认知有哪些改变？在资产管理行业的一线，机构投资者如何践行ESG投资？这些问题的答案都将在本报告中有所呈现。在15年这个重要的节点，我们希望从专业投资者视角出发为责任投资发展贡献绵薄之力。兴证全球基金一直将责任视为最重要的企业文化。作为责任投资的“践行者”和“倡导者”，2007年，兴证全球基金开始责任投资研究之旅，翻译出版了第一本系统介绍社会责任投资的著作 社会责任投资，改变世界创造财富，并于2008年成立了第一只社会责任投资理念基金兴全社会责任基金，2011年成立境内首只绿色投资理念基金兴全绿色投资基金。这些实践在当时看是十分小众甚至极具挑战性的，但从今天来看，这些行动也让我们与中国责任投资共同成长。我们持续探索和完善ESG投资框架，公司于2020年加入PRI联合国负责任投资原则组织，由责任投资到ESG逐步完善了相关体系，先后制定了 兴证全球基金责任投资政策、积极所有权管理办法、ESG风险管理办法 等制度，并根据联合国可持续目标SDGs、SASB行业实质性议题，结合外部数据建立了内部自主的ESG评价系统，覆盖了100%的A股、港股资产和92%的固收信用债资产，在投资分析中全面纳入ESG因素，以实际行动积极践行ESG投资理念。作为专业的资产管理机构，我们更希望投资者能从ESG投资中真正受益，一方面，相较传统的投资视角，ESG投资理念将环境保护、社会责任、公司治理等非财务因素纳入投资决策，以更全面的视角评估投资标的，而优秀的ESG表现有助于降低企业风险、提高经营效率并在长期维度创造投资价值；另一方面，ESG投资是面向未来的投资，随着ESG理念的深入，ESG产品标准化发展、产品创新、信披要求提高、加强国际合作、协同制定标准等趋势也将逐渐显现，更多高质量的企业也将被筛选和发掘。我们相信，ESG投资不是一种标签，而是实实在在可持续的价值观和底层的投资逻辑框架。向善投资，向远而行。在责任投资迈入15年之际，我们携手兴银理财、商道融绿发布这本责任投资报告，希望通过对责任投资发展的梳理和展望，与更多同行者在ESG时代向远而行，我们也相信，坚持做正确的事，也会形成“杠杆”，撬动更多资源，并酝酿时间的“复利”。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0102报告致辞LETTERS向善投资 向远而行兴证全球基金副董事长、总经理庄园芳投资要做时间的朋友。责任投资，也需要时间的见证和发酵。2008年，兴证全球基金推出首只责任投资基金，有幸见证责任投资在公募基金行业发展的15年历程。15年间，责任投资产品从不足百只，发展到今天已超700只，责任投资的策略由社会责任投资SRI出发、不断丰富，ESG投资今天已经成为主流的趋势。中国责任投资15年市场发生了什么变化？从鲜为人知到行业热词，投资者对于责任投资与ESG的认知有哪些改变？在资产管理行业的一线，机构投资者如何践行ESG投资？这些问题的答案都将在本报告中有所呈现。在15年这个重要的节点，我们希望从专业投资者视角出发为责任投资发展贡献绵薄之力。兴证全球基金一直将责任视为最重要的企业文化。作为责任投资的“践行者”和“倡导者”，2007年，兴证全球基金开始责任投资研究之旅，翻译出版了第一本系统介绍社会责任投资的著作 社会责任投资，改变世界创造财富，并于2008年成立了第一只社会责任投资理念基金兴全社会责任基金，2011年成立境内首只绿色投资理念基金兴全绿色投资基金。这些实践在当时看是十分小众甚至极具挑战性的，但从今天来看，这些行动也让我们与中国责任投资共同成长。我们持续探索和完善ESG投资框架，公司于2020年加入PRI联合国负责任投资原则组织，由责任投资到ESG逐步完善了相关体系，先后制定了 兴证全球基金责任投资政策、积极所有权管理办法、ESG风险管理办法 等制度，并根据联合国可持续目标SDGs、SASB行业实质性议题，结合外部数据建立了内部自主的ESG评价系统，覆盖了100%的A股、港股资产和92%的固收信用债资产，在投资分析中全面纳入ESG因素，以实际行动积极践行ESG投资理念。作为专业的资产管理机构，我们更希望投资者能从ESG投资中真正受益，一方面，相较传统的投资视角，ESG投资理念将环境保护、社会责任、公司治理等非财务因素纳入投资决策，以更全面的视角评估投资标的，而优秀的ESG表现有助于降低企业风险、提高经营效率并在长期维度创造投资价值；另一方面，ESG投资是面向未来的投资，随着ESG理念的深入，ESG产品标准化发展、产品创新、信披要求提高、加强国际合作、协同制定标准等趋势也将逐渐显现，更多高质量的企业也将被筛选和发掘。我们相信，ESG投资不是一种标签，而是实实在在可持续的价值观和底层的投资逻辑框架。向善投资，向远而行。在责任投资迈入15年之际，我们携手兴银理财、商道融绿发布这本责任投资报告，希望通过对责任投资发展的梳理和展望，与更多同行者在ESG时代向远而行，我们也相信，坚持做正确的事，也会形成“杠杆”，撬动更多资源，并酝酿时间的“复利”。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0304顺应责任投资趋势迎接ESG投资浪潮兴银理财总裁汪圣明近年来，国际形势日趋复杂，地缘政治博弈加深，叠加美联储持续加息，全球经济增长不确定性提升，世界正经历百年未有之大变局，各类资产波动加剧，而ESG和责任投资是充满不确定性的全球局势中确定的发展趋势，也是充满分歧的国际关系中难得的坚定共识。正是在这种趋势和共识的推动下，ESG和责任投资在全球范围内实现了快速发展，截至2023年6月末，全球已有超过5300家机构签署了UN PRI原则，旗下管理资产规模超过120万亿美元。ESG和责任投资是贯彻新发展理念的重要抓手，是推进高质量发展的必由之路，也是国内资管机构未来的重要增长点。理财业务方面，2021年、2022年至2023年6月末，ESG理财产品数量环比增长66%、89%、51.29%，公募基金方面，我国已有超747只ESG公募基金，管理规模合计约5100亿元。商道融绿和中国责任投资论坛（China SIF）连续数年推出的中国责任投资系列报告，无论是对中国本土市场还是全球市场的责任投资都提供了重要的数据来源和研究支持；兴银理财作为中国绿色金融先行者兴业银行的全资理财子公司，ESG产品规模达到1783亿元，产品规模位列市场前列，也高度关注中国责任投资的发展。本次兴证全球基金、兴银理财联合商道融绿及中国责任投资论坛（China SIF）发布的 中国责任投资15年报告，聚焦长期趋势之下的最新责任投资的调查、案例与总结，有助于社会各界全面了解责任投资在中国的发展动态，对坚定市场信心，推动境内资本市场的可持续发展意义重大。未来，希望社会各方能在中国国情、境内资本市场的现实投资需求的基础上，借鉴海外优秀经验，进一步扎实推进责任投资在中国的发展。一是制定完整、权威的ESG标准和指南，推动ESG信息披露标准化和规范化，提升ESG数据质量及可得性；二是创新投资品种，改变中国ESG投资缺乏理想标的的局面；三是加大ESG投资的宣传和教育力度，加深投资者对ESG的理解和认知。希望中国责任投资论坛能够继续汇智聚谋，擘画责任投资发展蓝图，助力行业高质量发展，也希望资管同业们坚持做好这一“难而正确的事”，持之以恒推动责任投资理念真正落地，共同迎接ESG投资浪潮！ESG投资是一场长跑China SIF理事长、商道融绿董事长郭沛源15年弹指一挥间。回想2008年，兴证全球基金发行境内首只以社会责任命名的投资基金，我开始关注兴证全球基金。此后，兴证全球基金翻译引进 社会责任投资 等专著、在市场内外组织责任投资的研讨会，我也有幸参与当中的一些活动。在当时境内资本市场对责任投资还没什么关注的时候，兴证全球基金无疑是最早的播种者。最近几年，责任投资领域风起云涌。市场已经从早期的应者寥寥，发展到如今700多只基金产品和5000多亿元的规模，超过六成基金管理人发行了ESG基金产品。如果从广义上看，把银行和债券市场都算进来，全市场责任投资的规模已经超过30万亿元。无论是机构投资者和个人投资者，也越来越关注ESG投资。对责任投资的倡导者和亲历者来说，这样的发展无疑是令人振奋的。同样令人振奋的，是责任投资的市场表现。从本报告测算数据看，主动管理ESG基金长期回报优秀，ESG投资策略波动控制更优。这一发现与国际经验相似，能较好说明责任投资的长期价值。而且，越是看长期，责任投资的价值越是彰显。可见，ESG投资是一场长跑。对长跑运动员来说，初心、毅力和信心都很重要，过程之中稍稍有所动摇可能都不能到达终点。长跑是孤勇者的游戏，有很多人参与，但不是所有人都能完赛。长跑比赛的参与者，除了运动员，还有观众。观众要清楚地知道，自己是在给一场长跑摇旗呐喊，而不是给一场百米角逐加油助威。如果搞错了，运动员和观众都会产生深深的失落感。同理，在责任投资，长期繁荣发展还要有懂得和认可责任投资理念的长期投资者的陪伴。如果投资者过度关注短期表现，就会导致责任投资的机会成本过高，对责任投资的发展产生抑制。我在几年前提出，长期投资者是责任投资的重要基础设施。我很高兴看到，本报告中加入了对那些着眼长远的机构投资者的访谈。这样的长期投资者越多，责任投资市场就将越繁荣。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0304顺应责任投资趋势迎接ESG投资浪潮兴银理财总裁汪圣明近年来，国际形势日趋复杂，地缘政治博弈加深，叠加美联储持续加息，全球经济增长不确定性提升，世界正经历百年未有之大变局，各类资产波动加剧，而ESG和责任投资是充满不确定性的全球局势中确定的发展趋势，也是充满分歧的国际关系中难得的坚定共识。正是在这种趋势和共识的推动下，ESG和责任投资在全球范围内实现了快速发展，截至2023年6月末，全球已有超过5300家机构签署了UN PRI原则，旗下管理资产规模超过120万亿美元。ESG和责任投资是贯彻新发展理念的重要抓手，是推进高质量发展的必由之路，也是国内资管机构未来的重要增长点。理财业务方面，2021年、2022年至2023年6月末，ESG理财产品数量环比增长66%、89%、51.29%，公募基金方面，我国已有超747只ESG公募基金，管理规模合计约5100亿元。商道融绿和中国责任投资论坛（China SIF）连续数年推出的中国责任投资系列报告，无论是对中国本土市场还是全球市场的责任投资都提供了重要的数据来源和研究支持；兴银理财作为中国绿色金融先行者兴业银行的全资理财子公司，ESG产品规模达到1783亿元，产品规模位列市场前列，也高度关注中国责任投资的发展。本次兴证全球基金、兴银理财联合商道融绿及中国责任投资论坛（China SIF）发布的 中国责任投资15年报告，聚焦长期趋势之下的最新责任投资的调查、案例与总结，有助于社会各界全面了解责任投资在中国的发展动态，对坚定市场信心，推动境内资本市场的可持续发展意义重大。未来，希望社会各方能在中国国情、境内资本市场的现实投资需求的基础上，借鉴海外优秀经验，进一步扎实推进责任投资在中国的发展。一是制定完整、权威的ESG标准和指南，推动ESG信息披露标准化和规范化，提升ESG数据质量及可得性；二是创新投资品种，改变中国ESG投资缺乏理想标的的局面；三是加大ESG投资的宣传和教育力度，加深投资者对ESG的理解和认知。希望中国责任投资论坛能够继续汇智聚谋，擘画责任投资发展蓝图，助力行业高质量发展，也希望资管同业们坚持做好这一“难而正确的事”，持之以恒推动责任投资理念真正落地，共同迎接ESG投资浪潮！ESG投资是一场长跑China SIF理事长、商道融绿董事长郭沛源15年弹指一挥间。回想2008年，兴证全球基金发行境内首只以社会责任命名的投资基金，我开始关注兴证全球基金。此后，兴证全球基金翻译引进 社会责任投资 等专著、在市场内外组织责任投资的研讨会，我也有幸参与当中的一些活动。在当时境内资本市场对责任投资还没什么关注的时候，兴证全球基金无疑是最早的播种者。最近几年，责任投资领域风起云涌。市场已经从早期的应者寥寥，发展到如今700多只基金产品和5000多亿元的规模，超过六成基金管理人发行了ESG基金产品。如果从广义上看，把银行和债券市场都算进来，全市场责任投资的规模已经超过30万亿元。无论是机构投资者和个人投资者，也越来越关注ESG投资。对责任投资的倡导者和亲历者来说，这样的发展无疑是令人振奋的。同样令人振奋的，是责任投资的市场表现。从本报告测算数据看，主动管理ESG基金长期回报优秀，ESG投资策略波动控制更优。这一发现与国际经验相似，能较好说明责任投资的长期价值。而且，越是看长期，责任投资的价值越是彰显。可见，ESG投资是一场长跑。对长跑运动员来说，初心、毅力和信心都很重要，过程之中稍稍有所动摇可能都不能到达终点。长跑是孤勇者的游戏，有很多人参与，但不是所有人都能完赛。长跑比赛的参与者，除了运动员，还有观众。观众要清楚地知道，自己是在给一场长跑摇旗呐喊，而不是给一场百米角逐加油助威。如果搞错了，运动员和观众都会产生深深的失落感。同理，在责任投资，长期繁荣发展还要有懂得和认可责任投资理念的长期投资者的陪伴。如果投资者过度关注短期表现，就会导致责任投资的机会成本过高，对责任投资的发展产生抑制。我在几年前提出，长期投资者是责任投资的重要基础设施。我很高兴看到，本报告中加入了对那些着眼长远的机构投资者的访谈。这样的长期投资者越多，责任投资市场就将越繁荣。中国责任投资15年洞见EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0506INSIGHTSESG政策支持体系趋于完善，但尚无直接指导ESG投资的政策“双碳”目标将推动经济活动的全面低碳转型；碳市场的完善将进一步促进碳金融市场的发展；“三大功能”、“五大支柱”的绿色金融政策体系已形成，将为中国的产业、能源、投资带来更全面的支持。责任投资正在成为促进高质量发展和共同富裕的助力；乡村振兴成为中国特色ESG体系的重要议题；带有长期属性的养老金融的发展同步促进ESG投资的普及。上市公司在投资者关系管理工作中需要纳入ESG相关内容；投资者需在尽责管理中整合ESG因素，以履行受托责任。治理政策社会政策环境政策领先机构ESG投资方法逐渐成熟，市场认知程度和ESG信息缺乏仍是挑战通过对泰康集团、同方全球人寿、兴证全球基金、兴银理财和星界资本的访谈，我们可以看到中国的责任投资领先机构对ESG投资的认知已经逐渐成熟，各家机构都根据自身的特点开发了适配自身投资理念的ESG投资方法。但ESG投资意识的不足和ESG信息的缺乏仍然是机构面临的主要挑战。在与国际接轨的同时，开发具有中国特色的ESG评估方法成为各家机构的共识。过去五年，ESG投资的规模大幅提升。截至2023年9月，中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模约33.13万亿人民币。2008年，ESG公募基金的数量不足百只，规模仅为400多亿元。截至2023年9月，共有98家基金公司发布了747只ESG公募基金产品，规模超过5100亿人民币。ESG基金正在引领金融市场的ESG发展风潮。责任投资市场规模大幅提升，ESG公募基金已超5100亿元中国ESG公募基金的数量只747中国ESG公募基金规模亿元5104.24长期来看，近10年来主动ESG基金年化收益率超越沪深300指数5.54个百分点，且略高于偏股混合基金的平均水平，其中主题类ESG基金的表现更加亮眼，近10年来年化收益率超越沪深300指数近8个百分点，而优选类ESG基金波动率更低。从ESG绩效来分析，截至2023年第二季度，ESG基金的投资组合ESG绩效分数中位分数领先市场平均水平约3.8%左右，平均分数领先全市场基金平均水平约2.5%，ESG基金的环境绩效领先程度更加显著。ESG基金的财务和ESG表现均优于市场平均水平中国ESG基金的ESG绩效中国主动ESG基金年化收益率ESG基金沪深300领先5.5%领先3.8%ESG基金中位数市场平均水平领先2.5%ESG基金平均数市场平均水平市场ESG投资认可度提高，尽责管理、气候议题广受关注与五年前相比，个人投资者对尽责管理的关注度从33.2%提高到58.8%。践行尽责管理的机构投资者占比由15.8%大幅提升至52.5%，并有超过70%的机构投资者认为ESG投资有利于降低组合风险或提高投资收益。在气候议题上，超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中，70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。58.83.2%个人投资者对尽责管理的关注度52.5.8%机构投资者对尽责管理的关注度占比中国责任投资15年洞见EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0506INSIGHTSESG政策支持体系趋于完善，但尚无直接指导ESG投资的政策“双碳”目标将推动经济活动的全面低碳转型；碳市场的完善将进一步促进碳金融市场的发展；“三大功能”、“五大支柱”的绿色金融政策体系已形成，将为中国的产业、能源、投资带来更全面的支持。责任投资正在成为促进高质量发展和共同富裕的助力；乡村振兴成为中国特色ESG体系的重要议题；带有长期属性的养老金融的发展同步促进ESG投资的普及。上市公司在投资者关系管理工作中需要纳入ESG相关内容；投资者需在尽责管理中整合ESG因素，以履行受托责任。治理政策社会政策环境政策领先机构ESG投资方法逐渐成熟，市场认知程度和ESG信息缺乏仍是挑战通过对泰康集团、同方全球人寿、兴证全球基金、兴银理财和星界资本的访谈，我们可以看到中国的责任投资领先机构对ESG投资的认知已经逐渐成熟，各家机构都根据自身的特点开发了适配自身投资理念的ESG投资方法。但ESG投资意识的不足和ESG信息的缺乏仍然是机构面临的主要挑战。在与国际接轨的同时，开发具有中国特色的ESG评估方法成为各家机构的共识。过去五年，ESG投资的规模大幅提升。截至2023年9月，中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模约33.13万亿人民币。2008年，ESG公募基金的数量不足百只，规模仅为400多亿元。截至2023年9月，共有98家基金公司发布了747只ESG公募基金产品，规模超过5100亿人民币。ESG基金正在引领金融市场的ESG发展风潮。责任投资市场规模大幅提升，ESG公募基金已超5100亿元中国ESG公募基金的数量只747中国ESG公募基金规模亿元5104.24长期来看，近10年来主动ESG基金年化收益率超越沪深300指数5.54个百分点，且略高于偏股混合基金的平均水平，其中主题类ESG基金的表现更加亮眼，近10年来年化收益率超越沪深300指数近8个百分点，而优选类ESG基金波动率更低。从ESG绩效来分析，截至2023年第二季度，ESG基金的投资组合ESG绩效分数中位分数领先市场平均水平约3.8%左右，平均分数领先全市场基金平均水平约2.5%，ESG基金的环境绩效领先程度更加显著。ESG基金的财务和ESG表现均优于市场平均水平中国ESG基金的ESG绩效中国主动ESG基金年化收益率ESG基金沪深300领先5.5%领先3.8%ESG基金中位数市场平均水平领先2.5%ESG基金平均数市场平均水平市场ESG投资认可度提高，尽责管理、气候议题广受关注与五年前相比，个人投资者对尽责管理的关注度从33.2%提高到58.8%。践行尽责管理的机构投资者占比由15.8%大幅提升至52.5%，并有超过70%的机构投资者认为ESG投资有利于降低组合风险或提高投资收益。在气候议题上，超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中，70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。58.83.2%个人投资者对尽责管理的关注度52.5.8%机构投资者对尽责管理的关注度占比目 录EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告070801风云15年ESG政策逐步完善，长期投资绩效显著1.11.21.3ESG投资的发展演变ESG投资的政策发展ESG投资的市场表现1117220902投资者说10年vs15年，ESG投资认知进阶2.12.22.3个人投资者:更加了解责任投资，关注气候变化和“漂绿”等热点议题机构投资者：开展尽责管理的比例大幅提升，气候变化成为焦点议题个人投资者vs机构投资者：热点议题认知一致，共同促进ESG投资2935402703领先实践中国ESG投资最前沿，深度对话领先机构3.13.23.33.43.5泰康保险集团同方全球人寿兴证全球基金兴银理财星界资本43475054584104趋势与挑战ESG信息披露日渐完善，持续关注气候变化和尽责管理4.14.24.34.44.54.6政策将推动ESG信息披露标准趋于统一和完善气候变化和低碳转型等焦点议题关注度仍将上升中国特色ESG体系将在全球市场发挥重要作用ESG投资方法更多样化，尽责管理等将成为重点方向ESG投资生态将不断完善，ESG资管规模增长空间巨大ESG信息披露、反漂绿挑战仍在，中国责任投资任重道远6363646466666105附录5.15.25.3公募基金2020-2023年基金ESG评分分布情况IFRS S1和IFRS S2的内容框架中国责任投资15年问卷调查问题69707167CONTENTS目 录EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告070801风云15年ESG政策逐步完善，长期投资绩效显著1.11.21.3ESG投资的发展演变ESG投资的政策发展ESG投资的市场表现1117220902投资者说10年vs15年，ESG投资认知进阶2.12.22.3个人投资者:更加了解责任投资，关注气候变化和“漂绿”等热点议题机构投资者：开展尽责管理的比例大幅提升，气候变化成为焦点议题个人投资者vs机构投资者：热点议题认知一致，共同促进ESG投资2935402703领先实践中国ESG投资最前沿，深度对话领先机构3.13.23.33.43.5泰康保险集团同方全球人寿兴证全球基金兴银理财星界资本43475054584104趋势与挑战ESG信息披露日渐完善，持续关注气候变化和尽责管理4.14.24.34.44.54.6政策将推动ESG信息披露标准趋于统一和完善气候变化和低碳转型等焦点议题关注度仍将上升中国特色ESG体系将在全球市场发挥重要作用ESG投资方法更多样化，尽责管理等将成为重点方向ESG投资生态将不断完善，ESG资管规模增长空间巨大ESG信息披露、反漂绿挑战仍在，中国责任投资任重道远6363646466666105附录5.15.25.3公募基金2020-2023年基金ESG评分分布情况IFRS S1和IFRS S2的内容框架中国责任投资15年问卷调查问题69707167CONTENTS继2012年 绿色信贷指引、2016年 关于构建绿色金融体系的指导意见 后，2018年，中国证券投资基金业协会发布了中国首份全面系统的绿色投资行业自律标准 绿色投资指引。近年来在“碳中和、碳达峰”政策指引下，金融监管机构、发改委、国资委等纷纷推广ESG，绿色投资、责任投资、绿色金融、ESG等理念迅速渗透至各行各业。自2008年兴证全球基金推出首只社会责任投资基金，中国责任投资市场在15年间快速发展，截至2023年9月，中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模约33.13万亿人民币，98家基金公司发布了747只ESG公募基金产品，规模合计约5104.24亿元人民币。ESG基金在财务绩效和ESG绩效两个方面，相比市场平均水平具备一定的优势。其中主题类ESG基金的收益更加亮眼，而优选类ESG基金波动率更低。ESG主动类基金长期表现好于ESG被动类基金，波动控制优势尤其突出，投资组合的ESG绩效分数也显著超越全市场平均水平。CHAPTER01ESG政策逐步完善长期投资绩效显著风云15年33.13中国可统计责任投资类型市场规模约(万亿人民币)74798家基金管理人发行ESG公募基金(只)ESG公募基金规模合计约(亿元人民币)5104.241.1 ESG投资的发展演变1.2 ESG投资的政策发展1.3 ESG投资的市场表现111722EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0910继2012年 绿色信贷指引、2016年 关于构建绿色金融体系的指导意见 后，2018年，中国证券投资基金业协会发布了中国首份全面系统的绿色投资行业自律标准 绿色投资指引。近年来在“碳中和、碳达峰”政策指引下，金融监管机构、发改委、国资委等纷纷推广ESG，绿色投资、责任投资、绿色金融、ESG等理念迅速渗透至各行各业。自2008年兴证全球基金推出首只社会责任投资基金，中国责任投资市场在15年间快速发展，截至2023年9月，中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模约33.13万亿人民币，98家基金公司发布了747只ESG公募基金产品，规模合计约5104.24亿元人民币。ESG基金在财务绩效和ESG绩效两个方面，相比市场平均水平具备一定的优势。其中主题类ESG基金的收益更加亮眼，而优选类ESG基金波动率更低。ESG主动类基金长期表现好于ESG被动类基金，波动控制优势尤其突出，投资组合的ESG绩效分数也显著超越全市场平均水平。CHAPTER01ESG政策逐步完善长期投资绩效显著风云15年33.13中国可统计责任投资类型市场规模约(万亿人民币)74798家基金管理人发行ESG公募基金(只)ESG公募基金规模合计约(亿元人民币)5104.241.1 ESG投资的发展演变1.2 ESG投资的政策发展1.3 ESG投资的市场表现111722EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告0910早在19世纪和20世纪上半叶，部分企业已开始通过捐赠等公益慈善行为来回报社会，这是早期企业社会责任（Corporate Social Responsibility，简称CSR）的主要实现方式。伴随20世纪60-70年代环保运动兴起，消费者对绿色友好产品需求的增长推动企业开展清洁生产，促进循环经济；20世纪末发生的多起备受关注的会计弊案凸显了企业治理对社会的重大影响，企业社会责任（CSR）的内涵逐渐从社会维度，扩展到环境维度和治理维度，形成了完整的环境、社会和治理（Environmental，Social，and Corporate Governance，简称ESG）实践。在企业探索如何更好地践行社会责任的同时，投资者也通过拒购争议股票、积极投资环境友好型企业等行为将价值观融入投资理念与实践，在体现自身社会责任与担当的同时，也希望以此影响企业的生产经营行为，推动其承担相应的社会责任，促进社会可持续发展。1990年，全球首只以企业的社会责任表现作为主要评估与筛选依据的基准指数多米尼400社会指数诞生。这一时期的责任投资更多地被称作社会责任投资（Socially Responsible Investment，来源：商道融绿根据公开信息整理简称SRI）。随着社会责任投资理念逐步深入人心，以联合国负责任投资原则（PRI）为代表的相关标准和倡议陆续出台，责任投资的方法论也在不断发展。可持续发展是一项宏伟的系统工程，与全球可持续发展密切相关的责任投资也需要更加系统、明确的定义和推广。2004年，ESG作为一个整体的概念被联合国前秘书长安南正式提出，2006年负责任投资原则（Principles for Responsible Investment，PRI）发起成立。ESG投资开始进入大众视野，并在近年来得到更广泛地应用。可以说，ESG投资理念是全世界的众多投资者在漫长岁月里、点点滴滴的社会责任投资实践中，不断积累经验和思考的产物。社会责任投资更多地强调社会责任和担当，ESG投资则更多地体现责任投资系统性的理论和实践框架将环境、社会和治理因素纳入投资分析和决策过程。在低碳转型背景下，ESG为助力经济实现系统平稳转型提供了一个较为完善的评估和实践框架，投资者进行ESG投资，在承担社会责任同时也将收获新经济的红利。表1 ESG投资相关概念比较1ESG投资相关概念比较责任投资可持续金融绿色金融气候金融碳金融影响力投资指在传统的金融分析和组合构建研究的基础上，在做出投资决策或践行积极所有权时，纳入对ESG因素的考量。指来自公共、私人、或其他渠道的支持减缓和适应气候变化行动的地方、国家或跨国融资。以购买温室气体（碳）减排量的方式给产生（或预期产生）温室气体（碳）减排量的项目提供资源。泛指对联合国可持续发展目标（Sustainable Development Goals,简称SDGs）框架提供直接和间接支持的金融服务及相关机制和市场安排，其最终目的是推动实现强劲、可持续、均衡和包容性增长。指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。影响力投资指通过投资来实现对社会和环境的积极影响，并在报告中衡量这种影响，明确投资者和相关资产/被投资方的意图，以及投资者对积极的社会和环境影响所做的贡献。1.1.1 ESG投资理念溯源1.1.2 ESG投资概念的产生1.1 ESG投资的发展演变ESG投资概念的诞生ESG是环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）的简称。ESG作为一个整体概念，最早于2004年由联合国全球契约组织（UNGC）和联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）在共同发布的报告 有心者胜（Who Cares Wins）中提出。ESG投资指将环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）问题纳入投资分析和投资决策过程。2006年，联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）和联合国全球契约组织（UNGC）发起设立了负责任投资原则（PRI，Principles for Responsible Invest-ment）。同年高盛发布研究报告，将环境、社会和公司治理等因素整合在一起，提出在投资银行的投资实践中开展ESG投资，助力了ESG投资理念的主流化。中国市场逐步引入ESG概念在2008年前后，中国监管部门开始陆续出台与绿色金融相关的法规和政策，包括初期以银行为主要监管对象的 绿色信贷指引 等。2016年，绿色金融被正式写入“十三五”国民经济与社会发展规划，中国在G20峰会上倡议加强绿色金融国际合作。同年8月，中国人民银行等七部委联合发布了 关于构建绿色金融体系的指导意见，这是国际上首个政府层面全面规划及推动绿色金融的指导性文件，中国责任投资政策框架初现。2017年，证监会发布了 关于支持绿色债券发展的指导意见，证监会上市公司监管部与原环保部政策法规司签署 关于共同开展上市公司环境信息披露工作的合作协议，同年沪深交易所先后加入联合国可持续证券交易所行动，责任投资的监管政策更加明细化。2018年，中国证券投资基金业协会发布了首份 绿色投资指引，是中国出台的首份全面系统的绿色投资行业自律标准。2020年后，在双碳政策指引下，金融监管机构、发改委、国资委等纷纷推广ESG，绿色投资、责任投资、绿色金融、ESG等理念迅速渗透至各行各业。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1112早在19世纪和20世纪上半叶，部分企业已开始通过捐赠等公益慈善行为来回报社会，这是早期企业社会责任（Corporate Social Responsibility，简称CSR）的主要实现方式。伴随20世纪60-70年代环保运动兴起，消费者对绿色友好产品需求的增长推动企业开展清洁生产，促进循环经济；20世纪末发生的多起备受关注的会计弊案凸显了企业治理对社会的重大影响，企业社会责任（CSR）的内涵逐渐从社会维度，扩展到环境维度和治理维度，形成了完整的环境、社会和治理（Environmental，Social，and Corporate Governance，简称ESG）实践。在企业探索如何更好地践行社会责任的同时，投资者也通过拒购争议股票、积极投资环境友好型企业等行为将价值观融入投资理念与实践，在体现自身社会责任与担当的同时，也希望以此影响企业的生产经营行为，推动其承担相应的社会责任，促进社会可持续发展。1990年，全球首只以企业的社会责任表现作为主要评估与筛选依据的基准指数多米尼400社会指数诞生。这一时期的责任投资更多地被称作社会责任投资（Socially Responsible Investment，来源：商道融绿根据公开信息整理简称SRI）。随着社会责任投资理念逐步深入人心，以联合国负责任投资原则（PRI）为代表的相关标准和倡议陆续出台，责任投资的方法论也在不断发展。可持续发展是一项宏伟的系统工程，与全球可持续发展密切相关的责任投资也需要更加系统、明确的定义和推广。2004年，ESG作为一个整体的概念被联合国前秘书长安南正式提出，2006年负责任投资原则（Principles for Responsible Investment，PRI）发起成立。ESG投资开始进入大众视野，并在近年来得到更广泛地应用。可以说，ESG投资理念是全世界的众多投资者在漫长岁月里、点点滴滴的社会责任投资实践中，不断积累经验和思考的产物。社会责任投资更多地强调社会责任和担当，ESG投资则更多地体现责任投资系统性的理论和实践框架将环境、社会和治理因素纳入投资分析和决策过程。在低碳转型背景下，ESG为助力经济实现系统平稳转型提供了一个较为完善的评估和实践框架，投资者进行ESG投资，在承担社会责任同时也将收获新经济的红利。表1 ESG投资相关概念比较1ESG投资相关概念比较责任投资可持续金融绿色金融气候金融碳金融影响力投资指在传统的金融分析和组合构建研究的基础上，在做出投资决策或践行积极所有权时，纳入对ESG因素的考量。指来自公共、私人、或其他渠道的支持减缓和适应气候变化行动的地方、国家或跨国融资。以购买温室气体（碳）减排量的方式给产生（或预期产生）温室气体（碳）减排量的项目提供资源。泛指对联合国可持续发展目标（Sustainable Development Goals,简称SDGs）框架提供直接和间接支持的金融服务及相关机制和市场安排，其最终目的是推动实现强劲、可持续、均衡和包容性增长。指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。影响力投资指通过投资来实现对社会和环境的积极影响，并在报告中衡量这种影响，明确投资者和相关资产/被投资方的意图，以及投资者对积极的社会和环境影响所做的贡献。1.1.1 ESG投资理念溯源1.1.2 ESG投资概念的产生1.1 ESG投资的发展演变ESG投资概念的诞生ESG是环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）的简称。ESG作为一个整体概念，最早于2004年由联合国全球契约组织（UNGC）和联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）在共同发布的报告 有心者胜（Who Cares Wins）中提出。ESG投资指将环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）问题纳入投资分析和投资决策过程。2006年，联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）和联合国全球契约组织（UNGC）发起设立了负责任投资原则（PRI，Principles for Responsible Invest-ment）。同年高盛发布研究报告，将环境、社会和公司治理等因素整合在一起，提出在投资银行的投资实践中开展ESG投资，助力了ESG投资理念的主流化。中国市场逐步引入ESG概念在2008年前后，中国监管部门开始陆续出台与绿色金融相关的法规和政策，包括初期以银行为主要监管对象的 绿色信贷指引 等。2016年，绿色金融被正式写入“十三五”国民经济与社会发展规划，中国在G20峰会上倡议加强绿色金融国际合作。同年8月，中国人民银行等七部委联合发布了 关于构建绿色金融体系的指导意见，这是国际上首个政府层面全面规划及推动绿色金融的指导性文件，中国责任投资政策框架初现。2017年，证监会发布了 关于支持绿色债券发展的指导意见，证监会上市公司监管部与原环保部政策法规司签署 关于共同开展上市公司环境信息披露工作的合作协议，同年沪深交易所先后加入联合国可持续证券交易所行动，责任投资的监管政策更加明细化。2018年，中国证券投资基金业协会发布了首份 绿色投资指引，是中国出台的首份全面系统的绿色投资行业自律标准。2020年后，在双碳政策指引下，金融监管机构、发改委、国资委等纷纷推广ESG，绿色投资、责任投资、绿色金融、ESG等理念迅速渗透至各行各业。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1112自兴证全球基金2008年推出境内第1只社会责任投资（SRI）基金引入责任投资理念以来，中国ESG基金市场2019年以前逐步温和增长，并在“双碳”政策推动下，于2021-2022年迎来爆发式发展。近年来，包括公募基金、银行、保险等各类型的金融机构也纷纷参与ESG国际倡议，截至2023年9月末，超过130家中资机构签署了联合国支持的负责任投资原则（PRI），23家银行签署了联合国负责任银行原则（PRB），9家银行签署了赤道原则，平安集团、太平洋保险等签署了可持续保险原则。（详见图2）ESG概念推广图1 金融监管机构、发改委、国资委等纷纷推广ESG2018年10月，证监会发布修订后的 上市公司治理准则。规定上市公司披需环境信息以及履行扶贫等社会责任相关情况，建立了ESG信息披露的基础框架。2018年11月，基金业协会发布了首份 绿色投资指引，是中国出台的首份全面系统的绿色投资行业自律标准。2022年4月，证监会出台 上市公司投资者关系管理工作指引 :要求上市公司与投资者沟通的内容包括公司的环境、社会和治理信息。2022年4月，证监会出台 关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见：引导行业总结ESG投资规律，大力发展绿色金融，积极践行责任投资理念。研究开展投资项目ESG评价，引导民间投资更加注重环境影响优化、社会责任担当、治理机制完善。ESG评价工作要坚持前瞻性和指导性，帮助民营企业更好地预判、防范和管控投资项目可能产生的环境、社会、治理风险，规范投资行为，提高投资质量。进一步完善环境、社会责任和公司治理(ESG)工作机制，提升ESG绩效;积极参与构建具有中国特色的ESG信息披露规则ESG绩效评级和ESG投资指引;推动央企控股上市公司ESG专业治理能力、风险管理能力不断提高;推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告力争到2023年相关专项报告披露全覆盖。2022年11月，发改委发布 关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见：2022年6月，中国银保监会印发 银行业保险业绿色金融指引：要求银行保险机构防范环境、社会和治理风险，提升自身的环境、社会和治理表现，促进经济社会发展全面绿色转型。2022年9月，中国保险资产管理业协会发布 中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书。2022年9月，全国社会保障基金会理事会出台了 全国社会保障基金理事会实业投资指引：要求将环境、社会、治理等因素纳入实业投资尽职调查及评估体系。2022年5月，国务院国资委发布 提高央企控股上市公司质量工作方案：来源：商道融绿根据公开信息整理1责任投资定义来源 PRI官网可持续金融定义来源G20可持续金融研究小组，2018.可持续金融综合报告：执行摘要.绿色金融定义来源中国人民银行等七部委，2016.关于构建绿色金融体系的指导意见.气候金融定义来源UNFCCC官方网站碳金融定义来源世界银行，2006.2006年碳金融发展年度报告 以及世界银行，2011.碳金融十年证券行业发改委国资委银行保险行业来源：商道融绿根据公开信息整理来源：GSIA，商道融绿表2 全球五大市场责任投资总规模图2 多家金融机构参与ESG投资相关国际倡议全球可持续投资规模（十亿美元）占全球资产管理规模百分比可持续投资占比增量20161.1.3 ESG投资渐入主流伴随ESG投资规模的提高，ESG投资方法论也在不断完善根据全球可持续投资联盟（GSIA）最新统计，截至2020年初，全球五个主要市场的可持续投资规模达35万亿美元，较2018年初增长15%，占五个市场资产管理规模的36%。22,87227.9 1830,68333.4% 5.5 2035,30135.9% 2.5%负责任银行原则工、农、中、邮储、兴业银行等23家银行签署可持续蓝色经济金融原则兴业银行等签署可持续保险原则平安集团、太平洋保险等签署负责任投资原则兴证全球基金等130多家中资机构签署赤道原则兴业银行等9家中资银行签署“一带一路”绿色投资原则(GIP)由中国金融学会绿色金融专业委员会和伦敦金融城共同发起EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1314自兴证全球基金2008年推出境内第1只社会责任投资（SRI）基金引入责任投资理念以来，中国ESG基金市场2019年以前逐步温和增长，并在“双碳”政策推动下，于2021-2022年迎来爆发式发展。近年来，包括公募基金、银行、保险等各类型的金融机构也纷纷参与ESG国际倡议，截至2023年9月末，超过130家中资机构签署了联合国支持的负责任投资原则（PRI），23家银行签署了联合国负责任银行原则（PRB），9家银行签署了赤道原则，平安集团、太平洋保险等签署了可持续保险原则。（详见图2）ESG概念推广图1 金融监管机构、发改委、国资委等纷纷推广ESG2018年10月，证监会发布修订后的 上市公司治理准则。规定上市公司披需环境信息以及履行扶贫等社会责任相关情况，建立了ESG信息披露的基础框架。2018年11月，基金业协会发布了首份 绿色投资指引，是中国出台的首份全面系统的绿色投资行业自律标准。2022年4月，证监会出台 上市公司投资者关系管理工作指引 :要求上市公司与投资者沟通的内容包括公司的环境、社会和治理信息。2022年4月，证监会出台 关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见：引导行业总结ESG投资规律，大力发展绿色金融，积极践行责任投资理念。研究开展投资项目ESG评价，引导民间投资更加注重环境影响优化、社会责任担当、治理机制完善。ESG评价工作要坚持前瞻性和指导性，帮助民营企业更好地预判、防范和管控投资项目可能产生的环境、社会、治理风险，规范投资行为，提高投资质量。进一步完善环境、社会责任和公司治理(ESG)工作机制，提升ESG绩效;积极参与构建具有中国特色的ESG信息披露规则ESG绩效评级和ESG投资指引;推动央企控股上市公司ESG专业治理能力、风险管理能力不断提高;推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告力争到2023年相关专项报告披露全覆盖。2022年11月，发改委发布 关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见：2022年6月，中国银保监会印发 银行业保险业绿色金融指引：要求银行保险机构防范环境、社会和治理风险，提升自身的环境、社会和治理表现，促进经济社会发展全面绿色转型。2022年9月，中国保险资产管理业协会发布 中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书。2022年9月，全国社会保障基金会理事会出台了 全国社会保障基金理事会实业投资指引：要求将环境、社会、治理等因素纳入实业投资尽职调查及评估体系。2022年5月，国务院国资委发布 提高央企控股上市公司质量工作方案：来源：商道融绿根据公开信息整理1责任投资定义来源 PRI官网可持续金融定义来源G20可持续金融研究小组，2018.可持续金融综合报告：执行摘要.绿色金融定义来源中国人民银行等七部委，2016.关于构建绿色金融体系的指导意见.气候金融定义来源UNFCCC官方网站碳金融定义来源世界银行，2006.2006年碳金融发展年度报告 以及世界银行，2011.碳金融十年证券行业发改委国资委银行保险行业来源：商道融绿根据公开信息整理来源：GSIA，商道融绿表2 全球五大市场责任投资总规模图2 多家金融机构参与ESG投资相关国际倡议全球可持续投资规模（十亿美元）占全球资产管理规模百分比可持续投资占比增量20161.1.3 ESG投资渐入主流伴随ESG投资规模的提高，ESG投资方法论也在不断完善根据全球可持续投资联盟（GSIA）最新统计，截至2020年初，全球五个主要市场的可持续投资规模达35万亿美元，较2018年初增长15%，占五个市场资产管理规模的36%。22,87227.9 1830,68333.4% 5.5 2035,30135.9% 2.5%负责任银行原则工、农、中、邮储、兴业银行等23家银行签署可持续蓝色经济金融原则兴业银行等签署可持续保险原则平安集团、太平洋保险等签署负责任投资原则兴证全球基金等130多家中资机构签署赤道原则兴业银行等9家中资银行签署“一带一路”绿色投资原则(GIP)由中国金融学会绿色金融专业委员会和伦敦金融城共同发起EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1314图4 ESG整合框架来源：商道融绿根据公开数据统计来源：PRI，商道融绿整理图3 中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模2绿色信贷规模截至2023年第三季度，数据来源为中国人民银行。ESG公募基金、可持续债券存量规模截至2023年9月，数据来源为商道融绿根据wind统计。可持续理财产品规模截至2023年6月底，数据来源为银行业理财登记托管中心。私募股权基金规模截至2022年末，数据来源为中国证券投资基金业协会新闻。绿色产业基金规模截至2023年9月末，数据来源为中国责任投资论坛根据清科数据库信息统计。截至2023年9月2，中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模约33.13万亿人民币，其中ESG公募基金5104.24亿元人民币。目前在股权、固定收益、房地产和基础设施等不同类型的资产中纳入ESG的方法也在持续研究中，其中，ESG整合是股权和固定收益纳入ESG的重要方法之一，主要通过构建完整的ESG投资体系，将ESG整合融入各投资流程，并参考ESG投资的七大策略（负面剔除、同类最佳、规范筛选、ESG整合、可持续主题投资、尽责管理、影响力投资和社区投资等），对被投公司/债券发行人进行全面的ESG投资分析，做出投资决策。绿色信贷28.58万亿元可持续证券投资约3.73万亿元可持续股权投资约0.82万亿元可持续证券投资基金约5104.24亿元可持续债券3.06万亿元可持续理财产品1586亿元ESG私募股权基金约4343亿元ESG公募基金约5104.24亿元绿色债券2.15万亿元绿色产业基金约3848亿元ESG私募基金可持续发展挂钩债券1148.9亿元社会债券7609.79亿元转型债券337.88亿元中国主要责任投资类型的市场规模约33.13万亿元表3 不同类型的资产中纳入ESG的方法单体绿色建筑评估主要参考目前主流的可持续建筑（含绿色建筑）认证标准，例如绿色建筑标准、LEED等。可通过主要的房地产可持续评估体系来评估投资机构的房地产等不动产投资组合的可持续水平。通过影响力投资、社区投资等方式在投资中纳入ESG因素。可通过主要的房地产可持续评估体系来评估投资机构的基础设施等不动产投资组合的可持续水平。对股权和固定收益资产中纳入ESG的方式参照图4ESG整合框架，主要通过构建完整的ESG投资体系，将ESG整合融入各投资流程，并参考ESG投资的七大策略（负面剔除、同类最佳、规范筛选、ESG整合、可持续主题投资、尽责管理、影响力投资和社区投资等），对被投公司/债券发行人进行全面的ESG投资分析，做出投资决策。资产类型纳入ESG的方法股权（含私募股权）固定收益基础设施房地产情景分析风险管理ESG和财务风险暴露及限制风险价值分析ESG状况(相较于基准)投资组合权重战略资产配置战术资产配置投资组合情景分析内部信用评级预期财务数据和比率相对评级相对价值分析/价差分析久期分析敏感性/情景分析危险指标公司问卷投票个体/集体/政策关系在（委员会）会议上加入ESG日程研究集中的研究数据板ESG整合的研究批注重要性框架SWOT分析内部ESG研究观察清单预期财务数据估值模型变量估值比率乘数预期财务比率证券估值股权证券估值固定收益股权/固定收益资产配置投资组合建立研究层面证券层面投资组合层面EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1516图4 ESG整合框架来源：商道融绿根据公开数据统计来源：PRI，商道融绿整理图3 中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模2绿色信贷规模截至2023年第三季度，数据来源为中国人民银行。ESG公募基金、可持续债券存量规模截至2023年9月，数据来源为商道融绿根据wind统计。可持续理财产品规模截至2023年6月底，数据来源为银行业理财登记托管中心。私募股权基金规模截至2022年末，数据来源为中国证券投资基金业协会新闻。绿色产业基金规模截至2023年9月末，数据来源为中国责任投资论坛根据清科数据库信息统计。截至2023年9月2，中国可统计的主要的责任投资类型的市场规模约33.13万亿人民币，其中ESG公募基金5104.24亿元人民币。目前在股权、固定收益、房地产和基础设施等不同类型的资产中纳入ESG的方法也在持续研究中，其中，ESG整合是股权和固定收益纳入ESG的重要方法之一，主要通过构建完整的ESG投资体系，将ESG整合融入各投资流程，并参考ESG投资的七大策略（负面剔除、同类最佳、规范筛选、ESG整合、可持续主题投资、尽责管理、影响力投资和社区投资等），对被投公司/债券发行人进行全面的ESG投资分析，做出投资决策。绿色信贷28.58万亿元可持续证券投资约3.73万亿元可持续股权投资约0.82万亿元可持续证券投资基金约5104.24亿元可持续债券3.06万亿元可持续理财产品1586亿元ESG私募股权基金约4343亿元ESG公募基金约5104.24亿元绿色债券2.15万亿元绿色产业基金约3848亿元ESG私募基金可持续发展挂钩债券1148.9亿元社会债券7609.79亿元转型债券337.88亿元中国主要责任投资类型的市场规模约33.13万亿元表3 不同类型的资产中纳入ESG的方法单体绿色建筑评估主要参考目前主流的可持续建筑（含绿色建筑）认证标准，例如绿色建筑标准、LEED等。可通过主要的房地产可持续评估体系来评估投资机构的房地产等不动产投资组合的可持续水平。通过影响力投资、社区投资等方式在投资中纳入ESG因素。可通过主要的房地产可持续评估体系来评估投资机构的基础设施等不动产投资组合的可持续水平。对股权和固定收益资产中纳入ESG的方式参照图4ESG整合框架，主要通过构建完整的ESG投资体系，将ESG整合融入各投资流程，并参考ESG投资的七大策略（负面剔除、同类最佳、规范筛选、ESG整合、可持续主题投资、尽责管理、影响力投资和社区投资等），对被投公司/债券发行人进行全面的ESG投资分析，做出投资决策。资产类型纳入ESG的方法股权（含私募股权）固定收益基础设施房地产情景分析风险管理ESG和财务风险暴露及限制风险价值分析ESG状况(相较于基准)投资组合权重战略资产配置战术资产配置投资组合情景分析内部信用评级预期财务数据和比率相对评级相对价值分析/价差分析久期分析敏感性/情景分析危险指标公司问卷投票个体/集体/政策关系在（委员会）会议上加入ESG日程研究集中的研究数据板ESG整合的研究批注重要性框架SWOT分析内部ESG研究观察清单预期财务数据估值模型变量估值比率乘数预期财务比率证券估值股权证券估值固定收益股权/固定收益资产配置投资组合建立研究层面证券层面投资组合层面EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1516来源：商道融绿根据公开信息统计图5 中国ESG投资相关政策的发展路径图6 中国碳交易相关政策的发展路径中国市场全面拥抱ESG投资中国的ESG投资政策源起于绿色信贷，在绿色金融、“双碳”等相关政策引领下，逐步推动到各个领域。ESG投资涉及的政策体系包括宏观战略、绿色金融体系建设、产业政策、地方政府政策、信息披露相关等，在不断优化的政策环境下，中国市场开始全面拥抱ESG投资。“碳中和、碳达峰”战略目标引领经济绿色转型2030年碳达峰、2060年碳中和的“双碳”目标将推进中国经济社会发展全面绿色转型。2021年底，“双碳”目标的“1 N”政策体系初步形成，转型路径日渐清晰。虽然从范畴上看，ESG投资覆盖的内容比“双碳”目标更广，但从政策推动的力度上来看，“双碳”目标大幅激励了市场的绿色投资热情。在“双碳”目标的引领下，绿色金融的发展以助力“双碳”为首要目标，ESG投资也以“双碳”为优先议题，相关政策、产品正在大量涌现。碳市场的发展促进碳金融体系的完善自2021年7月全国碳市场正式启动后，2000多家发电行业企业已经完成履约。2022年9月，北京市生态环境局在首次将5个其他行业的8家企业纳入管理范围，而碳市场扩容将纳入的八大行业的企业，其实一直也在报送碳排放量并接受年度核查。从中国、欧盟碳市场发展的角度看，转型行业完善碳排放统计核算制度的趋势将进一步加快，“十四五”内，碳市场有望从发电行业扩容到更多需要转型的高碳行业。2023年10月19日，随着生态环境部联合市场监管总局正式发布 温室气体自愿减排交易管理办法(试行)，CCER正式重启，补上了碳市场中相当重要的一块拼图。1.2.1 环境：“双碳”战略乘势而上，绿色金融蓬勃竞发1.2 ESG投资的政策发展借势绿色金融绿色金融相关政策2016年 关于构建绿色金融体系的指导意见2017年 中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见2018年 绿色投资指引(试行)源起绿色信贷绿色信贷相关政策2007年 关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见2012年 绿色信贷指引2015年 能效信贷指引双碳引领ESG投资双碳相关政策2021年 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见 1 N政策体系2021年全国碳排放权交易市场开市2022年8月，中国确定首批气候投融资的地方试点，后又制定了 试点地方气候投融资项目入库参考标准，推动气候投融资项目落地。除了增加对绿色低碳项目的投融资之外，对传统高碳行业进行低碳转型也是达成“双碳”目标的重要途经。2022年11月，中国人民银行作为G20可持续金融工作组联席主席牵头制定的 G20转型金融框架 正式发布，市场主体参与转型金融的积极性正在提升，转型金融相关的创新性产品预计将迎来快速发展。在“1 N”政策体系下，金融机构对管理气候相关风险的管理将有效降低转型过程中的系统性金融风险。随着政策压力增大和试点经验推广，金融机构在 金融机构碳核算技术指南（试行）的指导下进行资产层面的碳核算，以及银行业机构进行情景分析和气候压力测试的做法将会愈发普遍。2022年12月，欧盟经谈判后决定从2026年开始对欧盟部分进口商品征收碳边境税，即碳边境调整机制（Carbon Border Adjustment Mechanism，简称CBAM），以弥补商品原产国碳价与欧盟碳价之间的差距。虽然中国是欧盟最大的贸易伙伴，但CBAM初期包括仅包括占据的贸易比例较小的钢铁、水泥、铝、化肥、电力、氢六类产品，预计CBAM对中国整体商品产生的影响有限。在实施CBAM的过渡期，非欧盟制造商需要进行碳排放报告，这将在一定程度上推动中国高碳行业对其产品碳排放相关数据进行核算与报告，为中国的高碳产品碳核算体系以及参与碳交易打下基础。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告17182012年6月国家发改委印发温室气体自愿减排交易管理暂行办法2016年四川、福建两个非试点区碳市场启动2021年1月生态环境部发布碳排放权交易管理办法(试行)2023年9月温室气体自愿减排交易管理办法(试行)审议并通过2013-2014年首批7个省市碳排放权交易试点启动，包括北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳2017年12月全国碳排放权交易市场建设方案(发电行业)正式印发2021年7月16日全国碳市场正式启动上线交易2023年10月19日发布 温室气体自愿减排交易管理办法(试行)CCER重启2011年11月国家发改委办公厅发布 关于开展碳排放权交易试点工作的通知来源：商道融绿根据公开信息整理来源：商道融绿根据公开信息统计图5 中国ESG投资相关政策的发展路径图6 中国碳交易相关政策的发展路径中国市场全面拥抱ESG投资中国的ESG投资政策源起于绿色信贷，在绿色金融、“双碳”等相关政策引领下，逐步推动到各个领域。ESG投资涉及的政策体系包括宏观战略、绿色金融体系建设、产业政策、地方政府政策、信息披露相关等，在不断优化的政策环境下，中国市场开始全面拥抱ESG投资。“碳中和、碳达峰”战略目标引领经济绿色转型2030年碳达峰、2060年碳中和的“双碳”目标将推进中国经济社会发展全面绿色转型。2021年底，“双碳”目标的“1 N”政策体系初步形成，转型路径日渐清晰。虽然从范畴上看，ESG投资覆盖的内容比“双碳”目标更广，但从政策推动的力度上来看，“双碳”目标大幅激励了市场的绿色投资热情。在“双碳”目标的引领下，绿色金融的发展以助力“双碳”为首要目标，ESG投资也以“双碳”为优先议题，相关政策、产品正在大量涌现。碳市场的发展促进碳金融体系的完善自2021年7月全国碳市场正式启动后，2000多家发电行业企业已经完成履约。2022年9月，北京市生态环境局在首次将5个其他行业的8家企业纳入管理范围，而碳市场扩容将纳入的八大行业的企业，其实一直也在报送碳排放量并接受年度核查。从中国、欧盟碳市场发展的角度看，转型行业完善碳排放统计核算制度的趋势将进一步加快，“十四五”内，碳市场有望从发电行业扩容到更多需要转型的高碳行业。2023年10月19日，随着生态环境部联合市场监管总局正式发布 温室气体自愿减排交易管理办法(试行)，CCER正式重启，补上了碳市场中相当重要的一块拼图。1.2.1 环境：“双碳”战略乘势而上，绿色金融蓬勃竞发1.2 ESG投资的政策发展借势绿色金融绿色金融相关政策2016年 关于构建绿色金融体系的指导意见2017年 中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见2018年 绿色投资指引(试行)源起绿色信贷绿色信贷相关政策2007年 关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见2012年 绿色信贷指引2015年 能效信贷指引双碳引领ESG投资双碳相关政策2021年 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见 1 N政策体系2021年全国碳排放权交易市场开市2022年8月，中国确定首批气候投融资的地方试点，后又制定了 试点地方气候投融资项目入库参考标准，推动气候投融资项目落地。除了增加对绿色低碳项目的投融资之外，对传统高碳行业进行低碳转型也是达成“双碳”目标的重要途经。2022年11月，中国人民银行作为G20可持续金融工作组联席主席牵头制定的 G20转型金融框架 正式发布，市场主体参与转型金融的积极性正在提升，转型金融相关的创新性产品预计将迎来快速发展。在“1 N”政策体系下，金融机构对管理气候相关风险的管理将有效降低转型过程中的系统性金融风险。随着政策压力增大和试点经验推广，金融机构在 金融机构碳核算技术指南（试行）的指导下进行资产层面的碳核算，以及银行业机构进行情景分析和气候压力测试的做法将会愈发普遍。2022年12月，欧盟经谈判后决定从2026年开始对欧盟部分进口商品征收碳边境税，即碳边境调整机制（Carbon Border Adjustment Mechanism，简称CBAM），以弥补商品原产国碳价与欧盟碳价之间的差距。虽然中国是欧盟最大的贸易伙伴，但CBAM初期包括仅包括占据的贸易比例较小的钢铁、水泥、铝、化肥、电力、氢六类产品，预计CBAM对中国整体商品产生的影响有限。在实施CBAM的过渡期，非欧盟制造商需要进行碳排放报告，这将在一定程度上推动中国高碳行业对其产品碳排放相关数据进行核算与报告，为中国的高碳产品碳核算体系以及参与碳交易打下基础。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告17182012年6月国家发改委印发温室气体自愿减排交易管理暂行办法2016年四川、福建两个非试点区碳市场启动2021年1月生态环境部发布碳排放权交易管理办法(试行)2023年9月温室气体自愿减排交易管理办法(试行)审议并通过2013-2014年首批7个省市碳排放权交易试点启动，包括北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳2017年12月全国碳排放权交易市场建设方案(发电行业)正式印发2021年7月16日全国碳市场正式启动上线交易2023年10月19日发布 温室气体自愿减排交易管理办法(试行)CCER重启2011年11月国家发改委办公厅发布 关于开展碳排放权交易试点工作的通知来源：商道融绿根据公开信息整理表4 主要的绿色金融政策（2008-2023）图7 投资人与中资上市公司沟通时面临的主要障碍以上政策的驱动将进一步增加市场上低碳资产和转型资产的供给，金融机构在布局“双碳”投资机遇时将有更多的选择。2022年4月，证监会发布 碳金融产品 标准，对碳金融产品分类、产品实施提出规范要求，为金融机构开发、实施碳金融产品提供指引。随着碳交易现货市场逐渐成熟，以及碳排放资产的定义和识别的进一步标准化，将有效降低投资人对碳金融产品的观望态度，增加投资人对碳金融产品的信息，扩大碳金融产品规模，引导低碳投资，助力实现“双碳”目标。“三大功能”、“五大支柱”政策体系支持全面的绿色金融体系建设经过多年探索，中国人民银行为绿色金融的发展总结了“三大功能”、“五大支柱”的发展思路。“三大功能”是指绿色金融在资源配置、风险管理和市场定价方面的功能；“五大支柱”是指绿色金融的标准体系、监管和信息披露、激励约束机制、产品和市场体系、国际合作。2022年7月，中国绿色债券标准委员会发布的 中国绿色债券原则 就落实了统一标准的工作，建立了境内统一、与国际接轨的绿色债券标准。在债券市场，转型债、蓝色债等创新型债券产品接连问世，丰富了绿色金融产品的种类。在2021年中国人民银行发布 金融机构环境信息披露指南 后，一些地方已经开始试点工作，如深圳制定了 深圳市金融机构环境信息披露指引，并公布了需要进行信息披露的机构名单，这些举措都促进了金融机构特别是银行进行环境信息披露。高质量发展促进经济增长方式的转变 助力共同富裕ESG投资与高质量发展的内涵相一致。目前，中国面临着低碳转型等经济发展的挑战，传统粗放的投资和商业模式已经不能达到高质量发展的要求，无法为经济增长提供持续的动力。责任投资人践行ESG理念，可以通过投资的方式推动投资对象实现高质量发展，引导被投对象在ESG领域不断改进。另外，责任投资人也会要求投资对象要做到合法合规，为包括股东、员工、客户和所在社区在内的所有利益相关方谋利。这将促进企业在经营中考虑员工和所在社区的福利，系统性地支持第三次分配，与共同富裕所倡导的方向具有一致性。乡村振兴道路成为中国特色ESG体系的重要组成部分乡村振兴是高质量发展的重要内容，并已经成为中国特色的ESG体系中的核心议题之一。众多乡村振兴政策的出台，也为责任投资人创造了更多的投资机遇。如央企乡村产业投资基金就将ESG投资管理1.2.2 社会：高质量发展时代，养老新政促进ESG投资发展公司治理政策进一步完善虽然境内机构投资者持股的市场比例已经逐步提升，但从单家上市公司来看，机构投资者的平均持股比例仍然较低。这导致了一些机构投资者在与上市公司沟通时，很难获得上市公司的足够重视。另外，由于上市公司进行ESG实践的水平不一，投资人有时不能很顺畅地与上市公司就ESG相关议题进行沟通。2020年，一项针对境内外40家机构投资者与中资上市公司沟通的问卷调查发现，双方沟通中的主要的障碍为投资者关系部门不了解ESG理念，以及投资者接触不到公司内部理解ESG相关议题的人，导致投资者难以获得有价值的回复。1.2.3 治理：监管引导稳步向前，尽责管理空间巨大数据来源：商道融绿整理来源：商道融绿，负责任投资原则（PRI），中国的ESG信息披露：市场准备度和PRI投资者调查32926813204语言障碍难以获得有价值的回复IR人员不懂ESG公司回复十分缓慢公司不愿意回复询问接触不到ESG对口部门或人员接触不到公司EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1920体系与乡村振兴的要求相结合，构建了自身的ESG投资管理体系。乡村振兴也是影响力投资的重要衡量目标，乡村振兴战略中产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的等要求，已经可以成为一些机构衡量投资表现的中国特色ESG目标。养老金第三支柱建设推进ESG投资的发展2022年4月，国务院办公厅发布 关于推动个人养老金发展的意见，养老金第三支柱的发展进一步提速。养老金融天然带有长期属性，这与ESG投资的目标高度相符。银行、保险、公募基金等金融机构都在积极投身养老金融的发展，这就要求保险资管、委托投资基金等长期资本构建ESG投资能力，发现可持续的长期投资机遇。尤其是在传统金融风险、转型风险、气候风险并存的情况下，保险资金等长期资金通过开展ESG投资，既可以帮助机构提升风险管理能力，也能体现保险资金的责任担当。本研究亦在第三部分的机构实践中邀请了保险资金介绍其践行ESG投资的具体情况。时间发文机构政策文件主要内容原银监会绿色信贷指引引导银行加大对绿色经济、低碳经济、循环经济的支持；严密防范环境和社会风险；关注并提升银行业金融机构自身的环境和社会表现。中国人民银行、财政部、国家发展改革委、原环境保护部、原银监会、证监会、原保监会关于构建绿色金融体系的指导意见明确了证券市场支持绿色投资的重要作用，要求统一绿色债券界定标准，积极支持符合条件的绿色企业上市融资和再融资，支持开发绿色债券指数、绿色股票指数以及相关产品，逐步建立和完善上市公司和发债企业强制性环境信息披露制度。中国证券投资基金业协会绿色投资指引（试行）界定了绿色投资的内涵，明确了绿色投资的目标、原则和基本方法。生态环境部、国家发改委、中国人民银行、原银保监会、证监会关于促进应对气候变化投融资的指导意见以实现国家自主贡献目标（NDC）和低碳发展目标为导向，以政策标准体系为支撑，以模式创新和地方实践为路径，推进应对气候变化投融资发展。中国人民银行金融机构环境信息披露指南系统地阐述了金融机构环境信息披露的原则、形式与内容要求。生态环境部企业环境信息依法披露管理办法对一定范围的上市公司及发债企业等五类企业提出环境信息依法披露的要求。绿色债券标准委员会中国绿色债券原则统一了境内绿色债券市场标准。原银保监会银行业保险业绿色金融指引要求银行保险机构应当从战略高度推进绿色金融，加大对绿色、低碳、循环经济的支持，促进经济社会发展全面绿色转型。2012年2016年2018年2020年2021年2021年2022年2022年2022年原银保监会绿色保险业务统计制度首次对绿色保险进行定义，进一步明确绿色保险内涵包括负债端和资产端两个方面。表4 主要的绿色金融政策（2008-2023）图7 投资人与中资上市公司沟通时面临的主要障碍以上政策的驱动将进一步增加市场上低碳资产和转型资产的供给，金融机构在布局“双碳”投资机遇时将有更多的选择。2022年4月，证监会发布 碳金融产品 标准，对碳金融产品分类、产品实施提出规范要求，为金融机构开发、实施碳金融产品提供指引。随着碳交易现货市场逐渐成熟，以及碳排放资产的定义和识别的进一步标准化，将有效降低投资人对碳金融产品的观望态度，增加投资人对碳金融产品的信息，扩大碳金融产品规模，引导低碳投资，助力实现“双碳”目标。“三大功能”、“五大支柱”政策体系支持全面的绿色金融体系建设经过多年探索，中国人民银行为绿色金融的发展总结了“三大功能”、“五大支柱”的发展思路。“三大功能”是指绿色金融在资源配置、风险管理和市场定价方面的功能；“五大支柱”是指绿色金融的标准体系、监管和信息披露、激励约束机制、产品和市场体系、国际合作。2022年7月，中国绿色债券标准委员会发布的 中国绿色债券原则 就落实了统一标准的工作，建立了境内统一、与国际接轨的绿色债券标准。在债券市场，转型债、蓝色债等创新型债券产品接连问世，丰富了绿色金融产品的种类。在2021年中国人民银行发布 金融机构环境信息披露指南 后，一些地方已经开始试点工作，如深圳制定了 深圳市金融机构环境信息披露指引，并公布了需要进行信息披露的机构名单，这些举措都促进了金融机构特别是银行进行环境信息披露。高质量发展促进经济增长方式的转变 助力共同富裕ESG投资与高质量发展的内涵相一致。目前，中国面临着低碳转型等经济发展的挑战，传统粗放的投资和商业模式已经不能达到高质量发展的要求，无法为经济增长提供持续的动力。责任投资人践行ESG理念，可以通过投资的方式推动投资对象实现高质量发展，引导被投对象在ESG领域不断改进。另外，责任投资人也会要求投资对象要做到合法合规，为包括股东、员工、客户和所在社区在内的所有利益相关方谋利。这将促进企业在经营中考虑员工和所在社区的福利，系统性地支持第三次分配，与共同富裕所倡导的方向具有一致性。乡村振兴道路成为中国特色ESG体系的重要组成部分乡村振兴是高质量发展的重要内容，并已经成为中国特色的ESG体系中的核心议题之一。众多乡村振兴政策的出台，也为责任投资人创造了更多的投资机遇。如央企乡村产业投资基金就将ESG投资管理1.2.2 社会：高质量发展时代，养老新政促进ESG投资发展公司治理政策进一步完善虽然境内机构投资者持股的市场比例已经逐步提升，但从单家上市公司来看，机构投资者的平均持股比例仍然较低。这导致了一些机构投资者在与上市公司沟通时，很难获得上市公司的足够重视。另外，由于上市公司进行ESG实践的水平不一，投资人有时不能很顺畅地与上市公司就ESG相关议题进行沟通。2020年，一项针对境内外40家机构投资者与中资上市公司沟通的问卷调查发现，双方沟通中的主要的障碍为投资者关系部门不了解ESG理念，以及投资者接触不到公司内部理解ESG相关议题的人，导致投资者难以获得有价值的回复。1.2.3 治理：监管引导稳步向前，尽责管理空间巨大数据来源：商道融绿整理来源：商道融绿，负责任投资原则（PRI），中国的ESG信息披露：市场准备度和PRI投资者调查32926813204语言障碍难以获得有价值的回复IR人员不懂ESG公司回复十分缓慢公司不愿意回复询问接触不到ESG对口部门或人员接触不到公司EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告1920体系与乡村振兴的要求相结合，构建了自身的ESG投资管理体系。乡村振兴也是影响力投资的重要衡量目标，乡村振兴战略中产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的等要求，已经可以成为一些机构衡量投资表现的中国特色ESG目标。养老金第三支柱建设推进ESG投资的发展2022年4月，国务院办公厅发布 关于推动个人养老金发展的意见，养老金第三支柱的发展进一步提速。养老金融天然带有长期属性，这与ESG投资的目标高度相符。银行、保险、公募基金等金融机构都在积极投身养老金融的发展，这就要求保险资管、委托投资基金等长期资本构建ESG投资能力，发现可持续的长期投资机遇。尤其是在传统金融风险、转型风险、气候风险并存的情况下，保险资金等长期资金通过开展ESG投资，既可以帮助机构提升风险管理能力，也能体现保险资金的责任担当。本研究亦在第三部分的机构实践中邀请了保险资金介绍其践行ESG投资的具体情况。时间发文机构政策文件主要内容原银监会绿色信贷指引引导银行加大对绿色经济、低碳经济、循环经济的支持；严密防范环境和社会风险；关注并提升银行业金融机构自身的环境和社会表现。中国人民银行、财政部、国家发展改革委、原环境保护部、原银监会、证监会、原保监会关于构建绿色金融体系的指导意见明确了证券市场支持绿色投资的重要作用，要求统一绿色债券界定标准，积极支持符合条件的绿色企业上市融资和再融资，支持开发绿色债券指数、绿色股票指数以及相关产品，逐步建立和完善上市公司和发债企业强制性环境信息披露制度。中国证券投资基金业协会绿色投资指引（试行）界定了绿色投资的内涵，明确了绿色投资的目标、原则和基本方法。生态环境部、国家发改委、中国人民银行、原银保监会、证监会关于促进应对气候变化投融资的指导意见以实现国家自主贡献目标（NDC）和低碳发展目标为导向，以政策标准体系为支撑，以模式创新和地方实践为路径，推进应对气候变化投融资发展。中国人民银行金融机构环境信息披露指南系统地阐述了金融机构环境信息披露的原则、形式与内容要求。生态环境部企业环境信息依法披露管理办法对一定范围的上市公司及发债企业等五类企业提出环境信息依法披露的要求。绿色债券标准委员会中国绿色债券原则统一了境内绿色债券市场标准。原银保监会银行业保险业绿色金融指引要求银行保险机构应当从战略高度推进绿色金融，加大对绿色、低碳、循环经济的支持，促进经济社会发展全面绿色转型。2012年2016年2018年2020年2021年2021年2022年2022年2022年原银保监会绿色保险业务统计制度首次对绿色保险进行定义，进一步明确绿色保险内涵包括负债端和资产端两个方面。图8 资产所有者在中国投资中使用的责任投资方法图9 中国公募ESG基金规模基金数量基金规模亿元来源：中国责任投资论坛，2022资产所有者责任投资调查报告2022年4月，证监会发布 上市公司投资者关系管理工作指引，将ESG信息作为投资者关系管理中上市公司与投资者沟通的内容之一。上市公司在投资者关系管理中对ESG信息的重视，将有效帮助投资人在沟通中获得有价值ESG信息，便于参与上市公司的治理改进。2023年4月，国务院办公厅印发了 关于上市公司独立董事制度改革的意见，这是自2001年建立独立董事制度以来的首次重大改革。新的独立董事制度明确了独立董事职责定位，明确了独立董事的“独立”性，优化了上市公司独立董事制度。科学的独立董事制度是董事会相关内容中最受关注的ESG议题，这次改革也有助于推动了上市公司的公司治理结构的合理性和有效性。尽责管理的发展促进投资人参与公司治理2022年9月，中国保险资产管理业协会发布 中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书（以下简称“倡议书”），向中国保险资产管理业提出了六点倡议，引导保险资管机构将重大ESG因素纳入投资决策，并积极参与被投资公司（企业）的ESG管理。此次倡议书的提出在中国的尽责管理发展上有着重要的创新意义，弥补了境内尚无完整的尽责管理的政策或行业规范的空白。通过落实该倡议，有利于充分发挥机构投资者的影响力，引导被投企业在内的利益相关方共同推进中国经济社会的可持续发展水平，助力“双碳”目标的实现。发达市场在尽责管理方面的经验已经较为成熟，不少市场已经出台 尽责管理守则 等相关指引，头部资管机构大多都制定自身的尽责管理政策。而境内尽责管理的理念发展还不完善，机构投资者并不善于应用沟通和投票等方式参与上市公司的公司治理。在对资产所有者的一项调查中，45.1%的受访资产所有者表示在中国的投资中使用的责任投资方法包括与被投对象进行沟通，要求其提升ESG管理水平。其中76.2%的境外受访机构持有这一观点，是使用第二多的责任投资方法；而境内机构仅有23.3%表示采纳了相关做法。所有受访机构境内受访机构境外受访机构数据来源：商道融绿，wind截至2023年9月底，共有98家基金公司发布了747只ESG公募基金产品（A/B/C/H分类计算），规模超过5000亿人民币。中国共有基金管理人154家，市场已经有超过六成基金管理人发布了ESG基金产品。目前境内尚无对ESG基金的明确定义，也无市场普遍认可的ESG基金统计口径，在本报告中，我们将ESG基金定义为在投资策略中，声称采用了ESG或者环境、社会或治理中任一因子进行正面筛选、负面筛选、沟通（engagement）或者主题投资的方法的基金产品。从2008年兴证全球基金发行首只社会责任基金，到2015年 生态文明体制改革总体方案 首次明确要“建立中国绿色金融体系”期间，中国的ESG公募基金增长缓慢，每年新增基金数量基本为个位数。从2015年起每年均新增基金超过10只，并于2019年总数超过百只。“双碳”目标提出之后，2021年和2022年ESG基金的数量实现了指数级飞跃，ESG公募基金产品数量达到分别达到422只和635只。2021年，ESG基金的规模增至2020年的两倍左右，达到6305.06亿元。受市场波动影响，2022年，ESG基金规模有所回落至4983.38亿元左右，但数量仍然在高速上升。截至2023年9月，ESG基金的规模回升至5104.24亿元左右。1.3.1 ESG公募基金数量迅速上涨，保持高速发展截至2023年9月，在747只ESG公募基金中，有160只使用了ESG优选理念，7只使用了公司治理优选理念，23只使用了绿色低碳优选理念，397只主要根据是否属于该基金定义的节能环保行业来筛选成分股，另有160只ESG剔除类基金使用了剔除在ESG方面有重大瑕疵的股票的筛选方法3。受“双碳”目标和绿色金融迅速发展的影响，“节能环保行业”主题类基金成为中国数量和规模上最多的ESG基金类别。在以负面剔除为主要ESG策略的基金中，一方面，小部分历史较长的ESG基金率先采用了针对争议产品及行业的禁投策略（如兴证全球基金发布的境内第一只社会责任投资基金），并与ESG优选等多个策略进行整合；另一方面，针对投资组合的ESG剔除策略使用更加广泛，即剔除在ESG方面有重大瑕疵的股票，从规模上看已超过了使用ESG正面筛选策略的基金（即ESG优选类基金）。1.3.2 ESG基金投资策略多样性逐步提升1.3 ESG投资的市场表现80070060050040030020010002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 202370006000500040003000200010000节能环保行业ESG优选ESG剔除公司治理优选绿色低碳优选规模3“ESG优选”指同时使用环境、社会和公司治理三个因素作为筛选成分股的方法。“公司治理优选”指使用公司治理因素作为筛选成分股的方法。“绿色低碳优选”指使用环境因素作为筛选成分股的方法。“ESG剔除”指排除环境、社会和公司治理表现较差的成分股的筛选方法。“绿色低碳剔除”指排除在环境方面表现较差的成分股的筛选方法。“节能环保行业”指成分股是以节能环保相关行业为业务的上市公司。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告212270.0.0%排除在ESG方面较差的公司ESG整合选择在ESG方面表现较好的公司选择环境友好和具有社会效益的行业和/或项目与被投对象进行沟通(engagement)要求其提升ESG管理水平影响力投资74.5#.5&.7.0E.1v.2G.1W.1.0Q.0C.3a.9T.9q.4C.3#.3%图8 资产所有者在中国投资中使用的责任投资方法图9 中国公募ESG基金规模基金数量基金规模亿元来源：中国责任投资论坛，2022资产所有者责任投资调查报告2022年4月，证监会发布 上市公司投资者关系管理工作指引，将ESG信息作为投资者关系管理中上市公司与投资者沟通的内容之一。上市公司在投资者关系管理中对ESG信息的重视，将有效帮助投资人在沟通中获得有价值ESG信息，便于参与上市公司的治理改进。2023年4月，国务院办公厅印发了 关于上市公司独立董事制度改革的意见，这是自2001年建立独立董事制度以来的首次重大改革。新的独立董事制度明确了独立董事职责定位，明确了独立董事的“独立”性，优化了上市公司独立董事制度。科学的独立董事制度是董事会相关内容中最受关注的ESG议题，这次改革也有助于推动了上市公司的公司治理结构的合理性和有效性。尽责管理的发展促进投资人参与公司治理2022年9月，中国保险资产管理业协会发布 中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书（以下简称“倡议书”），向中国保险资产管理业提出了六点倡议，引导保险资管机构将重大ESG因素纳入投资决策，并积极参与被投资公司（企业）的ESG管理。此次倡议书的提出在中国的尽责管理发展上有着重要的创新意义，弥补了境内尚无完整的尽责管理的政策或行业规范的空白。通过落实该倡议，有利于充分发挥机构投资者的影响力，引导被投企业在内的利益相关方共同推进中国经济社会的可持续发展水平，助力“双碳”目标的实现。发达市场在尽责管理方面的经验已经较为成熟，不少市场已经出台 尽责管理守则 等相关指引，头部资管机构大多都制定自身的尽责管理政策。而境内尽责管理的理念发展还不完善，机构投资者并不善于应用沟通和投票等方式参与上市公司的公司治理。在对资产所有者的一项调查中，45.1%的受访资产所有者表示在中国的投资中使用的责任投资方法包括与被投对象进行沟通，要求其提升ESG管理水平。其中76.2%的境外受访机构持有这一观点，是使用第二多的责任投资方法；而境内机构仅有23.3%表示采纳了相关做法。所有受访机构境内受访机构境外受访机构数据来源：商道融绿，wind截至2023年9月底，共有98家基金公司发布了747只ESG公募基金产品（A/B/C/H分类计算），规模超过5000亿人民币。中国共有基金管理人154家，市场已经有超过六成基金管理人发布了ESG基金产品。目前境内尚无对ESG基金的明确定义，也无市场普遍认可的ESG基金统计口径，在本报告中，我们将ESG基金定义为在投资策略中，声称采用了ESG或者环境、社会或治理中任一因子进行正面筛选、负面筛选、沟通（engagement）或者主题投资的方法的基金产品。从2008年兴证全球基金发行首只社会责任基金，到2015年 生态文明体制改革总体方案 首次明确要“建立中国绿色金融体系”期间，中国的ESG公募基金增长缓慢，每年新增基金数量基本为个位数。从2015年起每年均新增基金超过10只，并于2019年总数超过百只。“双碳”目标提出之后，2021年和2022年ESG基金的数量实现了指数级飞跃，ESG公募基金产品数量达到分别达到422只和635只。2021年，ESG基金的规模增至2020年的两倍左右，达到6305.06亿元。受市场波动影响，2022年，ESG基金规模有所回落至4983.38亿元左右，但数量仍然在高速上升。截至2023年9月，ESG基金的规模回升至5104.24亿元左右。1.3.1 ESG公募基金数量迅速上涨，保持高速发展截至2023年9月，在747只ESG公募基金中，有160只使用了ESG优选理念，7只使用了公司治理优选理念，23只使用了绿色低碳优选理念，397只主要根据是否属于该基金定义的节能环保行业来筛选成分股，另有160只ESG剔除类基金使用了剔除在ESG方面有重大瑕疵的股票的筛选方法3。受“双碳”目标和绿色金融迅速发展的影响，“节能环保行业”主题类基金成为中国数量和规模上最多的ESG基金类别。在以负面剔除为主要ESG策略的基金中，一方面，小部分历史较长的ESG基金率先采用了针对争议产品及行业的禁投策略（如兴证全球基金发布的境内第一只社会责任投资基金），并与ESG优选等多个策略进行整合；另一方面，针对投资组合的ESG剔除策略使用更加广泛，即剔除在ESG方面有重大瑕疵的股票，从规模上看已超过了使用ESG正面筛选策略的基金（即ESG优选类基金）。1.3.2 ESG基金投资策略多样性逐步提升1.3 ESG投资的市场表现80070060050040030020010002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 202370006000500040003000200010000节能环保行业ESG优选ESG剔除公司治理优选绿色低碳优选规模3“ESG优选”指同时使用环境、社会和公司治理三个因素作为筛选成分股的方法。“公司治理优选”指使用公司治理因素作为筛选成分股的方法。“绿色低碳优选”指使用环境因素作为筛选成分股的方法。“ESG剔除”指排除环境、社会和公司治理表现较差的成分股的筛选方法。“绿色低碳剔除”指排除在环境方面表现较差的成分股的筛选方法。“节能环保行业”指成分股是以节能环保相关行业为业务的上市公司。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告212270.0.0%排除在ESG方面较差的公司ESG整合选择在ESG方面表现较好的公司选择环境友好和具有社会效益的行业和/或项目与被投对象进行沟通(engagement)要求其提升ESG管理水平影响力投资74.5#.5&.7.0E.1v.2G.1W.1.0Q.0C.3a.9T.9q.4C.3#.3%本报告发现，ESG基金在财务绩效和ESG绩效两个方面，相比市场平均水平具备一定的优势。主动管理ESG基金长期回报优秀，ESG投资策略波动控制更优基于对主动ESG基金过往三年、五年、七年和十年表现的分析，我们发现主动管理型ESG基金总体表现超越了宽基指数，其中主题类ESG基金的收益更加亮眼，而优选类ESG基金波动率更低。同市场水平相比，长期来看主动管理ESG基金的整体表现优于沪深300、中证800以及万得全A等宽基指数；相比中证偏股混合基金指数，亦有一定的优势。1.3.3 ESG投资有效性渐显，财务与ESG绩效优势显著图10 中国不同投资策略的ESG基金的数量和规模图12 中国主动ESG基金的长期表现表5 中国ESG基金的长期表现数据来源：商道融绿，wind数据来源：商道融绿，wind基金数量基金规模亿元450400350300250200150100500节能环保行业ESG优选ESG剔除公司治理优选绿色低碳优选3500300025002000150010005000图11 中国不同投资类型的ESG基金的数量和规模数据来源：商道融绿，wind数量规模数量规模基金数量基金规模亿元450400350300250200150100500股票型基金混合型基金债券型基金FOF基金国际（QDII）基金300025002000150010005000截至2023年9月，在747只ESG公募基金中，有282只股票型基金，403只混合型基金，24只债券型基金，29只FOF基金和9只QDII基金。从基金类型来看，目前ESG投资策略仍然主要应用于股票投资，而固定收益投资中，ESG方法的运用仍有待提升。年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率7.41.43%0.38 13.57.48%0.70 10.34.86%0.58 13.75 .96%0.66 3.06.70%0.18 10.17.78%0.61 7.63.78%0.48 11.96!.13%0.57 14.96$.01%0.62 18.53.85%0.81 13.97 .54%0.68 16.00.21%0.72-0.96.04%-0.05 3.94 .30%0.19 4.65.53%0.25 8.21.28%0.37-0.25.40%-0.01 4.13 .06%0.21 3.69.38%0.20 8.32.33%0.37 4.18.35%0.23 7.26 .20%0.36 4.56.70%0.24 12.05$.53%0.49 4.96.87%0.31 11.57.90%0.68 8.92.57%0.57 12.76.26%0.66 指标主动ESG基金ESG优选类基金ESG主题类基金沪深300中证800万得全A偏股混合基金时间3年2020年7月-2023年6月5年2018年7月-2023年6月7年2016年7月-2023年6月10年2013年7月-2023年6月EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告23242013/7/12014/7/12015/7/12016/7/12017/7/12018/7/12019/7/12020/7/12021/7/12022/7/14.543.532.521.510.50主动ESG基金沪深300中证800万得全A偏股混合基金等权重本报告发现，ESG基金在财务绩效和ESG绩效两个方面，相比市场平均水平具备一定的优势。主动管理ESG基金长期回报优秀，ESG投资策略波动控制更优基于对主动ESG基金过往三年、五年、七年和十年表现的分析，我们发现主动管理型ESG基金总体表现超越了宽基指数，其中主题类ESG基金的收益更加亮眼，而优选类ESG基金波动率更低。同市场水平相比，长期来看主动管理ESG基金的整体表现优于沪深300、中证800以及万得全A等宽基指数；相比中证偏股混合基金指数，亦有一定的优势。1.3.3 ESG投资有效性渐显，财务与ESG绩效优势显著图10 中国不同投资策略的ESG基金的数量和规模图12 中国主动ESG基金的长期表现表5 中国ESG基金的长期表现数据来源：商道融绿，wind数据来源：商道融绿，wind基金数量基金规模亿元450400350300250200150100500节能环保行业ESG优选ESG剔除公司治理优选绿色低碳优选3500300025002000150010005000图11 中国不同投资类型的ESG基金的数量和规模数据来源：商道融绿，wind数量规模数量规模基金数量基金规模亿元450400350300250200150100500股票型基金混合型基金债券型基金FOF基金国际（QDII）基金300025002000150010005000截至2023年9月，在747只ESG公募基金中，有282只股票型基金，403只混合型基金，24只债券型基金，29只FOF基金和9只QDII基金。从基金类型来看，目前ESG投资策略仍然主要应用于股票投资，而固定收益投资中，ESG方法的运用仍有待提升。年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率7.41.43%0.38 13.57.48%0.70 10.34.86%0.58 13.75 .96%0.66 3.06.70%0.18 10.17.78%0.61 7.63.78%0.48 11.96!.13%0.57 14.96$.01%0.62 18.53.85%0.81 13.97 .54%0.68 16.00.21%0.72-0.96.04%-0.05 3.94 .30%0.19 4.65.53%0.25 8.21.28%0.37-0.25.40%-0.01 4.13 .06%0.21 3.69.38%0.20 8.32.33%0.37 4.18.35%0.23 7.26 .20%0.36 4.56.70%0.24 12.05$.53%0.49 4.96.87%0.31 11.57.90%0.68 8.92.57%0.57 12.76.26%0.66 指标主动ESG基金ESG优选类基金ESG主题类基金沪深300中证800万得全A偏股混合基金时间3年2020年7月-2023年6月5年2018年7月-2023年6月7年2016年7月-2023年6月10年2013年7月-2023年6月EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告23242013/7/12014/7/12015/7/12016/7/12017/7/12018/7/12019/7/12020/7/12021/7/12022/7/14.543.532.521.510.50主动ESG基金沪深300中证800万得全A偏股混合基金等权重5本报告以商道融绿ESG评级分数作为对具体持仓的个股的ESG绩效的衡量标准，商道融绿ESG评级分数包括ESG总分、环境、社会、治理的分项分数，以及ESG主动管理分数和ESG风险暴露分数。6本报告收集了2022年1月1日前上市的股票型基金、混合型基金的半年报和年报的完整持仓信息，其中基金上市半年以上，股票持仓占整个基金净值比重超过2/3的，才会被纳入基金的ESG评分计算范畴。7具体见附录。表6 中国不同类型的ESG基金的表现数据来源：商道融绿，wind年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率8.46.76%0.4512.37.05%0.658.92.56%0.5112.25 .89%0.593.16.63%0.209.15.47%0.568.34.38%0.5411.90.96%0.6014.45$.35%0.5916.10.99%0.7011.03 .78%0.5313.40.94%0.587.41.43%0.3813.57.48%0.7010.34.86%0.5813.75 .96%0.6611.82#.08%0.5110.42.09%0.476.31 .15%0.319.35#.42%0.40指标ESG基金总体ESG优选类基金ESG主题类基金ESG主动类基金ESG被动类基金时间表7 ESG基金的ESG评分图13 基于公募基金2022-2022年报的基金ESG总分分布情况数据来源：商道融绿，wind数据来源：商道融绿，windESG总分环境得分社会得分治理得分ESG管理得分ESG风险得分平均数59.52 60.23 58.26 60.43 41.78 86.12 中位数59.29 59.81 58.21 60.23 41.41 86.42 平均数61.00 62.90 59.67 61.06 44.60 85.59 中位数61.53 63.70 60.45 61.06 45.73 85.78 平均数61.70 63.45 60.69 61.69 45.92 85.38 中位数62.48 64.59 60.97 61.79 46.94 85.34 平均数59.39 60.01 58.39 60.16 41.44 86.31 中位数59.18 60.18 58.30 60.07 41.42 86.41 平均数61.02 63.28 59.47 60.97 44.68 85.54 中位数62.07 65.13 60.86 61.03 46.89 85.75 全部基金所有ESG基金ESG优选类ESG剔除类ESG主题类基金类型分数类别从不同类型的ESG基金过往的表现来看，由于近年绿色行业的高速发展，ESG主题类基金收益表现好于ESG优选类基金，近3-5年体现尤为明显；另一方面，ESG优选类基金的波动率持续优于主题类基金，体现了ESG策略及分散投资在波动控制上的显著优势。从主动、被动管理类型来看，ESG主动类基金长期表现好于ESG被动类基金，波动控制优势尤其突出。ESG基金ESG绩效显著超越市场，近三年基金ESG绩效不断提升从基金的ESG绩效来看，ESG基金的投资组合ESG绩效分数显著超越全市场平均水平。随着上市公司ESG水平的提升以及越来越多的基金开始考虑ESG投资策略，全市场基金的ESG绩效也呈现逐渐提升的趋势。本报告基于过去三年公募基金的持仓股票的ESG评级5，计算了公募基金6的ESG绩效。具体的一只基金某一期的ESG绩效的计算方法为：将该基金的持股对应的商道融绿ESG总分计算加权平均值，而权重因子则选取每一只股票对应的持仓金额。公式如下：其中ESGit 为股票i在第t期的商道融绿ESG总分，Weightit为在第t期时股票i的基金股票组合中的持仓权重。如果将ESG基金在2023年Q2时相比全部基金的ESG绩效分数进行比较的话，可以发现ESG基金的ESG绩效总分数普遍高于全部基金，主要体现在ESG基金的环境和社会分数更高。如果将ESG基金再细分为ESG优选、ESG剔除以及节能环保行业基金，则ESG优选与节能环保行业基金的ESG绩效总分高于ESG剔除基金，这说明对投资标的ESG情况进行主动筛选，以及选择节能环保行业更能提升基金的ESG水平。此外，下图展示了全市场公募基金ESG绩效的分布情况，大部分基金的ESG绩效分数集中在50-60之间，少数基金的ESG总分较高，说明ESG绩效高的基金在市场中比较稀缺。但是在过去三年中，公募基金各类ESG绩效分数的中位数在逐步提升，说明公募基金的整体ESG绩效正在逐步提升。7基金的ESGt=i=1ESGit x Weightitn基于公募基金2020年报的基金ESG总分分布情况基于公募基金2021年报的基金ESG总分分布情况基于公募基金2022年报的基金ESG总分分布情况EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告25265年2018年7月-2023年6月10年2013年7月-2023年6月3年2020年7月-2023年6月7年2016年7月-2023年6月500450400350300250200150100500 46.0(46.0,46.6(46.6,47.2(47.2,47.8(47.8,48.4(48.4,49.0(49.0,49.5(49.5,50.1(50.1,50.7(50.7,51.3(51.3,51.9(51.9,52.5(52.5,53.1(53.1,53.7(53.7,54.3(54.3,54.9(54.9,55.4(55.4,56.0(56.0,56.6(56.6,57.2(57.2,57.8(57.8,58.4(58.4,59.0(59.0,59.6(59.6,60.2(60.2,60.8(60.8,61.4(61.4,61.9(61.9,62.5(62.5,63.1基金数量6005004003002001000 46.0(46.0,46.6(46.6,47.2(47.2,47.8(47.8,48.4(48.4,48.9(48.9,49.5(49.5,50.1(50.1,50.7(50.7,51.3(51.3,51.9(51.9,52.5(52.5,53.1(53.1,53.7(53.7,54.3(54.3,54.8(54.8,55.4(55.4,56.0(56.0,56.6(56.6,57.2(57.2,57.8(57.8,58.4(58.4,59.0(59.0,59.6(59.6,60.1(60.1,60.7(60.7,61.3(61.3,61.9(61.9,62.562.5基金数量6005004003002001000(45.4,46.0(46.0,46.6(46.6,47.2(47.2,47.8(47.8,48.4(48.4,49.0(49.0,49.6(49.6,50.2(50.2,50.7(50.7,51.3(51.3,51.9(51.9,52.5(52.5,53.1(53.1,53.7(53.7,54.3(54.3,54.9(54.9,55.4(55.4,56.0(56.0,56.6(56.6,57.2(57.2,57.8(57.8,58.4(58.4,59.0(59.0,59.6(59.6,60.1(60.1,60.7(60.7,61.3(61.3,61.9(61.9,62.562.5基金数量5本报告以商道融绿ESG评级分数作为对具体持仓的个股的ESG绩效的衡量标准，商道融绿ESG评级分数包括ESG总分、环境、社会、治理的分项分数，以及ESG主动管理分数和ESG风险暴露分数。6本报告收集了2022年1月1日前上市的股票型基金、混合型基金的半年报和年报的完整持仓信息，其中基金上市半年以上，股票持仓占整个基金净值比重超过2/3的，才会被纳入基金的ESG评分计算范畴。7具体见附录。表6 中国不同类型的ESG基金的表现数据来源：商道融绿，wind年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率年化收益率年化标准差夏普比率8.46.76%0.4512.37.05%0.658.92.56%0.5112.25 .89%0.593.16.63%0.209.15.47%0.568.34.38%0.5411.90.96%0.6014.45$.35%0.5916.10.99%0.7011.03 .78%0.5313.40.94%0.587.41.43%0.3813.57.48%0.7010.34.86%0.5813.75 .96%0.6611.82#.08%0.5110.42.09%0.476.31 .15%0.319.35#.42%0.40指标ESG基金总体ESG优选类基金ESG主题类基金ESG主动类基金ESG被动类基金时间表7 ESG基金的ESG评分图13 基于公募基金2022-2022年报的基金ESG总分分布情况数据来源：商道融绿，wind数据来源：商道融绿，windESG总分环境得分社会得分治理得分ESG管理得分ESG风险得分平均数59.52 60.23 58.26 60.43 41.78 86.12 中位数59.29 59.81 58.21 60.23 41.41 86.42 平均数61.00 62.90 59.67 61.06 44.60 85.59 中位数61.53 63.70 60.45 61.06 45.73 85.78 平均数61.70 63.45 60.69 61.69 45.92 85.38 中位数62.48 64.59 60.97 61.79 46.94 85.34 平均数59.39 60.01 58.39 60.16 41.44 86.31 中位数59.18 60.18 58.30 60.07 41.42 86.41 平均数61.02 63.28 59.47 60.97 44.68 85.54 中位数62.07 65.13 60.86 61.03 46.89 85.75 全部基金所有ESG基金ESG优选类ESG剔除类ESG主题类基金类型分数类别从不同类型的ESG基金过往的表现来看，由于近年绿色行业的高速发展，ESG主题类基金收益表现好于ESG优选类基金，近3-5年体现尤为明显；另一方面，ESG优选类基金的波动率持续优于主题类基金，体现了ESG策略及分散投资在波动控制上的显著优势。从主动、被动管理类型来看，ESG主动类基金长期表现好于ESG被动类基金，波动控制优势尤其突出。ESG基金ESG绩效显著超越市场，近三年基金ESG绩效不断提升从基金的ESG绩效来看，ESG基金的投资组合ESG绩效分数显著超越全市场平均水平。随着上市公司ESG水平的提升以及越来越多的基金开始考虑ESG投资策略，全市场基金的ESG绩效也呈现逐渐提升的趋势。本报告基于过去三年公募基金的持仓股票的ESG评级5，计算了公募基金6的ESG绩效。具体的一只基金某一期的ESG绩效的计算方法为：将该基金的持股对应的商道融绿ESG总分计算加权平均值，而权重因子则选取每一只股票对应的持仓金额。公式如下：其中ESGit 为股票i在第t期的商道融绿ESG总分，Weightit为在第t期时股票i的基金股票组合中的持仓权重。如果将ESG基金在2023年Q2时相比全部基金的ESG绩效分数进行比较的话，可以发现ESG基金的ESG绩效总分数普遍高于全部基金，主要体现在ESG基金的环境和社会分数更高。如果将ESG基金再细分为ESG优选、ESG剔除以及节能环保行业基金，则ESG优选与节能环保行业基金的ESG绩效总分高于ESG剔除基金，这说明对投资标的ESG情况进行主动筛选，以及选择节能环保行业更能提升基金的ESG水平。此外，下图展示了全市场公募基金ESG绩效的分布情况，大部分基金的ESG绩效分数集中在50-60之间，少数基金的ESG总分较高，说明ESG绩效高的基金在市场中比较稀缺。但是在过去三年中，公募基金各类ESG绩效分数的中位数在逐步提升，说明公募基金的整体ESG绩效正在逐步提升。7基金的ESGt=i=1ESGit x Weightitn基于公募基金2020年报的基金ESG总分分布情况基于公募基金2021年报的基金ESG总分分布情况基于公募基金2022年报的基金ESG总分分布情况EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告25265年2018年7月-2023年6月10年2013年7月-2023年6月3年2020年7月-2023年6月7年2016年7月-2023年6月500450400350300250200150100500 46.0(46.0,46.6(46.6,47.2(47.2,47.8(47.8,48.4(48.4,49.0(49.0,49.5(49.5,50.1(50.1,50.7(50.7,51.3(51.3,51.9(51.9,52.5(52.5,53.1(53.1,53.7(53.7,54.3(54.3,54.9(54.9,55.4(55.4,56.0(56.0,56.6(56.6,57.2(57.2,57.8(57.8,58.4(58.4,59.0(59.0,59.6(59.6,60.2(60.2,60.8(60.8,61.4(61.4,61.9(61.9,62.5(62.5,63.1基金数量6005004003002001000 46.0(46.0,46.6(46.6,47.2(47.2,47.8(47.8,48.4(48.4,48.9(48.9,49.5(49.5,50.1(50.1,50.7(50.7,51.3(51.3,51.9(51.9,52.5(52.5,53.1(53.1,53.7(53.7,54.3(54.3,54.8(54.8,55.4(55.4,56.0(56.0,56.6(56.6,57.2(57.2,57.8(57.8,58.4(58.4,59.0(59.0,59.6(59.6,60.1(60.1,60.7(60.7,61.3(61.3,61.9(61.9,62.562.5基金数量6005004003002001000(45.4,46.0(46.0,46.6(46.6,47.2(47.2,47.8(47.8,48.4(48.4,49.0(49.0,49.6(49.6,50.2(50.2,50.7(50.7,51.3(51.3,51.9(51.9,52.5(52.5,53.1(53.1,53.7(53.7,54.3(54.3,54.9(54.9,55.4(55.4,56.0(56.0,56.6(56.6,57.2(57.2,57.8(57.8,58.4(58.4,59.0(59.0,59.6(59.6,60.1(60.1,60.7(60.7,61.3(61.3,61.9(61.9,62.562.5基金数量个人投资者和机构投资者对尽责管理的关注度均大幅提升：关注尽责管理的个人投资者占比由2017年的33.2%提高到58.8%，同期开展尽责管理的投资机构比例由15.8%提高到52.5%。气候变化成为ESG投资焦点议题：接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，约50%的机构投资者进行了量化测算和目标设定。超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中。近90%的机构投资者和个人投资者均表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，53%的个人投资者和55%的机构投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG列为避免“漂绿”的有效方法之首。个人投资者对尽责管理的关注度58.8R.5%投资机构对尽责管理的关注度个人投资者对“漂绿”现象关注度53U%投资机构对“漂绿”现象关注度021 0 年 v s 1 5 年ESG投资认知进阶投 资 者 说CHAPTER2.1 个人投资者:更加了解责任投资，关注气候变化和“漂绿”等热点议题2.2 机构投资者：开展尽责管理的比例大幅提升，气候变化成为焦点议题2.3 个人投资者vs机构投资者：热点议题认知一致，共同促进ESG投资293540EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告2728个人投资者和机构投资者对尽责管理的关注度均大幅提升：关注尽责管理的个人投资者占比由2017年的33.2%提高到58.8%，同期开展尽责管理的投资机构比例由15.8%提高到52.5%。气候变化成为ESG投资焦点议题：接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，约50%的机构投资者进行了量化测算和目标设定。超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中。近90%的机构投资者和个人投资者均表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，53%的个人投资者和55%的机构投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG列为避免“漂绿”的有效方法之首。个人投资者对尽责管理的关注度58.8R.5%投资机构对尽责管理的关注度个人投资者对“漂绿”现象关注度53U%投资机构对“漂绿”现象关注度021 0 年 v s 1 5 年ESG投资认知进阶投 资 者 说CHAPTER2.1 个人投资者:更加了解责任投资，关注气候变化和“漂绿”等热点议题2.2 机构投资者：开展尽责管理的比例大幅提升，气候变化成为焦点议题2.3 个人投资者vs机构投资者：热点议题认知一致，共同促进ESG投资293540EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告2728所有时候都会考虑即使可能略微降低投资收益，会考虑在不影响投资收益的情况下，会考虑可提高投资收益的情况下，会考虑不会考虑26.6.7 .64.6.8.6.2%6.7%3.81.3 23年6月，报告项目组通过兴证全球基金、兴银理财、中国责任投资论坛和商道融绿的社交网络、自媒体矩阵等渠道推送电子问卷，并联合线下活动等形式向广大个人投资者发放中国责任投资15周年报告问卷，收回答题时间大于1分钟的问卷共1889份，并根据答题逻辑精选了高质量答卷946份。本次调查在中国责任投资10周年报告问卷的基础上新增了漂绿、气候变化和低碳转型等近几年的ESG热点问题，经调查，我们发现ESG投资的公众认知已经发生了可喜的改变：来源：商道融绿根据公开信息整理在列举投资中更偏好使用哪些ESG投资策略的金融产品时，选择发挥股东权利改善上市公司ESG表现的个人投资者占比由2017年的33.2%大幅提高到58.8%。表8 个人投资者问卷结果关注尽责管理的个人投资者占比33.2X.8%表示非常了解近年政府对于ESG投资的倡导（包括绿色金融、碳中和等）的个人投资者占比11.78.6 17年与2023年比较20172023倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中的个人投资者占比超65%表示对“漂绿”现象有一定程度关注的个人投资者占比超90%对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位的个人投资者占比 超65 23年新增问题来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者在投资中对使用不同ESG投资策略的金融产品的偏好EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告29302.1 个人投资者更加了解责任投资，关注气候变化和“漂绿”等热点议题2.1.1 关注尽责管理的个人投资者占比由2017年的33.2%大幅提高到58.8%（1）在与投资收益的平衡中，更多个人投资者倾向于在投资中考虑ESG因素。（3）表示非常了解近年政府对于ESG投资的倡导（包括绿色金融、碳中和等）的个人投资者占比由2017年的11.7%大幅提高到38.6%。（2）在分析中系统地量化环境、社会、公司治理等因素主动选择在在ESG方面表现较好的公司运用作为股东的权利来影响公司行为，改善公司的在ESG方面的表现排除在ESG方面表现较差的公司直接投资于具有环境、社会效益的行业和项目不考虑这些方法72.0P.4%3.8P.6%3.8f.8%3.1Y.2f.8.0%3.13.2%随着青年一代逐步成长进入资本市场，投资者的成熟度提升，个人投资者愈发力求信息公开与透明，并更加希望在投资中体现自身价值观，因此加强与被投公司对话，促进公司提高ESG表现的诉求大幅提升。在ESG策略的选择中，58.8%的投资者偏好“运用作为股东的权利来影响公司行为，改善公司的在ESG方面表现”，该比例在2017年则为33.2%；在问及希望通过哪些形式了解公司的ESG表现时，28.5%的个人投资者选择直接与公司沟通，较2017年提高了16.7个百分点。由此可见，个人投资者对尽责管理的关注度大幅提升。此外，也有更多的个人投资者关注ESG整合策略，66.8%的个人投资者提到在分析中系统地量化环境、社会、公司治理等因素，这一比例较2017年的50.4%进一步提升。来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者对ESG投资的政策倡导(包括绿色金融、碳中和等)的了解和关注程度个人投资者在投资中考虑ESG的情况38.6c.2%非常了解并关注有一些了解不太了解不关注11.7R.1%8.1%2.3%1.2.8%在中国双碳“1 N”政策体系的全面引领下，公众的ESG和绿色认知显著提升：表示“非常了解近年政府对于ESG投资的倡导（包括绿色金融、碳中和等）”的个人投资者占比由2017年的11.7%大幅提高到38.6%；与之相对应，表示“不太了解”的个人投资者占比由2017年的22.8%下降到8.1%。2017202320172023201720232023所有时候都会考虑即使可能略微降低投资收益，会考虑在不影响投资收益的情况下，会考虑可提高投资收益的情况下，会考虑不会考虑26.6.7 .64.6.8.6.2%6.7%3.81.3 23年6月，报告项目组通过兴证全球基金、兴银理财、中国责任投资论坛和商道融绿的社交网络、自媒体矩阵等渠道推送电子问卷，并联合线下活动等形式向广大个人投资者发放中国责任投资15周年报告问卷，收回答题时间大于1分钟的问卷共1889份，并根据答题逻辑精选了高质量答卷946份。本次调查在中国责任投资10周年报告问卷的基础上新增了漂绿、气候变化和低碳转型等近几年的ESG热点问题，经调查，我们发现ESG投资的公众认知已经发生了可喜的改变：来源：商道融绿根据公开信息整理在列举投资中更偏好使用哪些ESG投资策略的金融产品时，选择发挥股东权利改善上市公司ESG表现的个人投资者占比由2017年的33.2%大幅提高到58.8%。表8 个人投资者问卷结果关注尽责管理的个人投资者占比33.2X.8%表示非常了解近年政府对于ESG投资的倡导（包括绿色金融、碳中和等）的个人投资者占比11.78.6 17年与2023年比较20172023倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中的个人投资者占比超65%表示对“漂绿”现象有一定程度关注的个人投资者占比超90%对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位的个人投资者占比 超65 23年新增问题来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者在投资中对使用不同ESG投资策略的金融产品的偏好EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告29302.1 个人投资者更加了解责任投资，关注气候变化和“漂绿”等热点议题2.1.1 关注尽责管理的个人投资者占比由2017年的33.2%大幅提高到58.8%（1）在与投资收益的平衡中，更多个人投资者倾向于在投资中考虑ESG因素。（3）表示非常了解近年政府对于ESG投资的倡导（包括绿色金融、碳中和等）的个人投资者占比由2017年的11.7%大幅提高到38.6%。（2）在分析中系统地量化环境、社会、公司治理等因素主动选择在在ESG方面表现较好的公司运用作为股东的权利来影响公司行为，改善公司的在ESG方面的表现排除在ESG方面表现较差的公司直接投资于具有环境、社会效益的行业和项目不考虑这些方法72.0P.4%3.8P.6%3.8f.8%3.1Y.2f.8.0%3.13.2%随着青年一代逐步成长进入资本市场，投资者的成熟度提升，个人投资者愈发力求信息公开与透明，并更加希望在投资中体现自身价值观，因此加强与被投公司对话，促进公司提高ESG表现的诉求大幅提升。在ESG策略的选择中，58.8%的投资者偏好“运用作为股东的权利来影响公司行为，改善公司的在ESG方面表现”，该比例在2017年则为33.2%；在问及希望通过哪些形式了解公司的ESG表现时，28.5%的个人投资者选择直接与公司沟通，较2017年提高了16.7个百分点。由此可见，个人投资者对尽责管理的关注度大幅提升。此外，也有更多的个人投资者关注ESG整合策略，66.8%的个人投资者提到在分析中系统地量化环境、社会、公司治理等因素，这一比例较2017年的50.4%进一步提升。来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者对ESG投资的政策倡导(包括绿色金融、碳中和等)的了解和关注程度个人投资者在投资中考虑ESG的情况38.6c.2%非常了解并关注有一些了解不太了解不关注11.7R.1%8.1%2.3%1.2.8%在中国双碳“1 N”政策体系的全面引领下，公众的ESG和绿色认知显著提升：表示“非常了解近年政府对于ESG投资的倡导（包括绿色金融、碳中和等）”的个人投资者占比由2017年的11.7%大幅提高到38.6%；与之相对应，表示“不太了解”的个人投资者占比由2017年的22.8%下降到8.1%。201720232017202320172023202326.6%的个人投资者表示其在投资中所有时候都会考虑ESG因素，这一比例较2017年提高了6个百分点。所有选项中，表示即使可能略微降低投资收益也会考虑ESG因素的个人投资者占比最高，达到34.6%，2017年这一选项的个人投资者占比仅为13.7%，因此，这一选项提升幅度也最大；与之相对应，表示可提高投资收益的情况下会考虑ESG因素的个人投资者占比由2017年的27.6%下滑到12.2%，下滑幅度最大。2017年表示在不影响投资收益的情况下会考虑ESG因素的个人投资者占比为31.3%，是当时占比最高的选项，如今持有这一观点的投资者占比仅为22.8%。来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3132总体来看，个人投资者对投资收益与考虑ESG因素二者的权衡中，开始更多地向后者倾斜，表示在所有时候都会考虑ESG因素以及即使可能略微降低投资收益也会考虑ESG因素的个人投资者合计占比达到61.2%，而2017年这一比例仅为34.3%，全面客观地评估投资的绝对收益和社会效益是个人投资者投资理念发展的趋势之一。个人投资者在列举投资中考虑公司ESG表现的出发点中，降低投资风险、提高投资收益和为社会创造价值仍是三个相对重要的出发点，与2017年调查一致，选择这三个选项的个人投资者占比分别为70.4%、67.2%和48.9%。降低投资风险、提高投资收益、为社会创造价值仍是个人投资者践行ESG投资的3个重要出发点。（4）个人投资者在投资中考虑公司ESG表现的出发点2017202364.5p.4S.3g.2.1H.9.81.3.3$.9.7.2%3.3%2.3%1.1%0.1%降低投资风险提高投资收益为社会创造价值响应政府号召提高自己的声望和影响力媒体、咨询机构、亲友等的推荐宗教信仰其他来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者认为上市公司出现以下问题，会对公司业绩有较大影响，从而影响投资收益41.4g.3%该公司产品被“3.15”晚会曝光质量问题该公司下属工厂出现安全事故导致3名工人死亡该公司下属工厂被媒体曝光污染排放超标该公司的产品或服务被媒体曝出多起客户投诉该公司的重要供应商被媒体曝出血汗工厂事件67.2Y.5W.76.24.6E.0Y.2.6 172023来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者认为ESG风险最大的三个行业20172023与2017年类似，公司产品质量问题，生产安全问题，环境污染问题，客户权益问题，以及供应链管理问题这5类ESG事件仍被占比超过1/3的个人投资者认为会对公司业绩有较大影响，从而影响投资收益，这5类ESG事件主要集中在社会议题和环境议题。在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，房地产和金融业被提及的次数最多。（6）采矿业房地产金业水电热力和燃气交通运输和仓储农林牧渔业水利和环境治理医疗卫生制造业批发零售业文体娱乐信息技术餐饮住宿其他58.1 .9.85.9H.9H.99.08.5.1).1.4.15.9.8.6.3.7.0%4.5.2%7.0%8.0%6.9%8.0.9%6.3%0.4%0.1%个人投资者认为上市公司出现公司产品质量问题、生产安全问题，环境污染问题等会对公司业绩有较大影响，从而影响投资收益。（5）26.6%的个人投资者表示其在投资中所有时候都会考虑ESG因素，这一比例较2017年提高了6个百分点。所有选项中，表示即使可能略微降低投资收益也会考虑ESG因素的个人投资者占比最高，达到34.6%，2017年这一选项的个人投资者占比仅为13.7%，因此，这一选项提升幅度也最大；与之相对应，表示可提高投资收益的情况下会考虑ESG因素的个人投资者占比由2017年的27.6%下滑到12.2%，下滑幅度最大。2017年表示在不影响投资收益的情况下会考虑ESG因素的个人投资者占比为31.3%，是当时占比最高的选项，如今持有这一观点的投资者占比仅为22.8%。来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3132总体来看，个人投资者对投资收益与考虑ESG因素二者的权衡中，开始更多地向后者倾斜，表示在所有时候都会考虑ESG因素以及即使可能略微降低投资收益也会考虑ESG因素的个人投资者合计占比达到61.2%，而2017年这一比例仅为34.3%，全面客观地评估投资的绝对收益和社会效益是个人投资者投资理念发展的趋势之一。个人投资者在列举投资中考虑公司ESG表现的出发点中，降低投资风险、提高投资收益和为社会创造价值仍是三个相对重要的出发点，与2017年调查一致，选择这三个选项的个人投资者占比分别为70.4%、67.2%和48.9%。降低投资风险、提高投资收益、为社会创造价值仍是个人投资者践行ESG投资的3个重要出发点。（4）个人投资者在投资中考虑公司ESG表现的出发点2017202364.5p.4S.3g.2.1H.9.81.3.3$.9.7.2%3.3%2.3%1.1%0.1%降低投资风险提高投资收益为社会创造价值响应政府号召提高自己的声望和影响力媒体、咨询机构、亲友等的推荐宗教信仰其他来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者认为上市公司出现以下问题，会对公司业绩有较大影响，从而影响投资收益41.4g.3%该公司产品被“3.15”晚会曝光质量问题该公司下属工厂出现安全事故导致3名工人死亡该公司下属工厂被媒体曝光污染排放超标该公司的产品或服务被媒体曝出多起客户投诉该公司的重要供应商被媒体曝出血汗工厂事件67.2Y.5W.76.24.6E.0Y.2.6 172023来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者认为ESG风险最大的三个行业20172023与2017年类似，公司产品质量问题，生产安全问题，环境污染问题，客户权益问题，以及供应链管理问题这5类ESG事件仍被占比超过1/3的个人投资者认为会对公司业绩有较大影响，从而影响投资收益，这5类ESG事件主要集中在社会议题和环境议题。在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，房地产和金融业被提及的次数最多。（6）采矿业房地产金业水电热力和燃气交通运输和仓储农林牧渔业水利和环境治理医疗卫生制造业批发零售业文体娱乐信息技术餐饮住宿其他58.1 .9.85.9H.9H.99.08.5.1).1.4.15.9.8.6.3.7.0%4.5.2%7.0%8.0%6.9%8.0.9%6.3%0.4%0.1%个人投资者认为上市公司出现公司产品质量问题、生产安全问题，环境污染问题等会对公司业绩有较大影响，从而影响投资收益。（5）EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3334在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，房地产和金融业被个人投资者提及的次数最多，48.9%的个人投资者提到采矿业，48.6%的个人投资者提到房地产业，39%的个人投资者提到金融业。采矿业对环境污染的重要影响不言而喻，房地产行业与民生息息相关，且近年来房地产企业经营承压受到个人投资者的广泛关注，个人投资者对金融行业ESG的关注或源于金融与房地产行业关系密切。个人投资者对行业ESG风险的关注，也体现了其对各行业提升ESG实践、实现长期可持续发展的期待。2.1.2 超65%个人投资者倾向通过基金在投资中应对气候变化，超90%关注“漂绿”问题超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中，个人投资者选择ESG投资基金时重点关注基金的ESG评级结果、基金的ESG投资策略等。（1）在全面推动“双碳”的政策背景下，叠加高温暴雨等极端天气带来的直观感受，个人投资者普遍认为气候变化和低碳转型给投资带来影响，在列举投资中考虑气候变化和低碳转型的方法时，占比超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中。在列举选择ESG投资基金主要考虑的因素时，68.2%的个人投资者提到基金的ESG评级结果，66.3%的个人投资者提到基金的ESG投资策略，61.5%的个人投资者提到基金投向有利于实现“双碳”目标，57.7%的个人投资者提到基金的碳足迹。超90%的个人投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，53%的个人投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位。（2）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者选择ESG投资基金时主要考虑的因素基金的ESG评级结果基金的ESG投资策略基金投向有利于实现双碳目标基金的碳足迹基金的历史表现基金经理在ESG方面的能力其他68.2f.3a.5W.7H.9.1%0.2%个人投资者对“漂绿”现象的关注来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿5.39.0U.7%关于“漂绿”现象（即投资机构声称采取ESG策略但实际上并没有做到），55.7%的个人投资者表示非常关注。总体来看，94.7%的个人投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注。个人投资者非常重视金融产品是否真正践行了ESG投资理念，进而推动社会可持续发展。此外，对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度从上到下排序时，53%的个人投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位；27.7%的个人投资者偏好投资机构能够明确投资产品预期的ESG绩效（如减少碳排放等）。避免“漂绿”的方法53.0.7%9.1%6.0%4.1%0.1%详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG明确投资产品预期的ESG绩效（减少碳排放等）定期披露投资机构和投资产品的ESG投资相关信息由第三方机构对投资产品的ESG属性进行审查或鉴证监管机构对投资产品是否可以被命名为ESG类型做出规范其他非常关注一般关注不太关注EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3334在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，房地产和金融业被个人投资者提及的次数最多，48.9%的个人投资者提到采矿业，48.6%的个人投资者提到房地产业，39%的个人投资者提到金融业。采矿业对环境污染的重要影响不言而喻，房地产行业与民生息息相关，且近年来房地产企业经营承压受到个人投资者的广泛关注，个人投资者对金融行业ESG的关注或源于金融与房地产行业关系密切。个人投资者对行业ESG风险的关注，也体现了其对各行业提升ESG实践、实现长期可持续发展的期待。2.1.2 超65%个人投资者倾向通过基金在投资中应对气候变化，超90%关注“漂绿”问题超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中，个人投资者选择ESG投资基金时重点关注基金的ESG评级结果、基金的ESG投资策略等。（1）在全面推动“双碳”的政策背景下，叠加高温暴雨等极端天气带来的直观感受，个人投资者普遍认为气候变化和低碳转型给投资带来影响，在列举投资中考虑气候变化和低碳转型的方法时，占比超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中。在列举选择ESG投资基金主要考虑的因素时，68.2%的个人投资者提到基金的ESG评级结果，66.3%的个人投资者提到基金的ESG投资策略，61.5%的个人投资者提到基金投向有利于实现“双碳”目标，57.7%的个人投资者提到基金的碳足迹。超90%的个人投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，53%的个人投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位。（2）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿个人投资者选择ESG投资基金时主要考虑的因素基金的ESG评级结果基金的ESG投资策略基金投向有利于实现双碳目标基金的碳足迹基金的历史表现基金经理在ESG方面的能力其他68.2f.3a.5W.7H.9.1%0.2%个人投资者对“漂绿”现象的关注来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿5.39.0U.7%关于“漂绿”现象（即投资机构声称采取ESG策略但实际上并没有做到），55.7%的个人投资者表示非常关注。总体来看，94.7%的个人投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注。个人投资者非常重视金融产品是否真正践行了ESG投资理念，进而推动社会可持续发展。此外，对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度从上到下排序时，53%的个人投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位；27.7%的个人投资者偏好投资机构能够明确投资产品预期的ESG绩效（如减少碳排放等）。避免“漂绿”的方法53.0.7%9.1%6.0%4.1%0.1%详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG明确投资产品预期的ESG绩效（减少碳排放等）定期披露投资机构和投资产品的ESG投资相关信息由第三方机构对投资产品的ESG属性进行审查或鉴证监管机构对投资产品是否可以被命名为ESG类型做出规范其他非常关注一般关注不太关注EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告35362.2 机构投资者开展尽责管理的比例大幅提升，气候变化成为焦点议题2.2.1 机构投资者开展尽责管理的比例由2017年的15.8%大幅提高到52.5 23年6月，报告项目组以电子问卷的形式通过兴证全球基金、兴银理财和商道融绿、中国责任投资论坛的社交网络、自媒体矩阵等渠道向机构投资者发放中国责任投资15周年报告问卷，收回有效问卷40份。本次问卷在中国责任投资10周年报告问卷的基础上新增了漂绿、气候变化和低碳转型、尽责管理等近几年ESG投资领域较为关注的热点问题。问卷结果显示：表9 机构投资者问卷结果机构投资者开展尽责管理的比例15.8R.5%认为ESG投资有利于降低组合风险和提高投资收益的机构投资者占比约50%约70 17年与2023年比较20172023对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行定性分析的机构投资者占比约70%对气候变化给投资带来的影响进行量化测算和目标设定的机构投资者占比表示对“漂绿”现象有一定程度关注的机构投资者占比约50%近90%对避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位的机构投资者占比 55 23年新增问题2023来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿践行尽责管理的机构投资者占比由2017年的15.8%大幅提高到52.5%。（1）机构投资者使用的ESG投资策略和方法来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿排除在ESG方面表现较差的公司主动选择在在ESG方面表现较好的公司在分析中系统的量化环境、社会、公司治理等因素运用作为股东的权利来影响公司行为，改善公司的在ESG方面的表现直接投资于具有环境、社会效益的行业和项目不考虑这些方法78.9.0h.4U.0W.9R.5B.1G.5%0.0%5.0.8R.5 172023机构投资者在投资中考虑公司ESG表现的出发点来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿降低投资风险提高投资收益为社会创造价值响应政府号召提高自身的品牌美誉和影响力媒体、咨询机构、同行的推荐其他52.6r.5G.4p.0.2p.0W.9U.0G.4W.5.5.5%5.3%0 172023在列举使用的ESG投资策略和方法时，52.5%的机构投资者提到“运用作为股东的权利来影响公司行为、改善公司ESG方面表现”，较2017年提高了36.7个百分点。这充分体现了越来越多的机构投资者对尽责管理策略的重视，也符合近年来证监会鼓励机构投资者积极参与上市公司治理，在投资者关系管理的沟通中纳入ESG的要求。此外，在问及投资机构主要通过哪些方式行使积极所有权时，95%的机构投资者选择对当前或潜在投资对象/发行人开展沟通（engagement），62.5%的机构投资者选择在股东大会上投票。投资者加强与被投企业之间公开透明的沟通，一方面有利于获得投资决策所需的更为全面的信息，另一方面也有助于协同多方资源对被投企业的低碳转型进行赋能，从而获取更多收益。在列举投资中考虑公司ESG表现的出发点时，72.5%的机构投资者选择降低投资风险，70%的机构投资者选择提高投资收益，分别较2017年提高近20个百分点，体现了机构投资者对ESG投资有利于降低组合风险和提高投资收益有了更为一致的认识。此外，提高自身的品牌美誉和影响力也得到更多机构投资者的关注。超70%的机构投资者认为ESG投资有利于降低组合风险和提高投资收益。（2）EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告35362.2 机构投资者开展尽责管理的比例大幅提升，气候变化成为焦点议题2.2.1 机构投资者开展尽责管理的比例由2017年的15.8%大幅提高到52.5 23年6月，报告项目组以电子问卷的形式通过兴证全球基金、兴银理财和商道融绿、中国责任投资论坛的社交网络、自媒体矩阵等渠道向机构投资者发放中国责任投资15周年报告问卷，收回有效问卷40份。本次问卷在中国责任投资10周年报告问卷的基础上新增了漂绿、气候变化和低碳转型、尽责管理等近几年ESG投资领域较为关注的热点问题。问卷结果显示：表9 机构投资者问卷结果机构投资者开展尽责管理的比例15.8R.5%认为ESG投资有利于降低组合风险和提高投资收益的机构投资者占比约50%约70 17年与2023年比较20172023对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行定性分析的机构投资者占比约70%对气候变化给投资带来的影响进行量化测算和目标设定的机构投资者占比表示对“漂绿”现象有一定程度关注的机构投资者占比约50%近90%对避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位的机构投资者占比 55 23年新增问题2023来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿践行尽责管理的机构投资者占比由2017年的15.8%大幅提高到52.5%。（1）机构投资者使用的ESG投资策略和方法来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿排除在ESG方面表现较差的公司主动选择在在ESG方面表现较好的公司在分析中系统的量化环境、社会、公司治理等因素运用作为股东的权利来影响公司行为，改善公司的在ESG方面的表现直接投资于具有环境、社会效益的行业和项目不考虑这些方法78.9.0h.4U.0W.9R.5B.1G.5%0.0%5.0.8R.5 172023机构投资者在投资中考虑公司ESG表现的出发点来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿降低投资风险提高投资收益为社会创造价值响应政府号召提高自身的品牌美誉和影响力媒体、咨询机构、同行的推荐其他52.6r.5G.4p.0.2p.0W.9U.0G.4W.5.5.5%5.3%0 172023在列举使用的ESG投资策略和方法时，52.5%的机构投资者提到“运用作为股东的权利来影响公司行为、改善公司ESG方面表现”，较2017年提高了36.7个百分点。这充分体现了越来越多的机构投资者对尽责管理策略的重视，也符合近年来证监会鼓励机构投资者积极参与上市公司治理，在投资者关系管理的沟通中纳入ESG的要求。此外，在问及投资机构主要通过哪些方式行使积极所有权时，95%的机构投资者选择对当前或潜在投资对象/发行人开展沟通（engagement），62.5%的机构投资者选择在股东大会上投票。投资者加强与被投企业之间公开透明的沟通，一方面有利于获得投资决策所需的更为全面的信息，另一方面也有助于协同多方资源对被投企业的低碳转型进行赋能，从而获取更多收益。在列举投资中考虑公司ESG表现的出发点时，72.5%的机构投资者选择降低投资风险，70%的机构投资者选择提高投资收益，分别较2017年提高近20个百分点，体现了机构投资者对ESG投资有利于降低组合风险和提高投资收益有了更为一致的认识。此外，提高自身的品牌美誉和影响力也得到更多机构投资者的关注。超70%的机构投资者认为ESG投资有利于降低组合风险和提高投资收益。（2）EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3738机构投资者对上市公司的环境污染和员工权益的关注度提升幅度较大。（3）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿机构投资者在投资决策中会考虑上市公司的如下表现63.2.0s.7s.7w.5u.0h.4r.5c.2p.0.7p.0R.6c.2g.5e.0b.5R.6x.9.0%5.0 172023100.0.0.0p.0.0P.0.00.0 .0.0%0.0%环境污染能源消耗强度公司内部治理，如董事会独立性客户满意度安全事故财务欺诈员工权益供应链管理产品质量贪腐贿赂其他机构投资者在投资决策中会重点考虑上市公司环境污染、能源消耗强度、公司内部治理（如董事会独立性）、客户满意度、安全事故等方面的相关表现。与2017年相比，机构投资者对环境污染和员工权益的关注度提升幅度较大，体现了对环境和社会维度的重视程度有所提高。表示即使可能略微降低投资收益，也会考虑ESG因素的机构投资者占比由2017年的10.5%上升到20%。（4）机构投资者在投资中考虑ESG的情况来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿所有时候都会考虑即使可能略微降低投资收益，会考虑在不影响投资收益的情况下，会考虑可提高投资收益的情况下，会考虑47.4.0.5 .01.6.5.5.5 172023表示即使可能略微降低投资收益，也会考虑ESG因素的机构投资者占比提升幅度最大，由2017年的10.5%上升到20%。总体来看，机构投资者在考虑投资收益的同时，更加重视ESG投资。经过多年发展，机构投资者对ESG投资的认识更加成熟和理性，在价值观层面，ESG投资带来正面影响的重要性或已超过投资收益的小幅波动。在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，水电热力和燃气，以及房地产被机构投资者提及的次数最多。其中，92.5%的机构投资者提到采矿业，55%的机构投资者提到水电热力和燃气，选择这两个行业的机构投资者占比均较2017年有较大幅度地提升，体现了机构投资者对采矿业和电力行业对碳排放的重要影响有较为一致的认识。此外，近年房地产行业经营承压，受到广大投资者的持续关注。机构投资者对行业ESG风险的关注，体现了其对经济实现低碳转型、长期可持续发展的重要预期。在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，水电热力和燃气，以及房地产被提及的次数最多。（5）气候变化成为ESG焦点议题，接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。（1）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿机构投资者认为ESG风险最大的三个行业92.5U.0G.4W.91.65.05.0.5.81.6.5&.3.5%7.5%5.0%5.0%5.3%2.5%2.5%5.3%2.5!.1%5.3%0.0%5.3.0%0.01.6 172023100.0.0.0p.0.0P.0.00.0 .0.0%0.0%采矿业水电热力和燃气房地产制造业交通运输和仓储水利和环境治理金业农林牧渔业文体娱乐信息技术其他批发零售业医疗卫生餐饮住宿2.2.2 气候变化成为焦点议题，55%受访人通过披露ESG投资策略“反漂绿”机构投资者在投资策略中考虑气候变化和低碳转型因素的方法分析气候相关风险或机遇测算投资组合的碳足迹对资产组合进行气候变化压力测试制定资产层面的碳达峰和碳中和目标支持气候相关财务信息披露工作组(TCFD)其他67.5R.5E.0E.0E.0%7.5%来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3738机构投资者对上市公司的环境污染和员工权益的关注度提升幅度较大。（3）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿机构投资者在投资决策中会考虑上市公司的如下表现63.2.0s.7s.7w.5u.0h.4r.5c.2p.0.7p.0R.6c.2g.5e.0b.5R.6x.9.0%5.0 172023100.0.0.0p.0.0P.0.00.0 .0.0%0.0%环境污染能源消耗强度公司内部治理，如董事会独立性客户满意度安全事故财务欺诈员工权益供应链管理产品质量贪腐贿赂其他机构投资者在投资决策中会重点考虑上市公司环境污染、能源消耗强度、公司内部治理（如董事会独立性）、客户满意度、安全事故等方面的相关表现。与2017年相比，机构投资者对环境污染和员工权益的关注度提升幅度较大，体现了对环境和社会维度的重视程度有所提高。表示即使可能略微降低投资收益，也会考虑ESG因素的机构投资者占比由2017年的10.5%上升到20%。（4）机构投资者在投资中考虑ESG的情况来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿所有时候都会考虑即使可能略微降低投资收益，会考虑在不影响投资收益的情况下，会考虑可提高投资收益的情况下，会考虑47.4.0.5 .01.6.5.5.5 172023表示即使可能略微降低投资收益，也会考虑ESG因素的机构投资者占比提升幅度最大，由2017年的10.5%上升到20%。总体来看，机构投资者在考虑投资收益的同时，更加重视ESG投资。经过多年发展，机构投资者对ESG投资的认识更加成熟和理性，在价值观层面，ESG投资带来正面影响的重要性或已超过投资收益的小幅波动。在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，水电热力和燃气，以及房地产被机构投资者提及的次数最多。其中，92.5%的机构投资者提到采矿业，55%的机构投资者提到水电热力和燃气，选择这两个行业的机构投资者占比均较2017年有较大幅度地提升，体现了机构投资者对采矿业和电力行业对碳排放的重要影响有较为一致的认识。此外，近年房地产行业经营承压，受到广大投资者的持续关注。机构投资者对行业ESG风险的关注，体现了其对经济实现低碳转型、长期可持续发展的重要预期。在列举中国ESG风险最高的三个行业时，采矿业，水电热力和燃气，以及房地产被提及的次数最多。（5）气候变化成为ESG焦点议题，接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。（1）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿机构投资者认为ESG风险最大的三个行业92.5U.0G.4W.91.65.05.0.5.81.6.5&.3.5%7.5%5.0%5.0%5.3%2.5%2.5%5.3%2.5!.1%5.3%0.0%5.3.0%0.01.6 172023100.0.0.0p.0.0P.0.00.0 .0.0%0.0%采矿业水电热力和燃气房地产制造业交通运输和仓储水利和环境治理金业农林牧渔业文体娱乐信息技术其他批发零售业医疗卫生餐饮住宿2.2.2 气候变化成为焦点议题，55%受访人通过披露ESG投资策略“反漂绿”机构投资者在投资策略中考虑气候变化和低碳转型因素的方法分析气候相关风险或机遇测算投资组合的碳足迹对资产组合进行气候变化压力测试制定资产层面的碳达峰和碳中和目标支持气候相关财务信息披露工作组(TCFD)其他67.5R.5E.0E.0E.0%7.5%来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3940机构投资者在投资策略中考虑气候变化和低碳转型因素的方法避免“漂绿”的方法详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG由第三方机构对投资产品的ESG属性进行审查或鉴证详细披露投资产品的ESG投资策略，明确投资产品预期的ESG绩效（如減少碳排放等）监管机构对投资产品是否可以被命名为ESG类型做出规范55.0.5.5.0%5.0%来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿机构投资者普遍认为气候变化和低碳转型给投资带来影响。在列举投资策略中考虑气候变化和低碳转型的方法时，67.5%的机构投资者提及分析气候相关风险或机遇；52.5%的机构投资者提及测算投资组合的碳足迹；提到对资产组合进行气候变化压力测试、制定资产层面的碳达峰和碳中和目标、支持气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的机构投资者占比均为45%。总体来看，接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。这与监管机构要求金融机构进行环境、社会风险等压力测试的政策推进密不可分，近期公布的ISSB准则也强调了气候情景分析和碳排放测算的重要性，未来机构投资者在气候变化方面的投研创新值得期待。近90%的机构投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，55%的机构投资者通过详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG“反漂绿”。（2）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿关于“漂绿”现象，65%的机构投资者表示非常关注；22.5%的机构投资者表示关注度一般，近90%的机构投资者对“漂绿”现象有不同程度的关注。在对避免“漂绿”的方法按有效程度从上到下排序时，55%的机构投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位；17.5%的机构投资者将由第三方机构对投资产品的ESG属性进行审查或鉴证放在首位。2.3 个人投资者vs机构投资者热点议题认知一致，共同促进ESG投资个人投资者和机构投资者在尽责管理、“漂绿”、践行ESG投资的出发点等问题上体现了较为一致的认知。应对气候变化方面，超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中；接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。个人投资者和机构投资者对生产安全、环境污染、客户权益等ESG议题均表现出较高的关注度，此外，个人投资者更侧重产品质量和供应链管理，机构投资者更注重公司治理和能源消耗强度。个人投资者和机构投资者均将采矿业和房地产列为ESG风险最高的行业，对采矿业对环境污染和碳排放的影响有一致的认识，房地产行业近年经营承压也受到个人投资者和机构投资者的共同关注。总体来看，个人投资者和机构投资者对ESG的认识和理解有许多共同的地方，体现了较为一致的发展趋势。在对ESG投资的探索中，机构投资者将加强ESG投资策略的开发，提高ESG投资有效性，并做好相关的信息披露，在此基础上与个人投资者进行密切的沟通，展现ESG投资的优势，进行投资者教育。与此同时，个人投资者也将通过直接沟通等多种方式反映其对ESG投资价值观的重视，推动机构投资者进行ESG投资。非常关注一般关注不太关注12.5.5e.0%来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿 表10 个人投资者vs机构投资者问卷结果个人投资者机构投资者关注尽责管理的个人投资者占比由2017年的33.2%提高到58.8%。超90%的个人投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，53%的个人投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位。机构投资者开展尽责管理的比例由2017年的15.8%提高到52.5%。近90%的机构投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，在对避免“漂绿”的方法按有效程度从上到下排序时，55%的机构投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位。尽责管理降低投资风险、提高投资收益、为社会创造价值降低投资风险、提高投资收益、为社会创造价值践行ESG投资的重要出发点采矿业、房地产、金融业采矿业、水电热力和燃气、房地产中国ESG风险最高的三个行业产品质量、生产安全、环境污染、客户权益、供应链管理环境污染、能源消耗强度、公司内部治理（如董事会独立性）、客户满意度、安全事故重点关注的ESG议题超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中。接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。应对气候变化“漂绿”EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告3940机构投资者在投资策略中考虑气候变化和低碳转型因素的方法避免“漂绿”的方法详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG由第三方机构对投资产品的ESG属性进行审查或鉴证详细披露投资产品的ESG投资策略，明确投资产品预期的ESG绩效（如減少碳排放等）监管机构对投资产品是否可以被命名为ESG类型做出规范55.0.5.5.0%5.0%来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿机构投资者普遍认为气候变化和低碳转型给投资带来影响。在列举投资策略中考虑气候变化和低碳转型的方法时，67.5%的机构投资者提及分析气候相关风险或机遇；52.5%的机构投资者提及测算投资组合的碳足迹；提到对资产组合进行气候变化压力测试、制定资产层面的碳达峰和碳中和目标、支持气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的机构投资者占比均为45%。总体来看，接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。这与监管机构要求金融机构进行环境、社会风险等压力测试的政策推进密不可分，近期公布的ISSB准则也强调了气候情景分析和碳排放测算的重要性，未来机构投资者在气候变化方面的投研创新值得期待。近90%的机构投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，55%的机构投资者通过详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG“反漂绿”。（2）来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿关于“漂绿”现象，65%的机构投资者表示非常关注；22.5%的机构投资者表示关注度一般，近90%的机构投资者对“漂绿”现象有不同程度的关注。在对避免“漂绿”的方法按有效程度从上到下排序时，55%的机构投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位；17.5%的机构投资者将由第三方机构对投资产品的ESG属性进行审查或鉴证放在首位。2.3 个人投资者vs机构投资者热点议题认知一致，共同促进ESG投资个人投资者和机构投资者在尽责管理、“漂绿”、践行ESG投资的出发点等问题上体现了较为一致的认知。应对气候变化方面，超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中；接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。个人投资者和机构投资者对生产安全、环境污染、客户权益等ESG议题均表现出较高的关注度，此外，个人投资者更侧重产品质量和供应链管理，机构投资者更注重公司治理和能源消耗强度。个人投资者和机构投资者均将采矿业和房地产列为ESG风险最高的行业，对采矿业对环境污染和碳排放的影响有一致的认识，房地产行业近年经营承压也受到个人投资者和机构投资者的共同关注。总体来看，个人投资者和机构投资者对ESG的认识和理解有许多共同的地方，体现了较为一致的发展趋势。在对ESG投资的探索中，机构投资者将加强ESG投资策略的开发，提高ESG投资有效性，并做好相关的信息披露，在此基础上与个人投资者进行密切的沟通，展现ESG投资的优势，进行投资者教育。与此同时，个人投资者也将通过直接沟通等多种方式反映其对ESG投资价值观的重视，推动机构投资者进行ESG投资。非常关注一般关注不太关注12.5.5e.0%来源：兴证全球基金，兴银理财，商道融绿 表10 个人投资者vs机构投资者问卷结果个人投资者机构投资者关注尽责管理的个人投资者占比由2017年的33.2%提高到58.8%。超90%的个人投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，对帮助投资机构避免“漂绿”的方法按有效程度进行排序时，53%的个人投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位。机构投资者开展尽责管理的比例由2017年的15.8%提高到52.5%。近90%的机构投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，在对避免“漂绿”的方法按有效程度从上到下排序时，55%的机构投资者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位。尽责管理降低投资风险、提高投资收益、为社会创造价值降低投资风险、提高投资收益、为社会创造价值践行ESG投资的重要出发点采矿业、房地产、金融业采矿业、水电热力和燃气、房地产中国ESG风险最高的三个行业产品质量、生产安全、环境污染、客户权益、供应链管理环境污染、能源消耗强度、公司内部治理（如董事会独立性）、客户满意度、安全事故重点关注的ESG议题超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中。接近70%的机构投资者对气候变化和低碳转型给投资带来的影响进行了定性分析，一半左右的机构投资者进行了量化测算和目标设定。应对气候变化“漂绿”中国责任投资的领先机构已建立ESG投资的治理体系，并在不同类型的资产的投资中使用了多种ESG投资的策略，并通过构建ESG评分体系、开发负面清单等丰富自身的ESG投研能力。气候变化因素已经被纳入中国责任投资领先机构的投资分析，进行资产组合的碳足迹测算，或制定自身资产层面的碳中和目标。发达市场的ESG评估体系并不能完全适用于新兴市场，中国的ESG投资产品在借鉴海外市场ESG评估体系的同时，必须与中国国情、境内资本市场的现实投资需求相结合。ESG数据的可得性、资本市场和公众对ESG投资的认知程度、缺乏标准、机构进行ESG投资的能力、如何在传统投资中整合ESG策略等，都是金融机构在进行ESG投足时面临的突出挑战。未来ESG投资将逐渐走向标准化，监管将强化对ESG信息披露的要求。金融机构应加强ESG投资的能力建设和信息披露水平，以应对趋严的监管和反漂绿的挑战。在本报告中，我们对包括保险资管、公募基金、银行理财、私募等不同类型的资产管理机构进行了访谈，以了解他们具体的ESG投资实践，深入认识他们的ESG投资理念，从而更好地理解中国ESG投资在近年来的发展。在对泰康保险集团、同方全球人寿、兴证全球基金、兴银理财和星界资本的访谈中，我们可以看到机构对ESG投资的认知已经逐渐成熟，各家机构都根据自身的特点开发了适配自身投资理念的ESG投资方法，但ESG投资意识的不足和ESG信息的缺乏仍然是机构面临的主要挑战。在与国际接轨的同时，开发具有中国特色的ESG评估方法成为各家机构的共识。03中国ESG投资最前沿深度对话 领 先机 构领 先 实 践CHAPTER4347505458EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告41423.1 泰康保险集团 3.2 同方全球人寿3.3 兴证全球基金3.4 兴银理财3.5 星界资本中国责任投资的领先机构已建立ESG投资的治理体系，并在不同类型的资产的投资中使用了多种ESG投资的策略，并通过构建ESG评分体系、开发负面清单等丰富自身的ESG投研能力。气候变化因素已经被纳入中国责任投资领先机构的投资分析，进行资产组合的碳足迹测算，或制定自身资产层面的碳中和目标。发达市场的ESG评估体系并不能完全适用于新兴市场，中国的ESG投资产品在借鉴海外市场ESG评估体系的同时，必须与中国国情、境内资本市场的现实投资需求相结合。ESG数据的可得性、资本市场和公众对ESG投资的认知程度、缺乏标准、机构进行ESG投资的能力、如何在传统投资中整合ESG策略等，都是金融机构在进行ESG投足时面临的突出挑战。未来ESG投资将逐渐走向标准化，监管将强化对ESG信息披露的要求。金融机构应加强ESG投资的能力建设和信息披露水平，以应对趋严的监管和反漂绿的挑战。在本报告中，我们对包括保险资管、公募基金、银行理财、私募等不同类型的资产管理机构进行了访谈，以了解他们具体的ESG投资实践，深入认识他们的ESG投资理念，从而更好地理解中国ESG投资在近年来的发展。在对泰康保险集团、同方全球人寿、兴证全球基金、兴银理财和星界资本的访谈中，我们可以看到机构对ESG投资的认知已经逐渐成熟，各家机构都根据自身的特点开发了适配自身投资理念的ESG投资方法，但ESG投资意识的不足和ESG信息的缺乏仍然是机构面临的主要挑战。在与国际接轨的同时，开发具有中国特色的ESG评估方法成为各家机构的共识。03中国ESG投资最前沿深度对话 领 先机 构领 先 实 践CHAPTER4347505458EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告41423.1 泰康保险集团 3.2 同方全球人寿3.3 兴证全球基金3.4 兴银理财3.5 星界资本访谈对象/阎斌 泰康保险集团投资管理部副总经理泰康保险集团（以下简称“泰康集团”）是涵盖保险、资管、医养三大核心业务的大型保险金融服务集团。业务范围全面涵盖人身保险、互联网财险、资产管理、企业年金、职业年金、医疗养老、健康管理、商业不动产等多个领域。2021年6月，泰康集团加入PRI，成为PRI第4000家签署机构，也是中国第三家加入PRI的保险机构。泰康集团根据自身长期资金的特点发布了责任投资政策，并在不同的资产类别中开始使用ESG投资方法。EMBARKING ON ESG ERAChina Responsible Investing 15th Anniversary ReportESG全新启航 中国责任投资15年报告43443.1 泰康保险集团问：泰康集团在投资中使用了哪些ESG投资策略与方法？阎斌：泰康集团针对不同类别的资产分别选取合适的ESG投资策略与方法。对于上市股票，泰康集团综合采用了ESG整合法、负面筛选法、主题投资法和尽责管理法，将环境、社会、公司治理因素纳入投资决策中。泰康权益投研团队目前积极探索如何在二级市场投资研究过程中整合融入ESG因素，尝试通过外采与自研结合的方式，搭建具有泰康特色的ESG评估体系。在负面筛选方面，泰康集团参考国际公约，制定ESG负面筛选建议，鼓励各子公司在此基础上结合实际业务情况，针对性制定ESG负面清单。在主题投资方面，泰康集团希望通过在可持续环保和社会主题的长期资产配置，引导市场资金服务可持续发展战略，实践泰康集团商业向善的ESG投资理念。在尽责管理
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