1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 面对这份新出炉的基金三季报， 我们认为最为核心的特征是机构配臵已经开始 进入后疫情时代，如何发掘后疫情时代的配臵线索成为关键。同时，在步入后 疫情时代， 我们也发现一些新的变化，比如出口链的超预期修复以及复苏斜率 放缓。在这样的背景下，我们对于后续的机构配臵又有了新

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2020年年10月月22日日 有色金属行业有色金属行业2021年投资策略年投资策略 布局盈利与估值的抬升布局盈利与估值的抬升 中信中信证券研究部证券研究部 李李超超 商力商力 敖翀敖翀 1 1 核心观点核心观点 行业大势研判：经济复苏驱动价格和盈利逐季向上行业大势研判：经济复苏驱动价格和盈利逐季向上 在经济复苏、温和通胀、库存周期等因素共振下，有色金属价格具备向上的持续动力；有色金属板块公司估值仍

Q3 2020 MoneyTree Report 2 Executive summaryQ3 2020 Q320 funding to US-based, VC-backed companies is the second strongest quarter ever Investments reach $36.5B in Q320, the second highest quarter ever

1 概览标签：价格战、新零售、甲供、销售返利、 变频空调 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业

中国信息通信研究院 政策与经济研究所 2020年三季度互联网投融资运行情况 互联网团队 2 I.整体保持平稳，表现略有差异。三季度，我国与全球 互联网投融资均呈现较平稳走势，但表现略有差异， 国内方面，活跃度环比上涨，总金额则环比下降；全 球方面，活跃度环比下降而总金额环比上涨。 II.融合消费受捧，大额占比降低。本季度，我国互联网 投融资领域以融合类消费为主，包括电子商务、本地 生活、医疗健康

请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 分析师：谢鸿鹤 研究助理：郭中伟 研究助理：安永超 电话：021-20315185 电话：0755-22660869 电话：0755-22660869 邮箱： 邮箱： 邮箱： S0740517080003 证券研究报告证券研究报告/ /行业行业深度报告深度报告 20202020 年年 1010 月月 1 16 6 日日

证券研究报告行业研究计算机应用 计算机应用行业 1 / 18 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 盘点版式软件行业格局和投资机会盘点版式软件行业格局和投资机会 增持（维持） 投资要点投资要点 行情回顾：行情回顾：本周计算机行业(中信)指数上涨 1.26%，沪深 300 指数上涨 2.36%，创业板指数上涨 1.93%。本周我们梳

清科研究中心 清科研究中心 2020.10 本本报报告告来来自自互互联联网网公公开开渠渠道道，，版版权权归归原原作作者者所所有有。。 如如有有疑疑问问，，请请联联系系。。 更更多多报报告告，，请请扫扫描描二二维维码码进进入入找找报报告告小小程程序序 清科研究中心Page 2 10.03 11.09 12.17 13.74 16.18 18.73 21.94 27.01 31.92 34.85 41

中国内地和香港 2020年前三季度回顾： IPO及其他资本市场 发展趋势 1 2020毕马威会计师事务所香港合伙制事务所，是与瑞士实体毕马威国际合作组织（“毕马威国际”）相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。在中国香港印刷。 前言 尽管包括新冠病毒爆发在内的政治、社会与经济等不确定性因素的影响，2020年前三季度全球IPO募资金 额较去年同期录得超过30的增长。此增长主要受惠于于亚洲

IDC系列报告之六：从DCF角度看IDC行业的长期投资价值 证券分析师侯宾 联系电话：17610770101、010-66573632 联系邮箱： 执业证号：S0600518070001 日期：2020年10月7日 证券研究报告 2 2 目录目录 第一章：为什么传统消费行业适用DCF模型 第二章：IDC企业估值模型选择 第三章：为什么绑定头部客户的IDC资产适用DCF模型 第四章： IDC企业DC

2020 ANUAL REPORT 年中报告 医疗健康行业 投资与退出趋势 生物制药 | 健康科技 | 诊断/工具| 医疗器械 医疗健康行业投资与退出趋势年中报告 目录 摘要投资情况退出情况前景展望 年中报告 年中医疗健康行业投资情况 年上半年，医疗健康行业风投基金募资金额飙升至亿美元，与年全年 创纪录的募资金额几乎持平。公司夹层融资的市值和上市后优异的表现为投资者带 来巨大回报，让投资者能够募集

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 张慧张慧 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130515080002 (8610)66216782 zhang_ 张剑辉张剑辉 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130519100003 (8610)66211648 大浪淘沙大浪淘沙，，脱颖而出脱颖而出 中生代、新生代私募基金中生代、新生代私募基

1 2 卷首语 2020 年是特别的一年，疫情可以说极大地改变了我们以往的生活方式，并且还在塑造一种全新 的常态，人们对于健康的关注度在短短几个月里呈现爆发式增长。2020 年也可以说是具有里程碑的 一年， 5G技术的应用加速了互联网与健康的深度融合， “线上互联健康” 在疫情下更加凸显。 这些 “突 变”会对我们的客户产生怎样的影响？他们是否能够适应这些变化，对于健康的态度又有哪些改变？ 这些

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年09月13日 家用电器家用电器/小家电小家电 当前价格(元)： 30.45 目标价格(元)： 36.11 林寰宇林寰宇 SAC No. S0570518110001 研究员 王森泉王森泉 SAC No. S0570518120001 研究员 SFC No. BPX07

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格（人民币） ： 359.80 元 目标价格（人民币） ：443.74-443.74 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) .48 已上市流通 A股(亿股) .11 总市值(亿元) 173.21 年内股价最高最低(元) 359.80/309.27 沪深 300 指数 4627 上证指数 3260 翟炜

中信证券研究部中信证券研究部 顾海波顾海波 通信首席分析师通信首席分析师 2020年9月10日 IDCIDC中游与上游投资机会对比中游与上游投资机会对比 IDC产业价值投资报告产业价值投资报告 1 1.1.数据中心产业链概览数据中心产业链概览 2. 行业供需和景气度指标行业供需和景气度指标 3.3.新进入者加剧新进入者加剧IDCIDC市场竞争，投资重心侧重上游设备市场竞争，投资重心侧重上游设备 4

请阅读最后一页请阅读最后一页信息披露信息披露和重要声明和重要声明 策策 略略 报报 告告 策策 略略 专专 题题 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 分析师分析师 王德伦 S0190516030001 王亦奕 S0190518020004 李美岑 S0190518080002 张 兆 S0190518070001 张 勋 S0190520070004 吴 峰 S0190510120002

1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 有色金属有色金属 强于大市 强于大市 维持 2020年09月09日 （评级） 分析师 杨诚笑 SAC执业证书编号：S1110517020002 分析师 孙亮SAC执业证书编号：S1110516110003 全球财政“大放水”背景下的有色金全球财政“大放水”背景下的有色金 属投资机会属投资机会 行

新基建顺势而为，通 信行业借助5G东风进 入高速发展期 中国通信行业并购活动回顾与展望 2016年 - 2020上半年 2020年9月 1 五月 2019 Draft 1 总体趋势概览 2 mNtQnQqNpNmNrNqNwOxOtQ6MbP6MoMrRoMrRjMpPxOlOnNzRbRoOxOMYnMtOvPoOtP 普华永道 145 203 75 121 308 147 720 90 16