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颖泰生物

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3、元,净利润2,82亿元,公司蝉联多年中国农药行业销售百强前三名,近三年平均营收规模近60亿元,2018年公司位列全球农化行业销售收入的第10名,集市场集市场,研发研发,销售销售,生产一体化的经营模式生产一体化的经营模式,拥有大陆首家获拥有大。

4、总市值,亿元,流通市值,亿元,净资产,百万元,总资产,百万元,每股净资产,元,相关报告相关报告分析师,孙媛媛万泰万泰生物生物,体外诊断国内先锋,疫苗领域后起之秀体外诊断国内先锋,疫苗领域后起之秀年年月月日日主要财务指标主要财务指标主要财务指。

5、接种,而公司为两针法,接种程序更简单,2,公司定价更低,每人份疫苗对应费用为658元,仅为GSK的38,默沙东的17,27,3,GSK和默沙东的HPV疫苗重点覆盖支付能力更强的一二线城市,而国产疫苗重点销售的三四线城市存在巨大空白市场,公司。

6、的618亿增长至18年的930亿,年均复合增速达11,与全球市场相比,目前生物药,包括类似物,在国内药品市场中占比仍偏低,未来成长潜力巨大,与此同时我国也已成为全球生物类似药在研数量最多的国家,先后有近200余个生物类似药临床试验申请获得批。

7、市价,元,总市值,亿元,流通市值,亿元,股价与股价与行业行业,市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告公司盈利预测及估值公司盈利预测及估值指标营业收入,百万元,增长率,净利润增长率,每股收益,元,每股现金流量,净资产收益率,备注,股价取自年。

8、出口销售龙头,国内出口销售龙头2020年8月8日研究员研究员,杨梓航杨梓航报告摘要报告摘要,研究领域研究领域TMT先进制造消费升级大健康新三板新三板智库智库政策研究,产业研究,企业研究综合智库电电话话,86,020,34262289微信微信。

9、股总股本,百万股,流通股股本,百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者潘暕潘暕分析师执业证书编号,陈俊杰陈俊杰分析师执业证书编号,俞文静俞文静联系人资料来源,贝格数据相关报告相关。

10、计全球销售收入达到38亿美元,是全球第二大的疫苗爆款,而国内存量累计渗透率仅2,过去仅依赖进口供应,我们认为中国市场大有可为,市场空间可达439亿元以上,2,公司具备领先且完备的HPV疫苗产品线,9价已正式进入临床期,国内领先,公司在HPV。

11、同比,归母净利润,百万元,同比,每股收益,元股,倍,投投资要点资要点深入的病毒基础研究奠定全产业链布局能力深入的病毒基础研究奠定全产业链布局能力,公司具备完整的抗原,抗体,酶等生物活性原料的研制和生产能力,可以生产出高质量,高特异性的和疫苗。

12、周股价波动,元,总股本流通股,百万股,总市值流通市值,百万元,相关研究相关研究,市场表现市场表现,万泰生物海通综指沪深对比绝对涨幅,相对涨幅,资料来源,海通证券研究所,内生研发实力强劲,发光和内生研发实力强劲,发光和疫苗打疫苗打开长期发展空。

13、gt,工程师红利等优势推动产业转移,目前全球CMOCDMO市场仍主要集中在欧美等发达国家市场,但由于上述市场环保和安全生产方面要求严格,扩大产能面临严格,繁琐的行政审批,同时劳动力,环保成本高企,大大限制了欧美地区的产能扩张,而以中国为代表。

14、在小分子化药方面,公司拥有较强的研发实力和完备的技术体系,能够快速高效的完成各种复杂高难度化合物的生产工艺研究,尤其是在手性药物合成等世界新药研发的前沿领域建立较强的技术优势,同时基于对化学反应机理的深刻理解,公司能够从合成路线设计,工艺条。

15、2,1多肽药物优势明显,全球340亿美元大市场,国内市场潜力大多肽广泛参与人体内各系统,多种内分泌激素均为多肽类物质,多肽是由多个氨基酸通过脱水缩合形成肽键连接而成的一类化合物,其连接方式与蛋白质相同,但多肽的分子量一般远小于蛋白质,且大。

16、登记,未来有望以自身的多肽研发技术能力为基础,进一步拓展CDMO多肽领域业务,助力公司长期快速发展,二,自主选择产品业务超高速增长,多肽,小分子双轮驱动2,1多肽药物优势明显,全球340亿美元大市场,国内市场潜力大多肽广泛参与人体内各系统。

17、载在高分子树脂,或膜材料,上,然后采用依次与后续的氨基酸缩合,无需进行中间体分离,因此可以进行自动化或半自动化生产,缩短了生产周期,基因重组法是利用重组DNA技术将编码多肽产物的基因片段导入异源宿主,体内进行表达,通过宿主的蛋白质合成系统合。

18、在临床医生中的接受度越来越高,随着越来越多的抗肿瘤,免疫调节类及抗代谢类疾病的多肽药物获批上市,我们认为多肽药物拥有广阔的市场空间,全球的多肽药物市场规模持续扩张,截至2021年年初,全球市场已经有接近80种多肽药物上市,超过一半的多肽药物。

19、多肽药物增长放缓,年约,那么年全球多肽药物市场规模约亿美元,假设二,预计年多肽药物研发费用率约,据沙利文数据,年全球新药研发投入费用率平均约,假设年多肽药物研发费用率趋于行业平均,约,假设三,预计年临床研发费用占全部研发比重约,据统计,药物。

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21、械字号审批流程,生产环境和流程要求严格高于以上两种,以富含胶原蛋白,透明质酸等成分的敷料为主,多用于医美术后的舒缓和修复,功效型妆字号品牌主打配方及成分,械字号品牌更聚焦,皮肤学级护肤品赛道中代表性企业包括国产的薇诺娜,玉泽,海外的薇姿,雅。

22、2021年5月,天猫,京东旗舰店分别拥有473万,273万粉丝,4,2017年与娇兰佳人达成全面合作协议,全面进驻娇兰佳人全国1600,家门店,5,2020年,位于上海港汇恒隆广场的首家旗舰店正式开业,成为国内首家在商场内设立旗舰店而非柜台。

23、率达11,其中美国,欧洲五国,英国,法国,西班牙,意大利,德国,是多肽药物最主要的市场,合计市场份额超过全球市场的70,根据IQVIA数据,2017年我国多肽制剂的市场规模约为17,4亿美元,仅占全球多肽制剂市场的5,1,占我国整体医药市场。

24、5年将持续有新产能投产,为CDMO业务的增长奠定基础,展望未来,随着核心客户的管线逐渐推进以及核心商业化产品持续放量,展望未来3年,CDMO业务有望保持高速增长,自主选择产品已处于战略性放量期,未来3年将逐渐减亏为盈在自主选择产品方面,公司。

25、时伴随着农药抗药性问题的突出,仅依靠新药无法满足全球植物保护的需求,而非专利农药产品应用时间长,生产工艺成熟,市场较为稳定,且申请,登记成本较低,项目建设周期也较短,能够广泛运用于植物保护市场,因此,近年来非专利农药市场份额逐年提升,二十世。

26、2020年,受疫情影响全球电子供应链疲软,汽车销售放缓,MCU整体市场规模将下降8,至149亿美元,但是随着疫情好转,下游市场快速复苏,全球MCU市场逐渐恢复稳健成长,根据咨询机构ICInsights的数据,预计2023年整体规模将达188。

27、2019全球可穿戴设备出货量达到3,37亿台,相比2018年的1,78亿台增长了89,全球可穿戴设备未来五年复合年增长率预计为9,2024年出货量预计将达到5,27亿台,随着近年来采用蓝牙技术的TWS耳机的推广,TWS耳机成为电池管理芯片在。

28、化股权结构,加强公司战略合作与产业协同,公司为控股型公司,母公司不进行具体的生产,主要承担管理,研发和贸易平台的职能,拥有多家子公司,公司采用集团化管理,对生产和销售业务进行整体把控,由各生产型子公司具体实施,各子公司具有明确的分工,如生产。

29、实现了向新兴电子应用领域的渗透,其市场份额逐步提升,涨价及新兴需求带来全球增量市场,根据数据,年全球驱动市场规模为亿元,其中国内市场规模为亿元,一方面可穿戴设备等增量拉动市场规模增长,另一方面显示驱动供不应求情况下涨价明显,预计年全球显示驱。

30、投资要点,投资要点,公司是国内仿制农药领先企业公司是国内仿制农药领先企业,公司经过多年的积累和创新,已形成品种丰富,工艺技术较为先进的除草剂,杀菌剂,杀虫剂三大品类百余种高品质产品,服务于ADAMA,安道麦,CORTEVA,科迪华,NUFA。

31、20,122021,042021,08万泰生物医疗器械沪深300核心结论核心结论传统传统体外诊断稳中求增,创新疫苗催化业绩高增长,体外诊断稳中求增,创新疫苗催化业绩高增长,2014,2019年公司主要收入来源于体外诊断试剂,占总营收约80。

32、辑,检测隔离灭菌产品稳健增长有望提供存量现金流,首次覆盖给予,增持,评级,投资要点投资要点泰林生物,泰林生物,细胞装备升级,增长动能切换细胞装备升级,增长动能切换受益于下游受益于下游CGT资本开支景气资本开支景气,我们认为,我们认为2022。

33、V大品种业绩兑现的窗口期内,新品种有望持续推动疫苗业务走上新台阶,化学发光业务有望带来发展新动能,首次覆盖,给予,增持,评级,投资要点投资要点万泰生物,万泰生物,从竞争力品种,到潜在最优疫苗平台从竞争力品种,到潜在最优疫苗平台公司2012年。

34、医药研发投入维持高增长,渗透率有望持续提升渗透率有望持续提升据,年全球医药研发支出将达,超过,年的,其中美国预计同期为,而中国为,全球渗透率预计将从年,增长至年的,年全球市场预计将达亿美元,年为,超过,的,澳赛诺漏斗型项目澳赛诺漏斗型项目梯。

35、API技术积累,有望持续拓展CDMO业务,集采推进下国内API及制剂持续贡献增量,支撑整体稳健增长,投资要点投资要点诺泰生物,诺泰生物,原料药基因,原料药基因,C,D,MO启航启航回顾公司历史,2009,2016年公司以多肽原料药为主,小分。

36、绩实现高速增长,疫苗产销同增,公司业绩超预期增长,疫苗放量,驱动业绩实现高速增长证券研究报告公司研究,公司首次覆盖报告,万泰生物万泰生物,投资评级投资评级无评级无评级上次评级上次评级无评级无评级,资料来源,万得,信达证券研发中心,公司主要数。

37、仪器,疫苗的研发生产和销售,IVD业务涵盖酶联免疫,胶体金,化学发光,核酸检测,生化检测等多个领域,是公司业绩的基本盘,而厦门万泰沧海子公司主要关注于基因工程疫苗的研发,生产和销售,2012年实现了全球首个戊肝疫苗的上市,2019年底获批国。

38、流通股股本,百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者杨松杨松分析师执业证书编号,徐晓欣徐晓欣联系人资料来源,贝格数据股价股价走势走势国产国产疫苗龙头,疫苗龙头,产学研模式未来产学。

39、三,1,公司通过并购重组布局全产业链,打造研产销一体化平台,与控股母公司华邦相互协同,产品结构丰富,为行业龙头2,营收,净利润稳步提升,自有产品销售占比提高,以及产品涨价,推升公司盈利能力,15,21年公司营收从33,3亿元增长至73,5亿。

40、本报告导读,本报告导读,公司在公司在和疫苗领域建立了丰富而又高壁垒的产品矩阵,重磅品种和疫苗领域建立了丰富而又高壁垒的产品矩阵,重磅品种二二价价疫苗疫苗凭借高性价比有望凭借高性价比有望在国内在国内继续快速放量继续快速放量并出口海外并出口海外。

41、幅,相对涨幅,资料来源,德邦研究所,聚源数据相关研究相关研究万泰生物,万泰生物,疫苗业务,疫苗业务持续增长,平台技术价值突出持续增长,平台技术价值突出投资要点投资要点政策环境偏好,国内政策环境偏好,国内疫苗渗透率快速提升,疫苗渗透率快速提升。

42、析师分析师执业编号,执业编号,维迪西妥与泰它西普放量在即,海外拓展中维迪西妥与泰它西普放量在即,海外拓展中公司基本情况公司基本情况,人民币人民币,项目项目营业收入,百万元,营业收入增长率,归母净利润,百万元,归母净利润增长率,摊薄每股收益。

43、市,于2020年5月正式销售,先发优势明显,依靠低成本和高保护效力的优势,2021年销售额快速增长到33亿元,未来随着产能扩张,产品适应症的拓展和价次的升级换代,海外市场拓展,有望打开更大的市场空间,是未来主要业绩驱动力,IVD业务整体保持。

44、发展逐步成长为本土体量最大的MCU厂商之一,在全球MCU的销售占比约近于1,深耕家电市场,受益国产替代加速,家电MCU主要分为白电和小家电两大类,受益于全球家电产品变频化和智能化的快速推进,需求快速增长,中颖在2003年推出第一款家电用MC。

45、酸诊断,病毒分离及规模化培养,基因工程,单抗及多抗制备以及大规模纯化等技术平台,公司与厦门大学共同组建了国家传染病诊断试剂与疫苗工程技术研究中心,NIDVD,在疫苗研发方面公司开发了全球首个戊肝疫苗,管线中也有多个产品在研,公司国产二价公司。

46、协调方案方案预算人员计划计划项目成功的保障项目成功的保障Gatekeeper对于产品团队和干系人对于产品团队和干系人产品年度发布计划计划是什么样的,Q2可以多申请服务器资源资源吗,如何提高客户满意度这个KPIKPI,客户需求处理流程流程是否。

47、图谱反作弊风控AB分析排序展示意图识别召回生态业务穿插筛选探索相关性京东搜索推荐机器学习场景1长期画像,知识图谱离线场景,模型时效要求低商品召回,排序,用户意图识别在线场景,对响应时间要求极高实时用户画像,风控近线场景,对模型有时效要求23。

48、邮箱,研究助理,谢雄雄执业证书编号,电话,邮箱,投资要点,投资要点,公司是国内仿制农药领先企业公司是国内仿制农药领先企业,公司是以研发为基础,以市场需求为先导的农化产品供应商,主营业务为农药原药,中间体及制剂产品的研发,生产,销售和技术服务。

49、价走势图股价走势图数据来源,聚源国内农药行业龙头,国内农药行业龙头,把握把握海外订单内流海外订单内流机遇机遇北交所首次覆盖报告北交所首次覆盖报告诸海滨,分析师,诸海滨,分析师,证书编号,S0790522080007国内农药行业龙头之一国内农。

50、樊志远樊志远分析师分析师执业编号,执业编号,国产国产龙头,龙头,锂电管理锂电管理芯片芯片国产替代进行时国产替代进行时公司基本情况公司基本情况,人民币人民币,项目项目营业收入,百万元,营业收入增长率,归母净利润,百万元,归母净利润增长率,摊薄。

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