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1、20202020年年0303月月2828日日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 仅供机构投资者使用仅供机构投资者使用 证券研究报告证券研究报告| |行业动态报告行业动态报告 海外疫情延续爆发趋势、未看到趋势性拐点出现海外疫情延续爆发趋势、未看到趋势性拐点出现 【国内国内+ +海外海外】新型冠状病毒疫情汇总分析新型冠状病毒疫情汇总分析 华西医药崔文亮团队：。

2、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 宏宏 观观 经经 济济 Table_MainInfo Table_Author 证券研究报告证券研究报告 分析师 王涵 S0190512020001 段超 S0190516070004 卓泓 S0190519070002 研究助理 陈嘉媛 团队成员 王涵、贾潇君、王连庆、卢 燕津、 王轶君、 段超、 卓泓、 王笑。

3、疫情冲击下的海外经济展望疫情冲击下的海外经济展望 崔嵘崔嵘 中信证券研究部中信证券研究部 宏观高级分析师宏观高级分析师 20202020年年4 4月月1010日日 1 1 核心观点 1、新冠疫情冲击新冠疫情冲击更更类似自然灾害类似自然灾害，本次衰退可能本次衰退可能是是历史上跌幅最深历史上跌幅最深、持续时间较短的衰退周期之一持续时间较短的衰退周期之一。
2、我们假设我们假设4月中上旬全。

4、 电气设备电气设备 | 证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度 2020 年年 2 月月 22 日日 强于大市强于大市 电气设备电气设备 张咪张咪 (8610)66229231 证券投资咨询业务证书编号：S1300519090001 沈成沈成 (8621)20328319 证券投资咨询业务证书编号：S1300517030001 朱朋朱朋 (021)-203283。

5、美国是注册制的鼻祖，其注册制是建立在完备的法律体系基础之上，联邦与州实行双层监管，证券发行与上市监管分离。
美国注册制以形式审查为核心，只要满足披露要求，任何企业皆可公开发行证券。
发行的成功与否，不取决于政府，而取决于市场。
美国的退市制度十分严格，除财务指标外，也关注流动性、公众持股量等指标，确保美国注册制的平稳运行。
日本注册制是建立在完备的资本市场基础制度之上：日本金融监管制度30 年来取得了长足的进展，更加符合金融市场的发展需要并能促进整个金融行业的发展以及股票发行注册制的不断完善。
日本的注册制实现了发行与上市的相对独立，并且有完备的信息披露与投资者保护等法律制度保障，并辅之以完善的转板与退市制度。
香港与台湾均成功完成了注册制改革：香港于 2003 年 4 月起实行双重存档制，其股票发行采用的是核准制与注册制并行，整个审核方式高度市场化：1）信息披露为主，实质判断为辅；2）公开透明、可预期的上市程序；3）谨慎使用否决权，仅极端情形下否决案例。
台湾的发行制度经历了“两步走”：1）由单一核准制转向核准制与注册制并存，2）最终成功转向单一注册制，其股票发行审核制度逐步实现了市场化。
注册制改革应循序渐进，退市等基础制度待完善：在配套制度未完善前，我国很难从核准制一步改道注册制。
因此，我国现阶段可行的制度模式构建仍应是以核准制为主，通过设立科创板并且试点注册。

6、主要以Html以及视频为主。
该应用近半年下载量接近三千五百万，有超过三分之一的下载来自于美国地区，同时该地区贡献了该应用超过一半以上的收入。
中国与英国分列收入、下载的二三位。
益智解谜类游戏市场洞察Infinite Word Search Puzzles：投放1138天，创意总数312，总展现量94M，对于一款长期投放的体闲游戏该游戏近半年投放总量相对不高保持平稳上升的状态。
投放渠道主要集中在UnityAds以及Facebook，创意素材类型以视频为主。
该应用近半年下载量超过三百万，百分之八十以上的下载以及百分之六十以上的收入均来自于美国地区。
酷跑类游戏市场洞察Talking Tom Gold Run：投放982天，创意总数695，总展现量555M。
近半年投放主要集中在AppLovin, AdMob, Facebook, UnityAds以及You丁ube。
创意素材类型主要以Html以及视频为主。
该应用近半年下载量为六百七十万，有百分之四十的下载来自于中国地区，有百分之四十的收入来自于美国地区。
融合类游戏市场洞察Merge Dragons!：投放585天，创意总数7434，总展现量305M。
近半年投放整体呈增长趋势，虽在十一月、十二月略有回落，但是一月增涨量极为明显。
主要投放渠道集中在AdMob, AdColon。

7、和“一带一路”国家政策层面重视，中国企业将成为全球并购交易市场上越来越重要的参与者。
为了更好地了解中国企业海外并购现状，中国投资公司研究院联合德勤管理咨询共同调研了三百余家中国上市公司，撰写本调研报告。
中国投资有限责任公司是我国对外投资的主权财富基金，也是跨境投资的生力军。
2017年11月中投公司与美国高盛集团签署了战略合作谅解备忘录，成立中美制造业合作基金，该基金目标承诺投资额50亿美元，将投资于美国制造业、工业、消费、医疗等行业企业，通过开拓中国市场，有利于深化中美经贸投资合作。
中投公司将坚持以对外投资战略规划作为引领，努力开拓新的投资渠道，不断探索新的投资模式，打造多维度的跨境投资生态网络，建立具有影响力的跨境投资交流平台，积极担当境内外企业的投资顾问和联系人，发挥桥梁纽带作用，共同挖掘投资合作机遇。
为总结我国上市公司跨境投资的经验与教训，中投研究院联合新财富和广发证券共同推出“中国上市公司跨境投资问卷调查活动”。
为了扩大问卷对象覆盖面和广度，中投研究院2018年初委托新财富和广发证券向2,551家A股和港股上市公司高管发出调查问卷，共回收有效问卷379份。
其中，民企占比最大（约63%），其次为国企（约28%）；市值超过100亿人民币的企业约占54%，其中约20%市值超过300亿；从营业收入角度，收入规模超过百亿的企业接近30%。
在受访企业中，约33%。

8、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 海外风险，何去何从海外风险，何去何从？ 美国市场专题系列2020.3.31 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 杨灵修杨灵修 海外首席策略师 S1010515110003 联系人：徐广鸿联系人：徐广鸿 自自 3 月以来月以来美联储美联储推出一系列的流动性宽松推出一系列的流动性宽松措施措施后，大类资产的恐慌性抛售已告一后，。

9、元和197亿美元。
观察根据2007-2018年的情人节消费数据，近12年来美国消费者在情人节消费呈现波动增长的趋势，2007-2008年的环球金融危机并没有令人们在这个浪漫的节日削减开支，在2016年情人节消费达到峰值，美国消费者共计支出了197亿美元，人均消费146.94美元。
结论如今，不管你身处何方，情人节已经变成了“普天同庆”的节日。
消费者通过不同形式的消费以表达自己对爱人的情感，庆祝“ 爱情万岁”。
情人节消费水平不断提升主要有三个原因： 浪漫爱情的商品化: 这主要表现在浪漫爱情的实践需要通过一整套复杂的商品交易得以体现出来，一个深谙“浪漫”原则的现代性个体，才能获得异性的青睐。
现代消费主义的精神是“浪漫主义: 商家抓住“浪漫主义”的消费精神以创造商机，从情节人卡片上胖乎乎的丘比特，扎着蕾丝彩带的巧克力礼盒，到“买一送一”节日促销等手段均是商家精心设计的策略。
经济发展使人们注重精神层面的消费：随着经济的发展态势趋于稳健，人们越来越注重消费仪式感，通过创造浪漫的场景，以对心爱的人表达内心情感。
情人节的主要消费群体2019年1月份，在不同年龄的消费群体预计今年的情人节购物支出中，35-44岁的消费者预计支出最多，人均达279.14美元，其次为25-34岁的群体，预计支出最少的为65岁。

10、 1/42 2 2020020 中国海外婚礼中国海外婚礼发展发展报告报告 椰子海海外婚礼网椰子海海外婚礼网 编编 2/42 目录目录 一、报告背景及说明 03 二、市场与行业概况分析 07 三、客户消费特征 14 四、前端市场行业现状 21 五、目的地端产业分析 26 六、品牌定位及差异化发展 29 七、行业人才培养 32 八。

11、量并购机会稀缺，建议聚焦品牌而非规模。
我们认为，最具并购价值的标的，是能够丰富或强化物管公司品牌产品线，提升企业运营的标的。
在住宅领域，无论是全国性品质龙头还是区域性小而美的公司，愿意出让的都很少。
在非住宅领域，我们认为颇有一些专门细分赛道的并购机会以及海外品牌龙头（五大行）在中国区业务的合作（甚至并购）机会。
五大行的中国区业务长期处于防御姿态。
五大行的核心区域，即北美区域，业务开展面临阶段性困难。
我们认为，全球巨头在短期很难在大中华区进行大量投入，甚至可能有想法收缩战线。
而且，尽管五大行进入中国很早，但本土物管龙头近几年进步巨大，国际品牌和本地品牌之间的差距越来越小（住宅领域则本土品牌已经彻底占据统治地位）。
若不寻求本土化破局手段，未来压力可能增大。
五大行给中国物业管理公司的三大潜在助力。
非住宅领域，中国和海外物业形态一致，空间服务诉求一致，五大行可借鉴的经验十分丰富。
即使在今天，五大行仍象征着商写高端物管品牌，坐拥不少核心城市优质存量在管面积。
更重要的是，五大行不是纯粹的物管公司，其业务涵盖商写物业全生命周期服务。
我们相信，中国企业即便不并购，最终能发展出增值服务体系，占据更高的市场份额，但并购高端非住宅物业品牌，的确是完善品牌和服务生态的捷径。
此外，五大行的总部在科技应用方面的经验，也值得国内公司借鉴。

12、23 July, 2020 Ipsos in China Ipsos | 2020海外留学趋势报告2 2 nMtOmNoOtOnMpQsQrMmMrOaQ9RbRsQoOoMpPjMqRnNiNpNoQ7NnNxOwMmRsNuOmNwP Ipsos | 2020海外留学趋势报告3 3 35 17 48 4 49 25 22 （%） （%） Ipsos | 2020海外留学趋势报告 WHE。

13、研究源于数据 1 研究创造价值 宠物系列研究之三（海外宠物系列研究之三（海外品牌品牌篇）篇） ： 海外宠物品牌海外宠物品牌发展史发展史带带给我们哪些启示？给我们哪些启示？ 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业专题报告 行业研究 饲料行业饲料行业 2020.12.05/推荐 重要数据：重要数据： 上市公司总家数上市公司总家数 15 总股本总股本（亿亿股股。

14、p中职生源基数扩大，利好职教龙头。
2020 年 4 月 29 日，教育部办公厅发布关于做好 2020 年中等职业学校招生工作的通知后简称通知，要求高中阶段教育普及率低于全国平均水平的地区要把努力推进扩大高中阶段教育的重点放在中等职业教育，把。

15、模型一：ppKOL触达与互动评估渠道分析pp 洞察一：XX地区的KOL影响力和互动量在全部10个监测国家和地区中处于领先地位pp 洞察二：XX地区的触达与互动表现远低于平均水平pp 洞察三：pp 洞察四:pp 洞察一：XX地区的KOL影响。

16、需求端：下游建筑行业需求 2020 年起有所回暖，今年一季度继续保持强势;制造业一季度维持高景气度，下半年或支撑下游需求;新能源汽车需求去年下半年至今同比保持高速增长，全年或带来惊喜。
从钢铁行业下游需求行业分布来看，需求主要来自建筑地产基。

17、雀巢持续的产品研发创新也是其成功的重要支撑因素。
雀巢在宠物食 品领域的的研发创新主要通过普瑞纳实现。
雀巢设有三大营养研究 所，其中宠物食品领域设有普瑞纳研究所，该研究所是一家致力 于促进营养科学的全球性专业机构，共有 500 多位来自不同领。

18、越来越多的品牌布局全球市场，即使是同一咖位的网红，在不同国家和地区的推广费用也路有差异。
英语国家间，社交媒体的网红及粉丝几乎没有语言限制，互通的比例较高。
但仍体现出推广费用的差异:来自英国加拿大美国网红要价分列前三位。
这可能受多种因索影响，。

19、社媒红入和品牌如何应对疫惰影响在对网红营销赞Wl内容最多的前10个行业进行分析时， 我们发现， 2020年， 旅游和餐饮行业的网红营销合作少于2019年。
受疫l倩影响， 许多旅游目的地和餐馆都停llJj关门。
但i豆去 年我们也看到了很多面牌。

20、产品端：多功能集成，满足消费者一物多用需求美国小家电产品的一大创新趋势是多种功能的集成化，使得产品更具综合性与智能化，满足用户一物多用的实用性需求。
以Instant Pot最畅销的DUO系列多功能锅为例，其具有以下特点：多功能集成。
DUO系。

21、有效的情人节营销策略的核心是在品牌和消费者之间建立亲密联系。
如果您想说服您的客户，您可以为他们提供最好的情人节体验，这种体验是亲密和个性化的。
那么，您的品牌宣传不能只是一个市场宣言，要赋予品牌人性，更贴近消费者的情感。
观察为了打造情人节的热。

22、海外市场全景 快速获取 60的全球人口已成为互联网用户 60 全球人口已成为互联网用户 31 全球联网用户大部分购物在 智能手机上进行 数据来源：eMarketer，Ipsos Global Trend 2020 2 数据来源：eMarke。

23、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 抗原检测海外存刚需，新冠防疫国内新手段抗原检测海外存刚需，新冠防疫国内新手段 高景气专题研究系列之三：海外防疫强需求主题2022.3.18 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 海外疫。

24、OpenMediation以用户生命周期管理App变现为核心，为移动App研发商提供全产业链支持服务，以SaaS平台为基础，整合前后端服务，实现中小研发的一站式出海。
自2019年11月项目成立以来，已经服务2000客户，帮助江湖医馆恐龙博物。