铂力特

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 报报 告告 证证券研究报告券研究报告 磁性材料磁性材料 审慎增持审慎增持 ( ( 首次首次 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-3-27 收盘价（元） 68.90 总股本（百万股） 57.60 流通股本 （百万股） 14.40 总。

2、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年07月16日 有色金属有色金属/合金碳材合金碳材 当前价格(元)： 27.45 合理价格区间(元)： 30.1631.72 李斌李斌 执业证书编号：S0570517050001 研究员 邱乐园邱乐园 执业证书编号：S0570517100003 研究员 010-56793945 资料来源：Wind 贵金属龙头腾飞贵金。

3、能长时间地利用资源、使用时发挥最大价值以及使用结束后回收材料。
供应商、制造商、政府、非营利组织、零售商和消费者之间的合作确保了可持续性从农场延伸至零售商、从餐盘到垃圾桶，甚至在理想的情况下，会以新植物、原料、产品或包装的形式得以延续。
消费者已开始 “反思塑料”随着全球范围内对塑料废物的关注，包括针对塑料袋和吸管禁令的出台，都为更大范围地促进可持续性发展创造了良好环境。
正如英敏特趋势“反思塑料”所言，当消费者逐渐意识到塑料废物对地球造成的破坏时，人们对塑料的看法也随之发生巨大变化。
多个联盟、政府、制造商和包装行业委员会已致力于改善包装材料的循环性，承诺在未来几十年加强食品和饮料包装的回收、再利用或堆肥制作。
生物基包装材料将成为下一代环保包装的关键元素。
例如，澳大利亚零售商科尔斯（Coles）已采用可回收的生物基层状聚对苯二甲酸乙二醇酯用于自有品牌的肉类和家禽包装，这种形式的聚酯耐用、可回收、可持续性高。
预防食物浪费工作展现合作空间政府、公司和消费者在减少食物浪费方面所作的努力，体现了携手加强可持续发展的可能性。
英敏特2017年全球食品和饮料趋势“物尽其用”呼吁采取更多行动，减少全球食物浪费造成的巨大资源损耗。
2018年，特易购（Tesco）成为全英首家推出自有品牌果蔬汁系列“Waste-NOT”的零售商，该系列果蔬汁采用不符合零。

4、验元素。
对消费者有何意义？互联式包装可为消费者提供附加值，带来独特的购物体验，满足消费者对互动和个性化购物的需求。
这种连接可提供独特的体验，令全渠道购物成为可能。
这也符合英敏特趋势“体验至上”，该趋势指出零售商过度追求速度、便利和价格，反而令消费者渴望实体店带来的购物体验。
互联式包装可用于构建品牌故事，提供具体产品信息，予以促销优惠和折扣。
对品牌有何意义？互联式包装可以将产品与商店货架上的其他竞品区分开来。
这不仅进一步传播了产品特性，而且将消费者与网络空间相连，从而与产品的购买者建立直接联系。
互联式包装还具备重要的数据收集优势。
许多消费者愿意在访问线上内容时分享他们的信息，品牌及其合作代理商也因此得以实时跟踪零售包装互动。
这具有多重用途，例如，建立消费者档案、评判广告效果或为营销活动提供实时反馈。
流行趋势1.二维码及其他数字标记数字标记为印刷图案，可以激活特定动作（如在智能手机上打开网页）。
二维码是最为熟知的数字标记，然而很多品牌或业务提供商已创建了自己的专有标记。
例如Snapchat的Snapcodes，亚马逊的微笑二维码（SmileCodes），可口可乐的sip & scan和Spotify的Spotify Codes。
在所有数字代码中，二维码应用最为广泛。
2018年，亚太区二维码使用频率最。

5、特仑苏促销效果如何？“全面覆盖，大获成功”。
结合我们草根商超调研以及终端定点渠道调研数据来看，无论是纯牛奶整体、分各线城市还是分各省份来看，蒙牛特仑苏的强促销对终端销售的拉动效果都是十分显著的，而这一点在蒙牛的短板区域以及相对弱势省份中也得到了验证。
据我们终端定点渠道调研数据显示，在特仑苏强促销的加持下，蒙牛纯牛奶二季度收入增速已然超过伊利（+13.2% VS +8.8%），我们预计在纯牛奶的助推下，二季度蒙牛有望实现有效追赶，二季度整体收入增速将有望超过伊利。
特仑苏促销对报表端的影响？“利润影响小，收入弹性大”。
分析终端促销对公司报表端的影响的过程，实质上是由“价格”到“价格体系”的一个反推思考过程。
根据我们的测算，此次特仑苏终端促销加强会使得特仑苏毛利率下降 1.13.3pct，中性预估下降 2.2pct；使得特仑苏费用率提升1.85.5pct，中性预估提升 3.7pct；若将此影响反推至整个报表，会使得2019 年蒙牛整体毛利率同比下降 0.040.50pct，中性预估下降 0.27pct，使得整体销售费用率上升 0.340.97pct，中性预估上升 0.66pct，因此我们认为，此次特仑苏强促销活动对蒙牛毛利率、费用率影响均在合理范围内，但对整体收入的拉动效应更明显（0.21.3pct，中性预估拉动收入 0.8pct），若考虑到纯甄的促销以。

6、靠社交媒体，30岁以上今日头条有更高使用率，50岁以上更加依赖非数字化的当地卫视/本地电视台。
地域维度的传播力，一线城市受众和其他城市有明显区别，更加依靠微信微博的社交媒体。
学历维度的传播力，本科以下学历有着类似的日常使用媒体习惯（排名：官方媒体，今日头条，腾讯新闻，朋友圈，百度，微博热搜），本科以上微信朋友圈的重要性明显增强。
影响力：所有受众都对官方媒体表达了信任，作为数字媒体/媒介的今日头条和腾讯新闻也出现在各种受众可信任媒体的前五。
及时性：官方媒体 / 今日头条 / 腾讯新闻 / 微博热搜被超过30%受众认为“及时”。

7、中旬，国家统计局发布了2020年第二季度中国GDP初步核算结果，显示中国经济已步入复苏轨道。
相比许多其他的主要经济体在2020年第一、二季度的不同阶段进入了封锁状态，中国经济将迎来更快复苏。
这是另一个鼓舞人心的信号，表明中国经济基本面未因疫情而动摇，仍具韧性。

8、诊断的精神疾病。
51% 的英国消费者使用过某种形式的健康技术。
59% 的中国成年人表示，自疫情爆发以来，锻炼已经成为首要的事情。
2.集体能量：消费者在世界各地推动需求。
20% 的英国消费者经常在信任的零售商那里购物；47% 的巴西消费者准备联合抵制行为不道德的公司；72% 的美国消费者担心公司滥用技术。
3.消费者聚集形成相似的社区。
46% 的美国消费者认为帮助他人是大多数美国人生活的五大价值观之一。
41% 的英国消费者表示，由于新型冠状病毒肺炎，他们与邻居的联系更紧密。
80% 的中国消费者认为感受社会团结很重要。
4.新冠肺炎加速了对可持续发展的需求。
42% 的美国人强烈认为，为了保护整个社会的健康，做出个人牺牲是值得的。
61% 的加拿大成年人认为还有措施可以拯救环境。
48% 的印度消费者认为在新冠肺炎之后，他们会从当地企业那里购买更多的商品。
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9、常生活中的仪式有助于调节情绪。
2.重新定义质量：品牌将面临挑战，要对信任、质量和“必要”的新定义作出回应。
消费者期望省时、卫生的方便食品、饮料和餐饮服务；垂直农场和其他新型农业也将用于扩大获取新鲜食物的渠道。
3.食物联系：食品和饮料品牌可以平衡一个人的需求，让人渴望成为志同道合的群体的一部分。
消费者对社区的认识因新冠肺炎而得到加强。
食品、饮料和餐饮服务品牌可以利用他们的共同利益和激情，将消费者与他们联系在一起。
32% 的巴西社交媒体用户在网上与品牌内容互动。
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10、1 Johnson Matthey Pgm Market Report May 2019 Demand for Platinum increases steadily 2018年5年年年年年年年年年 February 2020 Pgm Market Report The Pgm Market Report is written by Alison Cowley. Johnson Mattheys 。

11、近年来，我国燃料电池在汽车邻域发展不断上升，因此在2019年我国燃料电车推动汽车邻域的发展，同时也推动了汽车邻域铂的消费，其燃料电车在汽车邻域铂消费中占比35%；随着时代的发展，燃料电池预计在2025年推动汽车邻域铂消费占比达到了38%，因此燃料电池发展情况也在不断上升，到了2030年，燃料电池推动汽车邻域铂消费占比超过了2025年推动铂消费的占比，预计在2030年燃料电池在推动汽车邻域的同时，铂消费占比在逐渐上升，预计上升到43%。
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数据来源低碳新材料高频数据跟踪点评：锂电材料产销两旺，燃料电池驱动铂族金属价格向上。

12、 请务必阅读正文后的重要声明部分 Table_StockInfo 2020 年年 10 月月 27 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 （首次）（首次） 当前价： 16.85 元 康康 斯斯 特（特（300445） 机械设备机械设备 目标价： 20.25 元（6 个月） 压力检测校准仪器龙头，二次创业发力压力检测校准仪器龙头，二次创业发力 MEMS 传感器、传感器。

13、p3.2 高频变频空调提升磁粉芯需求空间pp公司合金软磁粉芯应用于变频空调变频器上的高频板载 PFC 电感中，在变频空调输入整流电路中，起到电源输入功率因数的调节抑制电网高次谐波的储能升压电感的作用。
与传统定频空调相比，变频空调具有快速制冷。

14、公司技术储备不断转化，创造新的盈利增长点。
公司目前拥有稀贵金属综合利用新技术国家重点实验室贵金属材料产业技术创新战略联盟等多个国家级技术创新平台;云南省贵金属材料工程技术研究中心云南省贵金属资源再生工程技术研究中心等多个省级技术创新平台;。

15、铁硅类金属软磁粉芯，中高频工作环境下的理想选择在中高频的工作条件下，公司主要产品铁硅类金属磁粉芯软磁材料是较为理想的选择之一。
金属铁镍类粉芯材料虽然性能优异，但因为价格昂贵，在电能变换技术中尚难以大规模地被采用。
铁基非晶类粉芯材料，虽具有良。

16、为了找到梦中情人，消费者每年在线上交友上的花费超过80亿美元。
Match是这个领域的鼻祖，它以网上媒人这个高概念定位自己。
而其他竞争对手则带来了更独特的定位概念。
有基于种族的高概念针对穆斯林人群的 MuzMatch犹太人的JDate 或基。

17、有趣的隔代相似又出现了:9500和8590的前三项选择基本一致，关键意思都是物质s品质，只是前两名排序略有不同。
95O0首选更偏积极更显高级的高级实用，而8590却忍字当先以降低物欲换取品质生活。
这细小的差别背后蕴含的道理却值得玩味:同样是。

18、光伏组件辅材环节重资金属性特点显著，营运资金不足往往导致发展规模及盈利能力受限。
以胶膜背板铝边框为例，由于上游原材料基本采取现货现款方式，而下游客户结算周期往往在 36 个月不等，企业需要大量的垫付资金，这导致两个最直接的问题：为维持正常经。

19、公司合金软磁材料制成的电感元件广泛应用于光伏储能变频空调新能源汽车及充电桩UPS 等领域。
在 碳中和背景下，全球能源体系重构势在必行。
随着各国大力发展新能源产业，光伏储能和新能源汽车进入快速发展阶段，公司在下游高景气度下有望快速发展。
根据D。

20、该地区目前正在建设710万平方英尺的建筑，交付将持续到2023年第一季度。
其中60是预租的，这意味着在此期间具有竞争力的供应量接近280万平方英尺。
可用性和成本限制促使一些传统的大型开发项目向北转移到埃弗雷特和阿灵顿马里斯维尔，Northe。

21、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 鑫铂股份鑫铂股份003038 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 12 月月 21 日日 投资投资评级评级 行业行业 有色金属工业金属 6 个月。

22、 深化改革提速，发展势头迅猛 TableCoverStock 贵研铂业600459公司深度报告 TableReportDate2022 年 01 月 11 日 娄永刚 黄礼恒 S1500520010002 S1500520040001 01。

23、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 力诺特玻力诺特玻301188 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 02 月月 09 日日 投资投资评级评级 行业行业 轻工制造家用轻工 6 个月。

24、2022 年深度行业分析研究报告 3 内容目录内容目录 1. 国家级专精特新小巨人，汽车连接器占比持续提升国家级专精特新小巨人，汽车连接器占比持续提升. 6 1.1. 专注连接器行业，荣获国家级专精特新小巨人. 6 1.2. 通信汽车连接器。

25、 TableStock 鑫铂股份鑫铂股份003038 证券研究报告证券研究报告 公司深度公司深度 光伏铝边框光伏铝边框头部企业，受益集中头部企业，受益集中度提升度提升 鑫铂股份鑫铂股份003038深度报告深度报告 TableRating 买。

26、我们是世界上最大的铸锭制造商之一。
针对全球不同市场投资者的需求，我们不断精心开发0.5克至1000克大小范围内，不同形式和新设计的金银铂和钯铸成的金条。
对于我们的客户，根据他们的愿望，我们定制单独的正反面的酒吧，证书和量身定制的包装解决方案。

27、Valcambi是贵金属冶炼领域的领先者，在瑞士Balerna经营着世界上最大最高效的综合贵金属工厂之一，占地33公顷。
我们是世界上最大的铸锭制造商之一。

28、位于汤森路透的GFMS团队感谢以下公司对本年度的慷慨支持:GFMS白金集团金属测量公司田中贵金属公司贵金属领域的领先公司，凭借卓越的创造力和卓越的技术，我们通过超越预期的快速反应来建立客户的信任，为创造一个繁荣的社会做出贡献，并通过贵金属的。