文化传媒行业：潮玩龙头泡泡玛特中报超预期线上线下新老IP发力-210830（17页）.pdf

1、2021H1 营收利润都有非常好的增长。之前其实一直说我们公司是一个非常强调团队，强调人的一家企业。其实 IPO 以后第一次交出半年报的大卷，21H1 在人这方面其实我们有非常好的人才密度的增长，有非常多优秀的同时加入我们。我们还不断优化我们的团队，让我们对整个的管理非常的有信心。这半年其实在很多环节我认为都有非常好的表现，包括供应链、内控、信息化建设、渠道的优化、品牌建设，授权业务和海外业务。值得说的是我们是一家关于 IP 运营的企业，这半年也看到很多我们关于 IP 的一些优势，包括我们一些新 IP 的孵化。我们也可以看到非常多新的优秀 IP 成长。从这个角度来看，也有发现我们整个平台的特点

2、，IP 孵化能力进一步提升，包括头部的一些 IP 依旧保持了非常好的生命力。我们觉得 IP 这一端的结构优化，我们也是非常的满意。还值得一提的是，这半年我们推出非常多的一些新产品线，其中表现有一个非常好的产品线是 Mega 系列，我们推出 400%和 1000%的新产品线。从市场反应来看非常成功，它们一让我们对它非常有信心。从另一个角度也证明大家对我们 IP 的喜爱，因为 Mega 只是对 IP 1000%的产品。从这个角度来看，我们其实是一个非常有 IP 价值的企业，不仅仅是一个模式，我觉得对整个公司来讲的话是非常有意义的。我们觉得 Mega 这条线，未来也会成为我们下一步非常重要的业务。我

3、们也有信心它会进一步快速增长。对于未来的一些布局，我们也会有一些很好的投入。内部这半年其实增加很多我们认为有价值的业务布局，包括一些类似于乐园的新业务，我们也都在积极准备当中，也在逐步规划。我们一些对外的投资，我们也都在积极地探索不管是年轻人喜欢的球鞋，我们其实都是在做一些这方面的投资，我觉得也获得了一定的综合配合效应，我们也觉得非常满意。以后也会有很多行业的竞争，但是从内部的增长上，整个团队内部的一些成长，相信我们还是进一步提升竞争门槛，进一步提升我们的市场份额，进一步提升我们优势。面对一些竞争来看，我们还是表现出来非常强的竞争力和卓越运营能力。我们一直追求企业是相对常青的，所以说我们内部一

4、直追求的一个核心词汇是我们需要公司是一个非常健康的企业。所以说大家每次从我们的财报来看，我相信大家也可以看得出来，我们是一个相对比较尊重经营的一家企业。我们一直认真地去做很多运营的一些工作。大家从我们的一些正增长的数字也可以看到，不管我们从 IP 的收入占比分布，它会变得越来越健康。我们对供应链的管理也在变得越来越健康，我们对人才的梯队建设也会变得越来越健康，包括我们整个产品的业务规划，包括费用管理、内控管理，表现出来的成绩单，我相信整个公司也是处于非常好的上升阶段。总体来讲其实我们对上半年非常的满意，我也非常感谢我们同事上半年的一个付出。我们觉得上半年整个公司还是很朝气蓬勃，我们整个业务也得

5、到非常快速的发展，我们对未来还是充满信心。谢谢大家。CFO 杨镜冰：21H1 财务表现强劲，实现高速的增长和卓越的盈利能力。收入从 20H1 的 8.18 亿元增长至 21H 的 17.73 亿元,增长 116.8%。收入结构上,自主产品的占比由 20H1 的 84.1% 上升到89.3%，达到 15.82 亿元，其他产品的占比下降到 10.7%，未来我们的自主产品的销售占比也将继续维持在这一水平。毛利由 20H1 的 5.33 亿元上升到 21H1 的 11.17 亿元，增长 109.4%，毛利率 65.2%，略微下降至 63%，主要由于我们提高产品的工艺质量，设计上更加精细，产品工艺愈加复

6、杂，以及 21H1 原材料成本和供应链人工成本上涨所致。21H1 经营性利润达到 4.87 亿元，同增 133.6%，经营利润率为 27.5%。21H1 经调整后归母净利达到 4.35 亿元，同增 144.1%，利润率为 24.6%，主要调整项目为股份支付。接下来从 IP 以及渠道两个角度来具体解释销售增长的驱动因素。按 IP 划分来看，公司持续增加泡泡玛特自主产品的销售占比从 20H1 的 84.1%上升到 21H1的 89.3%。自主产品的收入贡献日益增长，从自有 IP、独家 IP 和非独家 IP 三个维度来看，自有 IP 的收入从 20H1 的 2.8 亿元增加到 21H1 的 9 亿元