昂立教育

1、昂利康（002940） 证券研究报告公司研究化学制药 1 / 20 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Main 业绩低点已过，特色制剂和原料药驱动公司未来三 年净利润年复合增速预计不低于35% 买入（首次） 盈利预测与估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 1,396 1,599 1,908 2,480 同比（%） 11.2% 1。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 计算机 2020 年 03 月 16 日 立思辰 (300010) 领航大语文培训千亿市场 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 立思辰坚定大语文培训战略重心，定增落地后窦昕增持至 10%。
2018 年，立思辰分 3 次 收购中文未来合计 100%股权。
2019 年，公司计划专注。

3、侈体验更感兴趣. 也有一些人对于购买奢侈品变得越来越犹豫不决 (即便他们显然负担得起), 这表明消费者对于奢侈品消费正变得更具辨识力。
因此, 无论是来自中国还是西方的奢侈品牌, 如何赢得中国的奢侈品消费者显得至关重要。
品牌需要了解影响当下中国奢侈品消费观念的历史沿革和文化差异, 以及富裕消费群对奢侈品牌的期望。
我们联手中国领先的奢侈品研究服务商新生代市场监测机构以及ELLE杂志, 对奢侈品市场进行了定制化细分, 以前所未有的方式来揭秘中国奢侈品消费市场。
我们的分类也可以为希望了解如何推动奢侈品业务进一步增长的市场营销人员提供参考。
在购买奢侈品时, 中国的富裕消费群看重的是奢侈品的工艺全球有超过32%的奢侈 品消费来自中国。
这个数字可以说相当惊人, 因为中国只用了40年的时间就创造了能买下所有这些奢侈品的财富. 在西方, “老钱” 和“新贵”已存在数世纪之久, 而在中国, 从新中国成立到1978年改革开放这段时间, 中国并不存在富人阶级。
在西方, 奢侈品向来是财富与地位的象征, 而在帝制时期的中国, 奢侈品则体现了对工艺的根本性尊重。
“工艺大师”德高望重, 他的技艺也备受推崇。
奢侈品的概念并非尊荣独享, 而是追求完美。
物件越完美, 便越受推崇这份敬仰是对这些工艺品的制作者, 而非拥有者的。
有趣的是, 如今这一层面的奢侈品鉴赏正在。

4、11| 2019 解锁中国奢侈品社交密码 DECODING DESIRE IN THE CHINA LUXURY SOCIAL ECOSYSTEM 竞立媒体通过媒介代理服务帮助品 牌实现增长 ? 为此 ? 我们将自身独特 的系统思维方法应用于数据?技术 和创造力上 ?设计出能够帮助客户 打造品牌 ? 促进销售的传播策略 ? 竞立媒体是媒介投资管理机构群邑下属品牌?隶属于 全球最大的营销传播服务集团。

5、 130 亿元。
竞争格局：行业格局分散，CR8 约 28%，线下仍是主流教学场景，机构多通过直营+加盟模式已广泛布局全国各大城市，在线教育正快速崛起。
艺术教育重体验、依赖线下的特点，决定了线下仍是主流教学场景，机构通过直营+加盟模式已广泛布局全国各大城市，但另一方面，在线教育也在快速崛起，诸如画啦啦、美术宝等领先企业已在线上积累了众多用户。
少儿艺术是没有标准化考核的多元化教育，随着技术的进步、进入门槛的进一步下降，未来市场竞争格局大概率会保持相对分散，但美术教育是个千亿级赛道，市场规模庞大足以支撑多个数亿级收入的头部品牌。
重点还是看企业的单店模式是否健康，商业模式是否跑通且有竞争力。
商业模式：线下“直营+加盟”模式联合扩张，在线美术教育正在快速崛起。
在线美术教育市场在资本的助力、用户消费意愿和技术升级下迅猛发展，有专注于线上美术培训的美术教育品牌美术宝、画啦啦，也有不少线下美术教育机构开始尝试“互联网+”的发展思路，如夏加儿教育，借助互联网推出“双师STEAM 艺术课堂”，与线下实体校区教育互为补充。
线下经营模式上有专注直营+加盟实现规模效应的蕃茄田、童画、斯玛特、夏加儿、希望、缤纷鸟、东方童画、小央美、艾艺荷马、树华美术等诸多优质品牌。
行业趋势：专业教育延伸至通识性美术教育，单品教育走向多品类教育专业美术教育对场景、教学手法。

6、019年的H3研究:2019年中产阶级营销与媒体研究)。
为了解这些受众的行为，我们将目光转至线上，因为有94%的千禧一代和91%的Z时代活跃在社交媒体上。
中国今天的奢侈品市场价值7700亿人民币，这一数字在未来预计将翻倍达到1.2万亿人民币(麦肯锡2019年中国奢侈品报告)。
因此，为了做好应对未来的准备，奢侈品品牌必须监测、了解并掌握其受众的消费行为和价值观。
在关键的新领域中，主要需要关注社交媒体对奢侈品行业颠覆性作用及其销售与营销的方式。
对奢侈品消费者而言，社交在整个购买路径中发挥着重要作用。
根据麦肯锡的2019年中国奢侈品报告，超过90%的受访者通过关键意见领袖和口碑等社交媒体获得信息，甚至通过社交电商平台(如微信小程序弹出式商店)直接在社交平台上进行购买。
这些消费者行为的变化给奢侈品品牌带来了挑战。
他们该如何理解快速变化的新一代奢侈品消费者，加上这些消费者本身又是活跃的社交网民，品牌如何在高端定位和引人入胜的内容之间取得平衡?要促进并不断优化奢侈品消费者的购买路径，最好的方式是什么?我们将逐一深入探讨这些问题，并在本文后半部分介绍这些挑战的背景。
奢侈在中国的意义“奢侈”一词起源于拉丁语，意为不顾一切地享 受感官的放纵。
在中国古代文化中，奢侈历来与想要享受一部分帝王生活的欲望有关，因此具有一种短暂的宏伟感。
当皇室专属特权地位下降时“通过奢侈品而得到体现的。

7、其中豪华车率先在4月迎来同比增长表现,豪华车市场的上升开启。
豪华车市场格局之变：但豪华车市格局变换,市场集中度愈发向头部靠拢, BBA三强进一步巩固领先地位但在豪华车整体销量攀升的背景下,豪华车市场内部格局发生改变,市场集中度愈发明显，二线豪华品牌出现分化态势,雷克萨斯强势入驻20万销量阵营,而传统二线强势品牌捷豹路虎跌幅明显，已在二线阵营中被拉开身位。
豪华车逆势增长&格局之变归因1 :2019年乘用车销量份额增长聚焦高线市场,而豪华车抓住了低线城市渗透的增长红利豪华车的逆势增长以及内部格局之变源于几方面首先,在近两年整体乘用车市场举旗销量下探的背景下,整体乘用车市场的销量份额增长更加聚焦在高线市场,而豪华车在低线城市的份额渗透增长表现更加显著,豪华车更好地抓住了低线市场的增长红利。
豪华车逆势增长&格局之变归因2 :20- 50万价区的主销豪华车销量增幅显著,且不断丰富的产品矩阵得到市场认可其次，除C级产品外,豪华车其余的产品细分市场均呈现出同比增长的表现,不断丰富多元的产品矩阵均得到市场认可;同时豪华车低价格入门产品的同比大幅攀升也是豪华车销量变化的重要原因。
豪华车逆势增长&格局之变归因3 :随着新能源车市场的稳步发展,豪华品牌纷纷入局或布局新能源战场,部分品牌的新能源战略已成效同时,伴随着新能源市场的不断发展,豪华车品牌。

8、链重整、“一 带一路”进入拉锯期和成果涌现期、新型基建成为新动能等一系列变革与挑战。
危中见机。
抓住机会，完成高质量发展，是国有资本在“十四五”规划中的重要目标。
而高质量发展的根本在于经济的活力、创新力和竞争力，供给侧结构性改革是根本途径。
从何处着眼?党的十九届四中全会指明方向:探索公有制多种实现形式，推进国有经济布局优化和结构调整，发展混合所有制经济,增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力，做强做优做大国有资本。
从哪里着手?今年的政府工作报告点出重点:“两新一重”，即加强新型基础设施建设,加强新型城镇化建设,加强交通、水利等重大工程建设。
新形势下稳投资、保投资,不是要回到为保GDP增长而推出各种投资项目的老路上去，而是进一步积极引入市场机制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。
让社会资本、民营经济更多进入投资领域，不仅要创造公平的市场环境和机会，更要运用社会资本、民营经济敏锐的市场触角，让“两新-重”投资产生更积极的综合效益。
毕马威认为，“两新一重”即是结合新时期中国经济以追求高质量发展的长期目标和疫情后须尽快走出困境的短期需求，采取的一个重要的、切合实际的战略举措。
同时，也为“十四五”规划立下了风向标，引领着经济结构转型升级，通过精准发力扩大有效投资，为中国经济提供新动能。
针对国有资本的发展，我们判断，一是要素市场化将成为“十四五”规划的经济改革。

9、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报教育教育行业行业 2020 年年 09 月月 20 日日 5G+教育快速发展，看好教育信息化教育快速发展，看好教育信息化 投资机会投资机会 教育教育行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（09.14-09.20） 一、上周行业热点 1. 苏州 5G 教育虚拟专网上线，5G+教育加速。

10、制远程学习。
总的来说，家长们认为国家应该实施远程教育的质量标准，并期望学校尽早就学习损失和孩子如何赶上下一个年级进行沟通。
家长建议不到一半(45%)的密歇根公立学校家长表示，孩子在远程学习期间每天从老师那里接受三小时或三小时以上的在线实时教学，大多数家长同意，国家领导人应该制定一个计划来解决学习上的损失，并确保学生赶上他们目前的年级水平(85%)。
绝大多数家长，尤其是黑人家长和有色人种家长，对孩子学业落后表示担忧。
91%的黑人父母和有色人种父母表示担心他们的孩子因为流感而学业落后，而白人父母的这一比例为83%。
大多数家长同意国家领导人应该为需要补习的学生提供安全、免费和自愿的暑期学校(83%)。
超过三分之一的家长(37%)认为远程学习是成功的或非常成功的(在0-10的范围内评分为8-10)。
2021年密歇根州评估指标：四年级阅读是什么早期学习者的阅读能力是密歇根州学生是否为成功做好准备的有力指标。
国家教育进步评估(NAEP)是最大的具有全国代表性的评估，对美国学生在各个学科领域的知识和能力进行长期比较。
这项评估每两年进行一次，并为包括四年级阅读在内的多项指标提供有关学生表现和成长的必要信息。
重要性阅读能力与各种学术和生活结果息息相关，是高年级学习的重要基础。
密歇根州必须大幅度提高所有学生的早期识字能力，并缩小使太多低收入儿童和有色人种学生无法发挥其。

11、Flink SQL的功能扩展与深度优化 杜立 腾讯高级工程师 The Extensions And Optimizations For Flink SQL In Tencent Practice 窗口操作功能扩展 02 背景及现状 01 回。

12、挖掘机市场景气度维持高位。
挖掘机被称为工程机械行业的晴雨表，自 2016 年下半年以来销量屡超预期。
在 2008 年金融危机之后，我国政府出台了四万亿的投资刺激政策，以挖掘机为代表的工程机械产品产销量大幅提升，国内挖掘机年销量一度攀升至 。

13、横向对比海外市场，美日韩及西欧发达国家冷冻烘焙渗透率较高。
冷冻面团最早出现在 1950 年前后，经过数十年的发展在 20 世纪 80 年代逐渐成熟。
根据食品与机械杂 志，1949 年美国只有 3的烘焙店使用冷冻烘焙食品，1961 年增加到。

14、1受益于地产基建投资回暖及存量设备更新，挖机需求大幅增长。
2020 年 挖掘机销量 32.76 万台，创历史新高;预计 2021 年同比增长 1 2中国液压件市场空间约 736 亿元，份额约占全球的 3恒立液压基本实 现挖机油缸的国。

15、我国尚未出现一家企业市场份额超过 30，第二和第三名厂商的市场份额差距不大，竞争格局还未稳定，未来不排除排名前列的啤酒厂商通过整合并购等模式与其他品牌进行合作提高市场份额，集中度仍有进一步提升的空间。
从区域来看，目前各区域内部主流46 元及。

16、2.3模式:商业模式科学巧妙，深入把握半导体产业链发展增量除了丰富成熟的IP储备高确定性的增长赛道，公司还构建了巧妙合理的商业运行模式以深入挖掘赛道利润。
总的来说，公司业务分为两大板块，即一站式芯片定制业务和半导体lP授权业务，其中前者又可。

17、如何认识冷冻烘焙食品行业的核心竞争力，我们认为，不同阶段关键竞争要素各有侧重，目前仍为初期形态的竞争。
行业目前处于从导入期进入快速成长期，各企业的竞争依然偏初级，立高占据早期优势，初步奠定先发优势。
行业现阶段以产能产品驱动为主，产能布局有优。

18、20152020 年公司营收归母净利润增势良好，疫情期间仍保持稳健增长。
公司于 2015年与国际竞对帝斯曼签订协议得以开展境外业务同时获得现金补偿，其后营收业绩进入上升轨道，20152020 年公司营收归母净利润 CAGR 分别达 12.2。

19、 诚信专业稳健高效诚信专业稳健高效 请阅读最后请阅读最后一页重要免责声明一页重要免责声明 1 1 华鑫证券华鑫证券公司研究公司研究 证券研究报告证券研究报告公司深度公司深度报告报告 主要财务指标单位：百万元主要财务指标单位：百万元 公司是公。

20、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 机械设备机械设备 审慎增持审慎增持 维持维持 mar。

21、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 公司深度 2021 年 12 月 28 日 立高食品立高食品300973.SZ 渠道为擎渠道为擎 助助力公司高增长力公司高增长 经销为主直销为辅经销为主直销为辅，商超渠道近年。

22、Realising the potential of technology in education: A strategy for education providers and the technology industry This 。

23、 战略管理部 地产轻资产研究 长租公寓专题 战略管理部 目录 一 专题前瞻 . 3 二 长租公寓行业市场背景 . 5 三 长租公寓行业市场现状 . 7 四 长租公寓市场格局 . 8 一 分散式公寓层级分化. 8 二 集中式公寓成规模 . 9。