AIoT芯片研究

1、 1 / 28 20202020 年年 3 3 月月 1 18 8 日日 证券研究报告证券研究报告 ITIT 服务服务/ /计算机应用计算机应用/ /计算机计算机 千方科技千方科技（002373002373） 智慧交通智慧交通和和智能智能安防安防齐发力齐发力，迎迎 5G+AIoT5G+AIoT 新新机遇机遇 主要观点：主要观点： 专注专注智慧智慧交通和交通和智能智能安防安防领域领域。
公。

2、AI芯片行业研究报告 2019年 2 2019.6 iResearch Inc. 摘要 来源：艾瑞研究院自主绘制。
芯片行业具有资本和技术壁垒双高的特点，高昂的研发费用需要广大的市场进行支 撑，对于AI芯片厂商来说除了核心软硬件技术开发实力外，市场洞察及成本控制亦 是不可或缺的能力； 行业当前接近Gartner技术曲线泡沫顶端，未来12年。

3、终端对于AI芯片需求更加分散，不同场景需要综合考虑芯片的PPACR。
AI芯片作为协处理器难以单独实现应用功能，对厂家软件及系统开发交付能力同样有很高的考量。
不同的应用场景中，拥有较高的固有行业壁垒，这需要AI芯片厂商能够加强与产业固有主体的合作，融入现有产业结构；芯片行业具有资本和技术壁垒双高的特点，高昂的研发费用需要广大的市场进行支撑，对于AI芯片厂商来说除了核心软硬件技术开发实力外，市场洞察及成本控制亦是不可或缺的能力；行业当前接近Gartner技术曲线泡沫顶端，未来12年将会面临市场对于产品的检验，只有通过市场检验和筛选的优质团队才能够继续获得产业、政策和资本的青睐和继续支持。

4、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 25 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 晶丰明源晶丰明源(688368)公司首次覆盖公司首次覆盖 报告报告 2020 年 08 月 06 日 立足立足智能智能化驱动芯片，化驱动芯片，向模拟芯片向模拟芯片 PMIC 领域进军领域进军 晶丰明源晶丰明源(688368)公司公司深度报告深度报告 报告要点：报告要点： 通用芯片稳定。

5、智能驾驶对于摄像头数量需求的增加；安防领域来自国家高清视频的建设，以及更低功耗更高效率摄像头需求的推动。
摄像头芯片行业高壁垒：目前第一梯队的索尼，三星和豪威切分近70%的市场份额，未来有望达到90%，其他厂商主要由于技术能力的不足，只能在低像素副摄像头领域占有一小部分的份额。

6、突破3000亿大关直指4000亿量级，由于AIoT在落地过程中需要重构传统产业价值链，未来几年发展节奏较为稳定。
当前AIoT技术和商业快速落地，然而，认知智能层面的发展仍然较慢，行业标准与规范化不足，大规模物联网设备的安全问题也有待重视。
在物联网和人工智能时代，消费领域和产业领域都面临新机遇，这一机遇窗口期内，用户触达能力和内容服务生态聚合能力是最重要的资源，具备明星产品+自有操作系统产品的企业更易突围，成长为AIoT时代的所在场景服务的核心者。

7、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：评级：增持增持(首次首次) 市场价格：市场价格：166.77 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 Email： 分析师：何柄谕 执业证书编号：S0740519090003 Email： 分析师：杨亚宇分析师：杨亚宇 执业证书编号：执业证书编号：S0740520090003 Email： 相。

8、智能芯片。
不同车型的车载芯片对比情况分析英伟达车载芯片是Xavier和orin，其算力分别是30TOPS和200TOPS，功能消耗大概在30-70W之间，产量时间是18年-22年之间。
英达伟的主要和做伙伴是大众、宝马、奔驰、奥迪、丰田、福特、小鹏、采埃孚等。
其优劣势主要是：优势：Orin系列水平大幅领先，平台开放，完整软件平台加速运算速度。
劣势：研发能力需求高，产品主要为ADAS芯片。
特斯拉车载芯片是FSD其算力是72TOPS，功能消耗大概在36W，产量时间是201英达伟的主要和做伙伴是特斯拉。
其优劣势是：优势：成本低。
能耗低，与算法匹配度高。
劣势：技术要求高，开发周期长。
Mobileye车载芯片是EyeQ4和EyeQ5，其算力分别是2.5TOPS和24TOPS，功能消耗大概在6-10W之间，产量时间是2018-2021年。
英达伟的主要和做伙伴是通用、宝马、奥迪、沃尔沃、蔚来、长城、采埃孚等。
其优劣势是：优势：量产功能齐全，算法精度高，技术要求低。
劣势：黑盒不可再开发，无法获取数据,法定制化。
地平线车载芯片是J2、J3和J5，其算力是4TOPS、5TOPS和96TOPS，功能消耗大概在2-15W之间，产量时间是2019-2020年。
英达伟的主要和做伙伴是上汽、长安、东风、比亚迪等。
其优劣势是：优势：核心技术自主研发，计算平台开放，本土化服务能力。
劣势：与车企合作时间短，芯片性能。

9、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 5AIoT 是下是下一轮一轮科技红利最大的科技红利最大的机遇机遇 5AIoT 1-6 GHz ISM 资料来源：华为WiFi6 与 5G技术及应用场景白皮书 ，中信证券研究部 5AIoT&智能汽车智能汽车系列报告系列报告 12020.11.3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图 5：WiFi 芯片价格不断降低 资料来源：。

10、Ayla CEO 刘渝龙 艾拉物联网络深圳有限公司 Copyright 2020 Ayla lnc. 保留所有权利 AIoT如何赋能 企业全生命周期管理 Copyright 2020 Ayla lnc. 保留所有权利 目录 CONTENTS。

11、芯片产品竞争力强，功能全面应用广泛pp现有芯片各具特点，终端设备用途繁多pp多功能核心处理器，适用智能终端。
公司的主要产品是用于核心运算的智能应用处理器芯片，用于供电管理的电源管理等芯片，同时还提供相关的开发支持技术服务及与自研芯片相关的。

12、智能门锁：对智能家居认知度的不断提高，对便携式联网智能设备的需求激增，以及对自动开锁机制的偏好日益增长，是推动智能门锁市场增长的主要因素。
据 Grand View Research最新报告，到 2024 年，全球智能锁市场规模预计将达到 。

13、涂鸦智能在万物互联时代,依托云计算和物联网时代浪潮指敷级快速发展,涂鸦智，能于2014年6月成立，2015年推出第一款 WiFi模块并发布IoT公有云服务，建立美国总部; 2016年获得首个世界500 强客户，标志着优质客户生态初具雏形，。

14、智能硬件爆发已到，公司打开赛道天花板 2021Q2 单季，公司营收 8.1 亿元，归母净利润 1.5 亿元，都为近年来 单季度新高，且本期摊销近 3 千万股权激励费用。
我们认为公司业绩反 映了我们一直坚持的智能硬件爆发元年的观点，也就是 A。

15、智能音箱的语音和视频交互将成为趋势。
智能家居的另一个领域智能音 箱，自2014年11月亚马逊首发智能音箱Echo引爆需求后，海外谷歌苹 果先后推出智能音箱产品，国内京东阿里百度小米等巨头也先后 加速入场，17年起国内智能音箱市场呈现出了爆发。

16、公司致力于打造长期可靠的内部分销网络，通过 SaaSPaaS 等多样化的分层服务，助力制造厂商一站式完成 产品智能化到销售，通过整合上下游供需关系搭建全渠道出货体系等方式，打造智能新商业。
目前公司已建立的内部分销网络包含两大平台： 1Tuy。

17、WiFi MCU 行业龙头，核心竞争力凸显公司是 WiFi MCU 全球龙头，2017 年度至 2019 年度公司产品销量市场份额保持在 30左右，排名第一。
公司与TSR 预沟通，预计2020 年度本公司产品在 WiFi MCU 领域市场份。

18、开拓SaaS 业务丰富增值服务，寻找新增长点积极扩展增值服务类目，未来数据处理服务或将拥有较大潜力。
在 PaaS 业务售卖云模组的基础上，涂鸦还在对厂商及设备终端客户积极拓展基于云平台的数据分析处理智能语音服务app 功能扩展等超50 项增。

19、公司 SoC 音频芯片产品被多家手机厂商专业音频厂商及互联网大厂等品牌客户应用。
1手机厂商：主要终端手机品牌厂商包括华为三星OPPO小米等。
华为 2019 年推出的 FlyPods3OPPO2019 年推出的 EncoFree 及魅族 20。

20、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 瑞芯微瑞芯微603893 CH 立足立足 AIoT 赛道，做高端赛道，做高端 SoC 先行者先行者 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投资评级 首评。

21、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 ： 209.00 元 目标价格 人民币 ：285.88 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 1.20 已上市流通 A股亿股 0.79 总市值亿元 250.80 年内股价最高最低元。