商贸社服行业2022年度策略报告

1、苏宁易购周大生红旗连锁跨境通. 2018 年回顾:行业增速放缓,龙头加速扩张整合市场 从宏观环境看,受中美贸易摩擦企业流动性紧张棚改货币化逐步退出等因素影响,2018 年消费环境整体承压.根据国家统计局数据,2018 年110 月我国社零。

2、需求,梳理基站到终端市场新增量2019年迎来5G网络建设,万亿级市场大门即将开启.我们梳理了从5G基站传输到移动终端电子板块主要的市场需求增量,看好其中天线PCB移动终端零部件的投资机会:1MassiveMIMO方案有望显著拉动基站天线需求。

3、趁机加大资本投入扩大生产规模,特别是化纤和炼化行业有明显的大规模资产投资,行业整体资产负债率及在建工程增速较去年同期都有所提升,但与历史水平相比,仍处于较低位.从市场表现来看,由于近两年基础化工行业,行业盈利水平保持了较长时间的良好状态,且。

4、展趋势的云计算领域,2019 年建议更多关注SaaS 领域投资机会.由于云计算医疗信息化金融科技等领域部分龙头个股当前估值已处于较高水平,在没有更多行业催化剂出现的情况下,以精选个股为主. 财税服务:新一轮财税改革催生庞大的财税服务蓝海市场。

5、行业,收入破万亿.家电行业的成长首先来自于产品的大规模结构升级,其次来自于各种品类创新层出不穷,再次是市场区域的扩张,不断突破市场预期的天花板.我们认为随着中国家电业国际竞争力的增强和电商渠道渗透率提升,家电产品市场仍有进一步扩张的空间,行。

6、基建政策落地时滞,各地补短板需求有望明年集中释放,水泥需求延续稳中有升概率较大.供给收缩有望延续,错峰差异化不改产能压制逻辑;政策差异化增强龙头竞争力,定价权和发展权提升加快抢占市场份额. 玻璃板块:关注需求回暖和行业冷修周期期房投资需求释。

7、车头,军工有望在国企改革中担当重任.军工行业指数当前已经重回 14 年低点,估值水平合理,随着改革成长加速,我们认为行业有望迎来底部反转,建议加大配置军工行业. 估值消化合理和业绩向上,逆周期投资价值凸显 受军改和改革落地慢影响,截止目前。

8、32.07,同期沪深 300 指数下跌21.06,轻工板块跑输大盘11.01pct,跌幅与中小板指数基本持平.但股价下滑使得估值更为便宜,轻工市盈率为 20.10 倍,基本处于历史底部.展望2019 年,我们投资建议排序依次是印刷包装超配。

9、聚焦龙头非洲猪瘟爆发以来,全国生猪调运几乎全部受限,产销区价格差创出历史记录.我们提出的产区洗牌就是全国洗牌正在不断演化,在猪价低销售困难疫病带来恐慌环保禁养原材料价格上涨信用收紧的多重刺激下,去产能正快速进行,目前处于黎明前的黑暗,等待。

10、lication,即去中心化的应用.这是一个见证了以太坊等通证经济迅速繁荣ICO产品泛滥政策管控后留存下来的 幸运儿.它经历了这些,只为重塑区块链技术新生态.目前的DApp产品已经涵盖众多领域,这包括:加密货币交易所游戏收藏市场量化交易博彩。

11、政策逐渐向监管为导向进行转型,释放了更多的经济活力;另一方面,大都会经济圈都市群正成为中国新的经济增长引擎,打通科研重镇与产业腹地之间的纽带.长三角大湾区已经远远超越了基础建设和政策的范畴,更是意味着以科技成果转化为牵引的创新要素的自由流。

12、重塑技术赶超模式创新运营优化并构建中长期护城河的最佳时机,因此变革升级与格局重塑将成为2021的主基调。

13、行,在20192020年表现出了弹性,资产质量资本状况和盈利能力都有所改善.20202021年,随着政策支持的倒退,新冠肺炎大流行的影响可能会削弱银行和非银行机构的良好发展态势.截至2020年8月底,金融系统银行和非银行金融中心约40 的未。

14、nMqPmMsMnMnRmNsQsPpQrM7NbP7NsQpPpNoOjMmNrQlOpNrOaQoPnRuOsOqQwMsOsN 主要内容主要内容 1. 免税免税: 消费回流放大政策红利消费回流放大政策红利 2. 餐饮餐饮: 市场广阔结。

15、20202030 年债券主承销业务规模预计由9.8 万亿元提升至21.4 万亿元.20152020 年债券主承销规模合计占 GDP 的比重由 5.3提升至9.7.我们预计在直融比例持续提升的政策引导下,通过债券市场融资或将逐渐部分取代银行间。

16、驱动因素 1:中国制造更具备工业品的性价比优势.乘用车层层向上堆积的是消费品的品牌溢价,伴随经济增长汽车普及,20 万元以下的大众车型将进一步回归性价比的竞争,目前 10 万元级车型首购为主无论轿车还是 SUV 的竞争已经基本白热化,车型性。

17、消费税政策调整动向是影响白酒板块估值变化的重要因素,今年市场担忧消费税改革或将加快推进,带来对白酒企业未来利润减少的担忧,情绪反复扰动估值及股价,因此我们作为重要专题在策略报告中分析.整体观点:消费税征收方式往零售端征收操作难度较高,全行业。

18、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 tableresearch 行业深度行业深度报告报告电子电子 2021 年年 11 月月 30 日日 tablemain 2022 年度年度策略策略: 能源变革能源变革奏响电。

19、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业策略 2021 年 12 月 02 日 通信通信 2022 年度策略:年度策略:扬帆新蓝海,探索通信扬帆新蓝海,探索通信 2022 年年通信行业投资策略有望从资本开支驱动。

20、 0 2022 年度海外市场投资策略报告 1 2022 年度海外市场投资策略报告 目目 录录 宏观策略:港股大盘估值有修复空间,跟随时宏观策略:港股大盘估值有修复空间,跟随时代趋势成长代趋势成长 . 2 新能源行业:精选优质赛道和龙头公司新。

21、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务. 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系.因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的。

22、2021年12月13日 握制造,迎创新握制造,迎创新 2022年年度医药生物行业投资策略 行业评级:看好 摘要 2 1展望:握制造迎创新展望:握制造迎创新 医药政策:医药三个环节政策逐步完善加速推进,政策预期并不钝化; 行业运行:医保滚存结。

23、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 钢铁钢铁行业行业 TableDate 发布时间:发布时间:20211217 TableInvest 优于大优于大势势 首次 覆盖 Tabl。

24、1 20222022年度机械行业策略报告年度机械行业策略报告 聚焦长期增长赛道,把握周期成长 证券研究报告 2021年12月20日 2 投资策略投资策略 行业回顾:行业回顾: 从市场表现来看,年初至今机械上涨14,排名第10,表现中等偏上。

25、 请务必阅读尾页重要声明请务必阅读尾页重要声明 增持首次增持首次 行业经济数据跟行业经济数据跟踪 踪 20212021 年年 1 1 9 9 月月 销售收入亿元 132.43 累计增长 19.13 利润亿元 10.68 累计增长 13.38。

26、 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 评级: 看好 TableChart 市场指数走势最近 1 年 资料来源:聚源数据 相关研究 TableOtherReport 中央经济工作会议点评:短期。

27、2022年景气度有望回升2021年12月29日医药零售行业2022年度投资策略行业评级:增持证 券 研 究 报 告2022年策略2 投资要点行业评级:增持47012022年零售药店板块景气度有望回升2021年连锁药店受高基数效应防疫政策新租。

28、请在此输入标题 聚焦新增量聚焦新增量 中泰医美美妆中泰医美美妆20222022年度策略年度策略 2022.1.32022.1.3 证券研究报告证券研究报告 20212021:前高后低:前高后低 拆分看,医美美妆板块行情相同点为都呈前高后低走。

29、方正计算机2022年度策略坚守主线,把握边际证券研究报告计算机行业2022年 1月 20日细分赛道细分赛道行业特性行业特性边际变化边际变化核心标的核心标的核心主线核心主线国产化贯穿全年,云是长期主线国产化IT产业格局变化的历史性机遇行业信创。