面板行业报告

1、 -1- 证券研究报告 2020 年 2 月 23 日 TCL 科技（000100.SZ） LCD 迎来行业拐点，面板龙头迎来涨价周期 TCL 科技（000100.SZ）跟踪报告 公司动态 TCL 科技：重组完成，聚焦半导体显示领域科技：重组完成，聚焦半导体显示领域 2018 年底，TCL 集团启动了以专业化经营为核心的重组，转型为聚焦半 导体显示及材料业务的科技创新产。

2、 证券研究报告 | 行业深度 2020 年 06月 05日 电子电子 面板面板行业行业（二） ：（二） ：从周期修复到价值转换从周期修复到价值转换 短期价格回暖或优于预期。
短期价格回暖或优于预期。
疫情冲击导致面板厂需求下降，欧美消费刺激下 终端表现在二季度优于预期。
当前价格已回落到前低附近，短期价格修复或 优于市场预期。
产能扩张尾声与行业竞争尾声双重作用。
产能扩张尾声与行业竞争尾声双重作用。
面。

3、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 电子行业 LCD 面板价格见底，柔性 OLED 前 景可期 6 月 TV LCD 面板价格止跌并初现反弹迹象，IT 面板小幅反弹。
核心观点核心观点 LCD 面板价格面板价格见底且见底且反弹在即反弹在即： 今年初以来， 疫情对 LCD 面板供需均有影响， TV 面板价格持续下滑，但供需关系已呈现健康化趋势。
供给端：。

4、 1 / 16 证券研究报告 | 行业研究 电子 【粤开电子深度】面板系列（三） 再论供需，行业有望迎来反转 2020 年 07 月 03 日 投资要点 增持(维持) 分析师：韩晨 执业编号：S0300518070003 电话：021-51759955 邮箱： 研究助理：崔峻铭 电话：010-66235635 邮箱： 行业表现对比图(近 12 个月) 资料来源：聚源 近期报告。

5、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年09月02日 电子元器件 增持（维持） 胡剑胡剑 SAC No. S0570518080001 研究员 SFC No. BPX762 021-28972072 刘叶刘叶 SAC No. S0570519060003 研究员 SFC No. BKS183 021-38。

6、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 1、受益 5G 和云计算，通信 PCB&CCL 需求持续爆发 .- 4 - 1.1、进入 5G 基站建设高峰期，通信板率先放量.- 4 - 1.2、云计算和数据中心高速化驱动，高。

7、2020年深度行业分析研究报告,疫情对面板市场供需的影响,二,核心面板标的公司分析, 目录,三,疫情对面板产业链的影响,一,3,疫情对面板产业链的影响,SECTION1,4,销 售,品 牌 厂 渠 道 商,面 板 厂 代 工 厂,原 材 料,企业,复工时间,影响,1.1 二月缺工，三月缺料，疫情导致短期量产不足, 显示面板前段制程、上游主。

8、 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 12 月 10 日 公司研究证券研究报告 京东方京东方 A（000725.SZ） 公司分析公司分析 面板供需改善，面板供需改善，LCD 龙头受益行业回暖龙头受益行业回暖 投资要点投资要点 深耕深耕 LCD 行业行业龙头龙头，周期上行迎来业绩修复，周期上行迎来业绩修复：京东方深耕半导体显示行业，目前 已发展成为。

9、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 光学光电子光学光电子 电子电子 TableDate 发布时间：发布时间：20201230 TableInvest 优于大势优于大势 上次评级。

10、研究院 授信执行部 战略客户部 投资银行部 TableYemei0 行内偕作深度报告 2020 年 12 月 30 日 的的 半导体显示面板行业深度报告2020 年 行业整合加速，大力支持龙头正当时 我们在 2019 年 9 月发布了首篇面。

11、p液晶面板为电子信息产业的核心基础之一nbsp;ppstrongLCDstrong，全称为 Liquid Crystal Display，即为液晶显示器。
一般 LCD 显示构造为两片平行的玻璃基板配合极化材料，中间配置液晶盒，通过电压来控制。

12、p1欧洲八国2月新能源车同比增长69，环比增长6，符合预期 原因分析如下：nbsp;pp二月淡季不淡，需求依然旺盛。
受年末冲量影响，二月普遍为销量淡季。
此外，去年同期欧洲诸国开启高额补贴，同比基数较高。
但本月八国新能源乘用车需求依然旺盛，同。

13、p从应用层面来看，根据Omdia数据，越高世代线的经济切割上限越高，因此高世代线通常用来切割大尺寸产品，低世代线切割中小尺寸产品。
同时，由于中小尺寸定制化程度较高且占比较小，因此讨论中小尺寸产能意义不大，所以在讨论行业供给端情况时应重点关注。

14、p华灿光电拟收购格盛科技 33.4股权 其主要开展针对 LED 产业链上下游及半导体行业的投资pp1 月 26 日，华灿光电300323.SZ发布，公司拟以 0 元价格协议收购天津慧通鑫达投资管理合伙企业有限合伙慧通鑫达所持有格盛科技 33。

15、p在静待面板龙头的戴维斯双击系列深度一：为什么说重资产是面板龙头的护城 河中，我们详细阐述了对面板龙头护城河的观点。
简单来说，尽管行业是重资 产属性，且由于存在泛摩尔效应，新进入者总是可以通过巨幅资本开支获得比行业 前辈更低的生产成本，但随。

16、p从 LCD 下游的需求结构来看，TV 需求占比最大，约为 70，其次为显示器手机 等下游。
因此，TV 的需求好坏对面板的需求影响最为显著，一般来说，TV 的需求 看量和面积，量的增长每年 35，面积的增长靠大尺寸化渗透率的提升。
从 TV 。

17、p20 世纪 60 年代，当时领导世界消费电子工业的美国 RCA 公司发明了薄膜晶体管，解决了由于电压不稳导致的对比度欠佳的问题，并第一次制作出基本液晶显示器：利用光学开光和反射光来工作的三明治形状扁平显示器，用两块玻璃板夹住液晶，并在玻璃。

18、TV 面板供需缺口显著，价格持续上涨。
2020 年 23 月受疫情冲击面板供给问题凸 显，面板价格小幅上涨，随着产业链的恢复以及疫情初期需求的降低，45 月面板 价格降至全年低点。
根据上文介绍，供给端因无新增产线叠加韩厂减产退出，同时 已有。

19、规划建设产能爬坡及长时间折旧形成行业整体壁垒，使得新进入者不具有明显的竞争力。
即使不考虑规划及筹资所需时间，建设一条规模产线大概需要 2年时间，产能爬坡起码持续 1 年，折旧一般是 7 年时间，共计 10 年最终折旧才能结束。
龙头厂商已经由。

20、龙头厂商已经由扩产能获得竞争优势转向追求利润，竞争格局逐渐确立后，行业自动拒绝外来者。
LCD 行业在过去一段时间内进行了激烈的投资驱动产能扩张抢占需求，利用高世代线的切割效率获取明显的规模效应，因此从供给端出发不难理解显示面板的大降价。
在激。

21、上游：从原料到装备，产业链自主可控大踏步向前原料：10 余家企业已有布局，逐步打破美日欧垄断光刻胶成分主要是由光刻胶树脂聚合物增感剂包括光引发剂光增感剂和光致产酸剂溶剂单体活性稀释剂和其他助剂组成，用量占比分别为 1040 165090，单。

22、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20232023年年0202月月0202日日LCD面板专题面板专题在温和上行中探寻稳定盈利新在温和上行中探寻稳定盈利新阶段阶段行业研究行业研究 行业专题行业专题 电子电子投资评级:超配维持评级投资。

23、证券研究报告公司深度光学光电子 http: 119 请务必阅读正文之后的免责条款部分 TCL科技000100报告日期:2023 年 02 月 06 日 迎接面板新周期迎接面板新周期TCL 科技首次覆盖报告科技首次覆盖报告 投资要点投资要点 。

24、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读.1 证券研究报告 科技科技 汽车电子汽车电子:看好看好 SiC传感器和面板传感器和面板 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 维持维持通信通信 增持增持 维持维持研究员 黄乐平。