血制品行业分析

1、期强烈,新浆站审批趋严导致全国采浆量增速从2017年以来持续下滑,2017,2019年全国采浆量增速分别为12,7,6,而终端需求仍保持10,左右增长,供应增长低于需求增长,使得2017年大幅增长的血制品库存已经逐步消化,白蛋白库存恢复至正。

2、2015年以来采浆量大幅度增加,血制品提价推动经销商囤货导致2017年开始渠道库存大幅度增加,血制品企业纷纷扩大销售人员规模,加大学术推广力度,2019年白蛋白和静丙批签发增速均恢复至10,左右,去库存周期结束,血制品处于供需平衡状态,生产。

3、电话,分析师,赵磊分析师,赵磊执业证书编号,执业证书编号,基本状况基本状况上市公司数行业总市值,百万元,行业流通市值,百万元,行业行业,市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告重点公司基本状况重点公司基本状况简称股价,元,评级华兰生物,买入。

4、品行业的发展成熟起到了明显的促进作用,一方面是监管层面各类法规制度持续完善,另一方面是血制品在临床应用的普及程度,渗透率持续提升,中国血制品结构不成熟中国血制品结构不成熟,供需缺口大供需缺口大从需求终端来看,当前中国血制品市场与国际相比结构。

5、短期需求爆发,Q1批签发数量是去年同期的2倍,佐证静丙需求端旺盛,受疫情影响,原材料血浆供给缩紧受疫情影响,原材料血浆供给缩紧,受疫情影响,2020年我国采浆量预计较2019年同比下滑27,56,原材料供给大幅缩紧,同时,这部分血浆缺口短期。

6、资源属性强,血制品临床必需,资源属性强,未来国内千亿市场,存四倍空间未来国内千亿市场,存四倍空间推荐,博雅推荐,博雅,天坛天坛,双林双林,华兰,华兰,概要概要全球全球250亿美金市场,寡头垄断亿美金市场,寡头垄断国内企业秣马厉兵,规模和学术。

7、箱,2020年年4月27日专题报告2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP,WWW,CINDASC,COM投资要点,血液制品长期空间广阔,行业发展进入新时期投资要点,血液制品长期空间广阔,行业发展进入新时期血制品行业历经70年发展逐步。

8、王雯执业证书编号,S1380516110001联系电话,010,88300847邮箱,医药生物与上证综指走势图医药生物与上证综指走势图行业评级行业评级中性2020年年3月月23日日内容提要,内容提要,血制品行业具有特殊性,供需关系演变对行业。

9、度来看,批签发量,平均中标价,年我国血制品行业市场规模达到亿元左右,同比增长,其中,进口白蛋白,国产白蛋白,静丙的市场规模分别为亿,亿,亿元,市场占比,若假设批签发量近似等于销量,按出厂价为中标价,粗略测算,则预计年我国血制品行业,剔除进口。

10、期受制于采浆限制期受制于采浆限制,换个角度也是行业护城河换个角度也是行业护城河,中期差异来源于产品丰富度中期差异来源于产品丰富度,短期业绩又受库存短期业绩又受库存引发的结算价波动影响引发的结算价波动影响,在当前这个时间有必要综合审视和比较血。

11、仅5,8,我国血制品行业原料血浆供给增速放缓,与采浆量增速放缓相对,血制品上市公司,华兰,莱士,博雅,卫光,的白蛋白和静丙销售额增速均在2019H1出现明显拐点,其2019H1销售总额增速分别达到14,8,和52,8,明显高于采浆量增速,在。

12、期,年量,价,量价齐升,分品类,低脂,脂肪,全脂鲜奶规模,年为,满足健康需求的低脂以及,脂肪鲜奶增速更快,新冠疫情爆发,钟南山院士和张文宏教授不约而同强调喝牛奶的重要性,疫情期间虽然液态乳品销售有些小幅下滑,但是新鲜健康的子类如低温鲜奶却受。

13、展113,2,人血白蛋白,进口供给紧缩有望释放国产替代空间133,3,凝血类,血友病渗透率仍较低,空间巨大143,4,特异性免疫球蛋白,刚需强劲,破免和狂免增长迅速194,投资建议,看好采浆规模大,综合利用率高的血制品龙头224,1,华兰生。

14、增长其中,人血白蛋白批签发总量为4884万支,18,静丙批签发总量为1076万支,10,保持稳定增长,值得关注的是,下半年以来,人血白蛋白的进口占比较上半年略有下滑,主要原因可能系海外疫情的持续蔓延导致海外采浆活动受到影响,我们认为,进口占。

15、浆量预计下滑根据海外上市的几大血制品巨头以及其供应商都表述了对于采浆量下滑,目前已经披露的情况来看,CSL的2019财年的采浆量下滑了5,抵消了前期采浆量的同比上升态势,而基立福在10月下修了上半年预计采浆量下滑10,的预期,预计全年下滑1。

16、元,行业指数行业指数,绝对表现,相对表现,资料来源,贝格数据,招商证券相关报告相关报告,招商医药创新药研究之二腾飞在即的国内生物类似药市场,疫情影响下,明年海内外供给预计同时收缩,以人血白蛋白为首,血制品将出现供不应求现象,我们看好供需差下。

17、药行业研究投资要点投资要点20202020年血液制品批签发回顾,疫情推动静丙增长,白蛋白国产进口两重天年血液制品批签发回顾,疫情推动静丙增长,白蛋白国产进口两重天白蛋白,白蛋白,2020年全年白蛋白批签发总量5938万支,9,8,其中国产批。

18、射,生物医药行业点评,生物制品行业年报一季报回顾及批签发分析,生物制药行业深度研究,新冠病毒肺炎疫苗系列研究之一,研发进展,生物制药行业深度研究,生物制品行业生物制品行业年度年度批签发批签发回顾回顾分析分析行业观点行业观点年,国内主要生物制。

19、覆盖区域达13个省,自治区,多个血液制品批签发量占比居于行业前列,单浆站采浆水平,天坛生物重组完成后浆站运营能力不断提高,单浆站采浆量由2017年30,50吨提高至2019年32,81吨,但与行业平均35,49吨仍存在明显差距,考虑到成都蓉。

20、24,为其他蛋白成分,国内血液制品以人血浆中提纯的血浆蛋白质制品为主,实质是血浆衍生物,不包括血液有形成分制品,如红细胞,白细胞,血小板等,根据蛋白质组学测定,血浆中共含有10000多种血浆蛋白,而人类已知的有200多种,国外用于临床治疗的。

21、38,2,与32,4,美国和欧洲主要血制品产品分销量并未显著下降,根据PPTA披露的美国及欧洲主要血制品产品分销数据,自2020年3月海外新冠疫情爆发以来,欧美地区人血白蛋白分销量都出现了大幅度下滑,直到6月出现反弹并迅速回到12个月均线水。

22、因子目前尚处实验性批签发阶段,未来几年内,公司有望实现3大新产能落地叠加,纤原,PCC新产品获批,公司凝血因子板块或将迎来放量,2,华兰生物2021Q1华兰生物累计批签发血液制品115,34万瓶,同比下滑49,60,包括白蛋白33,12万瓶。

23、费主力,无论消费规模与消费人数占比都遥遥领先,而新锐白领与精致妈妈潜力巨大,消费规模快速增长,且她们客单价更高,无肉不欢,啃,出美味荤类卤味依然是线上卤味零食主流,占比超8成,其中鸭肉,鸡肉,牛肉受众最广,从部位来看,需要啃食的脖,爪,舌等。

24、输到冷库储存全程信息化精细管理,预计中国的冷链物流建设依然需要较长时间的发展,其中一二线城市发展较快,低线城市在人均可支配收入提升,消费升级的背景下,冷链物流的建设将会陆续提速,冷库的建设和冷链物流的快速发展,支撑低温奶的运输仓储环节,全国。

25、面,随着品牌餐饮连锁化,餐饮端对豆制品的需求将更倾向于品牌产品,以保证食品质量安全,同时,连锁餐饮企业对豆制品的需求规模较大,品类较多,质量管控严格,生鲜豆制品企业更是需要过程中冷链运输,品牌豆制品企业在供给,配送和品类开发上都更具有优势。

26、15年收购米制品真真老老项目,2017年9月开始,褚浚担任董事长,煌上煌开始从家族经营转型为现代职业经理人管理,任人唯贤,充分授权,2017年提出企业战略改革,调整营销策略,积极开拓省内外市场,改革涉及企业管理的各个方面,包括,原材料采购。

27、七度投资99,9997,的合伙企业财产份额,七度投资系专为投资派斯菲科而设立的有限合伙企业,其主要资产为持有的派斯菲科12,61,的股权,上市公司通过子公司上海双林以现金方式受让浙景投资持有的七度投资0,0003,的财产份额,本次交易完成后。

28、售定制品牌肉,中央厨房模式兴起,调理肉制品需求增加,中央厨房的发展也使得调理肉制品需求增加,中央厨房通过集中规模采购,集约生产的方式大幅降低采购成本,加工成本,租金成本及人力成本,根据2019中国餐饮业年度报告,约47,9,的餐饮企业拥有中。

29、48,0,9,2,0,4,11,2,外延并购,多品牌策略推进全国化布局,并购整合是公司核心能力之一,公司通过收购区域性地方乳企,采用,新希望,区域品牌,的联合品牌模式开展业务,新乳业在针对收并购企业的管理上,首先选择保留品牌,再逐步发展更替。

30、不同,制约了这条路,法律法规尚不明确,我国献血法规定无偿献血的血液必须用于临床,不得买卖,血站,医疗机构不得将无偿献血的血液出售给单采血浆站或者血液制品生产企业,2006年,血站管理办法规定血站剩余成分由省,自治区,直辖市人民政府卫生行政部。

31、乳品业务,2010年,皇氏乳业在深交所上市,是国内乳品行业第四家A股上市公司,同时也是全国最大的水牛奶技术研究和产品生产加工企业,广西地区唯一拥有自治区级企业技术中心的乳品企业,2014年,公司收购御嘉影视集团有限公司,并更名为皇氏集团股份。

32、我们认为血液制品未来整体趋势大概率仍是平稳发展,血液制品长期稳健成长,防守性强,确定性高的特点并没有发生根本性变化,2020年国内生物制品行业继续保持平稳发展,疫苗,血液制品批签发整体稳中有升,显示在疫情影响下,批签发供应端并未受到明显冲击。

33、025E奶酪销售额预计由88,43亿元增长至183,61亿元,CAGR15,73,未来发展空间巨大,目前,我国居民乳制品消费通常局限在液态奶品类,奶酪消费主要集中在餐饮端,个人家庭消费较少,我国奶酪消费现状可类比60年代的日本,1966年日。

34、以下,2019年,白蛋白样本医院销售额恢复快速增长,达到42,31亿元,2020年仍然保持较高增长势头,白蛋白样本医院销售额达到46,94亿元,同比增长10,94,分单季度来看,一季度由于新冠疫情影响,白蛋白销售额同比下滑5,左右,但随着疫。

35、的影响,国内血制品企业采浆量增速有所放缓,随着疫情得到全面控制,国内采浆恢复往年正常水平,预计全年采浆量与上年持平或低个位数增长,公司目前在全国13个省,自治区设单采血浆站,含分站,59家,其中在营浆站53家,2019年采浆量达1706吨。

36、是血浆衍生物,不包括血液有形成分制品,如红细胞,白细胞,血小板等,根据蛋白质组学测定,血浆中共含有10000多种血浆蛋白,而人类已知的有200多种,国外用于临床治疗的有20多种,中国现有技术下能够生产出的血液制品约14种,包括人血白蛋白,免。

37、预测美国年下半年采浆量预计下滑,年月公告,由于受疫情影响,公司年采浆量预计下滑,在海外供给受到冲击的同时,海外需求受影响较少,国内需求稳步增长,根据数据,北美年月,白蛋白,月平均销量,较疫情前的月平均销量下滑,由于白蛋白的临床消费属性,需求。

38、浆站数量来看,就已有站点而言,我国单采血浆站数量约为美国站点数量的一半,就新增站点而言,由于国家对新设站点严加管控,新设站点权利又掌握在少数血制品企业手中,由于政策限制等原因,近几年国内单采血浆站点数增速放缓,2018年国内单采血浆站点数约。

39、吨,及华兰生物,单站采浆40吨,相比仍有很大提升空间,天坛生物浆站拓展能力处于行业领先地位,2017年起,公司共获批10个浆站,全行业第一,根据云南省单采血浆站设置规划,2020,2023,征求意见稿,未来云南3年拟新建20个浆站,公司目前。

40、0亿片,粒,固体制剂的生产能力,新百药业旗下产品共40个种类63个规格,分属生化,生物,化学等多个门类,涉及骨科,妇科,肠道及免疫调节制剂等多个用药领域,产品结构完整,产品质量可靠,市场信誉优良,其中缩宫素注射液,肝素钠注射液,垂体后叶注射。

41、邮箱,联系人,任雯萱联系人,任雯萱执业证书号,S0010121080050邮箱,主要观点,主要观点,Table,Summary疫苗批签发复苏迹象初现疫苗批签发复苏迹象初现整体看,自新冠疫情出现以来至今,所有非免疫规划苗的销售均受到了不同程度。

42、郭建奇郭建奇联系人资料来源,聚源数据相关报告相关报告1化学制品,行业深度研究,供需向好,中间体涨价,染料行业步入景气周期2018,02,082化学制品,行业深度研究,环保高压叠加需求旺季,制冷剂继续看涨2017,05,083化学制品,行业点。

43、行业供给相对不足,血制企业很少有市场推广投入,2012年卫生部,血制品倍增计划,及2015年政府取消药品价格管制推动血制品行业在短期内实现量价齐升,供给不足有所改善,2017年以来血制品行业供需处于动态平衡状态,企业开始投入销售推广工作,新。

44、家地区分列,年全球牛奶产量年全球主要牛奶生产商,按国家地区分列年奶酪生产领先国家年黄油生产领先国家欧盟国,年新鲜乳制品产量预测,年美国牛奶总产量,年中国牛奶产量国际贸易,年全球乳制品出口额年全球乳制品区域出口量年全球主要乳制品进口国年全球最。

45、应文章,公众号搜索相应文章,文末有完整版下载方式文末有完整版下载方式,限时免费限时免费远瞩咨询远瞩咨询放弃放弃本报告版权,本报告版权,使用报告时勿删本页,另外,使用报告时勿删本页,另外,引用时请注明出处,引用时请注明出处,目录101乳制品市。

46、国资背景企业更利于获取浆站资源,股东变更,重组后资源共享,新产品研发上市等多维度提升血制品企业盈利,3,投资建议关注疫情后,医院需求端恢复,带来血制品市场边际需求增量,关注浆站扩张阶段的血制品企业,新浆站带来新供给增量,关注,天坛生物,派林。

47、近3个月换手率,58,94股价走势图股价走势图数据来源,聚源积极进取的血制品标杆企业积极进取的血制品标杆企业公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告蔡明子,分析师,蔡明子,分析师,吴明华,联系人,吴明华,联系人,证书编号,S079052007000。

48、42,1规模化核心竞争力三要素,门店,供应链,管理能力规模化核心竞争力三要素,门店,供应链,管理能力,142,2供应链是基础,规模效应巩固龙头壁垒供应链是基础,规模效应巩固龙头壁垒,172,3管理决定边界,效率带动净利率提升管理决定边界,效。