银行业专题

1、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /专题研究报告专题研究报告 20202020 年年 0202 月月 0 09 9 日日 银行 专题！疫情后的金融政策变化如何影响投资？（二） 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：戴志锋分析师：戴志锋 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030004 电话： Email： 分。

2、银行如何对待客户。
毕马威预计，香港的监管机构将会采取行动，对那些没有充分解决其组织整体文化的银行采取执法行动。
文化是银行在未来一年将自己与竞争对手区分开来的重要机会。
未来几年成功的银行将真正将客户放在业务战略的中心位置，并利用这些力量数据来实现这一目标。
香港虚拟银行的出现加剧了这种情况，这将破坏传统商业模式以及城市客户体验的传递方式。
虽然主要银行将寻求成为数据驱动型企业，但这也会增加风险以及对数据保护和信息安全的影响。
2019年可能是香港银行首次重大数据泄露的一年吗？技术将成为银行从数据中实现价值并变得更加以客户为中心，以及改善其处理监管和合规问题的方式的关键推动因素。
成功使用正确的技术 - 不仅仅是任何技术 - 将使银行能够以更有利可图的方式运营。
距离全球金融中心十年，市场格局将继续快速发展。
毕马威承认香港银行业在过去十年加强监管方面更具弹性，但行业的变化，破坏和竞争程度意味着新的挑战可能导致银行未来失败。
在这种展望中，毕马威分享了对其中一些问题的看法，以及银行发展和成功的一些机会。
距离全球金融危机十年 - 今天一家银行能否倒闭？自全球金融危机以来的十年间，监管机构已采取多项措施，以加强资产负债表和银行业的复原力，目前香港的业绩良好。
然而，不断变化的社会经济环境也意味着银行在未来一年需要解决新的挑战才能取得成功。
毕马威在下面列。

3、证券 请务必阅读正文之后的免责条款 2019 年银行年银行理财理财回顾回顾及及展望展望：革故鼎新，回：革故鼎新，回 归本源归本源 银行理财产品专题研究之一2020.1.13 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 刘方刘方 首席组合配置 分析师 S1010513080004 赵文荣赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 王兆宇王兆宇 首席量化分析师 S1。

4、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/专题专题报告报告 2020年年04月月06日日 银行 专题测算！央行能降多少的银行资金成本？专题测算！央行能降多少的银行资金成本？ 本轮“双降”看货政思路本轮“双降”看货政思路 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：戴志锋分析师：戴志锋 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030。

5、银行业2030： 智慧运营赋能银行业务 “内涵式” 发展 过去三十年， 面对内外部不断变化的环境， 银行运 营经历了从 “集中化” 运营转型， 到优化前中后台分 工， 打造 “大运营” 模式， 再从以 “成本效率” 为重 的操作工厂模式转型为注重体验的 “智慧运营” 。
银行内部存在的痛点， 如流程自动化不足、 成本 效率不高、 账户风险凸显、 数据整合有限等， 都将 推动运营能力进一步升级， 通。

6、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 银行银行 推荐推荐 ( 维持维持 ） relatedReport 相关报告相关报告 银行业务研究系列之一： 从不 良、 逾期、 拨备与估值的角度看 银行资产质量2019-10-13 emailAu。

7、 行业报告行业报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 银行银行 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 08 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 廖志明廖志明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070001 朱于畋朱于畋 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518090006 资料来源：贝。

8、位。
积极的政策干预和强有力的监管有助于推动美国银行更快地健康发展。
最近，有利的GDP增长，减税和利率上升进一步巩固了该行业的状况。
美国总资产达到17.5万亿美元的高峰.2资本水平也在上升，平均一级资本比率为13.1 该行业的股本回报率（ROE）处于危机后的高点11.83.3效率比也处于最佳状态。
同样，在其他指标上，例如不良贷款和失败的机构数量，美国银行业也很强劲。
但是，欧洲的银行业也不能这样说。
结构性缺陷，产能过剩，低/负利率以及泛欧银行监管机构的缺席都可能促使欧洲银行面临持续的盈利挑战。
许多欧洲银行规模较小，从国际市场撤退并退出前盈利业务。
考虑到前五大欧洲银行的利润从2007年的600亿美元下降到2017年的175亿美元。
然而，欧洲银行正在出现一些改善。
2017年世界1000强银行中西欧银行的净资产收益率增长至8.6，而2016年为5.在亚太地区（APAC），中国银行业的增长是过去10年来最惊人的发展。
在规模方面，中国银行业已超过欧盟（EU）。
2018年世界四大银行是中国人; 2007年，世界十大银行中没有一家是中国人。
中国的银行在盈利能力方面也表现良好 - 较大的银行报告2017年的净资产收益率为15.然而，对经济增长的担忧以及与美国的关税战已经影响了前景.8与此同时，日本银行逃脱了金融危机长期遭受国内增长放缓和。

9、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 银行银行 专题报告专题报告 超配超配 （维持评级） 2020 年年 01 月月 10 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 中小银行风险： 事前识别与事后处中小银行风险： 事前识别与事后处 置置 。

10、麦肯锡针对科技企业在内的2500家企业的调研结果显示，仅有4%的受访企业表示已经实现了敏捷化，而越来越多企业希望通过敏捷转型优化客户体验、扩大企业规模、提升运营效率和员工忠诚度等。

11、2-6.3%（世界银行预测2019年中国GDP增长6.2%）。
这是因为，在国内主要城市房地产市场不出现重大调整的情况下，国内消费仍能保持近两位数的增速；如果政府采取适当的财政刺激，则投资能弥补外贸部门贡献下降的局面（2019年货物贸易顺差大概率收窄，而服务贸易逆差扩大）。
我们认同以上判断，但必须认识到，中国经济增速正处于放缓的轨道上，要实现过高的经济增长目标免不了带来副作用。
鉴于市场对美联储姿态的期望从“鹰” 转向“鸽”，中国央行在宽松货币方面有更大的政策余地（如下调存款准备金率）。
事实上，目前人民币的下行压力已大幅消失，且MSCI将A股的纳入因子从5%增加至20%的决定会带来更多外资流入。
因此，政府有实施宽松政策的空间，但也尽量避免像2008年那样的“大水漫灌”。
中美贸易关系是最大的外部风险中美贸易关系将是 2019 年影响中国经济最大的外部风险。
截至今年4月的最新进展是，中美双方正通过多轮谈判努力接近阶段性缓和。
中美经贸关系之间，短期问题有双边贸易失衡和中国市场准入，长期问题有中国产业政策可能产生的溢出效应和强制技术转让等。
短期问题可以通过增加进口美国产品和开放市场（如金融、医疗、汽车领域）来解决。
考虑到美国企业在部分领域（例如汽车）可能并不是最具竞争力的，因此改善市场准入实际上是中国继续完成入世时对市场自由化的承诺。
考虑到替代效应，大量进口美。

12、货币政策并保持松紧适度，通过降低存款准备金率、公开市场操作、综合运用货币政策工具和深化利率市场化改革等措施，引导市场预期、保持流动性，鼓励银行加大支持实体经济。
国内生产总值（GDP）稳步增长。
上述调控政策，使得2019年一季度整体市场流动性充裕，广义货币（M2）、社会融资规模（尤其是信贷）快速增长，企业融资成本保持平稳。
这些因素反映在36家上市银行2019年一季度业绩中，主要表现为资产（贷款和金融投资）负债（存款）规模快速扩张、各项业务收入持续增长，资金成本和净息差变化显著。
然而，在业务持续扩张的情况下，这些银行的信贷资产质量和资本充足也面临了一定的压力。
本刊分析了上市银行2019年一季度业绩，并由此引申出的几个重要关注点包括：1.存贷款快速增长，风险及成本管理需加强各类上市银行在流动性充裕和监管鼓励的环境下，贷款显著增加；同时吸收存款的力度也加大，且增长步伐明显快于贷款，反映负债业务的竞争也十分激烈。
需要关注的是，一季度贷款大量增加的势头能否维持，以及在大部分增量都流向了小微企业、涉农等普惠金融领域时，后续的信用风险管理；另外，一季度的存款争夺一定程度上拉高了资金成本，未来利率进一步市场化，负债成本管理需要加强。
2.手续费及佣金收入急增，增长来源需关注各类上市银行的手续费及佣金收入快速增长，其中大型商业银行和城农商行该部分的。

13、融服务。
3、金融行业在区块链技术上的投入最多。
目前区块链技术主要应用于场外、低频的一些交易场景中，大规模应用案例较少。
金融行业应用区块链技术的主要挑战。
1、交易制度改善效果有时好于区块链技术。
区块链在金融的核心运用是解决信任机制。
区块链在现实中只能部分解决信任的问题，且成本较高；而交易制度的优化，也能部分解决信任的问题。
此时，区块链技术的相对价值就有所减弱。
2、金融机构难于形成联盟。
为了实现区块链技术更大规模的应用，亟需建立统一的技术标准，并形成大型金融机构之间的联盟链。
由于大型金融机构对于话语权的要求高，在制度建设上很难以平等的方式达成协议。
大型金融机构在区块链的布局。
1、金融机构中的区块链布局主要以银行和金融集团为主。
银行的应用场景较为丰富，包括跨境支付、供应链金融、贸易融资、资产证券化等，大部分头部银行都有多个项目落地。
2、模式的特点：采用自建团队和外部合作的方式；基础平台和应用并行。
在实施过程中，金融机构会首先搭建基础技术平台，注重底层技术研究，掌握核心技术能力。
在此基础上再根据具体需求开发应用，提升开发效率。
3、目前大规模商用的项目占比较小，还有大量项目处于小规模试用阶段。
大型金融机构在区块链的局限与评估模式。
1、内部使用限制其发展。
区块链项目以私有链为主。
从目前来看，金融机构牵头部署的区块链平台多为私有链平台，服务于本集团内部各单位之间的交互需求。
2、大型金融机构运用。

14、端以债权方式主要投向地产和地方政府相关领域，风险分布相对集中，2004-18 年商业银行总资产 CAGR达 16.2%。
实体部门的风险收益发生变化，无风险收益出现分层，银行扩表逻辑生变。
经风险调整后的息差水平由十年前 2%降至当前 1%，地方政府和房地产相关资产性价比下降，倒逼银行提升风险定价和资产配置能力。
财富管理业务连接客户多元化需求和金融市场，成为银行报表经营能力提升的重要抓手。
美国财富管理市场：机构主导。
1）养老基金提供最长线资金（27 万亿美元），资金运用上主要配置股票型、指数型等公募基金（占比50%）；2）公募基金头部集中特征显著（21 万亿美元，CR5 达 51%），并呈现指数化趋势，ETF基金快速扩张达到 3.37 万亿美元（2008-2018 年 CAGR 达 20%）；3）私募基金特色经营（13.5 万亿美元），包括对冲基金、私募股权、房地产基金等多种策略，市场格局分散；4）保险公司多元化配置（10 万亿美元），债券、股票等标准化资产占比近 80%。
银行业财富管理的可能路径：服务公司战略，依托资源禀赋。
1）综合性银行模式：公司战略定位全能型银行，资管业务发挥与零售、私行、投行的联动作用。
以摩根大通为例（2019H AUM 达 2.2 万亿美元），2018 年资管收入占营收比重 15.7%；2）零售银行模式：公司定位零售银行，财富管理业务强化。

15、 员工、 第三方开发者、 金融科技公司、 供应商和真他合作伙伴提供服务，使银行创造出新的价值，构建新的核心能力。
国际知名咨询公司麦肯锡对于开放银行是这么定义的：开放银行是一种协作的商业模式， 通过API在两个或以上非附属关联公司直接分享银行数据，以增强市场的功能。
开放银行的构成一个完整的开放银行需要有三方参与：1、开放数据的银行2、需要这些共享数据的第三方机构、 开发者等3、被银行和第三方所服务的用户开放银行较传统银行的优势需求侧方面随着互联网金融的发展，用户对于金融服务的多样化、 透明化和专业化的需求不断加深。
开放银行可以帮助银行更好服务用户需求，增强客户粘性，可以通过海量的数据分享，高速的开放平台的应用，多种的组件化的灵活嫁接等方式为用户提供更加便捷，足不出户的个性化服务，利用生态融合提升金融服务的质量。
供给侧方面 各地区开放银行发展虽然由政府监管或市场推动，但共同的目的是激发金融市场活力，有效的提升和改善银行业自身的服务水平和质量。
开放银行的服务由于没有地域限制，服务辐射范围更广，使不同地区，不同国家之间更好的联通，为银行开拓新的市场和增加利润来源，减少对线下渠道依赖，降低运营成本。
新技术进入金融行业，倒逼银行自身进行技术革新与产业升级，提升服务质量，数字化转型成为银行下一步的重要战略。
开放银行由于发展。

16、启明星辰、天融信、北信源、飞天诚信等机构对于银行业数据安全状况进行研究，并撰写本次银行业数据安全白皮书。
本次白皮书以银行业安全发展环境、数据安全现状、存在的问题以及未来趋势为主线，配合主要网络安全公司解决方案进行论述，力求尽量全面的介绍银行业数据安全防护体系，为银行业数据安全建设提供决策支持。
银行业数据安全发展状况 (一) 线上数据业务规模稳步增长，提升银行业网络安全需求提升随着互联网的普及以及银行信息化建设的稳步推进,中国银行业用户规模以及交易规模持续增长。
用户方面，截至2020年3月，我国网络支付用户规模达7. 68亿，较2018年底增长1. 68亿，占网民整体的85. 0%，其中，手机网络支付用户规模达7.65亿，较2018年底增长1.82亿，占手机网民的85. 3%;与此同时， 网上交易数量持续提升。
2019 年，我国银行业金融机构网上银行交易笔数达1637. 84亿笔，同比增长7. 42%，交易金额达1657. 75万亿元;手机银行交易笔数达1214. 51亿笔,交易金额达335. 63万亿元,同比增长38. 88%; 全行业离柜率高达89.77%。
庞大的用户群体以及交易规模对于网络安全需求明显提升。
(二) 银行性质及服务规模差异,个性化网络安全服务要求加大我国银行总数量在3800余家，按照职能及所有权结构可以划分为六类，具体包含政策性银行。

17、行，在2019-2020年表现出了弹性，资产质量、资本状况和盈利能力都有所改善。
2020-2021年，随着政策支持的倒退，新冠肺炎大流行的影响可能会削弱银行和非银行机构的良好发展态势。
截至2020年8月底，金融系统(银行和非银行金融中心)约40% 的未偿还贷款延期偿还。
截至2020年9月底，银行的国民生产总值比率应该在0.10% 至0.66% 之间。
本报告主要包括以下六个部分的内容：新型冠状病毒肺炎对银行及NBFC的影响、了解你的客户和反洗钱的风险管理、合作银行业挑战、减少NBFC之间的监管套利、利用监管科技进行高效报告、采用超高科技进行主动监控。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：印度储备银行：2019-2020年度印度银行业发展趋势报告。

18、加、马耳他、荷兰、新西兰、秘鲁、菲律宾、波兰、西班牙、斯里兰卡、泰国、千里达及托巴哥、阿拉伯联合酋长国、英国、美国、乌兹别克斯坦。
2.产业风险从稳定转为负值：法国，爱尔兰，斯里兰卡，土耳其，阿拉伯联合酋长国。
3.经济风险从积极转为稳定：百慕大，塞浦路斯，乔治亚，希腊，匈牙利，斯洛文尼亚。
银行评级依然坚挺：标准普尔调低了银行评级的比例，较大部分其他企业部门为低。
我们调低了约240家与新型冠状病毒肺炎和石油危机有关的银行的评级:约76%的评级被调低至负面。
约百分之二十三被降级。
约1%被评为负面信贷观察的存款。
200家评级最高的银行评级分布的演变： 数据来源：标准普尔公司：2021年全球银行展望报告。
点击下载PDF报告。

19、工作。
由于利率降低等原因，各大银行对公业务利润空间缩小。
据数据显示2020年H1对公业务收入贡献占比都有所下降建设银行和交通银行对公业务收入环比增长7%和4%，但其对公业务税前利润环比下降35%和18%，并且从对公业务收入金额分析，工商银行、农业银行和中国邮储银行都呈现负增长趋势。
挑战二：银行面临跨界对手的外部竞争和宏观环境造成的同业竞争随着数字化经济的发展和金融开放的大背景下，新金融业态的不断迭代更新，微众银行等互联网金融的崛起覆盖传统金融。
加之金融模式多样化，企业渠道不限于银行，银行因此逐渐失去对公业务的主导权。
经济增速下滑和利率市场化改革等宏观因素导致同业竞争激烈。
因此大多数中小型银行依赖于地方性业务，而农业银行等大型银行加速布局五、六线城市等下沉市场。
以贷款利率低、业务创新等优势抢占地方性融资市场，扎根地方的中小型银行受到严重冲击。
挑战三：金融脱媒导致银行企业贷款流量面临下降风险近年来，从下面的数据中我们可以看出从2015年-2017年间接融资占社会融资规模存量呈上升趋势的，到2018年-2019年间接融资占社会融资规模存量开始呈下降趋势，到了2020年间接融资占社会融资规模存量之间下降到了60.25%。
随着未来企业债和公司债注册制推进，会有更多大企业选择直接融资方式获得融资。
金融脱媒现象加重，作为金融中介的银行对公业务受到冲击，贷款流量将面临下降危险。
文本由栗栗-皆辛苦。

20、8个核心类别，如下所示：1.开放银行业务使能技术这些参与者能够构建支持PSD2和开放银行业务的提案，为PSP和开发人员提供访问银行数据和支付的机会，并通过一组一致且经济高效的产品帮助银行发布符合PSD2的专用接口(API)，并在新的开放银行基础设施上构建有价值的用例。
2.支付启动的API连接开放银行的优势之一是消费者能够使用网上银行支付方式向商户支付。
PSD2要求所有银行允许并支持授权服务提供商(pisp)发起支付，以此作为催化剂。
这一类包括提供API间和API内连接的公司，这是一种通过可重用和有目的的API将数据连接到应用程序的方法。
开发这些API是为了发挥特定的作用从系统中解锁数据、将数据组合到流程中、提供开放式银行支付体验以及设计适合企业及其客户的账户对账户支付。
3.用于数据检索和增值数据解决方案和服务的API连接这类公司包括获取和了解银行交易数据并为客户提供可操作的见解和银行交易数据分析的公司，例如，希望了解更多客户信息并确定其需求的银行和服务提供商。
这些服务包括但不限于：(原始)数据表示、交易分类、交易充实、信用评分和白标交易监控。
这里包括的公司连接到银行的渠道进行数据检索，然后以一种格式收集所有数据，以便于解释。
此外，他们还提供数据丰富服务，如交易商户识别、分类或财务洞察报告。
4.同意管理确保无缝的同意管理是开放银行和PSD2实。

21、截至2019 年末，国有大型银行理财产品存续余额为8.53 万亿元，同比增长0.20%，市场占比36.46%；全国性股份制银行存续余额为9.72 万亿元，同比增长10.36%，市场占比41.52%；城市商业银行存续余额为4.03 万亿元，同比增长10.75%，市场占比17.20%；农。

22、到2020的2320亿港元，下降19.3%。
在美国联邦储备委员会(美联储)于2020年3月15日将利率下调至0.25%后，联邦基金利率在2020年全年保持在较低水平。
这影响了所有持牌银行的净息差(NIM)，该净息差在2020年下降了41个基点。
净息差联邦基金利率在2020年3月下调100个基点至0.25%，全年持平。
其后，金管局的基准利率由2%下调114个基点至0.86%，作为回应。
与2019年相比，所有受调查持牌银行的平均净资产负债率下降了41个基点。
2020年前十大持牌银行的平均净资产负债率从2019年的1.71%降至1.38%。
前十大银行的净资产负债率均有所下降。
恒生银行有限公司在2020年的前十名中继续保持着最高的净息差。
恒生指数NIM降至1.73%(较2019年减少47个基点)，主要受市场利率走低推动。
预计香港银行业的NIM将面临2021的严峻环境。
尽管有迹象表明，美国通胀压力可能导致美联储加息，但目前对此尚无共识。
在利率上升之前，香港银行业NIM的前景很可能面临挑战。
成本收入比在2020，成本管理仍然是香港银行监控和提高盈利能力的一个重要焦点。
在2020年底，被调查银行的成本收入比平均增长了6.69个百分点，从44.26%上升到50.95%。
总营运成本由截至2019年的2040亿港元轻微增加至截至2020年的2050亿港元。
与2018年至2019年增加130亿港元相比，。

23、p本金和支付股息之间做出取舍，而贷款者信用评级下降将会推高风险加权资产，从而收紧信贷。
正如本报告下文详细列出的那样，这些问题都是有解决方案的。
银行在此次危机最初阶段表现非常出色，不但保障了员工和客户安全，也维持了金融系统的良好运转。
现在银行。

24、p货币通过央行商行体系创造。
货币供给主要包括两个环节，一是央 行的基础货币供给，二是银行体系的存款货币创造。
货币供给过程有 三位参与者：央行银行非银行企业及居民，央行通过实施货币政 策控制基础货币投放，进而影响整个体系的货币供应量。
银行吸收。

25、存款利率上限定价机制改革。
中小行揽存压力加大。
2021年6月21日，市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限的确定方式，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确立。
我们认为存款利率上限定价机制的。

26、1信银理财：三化三高战略定位市场化，数字化，平台化;高价值，高科技，高质量信银理财一直以来坚持市场化，数字化，平台化;高价值，高科技，高质量的三化三高战略定位，充分依托母行的综合金融优势，在母行最佳综合金融服务企业的战略定位和轻型发展战略转。

27、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 深度银行的绿色金融业务展望及对银行股投资的影响深度银行的绿色金融业务展望及对银行股投资的影响 行业名称 银行 证券研究报告证券研究报告 专题研究报告专题研究报告 20212。

28、 请务必阅读正文之后的免责条款 2021 年年银行理财回顾及展望：银行理财回顾及展望：收官之年，创新收官之年，创新求索求索 银行理财产品专题研究之九2022.2.8 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 2021 年，年，配套配套。

29、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 银行银行 财富管理系列专题财富管理系列专题 超配超配 维持评级 2022 年年 02 月月 2。