芯片代工

1、 1 T a 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 中芯国际（中芯国际（688981）电子电子 代工龙头崛起时，无边光景中国芯代工龙头崛起时，无边光景中国芯 投资要点：投资要点： 公司是国内第一、世界前四晶圆代工厂，技术工艺领跑全国。
公司是国内第一、世界前四晶圆代工厂，技术工艺领跑全国。
公司目前拥有3条8寸产线以及4条12寸产。

2、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 代工龙头创领升级，产业联动芯火燎原 中芯国际(688981) 晶圆代工处产业链核心支柱位置，为国内半导体进口替代提供晶圆代工处产业链核心支柱位置，为国内半导体进口替代提供 关键支持，具有高技术门槛及集中度高的特点；公司作为中国关键支持，具有高技术门槛及集中度高的特点；公司作为中国 大陆晶圆代工龙头，在产能和技术皆具备得天独厚领先优势，大陆晶圆代工。

3、 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 06 月 02 日 青松股份青松股份（300132.SZ） 化妆品代工龙头乘下游扩张东风化妆品代工龙头乘下游扩张东风 公司通过收购成为松节油深加工公司通过收购成为松节油深加工&化妆品代工双龙头化妆品代工双龙头， 当前无实控人， 当前无实控人。
2020 年化妆品代工业务完全并表后将占公司收入比重超过 60%。
公司固有松节 油深加工业务具。

4、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 代工龙头转型 OBM，自有品牌打开内销市场 新宝股份(002705) 西式西式小家电出口龙头，转型小家电出口龙头，转型 OBMOBM 拓展内销市场拓展内销市场。
公司以出口为主，是西式小家电出口代工龙头，主要面向欧美市 场，客户分布相对均衡。
主营品类为西式厨房小家电，并逐步向 家居护理电器、婴儿电器、个护美容电器领域扩展，目前产品涵 盖二十。

5、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 代工环节孕育巨头，先进制程引领发展代工环节孕育巨头，先进制程引领发展 晶圆制造是集成电路产业链的核心环节之一， 通过在硅单晶抛光片上制造出数以 亿计的晶体管，以实现逻辑运算、数据存储等功能。
制造工艺直接决定了芯片的 性能水平。
晶圆制造的商业模式可以分为 IDM 和晶圆代工两种，目前晶圆代工 已经成为主流模式。
2013-20。

6、晶圆代工行业密码晶圆代工行业密码 首席电子分析师: 贺茂飞 执业证书编号: S0020520060001 e-mail ： 证券研究报告证券研究报告 20202020年年7 7月月1414日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 核心观点核心观点 台积电制胜关键台积电制胜关键 （1）纯代工策略。
在上世纪80-90年代，台积电和联电是全球晶圆代工双雄，台积电专注于晶圆代。

7、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 代工市场格局已变，未来已来代工市场格局已变，未来已来 2020 年年 05 月月 18日日 评级评级 同步大市同步大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅行业涨跌幅比较比较 % 1M 3M 12M 电子 8.99 -9.31 6。

8、 2020.04.15 美妆崛起、代工迎机遇美妆崛起、代工迎机遇 从申洲国际看从申洲国际看化妆品化妆品代工企业竞争力代工企业竞争力 訾猛訾猛(分析师分析师) 彭瑛彭瑛(分析师分析师) 021-38676442 021-38674933 证书编号 S0880513120002 S0880517120002 本报告导读：本报告导读： 国内外国内外 OEM/ODM 巨头都巨头都具备研发、。

9、万联证券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |电子电子 大陆大陆晶圆代工龙头企业引领国产晶圆代工龙头企业引领国产芯片再攀高峰芯片再攀高峰 增持增持（首次） 中芯国际（中芯国际（688981688981）首次覆盖报告）首次覆盖报告 日期：2020 年 08 月 19 日 报告关键要素报告关键要素: : 近年来中国半导体行业发展迅速，市场对集成电路需求越来越大。
中芯国际是。

10、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年08月21日 社会服务社会服务/旅游综合旅游综合 当前价格(元)： 21.68 目标价格(元)： 27.95 梅昕梅昕 SAC No. S0570516080001 研究员 021-28972080 孙丹阳孙丹阳 SAC No. S0570519010001 研究员 。

11、智能芯片。
不同车型的车载芯片对比情况分析英伟达车载芯片是Xavier和orin，其算力分别是30TOPS和200TOPS，功能消耗大概在30-70W之间，产量时间是18年-22年之间。
英达伟的主要和做伙伴是大众、宝马、奔驰、奥迪、丰田、福特、小鹏、采埃孚等。
其优劣势主要是：优势：Orin系列水平大幅领先，平台开放，完整软件平台加速运算速度。
劣势：研发能力需求高，产品主要为ADAS芯片。
特斯拉车载芯片是FSD其算力是72TOPS，功能消耗大概在36W，产量时间是201英达伟的主要和做伙伴是特斯拉。
其优劣势是：优势：成本低。
能耗低，与算法匹配度高。
劣势：技术要求高，开发周期长。
Mobileye车载芯片是EyeQ4和EyeQ5，其算力分别是2.5TOPS和24TOPS，功能消耗大概在6-10W之间，产量时间是2018-2021年。
英达伟的主要和做伙伴是通用、宝马、奥迪、沃尔沃、蔚来、长城、采埃孚等。
其优劣势是：优势：量产功能齐全，算法精度高，技术要求低。
劣势：黑盒不可再开发，无法获取数据,法定制化。
地平线车载芯片是J2、J3和J5，其算力是4TOPS、5TOPS和96TOPS，功能消耗大概在2-15W之间，产量时间是2019-2020年。
英达伟的主要和做伙伴是上汽、长安、东风、比亚迪等。
其优劣势是：优势：核心技术自主研发，计算平台开放，本土化服务能力。
劣势：与车企合作时间短，芯片性能。

12、1 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021 年 1 月 5 日 公司研究证券研究报告 思瑞浦思瑞浦688536.SH 深度分析深度分析 信号链芯片信号链芯片高端突破，电源芯片蓄势待发高端突破，电源芯片蓄势待发 投资要点投资要点 拓。

13、3.3. 化妆品集团不同生命周期均需要代工，但需求比例和重点逐渐进化pp在化妆品集团发展的各个生命周期中均需要代工厂的参与，但需求的比例和重点不断进化。
在品牌初创阶段，公司资金和精力都很有限，出于对成本速度的考虑，主要采取代工，集中精力发。

14、全球半导体市场规模：2020年全球半导体销售额为4404亿美元，同比增长6.其中，集成电路产品市场销售额为3612亿美元，同比增长 8.集成电路市场销售额占到全球半导体市场总值82的份额。
存储器件产品市场销售额为1175亿美元，同。

15、2005 年前国际纺织服装领域仍然实行配额制，为突破限额限制，加上对出口贸易政策劳动成本考量，申洲在柬埔寨设立工厂。
2008 年金融危机之后，随着我国劳动力成本抬升，成衣生产环节南迁至东南亚或迁移至我国内陆城市，申洲也继续在柬埔寨越南建立。

16、全球鞋服行业目前已经进入发展的平稳期，总体缓慢增长，而结构上运动鞋服细分增速 获得超过全行业的增长。
鞋服领域功能性产品需求渐涨功能性功效性需求也不只体现 在鞋服领域，美国运动鞋服在整体占比高达 35，而目前我国仅 13.3的占比，相比 全。

17、公司以 2B 业务起家，目前分化为稳健增长的 ODM 代工与核心零部件两大业务布局。
其中 ODM 业务发展较为成熟，产品矩阵已经从基本的吸尘器品类拓展到厨房小电空净园林工具等。
核心零部件业务则处于转型期，其中的新能源汽车铝合金零部件业务处。

18、COVID19给员工带来了巨大的干扰，凸显了工作中身体接近的重要性，并刺激了商业模式和消费者行为的变化，其中许多可能会持续下去。
本研究考察了COVID19在中国法国德国印度日本西班牙英国和美国等八个劳动力市场不同的经济体中对工作的长期影响。

19、松节油价格整体企稳，化工深加工业务有望触底反弹松节油深加工业务是青松股份的传统主业，公司为中国最大的松节油深加工企业，是全球最大的合成樟脑供应商。
青松股份成立于2001 年，专业从事芳香化学品中药饮片药用辅料以及功能化学品的生产研发和生产，。

20、2020 年 8 月，美国国务院和商务部分别发布声明，将华为旗下遍布全球的 38 家子公司列入实体清单，声明进一步限制了华为获得使用美国软件或者技术开发或者生产的同等芯片。
这意味着任何使用了美国技术的科技产品，尤其是半导体元器件，在获得美国。

21、股权激励：股权激励平台合计持有14.66的股权，覆盖53.65的员工 目前公司具有2个股权激励平台，分别为Cosmos和New Cosmos，合计持有14.66的股权 共计318名境内和境外员工通过Cosmos间接持有公司13.81的股份，。

22、充气床垫类产品按材料分为 TPU 和 PVC 系列产品。
TPU 是指热塑性聚氨酯弹性体橡胶，TPU 膜的厚度范围从几微米到几毫米，分别对应高中低透湿性，TPU 薄膜不仅可与各种布料贴合，还可以用真空热成型的方法生产轮廓清晰，尺寸稳定的产品。

23、截至21年中报，A股半导体板块基金持仓市值占总市值比例为11.7，比例创下历史新高。
年初受南下资金偏好影响，中芯华虹港股通持股占港股流通盘比例提升，三季度以来，中芯华虹的港股通持股比例持续下降，截至2021年10月29日，中芯国际的港股通持。

24、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 嘉亨家化嘉亨家化300955 日化代工新翘楚，产能扩张助腾飞日化代工新翘楚，产能扩张助腾飞 证书编号 本报告导读：本报告导读： 公司公司塑料包装塑料包装日化代工双主业发展，日。

25、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 接入网接入网网络网络芯片芯片智能电网核心通信芯片智能电网核心通信芯片 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 创耀科技688259 公司研究 电子行业电子行业 公司跟踪报告 2022.01.。

26、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 01 月月 24 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 首次首次 当前价：22.01 元 星星 帅帅 尔尔002860家用电器家用电器 目标价：27.54 元6 。

27、2022 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1. 高测股份：硅片切割设备高测股份：硅片切割设备耗材的龙头供应商耗材的龙头供应商 . 5 1.1. 公司转型升级，业界有口皆碑 . 5 1.2. 管理层履历丰富，股权结构稳定 . 6。

28、中国中国电子电子行业行业 华虹半导体华虹半导体 1347.HK 1 電話Tel：852 3891 5000 傳真Fax：852 3571 9119 郵箱Email: .hk 網址Website: .hk 地址Add：香港皇后大道中 183 。

29、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 新宝股份新宝股份002705002705 家用电器家用电器 TableDate 发布时间：发布时间：20220327 TableInves。

30、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 TableTitle 成衣代工龙头，22 年复苏有望释放业绩弹性 TableTitle2 盛泰集团605138 TableSummary 投资要点投资要点: : 短期来看，受益疫情复苏 22 年公司有。

31、 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 123 纳芯微纳芯微688052.SH 2022 年 04 月 29 日 投资评级：投资评级：买入买入首次首次 日期 2022428 当前股价元 251.00 一年最高最低元 275.02224.0。

32、 http: 117 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 公司研究类模板 深度报告 开润股份开润股份300577 报告日期：2022 年 05 月 10 日 箱包代工主业活力依旧，箱包代工主业活力依旧，品牌蓄力回升品牌蓄力。

33、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 05 月月 27 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 持有持有 首次首次 当前价： 17.77 元 比依股份比依股份603215 家用电器家用电器 目标价： 元6 个月 。

34、瑞尔特瑞尔特002790.SZ002790.SZ：卫浴代工龙头，智能马桶快速放量卫浴代工龙头，智能马桶快速放量安信证券研究中心 轻工团队首席分析师：罗乾生SAC职业证书编号：S14505220100022022年05月 公司以马桶组件研发为。

35、 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 TableRank 评级： 看好 TableAuthors 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050001 电话：01081。

36、 请阅读最后一页的重要声明 思摩尔国际HK6969 轻工制造 公司深度研究报告 2022.6.9 全球电子烟代工龙头，雾化蓝海任遨游全球电子烟代工龙头，雾化蓝海任遨游 证券研究报告 投资评级：增持投资评级：增持 下调下调 基本数据基本数据 。

37、浦银国际研究浦银国际研究 首次覆盖 本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露商业关系披露及免责声明。
中国科技中国科技行业行业 全球半导体行业健康增长已逾 20 载，未来五年，我们预计仍将保持 6的复。

38、空白演示单击输入您的封面副标题演讲人御芯微 李明栋全自主全自主IPIP芯片智能服务数字经济芯片智能服务数字经济2022.6全自主全自主IPIP芯片智能服务数字经济芯片智能服务数字经济数字经济时代,什么最为宝贵作为数字经济的根本底座,芯片是根。

39、演讲人:谭曙光组织:北京惠而特科技有限公司构建自适应的新一代工控安全系统目录CONTENTS01.安全是工业互联网发展的保障02.工业互联网面临的安全风险03.自适应的新一代工控安全体系04.北京惠而特科技有限公司简介安全是工业互联网发展的。

40、 公司公司报告报告首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 比依股份比依股份603215证券证券研究报告研究报告 2022 年年 08 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业 家用电器小家电 6 个月评级个。