佳发教育

1、方正环保深度报告】城发环境（000885） 厚积薄发布局清晰，垃圾焚烧后发赶超 证券研究报告 2020年7月12日 分析师： 王 宁 执业证书编号：S1220520060002 投资看点投资看点 1 1、河南省生活垃圾焚烧产能不足河南省生活垃圾焚烧产能不足，本省垃圾焚烧市场持续释放本省垃圾焚烧市场持续释放 发改委、住建部2016年发布“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划，。

2、民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告证券研究报告 2020年2月3日 风险提示：疫情后续发展的不确定性、线下教育复课的不确定性 教育行业/点评报告 推荐 维持评级 线下教育受疫情冲击，关注线上教育及教育线下教育受疫情冲击，关注线上教育及教育 信息化相关机会信息化相关机会 针对新冠病毒事件对教育行业影响点评针对新冠病毒事件对教育行业影响点评 分 析 。

3、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报教育教育行业行业 2020 年年 07 月月 19 日日 教育专网教育专网建设建设进程有望加快，关注教进程有望加快，关注教 育信息化带来的投资机会育信息化带来的投资机会 教育教育行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（07.13-07.17） 一、上周行业热点 1. 美国修改留学生。

4、 130 亿元。
竞争格局：行业格局分散，CR8 约 28%，线下仍是主流教学场景，机构多通过直营+加盟模式已广泛布局全国各大城市，在线教育正快速崛起。
艺术教育重体验、依赖线下的特点，决定了线下仍是主流教学场景，机构通过直营+加盟模式已广泛布局全国各大城市，但另一方面，在线教育也在快速崛起，诸如画啦啦、美术宝等领先企业已在线上积累了众多用户。
少儿艺术是没有标准化考核的多元化教育，随着技术的进步、进入门槛的进一步下降，未来市场竞争格局大概率会保持相对分散，但美术教育是个千亿级赛道，市场规模庞大足以支撑多个数亿级收入的头部品牌。
重点还是看企业的单店模式是否健康，商业模式是否跑通且有竞争力。
商业模式：线下“直营+加盟”模式联合扩张，在线美术教育正在快速崛起。
在线美术教育市场在资本的助力、用户消费意愿和技术升级下迅猛发展，有专注于线上美术培训的美术教育品牌美术宝、画啦啦，也有不少线下美术教育机构开始尝试“互联网+”的发展思路，如夏加儿教育，借助互联网推出“双师STEAM 艺术课堂”，与线下实体校区教育互为补充。
线下经营模式上有专注直营+加盟实现规模效应的蕃茄田、童画、斯玛特、夏加儿、希望、缤纷鸟、东方童画、小央美、艾艺荷马、树华美术等诸多优质品牌。
行业趋势：专业教育延伸至通识性美术教育，单品教育走向多品类教育专业美术教育对场景、教学手法。

5、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 交通运输 2020 年 08 月 10 日 城发环境 （000885） 河南垃圾发电主力军 后发赶超优势明显 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 定位河南投资集团下属环保专业平台，助力省内固废处置尽快弥补短板。
公司于 2017 年以全部水泥 资产置换河南投资集团的高速公路资产和。

6、创下的纪录，真中A轮投资减少了31%。
从A轮投资看，平台公司首次超过了肿瘤学公司。
跨界投资机构继续积极参与B轮夹层融资，表明他们对2020年的IPO持乐观态度。
在大型晚期阶段交易的推动下，医疗器械领域的投资实现第二年增长。
跨界和晚期阶段风险投资机构为该领域的投资增长做出了贡献，他们认为2020年该领域的IPO将继续保持强劲。
诊断工具领域的投资总体上出现大幅回落，2019年大型晚期阶段交易较少，相反，投资主要集中在A轮，尤其集中在诊断测试和研发工具领域。
健康科技领域风投支持的投资在2019年继续保持强劲，创下新纪录，巩固了其作为医疗健康行业发展最快领域的地位。
增长主要来自辅助医疗保健和医疗机构运营领域，这两个领域分别获得20多亿美元投资。
医疗健康行业退出趋势：2019年全年2019年IPO火爆，医疗健康行业赢得巨大收益2019年，风投支持生物制药公司的退出和收益勉强接近2018年的纪录。
总体来看，2018年和2019年两年的收益几乎等于2014年至2017年四年的总收益。
坚挺的夹层轮融资估值和IPO增加剌激生物制药公司纷纷上市，2019年该领域产生了50起IPO。
坚挺的公开市场创造了巨大的价格涨幅，2019年上市的生物制药公司在！PO时估值上升，上市后增势强劲，年底市值达到10亿美元的公司前所未有的达到了20家之多。
这波！PO浪潮还催生了多起对新近上。

7、视民营经济地位、重视科技创新、持续推进资本市场改革等一系列政策支持下，企业对于创新经济的未来仍抱有充足信心；被调研的中国企业中，2019年获得贷款、信用贷款的企业占比21%，低于美国、加拿大同期水平。
国内银行作为主要的融资渠道之一，在扶植科创企业上仍有很大提升空间；2020年中国科创企业对美元投资需求的预期对比2019年有所下降，但仍高于2018年水平。
这反映出企业在人民币基金投资下降的情形下，起初对于美元基金抱有的恐慌式需求逐渐退潮，企业的融资规划逐渐适应当前市场资金常态，开始从容制定融资计划；在科技创新、产业升级的背景下，科技研发成为企业的生产力，我国科创企业的研发投入也随之加大。
根据调研结果，38%的科创企业研发费用占企业营收的15%以上（此为科创板上市条件之一）；与前两年相比，本次调研中，期望被收购和保持私有的企业比例均有所提高，而对IPO上市的期待比例有所下降，从2019年的62%下降到46%；上海力压香港成为最受科创企业期待的IPO地点。
面对科创板，乐观者与谨慎者持平。
企业对科创板改革的期待主要集中在“科创企业界定”和“提升上市效率”两方面，反映出企业对于国内上市通道“透明”与“效率”的高度关注，这也呼应了科创板与注册制设立的初衷；中国科创企业对于中美贸易关系的担忧比例呈现下降趋势。
主要原因可能有两方面：经过中美连续两年的外贸拉锯战，国内企业逐。

8、 公司公司报告报告 | 公司深度研究公司深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 奥佳华奥佳华（002614） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 08 月月 29 日日 投资投资评级评级 行业行业 家用电器/白色家电 6 个月评级个月评级 买入（维持评级） 当前当前价格价格 17.57 元 目标目标价格价格 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 561.25。

9、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报教育教育行业行业 2020 年年 09 月月 13 日日 洪恩教育拟赴美上市洪恩教育拟赴美上市，百度再布局互，百度再布局互 联网教育联网教育 教育教育行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（09.07-09.13） 一、上周行业热点 1. 中央深改委会议强调规范民办义务教育， 教育。

10、和IBD业务则受益于市场波动性的激增，客户对流动性的强劲需求，融资以及广泛的财政和货币刺激措施。
在过去的周期中，基础广泛的CIB业务模型适合于两组业务的接触。
仅通过更好的披露，就能获得8%的估值上涨空间。
从整个周期推动可持续回报的行动提升了7%的估值。
图1 从银行到非银行的估值已发生的重大转变交易银行业务双倍下降交易银行业务被低估。
强大的基本面尚未得到市场的充分认可。
虽然银行由于错过了更灵活的非银行业务而获得的增长，却错过了更广泛的支付生态系统中超过$ 1TN的价值创造，市场低估了批发交易银行业务模型的潜在价值。
交易银行管理团队必须：1.优化：重置商业模式，优化资产负债表，以弥补2020年损失的收入，建立一个更具弹性的基于收费的商业模式，以随着利率恢复而上升。
2.增长：抓住机遇，从过渡到基于服务的模式(例如银行即服务型企业)，针对B2C和C2B流量的产品以及深层行业生态系统，以捕捉超过4000亿美元的中期收入机会。
3.整合：“使用或损失”集团支付资产，缩小银行与非银行之间的估值脱节，尽量减少中介风险，或通过撤资实现外部价值。
图2 支付生态系统市场地图2020年的收入、增长前景和市盈率重组市场和IBD的价值增长投资者低估了市场和IBD特许经营权的抵御力和逆市收益能力。
市场和IBD业务已经在大流行的经济压力时期表现出了自己的盈利能力，在十年中实现了最。

11、UDAwMDE3MDY3NTIwMjAxMjE4MTcwMDIy 公司报告公司报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 健之佳健之佳（605266） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 12 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业 医药生物/医药商业 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 136.48 元 目标目标。

12、证券研究报告证券研究报告 优于大市优于大市，维持，维持 海通教育：海通教育：A股首家教育类股首家教育类IPO过会，传智教过会，传智教 育专注育专注IT培训培训 2020年年12月月27日日 概览概览 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请。

13、Flink 和 Pulsar 的批流融合 翟佳 StreamNative Pulsar 的 数据视图 2 Apache Pulsar 是什么 1 PulsarFlink 的批流融合 3 Apache Pulsar 是什么1 Apache P。

14、媒体内容生产创新的瓶颈与转型路径 中国政法大学新闻传播学院 王佳航 C O N T E N T S 媒体内容生产创新中的五对矛盾02 媒体内容生产创新的总体特征01 媒体内容生产创新路径探究03 01 媒体内容生产创新的总体特征 1.稳定的。

15、p中职生源基数扩大，利好职教龙头。
2020 年 4 月 29 日，教育部办公厅发布关于做好 2020 年中等职业学校招生工作的通知后简称通知，要求高中阶段教育普及率低于全国平均水平的地区要把努力推进扩大高中阶段教育的重点放在中等职业教育，把。

16、p全产业链布局提升经营稳定性，食品安全有保证pp公司拥有完整的从农场到餐桌一体化经营的全产业链优势，得以保证食品安全。
公司持续加大质量控制的检测力度，在生产环节中，公司严控原辅料的采购质量，通过使用自主研发和生产的饲料喂养家禽，从源头上保证。

17、 产品设计及技术：智能学习设备的设计和生产需要专业技术的支持。
除了硬件开发网络通信软件工程系等专业支持，还需要对教育行业有深入了解，并将人工智能技术优化应用。
新入市场者往往需要花费较长的时间积累软件及硬件开发数据分析和维护以及跨行业人才培。

18、公司逐步对劳务派遣用工进行规范，包括增加正式合同工增加自动化设备投入部分生产环节外包等，降低劳务派遣用工比例。
由于招工难的问题客观存在，特定时期公司仍然面临自身员工不足的问题，从而存在劳务派遣员工人数比例超标的风险。
为此，公司控股股东及实。

19、目前主流的热稳定剂有铝盐类硬脂酸盐类复合型热稳定剂部分含铅有机锡类等热稳定剂，其中铅盐类热稳定剂是传统的 PVC 热稳定剂，具有优良的热稳定性加工性电能性以及价格优势，是最早应用于 PVC 加工中的热稳定剂。
但由于其有毒性而被世界发达国家列。

20、随着全面二孩时代的到来，谁来带孩子的问题，成为众多年轻父母的焦虑点之一。
因此，本次报告从隔代教育二胎政策两个层面对家庭关系因素进行分析。
数据显示，家庭成员关系从内部给予很大压力，二胎问题成为困扰妈妈的焦虑重点，导致中国年轻家长的教育焦虑指数。

21、中国专业皮肤护理产品市场中，功能性护肤品贴片类占比较高，医疗器械类敷料非贴片类增速较快。
按注册类别分类，1功能性护肤品：市场规模由2016年的89.7亿元增长至2020年的223.4亿元，CAGR为25.6，预计2025年规模将达565.5。

22、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公司研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 雍禾医疗雍禾医疗22792279.HK.HK ：植发植发 养固养固双轮驱动，把握双轮驱动，把握百亿植发，。

23、腾讯智启AI教育解决方案1. 方案背景目录方案背景01人工智能教育在全球的发展趋势政府投入40亿美元开展编程教育，鼓励孩子学习编程。
全国有超过500万青少年学习编程，比例为全球最高英国教育部将编程列入516岁学生的必修科目为秋季新入学儿童提。