航发控制-聚焦航发控制系统主业增长提速巩固龙头地位-211008（44页）.pdf

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1、现金流状况明显改善，公司经营长期向好。受益于大额订单和预付款落地。公司 2021 年上半年经营性活动现金净流量为 3.19 亿元，相比去年同期的-2.74 亿元，现金流状况得到大幅改善，同时合同负债相比去年年底的0.97 亿元增长 825.52%达到8.95 亿元。公司在手订单充足，基本面有望呈现持续改善。募投提高公司航发控制系统的综合配套能力。2020 年12 月31 日公司发布非公开发行A 股股票预案，本次发行股票募集资金将主要用于公司下属子公司西控科技、北京航科、贵州红林和长春控制的项目建设。该等公司均为我国航空发动机控制系统重要承制单位。本次募集资金可作为公司及子公司其他自筹资金之外的

2、有效补充，覆盖公司及子公司各项科研生产能力建设项目，有助于快速有效对接“两机”专项任务，有利于公司补充短板、提升能力，支撑我国由航空大国走向航空强国的发展战略。本次非公开发行股票数量不超过本次非公开发行前公司总股本的30%，即不超过343692704 股(含本数)。发行对象为包括公司实际控制人中国航发、中国航发控制的关联方航发资产、国发基金在内的不超过35 名特定投资者。同时，公司拟向中国航发收购其所持航空苑 100%股权，航空苑主要业务为出租厂房，销售非标设备、包装箱盒及相关机器维修、改造等服务。公司拟使用募集资金向中国航发西控购买机器设备， “中国航发北京航科发动机控制系统科技有限公司轴桨

3、发动机控制系统能力保障项目”涉及向中国航发长空购买厂房。2020 年该机器设备、厂房由公司租赁使用，航空苑的非标设备、包装箱盒及相关机器维修、改造主要销售服务对象亦为公司。募集到的资金将主要用于六项投资项目。航空发动机是为航空器提供飞行所需动力的装置，是航空器的“心脏”。航空发动机是飞机动力的直接来源，其设计、研发、制造等均需要精尖的科学技术水平，直接影响飞机的性能、可靠性及经济性。航空发动机通常由进气道、压气机、燃烧室、涡轮、排气装置等系统组成。进气道用来引导足够的空气顺利进入压气机，在飞行速度大于压气机进口气流速度时，还可起到提升空气压力的作用，进气道在结构上往往属于飞机机体的一部分，但在作用上属于发动机的组成部分;压气机位于发动机进气道后方，主要作用是吸收、压缩空气、提升空气压力;燃烧室位于压气机的后端，涡轮的前端，通过喷嘴喷出适量燃料与压气机输送的空气混合，是发动机中提高燃气温度的重要装置;涡轮是发动机重要动力来源，处于发动机工作中温度最高、转速最快的部位，从涡轮中喷出的高温高压燃气，在排气装置中继续膨胀，高速从喷口向后排出，使航空器获得推力。