【研报】教育行业：洪恩教育拟赴美上市百度再布局互联网教育-20200913（18页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报教育教育行业行业 2020 年年 09 月月 13 日日 洪恩教育拟赴美上市洪恩教育拟赴美上市，百度再布局互，百度再布局互 联网教育联网教育 教育教育行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（09.07-09.13） 一、上周行业热点 1. 中央深改委会议强调规范民办义务教育， 教育部等五部委发布意见 规范教育收费； 2. 开课吧与淘宝教育合作，阿里巴巴布局数字化人才在线教育。 二、最新观点 1. 洪恩教育拟赴美上市，游戏教育得到市场认可。洪恩教育拟赴美上市，游戏教育得到市场认可。9 月 9

2、日，在线儿 童游戏教育企业洪恩教育正式向美国证券交易委员会提交 IPO 文 件，拟于纽交所上市，公司于 2020 年上半年扭亏为盈。公司持股 63.6%的第一大股东池宇峰同时是完美世界的创始人，专有的游 戏技术使洪恩的在线教育产品更具互动性和娱乐性。洪恩教育扭 亏为盈并拟赴美上市，看好在线游戏与教育的融合发展趋势。 2. 作业帮成立全资子公司，百度再布局互联网教育。作业帮成立全资子公司，百度再布局互联网教育。百度旗下小船 出海教育科技(北京)有限公司(即“作业帮”)成立全资子公司，该 公司注册资本为 50 万元， 实际控制人为李彦宏。 在线教育行业内 竞争不断加剧，科技与教育的融合，成为了影响

3、在线教育产品与 服务竞争力的关键因素。百度以搜索、AI、大数据、直播等技术 赋能作业帮，使得作业帮在智能题库、拍照搜题等方面稳居行业 领先地位。此次李彦宏成为作业帮子公司实控人，标志着百度更 加重视和看好在线教育市场， 作业帮将可能成为在线教育新巨头。 三、教育行业重点标的 表表 1：重点跟踪公司重点跟踪公司上周表现上周表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周涨幅周涨幅 （%） 市盈率市盈率 PE （TTM） 市值市值 （亿元）（亿元） 002607.SZ 中公教育 -9.54 191.91 2069.78 002621.SZ 美吉姆 -6.48 87.66 54.89 002955.SZ

4、 鸿合科技 -5.09 38.88 65.64 603377.SH 东方时尚 -6.26 79.19 128.65 300010.SZ 豆神教育 -5.72 -165.03 170.45 EDU.N 新东方 -1.33 56.25 1590.13 TAL.N 好未来 -2.86 -3532.18 2992.47 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 分析师分析师 杨晓彤 ：010-83571329 ： 分析师登记编号：S0130518020001 研究助理 白雪妍 ：010-66568948 ：baixueyan_ 特此鸣谢实习生徐海博为报告提供帮 助。 行业数据行业数据 2020.09

5、.13 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究相关研究 【银河传媒杨晓彤团队】行业周报_教育行业_ 周观点 0906：民办义务教育持续规范，看好在 线教育长期发展 【银河传媒杨晓彤团队】行业周报_教育行业_ 周观点 0830： 腾讯公布 5G 布局重点发力教育， 上海市长宁区打造区级教育云平台 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 正文目录正文目录 最新研究观点最新研究观点 . 3 一、上周热点动态跟踪 . 3 二、最新观点及投资建议 . 4 三、重点跟踪公司盈利预测 . 9 四、风险提示 . 9 附录附录 . 10 一、市场

6、行情回顾 . 10 二、重点跟踪公司 2020 年上半年业绩 . 11 三、公司重要公告 . 11 四、教育行业动态 . 14 五、教育行业政策 . 16 pOtMpQqMrPnRmQsPpNoQrObRdNbRoMqQmOnNfQqQyRiNnMqN8OmMxOwMpPpPwMnQuM 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 最新研究观点最新研究观点 一、上周热点动态跟踪 表表 2：热点事件及分析：热点事件及分析 重点事件重点事件 我们的理解我们的理解 洪恩教育拟赴美上市， 游戏教育洪恩教育拟赴美上市， 游戏教育 得到市场认可得到市场认可

7、9 月 9 日，在线儿童教育企业洪恩教育（iHuman）正式向美国证券交易委员 会提交 IPO 文件，拟于纽交所上市，股票代码为IH。洪恩教育为 3 岁-8 岁儿童 提供游戏教育产品与服务。公司 2018 年、2019 年均处于亏损状态，2020 年上半 年，受益于在线教育的火爆，实现净利润 564.1 万元扭亏为盈。 洪恩教育由池宇峰创立于 1996 年，推出了中国第一个电脑学习软件开天 辟地。次年，洪恩教育研发成人英语教材从零开始学英语、随心所欲说 英语，确定了公司教育路线。后续还推出了洪恩 gogo 学英语、 HelloTeddy 幼儿英语以及电子产品洪恩点读笔。2016 年，推出第一款

8、互动式自主学习儿童 教育 APP 洪恩识字， 线上产品迅速扩充， 形成了洪恩识字、 洪恩故事、 洪恩数学、 洪恩双语绘本、洪恩儿童英语、洪恩拼音拼读等线上产品矩阵。目前学习服务和 学习材料及设备业务为公司的两大收入来源。 由于公司持股 63.6%的第一大股东池宇峰同时是完美世界的创始人，公司具 有更强的游戏基因，将复杂游戏引擎应用于在线教育产品设计，专有的游戏技术 使在线教育产品能够提供独特的互动性和娱乐性。洪恩教育扭亏为盈并拟赴美上 市，以及前高管任职洪恩教育，表明完美世界开始从游戏向教育领域进军，未来 教育+游戏或成为在线教育的新突破方向。 作业帮成立全资子公司， 百度再作业帮成立全资子公

9、司， 百度再 布局互联网教育布局互联网教育 百度旗下小船出海教育科技(北京)有限公司(即 “作业帮” )在广州成立全资子 公司，即小船出海教育科技(广州)有限公司。该公司注册资本为 50 万元人民币， 法定代表人为苏静，实际控制人为李彦宏。 受疫情影响，2020 年以来在线教育市场迅猛发展，行业内竞争也不断加剧。 在此背景下，科技与教育的融合，成为了影响在线教育产品与服务竞争力的关键 因素。百度以搜索、AI、大数据、直播等技术赋能作业帮，使得作业帮在智能题 库、拍照搜题等方面稳居行业领先地位。此次李彦宏成为作业帮子公司实控人， 标志着百度更加重视和看好在线教育市场。百度在教育领域的长期布局，将

10、有可 能将作业帮培养成在线教育新巨头。 资料来源：中国银河证券研究院整理 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 二、最新观点及投资建议 1. 行业观点行业观点 本周中国教育主题指数下跌 2.75%，沪深 300 指数下跌 3.00%，创业板指下跌 7.16%。A 股教育行业个股上周全部下跌，跌幅最高的个股分别是开元股份（300338.SZ）、三盛教育 （300282.SZ）、文化长城（300089.SZ）、方直科技（300235.SZ）、全通教育（300359.SZ）， 分别下跌 17.70%、17.40%、16.83%、15.92%、14

11、.35%。跌幅最低的个股分别是昂立教育 （600661.SH）、中国高科（600730.SH）、威创股份（002308.SZ）、博通股份（600455.SH）、 鸿合科技（002955.SZ），分别下跌 3.74%、3.81%、4.21%、4.57%、5.09%。 图图 1：A 股教育股股价变动情况股教育股股价变动情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 教育行业港股上周涨幅最高的个股分别是中国网络信息科技（8055.HK）、精英汇集团 （1775.HK）、天立教育（1773.HK）、澳洲成峰高教（1752.HK）、博骏教育（1758.HK）， 分别上涨 38.24%、 19.05%、 1

12、0.43%、 7.41%、 6.90%。 港股上周跌幅最高的个股分别是 GOLDWAY EDU（8160.HK）、网龙（0777.HK）、立德教育（1449.HK）、银杏教育（1851.HK）、宇华 教育（6169.HK），分别下跌 22.34%、8.51%、7.20%、5.84%、5.33%。 图图 2：港股教育股股价变动情况港股教育股股价变动情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 教育行业中概股上周涨幅最高的个股分别是精锐教育（ONE.N）、海亮教育（HLG.O）、 跟谁学（GSX.N）、安博

13、教育（AMBO.A）、无忧英语(51TALK)（COE.N），分别上涨 9.57%、 6.26%、 5.40%、 5.38%、 1.70%。 中概股上周跌幅最高的个股分别是瑞思学科英语 （REDU.O） 、 四季教育（FEDU.N）、朴新教育（NEW.N）、ATA CREATIVITY GLOBAL（AACG.O）、好 未来（TAL.N），分别下跌 8.03%、5.23%、4.77%、3.64%、2.86%。 图图 3：中概股教育股股价变动情况：中概股教育股股价变动情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 2. 估值及业绩估值及业绩 上周 A 股教育板块绝对估值小幅下跌。截至 2020 年

14、 9 月 11 日，教育行业滚动市盈率为 126.19 倍（TTM 整体法，剔除负值），全部 A 股为 18.24 倍，分别较 13 年以来的历史均 值高 60.34%和高 14.88%。 行业估值溢价率方面，目前教育股的估值溢价率较历史平均水平高 219.35 个百分点。当 前值为 591.96%，历史均值为 372.60%。 图图 4：A 股股教育教育板块板块估值及溢价分析估值及溢价分析 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 6 A 股市场，我们列示国内的 20 家教育行业覆盖公司如下表。从收入角度看

15、，其 19 年收入 增速平均为 20.28%，中位数为 2.04%。从净利润角度看，20 家公司 19 年净利润增速均值为 -55.76%，中位数为 60.23%。而观察其目前的估值水平（以 2020.09.11 日计），市盈率平均为 15.27 倍，中位数为 15.67 倍。 港股市场 30 家教育行业公司，从收入角度看，19 年度收入增速平均为 28.59%，中位数 为 18.63%。从净利润角度看，19 年度净利润增速平均为-105.99%，中位数为 19.98%。而其所 对应的估值（以 2020.09.11 日计），市盈率平均数为 21.78 倍，中位数为 14.43 倍。 中概股 1

16、9 家教育行业公司，从收入角度看，19 年度收入增速平均为 424.89%，中位数为 28.19%。从净利润角度看，19 年度净利润增速平均为-910.54%，中位数为-2.38%。而其所对 应的估值（以 2020.09.11 日计），市盈率平均数为-156.18 倍，中位数为-1.00 倍。 表表 3：A 股股教育行业公司业绩增速与估值教育行业公司业绩增速与估值 交易代码交易代码 公司名称公司名称 净利润净利润 （RMB 百万元）百万元） 同比增速同比增速 收入收入 （RMB 百万元）百万元） 同比增速同比增速 市盈率市盈率 TTM 当前市值当前市值 （RMB 亿元）亿元） 2019 Y18

17、 2019 Y18 2020/9/11 2020/9/11 002607.SZ 中公教育中公教育 1,804.54 56.52% 9,176.13 47.12% 191.91 2,069.78 600730.SH 中国高科中国高科 -70.63 -889.95% 99.17 -7.94% -36.91 29.63 300338.SZ 开元股份开元股份 -622.61 -691.77% 1,489.35 2.44% -3.54 29.52 002621.SZ 美吉姆美吉姆 186.32 377.33% 629.82 137.35% 87.66 54.89 300192.SZ 科斯伍德科斯伍德 1

18、64.82 84.33% 958.82 -0.07% 60.56 64.63 002659.SZ 凯文教育凯文教育 36.54 138.65% 794.73 228.68% 135.13 37.39 000526.SZ 紫光学大紫光学大 12.32 19.99% 2,991.94 3.43% -158.27 57.74 002638.SZ *ST 勤上勤上 -366.59 70.69% 1,252.63 -3.47% -5.92 23.39 600661.SH 昂立教育昂立教育 8.11 102.52% 2,391.32 14.12% -59.18 45.02 300089.SZ 文化长城文化

19、长城 -172.16 89.70% 271.34 -28.01% -12.85 24.49 300235.SZ 方直科技方直科技 32.01 164.36% 109.01 1.65% 71.71 28.82 300282.SZ 三盛教育三盛教育 17.91 -84.70% 681.84 -13.97% -48.77 24.64 600636.SH 国新文化国新文化 126.03 -76.87% 1,248.22 -24.97% 34.87 58.77 600455.SH 博通股份博通股份 26.59 178.49% 183.94 2.62% 74.62 15.40 300359.SZ 全通教育

20、全通教育 -716.51 -11.22% 717.70 -14.53% -7.69 51.49 300010.SZ 豆神教育豆神教育 48.55 103.48% 1,979.34 1.38% -165.03 170.45 603377.SH 东方时尚东方时尚 254.63 12.38% 1,114.19 6.02% 79.19 128.65 002955.SZ 鸿合科技鸿合科技 316.65 -6.29% 4,830.47 10.34% 38.88 65.64 002308.SZ 威创股份威创股份 -1,216.81 -816.71% 1,101.74 -5.79% -6.15 61.80 3

21、00559.SZ 佳发教育佳发教育 213.98 63.93% 582.97 49.30% 35.22 80.15 均值均值 4.18 -55.76% 1,630.23 20.28% 15.27 156.11 中位数中位数 29.30 60.23% 1,030.28 2.04% 15.67 53.19 最大值最大值 1,804.54 377.33% 9,176.13 228.68% 191.91 2,069.78 最小值最小值 -1,216.81 -889.95% 99.17 -28.01% -165.03 15.40 资料来源：Wind, Bloomberg, 中国银河证券研究院 行业周报行

22、业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 7 表表 4：港股及中概股：港股及中概股教育行业公司教育行业公司业绩增速与估值业绩增速与估值 交易代码交易代码 公司名称公司名称 净利润净利润 （RMB 百万元）百万元） 同比增速同比增速 收入收入 （RMB 百万元）百万元） 同比增速同比增速 市盈率市盈率 TTM 当前市值当前市值 （RMB 亿元）亿元） 2019 Y18 2019 Y18 2020/9/11 2020/9/11 0032.HK 港通控股港通控股 651.51 66.20% 623.41 11.01% 7.95 32.00 0777.HK 网龙网龙

23、 807.21 47.96% 5808.39 14.90% 12.25 85.49 0839.HK 中教控股中教控股 592.62 100.00% 2021.95 100.00% 34.61 268.67 1082.HK 香港教育国际香港教育国际 -68.12 -879.82% 97.80 4.13% -9.12 5.44 1317.HK 枫叶教育枫叶教育 656.76 20.99% 1587.45 16.61% 10.27 63.96 1565.HK 成实外教育成实外教育 397.14 11.44% 1503.93 28.12% 16.60 64.87 1569.HK 民生教育民生教育 34

24、1.61 2.63% 1026.41 49.39% 12.26 43.92 1598.HK 21 世纪教育世纪教育 82.59 18.96% 238.13 15.30% 10.15 6.69 1752.HK 澳洲成峰高教澳洲成峰高教 19.93 163.90% 125.98 8.22% 30.48 6.26 1758.HK 博骏教育博骏教育 26.54 59.13% 338.04 45.94% 18.41 4.50 1765.HK 希望教育希望教育 489.87 191.74% 1390.83 26.27% 25.65 146.09 1773.HK 天立教育天立教育 264.95 36.06%

25、 923.69 43.40% 43.23 137.69 1775.HK 精英汇集团精英汇集团 10.49 -53.32% 329.74 -7.29% 55.79 2.21 2001.HK 新高教集团新高教集团 386.45 59.34% 1222.09 72.91% 17.59 72.08 2371.HK 创联教育金融创联教育金融 -20.20 -366.20% 164.98 8.37% -45.74 1.89 2779.HK 中国新华教育中国新华教育 270.67 5.73% 497.34 13.15% 13.06 34.21 6068.HK 睿见教育睿见教育 359.46 15.81% 1

26、689.40 34.08% 13.65 58.02 6169.HK 宇华教育宇华教育 484.96 -8.64% 1716.06 43.27% 117.92 198.92 8055.HK 中国网络信息科技中国网络信息科技 -93.36 -17.29% 56.55 11.50% -1.94 1.63 8160.HK GOLDWAY EDU -6.42 -317.39% 30.23 -6.01% -5.43 0.34 8363.HK SDM GROUP -88.51 -88.80% 132.37 73.46% -4.70 5.06 8417.HK 大地教育大地教育 -4.12 -819.89% 2

27、0.11 -11.35% -22.91 0.36 1769.HK 思考乐思考乐 94.79 31.26% 724.27 42.69% 106.81 111.06 0667.HK 中国东方教育中国东方教育 847.82 66.21% 3909.69 19.71% 44.92 337.55 3978.HK 卓越教育集团卓越教育集团 135.55 146.90% 1833.51 24.15% 23.09 25.49 1981.HK 华夏视听教育华夏视听教育 177.36 30.40% 749.39 101.82% 100.79 69.28 9986.HK 大山教育大山教育 48.97 8.95% 3

28、83.87 32.45% 15.22 7.20 1851.HK 银杏教育银杏教育 32.08 28.79% 167.51 6.87% 39.43 11.38 1449.HK 立德教育立德教育 70.21 24.76% 138.91 17.17% 12.01 6.82 1797.HK 新东方在线新东方在线 -742.01 -1765.60% 1080.92 17.56% -39.04 277.86 均值均值 207.56 -105.99% 1017.76 28.59% 21.78 69.56 中位数中位数 115.17 19.98% 673.84 18.63% 14.43 33.10 最大值最大

29、值 847.82 191.74% 5808.39 101.82% 117.92 337.55 最小值最小值 -742.01 -1765.60% 20.11 -11.35% -45.74 0.34 资料来源：Wind, Bloomberg, 中国银河证券研究院 交易代码交易代码 公司名称公司名称 净利润净利润 同比增速同比增速 收入收入 同比增速同比增速 市盈率市盈率当前市值当前市值 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 8 （RMB 百万元）百万元） （RMB 百万元）百万元） TTM （RMB 亿元）亿元） 2019 Y18 2019 Y18

30、 2020/9/11 2020/9/11 AMBO.A 安博教育安博教育 -99.94 -322.14% 583.91 9.86% -4.31 2.92 AACG.O ATA CREATIVITY GLOBAL -128.26 -115.35% 97.77 7203.96% -1.51 2.26 BEDU.N 博实乐博实乐 241.10 -2.38% 2563.01 49.11% 21.48 54.16 COE.N 无忧英语无忧英语 (51TALK) -104.42 74.94% 1478.49 29.07% 38.01 28.86 DL.N 正保远程教育正保远程教育 150.33 87.96

31、% 1498.20 30.67% 15.83 20.94 FEDU.N 四季教育四季教育 -109.49 -18118.47% 389.05 15.91% -2.37 2.82 HLG.O 海亮教育海亮教育 293.42 31.82% 1499.03 28.19% 22.75 83.74 LAIX.N 流利说流利说 -574.78 -11.37% 1023.21 60.57% -1.00 6.83 NEW.N 朴新教育朴新教育 -518.53 37.78% 3103.96 39.31% -70.50 55.83 ONE.N 精锐教育精锐教育 245.37 134.02% 3993.87 39.

32、51% -11.11 50.39 REDU.O 瑞思学科英语瑞思学科英语 148.10 3.60% 1529.45 20.25% -30.08 20.74 RYB.N 红黄蓝红黄蓝 -16.98 -38.29% 1271.64 18.39% -2.00 5.81 STG.N 尚德机构尚德机构 -394.82 57.41% 2193.90 11.14% -4.68 20.82 TAL.N 好未来好未来 -772.09 -131.43% 22934.76 33.76% -3532.18 2992.47 TEDU.O 达内科技达内科技 -1036.09 -75.56% 2051.35 -1.63%

33、-0.59 5.80 GSX.N 跟谁学跟谁学 188.16 1075.93% 2114.86 432.30% 437.11 1374.41 CLEU.O 华夏博雅华夏博雅 3.05 -47.18% 36.67 11.09% 96.76 2.90 EDU.N 新东方新东方 2947.73 79.47% 25521.73 19.47% 56.25 1590.13 EDTK.O 王道王道 70.68 -20.99% 202.64 21.99% 4.64 3.17 均值均值 28.03 -910.54% 3899.34 424.89% -156.18 332.90 中位数中位数 -16.98 -2.

34、38% 1499.03 28.19% -1.00 20.82 最大值最大值 2947.73 1075.93% 25521.73 7203.96% 437.11 2992.47 最小值最小值 -1036.09 -18118.47% 36.67 -1.63% -3532.18 2.26 资料来源：Wind, Bloomberg, 中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 9 三、重点跟踪公司盈利预测 表表 5: 重点跟踪公司盈利预测重点跟踪公司盈利预测 代码代码 公司公司 归母净利润（亿元）归母净利润（亿元） EPS PE 2019

35、A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 002607.SZ 中公教育 18.05 24.97 34.19 0.29 0.41 0.55 61.11 82.86 60.54 002621.SZ 美吉姆 1.20 0.66 1.80 0.20 0.08 0.22 54.05 83.31 30.42 002955.SZ 鸿合科技 3.14 2.79 3.89 2.26 1.18 1.64 26.35 23.49 16.89 603377.SH 东方时尚 2.44 1.03 2.37 0.42 0.17 0.40 43.95 125.46 5

36、4.27 300010.SZ 豆神教育 0.31 0.76 3.17 0.04 0.09 0.36 366.42 224.34 54.59 EDU.N 新东方 28.27 36.83 51.05 - 23.33 32.34 45.81 43.18 31.15 TAL.N 好未来 -7.54 23.83 44.49 -3.83 11.92 22.26 - 125.59 67.27 资料来源：资料来源：Wind，中国银河证券研究院，中国银河证券研究院 注：注：公司预测数据来自公司预测数据来自wind一致预测（一致预测（180天）天） 四、风险提示 宏观经济波动风险、政策风险、市场竞争加剧风险、行业

37、依赖程度较高风险等。 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 10 附录附录 一、市场行情回顾 本周创业板指下跌 7.16%，报 2536.62 点；上证综指下跌 2.83%，报 3260.35 点；中国教 育主题指数本周下跌 2.75%，报 3471.75 点。2020 年以来，中国教育主题指数上涨 43.97%， 同期创业板指上涨 41.07%，上证综指上涨 6.89%，沪深 300 上涨 12.95%。 表表 6：2020 年年 A 股指数行情回顾股指数行情回顾 证券代码证券代码 证券简称证券简称 最新股价最新股价 本周涨幅本周涨幅 (%)

38、 本月涨幅本月涨幅 (%) 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 (%) 931456.CSI 中国教育主题指数 3471.75 -2.75 -4.92 43.97 000300.SH 沪深 300 4627.28 -3.00 -3.92 12.95 399006.SZ 创业板指 2536.62 -7.16 -7.03 41.07 000001.SH 上证综指 3260.35 -2.83 -3.99 6.89 399001.SZ 深圳成指 12942.95 -5.23 -5.93 24.08 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 我们将 20 家 A 股教育行业公司细分为五个子版块，本周行情表现来看

39、，所有板块全部下 跌。驾培业务跌幅最低，下跌 6.26%。早幼教下跌 6.48%，K12 下跌 7.34%，高等及职业教育 下跌 9.56%，教育信息化及在线教育下跌 10.29%。 图图 5: A 股股教育教育行业行业子子板块板块周涨跌幅周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业周报行业周报/传媒行业传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 11 二、重点跟踪公司 2020 年上半年业绩 表表 7：重点跟踪公司重点跟踪公司 2020 年上半年业绩年上半年业绩 证券代码证券代码 证券简称证券简称 2019 中报中报 2020 中报中报 营业收入营业收入 （

40、亿元）（亿元） YoY 归母净利润归母净利润 （亿元）（亿元） YoY 营业收入营业收入 （亿元）（亿元） YoY 归母净利润归母净利润 （亿元）（亿元） YoY 002607.SZ 中公教育 36.37 31.36% 4.93 1206.62% 28.08 -22.80% -2.33 -147.26% 002621.SZ 美吉姆 2.77 183.49% 0.34 351.57% 1.27 -54.12% -0.23 -166.58% 002955.SZ 鸿合科技 20.25 11.67% 1.13 6.58% 11.44 -43.48% -0.33 -129.03% 603377.SH 东

41、方时尚 5.20 -0.53% 1.01 -11.16% 2.40 -53.92% 0.20 -80.74% 300010.SZ 豆神教育 9.03 64.16% 0.39 169.03% 7.13 -21.00% -0.95 -341.86% EDU.N 新东方 213.63 36.08% 16.42 -13.53% 255.22 16.29% 29.48 44.28% TAL.N 好未来 48.49 57.96% -0.50 95.61% 64.94 25.24% 5.82 -418.21% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院（* 新东方为截至5.31的年报数据，好未来为截至5.31的

42、一季报数据） 三、公司重要公告 表表 8：公司重要公告：公司重要公告 日期日期 类别类别 公司简称公司简称 公告内容公告内容 公告类别公告类别 2020/9/11 港股 博骏教育 博骏教育公告称，成都博骏（博骏教育的全资子公司）、初始股东及深圳弘远教 育投资有限公司订立注资协议， 据此成都博骏以现金 2.45 亿元人民币认购深圳弘 远的新股本。交易完成后，该公司将持有深圳弘远经扩大注册股本的 49%，深圳 弘远则持有正卓教育 51%股权，而正卓教育为四川文轩职业学院的举办者。 重大业务 2020/9/10 A 股 全通教育 公司于 2020 年 9 月 10 日上午 10:00 在公司会议室以现场表决方式召开职工代表 大会，经与会职工代表认真讨论，选举胡磊先生为公司第三届监事会职工代表监 事，任期与第三届监事会任期一致。 人事变动 2020/9/10 A 股 全通教育 全通教育公布，公司于近日接到公司控股股东陈炽昌的通知，获悉陈炽昌将其持 有的公司部分股份办理了解除质押手续，解除质押 793 万股，占其所持股份比例 6.84%。 解除股权 质押 2020/9/10 美股 无忧英语 无忧英语（5