道通科技公司

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 21 公司研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 宝通科技宝通科技(300031)公司跟踪报告公司跟踪报告 2020 年 07 月 29 日 突破之年，流水规模有望走上新台阶突破之年，流水规模有望走上新台阶 宝通科技宝通科技(300031)公司跟踪报告公司跟踪报告 报告要点：报告要点： 核心核心管理管理团队稳定，双主业运行良好团队稳定，双主业运行。

2、 公司深度研究 | 宝通科技 西部证券西部证券 20202020 年年 0 06 6 月月 0303 日日 。
深耕游戏出海，全力开拓新市场，布局研运一体 宝通科技（300031.SZ）首次覆盖 证 券 研 究 报 告 公司深度研究 | 宝通科技 西部证券西部证券 20202020 年年 0606 月月 0303 日日 公司评级 买入 股票代码 300031 前次评级 评级变动 首次 当前价。

3、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：买入评级：买入( (维持维持) ) 市场价格：市场价格：20.0320.03 分析师：康雅雯分析师：康雅雯 执业证书编号：执业证书编号：S0740515080001 电话：021-20315097 Email： 分析师：熊亚威分析师：熊亚威 执业证书编号：执业证书编号：S0740517090002 电话： Email。

4、 - 1 - 市场价格（人民币） ： 18.18 元 目标价格（人民币） ： 30.60 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 3.97 已上市流通 A股(亿股) 3.24 总市值(亿元) 72.13 年内股价最高最低(元) 20.03/16.92 沪深 300 指数 3797 创业板指 1978 杨晓峰杨晓峰 分析师分析师 SAC 执业编号：执。

5、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 出海龙头发力研运一体，静待出海龙头发力研运一体，静待 VRVR 游戏花开游戏花开 宝通科技宝通科技(300031)(300031) 子公司易幻网络深耕手游海外区域化发行，竞争优子公司易幻网络深耕手游海外区域化发行，竞争优 势明显势明显 自 2012 年成立以来，易幻网络专注于游戏出海发行运营业务， 是中国最早出海的手游发行商之一，也是国内海外。

6、 证券证券研究报告研究报告| 公司公司深度报告深度报告 信息技术信息技术 | 互联网互联网 强烈推荐强烈推荐-A（维持维持） 宝通科技宝通科技 300031.SZ 目标估值：22.0-23.5 元 当前股价：17.83 元 2020年年03月月30日日 出海战略再升级，出海战略再升级，VR布局构筑蓝图布局构筑蓝图 基础数据基础数据 上证综指 2747 总股本（万股） 39677 已上市流。

7、探索新的商机：纯数字化的银行提出了新的客户主张和成本模式；投资管理公司正在部署全方位定制化的智能投顾服务（robo-advice）；保险公司则在使用传感器来监测人们的健康状况和帮助预防疾病。
普华永道最近的一项调查显示，消费者已经做好准备迎接数字化变革。
金融科技毫无疑问会彻底改变金融业，唯一的悬念是哪些公司能善用科技并脱颖而出。
在今年的全球金融科技调查中，我们收集并分析了全球500多名金融业和TMT行业高管的真知灼见。
调查结果显示，赢家不仅要拥抱金融科技驱动的商业模式，还要充分结合金融业和TMT行业的优势，在范围更广阔、竞争更激烈的市场中砥砺前行。
本报告探讨了金融科技的发展现状、未来几年的成败要诀及可协助企业抢占先机的行动方案。
主要洞见制定以金融科技为中心的战略， 刻不容缓调查发现，有47的TMT和48的金融业受访者已将金融科技完全融入其战略运营模式。
此外，44的TMT和37的金融业受访者已将新兴技术应用在其产品和服务中。
与尚未引入金融科技的企业相比，已充分拥抱金融科技的受访者对未来的收入增长和竞争力更乐观。
然而，许多公司仍停留在开发和试点阶段，尚未看到投资回报这些公司将面临被淘汰的风险。
在善用金融科技这方面，金融业应向TMT行业取经受访的金融机构高管认为，用金融科技来提高服务的便利和速度，是留住客户的关键。
但我们认为，仅将引入金融科技的重心。

8、调查的28家公司中，11家总部设在上海，6家总部设在苏州，其中大多数位于政策有利的科技公司指定区域。
港交所管辖的公司：香港生物科技公司上市时的业务状况及成熟度：香港交易所(HKEX)和香港证监会(SFC)做出了一项深思熟虑的政策选择，只允许尚未上市、处于相对成熟发展阶段的生物技术公司上市。
公司必须已从事至少两个完整财务年度的业务，且在概念阶段以外必须至少拥有一项“核心产品”。
“核心产品”是一个生物技术产品，是指经美国食品和药物管理局或中国食品药品监督管理局批准，基于临床试验(即人类受试者)数据之前销售的产品。
公司首次公开募股(IPO)前董事会/管理层持股比例：在上市时，上市公司的候选药物平均有12种，为了满足港交所的上市要求，其中两种符合港交所对“核心产品”的定义。
IPO时的产品开发状况：在接受调查的28家公司中，有一半股价高于2020年底的IPO价格。
然而，28家公司的平均股价涨幅为67.1%，突显了生物技术IPO对投资界的潜在吸引力。
这种吸引力已导致多数IPO被大幅超额认购，未来几年可能会有更多亚洲生物技术公司寻求在港交所上市。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：世达(Skadden)：2020年香港上市生物科技公司管理调查报告。

9、业。
2.正向的雪球效应正在DACH成熟的科技生态系统中形成。
一个比以往任何时候都要多的新一代新星正在涌现，他们由更有经验的运营商运营，有更有经验的风险投资公司支持，可以进入更成熟的资本市场。
3.欧洲公开市场提供了大量流动性，很大程度上是未开发的潜力。
在公开市场上仍有很大的未开发潜力。
科技公司(而不仅仅是独角兽公司)更容易走这条路。
历史上封闭的私人和公开市场正开始趋同。
在风险资本和科技人才积累的推动下，DACH科技生态系统目前的总市值为2640亿欧元。
积极的滚雪球效应:在过去生态系统成功的推动下，以及进入更大的公开资本市场的渠道，一个规模更大的新一代新星正在崛起。
获得种子基金资助的欧洲初创企业的市值达到10亿美元的可能性与美国同行一样高。
轮次创业率：尽管宏观环境充满挑战，但欧洲风险投资在2020年达到了接近创纪录的水平，因为投资者押注于大规模加速采用数字技术。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Dealroom：IPO及以后的道路：DACH的私人和公共成长公司。

10、经从被认为是一个合规的切线领域，或少数投资者的专家产品，到成为一个告知整个公司战略思维的总体框架。
图1 基于积极回应的学科领域的相对重要性ESG为投资者和社会创造价值过去几年来，体育体育在ESG战略和实现方面的重点发生了根本性的转变。
2019年，风险管理是ESG活动的最大驱动因素，但今年它跌至第四位，受访者反而重视了价值创造。
当然，这是价值创造是回答这个问题的第一年，但受访者选择它作为ESG活动的主要驱动因素，这表明体育企业正在接受更积极的ESG心态。
主要的可持续发展趋势，如循环经济、净零度、包容性招聘、气候技术和基于自然的解决方案，正在扰乱整个商业世界的现状。
考虑一下食品、时尚和运输行业，拥有更可持续产品的新企业正在重塑消费者品味以及主要体育企业的投资和收购策略。
图2 将每个答案列为三大驱动因素之一的受访者的百分比ESG：可持续成功的驱动因素1.气候风险在过去的18个月里，商界和大多数全球政府都意识到了气候变化带来的生存风险。
金融服务业越来越多地采取行动，这反映在私募企业对气候风险的担忧中。
2019年，绝大多数体育用品公司表示，他们担心其投资组合中的气候风险。
但大多数人在解决这个问题上似乎都有些迟缓。
今年，超过一半的公司已经采取行动，36%的公司表示在做投资决策时考虑气候风险。
2.多样性和包容性过去五年来，企业已经有了一个新的决心，即改善工作场所的多样性和包容性，特别是在性别平等。

11、4年首次报告以来，生态系统的价值增长了9倍。
二、仅一年就创造了3800多亿美元随着资本的膨胀，欧洲科技生态系统的增长速度比以往任何时候都快。
整个公共和私人市场的估值都有所上升，52家新公司达到独角兽的地位，总价值为940亿美元，相比2020年，新的10亿美元公司数量上升了1.6倍。
52家公司估值达到亿美元三、推动增长的公共和私人市场Adyen已经取得了巨人的地位(价值超过500亿美元)，自2020年初以来，欧洲科技十亿美元公司的价值增长了108%，超过了纳斯达克(+43%)和欧洲斯托克(+7%)。
在资本可获得性增加和超过5000万美元的超大型融资迅速增加的推动下，私人市场正活跃起来。
四、SPAC下一站：欧洲SPAC是美国最热门的趋势之一，在过去一年中，它在全球新上市融资约2300亿美元。
欧洲领导人正在与美国SPAC合并，但更多的欧洲SPAC正在上市，以保持最好的SPAC在欧洲。
欧洲数十亿美元公司被SPAC收购五、记录跨部门和全球测地系统的活动企业软件和金融科技继续领先，但消费者的回归在市场和电子商务领域创造了许多新的独角兽。
英国独角兽的数量位居榜首，但瑞典、德国和以色列紧随其后。
2021年新成立的10亿美元公司中，英国重新成为创造新的亿万美元公司最多的国家，增加了9家，总价值208亿美元。
以色列确认了其独角兽工厂的地位，特别是在企业软件领域，该国在过去一年新增了12只独角兽。
按地区。

12、巨大，几乎占总成本的50%。
2.运营成本在过去十年甚至恶化，挤压了保险公司的利润率，但数字化正在起步。
保险公司的运营成本增加了80%，在疫情危机之前的几年中，保险公司的经济利润微乎其微或为负，然而，随着疫情迫使保险公司采用与客户的虚拟会议和保单的数字化，该行业姗姗来迟的数字化正在加速。
每个行业的成本效率演变，2009年标准化为100% / 保险数字化 欧洲科技公司现在的价值230亿欧元。
保险技术科技在现有公司眼中的信誉正在提高，在2020年和2021年，近40%的轮次都有战略投资者参与。
欧洲保险科技在种子和A系列上拥有强大的国内支持，同时需要依靠外资来扩大规模。
B2B SaaS解决方案将在2021年吸引50%的资金，即使只占总资金的20%。
尽管是欧洲最大的保险市场，但与产品和意外险(P&C)相比，人寿和健康保险(L&H)一直投资不足。
欧洲保险科技一直高度集中在英国、德国和法国，自2016年以来，这些国家吸引了超过85%的资金。
英国、法国和DACH/德国也拥有欧洲最大的(再)保险公司。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Dealroom：2021年欧洲保险技术状况报告。

13、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
利通科技利通科技主要主要提供中高端提供中高端液压软管液压软管产品产品，下游行业景气度回升带下游行业景气度回升带 。

14、可信区块链协议栈 可信区块链协议栈 井通科技 内内 容 容 区块链技术发展 区块链技术发展 井通区块链协议栈 协议栈链网 JINGTUMTECH 区块链生态逐渐成型 区块链生态逐渐成型 基础底层链 比特币以太坊恒星井通MOAC 应用链 内容。

15、p3集设计及精密制造一体。
连接器制造包括产品设计模具设计冲压电镀注塑组装等环节。
由于连接器品质直接影响其电流等信号传输的可靠性和稳定性，而品质与设计及制造环节息息相关。
产品设计环节需将机械电气环境等性能指标与下游客户的产品的功能需求综合考虑。

16、 两大下游均具景气动力，连接器赛道迅速拓宽pp连接器行业是典型的技术密集型行业pp连接器主要用于器件组件设备系统之间的电信号或光信号的连接，是典型的技术密集型行业。
pp1产品种类繁多，中高端连接器定制化程度高。
连接器作为构成整个电子装备必。

17、经该国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议转让方式江苏省国资委关于进一步明确企业国有产权协议转让和协议增资等有关事项的通知苏国资201774 号中同一省属企业及其各级控股企业或实际控制企业之间因实施内部重组整合转让国有产权的，经省属企业。

18、2009 年 4 月 22 日，世纪恒通有限召开股东会会议，同意范琳耘将其持有的世纪恒通有限 70股权转让给杨兴海，宋祖刚将其持有的世纪恒通有限 25股权转让给杨兴海，宋祖刚将其持有的世纪恒通有限 5股权转让给杨兴荣。
pp2009 年 4。

19、4.2.1 各方同意并确认，对于投资方而言，若1目标公司自本协议签订之日起 5 年内未能合格上市的; 或2目标公司和或原股东回购义务方于合格上市前，在本协议增资合同或新公司章程项下出现重大违约行为;或3有其他股东要求目标公司回购其所持有的。

20、公司是全国领先的为高速公路干线公路以及城市交通等提供智慧交通平台化解决方案的供应商。
公司主要业务包括以下三个方面：第一，主要以ETC为载体的智慧交通电子收费业务，包括ETC发行与销售电子收费服务业务等，重点拓展高速公路城市交通智慧收费及管。

21、2018 年至 2020 年发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 7,139.68 万元332.70 万元以及 12,891.09 万元，现金流的状况反映了发行人的业务特点和发展阶段。
如果发行人现金流状况持续恶化，且无法获得外部融资，将。

22、一宏观经济波动风险 公司致力于为客户提供专业的信息技术外包ITO服务。
公司基于对信息 技术的研究与开发，结合客户的业务场景，为高科技 IT通信互联网金融 汽车等多个行业的客户在信息化和数字化进程中的不同需求提供软件技术外包 服务以及移动智能。

23、公司注重创新研发。
2014 年推出拳头产品大力神Artery系列，获得美国石油协会 API 认证。
2017 年又推出超级大力神Super Artery 产品，同年公司被认定为中国胶管十强企业，并蝉联至今。
2019 年利通流体智慧产业园项目生。

24、聚焦物料输送领域，提供管理应用系统。
宝通科技聚焦物料输送领域，为用户提供生产所需的管理应用系统，提高用户的管理水平。
公司的工业软件产品依托于智能运营软件平台和智能硬件监测设备，为客户提供自主研发的工业大数据分析平台IOT 接入平台云通信平台。

25、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
盈利能力优异， 产能盈利能力优异， 产能扩充扩充释放增长空间释放增长空间 连接器上游组件龙头，盈利能力表现突出。