车载CIS

1、 -1- 证券研究报告 2020 年 06 月 16 日 韦尔股份（韦尔股份（603501.SH） 电子电子/半导体半导体 进军进军 CIS 初战告捷，半导体巨头开启初战告捷，半导体巨头开启光学新征程光学新征程 韦尔股份韦尔股份深度深度报告报告 公司深度公司深度 毛正（分析师）毛正（分析师） 游凡（联系人）游凡（联系人） 证书编号：S0280520050002 证书编号：S028012005。

2、 首 次 报 告 【 公 司 证 券 研 究 报 告 】 韦尔股份 603501.SH 豪威突破高端有望重塑手机 CIS 格 局，韦尔设计与分销协同性高 核心观点核心观点 CIS 赛道持续繁荣，豪威突破高端，业绩有望迎来放量赛道持续繁荣，豪威突破高端，业绩有望迎来放量。
手机多摄渗透率持 续提升，受益功能创新+场景拓展，手机、汽车和安防 CIS 有望保持量价齐 升。
豪威立足研发。

3、 证券研究报告 电子电子 行业研究/深度报告 主要观点： 多因素拉动多因素拉动手机手机 C CISIS 出货，出货，CIS 持续高景气持续高景气 考虑考虑新冠疫情影响，新冠疫情影响，悲观假设下，悲观假设下，C CISIS 出货出货仍仍能录得正增长，景气度或超能录得正增长，景气度或超 预期。
预期。
我们预测 2020 年全球智能手机销量降下滑约 14%。
多摄提升拍照体。

4、 车载车载智能智能终端终端 市场分析报告市场分析报告 中国信息通信研究院 2019 年 7 月 目录目录 一、 车联网发展已具备良好基础. 1 1.车联网发展具备政策基础 .。

5、能车机出货量稳步提升 随着汽车行业向智能网联化发展，在线导航、音频等服务向车联网领域布局，车联网产业规模和智能车机的出货量规模实现同步快速增长，其中前装车机整体车机出货量大幅提高， 2018年渗透率达新车销量的近20%，预计在2020年，前装车机渗透率将超过50%，到2023年将实现新出厂汽车前装车机的基本全面覆盖。
车内网帮助用户及时掌控车辆状态，主动推送相关服务信息 现有车辆的车况监测功能基本覆盖，车内网发展的关键在于结合车况监测结果，主动推送加油、充电、维保、救援等相关服务，通过导航、预订、通信等车载功能进一步提供服务，打通车况监测和具体服务间的连接，让用户更懂车辆的同时，针对相关情况及时采取措施。
车载服务与出行场景深度结合，提升用户出行体验 车载服务最早出现的初衷在于提升车主出行的娱乐性，音频、电台是车载服务的早期形态，随着智能手机的普及，车主在驾车过程中常会使用手机进行导航、收听音频、通信，出行安全存在隐患，为此车机厂商将常用的功能搭载到车载端，既降低驾驶风险，同时提升操作的便捷性。
车载服务的出现正在不断优化用户的出行体验，满足用户出行的各种需求，结合不同的出行场景和用户偏好，车载服务将为用户提供更多差异化的服务，减少用户面临服务选择时的苦恼，提升服务的主动性。
车际网一旦在未来落地，将逐渐改变车辆行驶逻辑。

6、车辆。
共享出行服务领域的汽车分时租赁新业态发展中，租赁公司可以有效利用T-Box终端收集的大数据，可以实时获取车辆的停车位置、有效的减少车辆的停工期、降低闲置率，监测车辆失窃、事故等状态，对车辆保养、维修服务等信息并加以优化，有效减少用户操作时间。
2.各方主体基于数据的合作博弈愈加深入车主对车辆中高效无线通信系统的需求日益增长，整车厂对车载智能终端设备的加载日益普及。
智能网联汽车的运行将产生大量数据，行车工况数据，语音、消费、娱乐等用户数据，地图及周围场景数据等，是新的极具价值的生产资料。
智能网联汽车生态中互联网企业、整车厂、终端厂各有优势。
互联网企业善于搭建平台、具有极强的系统开发能力，与整车厂的合作经验以及硬件集成能力等不足；整车企业拥有成熟的汽车研发、生产、供应链体系，直接面向车主获得数据，对系统软件及模组硬件等开发能力不足；终端厂商具有丰富的车规级硬件开发能力，拥有与车厂合作开发的丰富经验。
随着智能网联汽车的加速演进，相关产业链的合作博弈将愈加深入。
3.与整车厂合作中，国内终端厂商渐入佳境整车厂与终端和方案供应商的在车辆前装阶段合作愈发深入。
由于车载智能终端配套进入整车厂的供应链体系需要完成一系列的测试，需大量研发投入和成熟稳定技术，国外厂商在前装市场凭借天生的资质和经营的规模保持着较强的竞争力。
随着智能网联汽车发展，供应商。

7、齐升。
2019 年是 48M 普及大年，我们预计国内市场全年 48M 出货量有望达到 1.5 亿颗。
目前 48M 市场，索尼、三星及豪威科技（韦尔股份）三家具有产品供应能力。
三摄已经成为今年主流旗舰机型标配，有望复制双摄渗透率曲线快速上升的历史趋势。
三摄之后，后置四摄、五摄手机已有量产机型，我们认为多摄是在手机端实现类单反功能的主要技术路径，这一方向是摄像头创新的主赛道之一。
CIS 芯片中高端市场呈现出中国豪威、韩国三星、日本索尼三强争霸格局。
三星、索尼采用 IDM 模式，豪威采用 Fabless 模式。
Fabless 模式下，豪威具有更加灵活的产能调配能力，能够在台积电、华力、中芯等合作伙伴获得充分的产能支持。
CIS芯片行业需求高景气，三星及索尼增加资本开支力度应对行业需求爆发。
汽车、安防应用处于快速成长通道，进一步打开 CIS 芯片行业发展空间。
特斯拉 8 摄像头方案引领 ADAS 发展趋势，我们预计以摄像头为核心的多传感器融合解决方案是未来自动驾驶的主流技术路线。
另外随着行车记录仪、智能后视镜等车内摄像头应用的拓展，汽车应用摄像头市场迎来快速增长期。
安防领域摄像头在 AI 智能化趋势下对分辨率的要求不断提升，单颗 CIS芯片价值量逐步增长。
随着安防应用的下沉，安防摄像头芯片有望迎来量价齐升。

8、018年，移动行业为独联体区域经济贡献了1,010亿美元，占GDP的4.7，预计到2023年将增至1,220亿美元（占GDP的5.1）。
这份2019俄罗斯&CIS的移动经济报告报告重点介绍了运营商在物联网（IoT）等领域，超越传统通信扩展业务的潜力，到2025年，智能家居和智能建筑将成为两个关键的垂直增长领域。
移动行业也在探索以及实施人工智能（AI）和区块链技术的应用，以及向启动生态系统注入更多资金。
该报告还重点介绍了提供5G连接，将如何增加运营商的资本，而当前频谱接入方面的不确定性，可能成为向数字经济的潜在障碍。
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9、2020年深度行业分析研究报告,目录,5G多摄趋势下，CIS位于黄金赛道,屏下指纹识别持续升级，渗透加快,全球CIS、指纹识别产业链主要企业,摄像头-上下游及市场竞争格局,摄像头上下游,摄像头产业链情况,52%,6%,3%,19%,模组封装20%,摄像头持续升级：智能手机是消费类电 子产品领域最重要的产品，手机拍照质 量是消费者关注的重点，因此。

10、件、软件与服务的即用即付。
3、实可行的洞察优势是可获得应用与特性的使用情况，并基于硬件和特性的使用情况提供可靠决策4、新服务和收入优势是全新联网服务;面向共享汽车和汽车即服务( CaaS)的按需服务，以及退租之后的追加销售。
5、对乘客的个性化体验优势是基于数据分析的用户交互界面;细分市场的捆绑内容、应用和服务，将创造新的潜在收益。
6、成式连接优势是支持全球各运营商兼容的引导程序配置技术、监管合规与本地运营商整合，针对赞助性连接方案的差异化流量。
7、全且已经认证的通信优势是Qualcomm芯片组硬件、车对云加密服务器基础设施提供的加密密钥保护。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源【研报】汽车行业深度报告:软件定义汽车Al芯片黄金赛道-210411(39页) .pdf。

11、降，并将进一步推动车载摄像头覆盖率和单车配置数量提升。
全球车载摄像头出货量随者时代的发展，单车配置数量增加，车载摄像头需求持续增长。
车载摄像头单车配置数量的增加有力助推了车载摄像头的市场需求。
据中数据显示，全球车载摄像头出货量由2016年的0.7亿颗增长到2019年的1.2亿颗，预计2021年全球车载摄像头出货量为1.4亿颗。
我们预计中国车载摄像头出货量2021年将超过5000 万颗，到2025年将增长至约1.9亿颗，市场发展潜力巨大。
全球车载摄像头行业市场规模车载摄像头行业规模持续扩张，市场发展空间广阔。
随着自动驾驶的发展和普及，车载摄像头市场有望实现高速扩张。
从数据显示中，我们可以看出，在2015年之后，全球和中国车载摄像头行业均实现了较大幅度增长，且未来这一增长态势将进一步持续。
预计到2025年，全球车载摄像头行业规模将达270亿美元，中国车载摄像头行业市场规模将达230亿元。
未来，随着自动驾驶的普及以及技术的成熟，车载摄像头行业将迎来高速扩张的时代。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源 汽车电子系列之二：自动驾驶渐行渐近，车载传感器市场迎高速发展。

12、智能芯片。
不同车型的车载芯片对比情况分析英伟达车载芯片是Xavier和orin，其算力分别是30TOPS和200TOPS，功能消耗大概在30-70W之间，产量时间是18年-22年之间。
英达伟的主要和做伙伴是大众、宝马、奔驰、奥迪、丰田、福特、小鹏、采埃孚等。
其优劣势主要是：优势：Orin系列水平大幅领先，平台开放，完整软件平台加速运算速度。
劣势：研发能力需求高，产品主要为ADAS芯片。
特斯拉车载芯片是FSD其算力是72TOPS，功能消耗大概在36W，产量时间是201英达伟的主要和做伙伴是特斯拉。
其优劣势是：优势：成本低。
能耗低，与算法匹配度高。
劣势：技术要求高，开发周期长。
Mobileye车载芯片是EyeQ4和EyeQ5，其算力分别是2.5TOPS和24TOPS，功能消耗大概在6-10W之间，产量时间是2018-2021年。
英达伟的主要和做伙伴是通用、宝马、奥迪、沃尔沃、蔚来、长城、采埃孚等。
其优劣势是：优势：量产功能齐全，算法精度高，技术要求低。
劣势：黑盒不可再开发，无法获取数据,法定制化。
地平线车载芯片是J2、J3和J5，其算力是4TOPS、5TOPS和96TOPS，功能消耗大概在2-15W之间，产量时间是2019-2020年。
英达伟的主要和做伙伴是上汽、长安、东风、比亚迪等。
其优劣势是：优势：核心技术自主研发，计算平台开放，本土化服务能力。
劣势：与车企合作时间短，芯片性能。

13、计算计算机机 2020 年 12 月 24 日 全志科技 300458 立足智能芯片 放眼智能车载 请务必阅读正文后免责条款 公 司 报 告 公 司 首 次 覆 盖 报 告 推荐推荐首次首次 现价：现价：37.88 元元 主要数据主要数据 。

14、请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 公司深度 2021 年 01 月 11 日 韦尔股份韦尔股份603501.SH 智能汽车开启车载千亿赛道智能汽车开启车载千亿赛道 智能汽车高歌猛进，智能汽车高歌猛进，开启开启 。

15、车 载 信 息 娱 乐 系 统 汽 车 电 子 价 值 量 提 升 赋能版权方内容CP方 赋能游戏出品方 赋能主播电商平台 赋能新闻出品方 赋能版权方内容CP方主播 赋能网课平台 挑战机会 产品形态 01 内容需求 02 内容运营 03 8。

16、报告：新能源&智能汽车掘金系列(1)，自动驾驶带动光学元件放量，成长曲线清晰-20220112(22页)。

17、p 毫米波mmWave是一种利用短波电磁波的特殊雷达技术。
雷达系统传输电磁波信号，物体在其路径上反射。
通过捕获反射信号，雷达系统可以确定目标的距离速度和角度。
毫米波雷达发射的信号的波长在毫米范围内。
这被认为是电磁波谱中的短波长，也是这项技术。

18、p为汽车厂商的主要诉求，车企对产品质量的管控极为苛刻，在车载应用高安全性高稳定性和低误差容忍度等性能要求下，PCB 工艺选材制程等正不断完善，这无形中拉长了车载 PCB 的认证壁垒和认证周期，对已切入的供应商而言，是天然的护城河，有利于保障。

19、豪威进入高端手机市场，国产替代有望加速。
过去高端手机CIS 市场一直由索尼和三星占据，豪威的进入为国内高端手机厂商提供了一个国产替代方案。
目前，小米 10 至尊纪念版的主摄像头采用了豪威的 4800 万像素图像传感器CMOSOV48C，O。

20、智能手机多摄渗透率持续增加。
根据 Frostamp;Sullivan 统计，全球智能手机后置双摄及多摄三摄及以上的渗透率呈现持续上升趋势。
后置双摄智能手机自2015 年初具规模以来，于2018 年渗透率达到高峰，占据40.0的份额。
此后，。

21、汽车摄像头安装位置与对应功能增多，推动单车摄像头颗数增多。
车载 摄像头前期主要用于行车记录倒车影像等，后来逐渐延伸到 ADAS 辅 助驾驶和车内行为识别如人脸识别眨眼检测等功能，进而结合消费者 对于汽车舒适度以及性能的需求，从而带来了单车对。

22、车载摄像模组封装成本约占 25，海外厂商为主导。
2019 年以营收计 CR3 超过 40，份额前三分别为松下20，法奥雷11，富士通10，全球 CR10 合计 达 96，头部厂商行业集中度较手机摄像模组更高。
车载摄像模组封装技术复杂，壁垒。

23、 车规级产品壁垒更高，模造玻璃镜片优势突出。
1因为需要长时间暴露于恶劣环境下强光照沙尘雨水泥泞等，车载镜头的性能要求极高，其需要满足一系列信赖性实验要求：高低温冲击实验耐腐蚀实验耐振动试验IPX9K 防水等级要求耐盐雾实验耐擦拭实验紫外线照。

24、供应端紧缺加速国产化进程，成熟制程国产化可见度更高。
得益于疫情影响以及晶圆产能结构性短缺，海外公司电源管理芯片供应紧张，供不应求刺激终端厂商寻找替代供应商，国产厂商受益。
而电源管理芯片一般适用成熟工艺制程，主要集中于28nm以上制程范围，国。

25、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 汽车汽配汽车汽配 上声电子上声电子688533 增持增持 合理估值: 5661 元 昨收盘： 。

26、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业深度 2022 年 02 月 21 日 电子电子 ADAS 加速渗透，车载光学加速渗透，车载光学黄金大赛道黄金大赛道 受益于汽车智能化受益于汽车智能化信息化，信息化，车载。

27、HUAWEI TECHNOLOGIES CO., LTD.车载计算平台标准化需求车载计算平台标准化需求研究报告研究报告2021.72021.7，沧州沧州ICV2021Huawei Confidential2TBox整车控制智能驾驶智能座舱现。

28、 家电家电 证券研究报告证券研究报告 首次评级首次评级 2022 年年 3 月月 6 日日 603303.SH 增持增持 原评级原评级: 未有评级未有评级 市场价格市场价格:人民币人民币 15.45 板块评级板块评级:强于大市强于大市 Ta。