中信银行

1、投中统计： 2020上半年中国VC/PE市场数据报告 2020年上半年中国VC/PE市场成绩单&近十年发展趋势与变化 数据来源：投中数据CVSource 2020.07 Contents 1 2020上半年VC/PE机构募投退成绩单 2 中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾 3 中国VC/PE投资市场十年趋势与变化 4 2020上半年中国VC/PE机构IPO战绩 2020上半年VC/PE。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 非银金融 2020 年 02 月 20 日 中信证券 (600030) 行业龙头地位突出，长期受益于改革红利 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 资本市场深化改革与行业差异化经营并行。
2019 年资本市场改革进一步加速，证监会召 开全面深化资本市场改革会议，明确未来一段时。

3、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 中信特钢（中信特钢（000708000708） ：行业竞争格行业竞争格 局趋优，精细管理重塑价值局趋优，精细管理重塑价值 2020 年 04 月 26 日 强烈推荐/维持 中信特钢中信特钢 公司报告公司报告 面向新兴装备制造业，优质赛道成长性更强。

4、 - 1 - 市场价格（人民币） ： 26.87 元 目标价格（人民币） ：28.56-28.56 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 29.69 已上市流通 A股(亿股) 4.49 总市值(亿元) 797.75 年内股价最高最低(元) 29.11/24.73 沪深 300 指数 3710 深证成指 10110 倪文倪文祎 分析师分析师 SAC。

5、局也变得更加严峻。
金融科技公司、大型科技企业、互联网金融平台等争相切入到银行传统的消费金融、支付、财富管理等业务市场，以更低的服务价格、更便捷友好的服务体验、更丰富和标准化的产品服务选择在短短几年内赢得了大量客户。
加之，互联网技术与智能设备的成熟与普及，用户入口发生转变，触达银行客户的主要渠道逐渐从线下的物理网点转向数字终端与生活场景。
在这样的背景下，银行业的转型变革迫在眉睫。
与其恐惧竞争，不如拥抱变革。
近几年来，全球多个国家和地区陆续涌现出新型的数字银行形式，这类银行主要以互联网形式开展业务，且善于采用先进的金融科技技术，为用户提供体验良好且获取便捷的银行服务。
2019年3月，香港金管局连续下发八张虚拟银行牌照，一石激起千层浪，关于数字银行的话题再次引起银行业的关注。
于是，我们希望以此决战数字之巅2019全球数字银行报告，对比美国、欧洲、中国内地（大陆）、亚洲其他各地等的数字银行发展情况，探索数字银行的最佳发展路径，旨在为银行从业者提供切实可行的数字银行建设或银行数字化转型建议，并与行业一同探讨更加适宜中国内地（大陆）数字银行发展的政策建议。
展望未来，数字银行势必成为全球银行业的重要发展模式，让我们共同抓住时代的机遇，决战数字之巅，使中国内地（大陆）数字银行业成为全球行业内的佼佼者。

6、于其数亿个人用户及近亿商户的场景能力，及在此基础上形成的大数据风控能力。
金融科技企业将场景与用户开放给银行，超越了银行向第三方开放数据和服务的传统模式，令银行在开放的场景中精准触达并服务用户，这是当前银行与科技企业等联合创新的结果，是构建以用户价值最大化为宗旨的开放银行生态的一种有效尝试。
近年来，伴随着新一轮信息技术的发展，金融科技与传统金融业务快速融合，在金融科技公司和传统金融机构的协作下，我国存款贷款、支付清算、理财投资等基础金融服务的便利性和普惠性走在了世界前列，开放银行的发展在某些层面也处于领先全球的优势地位。
2015 年开始，获得当时中国银监会备案的四家银行，即微众银行、网商银行、新网银行、亿联银行开始推出互联网银行业务，到2018 年中国的开放银行进入快速发展阶段，当年 7 月浦发银行推出 APIBank 无界开放银行，目前已有超过 50 家银行上线或者正在建设开放银行业务。
不同于早期欧洲的开放银行计划，监管要求银行向第三方开放数据，旨在打破银行业垄断地位，方便金融科技公司等第三方机构开展业务。
在相关政策指引和良好金融科技生态推动下，中国开放银行逐步走上了独具特色的发展之路。
商业银行发挥自身优势，运用科技手段开展金融业务，对外开放技术及业务能力。
领先的金融科技公司也与银行积极开展合作，拓展业务边界，共同打造良好的开放生态，形成拥有开放、共享、生态等理念的金融展业新。

7、 员工、 第三方开发者、 金融科技公司、 供应商和真他合作伙伴提供服务，使银行创造出新的价值，构建新的核心能力。
国际知名咨询公司麦肯锡对于开放银行是这么定义的：开放银行是一种协作的商业模式， 通过API在两个或以上非附属关联公司直接分享银行数据，以增强市场的功能。
开放银行的构成一个完整的开放银行需要有三方参与：1、开放数据的银行2、需要这些共享数据的第三方机构、 开发者等3、被银行和第三方所服务的用户开放银行较传统银行的优势需求侧方面随着互联网金融的发展，用户对于金融服务的多样化、 透明化和专业化的需求不断加深。
开放银行可以帮助银行更好服务用户需求，增强客户粘性，可以通过海量的数据分享，高速的开放平台的应用，多种的组件化的灵活嫁接等方式为用户提供更加便捷，足不出户的个性化服务，利用生态融合提升金融服务的质量。
供给侧方面 各地区开放银行发展虽然由政府监管或市场推动，但共同的目的是激发金融市场活力，有效的提升和改善银行业自身的服务水平和质量。
开放银行的服务由于没有地域限制，服务辐射范围更广，使不同地区，不同国家之间更好的联通，为银行开拓新的市场和增加利润来源，减少对线下渠道依赖，降低运营成本。
新技术进入金融行业，倒逼银行自身进行技术革新与产业升级，提升服务质量，数字化转型成为银行下一步的重要战略。
开放银行由于发展。

8、探索，而在当下审视这些战略选择，已不再是从长计议、锦上添花的可选项，而是未来主导命运甚至生死攸关的必由之路。
但转型之路从来不易。
诚如某大型股份行行长在月里的一封公开信所言：“跟随客户走入新的生态场景，却发现自己才是陌生人；努力打造数字化经营能力，却发现基础设施的筋脉还不通畅；想要搭上科技变革的快车，却感觉组织进化速度还跟不上；想让组织更加轻盈，却发现文化的不够开放和包容让我们步履蹒跚。
”沧海横流，方显英雄本色。
每一个银行业的有识之士都正在或应该开始思考：未来银行的形态和商业模式是什么样的？具备什么样能力的银行才有可能在这股浪潮中脱颖而出、挺立潮头？如何重塑组织、技术、人才和产品，打造这些适应未来的能力？这些能力是否又有一个普适的评价标准？为回答这些问题，本报告将为有远见的银行从业者提供一面透镜（OPTICS），这是一套针对未来银行的组织（Organization）、产品和服务（Product and Service）、技术（Technolo-gy）、信息（Information and Data）、人才（Caliber）、创新投入（Spend）等六大能力维度的评估体系。
它将助力业界同仁认识当下，透视走向数字化、智能化、开放化之路。

9、跟踪支架亚太龙头跟踪支架亚太龙头 海外拓展潜力巨大海外拓展潜力巨大 国信证券公司深度报告国信证券公司深度报告-中信博（中信博（688408） 2020-09-08 证券分析师：王蔚祺证券分析师：王蔚祺 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080003 证券分析师：李恒源证券分析师：李恒源 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S098。

10、融去杠杆发挥效力等影响，中国VC/PE市场全面回调，逐步进入资本寒冬；2020上半年，受突发疫情的影响，资本寒冬背景下的VC/PE募资市场再受重创。
2、2015-2019投中榜单”Top250”机构募资概览，头部效应显著从近几年上榜机构”Top250”的募资情况来看，头部机构的募资总额已占全市场总规模的很大部分版图，尤其2018、 2019年该比例增长至61%、50%。
资本寒冬募资难的形势下，头部机构凭借其品牌优势、行业经验、优秀业绩获得更多资本青睐，而众多中小机构仍深陷募资困境难以维系，两极分化明显，机构迎来深度洗牌。
中国VC/PE投资市场十年趋势与变化1、近十年中国VC/PE市场投资数量及规模分析纵观近十年发展情况，2010至2013年，中国VC/PE市场发展相对平稳缓慢；2014至2018年，中国私募股权投资、创业投资进入迅猛发展的鼎盛时期，机构发现新价值，开拓新兴产业，扶持新业态，投资活跃度高居不下；而进入2019年，随监管日渐趋严，资管新规效力逐渐显现，VC/PE投资市场结束了非理性繁荣，全面进入回调期；2020年受疫情影响，创业项目、投资机构全部面临前所未有的生存危机，更多企业开始寻求融资或上市，更多机构减缓投资节奏，2020年“活下去”成为VC/PE市场各参与主体共同的目标。
2、单笔投资均值逐年增长，2020上半年创十年新高从中国VC/。

11、加、马耳他、荷兰、新西兰、秘鲁、菲律宾、波兰、西班牙、斯里兰卡、泰国、千里达及托巴哥、阿拉伯联合酋长国、英国、美国、乌兹别克斯坦。
2.产业风险从稳定转为负值：法国，爱尔兰，斯里兰卡，土耳其，阿拉伯联合酋长国。
3.经济风险从积极转为稳定：百慕大，塞浦路斯，乔治亚，希腊，匈牙利，斯洛文尼亚。
银行评级依然坚挺：标准普尔调低了银行评级的比例，较大部分其他企业部门为低。
我们调低了约240家与新型冠状病毒肺炎和石油危机有关的银行的评级:约76%的评级被调低至负面。
约百分之二十三被降级。
约1%被评为负面信贷观察的存款。
200家评级最高的银行评级分布的演变： 数据来源：标准普尔公司：2021年全球银行展望报告。
点击下载PDF报告。

12、2%,净利润70920.98万元。
同比增长4.16%。
归属于上市公司脏京的净利润51158.B万元，同比增长2.28%，扣除非经常性损益后归属于上市公司殷东的净利润5716674万元，同比增长111.46%，基本每股收益0.4042元/股，同比增长0.7%。
分众传媒2021年3月25日发布了分众传媒：公司2020年度业绩快援2020年度，公司实现营业收入120.97亿元，被2019年同比下降0.32%，实现管业利润50.8亿元,较2019年同比上升114.了1%，窦现利润总额50.47亿元，较2019年阿比上升114.95%，实现归属于上市公司殷东的净利润为40.04亿元，同比上升113.55%.基于每股收益0.2774元。
同比上升114.04%，加权平均净资产收益年为26.16%，较2019年增加12.4%。
中信出版2021年3月24日发布了中信出版：2020年年度报告报告期内，公司实现营业收入189175.61万元，同比增长0.17%实现归属于上市公司股东的净利润28208.93万元，网比增长12.27%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性摸益的净利润为25533.64万元。
阿北增长31.35%，实现经营活动产生的现全流量净额32260.12万元，同比增长3%，加权平均净资产收益率为15.74%。
唐德影视2021年3月23日发布了唐德影视：浙江唐德影视股份有限公司向。

13、 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 投行业务优势尽显，紧抓财富管理转型机遇 中信建投（601066）深度报告 | 2020.10.30 首创证券研究发展部 核心观点 评级：增持 李甜露 分析师 SAC 执证编号：S0110516090001 李星锦 研究助理 市场走势对比图（最近 1 年） 公司基本数据 评级 增持 目标价（元）。

14、法合理偿还贷款的借款人;创造和销售风险未被真正了解的结构性证券;并想当然地认为可以轻松进入批发融资市场。
危机期间，多家银行资不抵债，尽管公共部门进行了大规模干预，西欧和美国还是陷入了二战以来最严重的衰退。
随后出台的最新国际监管框架，既扩大了银行必须持有金融资源的风险范围，又要求银行引入对此类风险更为敏感的体系。
相比之下，自2008年以来，地方监管框架的变化往往不协调，在已颁布的改革细节和实施时机方面，不同司法管辖区存在差异一些监管机构增加了自己的银行资本金和流动性要求，例如所谓的“瑞士标准”、美国的CCAR压力测试计划，以及欧盟的两年一次的压力测试。
为了反映各国金融体系的发展和复杂程度的差异，监管辖区内的一些调整是必要的，尽管这也是由有关当局在风险偏好方面的差异所推动的。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：全球经济与金融组织：新冠肺炎疫情：银行监管改革的压力测试。

15、请务必阅读正文后的重要声明部分 TablTableStockInfoeStockInfo 2020 年年 12 月月 28 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 维持维持 当前价： 41.17 元 中信出版中信出。

16、中信博688408 证券研究报告公司研究电源设备 1 55 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 光伏支架执牛耳者，跟踪系统向阳而生光伏支架执牛耳者，跟踪系统向阳而生 买入首次 盈利。

17、p公司 2015 年前基本以固定支架产品为主，随着下游市场逐渐打开以及公司自身产 品技术的持续提升，近年来跟踪支架在公司业务中的占比持续提升。
20172019 年， 公司跟踪支架出货量由 913 MW 增长至 1722 MW，占比由 23。

18、综合实力雄厚，稳居行业龙头地位中信证券成立于 1995 年，第一大股东为中信有限，2003 年在 A 股上市交易， 2011 年在 H 股上市交易，是中国第一家 AHAH 股 IPO 上市的证券公司。
凭借强大的股东背景，公司形成和积累了完善。

19、光伏支架可主要分为固定支架及跟踪支架，固定支架主要包括最佳倾斜角固定式以及固定可调式， 跟踪支架主要包括平单轴斜单轴和双轴支架。
相对固定支架，跟踪支架能够根据太阳位置，间歇 驱动电机带动机械机构，使光伏组件全天跟随太阳位置运动，从而减小太阳。

20、更多的资金和更大的投研团队，扩展了投资研究的产业链覆盖范围，为了更好地管理和覆盖相关产业链，大机构对投资资产的管理和数字化的需求逐渐形成。
从资产数据化的角度来看，一方面可以辅助管理人员和研究员更方便的调度资源，另一方面资产的集中管理也可以反。

21、随着我国居民可投资资产的增长资产配置结构的持续优化居民对专业机构的信任度不断提高，我国财富管理业务的成长空间广阔。
居民可投资资产快速增长，打开财富管理的广阔空间。
随着我国经济发展，居民财富不断积累，可投资资产也随之快速增长。
根据招商银行和贝。

22、 在社会责任评价中，国际公认的含义是企业对利益相关者的管理。
例如在深圳证券交易所上市公司社会责任指引中将社会责任定义为上市公司对国家和社会的全面发展自然环境和资源，以及股东债权人职工客户消费者供应商社区等利益相关方所应承担的责任。
我们着重。

23、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 中信特钢中信特钢000708 高端特钢龙头成长性超预期高端特钢龙头成长性超预期 中信特钢深度报告中信特钢深度报告 本报告导读：本报告导读： 市场认为公司股价和业绩呈周期波动，。

24、公司深度研究 中信证券 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 配股或将提升 ROE，机构业务再起舞 中信证券首次覆盖报告 公司深度研究公司深度研究 中信证券中信证券 公司评级 买入 股票代码 600030 前次评级 评级变动 首次 当前价格。

25、本白皮书版权专属中信科移动通信技术股份有限公司以下简称中信科移动所有，并受法律保护。
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6G 。

26、2月募资市场持续下行 投资规模环比上升4.2投中统计：2022.03投中研究院1 Copyright 投中信息VCPE市场募资分析01 2022年2月，在新年假期影响下，VCPE市场显著降温，新设基金数量持续下行。
11的机构在本月设立多。

27、 Tableyemei1 观点聚焦 Investment Focus Tableyejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究。

28、股票代码： 6000302021 CITIC SECURITIES 2021 Annual Report中信证券年度报告重要提示一 本公司董事会监事会及董事监事高级管理人员保证年度报告内容的真实准确完整，不存在虚假记载误导性陈述或重大遗漏，。