中金公司研究

1、古鳌科技（300551） 证券研究报告公司研究专用设备 1/ 20 东吴证券研究所东吴证券研究所 “金标”“金标”重塑重塑百亿替代百亿替代市场市场，公司战略转型公司战略转型 升级加速升级加速 买入（首次） 盈利预测预估值盈利预测预估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 466 621 756 877 同比（%） 77.4% 33.2% 21.7% 16.0。

2、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 海外拓展打开空间， “资源+服务”再起航 金诚信(603979) 矿山一体化服务龙头，矿山一体化服务龙头，并非一般的工程企业并非一般的工程企业。
公司成立于 1997 年，20 多年来深耕矿山服务行业，在行业独树一帜：1）少数能 够提供矿山设计、工程建设、采矿运营一体化服务的企业，国内 大多数矿山运营服务企业，只能对单一流程进行服务，或进行简 单。

3、1 / 42 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 金域医学金域医学(603882)公司首次覆盖公司首次覆盖 报告报告 2020 年 03 月 03 日 深耕医学检验，深耕医学检验，跑马圈地后跑马圈地后进入进入收获期收获期 金域医学公司深度金域医学公司深度 报告要点：报告要点： 完成完成全国性布局全国性布局，新建实验室逐步盈利，新建实验室逐步盈利，净利率不断提高，净利率不断提。

4、 公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 千亿亦是起点， 千亿亦是起点，成长快马加鞭成长快马加鞭 证券研究报告证券研究报告 所属部门所属部门 行业公司部 报告类别报告类别 公司深度 所属行业所属行业 房地产 报告时间报告时间 2020/2/4 前收盘价前收盘价 6.63 元 公司评级公司评级 增持评级 分析师分析师 陈雳陈雳 证书编号：S1100517060001 010-6649。

5、 Table_StockInfo 2020 年年 06 月月 18 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 持有持有 （首次）（首次） 当前价： 38.80 元 金宏气体（金宏气体（688106） 化工化工 目标价： 元（6 个月） 特种气体特种气体行业领军企业行业领军企业，前景广阔前景广阔 投资要点投资要点 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 分析师：杨林 执。

6、 请请务务必阅读必阅读正文之后的正文之后的信信息披露和息披露和重要声明重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 房地产房地产 买入买入 ( 维持维持 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-04-28 收盘价（元） 7.88 总股本（百万股） 5339.72 流通股本 （百万股） 5247.92 总市值（百。

7、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 金科股份金科股份（000656） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 01 月月 13 日日 投资投资评级评级 行业行业 房地产/房地产开发 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 7.59 元 目标目标价格价格 9.94 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 5,339.72 流通A 股股本(百万股)。

8、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/建筑工程建筑工程/房屋装潢房屋装潢 证券研究报告 金螳螂金螳螂（002081）公司深度报告公司深度报告 2020 年 01 月 13 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 维持维持 股票数据股票数据 Table_StockInfo 01 月 10 日收盘价 （元） 9.23。

9、 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 07 月 05 日 金宏气体金宏气体（688106.SH） 电子特气国产化进程开启电子特气国产化进程开启 金宏气体是国内领先工业气体供应商金宏气体是国内领先工业气体供应商。
公司专业从事工业气体研发、生产、 销售和服务，主要产品包括特种气体、大宗气体天然气。
公司自主研发生产 的超纯氨，品质和技术达到替代进口水平，打破了外资巨头的垄断，该业务 国。

10、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 建筑材料 2020 年 05 月 27 日 金圆股份 (000546) “环保+建材”共迎拐点，高弹性可期 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： “建材+环保”业绩弹性有望释放，看好环保板块后来居上。
公司是以建材、环保为双主业，集水泥、 商品混凝土、环保业务为一体的上市企业。
我们。

11、 守正 出奇 宁静 致远 农林牧渔 金新农：万事俱备，腾飞在即 年与年与走势较走势较 报告摘要报告摘要 1 1. .饲料板块：量增迅猛，饲料板块：量增迅猛，静待行业回暖静待行业回暖 公司目前形成了高端料和配合料为核心， 同时覆盖其他品种的全 品类格局。
全品类战略带动了饲料产销量的快速增长。
20112018 年， 饲料销量从 37.6 万吨增至 76.92 万吨，增幅超过一倍以。

12、 东方财智 兴盛之源 DONGXINGSECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 特锐德（特锐德（300001300001） ：大浪淘沙，沉大浪淘沙，沉 者为金者为金 2020 年 05 月 15 日 强烈推荐/维持 特锐德特锐德 公司报告公司报告 风口之下，充电桩行业是否会再次进入无序竞争？风口之下，充电桩行业是否会再次进入无。

13、统的局面，发展为以中国人民银行为领导，政策性金融和商业性金融相分离，以工行、中行、建行、农行、交行等五大国有商业银行为主体，多家股份制商业银行、民营银行、外资银行以及券商、保险、基金、信托和农村、城市信用合作社等非银行金融机构，财务、租赁、汽车等金融公司，互联网金融平台、小额信贷公司在内的现代金融机构体系。
在金融市场方面，从改革前基本空白的金融市场发展成由银行间同业拆借市场、票据市场、外汇市场、股票市场、债券市场和期货市场等组成的较完备的多层次金融市场体系。
中国个人融资发展总结与展望一、中国个人融资发展总结与启示改革开放以来，中国个人融资从无到有，发展迅速，改善人民生活水平，促进了经济增长和社会进步。
纵观我国个人融资发展历程，可分为两个阶段，1997 年亚洲金融危机之前，中国个人融资主要以经营性融资为目的，融资主体主要是中小微企业主和个体工商户。
中小微企业因为缺乏信用历史、可供抵押担保的资产以及规范化的财务信息，在融资过程中不得不以个人信用为补充才能获得足够的资金，甚至只能依赖于个人信用才能获得融资。
我国个人经营性融资的资金来源复杂多样，既包括正规金融体系的各类金融供给，也有非正规金融提供补充资金以服务未能从正规金融体系获得资金的融资需求。
近年来，在金融科技发展浪潮下新兴起各类互联网金融业态，包括 P2P 网络借贷等在内的新兴业态也对我国个人经营性融。

14、在中观和微观领域，基于行业领先投资机构的投资实践支持以及行业代表性企业调研，对细分行业的知名机构和典型企业进行了多维数据挖掘、分析和展示。
同时，公司基于金谷子AIEV 系统大数据智能估值技术（累计获得19 项发明技术专利），对典型企业进行了价值分析与量化，采用大数据、人工智能和金融工程技术，构建了企业智能估值系统。
在智能估值系统基础上，附加数据自动聚类、数据联结算法、自动决策、趋势分析、自动评估等专利技术，对全国新兴企业、商业环境及模式、投资机构及投资模式进行深入研究分析。
由此，我们将研究成果编著成书，并发布中国新经济白皮书 201 中国新经济白皮书 2018是国内第一个系统性完成新经济量化分析的研究著作。
为让世界能从更多的维度了解中国新经济发展，我们从宏观、中观、微观的视角逐层解读和界定，对新经济的细分行业、知名投资机构、典型企业分门别类地做了详实的划分和阐述。
中国新经济特征分析 新经济是一种新型的经济形态，其定义最早源于美国，指在全球化的背景下，信息技术以及其带动的高新科技产业为主导产业的经济形态。
人们对新经济的认知在早些年也主要集中在第三产业，尤其是软件与信息技术领域。
然而，随着科技的发展，特别是AI 及物联网技术的崛起，新经济不再仅限于第三产业，还涉及第一、第二产业，如逐渐衍生出新技术的新时代下的传统行业：制造业中的智能制。

15、到蚂蚁金服十五年的积累和发展，不管是金融业务的创新能力，还是服务第三方金融及非金融机构的技术输出能力，都是蚂蚁金服1600亿美元估值不可缺少的考量因素。
为什么是蚂蚁金服？亿欧智库希望通过梳理和剖析蚂蚁金服的发展，深刻理解科技与金融结合为行业带来的推动和背后的逻辑。
如今，蚂蚁生态的巨大和独一无二或许无法复制，可是回顾蚂蚁金服的探索历程，一定会为更多从业者带来很多思考。

16、客观和富于地域特色的中国六大商业银行公司治理实践的图画，一方面加深世界对中国商业银行治理的了解和理解，另一方面促进中国商业银行治理的效率和质量的提升，为推进人类社会的共同进步，增添一份来自银行业的力量。
从中国经济和金融体系来看，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行（以下简称“中国六大商业银行”或“六大行”）是中国金融业的中流砥柱，在中国经济中发挥着“市场稳定器”的重要作用。
中国六大商业银行，经历过传统计划经济环境下的垄断发展，又在现代市场经济中完成了脱胎换骨式的变化。
2004 年的股份制改造开启了中国六大商业银行建立现代公司治理体系的征程，遵循国际成熟的公司治理规则，十五年以来中国六大商业银行不断探索，逐步建成了国际资本市场认可的公司治理框架体系。
2017 年 6 月至 10月，中国六大商业银行相继完成了将党建工作的整体要求写入公司章程的任务，正式形成了“四会一层”党委会加上股东大会、董事会、监事会和高级管理层的公司治理架构。
中国六大商业银行公司治理实践，表现出国际同行共有一面的同时，也表现出自身独特的一面，引来广泛的关注和讨论。
从国际视角来看，在经济全球化的大势下，中国六大商业银行公司治理的有效与否，将对整个世界经济产生重大影响。
工商银行、农业银行、中国银行和建设银行，近年就先后被金融稳定理事会（FSB）列入全球系统重。

17、费金融公司在扩大金融服务范围、运用金融科技驱动产品创新等手段践行促进消费增长和普惠金融的社会责任。
第四章未来展望：通过分析外部经济、政策环境的变化；行业供求关系与竞争关系以及发展的阶段特征，探索消费金融未来的发展方向和转型路径。

18、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

19、未来23年，全球5G终端出货量将占智能手机的一半，其中，一半以上的中国消费者具有较高的换机意愿。
就现阶段的5G市场反馈而言，用户对5G网速的满意度较高，套餐资费和信号覆盖仍有一定的提升空间。
5G产业链及各环节分析5G产业链完善，通信技术及设备制造因壁垒较高，而使中小企业进入受阻，行业集中度逐渐提升。
目前，已形成华为、三星、中兴、诺基亚等厂商垄断的产业格局。
运营商环节是现阶段推动5G商用的核心力量。
5G应用场景应用层将是未来5G产业创新的主角，国际电信联盟（ITU）定义了增强移动宽带、超高可靠低延时通信、海量机器通信等三大场景。
其中分具体场景看，5G在医疗、出行、文娱、零售、生活等场景的应用关注度较高。
行业趋势5G将走进实体产业，跨界整合，通过生态化发展最大化5G商业价值；5G加速了数字化的进程，将与AI、云计算一起成为企业数字化建设的基础设施，云网融合将成为未来数字产业发展的一种趋势；5G时代，随着线上用户和联网设备的增加，海量多元的数据使线上成为线下的映射，从而推动数字孪生实体的诞生。
点击下载报告：央视市场研究股份有限公司：5G应用场景研究PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专。

20、方正环保深度报告】谱尼测试（300887） 砥砺奋进，烈火淬金 证券研究报告 2020年10月15日 分析师：王宁执业证书编号：S1220520060002 分析师：张婉姝执业证书编号：S1220520080003 投资看点投资看点 1 1、深耕检验检测服务深耕检验检测服务1818年年，服务网络覆盖全国服务网络覆盖全国，民营检测机构巨头民营检测机构巨头 公司深耕检测行业18年，目前在全国拥。

21、span style;font-size13px;font-familyFZLTHK-GBK1-0;colorrgb77,77,79;font-weightbold先进的治理结构形成稳定span style;font-size13px;font-familyFZLTHK-GBK1-0;colorrgb77,77,79;font-weightbold的战略方.。

22、 2 / 32 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 公司深度研究 内容目录内容目录 1. 金博股份：国内领先的碳基复合材料产品供应商金博股份：国内领先的碳基复合材料产品供应商 . 5 1.1. 碳基材料产品性能卓越，居于。

23、qRpQoOqOnMmQrQoMqNoRrM6MbP9PmOqQmOnNlOnMsQiNrRoPaQmNtPNZrRnRvPqNnO 金禾实业（金禾实业（ 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 35 证券研究报告 正文目录正文目录 1 1 产品价格波动减弱产品价格波动减弱 .。

24、造方面的巨大差异。
并购交易激增并不意味着所有的合并都是成功的虽然有些公司表示，被收购实体在战略上不适合，另一些公司则承认付出了高昂的代价，但组织援引失败的原因中，有将近一半涉及其并购后整合(PMI)方法。
成功集成最重要的支柱之一就是建立未来组织的方法，在包括金融机构(FI)在内的所有行业中都是如此。
前载决策和计划组织应采用预结局方法，明确规定每个重要的运营里程碑所能节省的成本。
这种方法将使管理层充分了解如何随着时间推移节省劳动力，同时提供可用于确保及时实现节省的核对表以及为需要做出的任何权衡决策的明确基础。
超额人才管理和促进多元化的努力转型还可以创造大量机会，以提拔才华横溢的领导者，开发新功能，增加思想多样性并增强合并后的组织的文化。
因此，它可以成为新成立公司中更广泛的“人事议程”的起点。
融入企业文化与宗旨即便如此，文化和目的往往只能在整合中从表面上解决。
高管们可能认为合并后的公司之间的文化差异只是很小的，但是员工并不倾向于这样看。
实际上，在最近的一次整合中调查两家公司的员工时，发现他们对文化的看法存在重大差异-不仅在单独的公司之间，而且在员工基础和每家公司的高管之间。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿咨询公司(BCG)：金融机构如何在合并后整合(PMI)中找到组织优势。

25、金能科技603113 证券研究报告公司研究化学原料 1 22 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 产业闭环典范产业闭环典范，产能释放在即产能释放在即 买入首次 盈利预测盈利预测与与。

26、加速拓展装配式装修业务，有望成为业绩突破点brpp当前主要发达国家建筑现代化推进已经较为成熟，代表国家如美国日本新加坡等在装配化领域渗透率已非常高，虽然我国近些年渗透率有所上升，但依旧存在差距，装配化渗透提升空间巨大。
装配式装修采用标准化。

27、请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 2022 中金汽车白皮书：望远看未来，洞见中金汽车白皮书：望远看未来，洞见品品变迁变迁纵轴：相对值 股票股票 股票股票 目标目标 PE x 名称名称 评级评级 价格价格 2021E 2022E 长城。