社服化妆品行业报告

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 日用化学品日用化学品 化妆品化妆品系列系列五：产业链梳理专题五：产业链梳理专题 超配超配 （维持评级） 2020 年年 02 月月 14 日日 一年该行业与一年该行业与沪深沪深 300300 走势比较走势比较 行业专题行业专题 深挖产业价值。

2、浙商中小盘 2020年8月 玻尿酸双重壁垒+先发优势，寡头企业分赛道坐享红利 时代性大趋势系列：化妆品行业深度之原料黄金“玻尿酸” 分析师邱冠华联系人余剑秋联系人汤秀洁 证书编号S1230520010003邮箱邮箱 添加标题 95% 投资要点 2 1、投资建议 三大高景气度行业红利一触即发，下游品牌分散格局更迭，但上游寡头竞争格局稳固，从受益确定性、受益强度来看均应聚焦坐享细分赛道红利 的上游。

3、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 化妆品化妆品行业：行业：国产香化国产香化如何如何打造百年企打造百年企 业业？ 2020 年 12 月 4 日 看好/维持 化妆品化妆品 行业报告行业报告。

4、请在此输入标题 国货分化细分崛起国货分化细分崛起 化妆品化妆品20212021投资梳理投资梳理 证券研究报告证券研究报告 我们我们曾于曾于20192019年末梳理看好化妆品爆发的成长逻辑年末梳理看好化妆品爆发的成长逻辑 板块格局重塑的竞争逻。

5、p3医美行业：行业成长，带动上下游快速增长pp3.1板块总体：成长性优，20 年疫情带来短期波动pp本文统计 8 家医美板块相关上市公司截止 2020 年年报未披露医美营收情况的未纳入统计，具体跟踪名单请见后文附录图表 54，覆盖上游耗材商。

6、 新一代胶原再生材料均起源于欧美但规模较小，随后在中国港台地区日韩等亚洲市场快速增长。
这与不同地域审美有关，东方人更趋向于柔和的面部轮廓，材料主要被用于面部的软组织填充。
再生材料也因地制宜取了童颜针少女针等名字进行重新包装，2017年前后。

7、全球鞋服行业目前已经进入发展的平稳期，总体缓慢增长，而结构上运动鞋服细分增速 获得超过全行业的增长。
鞋服领域功能性产品需求渐涨功能性功效性需求也不只体现 在鞋服领域，美国运动鞋服在整体占比高达 35，而目前我国仅 13.3的占比，相比 全。

8、韩国：核心成分构筑竞争壁垒，集团化运作加速品牌孵化韩国婴童日化行业格局近年发生变动，主要为行业成长，给品牌提供新的成长机遇，如婴幼儿敏感护肤品牌宫中秘策专业婴童敏感肌护肤品爱多康等品牌近年市占率持续提升。
相比英美日等成熟市场行业格局较为稳定。

9、21Q13 护肤和个护子版块营收同增 27.0117.36，净利同增 19.50同降 24.1护肤品营收与净利均保持快速增长，个护成长性低于护肤，净利端承压。
分业务，A 股化妆品上市公司受益功效性赛道景气品牌自身升级迭代，护肤品类总体延。

10、贝泰妮：薇诺娜多渠道排名领先，经典产品及新品销售发力全网：据公司披露，薇诺娜天猫渠道美妆排名第 6排名提升;京东官方店美妆排名第 2京东自营美妆排名第 10;唯品会美妆排名第 6;抖音美妆自播排名第 1店铺首日销售破千万;宝贝天猫婴童护肤品。

11、 全球视野本土智慧全球视野本土智慧 行业研究行业研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告动态报告动态报告行业快评行业快评 化妆品化妆品 海外化妆品企业运营观察海外化妆品企业运营观察 超配超配 2022 年年 02 月月 16 日日 产品。

12、星图数据Connect the Dots Syntun Ltd.2016年Q3化妆品行业电商大数据报告本季化妆品排名大全星图数据中国第一线上消费大数据DaaS提供商Connect the Dots Syntun Ltd.2星图数据星图数据S。

13、化妆品化妆品 行业研究报告 2016年年Q2 01 行业概览 02 品类分析 03 男士化妆品 04 人群分析 目录 CONTENTS 行业概览 1 Part 2016年2季度，化妆品行业整体增长放缓，用户关注重点仍以产品品牌为主 美发护发。

14、 美容护理美容护理证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度 2022 年年 4 月月 17 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价人民币人民币 评级评级 珀莱雅 603605.SH 184.1 买入 贝泰妮 3。

15、 TableReportDate 2022 年年 07 月月 06 日日 TableReportIndustryName 美容护理美容护理 TableReportName 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 相关研究相关研究。

16、 美容护理美容护理证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度 2022 年年 7 月月 11 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价人民币人民币评级评级 贝泰妮 300957.SZ 205.38 买入 珀莱雅 6。

17、化妆品行业系列之一:国货品牌距国外大牌有多远之产品矩阵国海证券研究所芦冠宇证券分析师李宇宸联系人S0350521110002S评级:推荐维持证券研究报告2022年08月22日商贸零售1 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告。

18、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可20091210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 行业研究行业研究 化妆品化妆品 2022 年年 10 月月 9 日日 化妆品行业深度。

19、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读.1 证券研究报告 化妆品化妆品 合成生物:或为国妆新能源合成生物:或为国妆新能源华泰研究华泰研究 化妆品化妆品 增持增持 维持维持研究员 孙丹阳孙丹阳 SAC No.S05705。

20、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业研究报告零售行业研究报告零售化妆品行业化妆品行业 2023 年年 2 月月 3 日日 重点关注近期财报披露与开年经营战略布局情重点关注近期财报披露与开年经营战略布局情。