中国食协

1、 投资评级：投资评级：买入买入( (调高调高) ) 深 度 报 告 深 度 报 告 公 司 公 司 研 究 研 究 财 通 证 券 研 究 所 财 通 证 券 研 究 所 市场数据市场数据 20202020- -0606- -1 19 9 收盘价（元） 5.48 一年内最低/最高(元) 4.83/7.75 市盈率 11.4 市净率 1.91 基础数据基础数据 净资产收益率(%。

2、依次为上海、深圳、广州、北京和重庆。
2. 店铺数最多的上海（79469家）约为店铺数排名21的南昌（14694家）的5.4倍。
3. 店铺数超过4万的城市有7个，介于2万到4万的城市有9个，店铺数2万以下的城市有5个。
城市店铺数环比增量1. 饿了么店铺数环比增量排名前五的城市是深圳、苏州、天津、北京、上海；深圳店铺数增长最多，增长了3951个；环比增速排名前五的城市是深圳、天津、苏州、常州、北京；深圳市增速最快，为6.58%。
2. 增量最高的城市为深圳，环比新增3951家店铺，增量最低的城市为南昌，环比减少1670家店铺。
3. 深圳店铺数上升趋势最大，环比增速为6.58%；南昌店铺数减少趋势最大，环比增速为-10.14%。
4. 环比增速前十的城市中，二线城市占7个，分别是天津、苏州、常州、合肥、东莞、沈阳、青岛。
环比增量前十的城市中，二线城市占7个，分别是苏州、天津、合肥、常州、沈阳、东莞、青岛。
城市总单量全国主要城市饿了么外卖店铺总单量1. 饿了么总单量排名前五的城市分别是上海、北京、杭州、深圳、广州；上海店铺数居榜首，多达3475万单。
2. 总单量最多的上海约为排名21的佛山的27.7倍。
3. 总单量超过1000万的城市有4个，介于500万到1000万的城市有10个，500万以下的有7。

3、原因系预期下滑10月食品饮料板块单月下跌22.2%，在申万28个一级子行业涨跌幅榜排名最后。
前期涨幅最大的白酒普遍出现回调，茅/五/泸/洋单月分别下跌24.8%/29.1%/19.9%/31.0%。
业绩不达预期是下跌的主要因素，由于去年三季度白酒板块业绩增速迅猛，整体基数较高，今年增速相比下降幅度较大。
茅台三季报引发市场担忧茅台三季报发出后，市场对于高端消费品预期回落幅度较大，大众消费品受到一定程度的影响，但整体影响有限。
从茅台发布季报之后迄今，食品饮料板块整体出现回调，白酒首当其冲。
涨幅较好的均为小股票，主要系市场风向短期改变所致。
板块观点：高端or大众，龙头or成长？白酒：增速换挡，分化加剧白酒行业利润总额经历2014年低点后企稳回升，行业复苏趋势明显，2017年1593家规模以上白酒企业共实现销售收入5654.4亿元，同比增长14.42%；实现利润总额1028.3亿元，同比增长28.98%。
2015年上市酒企业绩企稳恢复，2016年收入利润双双实现两位数增长，2017年业绩增长再提速， 2018年上半年增速虽有所回落但仍处于高位。
整体来看，白酒行业自2015年见底复苏以来，行业维持高景气度，但在高基础下，行业增速将换挡 ，保持平稳增长。
18家白酒上市公司中，2017年收入增速高于行业的有10家；利润增速高于行业的有9家，且均为高端/次高端白酒。
白酒行业的复苏是自上而下的复。

4、伐谋伐谋-中小盘主题中小盘主题 1 / 22 2020 年 01 月 09 日 中小盘主题-VR 专题系列深度 （一） ：华为入局重塑生态，VR 产业 二次腾飞-2019.12.23 中小盘主题-休闲零食系列深度 （二） ：海外借鉴，国内亟待龙头崛 起-2019.12.13 中小盘主题-休闲零食系列深度 （一） ：休闲零食万亿江湖，百家争 鸣静候霸主出现-2019.11.14 休闲零。

5、D A T A I N S I D E R C O N S U L T I N G 解数 用数据洞悉电商 2020 2020零食饮料“爆品”之路（二） 拆解各品类网红单品的打爆逻辑 解数 用数据洞悉电商 DATA INSIDER 2020 取数说明 1.数据均取自于阿里生意参谋。
2.所有数据经过技术处理均为实际值非指数值。
3.行业大盘销售额及访客数据，均为2017、2018、2019几年来每个。

6、各种与消费有关的法律、规范纷纷出台，为营造良好消费环境提供了必要的制度支撑。
企业改善购物环境，零食店也不仅仅是街边店铺，其开进购物中心，打造符合生活方式的消费空间，弥漫着慢生活的慵懒和休闲。
二是消费能力升级，零食消费成为生活的一部分，可支配收入的增长优化了居民消费结构，人们不仅吃正餐，还要吃零食，不仅要吃饱，还要吃好。
三是消费内容升级，“质”的诉求觉醒，品质消费不再是高收入者的特权，消费者期待个性化、实现自我的社会认同，商品服务背后寄托着情感需求。
四是消费方式升级，网络科技发展，购物打破时间空间的限制，消费理念转变，消费金融流行，消费时间变长，消费半径变宽，消费预期提前，消费多元化、碎片化。
第二章行业发展快车道。
消费升级步伐加快，新兴零售渠道快速兴起，零食行业发展步入快车道，呈现“快、广、多、变”的特点，以绝对的优势在快速消费品市场中“C 位”出道，成为未来快速消费品市场中最具前景、最有活动的行业。
一是行业规模快速增长。
零食行业总产值规模呈现快速上升趋势，从 2006 年的 4240.36 亿元增长至2016 年的 22156.4 亿元，增长幅度达 422.51%，年复合增长率为 7.98%。
根据预测，到 2020 年零食行业总产值规模将接近 3 万亿元。
二是 “两域多点”广泛分布。
零食制造企业集中分布于东部及中部区域，品牌发源地集中于闽粤沪等地，销售量位列前茅的零食具有。

7、80年”维修行业用户比例再度提升；男性用户占比较高，约为女性用户的2倍；虽中东部地区用户较多，但集中度较低，低于特点不明显。
中国家用电器服务维修协会报告显示，全球变暖趋势严峻带来的高温天气增长，促使夏季空调维修从业人员需求盆旺盛，2018年，家电服务业从业人员为330.7万人，与2017年相比增长6.4%。
中国家用电器服务维修协会报告显示，目前3C维修行业主要存在以下几个方面的问题:行业需求与供给明显不平衡，行业发展不充分，经营行为不够规范，服务企业竞争力不强，服务政策不完善。
中国家用电器服务维修协会报告显示，我国3C行业呈现“产品差异缩小，服务差异拉大”的趋势，为促使我国3C市场系统化、规范化、专业化、社会化的发展，3C维修服务的市场由服务向服务m专化是主流趋势。
随着供给侧改革不断深化，百度等互联网公司也在探索一种以互联网驱动的社会低碳生活模式。
为此，百度通过技术手段和商业方法探索出一条独特的互联网式风控道路，同时通过维修行业网民权益保障升级计划更好地保障网民权益，推动建立诚信商业生态。

8、购买原因：安全质优，吸引众多消费者成进口食品忠实粉。
发展趋势：1. 进口食品消费习惯逐渐养成。
2. 渠道下沉，全球美食进入更多三四线家庭菜篮。
3.冷链物流快速发展奠定基础，进口生鲜食品增势迅猛。
4. “一带一路” 利好进口市场开放繁荣，东南亚、中东等地区进口食品发展潜力大。
从原产地到物流仓储，进口食品供应链全方位升级随着国内食品电商行业的不断发展，以中粮我买网为代表的线上平台的运营模式日益成熟，供应链从源头到流通全方位升级，助力更多进口食品登上中国消费者餐桌：1. 原产地：进口食品来源日益丰富，产地直采，从源头把控食品安全与品质。
2. 物流仓储：冷链物流扩容提质，为到达消费者手中的食品品质保驾护航。

9、活水平提高，年复合增长率维持在6%以上。
休闲零食产业链：生产环节涉入轻，更多精力放在销售、品牌等环节整体行业偏轻资产模式，自建工厂类企业较少，更多精力放在研发、品牌和销售环节。
销售渠道分析：超市卖场占比最高，全渠道是高端零食品牌趋势电商平台由2011年的0.3%增至2018年的8%，“线上零售+品牌连锁”将成为品牌建设布局重点。
行业KSF：产品创新能力+供应链管理能力+品牌营销能力休闲零食产品生命周期短，价格敏感度高，决定行业KSF聚焦在创新能力、供应链以及营销上。
休闲零食行业未来发展趋势市场仍是蓝海，消费待进一步深挖当前市场规模虽已较大，但在消费规模和整体附加值上仍有着较大的发展空间。
“高端零食”有望抢占市场先机特色和差异化是休闲食品企业发展的核心重点，未来走“高端零食”路线的企业将会越来越多。
健康化：低热量、低脂肪、低糖，在选择休闲零食时会更在意食品的营养和健康，消费者将更关注食品的绿色、天然和健康。
年轻化：消费主体是年轻人，他们没有过多的时间精挑细选，他们更讲究品牌，更在意包装精致，对价格不是太敏感，但一定要方便购买和携带。
高端定制：国民消费能力的提升对高端需求的拉动效果十分明显，包括三只松鼠、百草味、良品铺子在内的零食企业，也不断开发面向中高端消费群体的礼盒装和新。

10、的新鲜零食的消费需求。
新鲜零食成为行业当仁不让的趋势。
新鲜零食从广义上看，是对原产地当季食材进行轻加工的便携食品；狭义上看，是指既能保持现制的新鲜口味,又具备工业产品的效率与便捷性，同时兼顾健康和代餐功能的零食商品。
因此亿欧判断2020年，休闲零食行业将发生新的变化,对产品品质、安全性、时效性等都提出新的更高要求,这种行业发展趋势无疑会影响行业格局,引领新的零食消费趋势的企业可以率先享有这一波消费红利，值得业界和资本关注。

11、模式分析：单品vs平台，重资产vs轻资产国内休闲食品公司分化成两类，一类为聚焦单一产品的单品类公司，另一类为多品类平台型企业，当前具有轻资产模式、研发能力强的综合平台成长亮眼。
休闲零食厂商地图：沪闽粤是大本营，品牌商分布较多品牌多发源于沪闽粤等地，长三角与珠三角是休闲零食品牌集中地。
渠道模式分析：超市卖场占比最高，全渠道是高端零食品牌趋势电商平台比例逐年提升，“线上零售+品牌连锁”将成为品牌建设布局重点。
盈利能力分析：加盟模式盈利能力高于直营模式加盟店模式是自建渠道下沉、全国化的主要路径，良品铺子盈利能力高于同行。
巨头开年上演资本市场“大戏”：跑马圈地正当时作为当前的风口领域，休闲零食行业在2020年仍然处于跑马圈地的阶段。

12、力，小品牌挤进来没有利润和生存空间且用户没有忠诚度。
但是值得关注的是一些具有功效性的零食正在进入这个类目，如减肥饼干，低GI零食，这类产品凭借功效性能够避免价格战的恶性竞争。
报告将重点讨论坚果、糕点、牛肉干、糖果、鱿鱼丝、豆干及奶酪制品的整体大盘情况、子类目卖家情况、消费者人群画像及明星店铺。
山核桃/坚果/炒货-大盘数据-解数2017年-2019年，访客增长了51%，销售额增长了347.9%，UV值增长了196.35%。
销售额的增量超过了访客增量，说明山核桃/坚果/炒货类目消费者已经教育成熟。
山核桃/坚果/炒货类目的年货属性较重，整体的销售集中在春节前的12月及1月，特别是1月。
一个月的销售可以是日常月销的5-10倍。
相比较之下2-10月的销售体量就显得暗淡了。
经营此类目的商家，建议从8月开始发力推链接，这个阶段整个大盘竞争不算太激烈，可以轻松抢到头牌的位置，且不影响9月份报名本年的双1如果双11的表现不错，能够爬到较高的层级，那么收割当年的双12和春节前的1月份就比较轻松了。
关键词：月销可破30亿、成熟类目、年货属性、8月发力。
山核桃/坚果/炒货-卖家情况-解数此类目由20个子类目组成。
卖家数最多的是花生，但是年销售额最高的是混合坚果。
有交易的卖家占比均值为28%左右，说明这个类目存在巨头效应。
少数TOP商家吃掉了大量的市场。

13、费金融公司在扩大金融服务范围、运用金融科技驱动产品创新等手段践行促进消费增长和普惠金融的社会责任。
第四章未来展望：通过分析外部经济、政策环境的变化；行业供求关系与竞争关系以及发展的阶段特征，探索消费金融未来的发展方向和转型路径。

14、 联合发布声明 本报告由指食针和再惠两家的外卖大数据研究团队联合发布， 本报告的所有数据源主要内容撰写由指食针提供，指食针对 本报告的数据准确度负责。
声明 行业新锐的外卖大数据服务商，服务餐饮新零售连 锁品牌，提供大数据监测、运营顾问、市场研究服 务，独立开发了行业首个外卖大数据运营SAAS软件。
国内领先的为餐饮客户提供会员营销和外卖运营服 务的大数据公司。
CFDI：CITY FOOD D。

15、2021线上零食礼盒年度趋势报告 2020 CBNData. All rights reserved. 2021线上零食礼盒 年度趋势报告 零食礼盒2021 2021线上零食礼盒年度趋势报告 TABLE OF CONTENTS 目录 第一部。

16、p2019年1月2019年12月2020年1月3个销售旺季，1000g以上大包装产品的销售额占比明显提升，2020年第四季度山核桃坚果炒货产品相较平时提升幅度有限，1000g以上大包装产品的销售额占比略有增加。
近年来400600g产品销售额。

17、车电分离或成未来方向，伴随电动车保有量快速增长，换电站市场规模或将于 2025 年突破千亿：换电模式之所以能引起关注，根源还在于其相较于充电模式的独特优势。
让整车和电池彻底分开，可以给用户带来非常大的好处, 换电模式下，用户不用担心电池衰。

18、清洁能源服务为核心，同步开展综合能源服务。
公司通过燃煤热电联产燃机热电联产风力发电生物质发电和垃圾发电等 形式为园区和企业提供电力和蒸汽。
2019年公司电力和蒸汽销售额合计102.03亿，占公司营收的9同时，公司依托丰富的 清洁能源项。

19、公司制定了较严格的供应商包括原材料供应商和外协代工厂商选择程序。
首先，公司通过接洽实地考察等方式，从质量价格供货及时性等方面对供应商进行综合评价;随后，公司选择其中信誉良好者建立备选的合格供应商目录。
通常情况下，针对每类原材料公司会选择多。

20、协鑫能科： 领先的清洁能源发电民企。
公司是国内领先的热电联产及清洁能源综 合服务商。
截至 2020 年 12 月 31 日，协鑫能科控股的下属运营电厂总装机容量 3680MW，除燃煤热电联产的 332MW 外，以天然气风能为主的清洁能源装机。

21、1.辛苦劳作的蓝骑士千万别忽略了身体健康50以上骑士每天配送时长6小时以上50以上骑士每日配送距离 40公里以上50以上骑士每日配送25单以上超重率35.9 全国成人数据42蓝骑士日常饮食建议1.早 餐 吃 饱 状 态 好 ， 蛋 奶 包 。

22、对比发现，热投笔记TOP1品牌与热门笔记TOP1品牌的表现力相差巨大，投放最大量的食饮品牌与曝光量最 高的品牌，阅读量差值较高，虽然曝光不是投放追求的唯一目标，但仍需在阅读量上追小差距；热投笔记覆 盖粉丝量发布内容的粉丝量虽高，但推介未知流。

23、品牌内容营销分析：英国进口品牌。
线上线下双渠道销售模式。
线上渠道：天猫小红书等。
线下渠道：麦德龙大润发孩子王小飞象等淘内以米粉为主果泥为辅的一个产品架构。
小皮品牌占整个市场淘宝天猫15.79市场份额，占据淘内市场宝宝辅食近16份额，其中Li。

24、2020年，航空客运量受到COVID19大流行的严重影响。
整个行业的收入乘客公里RPKs同比下降了65.全年旅客总运量约为15亿人次。
2020年的航空客运下降幅度是自1950年左右开始跟踪全球RPKs以来最大的。
自1990年以来，工业的。

25、新零售模式助力冷链产业升级，打通冻品配送最后一公里。
随着居民消费水平的提高以及电商消费的兴起，果蔬生鲜药品连锁餐饮的产量和流通量逐年增加，对冷链运输能力提出了更高的要求。
近几年，我国政策鼓励冷链物流建设，加快基层冷库冷藏车等设备的投建为速冻。

26、金牛天铁拥有150年焦炭产能，上半年焦炭量价齐升。
上半年，完成焦炭产量83.33 万吨，同比上升 1.67 万吨2.03;焦炭销量83.49 万吨，同比上升1.87 万吨2.2上半年实现净利润 3.15 亿元，同比大幅增长158，为 2。

27、2021年1月9月, 人们打卡南京超2100万次南京城市的各个角落被看到超1050亿次，共同推动着南京线上繁荣。
打卡南京的人呈现持续上升趋势，在五月份达到顶峰，打卡人数超过87万。
女性90后80后成为南京餐饮美食消费的主力军。
夜晚的南京人仍。

28、2018年5月 20182018中国休闲零食中国休闲零食 新零售研究报告 新零售研究报告 2 2 本报告数据来源 本报告数据来源 亿邦动力研究院采取深度调研等形式，与部分企业代表机构及行业专家进行深入交流，获得相关一手信息和数据。
行业公开。

29、2020零食饮料爆品之路壹拆解各品类网红单品的打爆逻辑解数 用数据洞悉电商联合发布CONTENTS目录3月11日咖啡麦片冲饮3月13日零食坚果特产取数说明1.数据均取自于阿里生意参谋。
2.所有数据经过技术处理均为实际值非指数值。
3.行业大盘。

30、2020零食饮料爆品之路二拆解各品类网红单品的打爆逻辑解数 用数据洞悉电商联合发布零食坚果特产目录零食坚果特产牛肉干猪肉铺卤味零食巧克力DIY巧克力蜜饯枣类梅果干巧克力糖果零食果冻布丁山核桃坚果炒货豆干制品蔬菜干鱿鱼丝鱼干海味即食饼干膨化奶。