万业企业

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 有色金属有色金属 工业金属工业金属 受益于制造业升级的受益于制造业升级的新材料企业新材料企业龙头龙头 2020 年年 06 月月 09 日日 评级评级 推荐推荐 评级变动 维持 合理区间合理区间 16.9-17.7 元元 交易数据。

2、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：买入评级：买入( (首次首次) ) 市场价格：市场价格：60.8060.80 分析师：江琦分析师：江琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740517010002 电话：021-20315150 Email： 分析师：谢木青分析师：谢木青 执业证书编号：执业证书编号：S0740518010004 电话：021-2031。

3、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/建材/建筑材料 证券研究报告 万年青万年青（000789）公司研究报告公司研究报告 2020 年 05 月 07 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 05 月 06 日收盘价 （元） 14.86 52 周股价波。

4、制各类报告。
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5、 Table_Yemei0 行业研究行业深度 2019 年 12 月 27 日 物联网行业研究报告 万物互联，万象更新 我国物联网市场空间巨大，未来将快速发展。
我国物联网市场空间巨大，未来将快速发展。
2018 年中国物联网市场规模达 到 1.43 万亿元，预计 2020 年将突破 2 万亿元。
物联网从架构上可分为感知层、 网络层以及应用层。
核心技术取得突破、必要成本逐渐下降、国家战略布局这。

6、让企业在研发、生产、管理、服务等方面变得更加“聪明”的生产方法，制造业企业要从自身发展的核心痛点出发，在合理的整体规划和顶层设计基础上，沿着智能制造要素智能制造能力智能制造系统的发展方向，分阶段且持续性的获取智能制造要素，建立、完善、扩展企业在研发设计、生产制造、物流仓储、订单获取、产品服务等各个环节的智能制造能力，最终形成完整、高效、科学的智能制造系统。
目前中国智能制造仍面临关键装备与核心零部件受制于人、中小企业难以融入智能制造浪潮、大部分企业缺少智能制造的文化内核等重大挑战，制造业企业要顺应趋势，提前规划，明确目标，关注网络协同制造、5G等新模式、新技术带来的新机遇，以“立足当前，着眼长远”的原则，分阶段、持续性地实施智能化转型。

7、关于旅游业对GDP贡献的数据，2019年，八个主要的中亚旅游业市场共创造了382亿美元的收入,这八个国家共创造了119亿美元的收入。
格鲁吉亚拥有最高的国际游客消费，但总体旅游消费排名第三，仅次于巴基斯坦和哈萨克斯坦。
这是因为格鲁吉亚的国内旅游市场相对较小，而哈萨克斯坦和巴基斯坦的国内旅游市场要大得多。
在所有拉丁美洲国家中，格鲁吉亚最依赖旅游业，2019年，旅游业约占国内生产总值的26% 。
在中东地区，没有任何其他国家的旅游业对GDP的贡献高于全球平均水平的10%。
格鲁吉亚是全球旅游业占GDP比重最高的25个国家之一。
2019年，国际游客消费占格鲁吉亚出口总额的39%。
因此，2020年国际旅游业下滑对这些国家的影响相对较大，尽管吉尔吉斯共和国、塔吉克斯坦的美元价值影响相对较小。
基于62%的全球衰退，2020年旅游业对中东地区GDP的贡献将减少250亿美元。
然而，由于国际游客的消费比例高于平均水平，中亚经济共同体的下降幅度可能高于平均水平。
2019年全球游客出口总额达到1.7万亿美元，其中中国游客占0.7%。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：亚洲开发银行（ADB）：新冠肺炎疫情对中亚经济合作区域航空和旅游业的影响。
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8、至9.6%，不过该行业当月新增了5.1万个就业岗位。
月施工输入价格增加美国劳工统计局公布的生产者价格指数数据显示，与上月相比，2020年12月建筑业投入价格上涨1.8%，非住宅建筑投入价格当月上涨2.1%。
美国住房开工，建筑许可证美国房屋建筑和许可证在12月激增，因为历史上较低的抵押贷款利率支撑了房地产市场。
然而，在木材价格飙升和劳动力短缺的情况下，这种势头可能会放缓。
上个月，经季节性调整后的房屋开工率跃升5.8%，达到166.9万套。
“12月份，未来住宅建设许可证的发放速度加快了4.5%，达到170.9万套。
许可证的发放时间通常为一到两个月，去年总共发放了145.2万张，比2019年增加了4.8%。
美国房屋建筑热潮中的伐木工人“欠薪”随着美国木材价格再创新高，建筑公司和木材批发商购买的木材只够勉强糊口，有可能使价格波动更大。
年度平均增长(2015-2019)(左)年度平均增长(2019-2020E)(右)历史股价(2015年1月31日-2021年1月31日)(左)历史中期/新台币(2015年1月31日-2021年1月31日)(右)文本由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Harris Williams：建筑产品和材料集团概述。

9、中心要求政府机关不允许安装Win 8操作系统。
2015年全国人大发布了中华人民共和国国家安全法政策，其政策主要内容是以法律的形式确立了国家安全领导体制和总体国家安全观的指导地位。
2016年国务院发布了国家信息化发展战略纲要政策，其政策主要内容是统筹发展安全两件大事,坚持走中国特色信息化发展道路。
2017年工信部发布了软件和信息技术服务业发展规划( 2016-2020 )政策，其政策主要内容是首次明确提出信息安全产品收入目标，即到“十三五”末达到2,000亿元,年均增长20%以上。
2018年网信办、证监会发布了关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见，其主要内容是充分发挥资本市场在资源配置中的重要作用，规范和促进网信企业创新发展,推进网络强国、数字中国建设。
2019年中国电子信息产业发展研究院发布了信息技术产品安全可控评价指标，其主要内容是针对中央处理器、操作系统、办公套件和通用计算机产品给出具体的评价指标。
2019年财政部、国家税务总局发布了关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告。
，其主要内容是对于依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，企业所得税享受“两免三减半”政策。
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数据来源 【公司研究】鼎捷软件-首次覆盖报告。

10、而占比最多的是浙江，占比达到了55%。
中国涤纶长丝产能、产量及需求增速分析我国涤纶长丝从2014年以来涤纶长丝的价格大幅下滑，大量中小规模企业在价格战中折戟沉沙，部分厂家已退出市场，累计淘汰涤纶长丝产能达到207万吨，供给过剩情况有所缓解。
2019年我国涤纶长丝产能达到3994万吨，增幅6.45%；2020年产能4218万吨，增幅5.62%，行业产能扩张有所放缓。
根据统计数据来看，2021年行业预计新投放的产能262万吨，同比增加6.21%。
随着固定资产投资的增速下降，涤纶长丝的增产趋于理性，产能高速增长的时代已经结束。
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数据来源【公司研究】东方盛虹-大炼化项目开启新征程公司跨越式成长在即-210420(28页) .pdf。

11、qRsNoOrPoPrNnMpNtOoRtO7N9R9PnPmMsQrRfQoPoPlOtRmQbRnMtPNZpOyRNZqRrR 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 18 Table_Page 天山铝业天山铝业 目录目录 1. 投资要点 .。

12、 公司研究千禾味业（）2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目目 录录 1. 调味品行业稳步增长，具备提价空间 . 6 1.1 调味品行业集中度有望提高 .。

13、潜力还有很长的路要走，因为它们正努力寻找正确的商业模式。
在54家全球工业公司的管理者和一线员工的最近调查中，只有13%的受访者认为他们公司的服务销售策略是“优秀”或“卓越”。
图1：服务业对工业企业的利润和利润贡献很大为其服务业务制定有效的走向市场战略的公司可以迅速获得显著的回报。
领先的公司通过改进销售方式，在三年内将其服务业务的年收入提高了20%至30%，并且在每个产品的生命周期中，他们将单个产品的服务收入提高了一倍或三倍。
当然，利润的上升将取决于许多因素，最明显的是公司的安装基数和目前为这些客户提供的服务所占的份额。
二、磨练工业服务业市场战略在圣加伦大学的调查中，10家具有最佳服务导向和服务销售业绩的公司被认定为领导者。
在业绩最好的公司中，75%的公司表示，他们系统地评估了服务销售机会的客户群，而在追随者中，这一比例仅为44%。
在销售服务时，71%的优秀员工评估总价值机会，是追随者比率的2.6倍。
虽然56%的优秀员工系统地向客户关系管理系统提供服务销售的相关数据，但只有40%的追随者这样做。
这是一个错过的机会，因为这些信息对于规划针对服务不足客户的服务销售计划至关重要。
顶级执行者战略的部分区别在于，他们奖励新客户和现有客户的长期价值创造。
在圣加伦大学的调查中，83%的顶级表演者对销售人员的激励计划包括新的客户获取，50%包括交叉销售。
这些比率分别是追随者的2.2倍和2.8倍(见图。

14、pspan style;fontfamily:宋体;fontsize:14pxspan stylefontfamily:宋体毫无疑问，今天的世界与span12span stylefontfamily:宋体个月前完全不同。
在这一年里，我们目睹。

15、p stylemargintop: 0px; marginbottom: 20px; padding: 0px; marginblockstart: 1em; marginblockend: 1em; color: rgba0, 0, 0,。

16、p近期有新闻与环评公告披露，strong万华化学strong规划在四川眉州基地建设 10 万吨strong BDOstrong 产能及配套的天然 气制乙炔和甲醛产业链。
根据环评中的描述，万华投资 BDO 项目主要是为了四川基地的 6 万吨 。

17、三十年来，中国是无可争议的世界工厂，为西方工业经济体提供了一个保持产品价格低廉的可靠途径。
pp但随着中国工资在2010年代的加速增长和自动化步伐的加快，变革成为必然。
如今，各种各样的破坏性因素正促使全球企业重新思考制造业的地理位置。
pp数。

18、旅游公司TTC是一家由40个旅游和酒店品牌组成的家族企业，成立于1920年，目前业务遍及全球。
从康蒂基Contiki等全球冒险品牌到红康乃馨酒店系列的豪华酒店，该集团提供狩猎豪华游船和沉浸式导游，重点关注客人体验。
ppTTC在2008认识。

19、例如：卫浴空间中的 人体 传感器可以监测到 人体 长时间处于低位时发出警报;水浸传感器可以检测到 超过标 准 的 积水时发出警报， 并关闭水阀。
服务平台包括通过收集 住户数 据 和pp提供场景服务，实现智能芯 AI 管家，包括单品控制联动。

20、在商用车变速器领域，万里扬产品主要包括手动挡变速器5MT6MT7MT8MT9MT 12MT和 AMTECMT，公司已实现对 SUVMPV微卡轻卡中卡重卡以及客车变速器的覆盖，可满足不同类型的客户需求，目前公司在商用车高端轻微卡变速器市场的。

21、3.1历史周期复盘pp1 20世纪90年代，MDI生产技术仅掌握在拜耳巴斯夫亨斯迈陶氏等几家公司手中，当时MDI下游应用有限，MDI全球消费量仅为200万吨左右，2000年之后，巴斯夫等公司纷纷扩产，同时，万华化学将80年代从日本引进的1。

22、 万华化学MDI产业链最大优势还在于原材料液氯苯胺的充分自给以及副产物HCl等的综合利用，氯碱产业链和聚氨酯产业链的综合配套优势。
产业链一体化可以降低流通环节成本，充分利用副产品，提高项目效益。
目前万华烟台和宁波巴斯夫重庆以及科思创上海的。

23、房地产行业发展周期受政策影响显著，但纵观历次周期均有差异之处，当前政策高频调整以致熨平周期，具体表现为：1短期管控重点是降杠杆，包括从需求端及房企端两方面入手控制杠杆，相应政策包括三条红线贷款集中度管理和四限 政策等等;2从长效机制来看会增。

24、有机硅景气度向上，龙头企业竞争力持续提升有机硅是对含硅有机化合物的统称，产品种类众多应用领域广泛。
有机硅化合物是指分子中含有硅碳键SiC，同时至少一个有机基团与硅原子直接相连的化合物，通常也包含那些通过氧硫氮等使有机基团与硅原子间接相连的化。

25、万宝盛华对全球43个国家或地区近45,000名雇主进行了访问，从而预测2021年第四季度期间雇主的招募意愿。
所有受访的雇主均被问及同样的问题：您预计在2021年10月至12月期间，在您负责招募的权限区域内，与本季度相比，贵公司员工总数将会如。

26、我国种子行业市场空间广阔，集中度有望进一步提升。
2011 年我国种业进入深化改革阶段，20112015 年市场规模稳步增长，2016 年以后出现库存过剩的现象，开始了供给侧改革，市场维持在 1200 亿元左右，2019 年重新迎来拐点，市场。

27、2020北京软件和信息服务业综合实力百强企业报告2020年11月目录一二三评价体系企业分析产业影响四趋势展望北京软协两大品牌助力北京软件升级，赋能北京经济高质量发展核心竞争力评价寻找未来产业金种子北京软件百强催生世界级软件巨头连续五届100。