【研报】物联网行业研究报告：万物互联万象更新-191227[29页].pdf

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1、 Table_Yemei0 行业研究行业深度 2019 年 12 月 27 日 物联网行业研究报告 万物互联，万象更新 我国物联网市场空间巨大，未来将快速发展。我国物联网市场空间巨大，未来将快速发展。2018 年中国物联网市场规模达 到 1.43 万亿元，预计 2020 年将突破 2 万亿元。物联网从架构上可分为感知层、 网络层以及应用层。核心技术取得突破、必要成本逐渐下降、国家战略布局这三 大核心因素驱动国内的物联网产业快速发展。 传感器传感器是是感知层市场感知层市场空间最大的空间最大的领域领域。传感器是感知层的基础性元件，未来五 年年均复合增长率预测约为 12.66%，到 2021 年市场

2、空间将突破 2000 亿元。传 感器行业形成四大聚集区，其中长三角企业最多占比超过 50%。微电子机械系统 MEMS 是未来的主流工艺，优选 MEMS 相关细分领域的头部企业，如瑞声科技、 士兰微等。 网络层的业务网络层的业务机会主要机会主要集中在集中在无无线模组线模组和和运营商产业链。运营商产业链。无线模组是连接物联 网感知层和网络层的关键环节，兼具标准化和定制化，在产业链中处于基础核心 地位，银行资产配置优选第一梯队和第二梯队等具有较强竞争力的企业，如移远 通信、日海智能、广和通等；物联网发展离不开5G网络建设，这将给三大运营商 带来不小的资金压力，为运营商与银行的合作打开空间，同时也为我

3、行切入运营 商的产业链业务合作带来契机。 应用层市场应用层市场空间最大空间最大，智能家居，智能家居、车联网、工业物联网是主战场。车联网、工业物联网是主战场。智能家居市 场规模未来将达数千亿元，中游企业占据上下游整合优势，形成互联网巨头、传 统家电和 3C 企业、创业公司三大阵营；车联网在物联网发展中有望受益较快， 2020 年市场规模有望达到 4500 亿元，产业链参与者众多；工业物联网蕴含巨大 经济价值，我国占据有利优势，但还需要较长时间发展和培育。 业务业务建议建议：感知层重点关注 MEMS 工艺相关的传感器企业；网络层将带来无 线模组头部企业以及电信运营商的合作机会；智能家居行业家电厂商

4、和高成长性 初创企业具备合作机会；车联网建议关注汽车厂商和上游零部件厂商、车规级模 组生产商以及在导航、娱乐、数据、内容等领域的领先企业。 风险提示：风险提示：技术创新风险、投资并购风险、国家政策变动风险、宏观经济放缓 风险。 方国栋方国栋 行业研究员行业研究员 ：0755-83177786 ： Table_Author1 苏楚霞苏楚霞 广州分行战略新兴经营团队广州分行战略新兴经营团队 ：020-38038540 ： 行业研究行业深度 1/3 目 录 1 物联网：物物相连的互联网 . 1 1.1 物联网根据技术架构不同，可分为感知层、网络层、应用层. 1 1.2 国内市场规模将突破 2 万亿，

5、复合增长率达 24% . 2 1.3 三大因素驱动物联网发展 . 3 核心技术突破是物联网发展的最直接因素 . 3 必要成本下降使物联网大规模部署成为可能 . 4 国家战略布局提供保驾护航 . 4 2 感知层是万物互联的基础 . 4 2.1 传感器市场空间最大，2021 年将突破 2000 亿元 . 5 2.2 MEMS 是传感器核心技术，引领未来发展趋势 . 5 2.3 国内 MEMS 产业资源主要集中在长三角地区. 6 2.4 压力传感器占据最大市场份额 . 7 3 网络层是万物互联的核心 . 7 3.1 无线模组是连接物联网感知层和网络层的关键环节 . 8 无线模组兼具标准化和定制化，在

6、产业链中处于基础核心地位 . 8 无线模组形成国际与国内第一梯队引领，国内第二梯队逐步壮大的竞争格局，国内有望诞生全球龙头 . 9 3.2 通信技术是网络层的关键技术 . 9 5G 商用，推动物联网更快发展 . 9 5G 网络建设资金需求庞大，为我行切入运营商产业链合作提供机会 . 10 4应用层市场空间最大，智能家居、车联网、工业物联网是主战场 . 12 4.1 智能家居是物联网的主战场 . 13 智能家居渗透率提升，市场规模有望突破五千亿 . 13 中游企业占据上下游整合优势，最有可能诞生行业龙头 . 14 中游企业形成互联网巨头、传统家电和 3C 企业、创业公司三大阵营的竞争格局 . 1