轻医美项目

1、，归母净利润总额增速分别为39.7%、14%、11.6%，在研发加大投入的基础上利润增速略受影响。
其中龙头公司业绩相对比较良好，比如恒瑞医药、石药集团等。
带量采购政策很大程度上为落实一致性评价，从长期看对医药产业健康发展是利好，对短期公司利润影响也比较有限，但可能会影响仿制药估值。
2019年医药行业选股思路：轻药重医将是主要方向：其一是需要选择创新药增量多、仿制药存量影响小的标的；其二是选择非药，如医疗器械、 CRO子行业、疫苗产业、医疗服务、药店等。
具体如下： 创新药引领医药行业未来，国家大力支持。
A股重点推荐：恒瑞医药（600276）、科伦药业（002422）等，关注H股重点推荐中国生物制药（1177.HK）、石药集团（1093.HK）等；受益产业全球化转移，CRO迎来高景气发展。
A股重点推荐药明康德（603259）、泰格医药（300347） ，关注昭衍新药（603127）、药石科技（300725）。
关注H股重点推荐药名生物（2269.HK）等；医疗器械政策友好，平台型、细分龙头崛起。
重点推荐综合性医疗器械龙头迈瑞医疗（300760）、鱼跃医疗（ 002223），关注乐普医疗（300003）；高成长细分领域，重点推荐万东医疗（600055）、欧普康视（300595） ，关注大博医疗（002901）等；疫苗重磅产品快速放量，业绩估值双双提升。
重。

2、地位的独立，成为支撑医美市场高需求的源动力； 社会包容度提升：在当前“看脸的时代”，颜值即正义，社会包容度提升。
技术进步 安全性：随着医疗仪器的进步、手术方式的改进和填充物材料的发展， 医疗美容的安全性显著提高； 快捷性：多数手术都可以控制在 2 个小时以内， 注射类的微整形项目通常更短； 无创性：微整形技术的出现，医疗美容的微创化、无创化成为可能。
政策逐步完善 法规出台：国家卫生部尝试通过对医疗美容科目和医疗美容机构的分类细化以及对医美机构、医美医生认证的推进，对行业实施监管。
合力严打：卫计委等七部门联合开展严厉打击非法医疗美容专项行动。

3、量市场，未来将会有很大的市场增长空间。
产业图谱：完善的产业格局，形成垂直/综合电商生态围绕着医美电商平台，形成了上游医美机构、医美保险、医美分期，下游消费者的产业格局，其中医美电商平台分为垂直型和综合型，垂直型电商聚焦医美产业，综合型电商有流量优势。
盈利模式：广告收入和佣金抽成为最大的两驾马车现阶段医美电商的主要收入来源为广告和佣金抽成，其中广告占比最高达到67%，并且预计未来该比重会持续提升。
随着医美电商平台的业务拓展，预计未来会有更多的变现模式，如直播打赏、网红经济收入等。
行业痛点：乱象丛生，医美电商运营监管困难医美的安全性至关重要，而整体医美行业存在“无证医生、无证诊所、假药水货”乱象，对医美电商平台运营造成了冲击，平台监管困难，稍有不慎会影响公信力。
医美电商未来趋势产品层面：拓宽产品品类，形成消费医疗产业互联医美电商要想实现全民化，不能仅凭借整形类产品，需要增加用户接受度更高的保健美容类产品，如齿科、眼科、减肥等，由医美产业互联向消费医疗产业互联发展。
运营层面：整合医美机构和医生资源，降低医疗风险针对医美机构、医生及药品监管困难的痛点，未来更多的医美电商会发力线下诊所，加强管理。
主要有两种模式：资源整合型和自有自建型，电商平台结合自身特点进行择优选择。
技术层面：“AI+VR+SAAS”为整体行业提质增效在现有的技术水平上，。

4、 2245 亿元，同比增速 27.57%。
同时，作为医美的主要消费者，中国 18 岁40 岁女性中，医美用户的渗透率为 7.4%，相比于韩国 42%的渗透率，中国医美市场还有 6 倍的市场开发空间。
高利润与低门槛是众多投资者对于医美行业的独特标签，在利益的驱使下，目前中国市场中有近万家正规医美机构及超过 10 万家非正规医美机构提供服务。
在医美市场繁荣表现之下，小型医美机构只要做好自己就能在市场中获得生存的机会；但对于中型及大型连锁机构而言，却必须实际经营之中面临诸多行业痛点：利润不断被营销成本摊薄，营销效率低下，成本高涨；构建用户的信任难；医疗质量不可控；恶意竞争等。
如何在高强度竞争环境中生存下去并且脱颖而出，是所有规模化医美机构的共同主题。
医思医疗全称为香港医思医疗集团有限公司，成立于 2005 年，是香港最大规模的综合医疗集团之一，最初以医学美容起家，后转型为主打高端客户群的医疗集团。
目前，医思医疗主要覆盖五项服务，包括整形及微整服务、能量仪器服务、传统美容服务、售卖自家护肤系列产品及健康管理服务。
在医思医疗转型升级的过程中，精准的把握市场痛点，依靠自身独特经营管理体系，实现纵向业务深挖及横向业务拓展。
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5、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：评级： 买入买入( (首次首次) ) 分析师：邓欣分析师：邓欣 执业证书编号：执业证书编号：S0740518070004 电话：021-20315125 Email： 基本状况基本状况 总股本(百万股) 120.20 流通股本(百万股) 26.01 市价(元) 358.00 市值(百万元) 43031.60 流通。

6、2018医美行业研究报告 美丽经济，颜值崛起 目 录 01. 行业整体情况 02. 医美行业消费者洞察 03. 医美O2O平台分析 04. 医美行业营销渠道分析 05. 行业未来发展趋势 医美定义 区别于生活美容服务，是一种侵入性和创伤性的医学科学 3 运用手术、医疗器械、药物以及其他 医学技术方法对人体各部位形态进行的修复 与再塑，进而增强人体外在美感的医学科学 医疗美容 医疗美容具有一定的创伤。

7、主办方： 超超大型互大型互联联网网软软件件项项目管理目管理实实践践 张张斌斌 美美团团 项项目管理目管理专专家家 主办方： 10项目管理工作经验，先后在国内外多家上市公司担任项目管理负 责人，多大中小软件项目均有丰富的实操管理经验，目前主要。

8、pstrong医美项目不断推新，医美机构逐渐发展不同经营模式strongpp美容外科和美容皮肤科为当下主流开展项目nbsp;pp医美机构中开展的医疗美容按照项目通常可划分为四项，分别是美容外科美容皮肤科美容牙科和美容中医科。
其中，以美容外科。

9、p根据此前发布的报告，我们认为strong医美strong产品端为整个医美产业链中具有相对优势的环节，本报 告我们拟聚焦医美产品端，建立分析图谱框架，借鉴境外医美龙头他山之石，梳理产业发展 趋势。
医美产品层出不穷眼花缭乱，目前缺乏统一的分。

10、p2.2 绿色纤维加速投产，剑指医美材料龙头pp全球正逐渐以生物基绿纤代替传统化纤，莱赛尔纤维是其中代表性产品。
2018 年我国纤维加工量为 5460 万吨，其中化纤占比达 84;2019 年纤维加工量 5827 万吨，其中化纤占比达 72。

11、p创业慧康联合中标国家河北省甘肃省医疗保障信息平台经办管理类核心包。
2019 年公司设立医保事业部，布局省市级医疗信息平台市场。
2019 年5 月，创业慧康中标国家医疗保障信息平台建设工程第8 包，内容涵盖基础信息管理子系统医保业务基础子。

12、运营管理经验丰富，具备渠道与资源优势。
1运营管理方面：公司核心团队拥有多年工作经验，行业资源丰富，理解消费需求和行业发展趋势，建立了涵盖顾客管理医疗服务业务运营及人才培养的标准化管理体系，积累了标准化及快速复制的经营能力。
2营销网络方面：。

13、产业链构成：上游高壁垒，下游重服务pp我们将医美行业产业链分为上中下游，依次是：上游原材料生产商医美器械及针剂生产商中游医美服务机构，此外伴随获客渠道线上化，形成下游链接消费者端的医美渠道平台：pp1 上游原材料生产商：产能及利用率相对稳。

14、原名京汉股份，被奥园集团收购后快速步入医美产业。
公司原名京汉股份，主营业务为房地 产和化纤材料生产，2020 年被中国奥园集团收购。
6 月 24 日控制权变更完成后中国奥园持 有其 29.3的股份，成为新的控股股东，京汉股份也随后更名为奥。

15、1房地产业务:公司2021年6月23日公告拟通过在北京产权交易所公开挂牌转让的方式出售其持有的京汉置业100股权北京养嘉100股权和蓬莱养老35股权。
因此，我们预计公司房地产业务将于2022年开始不再贡献收入，并预计2021年房地产业务收入。

16、我们认为公司医美业务板块将会在 2021 年迎来爆发，爆发 点来自两大重磅产品驱动，一是润致娃娃针，二是润致双相塑型 玻尿酸。
润致娃娃针于 2020 年 7 月上市，作为国内市场唯一批准面 部额部的三类器械证国内仅有三张三类器械水光，公司。

17、2021 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 一一 医美服务行业需求端的特点医美服务行业需求端的特点 . 1 1 1.11.1 消费群体整体较年轻，对医美消费群体整体较年轻，对医美 AppApp 接受度较高接受度较高 . 1 1 1.。

18、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
爱美客 300896.SZ 公司研究 首次报告 公司公司是是国内国内领先的医疗美容创新产品提供商。

19、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 公司深度报告公司深度报告 评级评级：增持增持首次首次 市场价格：市场价格：8.168.16 分析师：分析师：皇甫晓晗皇甫晓晗 执业证书编号：执业证书编号：S07405210。

20、 1 医美行业舆情药方 2021 年 2 月 22 日 目 录 前言 . 1 一问诊：医美行业五大热点舆情事件 . 2 二断诊：2020 年医美行业七大舆情痛点 . 3 一黑医美乱象丛生，求美者被精准围猎 . 4 二医美广告涉嫌虚假宣传，求。