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华兰生物研究报告

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1、流通股股本,百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者潘海洋潘海洋分析师执业证书编号,郑薇郑薇分析师执业证书编号,资料来源,贝格数据相关报告相关报告华兰生物,半年报点评,业绩受流通。

2、走势比较走势比较股票数据股票数据总股本流通,百万股,总市值流通,百万元,上证综指深圳成指,个月最高最低,元,相关研究报告,相关研究报告,华兰生物,年半年报点评,业绩略逊预期,期待下半年疫苗发力,华兰生物,年年报点评,业绩靓丽,稳健前行,华兰。

3、品类协同发展,产品品类从最初的燃气灶具逐步拓展至热水器,油烟机等,随后进一步向整体厨卫延伸,公司在厨电行业占据重要市场地位,其中核心品类油烟机和燃气灶销售额份额已连续多年位居行业前三,上市以来公司股权结构历经多次调整,2014年公司实际控制。

4、以及疫情延迟复工采浆受影响,2020年开始血制品行业将进入低库存水平,血制品企业销售费用有望下降,出厂价有望上升,进一步增厚血制品企业业绩,20202020年华兰年华兰生物血制品生物血制品销售费用降低叠加新增需求,销售费用降低叠加新增需求。

5、终端需求增速持续倒挂的情况下,行业去库存进入尾声,白蛋白,静丙等主要品种再次进入紧平衡的景气阶段,而本次新型肺炎疫情中,静丙先后被纳入北京,深圳等地的诊疗方案,重症患者与一线医护人员的大量需求再次加速静丙去库存,我们认为,公司短期业绩与长期。

6、期强烈,新浆站审批趋严导致全国采浆量增速从2017年以来持续下滑,2017,2019年全国采浆量增速分别为12,7,6,而终端需求仍保持10,左右增长,供应增长低于需求增长,使得2017年大幅增长的血制品库存已经逐步消化,白蛋白库存恢复至正。

7、梅昕梅昕执业证书编号,研究员,岳梅梅岳梅梅,联系人资料来源,因,华,而美因,华,而美,有,熙,则明有,熙,则明华熙生物,全球透明质酸全产业链龙头,给予买入评级,目标价全球透明质酸全产业链龙头,给予买入评级,目标价,元元公司是全球领先的透明质。

8、在公司深耕透明质酸全产业链,强于研发,在HA等生物活性物质原料,医美终端,功能性护肤品三大业务上具备强科技力,产品力,微生物发酵平台为其引擎,产业化,市场化为其轮翼,公司致力于服务美好生活,医药等生物活性物质原料,医美终端,功能性护肤品三大。

9、2019年公司营收净利润CAGR分别为37,29,业绩保持快速增长,业务分析,拓展终端市场潜力巨大,业务分析,拓展终端市场潜力巨大,原料业务,原料业务,全球透明质酸原料市场保持高双位数增长,预计2018,2023年销量CAGR达18,公司凭。

10、沙利文全球的重要一员,沙利文中国团队在战略管理咨询,融资行业顾问,市场行业研究等方面均奠定了良好的基础,在市场行业研究方面,沙利文布局中国市场,深入研究10大行业,54个垂直行业的市场变化,已经积累了近50万行业研究样本,完成近10,000。

11、发展活力与科技创新的深圳,专注于包括云计算,大数据,人工智能,边缘计算,工业互联网,5G等新一代信息技术领域,通过扎实的体系化产业研究与理解能力,以产业研究,投资银行,战略咨询,产业基金等模式,为新一代信息技术企业提供企业融资,战略视野,市。

12、S1230520070002,联系人,林骥川,詹陆雨,报告导读报告导读华熙生物作为透明质酸龙头原料产业化规模全球第一,二十年研发积累原料技术,成本优势突出,18年起下游医美药械及功能性化妆品市场推广发力带来销售爆发,后续新产品及产能储备充足。

13、分析师分析师欧阳宇剑欧阳宇剑证书编号,联系人联系人黄心如黄心如证书编号,川财研究所川财研究所北京北京西城区平安里西大街号中海国际中心楼,上海上海陆家嘴环路号恒生大厦楼,深圳深圳福田区福华一路号免税商务大厦层,成都成都中国,四川,自由贸易试验。

14、历史表现,历史表现,数据来源,wind方正证券研究所相关研究相关研究请务必阅读最后特别声明与免责条款摘要,摘要,公司是全球领先的透明质酸龙头,研发为锚,依托微生物发酵与交联技术平台,布局透明质酸全产业链,投资投资要点,要点,1,规模规模与技。

15、41,1,布局全产业链,业绩稳健快速增长,41,2,股权结构集中,管理团队多元化,62,扎根原料基本盘,稳健增长有保障,72,1,透明质酸应用广泛,市场空间广阔,72,2,生产技术全球领先,产业化能力强,82,2,1,微生物发酵技术全球领先。

16、特征已逐步被市场认识,公司上市逾一周年,我们再次梳理公司一年来业务演进,发现公司功能性护肤品及原料业务的边界仍在继续扩张,医美业务的广阔前景我们已发表三篇深度报告反复论证,且逐渐从依托B端资源禀赋的产品型打法,逐步转化为以产品为中心,同时加。

17、稳居第一梯队,宇视科技,天地伟业,苏州科达,华为,晶睿通讯股份,旷视科技,安联锐视,同为股份,万佳安物联科技位于第二梯队,第三梯队则为中小型企业,低端安防设备技术含量较低,企业进入门槛低,多数中小型企业集聚在低技术领域,差异化竞争能力弱,在。

18、棕瓶中的,二裂酵母发酵液溶胞物,依克多因分子结构明确,质量控制相对简单,未来在功能性护肤品中仍有广阔发展空间,氨基丁酸是日本应用最受欢迎的功能性成分之一,广泛应用于饮料,乳制品等,对于改善睡眠,舒缓压力有明显作用,据公司2020年中报披露。

19、38,2,与32,4,美国和欧洲主要血制品产品分销量并未显著下降,根据PPTA披露的美国及欧洲主要血制品产品分销数据,自2020年3月海外新冠疫情爆发以来,欧美地区人血白蛋白分销量都出现了大幅度下滑,直到6月出现反弹并迅速回到12个月均线水。

20、均水平,员工获得股权概率高,招兵买马重视人才培养,人员扩容明显,公司自2018年以来人员扩容明显,截止2021年2月,人员数量较17年增长156,伴随功能性化妆品等多业务发展,公司不断引进人才,丰富人才储备,以2020年为例,研发人员,销售。

21、色谱分离工艺,实现了无机盐的闭路循环使用,公司L,缬氨酸厌氧发酵生产技术已实现在中试车间的小批量生产,L,缬氨酸产品的发酵含量可达到80gL以上,具有较高的产业化应用价值,公司已着手大力拓展公司L,缬氨酸在饲料行业的销售渠道,公司现有医药及。

22、毛利率85,87,骨科注射液产品实现收入0,90亿元,10,44,毛利率77,57,其他产品共计实现收入0,51亿元,378,16,医美产品方面,公司充分利用各大线上平台打通全域流量,始终保持产品的市场热度,疫情期间,公司医用皮肤创面保护剂。

23、数据,年全球表面活性剂消费量超过万吨,市场价值亿美元,预计未来年间,全球表面活性剂消费量将以年均,的速度增长,年将达到万吨的市场规模,根据统计数据,氨基酸表面活性剂的全球销售量及价值呈现快速上升态势,以,的年复合增长率从年的,万吨增加到年的。

24、亿元,整体盈利能力相对较强,发展前景稳中向好,公司主营产品为,丙氨酸,同时产品类别不断拓宽,年,内,公司丙氨酸系列产品占主营业务收入的比例分别为,和,仍占据绝对主导地位,但整体呈下降趋势,制作工艺和产品类别均逐渐拓宽,丙氨酸是公司丙氨酸系列。

25、以下,2019年,白蛋白样本医院销售额恢复快速增长,达到42,31亿元,2020年仍然保持较高增长势头,白蛋白样本医院销售额达到46,94亿元,同比增长10,94,分单季度来看,一季度由于新冠疫情影响,白蛋白销售额同比下滑5,左右,但随着疫。

26、解决方案,建立医美国货消费新标杆,熨纹针,是通过国家NMPA认证的三类医疗器械产品,含有微交联透明质酸,微填充真皮层凹陷的同时,能够刺激促进I型胶原蛋白生成,是市场上唯一一款定位祛静态纹的产品,联合肉毒使用,对静态纹,动态纹达到双管齐下的效。

27、中国医美市场规模分别为亿美元和亿元,年,年中国医美市场规模的复合增速达到,远高于同期全球医美市场规模的复合增长率,就轻医美而言,数据显示,年,年中国轻医美市场规模的复合增速达到,发展速度已超过整体医美市场,年,中国轻医美市场规模占中国整体医。

28、持基础设施建设,将为年基础设施建设调拔预算约兆盾,约亿美元,同比年的拨款,兆盾上升,回溯历史,印尼年基础设施发展指数为,已连续三年位居,一带一路,国家排行榜第位,其发展环境,发展需求,发展热度指数排名均处前列,加强交通基础建设,物流效率不断。

29、ToF,市场成熟,具有完整的产业链,但生产成本陷入瓶颈,FMCW相较于ToF具有抗干扰性强,测量距离长,分辨率高,对道路障碍物探测更加敏感的优势,具有广阔的发展空间,在激光发射与接收方面,主流激光器波长分为950nm和1550nm两种,15。

30、标价,140,0元元当前价,当前价,105,70元元公司是国内首家合成生物学行业优质标的,具备公司是国内首家合成生物学行业优质标的,具备全全产业链竞争优势,产业链竞争优势,公司产品及研发涉及,基因工程,菌种培育,发酵过程,分离提纯,改性聚合。

31、恩州立大学提出功能缓存的概念运用到邮箱以节省延迟和带宽2009年Satyanarayanan等提出Cloudlet概念强调将云服务器上的功能下行至边缘服务器Molina提出海计算概念,指的是智能设备的前端处理2010年提出移动边缘计算,服务。

32、会责任,推进实现可持续发展方面的具体情况编制的年度社会责任报告,本报告是公司在从事经营活动中,遵守法律法规,社会公德,商业道德,诚实守信,接受政府和社会公众的监督,承担社会责任的总结,企业作为社会的一部分与社会之间相互依存,一方面,社会的和。

33、任,推进实现可持续发展方面的具体情况编制的年度社会责任报告,本报告是公司在从事经营活动中,遵守法律法规,社会公德,商业道德,诚实守信,接受政府和社会公众的监督,承担社会责任的总结,企业作为社会的一部分与社会之间相互依存,一方面,社会的和谐与。

34、性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,2,公司负责人,主管会计工作负责人及会计机构负责人,会计主管人员,声明,保证季度报告中财务信息的真实,准确,完整,3,第一季度报告是否经过审计是否一,主要财务数据一,主要财务数据,一一,主要会计。

35、履行社会责任,推进实现可持续发展方面的具体情况编制的年度社会责任报告,本报告是公司在从事经营活动中,遵守法律法规,社会公德,商业道德,诚实守信,接受政府和社会公众的监督,承担社会责任的总结,企业作为社会的一部分与社会之间相互依存,一方面,社。

36、管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,带的法律责任,公司负责人安康公司负责人安康,主管会计工作负责人。

37、社会责任报告,本报告是公司在从事经营活动中,遵守法律法规,社会公德,商业道德,诚实守信,接受政府和社会公众的监督,承担社会责任的总结,企业作为社会的一部分与社会之间相互依存,一方面,社会的和谐与进步是企业健康成长的基石,另一方面,企业的稳健。

38、的法律责任,公司负责人安康,主管会计工作负责人谢军民及会计机构负责人公司董事会,监事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,公司负责人安康,主管会计工。

39、事会及董事,监事,高级管理人员保证年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,带的法律责任,公司负责人安康,主管会计工。

40、会责任,推进实现可持续发展方面的具体情况编制的年度社会责任报告,本报告是公司在从事经营活动中,遵守法律法规,社会公德,商业道德,诚实守信,接受政府和社会公众的监督,承担社会责任的总结,企业作为社会的一部分与社会之间相互依存,一方面,社会的和。

41、管理人员保证半年度报告内容的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏,并承担的真实,准确,完整,不存在虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任,个别和连带的法律责任,公司负责人安康,主管会计工作负责人谢军。

42、价,58,99元元解密奥林巴斯内镜王者之路解密奥林巴斯内镜王者之路,奥林巴斯显微镜业务起家,从多元化发展路径到以医疗为核心的,瘦身,转型,奥林巴斯是奥林巴斯是内镜内镜整体解决方案提供商,软整体解决方案提供商,软镜,硬镜和配套诊疗器械全面出击。

43、自主研发和外部合作平台制备生物活性物,并通过中试转化平台及前沿布局合成生物技术实现产业化,持续迭代形成原料,B,B,医疗终端,B,B,C,功能性护肤品食品,B,C,四轮驱动模式,具备多品类,集团化基因并强化中台管理能力,2019,2021年。

44、研发,生产,采浆量受疫情影响逐渐消退,浆站数量稳步提升,采浆量受疫情影响逐渐消退,浆站数量稳步提升,国家对血液制品行业实施严格的监管制度,准入门槛较高,2022年公司累计获批7家新浆站,预计23年上半年起陆续实现采浆,获批新浆站均位于河南地。

45、市值,百万元,流通市值,百万,股价与行业股价与行业,市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告从巨子产品结构看胶原护肤趋势,江苏吴中,立足医药谋变,医美破局在即,如何看待重组胶原的市场格局,鲁商发展,重塑成长新逻辑专注与拓展,巨子生物,重组胶。

46、若斯特沙利文数据,预计全球重组胶原蛋白市场,2027年市场规模达1083亿元,未来5年复合增速为42,4,在医用敷料及功效性护肤品领域复合增速分别为28,8,55,终端市场空间广阔,助力公司业绩延续高速增长,2,注射类注射类械字号械字号产品。

47、发透明质酸,目前公司四大业务共同驱动发展,包括原料业务,B,B,医疗终端产品,B,B,C,功能性护肤品,B,C,和功能性食品,B,C,生命树兼具深度,高度,广度,原料行业稳步发展,功能性护肤品市场需求提升,原料行业稳步发展,功能性护肤品市场。

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