冷冻冷藏食品工业

1、平,同时随着一线城市妈妈们追求平衡生活,能够一定程度上替代母乳的婴幼儿食品需求明显.可支配收入:居民可支配收入不断提高,消费者投入了更多关注给自己的孩子,尤其针对婴幼儿,消费者愿意投入更多费用.消费升级渠道下沉:电商渠道的普及以及婴幼儿食品。

2、在全球经济增长放缓以及国内经济形势的压力下,食品工业的发展进入了一个新的阶段.食品企业积极推进供给侧改革,加大创新力度,推进企业转型,提高供给质量和效率.在消费升级趋势的推动下,行业整体发展健康稳定.基于具体国情和国家战略部署, 我国食品行。

3、三是渠道竞争逐步转化为品牌竞争.预制菜企业主要客户是区域内各加盟商,包括生鲜食品店农贸市场摊贩超市等,少部分产品直接销售给餐厅终端消费者.由于加盟商的零售性质,其覆盖范围较小,对产品推广力度有限.目前,行业内企业开始重视品牌建设,通过投放。

4、2021 年 5 月内活猪猪肉仔猪价格均小幅下行.根据农业部统计数据,2020 年度,活猪和猪肉价格的最高点出现在 2 月 17 日至 2 月 26 日当周,分别达到 37.51 和 59.64 元 公斤,仔猪价格前一个高点出现在 4 月。

5、1致力于无氢化油产品开发保障食品安全健康,至 2020 年 12 月已达成不使用氢化工艺全部油脂产品不使用氢化油脂的目标.基于社会公众对于氢化油脂含有反式脂肪酸的疑虑,以及国外食品管理机构相继宣布对部分氢化油的限用禁用,公司专注于油脂酯交。

6、1519 年受益于公司对食品电商发展机遇的把握以及线下加盟业态的快速拓展,公司营收与利润快速增长: 公司营收 1519 年 CAGR 达 25.1 ,其中直营加盟线上 CAGR 分别为0.129.845.5;公司归母净利扣非归母净利 15。

7、nbsp;亿元单品复制成功,打造高效供应体系pp公司捕捉市场需求,通过系统研发推出挞皮甜甜圈含乳脂植脂奶油等高品质产品,销售规模快速提升,成为营收增长引擎.例如,2015 年推出全自动化生产的挞皮,并不断改进工艺配方提升口感,销售额始终保。

8、亿元单品复制成功,打造高效供应体系pp公司捕捉市场需求,通过系统研发推出挞皮甜甜圈含乳脂植脂奶油等高品质产品,销售规模快速提升,成为营收增长引擎.例如,2015 年推出全自动化生产的挞皮,并不断改进工艺配方提升口感,销售额始终保持 20以。

9、公司为细分行业内第一家上市公司,没有业务相近的上市公司估值作直接参考. 我们选取与公司行业背景和经营模式相似的速冻食品企业安井食品进行比较, 采用 PE 法进行综合估值. 行业背景方面,二者所处均为大餐饮供应链中的专业化分工行业,行业逻辑 。

10、目前冷冻慕斯蛋糕有成为大单品的潜质.分品类来看,2019 年我国烘焙食 品销售结构中,蛋糕类占比达到 18.而从上游冷冻烘焙行业来看,我国 冷冻西点产品蛋糕类由于价格定位偏高及工艺较复杂,起步晚于冷冻 糕点类如挞皮类,且当前仅慕斯蛋糕一个品。

11、冷冻食品行业具备一定准入壁垒,行业集中度不断提升.日本的冷冻食品生产工厂数从 2010 年的 599 家下降到 2020 年的 442 家,但产量和产值却呈现增长态势,市场集中度不断提升.冷冻食品行业本身具有较高的行业准入门槛,不仅要求企业。

12、巧克力香精香料国产崛起,酵母需求稳定增长我国烘焙食品行业对巧克力的需求约为1520 亿元.数量约在 68 万吨.巧克力广泛用来制作蛋糕西点的表面装饰以及面包月饼等夹馅.可可脂巧克力由于其固有的物理特性,操作性差,不适合用于蛋糕造型铲花,因此。

13、CGM提供血糖线数据 连续血糖监测系统CGM一般通过葡萄糖传感器监测皮下组织间液的葡萄糖浓度变化,可以提供更全面更持续的血糖信息一般每隔15分钟更新血糖水平数值,可提供回顾性或实时血糖水平信息.相比SMBG,CGM提供连续的血糖线数据,其拥。

14、植脂奶油规模化企业与小企业并存,国产奶油份额有望提升.目前我国植脂奶油龙头企业主要包括本土企业海融科技立高食品顶益食品以及外资企业维益食品等.维益食品为植脂奶油创始者,随着国产品牌的产品研发实力渠道拓展能力和营销服务能力等不断提高,国内品牌。

15、据天风证券研究所测算,2020 年中国冷冻烘焙市场规模约为 93.51 亿元,2024 年约为353.54 亿元.测算过程如下: 根据公司年报,中商情报网及欧睿国际数据,2020 年我国烘焙行业销售额为 2569亿 元.冷冻面团的使用场景大。

16、90 年代末,在冷冻预制菜行业增长放缓的背景下,日冷提出了选择与聚焦产品策略,专注于公司已经占据优势的战略类别,并把优势品类进一步分为三大类:1以增加销售额为目标的扩展类别米饭类中餐类2降低成本提高利润率的改进类别鸡肉类3前景广阔的开发类别。

17、公司前期主要业务布局于国外市场,近年来积极开拓国内大客户,国内销售收入占比呈现上升趋势.20172019 年,公司国外销售收入 占比分别为74.1858.3154.8,销售占比均超 50,2020 年主要因海外疫情,部分客户取消或延迟订单。

18、烘焙食品原料和烘焙行业相辅相成.一方面,烘焙行业需求的持续增长推动烘焙食品原料稳步发展,消费者口味偏好的转变,也推动烘焙食品原料生产企业不断创新.另一方面,烘焙原料品规多样化和技术升级降低了烘焙食品制作门槛,丰富烘焙食品品类.奶油:应用范围。

19、烘焙店冷冻烘焙空间尚广,经销网络助力客户拓展和渠道下沉.目前公司冷冻烘焙产品覆盖的烘焙店超 5 万家,仅占烘焙店总数 1015,客户拓展空间广阔.公司借助经销商体系,从广度和深度两方面拓展烘焙店客户:1广度:优化经销商体系,借助经销商进行广。

20、这些生产商都已在零售和分销层面投入巨资建立基础设施,这在发达国家是不需要的.随着第三方公司试探性地进入冷链仓储和配送领域,未来显示出很大的潜力,随着零售商店复制现代贸易模式,投资于自己的基础设施冰柜,从制造商和零售部门手中夺走了这一活动的负。

21、本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 寻找高质量发展系列报告 预制菜行业深度:中式餐饮工业革命 2022 年 4 月 8 日 TableSummary 预制菜实现中餐制造端前移,标准化规模化产业链效率。

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