国货品牌

1、/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / 国货当潮 白皮书 2019 / / / / / / / / / / / /2 从李宁、波司登等品牌“惊艳”纽约时装周，到飞跃、回力、百 雀羚等国产品牌在线上市场走红，消费市场刮起一股强劲的 “国潮”风。
时尚界的关注点也从国外潮牌向“国产潮品”转移。
经过近几年的发展，“国潮”已进入一个崭新的3.0时。

2、 行业行业报告报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 商业贸易商业贸易 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 02 月月 16 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 刘章明刘章明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516060001 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 商业贸易-行业点评:新冠疫情利好 。

3、性格分明，喜好迥异，分别是尝新党、生活家、潮流家、真爱粉、品质控、跟随者。
让喜欢尝鲜的人爱上国妆的新意：以学生主力的年轻群体，是国妆重度消费者之一，她们喜欢不断推陈出新，在营销上有大胆创意的爆款产品。
让精打细算的消费者爱上国妆的性价比：消费水平中等轻熟女，偏爱成分天然的、性价比高的网生品牌和新兴品牌。
潮流家把国妆带得更“潮”了：多为15-25岁的年轻多金女性，偏爱潮流新款、网红爆款、限量款产品。
真爱粉和品质控组成了国妆的坚实拥趸：真爱粉多为熟龄家庭人群，品质控人群的年龄从15-50岁不等，美妆消费不高，但对国货有明显偏好。
跟随者更爱大众国妆：跟随者占比达19%，多来自低线城市，注重基础护理，常从众购买，在日常化妆品选择中倾向大众国货。

4、济增长的基础性作用进一步巩固。
3月当月，社会消费品零售总额同比增长8.7%，比1-2月加快0.5个百分点。
国民消费观念转变：认知及购买品类的范围越来越广泛。
地域性拓展：高质量消费的潜力大，一二线城市中国品牌消费占比提升。
地域性拓展：高质量消费的潜力大，中西部省市人均消费增幅快，中国品牌下单量占比高。
品牌建设路径及展望新结构：电商平台打通需求与供给 拉动中国品牌商品结构性升级。
新地域：持续挖掘“都市圈”消费潜力 拉动全国消费市场。
新人群：消费扩容潜力的核心“年轻人”、“小镇用户”。
新动力：电商平台担起扩消费、促升级的双重任务。
新观念：品牌品质体验赢得消费者。

5、际潮流跟随者的印象，通过对中国文化的挖掘与创造,形成了一股独特的艺术风潮，受到年轻消费者的热烈追捧，走向了广阔的大众市场，开创了别具一格的“国潮”时代。
通过消费大数据及市场研究，我们可以将“国潮定义为“以中国文化为底蕴，表达质感、个性、自信、运动等核心要义的一类潮流风格。
市场的成功进一步彰显 了“国潮风背后所蕴含的文化精神、创新赋能和时代意义。
2019年“11.11 京东全球好物节期间正式启动了“国货当潮”计划。
该计划由人民日报社指导，人民日报文化传媒、京东集团共同主办，京东时尚承办，结合京东强大的资源，对国货进行全新升级，并对潮流青年开展一系列精准推广活动，这标志着在一年一度的11.11京东全球好物节中开辟了潮流好货的新主场。
借此契机，12月3日(待定)，京东时尚与国际权威时尚媒体WWD国际时尚特讯，针对“国货当潮的现象，从京东消费大数据着手，发布2019国货当“潮”白皮书，深入解析“国潮”消费特点，消费者认知动向及国货品牌的未来机遇。
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6、 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。
日用化学产品日用化学产品行业行业 推荐 （首次） 国货黄金期正当时国货黄金期正当时 大步迈大步迈向向年轻化年轻化多品牌多品牌美妆美妆集团集团 风险评级：中风险 珀莱雅（603605）深度报告 2020 年 9 月 3 日 魏红梅 SAC 执业证书编号： S034051304。

7、城市商业创新力2020新国货之城报告 2020 CBNData. All rights reserved. 城市商业创新力 2020新国货城市 2020新国货之城 报告 城市商业创新力2020新国货之城报告 过去10年是整个中国传统的商业、品牌、商家全面拥抱互联网的10年； 未来10年，将是互联网创造新品牌的10年，也是新国货的黄金10年。
” 每个新国货品牌都或多或少地体现着它们所在城市的文化特色。

8、徒”，带有“邪教般的色彩”，到SWEAT的比基尼实体电子书的创始人被非法下载超过100万次，这些品牌正在唤起人们对那些曾经一点也不热情的产品的热情回应。
忠实的追随者不仅仅来自消费者，投资者也可以是忠实的拥趸。
Allbirds已经在硅谷CEO和像奥巴马这样的人的脚下出演了主角，并吸引了莱昂纳多迪卡普里奥的早期投资者。
二、作为身份象征的商品正如财富的审美观在改变一样，象征健康、事业、商品的东西也在改变。
许多新兴品牌正在重新定义商品升级意味着什么，不仅仅是日常奢侈品，而是体现消费者身份的象征。
从厕纸到内衣，这些不再是我们对世界隐瞒的东西，而是作为社会资本分享的东西。
三、B公司的崛起这些是专门培育的品牌。
报告在本地取得的突破引领了一个领域，那就是在应对消费者对品牌承担更多责任的需求增加方面。
我们的名单显示，B公司的地位可以使一个可行的商业模式，并为其他人树立榜样，如何满足更高的标准，不仅是在可持续性，但各种各样的原因。
四、非资本主义许多必需品的老套路很简单：卖更多的东西。
降低成本，使其成为一次性的移动更多的单位，从而增加利润。
但许多突破性的品牌正在挑战这个简单的概念，并使自己看起来值得花费。
通过展示长期价值，未来企业和消费者都将受益于更大的可持续性和忠诚度，因为人们越来越注意照顾自己拥有的东西和消费量。
五、开源的慷慨突破不仅仅是透明：他们是积极的分享者。
虽然开源在科技领域并不是。

9、发现近90%的消费者认为小型私有零售店、商店和餐馆是必不可少的。
消费者在2021年及以后开始追究品牌责任。
在凯度(Kantar)最近发表的一份白皮书中，超过60%的受访者认为品牌与医疗保健相关。
当被问及是什么推动购买决策时，70%的受众认为品牌公平对待员工很重要。
三分之二的消费者认为，在未来几年，品牌对社会文化事业的影响将更加重要。
观众希望支持在医疗、教育和贫困等领域“有所作为”的企业，更期待品牌参与建设一个更持久、更包容、更公正的世界。
他们寻求的是社区回报，而不是投资回报。
2021年，品牌将继续寻找灵活的合作伙伴，因为他们需要快速适应不断变化的受众需求。
随着受众对品牌的责任感增强，品牌需要将营销支出与渠道和合作伙伴相匹配，从而与公司价值观相一致。
那些真正专注于其中的品牌，无论是数字化还是非数字化，最终都会取得成功。
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数据来源： 品牌间(Interbrand)：2020年全球最佳技术品牌。

10、格方式是7天、14天OMO和1年期MLF利率分别下调10bp 至2.40%、2.55%、3.15%。
LPR操作对象是存款类金融机构，其运用对象是实体经济;价格方式是1年期LPR下调10bp至4.05%,5年期LPR下调5bp至4.75%发行价格较同期限普通存单低10-30bp。
防疫专项同业存单操作对象是金融机构，其运用对象是疫情防控和民生保障行业;使用金额为约400亿元，价格方式是再货款利率为上月LPR-250bp;贷款利率维持在LPR-200bp,LPR-100bp区间，中央财政按照企业实际获得贷款利率的50%进行贴息。
防疫专项再贷款+财政贴息操作对象是3家政策性银行6家国有大行10家地方法人银行，其运用对象是国家发改委、工信部根据疫情防控需要拟定的重点企业名单;使用金额为3000亿元，价格方式是再贷款利率下调25bp至 2.50%再贴现利率为2.25%。
再货款、再贴现操作对象是中小银行，其运用对象是中小微企业;使用金额为支农支小再货款分剧为1000亿和3000记，再糖现为1000亿元，价格方式是贷款利率不高于LPR+50bp。
政策性银行专项信货操作对象是三家政策性银行，其运用对象是民营、中小微企业;使用金额为3500亿元，价格方式是优惠利率。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源流动性周报第42期：抗疫期间货币政策如何“花样放水”。

11、地素时尚603587公司深度报告 2020 年 12 月 22 日 http: 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐首次首次 报告日期：报告日期：2020 年年 12 月月 22 日日 目前股价 18.61 总市值。

12、p公司营收稳步上升，毛利率改善利润增长。
公司智能投影产品销量持续增长，从 2017年的 34.16 万台增加至 2019 年的 68.99 万台，根据公司招股书，公司营业收入从 2017年的 9.99 亿元增长至 2020 年的 28.28。

13、p美妆行业数据：3月护肤类同比有所下滑，彩妆类保持正增长。
2021年 3月，淘系平台化妆品含美容护肤类和彩妆类成交额为198亿元，同比10，环比3其中，美容护肤类成交额同比16，彩妆类成交额同比二级子行业中，防晒男士护理乳液面霜表现。

14、自1980s床垫导入中国市场后，我国经历了高端外资品牌低端杂牌的哑铃式结构中游国货品牌发力崛起的发展历程。
2005年以前：高端外资低端杂牌两极分化。
国内市场发展初期，消费者对床垫产品缺乏认知，将美国品牌席梦思作为弹簧床垫的代 名词。
市场床。

15、生活更富足的 Z 世代也普遍拥有更强的民族自信感，因而乐于拥抱新事物， 对国货的接受度也更高。
据 CIC 调查，中国美妆用户中有 24.4的人喜爱和信 赖国货彩妆品牌，24.6的人正考虑购买更多国货彩妆，仅 0.5的人只购买海 外 彩 妆 。

16、头部新国货TOP3品类为糕点坚果和方便速食品类，但坚果出现负增长头部新国货的销售额Top3品类中，第一的糕点和第二的坚果销售额量级相近 第三的方便速食则相对降低了一个档糕点和方便速食均保持高增长趋势，其中方便速食更是增长超过400坚果出现2。

17、逻辑二：功能性品牌行业集中度在提升，其中国货品牌崛起市占率持续提升综合国力大幅提升 GDP总量超越德国和日本，缩小与美国的差距：我国GDP总量从2001年的1.3万亿美元提升到2020年的14.7万亿美元，2007年GDP总量超过德国，20。

18、腮红胭脂消费者洞察从职业上来看，占比最高的是公司职员和学生，虽然学生的占比较高但是转化率较低且客单价最低，金融从业者占比较低但是转化率和客单价是最高的。
从年龄上来看，1824岁占比最高但客单价最低，2534岁这类人群客单价较高且转化率较高。

19、全球气候变化环境保护等问题是全人类所面临的共同挑战，绿色发展是实现全球可持续发展的必由之路;疫情的席卷也使消费者的健康观念全面升级，健康不再意味着不生病，而是成为一种生活方式和生活习惯。
绿色发展和消费者对健康需求的增长都迫切呼唤绿色化和健康。

20、我们认为三大原因导致 2021 年各品牌双十一流量及销量下滑：1直播电商分流，2020 年是我国直播电商元年，受疫情催化，消费者消费习惯发生改变，网上购物 进入活跃期，同时各服装品牌逐渐加大直播电商布局及资金投入，据艾瑞咨询数据显示，预计 。

21、 国货：包括九阳格兰仕立白洁柔上海家化百雀羚张小泉箭牌倍轻松科沃斯鸿星尔克安踏回力 周大福良品铺子蒙牛鲁花美特斯邦威等众多国货品牌，都将通过拼多多平台的官方旗舰店，联手展开多种形式的平台合作。
农产品品牌：拼多多百亿补贴还覆盖了农产品领域，。

22、为顺应行业中高端化的消费趋势，公司实行大单品战略。
2017 年，珀莱雅成功打造爆款商品黑海盐泡泡面膜，天猫旗舰店冲月销 100 万盒，破天猫美妆历史，获抖音美容护肤榜第 1名。
然而与大单品相比，爆品则主要立足于流量思维，以成本价或低于成本的。

23、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2021 年 11 月 30 日 强烈推荐强烈推荐A维持维持 国货崛起系列二：国货崛起系列二：自主品牌自主品牌新能源布局，代工转型升新能源布局，代工转型升 级一体两翼级一体两翼 消费品家。

24、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票行业相关股票 股票股票 股票股票 EPS PE 投资投资 评级评级 代码代码 名称名称 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 上期上期 本期本期 30095。

25、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 公司研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 贝泰妮贝泰妮300957300957 ：功效护肤功效护肤龙头，龙头，国货强势突围国货强势突围 2022 年 1 月 24 日 强烈推荐首次 贝泰。