甘源食品公司研究报告

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2、公司介绍,深耕中式早餐年,成就中国好包子,发展历程,从品质走向品牌,立志做中式速冻面点领先企业端发迹,端扩展,连锁扩张走向全国,巴比前身刘师傅大包于年月日在上海创立,年开始。

3、3,2,1,门店销售渠道,加盟直营相结合,由浙江向周边拓展pp奶吧门店方面采取加盟和直营相结合的模式,分布集中于江浙沪地区,加盟模式占大部分,直营比例逐步提升,根据一鸣食品招股说明书,2020H1公司门店数量一共1699家,其中。

4、门店数量潜力广阔,预计江浙沪地区门店数具有翻倍空间,截止至2019年末,公司已建立2915家加盟店与16直营店,从分布来看,直营店均位于上海杭州与南京,而加盟店在华东华南与华北的门店数量分别为2589245与81家,未。

5、连锁餐饮业的发展促进开胃凉菜需求增加,近些年来,我国连锁餐饮业门店总数快速增加,连锁餐饮行业营业额也不断快速增长,年,我国连锁餐饮企业门店总数从个增长到年的个,同时。

6、2010年后,公司通过大力发展深加工食品业务,市值与盈利均明显上升,同时pp利润波动率下降,从公司历史市值及营收数据来看,可大致划分为三大变化阶段,pp119852000年,公司逐步扩大肉鸡产业链生产规模和纵向延伸,销售额稳步增长,但净利。

7、冷冻面团市场与烘焙市场息息相关,具有较大的发展动力,在欧美得到迅速的普及和发展,以美国为例,1949年只有3的面包店使用冷冻烘焙食品,到1961年就快速增加到39,1990年有80以上的烘焙店使用冷冻烘焙食品,法国在1。

8、该细分品类目前格局分散,成长性强,产品创新空间大,存在弯道超车可能,未来看点颇多,与传统速冻米面制品不同,以包子油条手抓饼等发面点心为代表的新式面点处于快速成长期,以增量竞争为主,尚无绝对领导品牌,pp该赛道产品SKU丰富,并不断细分。

9、公司积极备库存,年末公司原材料账面价值,亿元,同比增长,其中鱼糜类原材料库存同比增长,鸡肉类原材料库存同比增长,发出商品账面价值,亿元,同比减少,主要系公司执行新收。

10、家庭端,家庭小型化生活节奏加快,烹饪技能退化,下厨追求便捷性,随着经济发展,工作和生活节奏加快,人们对于烹饪便捷性的追求愈发强烈,同时90后逐渐成为家庭主力,烹饪技能退化是较普遍的现象,复合调味料可以有效提高烹饪效率,降低烹饪难度,节。

11、亿元单品复制成功,打造高效供应体系pp公司捕捉市场需求,通过系统研发推出挞皮甜甜圈含乳脂植脂奶油等高品质产品,销售规模快速提升,成为营收增长引擎,例如,2015年推出全自动化生产的挞皮,并不断改进工艺配方提升口感,销售额始终保持20以。

12、公司为细分行业内第一家上市公司,没有业务相近的上市公司估值作直接参考,我们选取与公司行业背景和经营模式相似的速冻食品企业安井食品进行比较,采用PE法进行综合估值,行业背景方面,二者所处均为大餐饮供应链中的专业化分工行业,行业逻辑。

13、经销为主,年拥有经销商家,渠道开拓呈现扩张加快的态势,公司销售模式以经销为主,采用扁平化一级经销商管理模式,结算方式采用先款后货,经销收入占比均超过,年公司拥有经销商家。

14、深耕食品配料,高度重视技术研发,在专利层面,公司共拥有17项国家专利包含5项发明专利,包括零糖植脂末制备技术中碳链脂肪酸粉末油脂制备技术冷溶型植脂末制备技术和其他多种功能性植脂末制备技术,公司大力投入资金研发功能性更强,健康属。

15、公司兼具冷链日配及柔性供应双重能力,我们认为,冷链日配可最大程度保证产品新鲜度,柔性供应则可进一步赋能配送效率提升,公司采取一个市场一个生产基地一条配送链的生产经营模式,以300500公里为半径布局供应链,至20年末已在全国范围。

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