防盗阀阀门

1、纽威股份（603699） 证券研究报告公司研究通用机械 1 / 35 东吴证券研究所东吴证券研究所 工业阀门龙头，国产替代助力腾飞工业阀门龙头，国产替代助力腾飞 买入（首次） 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 3,057 3,457 3,977 4,658 同比（%） 9.9% 13.1% 15.0% 17.1% 归母净利润。

2、 纽威股份纽威股份（603699） 炼化扩产延续高景气，大客户战略助推阀门龙头二次腾飞炼化扩产延续高景气，大客户战略助推阀门龙头二次腾飞 纽威股份首次覆盖纽威股份首次覆盖 黄琨（分析师）黄琨（分析师） 李阳东（研究助理）李阳东（研究助理） 021-38674935 021-38031653 证书编号 S0880513080005 S0880118090003 本报告导读：本报告。

3、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年04月14日 机械设备机械设备/通用机械通用机械 当前价格(元)： 12.86 合理价格区间(元)： 14.4016.00 李倩倩李倩倩 执业证书编号：S0570518090002 研究员 关东奇来关东奇来 执业证书编号：S0570519040003 研究员 021-28972081 黄波黄波 执业证书编号：S057051。

4、 江苏神通（002438）公司深度报告 2020 年 08 月 23 日 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：强烈推荐强烈推荐（首次首次） 报告日期：报告日期：2020 年年 08 月月 23 日日 目前股价 10.68 总市值（亿元） 51.88 流通市值（亿元） 48.53 总股本（万股） 48,576 流通股本（万股） 45,440 12 个月最高/最。

5、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：评级：增持增持（首次覆盖）（首次覆盖） 市场价格市场价格：4 43 3. .5050 分析师：苏晨分析师：苏晨 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050003 电话： Email： 分析师：分析师：陈传红陈传红 执业证书编号：执业证书编号：S0740519120001 电话： Email： 分析师：冯胜分。

6、 1 / 39 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 09 月 16 日 公司研究证券研究报告 纽威股份纽威股份（603699.SH） 深度分析深度分析 工业阀门龙头工业阀门龙头，下游景气助力下游景气助力公司公司高速发展高速发展 投资要点投资要点 国内工业阀门龙头，业绩稳健增长。
国内工业阀门龙头，业绩稳健增长。
公司是全球先进的阀门制造商之一，年销售阀 门超过 5。

7、p江苏神通阀门股份有限公司成立于 2001 年，是中国阀门行业的领先企业。
主要从事应用 于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统转炉煤气除尘与回收系统焦炉烟气除尘系统 煤气管网系统的特种阀门以及应用于核电站的核级蝶阀核级球阀非核级蝶阀非核级 球阀。

8、p建立乏燃料闭式循环对能源安全乏燃料减量化具有重要意义。
我国为贫铀国，国内铀资源大部分属于非常规铀，开采成本较高，近年来我国铀资源对外依存度常年维持在 70以上，主要供应国家有哈萨克斯坦乌兹别克斯坦加拿大纳米比亚尼日尔和澳大利亚。
建立乏燃料。

9、p根据公司拓展氢能源应用领域特种阀门的战略规划，2019 年公司向南通神通新能源科技有限公司注资 500 万元，公司出资所占比例为35， 通过该项投资，公司布局氢能源行业，主要面向氢燃料电池储氢系统及加氢站等氢能源产业领域所需的特种高压阀门。

10、阀门行业市场集中度低，头部公司在各自细分领域具备竞争优势。
产品的非标性导致阀门企业更多关注如何提升其优势市场的整体装备份额，而并不拘泥于阀门单一产品，全球经验来看，行业头部竞争者多是综合实力强劲的制造巨头。
根据中国通用机械工业协会阀门分会。

11、全球液压件市场集中度高，技术壁垒产业链配套孕育百年伟大企业。
液压发展须 具天时地利：前期投入大产业化难度高，易守难攻：液压产业化难度很大，初期研 发投资较大并且项目风险高。
液压产品涉及材料学电子结构学等多个学科，高端泵 阀技术突破非一朝一夕。

12、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 ： 17.82 元 目标价格 人民币 ：20.91 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 4.86 已上市流通 A股亿股 4.47 总市值亿元 86.56 年内股价最高最低元 18。

13、证券研究报告公司深度研究报告通用设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 127 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 新莱应材300260半导体管阀等核心零部件供应商半导体管阀等核心零部件供应商,双重双重国产国产替代。

14、证券研究报告证券研究报告请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第48页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明阀件阀件,抗通缩,抗通缩,的热管理环节,的热管理环节电器智造行业热管理专题2023,2,22中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心。

15、1Ta公司报告公司报告公司深度研究公司深度研究江苏神通,江苏神通,002438,机械设备二十二十年厉兵秣马年厉兵秣马,阀门龙头迎新成长阀门龙头迎新成长投资要点,投资要点,作为国内特种阀门领军企业,公司充分受益于核电项目建设加速,冶金和能源业。

16、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分江苏神通江苏神通,002438,特种阀门龙头,乘核电东风扬帆起航特种阀门龙头,乘核电东风扬帆起航江苏神通首次覆盖报告江苏神通首次覆盖报告徐乔威徐乔威,分析师分析师,张越张越,分。

17、敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告多下游共振上行,工业阀门龙头多下游共振上行,工业阀门龙头持续受益持续受益,纽威股份,纽威股份,公司研究公司深度主要观点,主要观点,公司简介,工业阀门龙头,规模持续增长公司简介,工业阀门龙头,规模持续。

18、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行行业业研研究究行行业业深深度度研研究究报报告告证券研究报告证券研究报告industryId电子电子推荐推荐,维持维持,重点公司重点公司重点公司EPS评级2023E。

19、中寰股份,北交所个股研究系列报告,北交所个股研究系列报告,控制阀生产控制阀生产企业研究企业研究公司基本情况,主营业务,公司产品,股权结构,财务分析,天然气采集,输配送环节的设备生产商及服务提供商,天然气采集,输配送环节的设备生产商及服务提供。