动力电池回收行业

1、 证券证券研究报告研究报告| 公司公司深度报告深度报告 工业工业 | 新能源新能源 强烈推荐强烈推荐-A（维持维持） 亿纬锂能亿纬锂能 300014.SZ 目标估值：80-85 元 当前股价：62.81 元 2020年年04月月25日日 动力电池动力电池开始收获，开始收获， “金豆金豆”微型电池成为新增长要素”微型电池成为新增长要素 基础数据基础数据 上证综指 2809 总股本（万股）。

2、L 在 2020 年的产能目标分别为 90GWh 和 70GWh（包含合资工厂产能）,松下则希望达到 52GWh，SDI 与 SKI致力于突破 20GWh。

3、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 新能源汽车产业链行业 动力电池系列报告（3） ：为何电池环节 注定赢家通吃？ 电池成本电池成本是是汽车电动化的决定性因素，汽车电动化的决定性因素，我们自下而上构建电芯的成本模型我们自下而上构建电芯的成本模型，分析分析 结果表明，动力电池的品质、成本、规模形成正反馈闭环，结果表明，动力电池的品质、成本、规模形成正反馈闭。

4、新能源汽车行业专题研究新能源汽车行业专题研究 2019年国内动力电池市场回顾年国内动力电池市场回顾 中信证券研究部中信证券研究部 新能源汽车行业新能源汽车行业 宋韶灵宋韶灵 2020年年2月月24日日 目录目录 CONTENTS 2 1.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-总量总量 2.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 3.国内动力电池市场回顾国内动力电池市。

5、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 电气设备行业深度研究报告 推荐推荐（维持维持） 电池包技术革命： 影响全球动力电池行业格局电池包技术革命： 影响全球动力电池行业格局 新变量新变量 结构结构设计设计优化有助于动力电池包成本降低。
优化有助于动力电池包成本降低。
动力电池包由电芯/模组/辅材/各类 管理系统等共同构成。
由。

6、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

7、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 一、 全球新能源汽车积极向好6 （一）国内市场中期确定性较高6 （二）海外市场：特斯拉引领，海外车企加速电动化9 二、锂电设备空间几何15 （一）锂电设备全球需求 3 年翻倍15 （二）动力电池材料方向均有较大前景23 三、市场格局：核心供应链下，龙头优势明显27 图表目录 图表 1：全球新能源电动车 2019-2025 年复合增速有望达到 38。

8、 2020年深度行业分析研究报告 目录索引 一、欧洲的2020，中国的2018.7 （一）欧盟2020年启动全球最严碳排放法规.。

9、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 行业格局：动力电池行业是否有护城河？5 业务布局：动力电池是否是核心业务？9 技术工艺：是否可以保持产品力优势？11 市场份额：是否具备规模经济效应？16 供应体系：是否具备原材料成本优势？20 客户结构：是否有忠诚度高的下游客户？23 图表目录 图表 1. 动力电池企业竞争优势的表现和来源5 图表 2. 2015 年全球动力电池市场竞争格局6 。

10、2020年深度行业分析研究报告,电池材料财报要点纵览,电机电控充电桩财报要点纵览,电动车市场趋势展望,目录,1,2,3,电动车,动力电池-业绩分化，龙头具备较强韧性,国内主要锂电池上市公司业绩情况,海内外锂电池企业业绩,国内锂电企业业绩分化 ：国内动力电 池市场二八分化愈发明显，头部电池厂 家的优势持续扩大；在行业失速以及龙 头的挤压下，二三线动力电池厂商呈现 出增长乏力、利润下滑的。

11、p轻量化趋势下，铝合金电池托盘是最优选项pp电池托盘是新能源汽车电池系统的骨架，是电池系统安全性的重要保障，起到抗冲击抗震动及保护作用，其重量占电池系统的203它需要高精度耐腐蚀耐高温抗冲击等性能，高强钢由于其低成本，在大众丰田等车企中。

12、固相法分为三种主流路线。
根据铁源的不同,固相法又可细分为磷酸铁草酸亚铁与铁红氧化铁三个路线。
pp磷酸铁工艺最为普及，工艺简单产品克容量较高，根据调节 PH 值的原料不同再分为氨水法氢氧化钠法，据产业反馈整体成本氨水法略低。
pp草酸亚铁工艺。

13、消费电子及新能源带动锂电池市场高速增长pp锂电池是一种二次充电电池，电池结构包括正负极隔膜有机电解液以及电池外壳组成。
其中正极通常为锰酸锂钴酸锂或镍钴锰酸锂等活性物质材料;负极的活性物质通常为石墨或近似石墨结构的碳;电池中的隔膜是一种经特。

14、磷酸铁锂用量约3显著高于三元电池用量约0.5， 21年由于磷酸铁锂需求爆发，VC迎来缺货最严重阶段，目前 单吨价格已达到40万。
由于VC生产受环保管控严格，其复产和扩产难度都很大，新上产线审批程序较多，我们预计磷酸 铁锂需求持续高增，短时。

15、早在 2018 年 6 月，大众与 QS 就宣布成立合资公司 QSV Operations LLC，双方各持股 50，期望实现 QS 固态电池的商业化生产，预计 2025 年量产。
2019 年一众电池厂如国轩高科清陶新能源赣锋锂业就建立了。

16、钠资源储量丰富，成本有望继续下降钠资源储量丰富。
钠资源储量丰富，地壳丰度可达2.74，价格低廉且提炼简单。
而锂储量仅 0.0065，主要分布于澳大利亚南美地区。
钠离子电池对保障我国资源供给具有重要战略意义。
我国仅拥有世界锂资源储量的5.93。

17、1. 锂电化加速，美国刺激政策明确超预期美国有望迎来刺激性政策 美国在川普当政时期对于新能源车并无明显刺激政策，这导致美国电动车市场近三年基本上为30万辆左右的销售量，渗透度水平为2%左右; 拜登支持恢复电.。

18、公司通过布局上游原材料以及中下游设备电池系统企业，加强供应链可控性保障成本和供应稳定，有利支撑 25 年动力储能电池 200GWh 产能的目标。
钴资源：21 年2月公司与亿纬控股参与华友钴业定增，共获得1.76股份。
镍资源：21 年 5 月。

19、产业链布局：锂电一体化布局，保障产能扩张产业链安全公司通过布局上游原材料以及中下游设备电池系统企业，加强供应链可控性保障成本和供应稳定，有利支撑 25 年动力储能电池 200GWh 产能的目标。
公司锂电上游和中游布局如下：钴资源：21 年2。

20、正极是电池发挥性能的基石之一，针对正极材料的开发十分关键。
但材料的研制方向相对繁杂，有必要进行开发策略的梳理。
在此章，我们从正极的理化本质着手，回答五个问题：1针对正极为什么要持续改性2如何确定改性的方向3改性后不同材料具备的核心优势是什么。

21、对电动汽车动力性能要求提升，推动动力电池技术发展。
由原电池驱动开始，电动汽车中的化学电源不断发展，从可反复循环使用的铅酸电池，到镍镉电池，再到镍氢电池，以及锂二次电池，这些驱动源在应用上相比同时代电池技术，具备较高的能量密度与功率密度，可靠。

22、从终端市场来看，切割仍稳居我国工业激光设备第一大应用领域，我们认为，激光焊接潜在市场规模不应小于激光切割，主要原因包括：材料加工中，焊接为切割后道工序，二者潜在产能需求应相匹配;焊接具备非标属性，单位价值量更高。
参照2021 中国激光产业发。

23、产业内生动力外部政策及碳中和目标等因素多重驱动，我国储能产业迈入规模化发展阶段。
随着碳达峰碳中和3060目标的提出，以光伏风电为代表的可再生能源战略地位凸显，储能作为支撑可再生能源发展的关键技术快速发展。
2020 年，储能产业虽受疫情影响，。

24、新能源汽车行业专题报告新能源汽车行业专题报告2021年国内动力电池市场回顾年国内动力电池市场回顾2022年年1月月24日日目录目录CONTENTS21.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾总量总量2.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场。