财富管理行业分析

1、 财富管理行业研究 嘉信理财的成功经验及对我国财富管理行业的启示 植信投资研究院高级研究员 郭建锋 经过近半个世纪的发展，嘉信理财从一家小型的折扣券商逐步发展成为全球最具影响力的互联网券商之一，同时也成为美国个人金融服务市场重要的引领者。
其不断发展的业务与商业模式，堪称创新典范。
本报告详细剖析了嘉信理财发展现状及历史进程，并着重研究了嘉信理财资产管理及财富。

2、p嘉信理财：从折扣经纪商向财富管理转型 三大主要业务。
嘉信理财主要提供财富管理证券经纪以及银行存贷款三大板块业 务，由旗下嘉信证券经纪公司资产管理公司以及嘉信银行运营;其中，证券经纪业务按照交易量收费，信贷业务按生息资产收费，财富管理业务收。

3、p其中，剔除商业及商务业态后的 14 家物管企业基础物业管理服务合计实现毛利润131.9 亿元，同比大幅增长 73.6，期内毛利率增长至 24.3，较 2019 年提升 3.7pcts，本期毛利率的跳增一定程度上归因于社保减免政策。
pp期内。

4、契合医卫联合，预防为主目标，医联体布局有望加速。
本次疫情中暴露出我国医疗卫生体系存在重治疗轻预防防治割裂等问题，pp医联体可以通过区域内不同层级的医疗机构展开分工协作，实现区域内医疗资源整合，强化区域内龙头医院对基层医疗卫生机构的技术指导。

5、2020 年，物业管理板块整体主营业务收入同比增长 35.7，较 2019 年下降 13.8pct， 整体仍保持高增速。
其中，一线物管公司营业收入同比增长31.4，较2019年下降25.1pct; 二线物管公司营业收入同比增长 38.8，。

6、 我们判断，腾讯财富管理的客户来源主要是微信。
其月活规模约为10亿，微信有最强的流量优势，但由于战略的忽视，并未将流量优势转化为基金代销变现的优势。
pp 由于微信页面设计追求极致简单，腾讯理财通和腾安基金也实行精品店模式，覆盖服务主要为基。

7、物业管理行业不仅有需求侧的快速成长，还有供给侧产能的持续升级和扩大。
在我国，很少见到另一个行业，需求侧能有如此迅猛的增长，市场结构如此分散，同时供给侧还能走向差异化，良币不断淘汰劣币，政策对此还格外支持。
这种特征的行业在 1990 年代很。

8、 股票。
1股票市值测算：测算 2030 年 A 股总市值达 296 万亿，对应 10年 CAGR13.从证券化率股市市值GDP，及股市中公募基金持股占比来看，中国目前相当于美国 8090 年代水平，当时也是美国经济结构转型社会融资结构。

9、 麦肯锡全球研究所认为，大数据是一种规模大到在获取存储管理和分析方面都超出了传统数据库软件工具能力范围的数据集合，以容量大类型多存取速度快应用价值高为主要特征。
pp 2015年9月，在国务院印发的促进大数据发展行动纲要中指出：大数据是对数。

10、券商财富管理行业发展现状代销金融产品业务发展速度较快 代销金融产品业务收入大幅提升。
随着中国证券市场监管政策和市场机制逐步成熟投资产品不断丰富的背景下，我国证券行业财富管理进入加速转型阶段。
据中证协统计的全行业各家券商业务数据计算得出，截至。

11、供给：银行第三方券商三分天下银行：财富管理主战场，拥有高客主账户测算 2020 年个人可投资资产产品化规模 66 万亿元，银行占比 5根据前文测算， 2020 年个人可投资资产规模 200 万亿元，扣除其中现金及存款股票债券以及其它中的。

12、 东方财富媒体和社交属性提升用户黏性，满足刚性资讯需求。
东方财富PC端起家于财经资讯网站和股吧讨论社区，具有强媒体和社交属性。
由于股吧定位于普通散户讨论社区，用户分享意愿和活跃度高。
同时，东方财富网作为财经媒体，拥有完整的自媒体运营团队，。

13、资产配置的前提之一是了解客户。
投资者问卷有助于了解客户的基本情况，但由于问卷信息量有限，以及客户可能并不真正了解自己，问卷结果可能包含投资者自我认知偏差，只有问卷是不够的。
为了得到更精准的用户画像，财富机构可以通过数据挖掘和历史投资行为分析。

14、以收费面积和物业费为单位的：商写及部分公建。
以合同和标段为单位的：城市服务及部分公建。
前者是针对建筑物空间，后者是针对建筑物以外的空间。
非住宅物业的收费水平更高，提价相对容易，但需要通过优质服务来保续约率。
部分公建类物业，如机场学校等，物业。

15、2021 年深度行业分析研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
2 29 正文目录正文目录 一一 监管引变革，财富管理行业格局重塑监管引变革，财富管理行业格。

16、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 深度测算深度测算 财富管理财富管理行业的结构之变：产品结构费率变迁与投顾收入行业的结构之变：产品结构费率变迁与投顾收入 金融服务 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业。

17、2022 年深度行业分析研究报告 2 正文目录正文目录 引言引言 . 4 行业解构视角监管周期产品周期与竞争格局是三要素行业解构视角监管周期产品周期与竞争格局是三要素 . 5 监管周期：宽松环境行业良莠不齐，目前逐渐填补空白 . 5 产品周。

18、非银金融非银金融 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 126 非银金融非银金融 2022 年 07 月 27 日 投资评级:投资评级:看好看好维持维持行业走势图行业走势图 数据来源:聚源 2 季度基金净赎回好于预期,看好中报高景气标的行。

19、普华永道估计,到2025年,全球管理的资产将从2020年底的110万亿美元攀升至147.4万亿美元,每年增长5.6.虽然按绝对值计算,北美的资产管理规模增长最为强劲,但拉丁美洲和亚太地区的增长速度最快.普华永道在另一份报告中预测,该行业将在。

20、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第 16 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 平安理财:平安理财:财富管理新锐财富管理新锐 财富管理系列之理财公司深度分析报告2022.9.21 中信证券研究部中信证券。

21、目录目录 前言前言 第一章第一章 中国香港:极具竞争力的全球财富管理中心中国香港:极具竞争力的全球财富管理中心 一香港成为全球金融中心的主要因素 二内地尤其是粤港澳大湾区对香港发展的强劲支持 第二章第二章 香港私人财富管理行业面临的挑战香港。