银行业财富管理系列之理财公司深度分析报告：平安理财财富管理新锐-220921（17页）.pdf

1、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第 16 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 平安理财：平安理财：财富管理新锐财富管理新锐 财富管理系列之理财公司深度分析报告2022.9.21 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 肖斐斐肖斐斐 银行业首席分析师 S1010510120057 彭博彭博 银行业联席首席分析师 S1010519060001 联系人：林楠联系人：林楠 平安理财特色鲜明，平安理财特色鲜明，立足立足稳健，重点布局稳健，重点布局绝对收益绝对收益类类为主的产品体系为主的产品体系，坚持多，坚持多资产多策略配置思路，产品规模稳步增长资产多策略配

2、置思路，产品规模稳步增长。平安理财平安理财：股东赋能，管理驱动股东赋能，管理驱动。1）股东背景：）股东背景：平安银行全资子公司平安银行全资子公司。平安理财是平安集团资产管理布局的重要一环，集团和母行将从客户基础、业务联动、团队建设等方面给予平安理财全面支持。2）管理层管理层：母行行长亲自挂帅，整合母行行长亲自挂帅，整合集团人才资源集团人才资源。董事长由平安银行行长胡跃飞先生兼任，原平安证券副总经理张东先生和原平安基金副总经理付强先生分别担任公司总经理与副总经理，融合银行与非银的高管团队，有助于整合母行和集团在科技、产品、投研、交易、渠道和风控等方面的优势。3）产品规模：稳健增长产品规模：稳健增

3、长。截至 2022 年上半年末，平安理财集团口径非保本理财产品余额为 9,472.76 亿元，较上年末增长 8.6%，其中符合资管新规要求的净值型产品规模 9,305.49 亿元，较上年末增长 11.0%。产品体系：产品体系：立足稳健，聚焦绝对收益产品立足稳健，聚焦绝对收益产品。平安理财产品线涵盖了现金管理、固收和含权等，同时也会在 ESG 和养老等具有主题特点的特色产品线进行相应布局，现阶段产品以固收和“固收+”为主，聚焦绝对收益产品。1）现金管理：）现金管理：灵活取用，适配性广灵活取用，适配性广，平安理财现金管理产品根据资金用途和资金量设置了多种类型产品，方便客户灵活取用。2）固收类：）固

4、收类：重点布局，产品线丰富重点布局，产品线丰富，基于立足稳健的产品特色，平安理财高度重视固收类产品体系的建设，坚持多资产多策略配置思路，通过丰富投资策略组合、产品形态、产品期限来进行细分和延伸产品线。3）混合混合类：类：积极布局，积极布局，FOF 管理为主管理为主，平安理财混合类产品配置策略以FOF 管理为主，偏好投资公募基金与资管计划，公司专门构建了基金研究和投资团队，持续优化“平安优选”FOF/MOM 模型。核心优势：人才、科技、协同三力核心优势：人才、科技、协同三力驱动驱动。1）人才：队伍多元化，机制市场化人才：队伍多元化，机制市场化。公司现有人才队伍涵盖银行、证券、公募基金和实业等，整

5、合优势资源。公司在人才招聘及激励机制上坚持市场化，叠加平安集团和平安银行提供的优质而富有延展性的平台，具有强大的专业资管人才吸引力。2）科技：科技赋能打造科技）科技：科技赋能打造科技型资产管理公司型资产管理公司。平安理财充分利用集团科技力量与人才优势，持续推进作业流程线上化、经营分析数据化、投资决策辅助智能化，打造科技型资产管理公司。3）协同：母行与集团协同助力资产供给和风险控制）协同：母行与集团协同助力资产供给和风险控制。母行和集团利用牌照和经营优势为平安理财输送优质资产和提供风控赋能，一方面保障平安理财资产投资，另一方面在业务引流、产品合作、客群触达、资产组织等方面全面升级。前景展望：做强

6、优势，特色拓展前景展望：做强优势，特色拓展。1）战略规划：立足自身发展，服务母行零售战略规划：立足自身发展，服务母行零售。自身战略层面构建产品创新，专业投研、高效运营和科技引领等方面的竞争力，通过优异的业绩表现和全品类的产品布局与母行进行高效协同，在获取新客、留存老客户、提升 AUM 方面等方面助力母行大财富管理布局。2）策略布局：立）策略布局：立足稳健，多资产多策略延申足稳健，多资产多策略延申。产品策略结合自身固收投资优势和宏观经济环境，将绝对收益目标产品作为重点发展方向；资产配置策略在发挥银行背景在固收投资和交易优势基础上，践行多资产多策略，依托理财产品投资范围广、工具灵活的优势，围绕不同