2020年半导体行业

1、半导体设备投资地图半导体设备投资地图 证券分析师: 贺茂飞 E-MAIL: SAC执业证书编号: S0020520060001 证券研究报告证券研究报告 20202020年年7 7月月7 7日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资建议投资建议 2 我们坚定看好中国芯片产业崛起的机遇，在这一轮晶圆加工产业的扩张潮中，上游设备材料企业有望迎来历史性发展机遇。
回顾日本。

2、半导体材料投资地图半导体材料投资地图 首席电子分析师: 贺茂飞 SAC执业证书编号: S0020520060001 e-mail: 联系人：刘堃 e-mail : 证券研究报告证券研究报告 20202020年年7 7月月9 9日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 超硅半导体超硅半导体 金瑞泓科技金瑞泓科技 宁夏银和宁夏银和 有研集团有研集团 半导体材料投资地图半导。

3、的功率密度与更低的功耗。
功率半导体伴随着电力的运用而诞生，从长远来看，始终向着更高的功率密度和更低的功耗两个方向发展，受益于折旧带来的替换市场、电气化程度加深带来的新增市场以及供需格局带来的价格增长，预计 2022 年世界功率半导体市场规模有望达到426 亿美元，2016-2022 年年化复合增长率约为 6.4%，而国内市场由于“进口替代” 打开的市场空间增幅，未来五年预计年化复合增长率超过 12%，其中高压 IGBT、第三代半导体等细分赛道增速更有望超过 20%。
核心竞争力：前段制造决定产品性能铸就产业链核心地位，设计能力主导客户开拓把握企业增长由于功率半导体对特色工艺的追求远超于对运算能力的追求，前段晶圆制造决定着功率半导体产品的主要性能，也因此占据着产业链的核心地位。
与此同时，通过差异化参数调整，先满足客户基础指标要求，然后再实现功耗与成本的最优解，是企业设计能力的核心体现，也是下游客户对设计企业的核心需求。
因此设计能力决定客户开拓速度，影响企业增长。
长远来看，IDM模式有利于发挥范围经济、占据更多的价值链环节，是功率半导体企业发展的大势所趋。
竞争格局：“进口替代”打开额外增量空间，短期内设计企业迎发展良机国际巨头垄断国内市场，进口替代空间巨大。
由于中国半导体行业积累的不足，国内 50%以上的功率半导体市场空间被国际巨头占据。
但是由于功。

4、仅为54，两者的预期相差15分。
我们看到，公司规模不同，信心也截然不同。
在信心指数涉及的所有领域，年收入在1亿美元以下的公司对前景尤为乐观。
在半导体生态系统内，无晶圆厂半导体公司更具信心（小型公司的受访者大多来自无晶圆厂半导体公司）。
大公司对前景虽仍旧乐观，但展望相对保守，或许是因为它们更多地受到当前国际贸易、中美谈判等外部阻力的影响，某些情况下还面临着资本支出放缓、存储器价格下跌、库存过剩等因素的影响。
新创立的小公司很可能有更大的发展空间，故新兴公司的乐观情绪在某种程度上是合理的。
这种乐观态度也说明了一些广泛的行业趋势，比如，创业型企业正在大举推动创新。
在当今的商业环境中，“小规模”优势赋予初创企业想象力、洞察力和灵活性，使其能够领先于“变革”或成为“变革”的代名词。
由于需要迎合的利益相关方较少，且无需定期对公司信息作公开披露，因此相较大公司，初创企业通常有更高的风险偏好、且无需如大公司那样存在固守既定市场的立场等制约。
另外，初创企业尚未建立起各种复杂的运营流程和组织层级，对应变化的反应效率高于大公司。
即便不具备老牌企业的资源，但它们可以利用开源平台，提高研发效率、降低研发成本获得优势。
总之，不论公司规模如何，受访者都对该指数的绝大多数指标表达了一定程度的信心。
唯一的例外是高管们对公司经营盈利能力的年度变化所作的展望。
我们认为，高管对盈利能力的谨慎态度是因。

5、2020年全球半导体行业展望 第2部分 （共3部分） ： 聚焦推动未来收入增长的产品和应用 5G、 物联网、 人工智能和汽车应用 将引领行业发展趋势 技术融合 为半导体 公司提供 增长动力 Lincoln Clark是毕马威全球半导体业务主 管合伙人， 也是毕马威美国科技、 媒体和电 信业务部门的一员， 他有逾32年审计、 会 计服务经验， 作为主管合伙人为众多 财 富 500强公司提供服务。
他。

6、 www.semiconductors.org SEMICONDUCTOR INDUSTRY ASSOCIATION FACTBOOK Introduction 1. Expand access to global markets to fuel semiconductor industry growth. 2. Increase federal investments in semiconduc。

7、可追溯性以及计算和人工智能（AI）功能来推动业务运营的改进。
人工智能和扩展现实需要定制芯片。
量子计算将引入一个全新的计算工程领域。
趋势二：知己知彼随着硅技术的商品化，半导体公司正在寻找差异化的方法。
提供硅片即服务和平台参与是实现这一目标的一种方式。
随着芯片的应用变得越来越具体，半导体公司希望拥有联网功能，而不仅仅是一块硬件。
要成功地做到这一点，企业必须了解他们的客户，并提前预测需求。
趋势三：人力+工人即使劳动力发展迅速，大多数半导体公司还会针对现有员工进行优化。
迁移到数字化工作，需要拥有数字技能的员工。
趋势四：保证安全大型半导体公司正在努力将安全性嵌入其芯片及其生态系统中，因为这是国家安全以及公民安全的重要纽带。
趋势五：我的市场定制芯片、小芯片和5G在定制和按需的世界中至关重要。
由于非传统的竞争对手改变了半导体行业竞争，现有企业正处于与其客户群竞争的环境中。

8、仍有较大的国产提升空间。
贸易战对我国半导体核心技术“卡脖子”半导体产业链中，上游半导体设备和中游制造对美依存度极高，核心芯片的国产化比率极低，存在受技术限制的可能性；相比之下，中游封测和下游终端市场领域对美依存度小，受到影响较小。
贸易战背景下，一方面设备企业前瞻布局非美国地区零部件采购，另一方面国内代工厂/存储器厂评估国内设备厂商的意愿增强。
根据某下游大厂近期的设备采购规划，其2018年国产装备的采购额占总装备采购额的比例仅13%，但从19年开始，国产化率快速提升，预计至2020年将达到30%左右。
下游厂商加速扩产，带动国内半导体设备需求当前大陆成为全球新建晶圆厂最积极的地区，以长江存储/合肥长鑫为代表的的存储器项目和以中芯国际/华力为代表的代工厂正处于加速扩产的阶段，预计带来大量的设备投资需求。
判断2020年国内半导体晶圆制造设备市场空间达1000亿以上，而封装和测试设备市场空间约200亿左右。
细分设备的国产化空间以刻蚀、成膜、量测、清洗、测试设备为例，分析细分领域设备的国产化进程及成长空间。

9、2020年全球半导体行业展望 第2部分 （共3部分） ： 聚焦推动未来收入增长的产品和应用 5G、 物联网、 人工智能和汽车应用 将引领行业发展趋势 技术融合 为半导体 公司提供 增长动力 Lincoln Clark是毕马威全球半导体业务主 管合伙人， 也是毕马威美国科技、 媒体和电 信业务部门的一员， 他有逾32年审计、 会 计服务经验， 作为主管合伙人为众多 财 富 500强公司提供服务。
他。

10、 SIA CONFIDENTIAL | 5G INFRASTRUCTURE ANALYSIS | 1 5G WIRELESS INFRASTRUCTURE SEMICONDUCTOR ANALYSIS 2 | 5G INFRASTRUCTURE ANALYSIS 8 | 5G INFRASTRUCTURE ANALYSIS | SIA CONFIDENTIAL EXECUTIVE SUMMARY。

11、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 电子/ 半导体 2020 年 09 月 24 日 半导体硅片行业全攻略 看好 半导体行业深度 相关研究 集成电路全产业链迎新政策红利-新 时期促进集成电路产业和软件产业高质 量发展的若干政策解读 2020 年 8 月 5 日 证券分析师 杨海燕 A0230518070003 联系人 杨海。

12、2020年深度行业分析研究报告,请务必阅读正文之后的免责条款部分,正文目录,5,第一部分：半导体设备是行业基石，国内企业即将迎来历史转折期 第二部分：芯片制造工艺流程拆分：薄膜工艺介绍及国内外龙头对比分析 第三部分：芯片制造工艺流程拆分：刻蚀工艺介绍及国内外龙头对比分析 第四部分：芯片制造工艺流程拆分：光刻工艺介绍及国内外龙头对比分析 第五部分：芯片制造工艺流程拆分：清洗工艺介绍及国内外龙头对。

13、STATE OF THE U.S. SEMICONDUCTOR INDUSTRY 2020 2 | SEMICONDUCTOR INDUSTRY ASSOCIATION INTRODUCTION U.S. companies have for decades led the world in producing these tiny chips that power modern technolo。

14、共为185万个美国就业岗位提供了支持。
该行业在研发、设计和制造活动等方面直接雇用了27.7万多名家庭佣工。
2020年半导体产业对美国的经济影响SIA预计，一项500亿美元的国内半导体制造业联邦投资计划，将为美国经济每年增加246亿美元，并将在2021年至2026年期间为整个美国经济每年创造平均18.5万个临时就业岗位。
因此，在这六年的发展期内，这样一个激励计划对GDP和就业的累积年度影响将分别为1477亿美元和110万美元。
这项计划有望大幅增加半导体行业对人才的需求。
随着国内对半导体研发、设计和制造业的投资越来越多，产量也越来越大，该行业将需要在一系列职业中雇佣更多的工人。
由于这些激励措施，对美国经济的持久积极影响是新增28万个就业岗位，其中4.2万个将直接在国内半导体行业就业。
这将使美国半导体行业的就业人数增至31.9万人，2027年的就业总人数将增至213万人。
图2:2021-2026年500亿美元联邦半导体制造业激励计划对年总就业岗位的影响报告总结美国半导体行业是美国经济中一个重要的、不断增长的组成部分。
该行业在整个经济中为各种产品提供关键投入的能力体现在其对美国GDP的重大贡献及其支持的国内就业岗位数量上。
2020年估计半导体行业在49个州和华盛顿州直接雇佣了超过277000名工人。
2020年该行业对美国经济的总体贡献为246亿美元，其中约1890亿美元来自供应链和消费活动。

15、元。
数据来源北方华创-公司深度报告：国产设备龙头，深度受益下游加速扩产和国产化稳步提升-20211031(35页)。

16、p半导体用超净高纯试剂中双氧水硫酸和氨水消耗占比分别为 3433和 9，合计占比超过七成。
公司超净高纯试剂产品聚焦于价值量最高的半导体领域，三款拳头产品双氧水硫酸和氨水均达到主流客户最高规格要求 SEMI G5,金属离子低于 10ppt，双。

17、MiniLED背光：价格昂贵普及缓慢，三星作为领头羊规划300万台试水 MiniLED 既可用于背光亦可用于直显，不过当前 MiniLED 背光技术相对更成熟。
MiniLED 直显显示屏已经开始逐步应用于交通管理指挥中心安防监控中心等商显。

18、半导体生态圈逐步激发，设备国产替代进程曙光渐亮pp内外双重推动，半导体行业生态愈加活跃pp外部干扰激发半导体软件设备和材料的国产化进程。
美国在外交政策上加强与日韩互动以推动半导体供应链等领域合作，试图以禁令产业联盟的手段降低全球半导体产业。

19、应用于不同生产制程的平板显示检测系统技术原理差异较大。
Array 制程主要是对玻璃基板的生产加工，该段制程的检测主要是利用光学电学原理对玻璃基板或偏光片进行各种检测，如 AOI 光学检测系统。
Cell 制程主要是在Array 制程完成的玻。

20、全球半导体产业已经经历两次大范围产业转移。
从历史发展进程看，全球半导体经历过 两次明显的产业转移，第一次转移是从上世纪 70 年代从美国本土转向日本，索尼松 下东芝等日企在这轮浪潮中脱颖而出;第二次转移从上世纪 80 年代末延续到本世纪 。

21、制程提升带来光刻胶价值量提升在前文第一章节我们看到中国晶圆代工厂商在未来的扩产规划将会十分巨大，8 寸的产能将在未来实现从当前 74 万片月增长至 135 万片月，12 寸产能将从当前 38.9 万片月增长至 145.4 万片月，分别将实现。

22、北斱华创：硅刻蚀领军者 北方华创自 2001年成立后便开始组建团队研发刻蚀技术 ，并于 2004年第一台设备成功起辉， 2005年第一台8英寸ICP刻蚀机上线，是我国自主研发的第一台干法刻蚀机 。
凭借在等离子体控制反应腔室设计刻蚀工艺技术 。

23、芯片产能紧张，制造封测进入新一轮涨价周期。
关注卡脖子领域和大芯片，半导体设计进入深水区。
半导体设备和材料行业持续景气。
2020年半导体材料获得融资项目超过40个总融资金额或超120亿人民币。
2020年半导体设备获得融资项目超过35个总融资金。

24、芯片从功能上可分为通用ICCPU等和专用ICASIC;从结构上可分为数字IC逻辑芯片微处理器，模拟IC信号链电源管理以及存储器。
为满足不同功能和不同结构的IC设计需求，从实现方法上可将其分为全定制设计和半定制设计。
全定制设计是指基于晶体管级。

25、半导体产业链全景梳理半导体产业链全景梳理 1 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 半导体材料与设备：半导体支撑产业半导体材料与设备：半导体支撑产业，卡脖子关键环节卡脖子关键环节 半导体材料与设备是半导体支撑产业，在复杂国际贸。

26、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 23 行业研究信息技术半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设半导体与半导体生产设备行业研究报告备行业研究报告 2022 年 01 月 08 日 半导体测试机，商业模式优质空间大半导。