全球化研究报告-PDF版

PBO：2021年加拿大基础设施银行支出展望报告（英文版）（26页）.pdf

作为1878亿美元加拿大投资计划的一部分，政府成立了加拿大基础设施银行(CIB)，将350亿美元投资于符合公共利益的大型创收基础设施项目，并与公共、私营和私营部门合作开发和交付，机构投资者。1四年来，CIB的资金分配比计划慢得多。截至2021年4月22日，CIB已公开宣布为17个项目投资51亿美元。然而，合同的敲定和资金的实际支付却滞后于CIB自己的预测。到2020年12月31日，CIB支付了12亿美元，比之前的计划少了20亿至41亿美元(62%至77%)。资金可能会被推迟，部分原因是政策选择。近一半的项目提交不属于政府赋予CIB的授权范围。大多数被提议的项目都不在授权范围内，因为它们是：在政府的六个“优先部门”之一之外;太小CIB必须投资于“大部门”，变革性的潜在项目“缺少私人或公共资金合作伙伴CIB必须“吸引私人部门投资者和机构投资者的投资”。更一般地说，公共-私人基础设施投资者普遍存在资金延迟。PBO考虑了五个可比的加拿大组织，CIB的支付流进展略低于平均水平比安大略省基础设施部慢，但比PPP加拿大更快，CIB在2017年有效取代了该组织。最近，在2020年10月，政府宣布了一项100亿美元的三年增长计划，通过在较短的开发时间内为规模较小的项目提供资金，加快CIB的投资。考虑到这些新的、限制较少的投资标准，中国人民银行估计，CIB仍不太可能在其11年的授权期限内支付350亿美元。中国人民银行预计，到2027年至2028年，中国投资银行有望支付约160亿美元的基础设施投资，估计缺口为190亿美元。换言之，要在2027-2028年之前支付350亿美元，CIB将要求支付额每年增长61%。

2021-07-20 26页 5星级

DrakeStarPartners：2021上半年全球游戏投资报告（英文版）（16页）.pdf

2021年前6个月，在主要战略公司(腾讯公司、EA、EPIC、Byte Dance、Enbracer、Stillfront)和私募股权投资公司(凯雷、贝恩资本)的推动下，2020年全年移动/个人电脑游戏机的整合金额接近2倍，前6个月共融资48亿美元，其中包括19宗价值5000万美元以上的高价值交易，战略投资者和金融投资者的投资都是空前的高lPO、直接上市和SPAC活动：Applovin、Playtika、Roblox、Huuuge、Nexters、Play Studios、JamCity、TinyBuild、Nazara、Cherry Group和Krafton宣布在即将到来的lPO中筹集50亿美元。EA将从WarnerMedia收购Playdemic，以充分考虑S1.4B现金，Playdemic以其高尔夫冲突游戏而闻名，该网站的下载量已达8000万次，并获得了众多行业奖项。该交易将把Playdemic的创新能力与EA的rmobile增长引擎结合起来，同时为EA提供超过15项顶级Live服务此次收购使众多行业的专业创作者能够使用Pixyz的产品组合更轻松地将3D数据导入Unity。该交易是在两家公司于2018年开始合作提供一流的3D数据导入和优化工具之后达成的。Pixyz一流的产品组合深受客户信赖跨行业的市场领导者。

2021-07-20 16页 5星级

建造通往更绿色牧场的道路：G20地方基础设施可持续投资报告（英文版）（44页）.pdf

COVID-19的经济后果增加了对大量基础设施投资的需求，以支持全球经济复苏。本报告建议，重点应特别放在可持续投资上，以帮助实现巴黎协定的气候目标，并避免随着未来几十年气候政策的加强，更多资本陷入困境。地方基础设施是最可持续的基础设施需求，应该成为一个主要的目标领域。本报告以20国集团优质基础设施原则为基础，调查了以地方基础设施为主的不同方面在20国集团经济体脱碳过程中可能发挥的作用。COVID-19引发的经济危机导致G20经济体释放了大量财政支持。这种支持倾向于优先保护现有的经济结构。随着支持措施转变为财政刺激，G20政府必须考虑措施对长期经济增长的结构性影响。经济复苏中财政刺激的必要性为可持续基础设施战略提供了一个独特的机会，该战略旨在将20国集团经济体转变为适合21世纪挑战和变化的经济体。据估计，实现可持续发展目标所需的全球投资“基础设施缺口”每年在7万亿至8万亿美元之间(Bhattacharya等人，2019年;经合组织，2017年)。可持续基础设施投资的优先领域是能源、运输、水和卫生以及电信/数字部门。全球约70%的温室气体排放来自能源、建筑和运输部门基础设施的建设、开发和运营。我们概述了20国集团经济体应采取的紧急行动的一般原则，同时认识到“共同但有区别的责任”构成了导致2015年巴黎协定的气候公约谈判的基石。在电力部门，关键的优先事项是停止部署新的燃煤发电厂，并集中精力支持电网等基础设施，电网需要变得更加灵活，以便能够纳入分散发电。在建筑领域，20国集团(G20)许多经济体都面临着一个挑战，即在提高能源效率的同时，对其建筑存量进行全面改革，以引进新的清洁能源。建筑投资还必须考虑到气候的变化及其对必要的恢复能力的影响。在流动性方面，需要改变目前污染私人车辆的模式，以使该行业脱碳。基础设施建设的重点应放在清洁的充电站、完善的公共交通网络以及步行和自行车路线上。接入高速互联网和部署其他数字基础设施对经济持续增长越来越重要。仍然需要努力改善固体废物和废水的处理和回收，这两种废物和废水都会造成温室气体排放和当地污染。关于可持续基础设施的讨论通常集中在最终用途上。相反，本报告提倡采用生命周期方法来评估基础设施的可持续性。首先必须解决与基本建筑材料有关的大量温室气体排放问题。与钢铁、铝和水泥生产脱碳相关的一系列困难使得G20必须合作支持低碳选择。

2021-07-20 44页 5星级

欧盟委员会：量化下一代欧盟投资的溢出效应（英文版）（68页）.pdf

下一代欧盟(NGEU)是一个史无前例的工具，它为改革和投资提供了重要的财政支持，从而在整个欧盟范围内协调财政扩张，以应对COVID-19流行病。因此，财政外溢与评估其整体宏观经济效应有关。我们通过扩展.

2021-07-19 68页 5星级

费城联邦储备银行：银行、金融科技公司和其他非银行机构哪些贷款机构更有可能向服务不足的消费者伸出援手？（英文版）（52页）.pdf

最近，人们对理解金融科技公司在扩大银行不足和信贷受限消费者信贷渠道方面的潜在作用产生了极大兴趣。我们探索金融科技信贷的供给方面，重点是无担保个人贷款和抵押贷款。我们调查金融科技公司是否比其他贷款机构更有可能接触“服务不足的消费者”，如少数民族;收入低、信用评分低、信用记录薄的;或是那些有过信用被拒的历史的人。利用Mintel提供的一组丰富的信贷优惠数据，结合TransUnion提供的信贷信息和FRBNY/Equifax消费信贷小组提供的其他消费信贷数据，我们比较了银行、金融科技公司和其他非银行贷款机构提供的类似信贷优惠。与银行相比，金融科技公司更有可能向收入较低、信用评分较低的消费者以及最近被拒绝信贷的消费者提供抵押贷款。金融科技公司也比银行更有可能向申请破产的消费者提供个人贷款(因此总体上也更有可能获得信用卡优惠)以及那些最近被拒绝信贷的消费者。无论是个人贷款还是抵押贷款，金融科技公司都比其他贷款机构更有可能向非次贷消费者提供信贷。在过去的十年中，金融科技公司成为了一个知名的和值得信赖的供应商，为消费者提供各种各样的金融服务，从支付服务到个人贷款和抵押贷款。到2019年，约96%的全球消费者意识到至少有一项金融科技资金转移和支付服务，超过四分之三的人听说过消费信贷领域的金融科技。1许多金融科技公司，如LendingClub、SoFi和Rocket Mortgage(归Quicken所有)，现在已经成为美国家喻户晓的名字。fintech扩张的最大份额之一是消费信贷，尤其是无担保个人分期贷款，通常用于偿还信用卡余额、债务合并或大额家庭购买。金融科技公司纷纷进军这一规模较小但不断增长的产品线，这无疑是近年来个人贷款使用量增加的原因之一。过去几年，个人贷款市场的平均同比增长超过15%(Beiseitov，2019)。根据TransUnion(2019年)的数据，截至2018年12月，38%的未偿个人贷款来自金融科技公司，而2013年这一比例仅为5%，在6年的时间跨度内大幅增加。fintech信贷报价开始快速增长，2014年超过了银行和传统非银行的信贷报价，在2016年达到约12亿美元的峰值。回想一下，这是各贷款人的信贷报价(而非贷款发放)量，基于对随机家庭收到的信贷优惠的调查(假设调查中的这些抽样家庭是一般消费人口的良好代表)。除了在个人贷款领域建立足迹外，金融科技公司还在抵押贷款领域建立了重要的业务。我们观察到，近年来金融科技公司提供的抵押贷款越来越多。事实上，fintech的一家抵押贷款机构Quicken及其子公司Rocket mortgage已经成为美国最大的抵押贷款发起人。

2021-07-16 52页 5星级

HEINONLINE：金融科技、监管科技与金融监管的再认识（英文版）（45页）.pdf

2008年全球金融危机后的监管变革和技术发展正在改变金融市场、服务和机构的性质。这些现象的结合点在于监管技术或“RegTech”在监管监督、报告和合规性方面使用技术，特别是信息技术。监管快速转型的金融体系需要增加对RegTech的使用和依赖。虽然主要监管目标(如金融稳定、审慎安全和稳健、消费者保护和市场诚信、市场竞争和发展)仍然存在，但其应用手段却越来越不足。RegTech的发展正导致一种范式转变，这就需要重新认识金融监管的概念。迄今为止，RegTech一直专注于手动报告和合规流程的数字化。这为金融服务业和监管机构带来了巨大的成本节约。然而，RegTech的潜力要大得多它有可能建立一个近乎实时和相称的监管制度，识别和解决风险，同时促进更有效的监管合规。我们认为，只有在数据、数字身份和监管之间建立新的联系，才能抓住技术变革的本质。本文试图揭示数字化金融世界中数字化模拟过程的不足，为ReGeTeC的实际理解奠定基础，并提出有利于金融部门和其他行业的监管机构、行业和企业家的序贯改革。监管和技术发展正在以2008年全球金融危机(GFC)之前完全出乎意料的方式改变金融市场、服务和机构的性质，“FinTech”指的是利用技术来提供金融解决方案，是这些根本变化的一个方面。金融科技的快速演变和发展要求“RegTech”也有类似的演变和发展。RegTech是监管和技术术语的缩写，它包括在监管监控、报告和合规性方面使用技术，特别是信息技术(it)。用汇丰集团创新主管Christophe Chazot的话说，RegTech可以被描述为“监管流程的技术解决方案”。“流程的自动化使得风险识别和监管合规性比目前的情况更好、更有效。”IBM最近收购Promontory Financial Group的交易预示着未来的发展方向。这笔交易中的协同效应来自Promantory的600名风险和合规顾问，他们向IBM庞大的人工智能系统Watson教授如何将Al应用于风险管理和合规义务。

2021-07-16 45页 5星级

摩根大通（J.P. Morgan）：数字转型与金融科技的崛起-2021年区块链、比特币和数字金融报告（英文版）（86页）.pdf

数字金融的兴起和对金融科技的需求是COVID-19时代真正的金融变革故事，而不是比特币价格的上涨不过，最近特斯拉、纽约梅隆银行和万事达卡宣布将加大对加密货币的接受和采用力度，这证实了投资者对加密货币支.

2021-07-16 86页 5星级

国际清算银行（BIS）：2021年年度经济报告（英文版）（118页）.pdf

近期的情况和相应的不确定性要求政策调整。如果通胀意外上行，金融状况趋紧，央行将受到严峻考验。尤其是在这种情况下至关重要的美国，金融市场和央行之间的拉锯战很可能接踵而至。根据对通胀路径和通胀预期的看法，.

2021-07-15 118页 5星级

城市未来中心（CUF）：拉伸纽约市的资本美元（英文版）（22页）.pdf

面对一场划时代的财政危机，几乎可以肯定的是，纽约市下一任市长将需要确定提高收入和降低成本的新选择。要做到这一点，最有希望的机会之一就是解决城市图书馆、公园、文化组织、公共广场和其他关键社会基础设施的低效基本建设过程。对这一社会基础设施的投资对该市从科维德危机中复苏至关重要。但困扰当前流程的低效率已经将成本推高到近乎荒谬的水平。一个地面图书馆项目很容易需要7年以上的时间来完成，每平方英尺的造价超过1500美元，建造一座甲级写字楼所需的成本和时间大约是原来的三倍。1目前在建的一个公园浴室设施将使纽约市花费近400万美元。2在一个分馆里更换一个暖气和制冷系统将花费超过300万美元。3这些都是纽约再也承受不起的成本膨胀。好消息是，它们也不是不可避免的。它们远远超出了纽约通常的建筑溢价，可以归结为一个有严重缺陷和不必要的官僚城市管理项目的过程。根据我们对困扰公共建筑基本建设进程的主要问题领域的估计成本超支的分析，改革这一进程可以在五年内为该市节省至少8亿美元。这些钱几乎足够清理整个城市三个图书馆系统积压的良好维修需求，或支付未来十年150名全职公园维护工人的费用，或资助1300多英里的受保护自行车道。该市设计和建设部(DDC)已经表明，取得进展是可能的。它在2019年1月启动的一系列资本改革已经开始缩短流程时间，降低成本。但还需要更深入的改进。为了实现这些目标，发展和改革委员会需要继续并扩大其初步改革。但该机构也需要比迄今为止从市政府其他部门得到的帮助多得多的帮助，这些部门对资本运作效率低下做出了巨大贡献，其中包括管理和预算办公室(OMB)。如果没有市政厅最高层的大力推动，这种帮助是不可能实现的。事实上，与任何其他单一的政策变化相比，这份报告敦促下一任市长全力以赴地改革资本流程，设立一名新的主管基础设施的副市长。这名官员将有权指导和监督涉及参与基本建设项目进程的每一个机构的改革进程，并拥有追究每一方责任的政治力量。

2021-07-14 22页 5星级

东亚银行：2021年内地及香港高净值人士投资偏好报告（英文版）（11页）.pdf

高净值个人(HNWI)金融财富的强劲增长。中国的高净值人士正在转向更复杂的产品。目前，存款占中国高净值人士可投资资产的很大一部分。尽管房地产投资仍是首要任务，但内地高净值人士对基金和固定收益资产更感兴趣。广东省拥有中国最多的高净值家庭。中国大陆是香港私人财富管理业的核心驱动力。按产地划分的香港私人财富管理行业资产管理规模。中国大陆是世界上最大的增长机会，GBA是关键驱动力。大陆GBA城市的居民可以投资于香港和澳门银行提供的合格投资产品，反之亦然，资金以闭环形式进行投资，但须遵守总投资限额和个人投资限额。该计划针对简单的投资产品和大量富裕客户。71%的受访私人银行家认为WMC在当今背景下具有高度相关性;20%的人认为是中等重要。中国的普通客户高度数字化，信息丰富，对其银行和财富管理需求有很高的期望。73%的受访公司表示，家族理财办公室是越来越重要的业务来源，高于2019年的64%。在中国，只有33%的高净值人士与家族理财官取得了联系。2020年，香港投资者购买了约3.1亿元人民币的内地基金(仅为内地-香港基金互认3000亿元人民币额度的0.1%)。

2021-07-12 11页 5星级

金融稳定委员会（FSB）：监测和评估与气候有关的金融稳定风险所需数据的可用性（英文版）（52页）.pdf

与气候相关的风险不同于其他金融稳定风险。它们的性质是全球性的，但它们的影响在不同实体、部门和经济体之间有很大差异，这取决于它们的地点和活动。与气候有关的风险可能是高度非线性的，它们对金融系统的影响具有很大的不确定性和尾部风险。气候相关风险的广度包括它们可能在多个司法管辖区和部门同时具体化也对金融体系的弹性产生影响。它们的具体化可能导致不同资产的风险溢价相关性急剧增加，并可能通过不同金融部门的相互作用或通过与实体经济的反馈回路而放大。因此，监测和评估与气候有关的全球金融稳定风险的数据应： 捕捉金融公司对气候相关风险的敞口，特别是那些规模或集中度可能威胁金融稳定的风险。这需要有关金融公司以及他们所接触的非金融公司的数据。这些数据需要足够精细，以便在单个公司和部门的层面上捕捉实体位置和活动之间的差异，以及其更广泛的运营环境和供应链。 支持对金融公司的气候相关风险敞口进行全球比较和汇总。数据必须是可靠的，并且在不同的司法管辖区、公司和部门之间具有可比性。还需要共同衡量气候相关风险对金融公司的更广泛潜在影响，包括其对宏观经济的影响所产生的影响。 支持对金融稳定的气候相关风险进行前瞻性评估。有关气候相关风险敞口的历史数据，以及它们在哪些方面产生的影响，可能对未来风险的性质和规模没有很好的指导作用。前瞻性指标(如气候风险价值)有助于捕捉气候变化对非金融和金融公司影响的不确定性和潜在尾部风险。 捕捉与气候相关的风险转移和缓解。与气候有关的风险可通过提供保险或通过金融市场转移。有关这类金融工具的持有人、保险的普及率及其提供的保护方面的差距以及政府担保和补贴的提供的数据，可以支持对这类风险转移和缓解的未来可用性、可靠性和有效性的评估。

2021-07-12 52页 5星级

Putnam：为女性投资者增值（英文版）（72页）.pdf

在未来三到五年内，将有空前数量的资产转移到美国女性手中，这意味着到本世纪末将有30万亿美元的机会。美国50%的女性是家庭的主要养家糊口者。女性是1300万企业的主要所有者，这些企业创造了1.9万亿美元的收入。到2030年将控制全国三分之二的财富。富有女性的数量增长速度是富有男性的两倍(Marketwatch，2021年)。妇女每年为全球财富增加5万亿美元(波士顿咨询公司，2020年)。17.1万亿美元：美国可持续资产总额。女性认为将ESG因素与投资结合起来很重要的可能性是男性的两倍。创建“家庭图表”，以确定当前客户家庭中的财务利益相关者。

2021-07-12 72页 5星级

消费者金融保护局（CFPB）：房贷市场上的亚裔和太平洋岛民资料图（英文版）（22页）.pdf

人们普遍认为，亚裔美国人和太平洋岛民是一个收入和教育水平都很高的同质群体，这促成了俗称的模范少数民族神话的延续。这个神话经常被用作反对其他少数民族的种族楔子。由亚洲人(如亚裔印度人、华人)和夏威夷或太平洋岛民(如夏威夷土著人、萨摩亚人)组成的AAPI是一个多元化的群体，具有不同的历史、文化和社会经济地位。与模范少数民族神话相反，AAPI经历了种族和民族歧视，一些AAPI是贫穷和弱势群体。现有的关于抵押贷款市场的研究往往强化了少数族裔的神话模式，并将亚洲借款人描绘成与非西班牙裔白人借款人特征相似的人，从而暗示这一群体表现良好。然而，这种特征忽略了AAPI子组之间的多样性以及一些AAPI子组在获得低价信贷时可能遇到的困难。此外，认为非西班牙裔白人在抵押贷款市场上通常表现良好的观点忽视了现有的证据，即在租赁和销售市场上，非西班牙裔白人与非西班牙裔白人的区别对待。作为一个群体，非西班牙裔白人的住房拥有率较低，约为60%，大约75%。住宅房地产占家庭资产的很大一部分，可以通过财富积累和代际财富转移导致社会经济向上流动。本报告通过使用2020年住房抵押贷款披露法(HMDA)数据调查不同AAPI子组的抵押贷款、借款人和贷款人的特征如何变化，补充了现有文献。大多数公共调查的样本量不足，缺乏详细的种族和民族分类。HMDA数据的独特之处在于：(1)它是美国抵押贷款市场最全面的公开信息来源(2) 它是全国范围内唯一公开的抵押贷款信贷应用级数据来源;(3)从2018年的数据开始，它包括了详细的种族和民族分类。消费者金融保护局(the Bureau)利用2020年HMDA数据中详细的种族和民族信息发现，某些AAPI亚组在抵押贷款市场表现优于其他亚组。例如，中国和亚裔印度借款人平均支付的利率低于非西班牙裔白人借款人。另一方面，尽管他们的平均信用评分和收入较高，综合贷款价值比(CLTV)较低，但他们的拒绝率高于非西班牙裔白人借款人。

2021-07-09 22页 5星级

金融稳定委员会（FSB）：金融稳定委员会应对气候相关金融风险的路线图（英文版）（33页）.pdf

人们越来越关注气候变化给金融稳定带来的潜在风险。有形风险的表现以及向低碳经济的无序过渡可能会对金融体系产生不稳定的影响，包括在相对较短的时间内，风险溢价上升和资产价格下跌。与气候相关的风险可能会被金融体系、跨境和跨部门放大。与气候相关的风险影响深远，不同于对金融稳定的其他风险。它们的性质是全球性的，将对所有实体、部门和经济体产生影响，但影响因其所在地和活动而异。与气候相关的风险可能是高度非线性的，它们对金融系统的影响具有很大的不确定性和尾部风险。但可以预见的是，一些物理和过渡效应的组合将会发生。这些影响是长期的，今天的行动可能决定未来几年风险的严重性。气候相关风险的广度包括它们可能在多个司法管辖区和部门同时具体化也对金融体系的弹性产生影响。因此，需要采取自下而上和自上而下的行动，以解决单个实体和整个系统面临的风险。在应对气候变化带来的金融风险方面，一大批国际举措正在展开，而且数量还在不断增加。政府机构部门，包括FSB、NGFS、BCBS、CPMI、IAIS、IOSCO、OECD、国际货币基金组织和世界银行以及各种有关气候问题的私营部门机构的工作，最近已由IFRS基金会提议建立国际可持续发展标准委员会(ISSB)，最初侧重于与气候有关的报告。更普遍地说，气候议题在2021年的20国集团和7国集团议程中都占有重要地位，第26届缔约国会议的筹备工作正在进行中。 在单个公司和金融市场参与者的层面上进行有效的风险管理是一个弹性金融体系的先决条件。管理风险的能力取决于来自各种来源的可靠数据，包括来自科学和官方部门的数据以及公司披露的数据。高质量的公司披露使市场参与者能够作出更明智的决定，例如关于资本定价和分配的决定，并有助于金融当局更好地评估金融机构和整个金融体系对气候相关风险的抵御能力。 同样，了解金融体系对这些风险的抵御能力，可以支持企业通过金融市场有效管理与气候相关的风险，稳定地提供可持续的金融，并有序地向低碳经济过渡。因此，微观审慎、宏观审慎和经济目标紧密交织在一起。为解决与气候有关的金融风险而采取的措施，也将使金融体系建立在实现这些更广泛目标的良好基础上。

2021-07-09 33页 5星级

网络金融对我国商业银行绩效的影响（英文版）（12页）.pdf

互联网金融的迅猛发展，对商业银行的经营产生了一定的影响。本文研究了网络金融对商业银行的影响。首先，从理论上探讨了网络金融对商业银行的影响机制，运用因子分析法构建了商业银行网络金融指标和综合绩效指标。然后，通过建立静态面板模型和动态面板模型，实证检验了互联网金融对商业银行盈利能力、安全性、流动性和增长性以及综合经营绩效的影响。最后，探讨了网络金融对城市商业银行、股份制银行和国有商业银行的异质性影响。研究结果表明，互联网金融的发展对商业银行的盈利能力、安全性和成长性具有正向影响，对商业银行的流动性具有负向影响。此外，互联网金融促进了商业银行综合经营绩效的提高。此外，网络金融对不同类型商业银行的影响具有异质性，其中对国有商业银行的影响最弱，对城市商业银行的影响最为显著。近十年来，科技的飞速发展迅速改变了金融服务的方式。在金融业务方面，从数字货币到区块链的应用，金融界正在迅速创新(Lucey，Vigne，Ballester，et al.，2018)。网络金融是互联网、科技和金融的系统结合。在中国，互联网金融近年来发展迅速。国外学者也研究了如何开发有效的网络广告来提高网上银行的可用性，例如为客户提供清晰的用户指南(Alhassany&Faisal，2018)。网上借贷市场最初主要由散户主导，现在一个重要的趋势是机构投资者，包括商业银行和开发银行，以及非金融机构和资产管理公司，也逐渐开展网上借贷业务(康明斯、麦克安博德、罗莎蒂、林恩、，2020年)从2005年到2013年，第三方支付应用的快速发展，标志着互联网金融进入了发展的初级阶段。2013年以来，互联网金融蓬勃发展。来自艾瑞咨询(专注于中国互联网金融的咨询公司)的数据显示，2009年中国第三方移动支付交易额为390亿元，2018年为190.5万亿元，是同期GDP的两倍。随着互联网金融的迅速发展，出现了各种各样的问题。例如，据估计，2018年有2457家P2P平台违约，这对投资者的福利和金融服务市场的健康发展产生了不利影响。问题是，互联网金融的发展是否对中国商业银行的盈利能力、流动性、安全性、潜在增长和综合绩效产生了影响?如果是的话，这种影响有多大?这种影响是正面的还是负面的?换言之，互联网金融究竟是技术发展的“催化剂”，还是挤满金融服务市场、损害商业银行利益的“洪水猛兽”?回答这些问题对中国政府来说意义重大，中国政府可能会寻求解决这些问题。

2021-07-08 12页 5星级

英国国际贸易部：英国金融科技概况报告（英文版）（56页）.pdf

技术有能力提高透明度和效率，降低成本，让最脆弱的人获得金融服务。社会和企业都将从这些变化中获益，因为现有企业正受到新一轮数字创新浪潮的挑战。长期以来，英国一直走在金融服务业的前列。然而，在最近一段时间里，工业部门对第四次工业革命的积极反应确实使我们与众不同。不断增长的技术需求、贴心监管和金融服务业的客户授权，加上金融危机的应对措施，引发了完美风暴，推动了FinTech在英国的快速增长和全球扩张。英国是全球领先的金融科技中心，拥有一个欣欣向荣的生态系统和遍布全国的国际人才库。随着越来越多的金融科技公司从英国出口到全球，我们将继续在金融服务创新和技术应用方面制定全球标准。本文件利用英国金融科技生态系统中的关键利益相关者，向我们讲述了英国金融科技行业如何成为当今全球领导者的故事，以及为什么这一趋势将在未来持续下去。金融创新标志着一种新的方式，为消费者和企业提供他们需要的技术工具，以扩大他们获得新产品和服务的渠道今天我们称之为金融科技，金融的未来，但它既与“技术”有关，也与“金融”有关。金融科技在整个英国金融业推动了重大而广泛的创新。从最新的保险创新到加密资产领域的更多可用产品。或者，从开放银行平台的可用性增加到整个行业人工智能的使用，我们看到金融科技行业在鼓励整个经济创新变革方面发挥了重要作用。金融科技的中断继续推动着地方和全球层面的变革、创新和包容。科技部门的有机增长，尤其是在2000年代被称为“硅环岛”(Silicon Roundound)并随后在2011年被政府批准为“科技城”(tech City)周围，对金融等更为成熟的经济部门产生了深远的影响。再加上数字经济的兴起、消费者对数字服务的需求增加以及2008年金融危机的结束(金融危机导致人们对传统金融服务提供商的不信任与日俱增)，技术驱动的对更传统的经济部门的颠覆是一个有利的环境。英国是全球金融科技领导者，其基础是伦敦作为金融服务中心的主导地位。2018年，投资者投入英国金融科技的资金超过了其他任何欧洲国家。英国拥有深厚的创业和科技人才库、进步的监管机构和政策制定者、资本和专业知识，以及充满活力的初创企业，正推动着数字经济的发展。

2021-07-08 56页 5星级

银行如何与金融科技初创公司互惠互利？（英文版）（22页）.pdf

提供金融服务的技术驱动型企业越来越普遍，这给传统银行带来了越来越大的压力，要求它们实现核心业务活动和服务的现代化。许多银行通过与提供技术驱动的金融服务和新型服务包(fintechs)的初创公司合作来应对数字化的挑战。在本文中，我们将研究哪些银行通常与Fintech合作，合作的强度如何，以及他们更喜欢哪种形式的联盟。利用从加拿大、法国、德国和英国收集的涵盖最大银行的数据，我们就实践中出现的不同形式的联盟提供了详细的证据。我们发现，当银行追求明确的数字战略和/或聘用首席数字官时，它们与Fintech结成联盟的可能性显著增加。此外，根据不完全契约理论，我们发现银行更多地投资于小型金融科技公司，但往往与大型金融科技公司建立与产品相关的合作关系。在过去二十年中，数字化影响了许多行业，提供了新的创业机会，并创造了新的创新体系(Barrett等人，2015;Autio等人，2018年)。最近，银行业作为经济中最传统和保守的行业之一，面临着潜在的颠覆性技术驱动创新和基于互联网的解决方案(Navaretti et al.2017)。通过开发新的信息技术(IT)支持的服务模式，初创公司和跨国科技公司在许多情况下在银行业创造了更多面向客户和用户友好的数字应用程序。许多新的银行解决方案也是由金融科技(fintech)公司开发的。一些新的数字创新有可能重塑甚至排挤传统银行的一些业务活动。因此，数字化和平台化的Fintech迫使银行重新考虑其公司边界，并使其更易于市场互动(Kohtamki等人，2019年)。更具渗透性的组织形式，如战略联盟，使银行能够面对技术驱动型企业的威胁，并为传统银行提供新的优势，从fintechs开发的创新中获益，其方式不同于简单的“制造或购买”决策(Borah和Tellis 2014;雅各布斯和比林格2006)。例如，银行已经建立了金融科技孵化器和加速器，以实现创新，同时通过建立或监管的公司的少数股权保持控制。缺乏遗留基础设施和相对较低的组织复杂性通常使金融科技公司更加灵活、创新更快，并且在创新方法上更加激进(Brandl和Hornuf，2020年)。相比之下，传统银行更难适应一些新的技术发展，因为它们需要遵守更广泛的监管要求。

2021-07-08 22页 5星级

中国银行：2021年中国私人银行全球资产配置战略报告（英文版）（156页）.pdf

点评：2020年，主要经济体经济增速骤降，实体经济处于大流行阴影之下。面对这场危机，世界主要经济体相继提高财政赤字率，各国央行纷纷启动超宽松模式。特别是美联储(fed)大规模扩张了资产负债表。大量的流.

2021-07-08 156页 5星级

Dealroom：2021年科隆创业公司和风险投资报告（英文版）（30页）.pdf

科隆是德国人口最多的州北莱茵-威斯特伐利亚的最大城市。这座城市是欧洲最大的多中心城市之一莱茵-鲁尔地区的一部分。科隆毗邻德国其他大都市和其他主要的德国和欧洲中心，使其成为一个有吸引力和便利的基地。科隆.

2021-07-08 30页 5星级

国际货币基金组织（IMF）：跨境数字货币的宏观金融意义（英文版）（49页）.pdf

数字技术的快速发展为国内和国际交易采用新形式的数字货币增加了前景。其中包括中央银行数字货币(CBDC)和大型科技公司或平台提出的所谓全球稳定货币(GSC)。本文探讨了跨国采用和使用CBDCs和GSCs.

2021-07-07 49页 5星级