兴瑞科技

1、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 跟跟 踪踪 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 家具家具 审慎增持审慎增持 ( ( 维持维持 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-01-12 收盘价（元） 24.95 总股本（百万股） 223.33 流通股本 （百万股） 114.56 总市值（百万元） 5572.17。

2、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 南兴股份南兴股份（002757） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 06 日日 投资投资评级评级 行业行业 机械设备/专用设备 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 27.63 元 目标目标价格价格 42.22 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 197.00 流通A 股股本(百万股)。

3、 首 次 报 告 【 公 司 证 券 研 究 报 告 】 兴齐眼药 300573.SZ 研发逐步兑现，迎来快速发展机遇 报告起因：报告起因：公司在眼科用药领域积累深厚，产品线较为齐全。
2018 年以来，公 司多个重要产品研发进展良好，有可能步入快速发展轨道。
核心观点核心观点 公司是平稳发展的国内眼科用药龙头，迎来二次发展机遇。
公司是平稳发展的国内眼科用药龙头，迎来二次发展机遇。

4、中国保险科技行业研究报告 2020年 2 2020.2 iResearch Inc. 开篇摘要 发展背景 保险科技 落地应用 发展趋势 驱动：在中国保险行业高速发展的背后隐藏着多数险企经营惨淡的现状，另外长期的粗放式发展方式更是带来了诸 多行业痛点。
因此，科技驱动行业实现高质量发展是必由之路。
战略：传统保险公司积极投入保险科技建设，以平。

5、 中国金融科技价值研究报告 2019年 微众银行 & 艾瑞联合发布 2 概念定义 2019.12 iResearch Inc. 来源：定义参考中国人民银行金融科技（Fintech）发展规划（2019-2021）、金融稳定理事会（FSB），艾瑞研究院自主研究及绘制。
金融科技定义： 金融科技公司定义： 金融科技主要指运用前沿科技成果（如：人工智能、区块链、大数据、云计算、物联网等）改造。

6、伴随着定位演变，金融企业的品牌营销也在不断变化。
具体表现为：（1）内容上，对外宣传内容的规范性得到了愈发严格的管理；（2）形式上，从静态到动静结合，娱乐性、个性化与沉浸感被强调；（3）渠道上，从线上线下结合到被动深耕线上，线上偏爱娱乐与垂直渠道；（4）思维上，规模思维与效率思维的权衡。
金融品牌营销现状在用户洞察方面：借贷用户趋于年轻化、城市下沉，理财用户趋于大龄化；相较品牌活动，效果类广告对用户属性变化更为敏感；多轮用户筛选机制帮助平台有效圈定客群范围。
在品牌营销方式上：常见的品牌活动有剧目中插、综艺体育赞助等，常见的效果类广告有搜索引擎、信息流、应用商店、贷超合作等。
金融品牌营销的挑选标准，受活动热度、活动受众与平台用户的匹配程度、活动价值观与品牌主张的相符性、政策、渠道排挤、产品成熟度、企业战略规划等因素影响。
在费用支出方面：单个平台品牌营销总支出逐年增长，2017年达亿级；理财平台总支出通常情况下高于借贷平台；投入比例方面，借贷平台重效果，理财平台重品牌。
在效果方面：效果衡量应结合结果导向指标与效率导向指标；组合各环节用户转化率，可帮助平台进行问题诊断与效果优化。
趋势建议建议1：群体规模大小不等于群体价值，垂直渠道待深耕；建议2：善用营销工具造血，用户激励贯穿用户转化全流程；建议3：注册成本高企，交易。

7、成了半成品贸易，以全球为尺度的供应链，任何国家都无法占据绝对领导地位。
这一点在美国身上体现的尤为明显，2000年后，美国高科技出口占制成品的百分比逐年下降，但全球并没有任何一个国家认为美国的科技属性在下降。
过去，互联网产业大放异彩，这源于全球各国对市政基础设施的投入，使之完全可以承载互联网发展所必须的硬件能力。
而现在，在新一轮技术急待落地应用的时间关口，高科技产品的普及就是新一轮全球合作下基础设施建设的开端。
信息软件为核心：下一个国际角力主战场的酝酿物理战争阴云笼罩下的世界已经成为历史，随着军事装备信息化的进程，武力作为国家间竞争的最后手段，若想发挥最大优势，信息与通信自然成为先于武器装备，制约彼此的竞争领域。
在这一领域里中国一直在跟随美国的脚步迅速壮大，同样是在2000年后，我国ICT服务出口总规模起升，并始终与美国保持同步。
但在占比上，中国在2005年后反超了美国并进一步上升。
这种现象背后隐含的信息非常庞大，正向去看的话，这是由中美之间产业差距造成的，中国借鉴了各国已经成型的先进经验，在信息和通信领域发力形成了跨代竞争的态势。
而从负面的角度去看的话，这或许是由于中国对外服务本身就很局限，导致信息和通信异军突起。
不过无论如何，信息和通信技术已经被推上了历史舞台，在可见的5-10年内，都将成为国际角力的重要战场。
外柔而内刚的自强：多方作用下促使科技真正成为第一生产力。

8、场尚未成熟这一特点给予了我国金融科技快速发展的土壤。
聚焦中国，金融与科技的融合也带动了金融企业与科技企业的融合。
2018年我国各类金融机构技术资金投入已达2297.3亿元，其中投入到大数据、人工智能、云计算等为代表的前沿科技资金为675.2亿元，占总体投入比重为29.4%。
细分领域落地分析本报告第二章对存、贷、汇三个版块，证券、基金、保险、银行理财、供应链金融、消费金融、支付七个金融细分业务的金融科技落地及投入情况进行了梳理，由于各细分业务特点不同，金融科技在业务中的也有很大差别。
存：证券、基金业科技化程度较低，前沿科技的应用以头部企业试水为主，受监管合规约束较强；保险业中，“数字场景搭建智能化落地”已成为保险科技的主要投资方向；银行理财目前以智能化应用为主，智能营销效果显著，智能投顾完善空间较大；贷：供应链金融业务中，应收账款+Fintech在多数银行，金融科技企业等已有较多落地案例，但仍属于初步落地阶段，相比之下，ARIF+Fintech落地稍显落后，仅少数核心企业拥有落地案例；消费金融业务中，目前在用户数据的串联下，头部消费金融企业通过大数据分析、生物识别、深度学习等技术已经实现了贷前贷中贷后的全流程风险管理；汇：产业互联网背景下，前沿科技将助力支付企业在“产业支付”领域进行发力。
趋势洞见整体落地趋势来看：短期以业务赋能为主，长期以模。

9、的同时，传统金融机构也逐渐意识到了科技的重要性，头部机构纷纷加大金融科技资金投入，金融科技的战略地位得到显著提升。
金融科技发展与价值金融科技企业推动了技术的发展，为加速金融科技的价值变现，中国企业正在增强科技自主创新发展的力量，如积极进行开源生态建设，通过联邦学习等技术解决数据孤岛难题进而推动AI落地；金融科技已经渗透到金融业务各领域，以借贷、理财、保险、支付等为代表的金融典型领域在快速发展的同时仍面临各类业务问题，金融科技在各业务领域中的创新与应用使业务痛点得到了不同程度上的解决。
在全球经济增速放缓、中国经济进入新常态的宏观背景下，金融科技可以帮助提供更优质的金融服务能力、简化金融业务流程、降低金融服务成本的同时提升金融服务效率，不断驱动业务发展；基于金融科技在不同业务中的创新应用以及对业务痛点的解决，金融科技在金融业务中的价值主要体现在获客效率的提升、风控效果的提高、产品设计的精细化与差异化、成本结构的优化、更高效的多方业务协作。
趋势建议国内监管科技尚处初级发展阶段，但在政策的鼓励和监管升级需求的双重推动下，监管科技的蓝海市场逐渐涌现；直销银行、智慧银行、互联网银行、虚拟银行、开放银行等概念频现，银行业正在逐步走向数字化、开放化的新格局；区块链政策向好将带动金融机构区块链技术投入增长，预计至2022年金融机构区块链。

10、国保险科技创业企业在一级市场的融资金额达39.8亿元，相比于支付、信贷等金融科技领域，保险科技的发展更加平缓却一直维持着资本热度，预计未来三到五年行业将迎来上市窗口期。
如果说保险科技在5年前整体还处在概念阶段，那么当前保险从业机构已经将各类科技实际投入到保险价值链的各项环节，并获得了切实的经济效益。
艾瑞测算，一家积极运用保险科技赋能的中型财产险公司能够在2025年收获6.6-8.9%的综合成本率优化，从而提升行业竞争力。
保险科技落地应用本报告第二章主要对云计算、大数据、人工智能、区块链四项核心技术在保险价值链中的落地应用进行梳理分析。
云计算：由于大数据、人工智能等技术都需要底层的算力支持，因此云计算是企业发展保险科技的第一步。
然而对数据安全的顾虑限制了当前保险公有云的发展，不过随着监管的完善和行业标准的建立，这一桎梏将逐渐被打破。
大数据：大数据技术的意义在于从海量数据中挖掘出有价值的信息，从而改变传统的定价、营销、核保方式。
人工智能：2019年保险机构人工智能投入达42.9亿，人工智能带来的价值是实现企业的降本增效。
其中，重人力的业务成为人工智能主要渗透场景，保守预计2022年人工智能可以为行业节省350亿左右的潜在人力成本。
区块链：区块链本质上是解决保险行业互信问题，在保护数据隐私的前提下打破信息壁垒。
目前区块链在保险行业整体处在试点落地阶段，20。

11、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：买入评级：买入( (首次首次) ) 市场价格：市场价格：20.20.5555 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 Email： 分析师：陈宁玉分析师：陈宁玉 执业证书编号：执业证书编号： S0740517020004 Email： 分析师：王可分析师：王可 执业证书。

12、1 科技定义保险新未来 2 0 2 0 中国保险科技应用价值研究报告 2 01、中国保险行业的机遇与挑战 目录Contents 保险大国迈向保险强国 监管对保险行业转型提出明确要求 破局保险供需侧痛点 消费群体年轻化倒逼行业加速转型 技术环境的成熟为保险业转型提供必要支持 规模之争向科技之争转变 02、科技构筑保险企业综合竞争力 03、细分业务场景科技价值 中国保险科技应用价值研究报告 Repor。

13、p肯尼迪机场pp 机场时刻量占比超过5的航空公司主要有三个分别是达美航空25捷蓝航空20美国航空pp15，其中达美航空属于天合联盟，美国航空属于寰宇一家，捷蓝航空是美国第二大低成本航空。
pp 肯迪尼机场是天合联盟和寰宇一家两大航空联盟的重要。

14、500ml 金瓶毛利率明显提升，总体毛利率基本稳定。
500ml 金瓶虽然在单位价格上低于250ml 金瓶，但由于单位容量包装成本的节约，其单位成本亦较低。
比较不同规格产品的毛利率来看，2020 年500ml 金瓶的毛利率达 52.25，高。

15、5G 基站按需建设，周期相比 4G 更长。
4G 基站从 2013 年开始建设，20142016 年集中大规模铺设，迅速覆盖全国;5G 基站从当前的规划来看，速度低于 4G， 主要原因为 5G 基站造价较高，同时消费者杀手级应用不成熟，运营。

16、PSCP 是公司供应链云平台。
利用合兴品牌影响力，整合上下游供给与需求信息， 优化产业链配臵效率。
各地包材供应伙伴企业在供应链平台发布产能信息，在公司未开 设工厂的业务区域或需求旺季产能不足时，将订单分包给其他包材供应商，实现整合各 地产能。

17、一个或多个既定的环境目标有重大贡献的经济活动，满足技术筛选标准要求，同时不损害任何环境其他环境目标，发行人还必须满足规定的社会和治理保障标准。
分类规则还修改了NFRD，以确保非金融公司的披露符合分类规则的要求。
除了以上三个核心政策和未来计划。

18、通过监控 PRB 资源占用率RRC 有效连接用户数量，合理保持网络负荷均衡，提高移动网络视频质量的体验。
载波聚合 CA 是目前提升容量的一个关键技术，其将更多的连续或离散的载波聚合在一起，以便形成一个更宽频谱，既能满足 LTEA 更大带宽需。

19、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告海外公司海外公司深度报告深度报告 港股港股 金斯瑞生物科技金斯瑞生物科技(01548) 买入.。

20、2022年中国科技与IT十大趋势2022.1 iResearch Inc. 2科技与IT成为当下中国商业市场乃至整体经济社会发展的重要议题。
我们每一个人都正在时代的洪流中亲历这样的变化数字科技深入渗透工作生活，从消费娱乐，到生活服务，再到产。

21、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 创新眼药龙头崛起，重磅新品大放异彩 主要观点：主要观点： TableSummary 深耕眼药赛道四十余年，铸就深耕眼药赛道四十余年，铸就兴齐兴齐眼药创新龙头眼药创新龙头 上市产品覆盖眼科药物的。

22、 天津房地产市场年报 20120177 年报 1 240 天津市天兴房地产信息咨询有限公司 TEL:02223191759 更多资讯，欢迎关注 http: 目录 第一部分 报告摘要 . 3 第二部分 宏观政策背景 . 6 一 宏观形势综述 。