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    金融科技(Fintech)是什么

    金融科技来源于英文 “Fintech” 一词,由 Finance 和 Technology 这两个单词合成而来。最早期的Fintech是在20世纪90年代由美国花旗银行成立金融服务技术联盟提出。FSB(金融稳定委员会)定义金融科技为“金融服务中以科技技术为基础的创新,产生新的业务模式、应用程序、流程或产品”。

    《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》,中国人民银行对金融科技的定义为:金融科技是技术驱动的金融创新,要秉持“守正创新、安全可控、普惠民生、开放共赢”的原则,充分发挥金融科技赋能作用,推动我国金融业高质量发展。

    全球金融科技发展历程

    金融科技兴起于英国、美国等发达国家,最早可以追溯到1866年的金融全球化,1866年的第一条跨大洋的电缆开始,金融和科技的结合就将金融全球化上升到新的高度,而第二次世界大战推动的通讯加密和密码破解技术,也加速了金融科技1.0时代的兴起。

    1967年,第一台ATM机在英国的巴克莱银行面市,这是世界上第一部自动取款机,取代了部分柜员和分行。从此全球金融科技进入Fintech2.0的阶段,也是现代金融科技的开始。这个阶段的主要特征是数字化的业务系统。在Fintech2.0的时代中,金融信息化的进程加快,计算机和网络等技术的广泛应用推动世界各银行推出在线银行业务,金融与科技的结合愈加紧密。在2008年的金融危机中,传统银行业务遭受重创,传统银行寻求科技转型,科技企业为金融企业提供服务;初创企业则在此时的金融市场中兴起,Fintech3.0时代就此开始。

    2009年,以比特币为代表的区块链技术进入大众视野,为后期不同的加密货币奠基。这一阶段的金融科技发展主要源于强烈的市场需求,借助于移动互联网浪潮,金融科技企业大放异彩。此时金融科技不但丰富了投融资方式、为风险管理提供更多手段,还改变了传统的支付手段、为数据安全问题提供了新的解决方案,而金融移动化和用户交互成为此阶段的突出成就。

    目前,全球金融科技市场仍处于Fintech3.0的阶段,但是由于各国政策的支持力度不同,2015年部分国家已经率先进入了Fintech3.5的时代。在这—阶段,ABCD,即人工智能、区块链、云计算以及大数据,是四大底层技术,服务于传统金融以提升金融服务的效率。当前阶段,运用科技解决金融产业长期痛点是推动金融科技发展的核心驱动力。

    中国金融科技发展历程

    2003年以前:互联网及数字技术出现,传统金融机构受到提高工作效率等需求推动,开始通过传统IT软硬件实现办公自动化、电子化,以实现业务升级

    2003-2012年:2004年以前第三方移动支付崭露头角,科技从后台支持的位置走向前端,后第一批P2P企业出现,纯线上化金融业务得到发展,科技终于真正渗透到金融最核心的业务中,成为部分金融机构创收的重要因素

    2013-2015年:余额宝横空出世,传统金融行业受到冲击,各机构开始进行大规模互联网化布局,P2P、互联网保险、互联网理财等一系列新兴金融业务快速兴起和发展。科技在金融业务的主要应用领域为IT系统构建、获客和风控

    2016-2018年:金融科技概念进入中国,受到监管、行业和用户的普遍关注,以技术输出为核心业务的企业涌现,但普遍处于初创期,适逢互金行业乱象频生,监管收紧,很多互金公司开始标榜金融科技公司,但事实上多数企业的科技属性还非常弱,金融科技只浮于概念

    2018年以后:大数据、云计算、人工智能等技术快速发展,行业对技术的理解愈加深入,技术输出型金融科技企业价值快速上升,新进入者也不断增加•互金企业科技属性增强,不仅将金融科技深度应用于获客、风控、贷后管理、客户服务等环节,部分公司也开始探索纯技术输出

    金融科技的特点

    (1)利润率低:因为金融科技的发展需要需要依托强大的互联网效应,而为了能够获取足够的网络效应,第一要求是Fintech需达到一定规模的网络用户,在此基础上起到正面的用户带动发展的作用,所以,发展前期需要投入较多的资金用于广告宣传、用户的补贴以及促进发展创新;另外,用户的持续增加,其需求竟会多样性发展,在这样的背景下,又需要进一步创新,而新一轮的创新又进入了一个反复的“烧钱”循环,因而前期利润率较低

    (2)轻资产:利润率低导致轻资产属性,Fintech金融秩序要较低的固定资产成本,以较低的利润率支撑起较大规模的发展;再者,轻资产还意味着Fintech金融以最小化的运营成本进行建设发展,其在发展前期,为了降低成本通常采用现成的基础设施,尽量将其业务成本移转至第三方;最后,轻资产还指的是Fintech金融在发展过程中与传统的金融相比业务发展以及战略选择更加灵活多变。

    (3)高创新:Fintech在发展的过程中充分利用互联网进行科技创新,力图将互联网中的各项前沿技术以及发展理念注入到金融行业的发展中去,在Fintech发展中更是出现了许多具有破坏性的创新产品,这些产品的出现无不体现出Fintech的高创新的发展特点。

    (4) 增长快:Fintech金融的进入以及起步门槛通常并不高,其在发展过程中主要依托互联网科技的迅猛发展,并且Fintech金融在发展的过程中,边际成本持续降低,利用互联网的发展所产生的创新技术使Fintech金融的发展呈现出爆发式的业务增长,但却不必为此付出较高的成本,由此可以看出,Fintech金融增长快的发展特点。

    (5) 通过技术创新满足合规要求,便利监管从而降低法律合规与风险管理的成本是金融科技公司的不二选择;也就是说,好的金融科技公司不仅有业务增长的技术优势,还应有易于监管合规的技术优势并且这种技术也能够边际递减合规管理的成本

    金融科技与科技金融、互联网金融的区别

    在金融和科技融合发展的过程中,除金融科技以外,还出现了科技金融、互联网金融等新兴概念,这些概念既有相似之处,又存在较大的差别。其中,科技金融(Techfin)仍然是金融属性业务,主要是引导资金向科技创新企业和金融机构倾斜,为科技初创企业提供资金和金融政策的支持,实现科技企业的不断发展。简单来说,科技金融就是一系列服务于科技创新的金融资源。而互联网金融是我国独有的说法,是由国内金融行业的特定发展阶段所决定的,是指传统金融机构运用互联网企业提供的技术支持,实现支付、资金融通、投资、信息中介服务等业务,将原本需要线下完成的流程转移到线上,通过互联网连接人与金融、企业与金融,让金融业务更加高效便利。

    (1)金融科技是指科技赋能于金融依托于人工智能、天数据、云计算和区块链等前沿科技,以更好地提升金融效举。其主体为提供技术解决方案的科技企业、互联网企业等技术驱动型企业。

    (2)科技金融:科技金融落脚于金融,金融创新服务于科技。传统金融企业依托于前沿科技进行自我转型和金融业务创新,以便更好地服务消费端。科技金融的主体为传统金融企业以及互联网企业。

    (3)互联网金融:互联网金融的本质是金融业态,互联网是金融企业发展和拓客的渠道之一。换而言之,互联网金融是金融的其中一个业态。

    金融科技核心技术

    以摩根大通为代表的国际大行积极探索金融科技 A(人工智能)、B(区块链)、C(云计算)、D(大数据)四项核心技术在实战过程中的运用,成效显著。

    (1)人工智能

    ①概念是使用机器代替人类实现认知、识别、分析、决策等功能,其本质是对人的意识与思维的信息处理过程的模拟;

    ②其应用价值是在大数据的基础上进一步提升金融行业的数据处理能力与效率;推动金融服务模式趋向主动化、个性化、智能化;提升金融风险控制效能;助推普惠金融服务发展;

    ③应用场景是智能客服、智能投顾、智能风控、智能投研、智能营销;

    ④国外先进投行应用实例有高盛集团采用自动化交易程序取代人工交易,交易员由600名缩减至2名;摩根士丹利2017年推出数字投资平台AccessInvesting,提供千人千面的投资顾问服务;摩根大通2019年推出智能投顾产品YouInvest,依据投资者的需求和市场变化自动调整投资组合;

    (2)区块链

    ①概念是将非对称加密算法、共识机制、分布式存储等技术进行融合而形成的一种分布式数据库解决方案;

    ②其应用价值是重构信用创造机制,信息一旦生成难以篡改;任意两个节点之间可直接进行点对点交易,提升效率降低成本;实现个人隐私保护;促进行业信息共享;促进金融中介和金融工具的创新发展;

    ③应用场景是数字票据、征信管理、跨境支付结算、供应链金融、数字货币、证券发行与交易、保险服务;

    ④国外先进投行应用实例有高盛2018年成为首批使用区块链结算系统CLSNet的公司;花旗集团2019年投资区块链技术平台Symbiont,推动数据管理、抵押贷款、私募股权和联合贷款等业务发展;摩根大通2019年推出加密数字货币JPMCoin,用于即时结算客户间的支付交易;

    (3)云计算

    ①概念是指通过互联网以按需、易扩展的方式提供硬件、平台、软件及动态易扩展的虚拟化服务等资源;

    ②其应用价值是有效降低金融机构IT成本;具有高可靠性和高可拓展性;运维自动化程度较高;是大数据和人工智能的支撑技术;

    ③应用场景是从外围系统上云,逐步发展至核心业务系统等全面上云;云化建设运维管理体系,实现大体量下自动化运维管理;中大型金融机构上云首选混合云,小型金融机构普遍使用公有云;

    ④国外先进投行应用实例有瑞银2017年通过使用微软Azure云解决方案提高业务敏捷性,降低成本并获得竞争优势;

    (4)大数据

    ①概念是提供数据集成、数据存储、数据计算、数据管理和数据分析等功能,具备随着数据规模扩大进行横向扩展的能力;

    ②其应用价值是提升决策效率、强化数据资产管理能力、促进产品创新和服务升级、增强风控管理能力;

    ③应用场景是大数据智能客服替代人工客服、大数据风控,主要应用在借贷领域、大数据反欺诈、通过大数据建立用户画像,精准营销;

    ④国外先进投行应用实例有摩根士丹利自2010年起开始使用Hadoop技术搭建基础架构,高效处理结构化非结构化数据,实现为投资者提供投资组合分析和风险动态监控的功能;花旗集团2018年投资数据隐私公司Privitar,将借此通过更智能地使用机器学习和云计算,帮助客户做出快速、数据化的决策,同时确保数据的安全性和隐私性

    金融科技政策

    1993年 深圳科技局首次提出“科技金融”概念,科技与金融开始走向融合

    2014年1月《关于大力推进体制机制创新,扎实做好科技金融服务的意见》在大力培育和发展服务科技创新的金融组织体系、进一步深化科技和金融结合试点等七个方面提出了部署和要求

    2015年1月《关于推动移动金融技术创新健康发展的指导意见》推动科技金融的底层基础环境建设,推动科技金融在各领域的应用

    2015年7月《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》鼓励新兴金融业务与服务业态创新,提出“分类指导”的监管思路,健全纯线上金融业务的监管制度与市场秩序

    2017年5月 央行成立金融科技委员会,旨在加强金融科技工作的研究规划和统筹协调,切实做好金融科技发展战略规模与政策指引

    2017年7月《新一代人工智能发展规划》 将智能金融发展上升到国家战略高度

    2019年8月《金融科技三年发展规划》确立了金融科技发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务及保证措施,全视角统筹金融科技的未来发展

    未来金融科技应用领域

    《麦肯锡-Fintech2030:全球金融科技生态扫描》报告认为,未来最有前景的金融科技应用主要集中在以下七大领域:1.支付:无卡交易、跨境支付以及全渠道支付整合等将成为三大核心潜力赛道;2零售金融:纯数字银行持续发力,新型数字贷款等将面临压力;3.资产管理;在线投资交易平台及智能投顾发展潜力较大;4.普惠金融及公司金融:短期面临较大压力,供应链金融领域长期看价值潜力较大;5.运营及基础设施:BaaS、无代码开发平台、RPA等关键技术及应用均具备较好的发展前景;6.风险:反洗钱、KYC审查、催收机器人、身份认证等应用场景较为成熟;7.保险:物联网应用、数字化核保、欺诈风险预防等重塑保险数字生态系统。

    金融科技企业分类

    根据不同的原生背景和用户群体,金融科技企业分为金融IT厂商、传统金融机构的科技子公司、互联网金融服务提供商、互联网金融科技公司等

    (1) 金融IT厂商:拥有深厚的行业科技服务经验,熟知金融行业运作方式,主要是为金融机构提供包括咨询、软件产品、软件开发和实施、运营维护、系统集成等信息化服务,代表企业有恒生电子、长亮科技;

    (2) 传统金融机构的科技子公司:拥有行业应用服务能力,对行业理解深入,主要是将传统金融机构的科技能力对外服务,代表企业有兴业数金、建信金科;

    (3)互联网金融服务提供商:拥有海量的金融数据资源,具有高效的数据处理能力与服务能力,主要是提供基于互联网平台应用的金融信息产品和服务,代表企业有同花顺、大智慧等;

    (4)互联网金融科技公司:拥有技术、数据、平台和人才优势,主要依托互联网企业的数据和技术切入互联网金融服务领域,代表企业有蚂蚁金服、腾讯理财通等。

    金融科技企业50强

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