苏打水的崛起

1、 -1- 证券研究报告 2020 年 03 月 03 日 龙蟒佰利（龙蟒佰利（002601.SZ） 化工化工/化学制品化学制品 崛起中的世界钛业巨头崛起中的世界钛业巨头 首次覆盖报告首次覆盖报告 程磊（分析师）程磊（分析师） 李啸（联系人）李啸（联系人） 021-68864812 证书编号：S0280517080001 证书编号：S0280118070022 全球低成本硫酸法钛白龙。

2、 -1- 证券研究报告 2020 年 03 月 02 日 斯达半导（斯达半导（603290.SH） 电子电子/半导体半导体 快速崛起的快速崛起的国内国内 IGBT 行业行业领军者领军者 斯达半导新股报告斯达半导新股报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 吴吉森（分析师）吴吉森（分析师） 曾萌（联系人）曾萌（联系人） 021-68865595 证书编号：S0280518110002 021-6886。

3、成长历程，将 IPG 崛起的原因归纳为以下 3 个核心要素：1）技术领先、创新驱动：技术基因是奠定 IPG 发展的基石，公司始终是光纤激光技术在多个终端市场和应用领域的全球领导者，通过技术驱动产品升级，不断开拓新的下游市场，打开行业天花板；2）卓越的市场开发能力：基于技术领先优势，通过产品升级不断开拓新的下游市场和区域，行业天花板的不断提升、全球化的战略奠定了公司 20 多年高速、稳定成长的基础；3）强大的资源整合能力：通过纵向的产业链上下游整合，强化了公司的技术壁垒，构筑了高盈利的经营护城河，通过横向的跨产业整合，拓展激光器品类，打造激光器平台型公司，不断提升下游市场的适配能力。
锐科激光是否有机会长大？通过研究 IPG 成功的历史经验，我们认为锐科激光具备长大的基本素质和能力：1）技术基因驱动：公司创始人为行业资深专家，技术研发能力强，研制出国内第一个 25w 到 10kw 的连续光纤激光器，打破国外垄断，牵头制定国内行业标准；2）产业链垂直整合能力：自主研发掌握泵浦源、光纤耦合器等核心器件技术并规模化生产，已基本实现自产自制，成本有效降低，毛利率/净利率显著提升；3）市场化的管理机制和具备优势的股权结构。
光纤激光器较高的采购频次和较低的产线自动化率两大生意特质决定了贴近客户的快速响应能力和更低的人力成本是核心竞争力。
基于此，我们认为锐科激光还具备异于 I。

4、 海通医药首席分析师海通医药首席分析师 余文心余文心 SAC执业证书编号：执业证书编号：S0850513110005 高级分析师高级分析师 贺文斌贺文斌 SAC执业证书编号：执业证书编号：S0850519030001 2020年年6月月17日日 器械黄金时代：本土创新的崛起器械黄金时代：本土创新的崛起 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持） 概要概要 1.。

5、通常具有长期租约并会带来正现金流的特性。
本报告重点介绍了亚太区私立教育市场的部分主要增长领域、潜在投资方式以及投资机遇。
主要增长板块K-12国际学校曾经是一项“奢侈”的教育服务，主要目标客户是外籍家庭，其所支付的学校费用是外籍人士所在公司给予薪酬待遇的一部分；而如今，需求主要来自富裕的亚洲家庭。
这些家长认为高质量、以英语为媒介、国际化的课程将有利于孩子未来发展，更有机会就读顶尖大学。
国际学校通常班级规模较小、且学生国籍多样化。
学校提供更加个性化的学习方法，可以帮助学生更好地理解和接受不同的文化和世界观这些技能在当今全球化的世界中，日益被视为成功的重要因素。
高等教育过去，高质量的海外教育受到亚洲学生的青睐，促使他们选择出国留学。
现在，这一情况已经发生改变。
越来越多的学生开始选择在本国或邻国的外国院校攻读学位，以降低成本。
跨国教育(TNE)是指在授予学位机构所在国以外的其它国家进行的高等教育。
美国、英国和澳大利亚的教育机构颁发的学位在亚洲尤其受欢迎，这些机构可以通过特许经营、联合课程、国际校园或在线学习等方式来提供教学服务。
随着本地高等教育领域的增长，亚洲本土的大学也成为西方教学机构的有力竞争者。
英语教学(ELT)由于英语是国际学术和专业交流的通用语言，因此英语教学已经从期望型教学转变为必要型教学。
英语学习现在被视为改。

6、世界上大约有一半的人口居住在亚太区，而人口是亚太区经济增长的关键推动因素。
从2016至2018年，亚太区互联网用户同比增长10%，移动社交媒体活跃用户同比增长27%。
主机托管数据中心市场的全球收入正以15.7%的复合年增长率增长，预计到2020年将达到600亿美元。
根据Structured Research显示，亚太区未来两年在全球主机托管市场的份额将升至40%，超过北美成为全球最大的主机托管市场。
基于有利的人口和经济条件，以及云提供商和其他自主数据中心的崛起，亚太区的数据中心将迎来振奋人心的增长。

7、的重整，即使是没有增设首席增长官的公司，其首席营销官的职责也有扩张趋势。
实践已经证明，企业有机增长必须来自于整合协同企业顾客为中心的经营体系，而核心枢纽是营销管理。
营销要肩负起增长大任，就必须从单一职能导向变革为以企业利润为导向、跨部门跨流程的新增长引擎。
首席增长官应时而出。
但是，作为新生事物，与拥有几十年历史的首席营销官相比，首席增长官应具备哪些能力，如何建立以 “增长”为目标的营销战略体系，仍然是个模糊的领域。
我们为了深度理解和响应企业真实营销需求，建立以“有机增长”为目标的营销战略体系。
科特勒咨询集团联合营销技术公司致趣百川，以调查问卷和深度访谈的方式，调查了五百位来自各个行业的CEO和CMO，推出了中国首部以“有机增长”为核心的营销体系白皮书首席增长官崛起：营销从战术职能到增长引擎的进化。
本白皮书通过互联网公开数据（公司财报、置信度高的报告数据等）、深度访谈以及问卷调研等方式进行了深度研究，围绕营销趋势、CMO痛点、CGO能力模型、企业增长引擎及增长案例等内容展开，希望能够为CMO向CGO转型提供理论支持与执行抓手，让营销从战术职能向新增长引擎顺利进化，帮助企业实现增量时代的业绩增长！。

8、首席增长官崛起 营销从战术职能到 新增长引擎的进化 有机增长成为企业第一要务 首席增长官应势崛起 在全球性的经济变革时期， 企业经营的战略和目标也在改变。
我们看到越来越多的企业摒弃了以 “投资驱动获得市场份额增 长” 外延式增长战略， 而开始致力于 “营销创新以获得利润增长” 的有机增长， 我们把这称之为 “增长2.0” 。
“有机增长” 已成为企业发展的第一要务。
为了实现有机增长， 2017。

9、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 医疗器械医疗器械 基因测序行业基因测序行业专题研究专题研究 超配超配 2016年年 01月月 13日日 一年该行业与一年该行业与沪深沪深300走势比较走势比较 0.9 1.1 1.3 1.5 1.7 1.9 2.。

10、后的关键驱动力。
然而，数据质量和可访问性问题继续破坏机器学习策略，只有能够利用高质量数据和数据科学专业知识快速部署其模式的企业才能获得竞争优势。
本报告包括：金融服务中最新的机器学习趋势和使用案例；COVID-19如何影响机器学习模式和投资；采用机器学习的主要障碍；金融数据科学家的角色如何演变；证明机器学习是现实而非“炒作”的技术进步。

11、于工业整体的增速;第三产业中，高端服务的代表信息传输与软件服务行业增速也一直维持在10%及以上的高水平2. 与UPS 和Fedex国际业务发展路径不一样;Ups持续构筑覆盖全美的陆运网络;Fedex 早期善于使用信息技术,于1979 年研制出跟踪包裹的中央计算机系统。
未来随着中国企业走出国门以及新兴国家兴起，中国物流企业有望加速抢占国际市场。
3. 数字化技术可能带来颠覆性的影响(1)快递设备的智能化，是企业数字化转型的第一步自动分拣广泛应用，但是在中通和韵达在成本上实现领先优势。
在未来，无人机，自动驾驶有助于进入快递行业。
(2)数字化转型的第二步则是作业场景的数字化中国的龙头物流企业已经开始使用边缘计算技术，然后利用大数据分析建立物流地图，从而可以提高运转效率。
美国快递产业迁移：国内产业迁移：快递覆盖范围拓展至全国。
大部分产业从东部逐渐转移西部，并且意味着人口迁移。
经济地理结构形成了“U 型线”，在此之外，50%的土地分布了80% 当然人口。
国际产业迁移：快递覆盖范围拓展至全球。
第一次大迁移(二十世纪初)，由美国接棒英国承接全球制造业转移;第二次大迁移(二十世纪50 年代)，由日本接棒美国承接全球制造业;第三次大迁移(二十世纪70 年代)，由亚洲四小龙接棒日本承接全球制造业;第四次大迁移(二十世纪90 年代)，中国接棒亚洲四小。

12、行业行业报告报告 行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 交通运输交通运输 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 12 月月 24 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次评。

13、p科技赋能amp;集团协同，驱动转型升级突破pp2020 年，平安银行在坚持长期战略目标和十二字方针不变的情况下，提出转型新三年计划。
即业务层面，在零售对公同业现有的321 框架下，通过数据化线上化综合化生态化4 化经营升级新打法，充分发掘。

14、pnbsp;拼多多崛起逻辑：淘系商户外溢，依赖社交团购快速获客pp淘宝京东打击假货执行过严，大量中小商户迁移pp假货问题频发引发舆论关注，主流电商着力清退商家。
淘宝自集团上市后受假货争议，在 2015 年与工商管理局舆论战中工商总局网监司发。

15、发行渠道方面，原神移动端的首发渠道包括TapTapB 站官网等渠道，没有上架华为小米等五五分成传统安卓联运渠道，游戏开发商和渠道的分成矛盾再次成为热点，而原神在不依赖传统联运渠道且取得出色表现的背景下，一方面有力地加速了优质游戏厂商和传统。

16、新式茶饮及咖啡市场pp2018年，新中式茶饮和咖啡品牌为获得餐饮资本投资最多的餐饮细分业态。
以喜茶奈雪的茶和鹿角巷为首的茶饮市场需求活跃，并持续扩张。
2018年第三季度，全国现制茶饮门店外送订单量同比增长87 与此同时，消费者更加注重。

17、代糖的发展经历了六个代际，糖精及甜蜜素已经被使用超过70年，历史最为悠久，分别是第一代和第二代甜味剂;阿斯巴甜是第三代甜味剂，是目前使用最广泛的甜味剂;安赛蜜和三氯蔗糖分别是第四和第五代甜味剂，目前增速最快，逐步替代前三种甜味剂;纽甜。

18、禁废令推动企业战略调整，同时刺激国内废塑料回收积极性。
2017 年 7 月，禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案简 称禁废令发布后，我国禁止从海外进口废塑料，我国废塑料进口量 断崖式下降。
根据商务部披露的数据显示，从 2015。

19、本轮新能源车放量的第一个增长点是2030万的轿车和30万以上的SUV，我们针对其竞品的燃油车市场进行分析。
国内高端轿车呈现出2025万3040万两端发力的特征，2530万价格区间反而为空白市场，供给匮乏;高端SUV则整体上保持增长趋势，同时。

20、我们估计，清洁氢有可能帮助全球约 45 的人为排放量脱碳.解决关键的难以脱碳行业，包括长途运输钢铁化工供暖和长期电力储存。
氢燃料电池产生零二氧化碳只是水蒸气，但灰色氢生产从天然气或煤产生约 9 和约 20 千克二氧化碳千克氢.因此需要切换到。

21、 1 证券研究报告 2022 年 2 月 15 日 公司研究公司研究 中国中国数控机床数控机床龙头龙头的崛起的崛起 创世纪300083.SZ首次覆盖报告 买入买入首次首次 创世纪创世纪是中国是中国数控数控机床机床行业行业龙头龙头，国家制造业。

22、近日，电通Dentsu发布了最新报告游戏的崛起消费者情绪研究。
报告数据来自于电通公司在1000名年龄在18岁以上的美国居民间进行的一项抽样调查。
结果表明，游戏行业呈指数级增长，并有望持续下去。
未来的游戏将更具社交性虽然大多数人将电子游戏当成。

23、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业深深度度研研究究报报告告 证券研究报告证券研究报告 汽车汽车 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公司 评级 比亚迪 审慎增。

24、1 App Annie 2016 数数字字时时代印度移代印度移动动零零售业售业的的崛崛起起 1 目录目录 1. 报告亮点 2. 简介 印度移动应用经济欣欣向荣 未来会有更多应用涌入印度市场 3. 印度的移动零售革命 消费者将更多时间和资金转。