数控刀具

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3030 Table_Page 公司深度研究|专用设备 证券研究报告 弘亚数控（弘亚数控（002833.SZ） 三年蜕变，重新归来三年蜕变，重新归来 核心观点核心观点： 精装修模式改变行业需求精装修模式改变行业需求逻辑逻辑，竣工复苏带来需求回暖竣工复苏带来需求回暖。
此前板式家 具设备行业需求主要由定制家具。

2、 1/31 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 上机数控上机数控(603185.SH) 报告日期：2020 年 10 月 9 日 成长三部曲成长三部曲：高：高品质品质、高接受度高接受度、高盈利高盈利能力能力 上机数控系列深度报告之三 table_zw 公 司 研 究 光 伏 设 备 行 业 投资要点投资要点 “后浪” ！“后浪” ！ 。

3、削工具市场规模达到了237.3亿美元，预计在2020至2027年间将保持4.8%复合增长率，并在2027年达到329.5亿美元。
数据来源刀具行业深度报告：60年发展，国产替代正当时-211101(35页)。

4、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 上机数控上机数控603185603185 电气自动化设备电气自动化设备 电气设备电气设备 TableDate 发布时间：发布时间：20210。

5、p趋势一：顺周期叠加疫情催化，硬质合金刀片迎来国产替代黄金时期pp刀具国产替代趋势明显。
我国刀具市场国产化程度相对较低。
2019年进口刀具市场份额为34.6，其中硬质合金刀具进口份额超过6从趋势来看，整个刀具市场的进口份额在逐步降低，未。

6、p三数控机床市场渗透率提升，精密高效刀具扩容pp以硬质合金作为主要材料的数控刀具有着高精度高效率高可靠性和专用化 的特点，适应了先进制造业的柔性化发展趋势，并成为发达国家切削刀具工业发展的主流。
我国正处于产业结构的调整升级阶段，机床数控化是。

7、年中钨高新的数控刀片产销量为1.1亿片，领先于同行业的厦门钨业、欧科亿和华锐精密等企业。
假设株钻公司数控刀片均价约为10元/片，毛利润约为45%；预算得出，刀片均价高于欧科亿和华锐精密，与厦门钨业接近，毛利率高于欧科亿。
数据来源中钨高新-深度报告：数控刀具龙头，管理+产品双轮驱动-220601(36页)更多行业数据，敬请关注三个皮匠报告。

8、p四可比公司估值对比pp1刀具行业：全球刀具行业约400亿美元市场，国内刀具约400亿元市场，刀具行业空间足够大具有耗材属性，其周期性较弱，华锐精密与欧科亿均为国内硬质合金刀具领先企业，目前正处在进口替代的关键时期，公司20172020年收。

9、2021 年深度行业分析研究报告 nMoQmRpMsOnMnQrNrRqOqNbRbP7NtRrRnPpOkPmMqMjMmMxPaQrRvNvPmQtRNZnRqM CONTENTS 目录目录 CONTENTS 目录目录 建议关注 02 。

10、中国是全球切削刀具的第二大市场。
市场规模在400亿元左右。
根据各行业协会的数据，全球切削刀具的消费集中在欧洲中国日本和美国四地，2018年合计市场份额接近60，其中中国是全球第二大市场。
根据欧科亿的招股说明书，2010年以来，以中国为代表的。

11、刀具是机械制造业的基础工具,刀片是切削加工的关健部件.刀具，又称切削工具，是机械制造业的基础部件，一般由刀片和刀杆或刀盘两部分组成，在实际加工过程中，刀片是执行金属切削加工的关键部件。
随着制造业不断提高生产效率，传统标准刀具向数控刀具国际上。

12、中钨高新是我国硬质合金龙头公司，综合实力国内第一。
公司从钨矿托管 冶炼托管粉末棒材刀具，几乎每个环节竞争力均为国内顶级水平。
公司拥有硬质合金行业唯一国家重点实验室，两个制造业单项冠军两次获 国家科技进步二等奖。
累计持有有效专利 1171。

13、发展历程：1958 年一五重点工程株洲硬质合金厂建成，被誉为中国硬质合金工业的摇篮。
1988 年和 1992 年分别引进海外的硬质合金和数控刀片的先进生产线。
2000 年，上市平台吸收株硬和自硬的优质资产，更名中钨高新。
2006 年湖南有色。

14、短期看，国产刀具品牌持续挑战日韩阵营；中长期，国产阵营市占率将继续提升，挤占 欧美日韩传统刀具品牌。
以华锐精密为代表的部分国内领先厂商，产品性能不输日韩品牌， 短期与以山特维克为代表的传统厂商比存在一定差距。
国产品牌的不足在于发展时间较短，。

15、成品家具企业延伸定制业务业内玩家持续增加。
在大家居整体家居全屋定制等概念的流行下，许多成品家具企业也开展了定制家具业务：如曲美家居于2017 年新增定制家具业务，形成定制成品软装的产品矩阵;皇朝家私于 2011 年成立定制品牌伊丽诗，201。

16、国内刀具以中低端为主，进口依赖度有下降趋势。
欧美等发达国家的硬质合金工业体系成熟，对材料基础原理和涂层原理的研究成果较多，相对于我国技术领先。
目前，我国刀具消费水平偏低，刀具消费约为机床消费额的 25左右，而发达国家在50左右，未来还有很大。

17、我国刀具行业竞争格局呈散而小的特点。
近几年，在国家相关政策扶持下，我国刀具行业格局出现了一批以株洲钻石欧科亿恒锋工具沃尔德华锐精密等为代表的优秀企业。
从营收规模来看，整体不大，格局较为分散。
锯齿刀具和数控刀具以株洲三家企业为主要代表。
1锯齿。

18、制造业周期回归，刀具行业迎来新一轮需求。
2020 年3 月以来，PMI 连续位于荣枯线之上，制造业投资持续修复，带动刀具消费需求回升。
后疫情时代，随着全球经济共振复苏，制造业强势回归。
在此背景下，刀具行业景气度顺周期上行，市场消费需求持续上。

19、制造业景气度回升，提高机床开工率。
自2020年第二季度以来，我国PMI保持在50以上水平，制造业景气度回升。
从工业增加值数据来看，2020年下半年以来，工业增加值同比依然保持较好的增长。
模具行业：我国模具行业年产量到2020年已达到2000。

20、单晶炉和切割设备是单晶硅片生产的核心设备，预计年均市场规模超 200 亿元。
单晶炉开方机切片机磨床等设备均为单晶硅生产和单晶硅片加工的核心设备，新增单晶硅产能所带来的配套需求，驱动核心设备进入放量期。
根据连城数控公开发行说明书披露，建设 1。

21、相比于传统燃油车，新能源汽车减重的需求更加迫切，轻量化趋势下铝合金用量大增。
铝合金相比于传统的铸铁材 料，具有重量轻强度大散热性好等诸多有点，在新能源汽车车身发动机轮毂等重要部件上的用量日益提升。
据国际铝业协会中国汽车工业用铝量评估报告20。

22、光伏是利用半导体材料的光生伏特效应，将太阳能直接转化为电能的发电系统。
由于能源本身近乎无限且无处不在，不产生任何排放和环境影响，光伏在很早以前就被认为是替代传统化石能源解决气候变化和人类可持续发展问题的一大终极方案。
经济性是光伏发电得以大规。

23、中国硬质合金行业起步相比欧美等发达国家晚大约20 年，1958 年由苏联援建的原601 厂现株洲硬质合金集团的正式投产基本可以认为是中国硬质合金行业的开端，经过 60 年发展，通过技术引进与自主研发，中国硬质合金行业整体技术水平与国际水平差。

24、科德数控是研发驱动型公司，拥有高精尖研发团队。
公司拥有总经理陈虎博士带领的包括外国专家在内的多专业跨学科的高精尖研发技术团队，由多年从事研发领域的博士理论知识深厚的研究生及经验丰富的高级工程师队伍组成，涵盖高端装备研发设计制造装配检测等各领。

25、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 27 公司研究工业资本货物 证券研究报告 欧科亿欧科亿688308公司研究报告公司研究报告 2021 年 12 月 09 日 扎根硬质合金工具扎根硬质合金工具，打造国产数控刀具领航者打造国产数控刀具领。

26、 请务必阅读正文后的重要声明部分 TableStockInfo 2021 年年 12 月月 10 日日 证券研究报告证券研究报告 公司研究报告公司研究报告 买入买入 维持维持 当前价： 16.95 元 中钨高新中钨高新000657有色金属有。

27、 http: 1 25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022 年 02 月 09 日 公司研究证券研究报告 大族数控大族数控301200.SZ 新股覆盖研究新股覆盖研究 国内国内 P PCBCB 设备绝对龙头，设备绝对龙头，受益于下游。

28、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 机械机械行行业：业：以山特维克为鉴，寻国内刀具以山特维克为鉴，寻国内刀具企业晋级高端之道企业晋级高端之道 机床刀具行业系列报告之二机床刀具行业系。

29、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 04 月月 09 日日 强于大市强于大市首次首次 证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究机械设备机械设备 工业刀具行业工业刀具行业研究研究报告报告 存量存量与与增量增量进口进口替代，国产刀。

30、证券研究报告公司深度研究通用设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1 22 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 欧科亿688308 国产刀具龙头，硬质合金国产刀具龙头，硬质合金数控刀片两开花数控刀片两开花 202。

31、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 公司研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 华锐精密华锐精密688059688059 ：数控刀具突数控刀具突围先锋，格局重塑率先受益围先锋，格局重塑率先受益 2022 年 5 月 6 日 。

32、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2022 年年 05 月月 12 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 首次首次 当前价： 36.96 元 新锐股份新锐股份688257 工业机械工业机械 目标价： 49.75 。

33、 1 23 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 欧 科 亿688308.SH 2022 年 05 月 24 日 增持增持首次首次 所属行业：机械 当前价格元：56.98 证券分析师证券分析。

34、上机数控：三次创业，千亿市值浙商机械团队2022年5月30日分析师邱世梁分析师王华君分析师李思扬邮箱邮箱邮箱证书编号S1230520050001证书编号S1230520080005证书编号S1230522020001投资评级：买入添加标题9。

35、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 中钨高新000657.SZ深度报告 数控刀具龙头，管理产品双轮驱动 2022 年 06 月 01 日 TableSummary 公司是中国最大的硬质合金综合供应商。

36、行行业业拓展白皮拓展白皮书书数控机床数控机床谷歌大中谷歌大中华华区渠道区渠道销销售行售行业业拓展拓展组组传统行业的在线营销需要了解行业,了解客户痛点,同时了解行业营销规则.优秀的方案规划能力和增值业务能力也能让拓展事半功倍.2 2拓展新行拓。

37、本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担.请务必阅读末页声明.电力设备行业电力设备行业谨慎推荐首次光伏设备需求向上,发展新机遇可期光伏设备需求向上,发展新机遇可期风险评级:中高风险北交所。

38、 125 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告公司首次覆盖 华锐精密688059.SH2022 年 07 月 18 日 增持增持首次首次所属行业:机械 当前价格元:138.43 证券分析师证券分析师 倪正。

39、本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 沃尔德688028.SH深度报告 培育钻石厚积薄发,超硬刀具再添鑫能 2022 年 08 月 25 日 超硬刀具行业领先,发力布局培育钻石.沃尔德成立于 2006。

40、请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 1机床设备机床设备科德数控科德数控688305.SH增持增持A首次首次自主可控自主可控五轴数控机床五轴数控机床国产龙头国产龙头,产能,产能扩张打开成长空间扩。