美林的投资时钟

1、 遇 见 未 来携 手 并 进 主讲：蒋东 疫疫情情之之下下 企企业业的的蜕蜕变变转转型型之之路路 疫情当下，市场和企业发生了哪些变化？01. 02. 03. 企业如何应对“黑天鹅”，实现自救计划？ 解除疫情后的2020年，企业和个人的方向在哪？ 目目录录 01 疫情当下，市场和企业 发生了哪些变化？ 1.1 回顾：2003年非典疫情 数据来源：Wind、国泰君安研究院 图1：疫情历时8个月，。

2、 遇 见 未 来携 手 并 进 主讲：蒋东 疫情之下 企业的蜕变转型之路 疫情之下 企业的蜕变转型之路 疫情当下，市场和企业发生了哪些变化？01. 02. 03. 企业如何应对“黑天鹅”，实现自救计划？ 解除疫情后的2020年，企业和个人的方向在哪？ 目录目录 pOsNpPqMnQqOnPrQpQzQrO9PcM6MoMmMoMrRfQnNtQiNnNrQaQqQwOvPrMqQwMoOq。

3、投资中国创业女性 的影响力 高盛“巾帼圆梦”影响力报告 由清华大学二十国集团创业研究中心编写 高盛“巾帼圆梦”万名女性创业助学计划（下称“高盛巾帼圆梦 计划”）旨在通过为全球女性创业者提供商业和管理教育以及融资渠 道来促进经济增长。
该计划建立在高盛、世界银行和其他机构的研究基础上，研究认为，对女性创业的 投资将对GDP增长产生显著影响。
高盛“巾帼圆梦”计划于2008年在全球范围内启动。
自20。

4、业保持了自己的优势，这受益于加速的趋势，并在收益率极低的情况下提供难得的增长。
2021年，通过增持信贷股，我们正在转向更有风险的策略。
股票风险溢价是合理的，而较低的实际价格可能使其进一步压缩，从而支撑估值。
来源：原文摘自贝莱德集团：2021年全球经济展望报告：新的投资规则。
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5、著增加。
美洲地区(65%)的需求是最大的动力，自2017年以来增长了20个百分点。
1.谷歌趋势显示，“环境、社会和公司治理”这个主题从未像今天这样受欢迎。
2.新型冠状病毒肺炎疫情使投资者关注金融体系的脆弱性和复原力，并加强了有关可持续性的讨论。
3.可持续性投资对CFA协会未来的状况有影响: 金融科技的颠覆、经济长期低迷、特别是目的明确的资本主义，这种资本主义呈现出新的趋势和紧迫性。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：特许金融分析师协会（CFA Institute）：投资管理可持续性的未来：从理念到现实。
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6、足客户的投资目标。
他们在投资前进行尽职调查，并在持续的基础上进行这项研究，以告知投资和参与方法。
2.监控：对被投资公司进行持续监控，以评估长期价值的风险和机会。
3.设定期望：投资者在其管理、负责任的投资和投票政策中设定他们对公司的期望，并定期与管理层和董事会成员直接沟通这些期望。
英国管理资产(2009-2019)：4.参与：投资者全年与他们投资的公司进行接触，以确保他们的期望得到满足。
在与公司管理层和董事会成员的对话中，投资经理提出了他们认为对公司构成重大风险的问题，并希望了解公司如何管理这些风险，以及如何回应他们的担忧或观点。
追求积极策略的投资经理在选择和保留投资时可以反映他们的管理优先级和客户的优先级。
一个积极的管理者的第一个管理工具可能是由于管理原因而拒绝对公司进行投资，而最终升级的工具可能是从公司撤出全部或部分资金。
管理方面的担忧也会反映在公司的风险溢价上，因此会影响公司的资本成本。
指数策略的重点是监督和开发支持客户管理和可持续发展偏好的指数产品。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：英国投资协会：有目的的投资：把管理置于可持续增长的核心。

7、Retail investor trading during COVID-19 volatility May 2020 Retail investor trading during COVID-19 volatility Australian Securities and Investments Commission May 2020 Page 2 Contents Summary .。

8、世界的关键时刻。
新冠肺炎疫情对全球市场的影响非常严重，全球经济市场记录了自2008年全球金融危机以来的最大跌幅。
尽管市场出现波动，但2020年年中管理的总资产会回到2019年底的记录水平。
投资协会成员持有的英国资产类别：投资管理行业将储蓄输送到资本市场，是英国经济的一个关键资金来源。
投资管理活动历来聚焦于更传统的资产类别，如上市公司股票和债券，但目前正越来越多地利用私人市场，尤其是基础设施和直接贷款。
英国投资局成员已在英国股票上投资9500亿英镑，2019年在英国股票和基础设施上的投资金额分别增长了8%和28%。
全球私人市场管理的资产：苏格兰的金融服务业有着数百年的历史，它是在伦敦金融中心附近发展起来的。
一些英国和世界上最大的投资管理公司已经建立，并且总部仍然设在苏格兰。
爱丁堡在英国投资管理中扮演着重要角色。
总部位于英国的公司管理的所有资产中，有五分之一(20%)是由总部位于苏格兰的公司管理的。
截至2019年底，苏格兰总共管理着5900亿英镑。
在苏格兰，只有不到1.5万人在投资管理部门工作。
大部分就业机会集中在爱丁堡的世界级金融服务中心，但高质量的就业机会遍布全国各地。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：英国投资协会：2019-2020年英国投资管理行业指南。

9、CI先前的研究表明，这种优异表现部分归因于股票方式因素的表现。
图1 基于MSCI ESG指数的ETF的增长：这些指数近期的优异表现增强了它们的长期跟踪记录。
表2总结了MSCI标准ESG指数在ACWI水平上最长的可用历史。
图2 实时追踪MSCI ACWI ESG指数的相对表现：MSCI ESG指数的表现分析：MSCI ESG指数的表现在多大程度上可以归因于其他方式因素，以及是否存在剩余的“ESG效应”。
我们使用GEMLTESG模型进行了因素归因，该模型将MSCI ESG评级作为因素。
图3显示，所有标准的MSCI ESG指数在各自的实时跟踪周期内表现都强于大盘。
这种优异表现可以归因于既有风格因素和(在控制了所有其他系统因素之后)ESG因素。
意外的积极行业风险投资也有助于表现出众。
实时跟踪ESG指数相对于基准指数的市盈率：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：美国明晟公司(MSCI)：ESG投资回归的驱动因素分析。

10、界正在日益减少)，如果处理得当，废水的适当处理还可以确保水道不被工业废物污染。
对于社区来说，要更好地节约用水，还有一个更简单的解决办法:确保他们的设备不会因为过度使用和渗漏而崩溃。
美国环境保护署估计，由于基础设施破损和管道漏水，美国每天损失约1万亿加仑昂贵的处理过的水。
另有11个城市和自来水公司正在使用先进的计量系统(或智能计量系统)来检测和定位管道泄漏。
这些系统不仅有利于节约用水，也有利于提高节能。
智能计量系统还可以提供用水数据，帮助市政当局发现供水系统中存在效率低下和浪费的地方。
在覆盖范围内的122只水资源基金中，只有16只基金持有的基金收入的10% (10% 或10% 以上是基金高到非常高的投资加权平均数)。
水资源基金的可持续水资源投资：为数不多的基金高度关注可持续的水解决方案，说明了水主题的多元化。
摩根士丹利资本国际ACWI可持续影响指数(MSCI ACWI可持续影响指数截至2020年9月，其持有的收益中有73%投资于有益产品或服务)，相比之下，投资于水解决方案的基金高达16.5%显得微不足道。
但纯水公司相对较少。
根据我们的估计，在接受调查的122家基金中，只有6家公司的可持续水收益投资超过50%。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：美国明晟公司(MSCI)：水资源基金对可持续水资源解决方案的投资。

11、是可持续的投资，不仅在社会和环境影响方面，而且在长期回报方面。
因此，随着投资者越来越多地转向可持续投资来满足他们的需求，有道德的管理者正在享受资金流入。
负责任投资的挑战这需要一套新的技能，并对资源提出了相当大的要求。
从全球变暖到监督资本主义，从生物多样性到劳动力多样性，从科学伦理到循环经济，越来越多的问题需要知识、思考、辩论和反思。
强调许多问题是相互关联的，并不能减少有效解决每一个问题的紧迫性。
投资者对困扰现代社会的信息过载并不陌生，每天都有大量的好消息和坏消息有可能影响我们的投资，无论是白宫宣布重启外交政策，出现新的疫苗耐药株新冠病毒，还是新兴市场国家发生军事政变。
报告小结投资者实行正念的行为，但什么可能构成正念投资本身?为了做出最佳决策而训练头脑当然不能保证投资成功。
投资过程本身必须公正、彻底和精辟。
它应该包括对企业、管理、文化和价值的公平评估。
同时，谨慎的投资过程应该符合所有利益相关者的内在现实，反映他们真实自我的需要。
所有利益相关者，是指与公司对世界的影响有关的任何人，包括投资者、中间人和股东以及员工、公司运营所在的社区以及公司也能影响的更广泛的世界。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：爱马仕投资管理公司：禅宗与投资管理艺术：以正念为载体的探索。

12、超过80%的投资者表示愿意增加购买，超过四分之三的投资者预计购买规模将增加10%或更多。
尽管大多数法国投资者预计2021年购买活动将增加，但他们也表现出了所有主要市场中最悲观的态度，近20%的投资者预计购买活动将减少。
较小公司的投资者预计今年的购买量将比其他资产管理机构的投资者略微增加，反映出他们相对较高的风险偏好。
二、超过三分之二的投资者预计，2021年的销售活动将等于或超过2020年：与购买活动的情况一样，英国投资者的反应与其他欧洲投资者明显不同。
预计会有更多抛售活动的英国投资者比例比欧洲大陆的平均水平高出50%。
此外，预计销售活动将增长10%以上的英国受访者比例是欧洲其他国家平均水平的两倍。
不同规模的公司对销售活动的反应相对相似。
然而，管理资产超过500亿美元的公司这些公司可能更倾向于交易表现不佳的资产的反应表明，卖出资产的预期将逐渐高于其他资产管理市场类别。
投资活动的期望值：销售活动的期望值：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：世邦魏理仕(CBRE)：2021年EMEA(欧洲、中东及非洲)投资者意向调查报告。

13、视转化为更大的预算拨款。
超过60%的企业计划增加创新投资，其中三分之一的企业计划大幅增加创新投资。
这一发现适用于遭受重创的行业(58%的公司在旅行和旅游等行业和交通规划增加创新支出,18%显著)和行业面临逆境。
近一半的公司(49%)被我们称为“2020年最具创新力公司报告”中的承诺创新者;也就是说，他们将创新列为首席执行官的三大战略重点之一，并为实现这一雄心壮志提供了相应的创新投资。
只有20%的公司准备扩大创新规模：注意准备不足：波士顿咨询集团的创新影响框架帮助企业衡量其创新项目在持续高效率和有效性水平上运作的准备情况。
该框架允许公司根据与流程和能力相关的十个基本因素来评估他们的相对实力。
目前只有约20%的公司做好了准备。
公司在2020年在这两个方面都取得了进展，这表明即使在短时间内和困难的环境下也有可能取得进展。
尽管如此，不同行业之间仍存在明显的差距。
更深入的研究表明，即使是那些坚定的创新者(那些在他们的优先事项上投入大量资金的人)在准备方面也存在令人担忧的差距，这表明许多公司可能无法实现他们的雄心壮志。
即使是坚定的创新者也很难做好准备：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿公司：克服创新准备的差距。

14、供需格局改善，关注行业转型升级下的投资机会 2021年煤炭行业投资策略 证券分析师：孟祥文 A0230517050002 研究支持：程斐 A0230120080002 2020.11.16 2 要点：要点： 本篇报告我们梳理国内外煤炭行业概况，探讨供需格局改善下行业投资策略： 国际煤炭需求不振，国际煤价震荡盘整，走势远弱于国内煤价走势，呈现低 位盘整迹象。
国际煤价已经跌至国际矿商成本线附近，国。

15、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /投资策略报告投资策略报告 20202020 年年 1212 月月 1 18 8 日日 食品饮料 消费分级加速下的投资展望 -食品饮料行业 2021 年度投资策略报告 评级评级：增持增持（ 维持维持 ） 基本状况基本状况 上市公司数 90 行业总市值(百万元) 2454678.07 。

16、行业成长，关注品牌发展带来的产业链投资机会 DATE： 化妆品2021年投资策略 mNtMqQsPuNnMtMnMsPmRqOaQ8Q9PsQpPmOqRfQrRpOlOqQrN9PoPsONZpNnNvPmQmO 目录 CONTENTS 。

17、p众所周知，中国正在寻求在从半导体到电动汽车等领域变得更加自给自足。
然而，要实现这一点，制造商需要变得更加strong自动化strong。
这意味着在机器人运动控制器和逆变器等自动化设备上要花费更多的钱。
这是strong中国自动化行业stro。

18、p钢铁行业在碳中和背景下迎来投资机遇。
2021 年 4 月 2 日，钢铁行业碳达峰及降碳行动方案正在编制，已形成修改完善稿，初步确定行业达峰目标和重点任务。
钢铁行业碳达峰目标初步定为：2025 年前，实现碳排放达峰;到 2030 年，碳排放。

19、在摆脱了COVID19的弊病之后，股东激进主义迅速复苏，2020年第四季度的竞选活动已经比第三季度多了5随着2021年第一季度开展了49次公共宣传活动，我们实际上已恢复到大流行前的水平。
pp激进主义的复兴反映了危机前的趋势。
竞选活动更。

20、进入炙手可热的IPO市场的公司都在寻求成功上市的优势。
发行人应该系统考虑的是支持投资者的登机。
我们区分了两种类型：锚定投资者在IPO过程开始前购买股票，而基石投资者在IPO过程启动后但在正式建账之前购买股票。
pp无论是大公司还是金融投资者。

21、我国全国性碳市场即将运行，这是我国首次全面施行温室气体减排，用经济手段推动企 业减排的管理办法。
按要求，温室气体重点排放单位的纳入标准为其年度温室气体排放量， 若达到 2.6 万吨二氧化碳当量，折合能源消费量约 1 万吨标煤，则需要被纳入减。

22、我们的基本案例我们的基本情景预测全球经济将继续复苏，尽管不均衡且速度较慢pace.coVID19 对中国经济，但其复苏正在顺利进行。
我们预计中国将因更好的控制而跑赢大盘鉴于我们对部分封锁的预期，美国和欧元区可能会在各自的重新开放中暂停尽管一。

23、我们估算，这些大中城市十四五期间筹建量合计可能有 700 万套，明年可能是施工量较大的一年，如果完成 14 的建设计划175 万套，带动建安投资可能在 4300 亿左右，预计拉动地产投资增速2.2，拉动建安投资增速3.基本假设和计算步骤。

24、在弱的趋势下寻找强投资机会 2022年休闲服务行业投资策略 证券分析师：王越 A0230521060001 2021.12.15 2 前言前言 在弱在弱 的趋势下寻找强的趋势下寻找强 休闲服务板块是当前为数不多受疫情影响较大的板块，从目前需。

25、20222022年医药板块投资策略：年医药板块投资策略：关注变化中的不变，寻找相对确定的机会关注变化中的不变，寻找相对确定的机会行业研究报告行业研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告报告撰写时间：202。

26、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据人民币 市场优化平均市盈率 18.90 国金石化指数 3081 沪深300指数 4940 上证指数 3640 深证成指 14857 中小板综指 14531 许隽逸 分析师 SAC 执业编号：S1130。

27、毕马威国际敏捷和弹性:另类资产投资拥抱新的现实毕马威另类投资管理协会全球对冲基金调查: 新冠特别版前言 在新冠疫情的环境下和其带来的影响表明， 市场正处于颠簸时期且在业务层面具有不确定性， 另类投资在投资者的投资组合中起着重要的作用。
疫情。

28、未雨绸缪 如何成为当前的 投资良选我们正在步入为养老金和退休储蓄 做出艰难决策的时代1 未雨绸缪如何成为当前的投资良选2未雨绸缪如何成为当前的投资良选 欢迎阅读安永首份中国养老金报告。
2021年，中国政府在其最新的五年 计划中提出了应对人。