ESG投资策略有哪些？ESG投资的七大策略分析

ESG投资指的是从三个维度——环境保护(Environment)、社会责任(Scoial)以及公司治理(Governance)评价并筛选相关公司的投资理念与方式。全球可持续投资联盟(Global Sustainable Investment Alliance，GSIA)在2012年对国际ESG投资者投资策略进行汇总定义并分为7类。在ESG投资初期，投资者大多使用负面筛选策略在投资组合中剔除不符合可持续发展目标的公司。当前主流的ESG投资策略分别是ESG整合、负面筛选、参与公司治理3种投资策略。

1、ESG整合：将 ESG 数据与传统财务分析结合进行投资标的选择过程，如将ESG议题考虑进投资标的选择过程的主动管理型固定收益基金。ESG整合策略由三部分组成：研究、投资组合分析、投资决策

(1)研究：包括数据及信息收集、数据及信息分析

(2)投资组合分析：投资者对会影响公司、行业或投资组合的财务及ESG因素进行评估，并据此进行财务预测、估值模型、投资组合权重等的调整

(3)投资决策：根据以上因素进行增持/减持等投资决策

2、参与公司治理：利用股东权力影响公司行为，包括通过直接的公司参与(即与高管和/或公司董事会沟通)、提交或共同提交股东提案，以及在综合 ESG 指导方针指导下的代理投票。如资产管理者或拥有者实际参与投资标的公司治理行为的基金。ESG参与公司治理策略指的是投资者通过参与标的公司运营决策与董事会投票两环节主动参与标的企业的公司治理，推动并引导公司推行ESG理念。参与决策的方式有价值挖掘和风险控制。

3、国际惯例筛选：根据联合国、国际劳工组织、经合组织和非政府组织(例如透明国际组织)发布的国际规范，根据商业或发行人实践的最低标准对投资进行筛选。如剔除不符合国际人权组织最低标准的公司的股票基金

4、负面筛选：基于被ESG规范与价值观，将某些投资标的排除在基金或投资组合之外。排除标准可以指例如产品类别(例如武器、烟草)、公司实践(例如动物试验、侵犯人权、腐败)或其他争议事件。如剔除收入超过5%来自烟草销售的公司的股票基金。ESG负面筛选策略组成部分包括公布明确的筛选标准、引入监督、调整投资流程、审查投资组合的影响监督、报告和审计。

5、正面筛选：对选定的行业、公司或项目的投资相对于行业同行而言具有积极的 ESG 表现，并达到高于规定阈值的评级。如投资碳排放最低的石油与天然气公司的股票基金

6、可持续主题投资：投资于特别有助于可持续解决方案—环境和社会—的主题或资产(例如，可持续农业、绿色建筑、低碳倾斜投资组合、性别平等、多样性)。 如投资于减少水污染公司标的的基金

7、影响力投资：针对可衡量带来正面影响的社会或环境造成方向投资，一般会投资到具体领域。如为低收入者弱势群体提供小额融资的投资基金

来源：《环保工程与服务行业：东吴ESG专题研究1全球视角ESG投资的缘起、评级体系及投资现状-20220112（29页）.pdf》

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《2020年可持续发展报告政策：ESG投资逐渐成为主流 - 全球报告倡议组织 & 斯泰伦博斯大学（英文版）（37页）.pdf》