种业龙头股

1、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 农林牧渔农林牧渔 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 29 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 吴立吴立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517010002 魏振亚魏振亚 分析师 SAC 执业证书编号：。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 轻工制造 2020 年 04 月 07 日 帝欧家居 (002798) 瓷砖 B 端龙头，股价正被显著低估 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 瓷砖霸主崭露峥嵘。
帝欧家居系欧神诺（瓷砖）和帝王洁具（卫浴）的强强联合，收入结 构中 89%来源于陶瓷墙地砖业务，是我国瓷砖领域。

3、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 周期拐点渐现，种业龙头强者恒强 隆平高科(000998) 报告摘要报告摘要: : 我国主要农产品库存处于历史底部，下游养殖端产能的持续恢复 带动需求向好，供需博弈背景下种业拐点渐现。
公司是我国种业 龙头，转基因技术储备充足，有望凭借国内转基因商业化政策放 开快速成长为国际种业巨头。
我们预计，2019-2021 年，公司归 母 净 利 润 分 别 。

4、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 农业行业 转基因迈步，种业市场扩容可期 种业专题报告一 核心观点核心观点 转基因技术应用迅猛，但两极分化严重。
转基因技术应用迅猛，但两极分化严重。
据 Philips McDougall，2018 年在全球 379 亿美元种子市场中，转基因种子比 重达 55%，其中五大转基因种植国家的种植面积占比近 9 成，平均应用率。

5、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 农林牧渔农林牧渔 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 01 月月 08 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 吴立吴立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517010002 魏振亚魏振亚 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080004 资料来源。

6、 证券证券研究报告研究报告行业深度行业深度报告报告 转基因转基因领域新发展领域新发展， 玉米种业新格局玉米种业新格局 玉米种子市场规模和商品化率高，行业整合空间大玉米种子市场规模和商品化率高，行业整合空间大。
（。
（1）我国种业从 2000 年种子法颁布以来进入市场化发展阶段，行业规模由 1999 年的 330 亿元增长到 2017 年的 1222 亿元。
（2） 三大主粮种子市场规模）。

7、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年06月29日 农林牧渔 增持（维持） 杨天明杨天明 执业证书编号：S0570519080004 研究员 冯鹤冯鹤 执业证书编号：S0570517110004 研究员 021-28972251 1农林牧渔农林牧渔: 行业周报（第二十五周）行业周报（第二十五周） 2020.06 2农林牧渔农林牧渔: 行业周报（第二十四周。

8、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 种业行业深度研究报告 推荐推荐（维持维持） 转基因玉米商业化渐行渐近，转基因玉米商业化渐行渐近， 龙头种业公司有龙头种业公司有 望望共享共享行业扩容行业扩容 转基因作物主产国集中度高转基因作物主产国集中度高，前五大主产国转基因应用率接近饱和前五大主产国转基因应用率接近饱和。
全球转。

9、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 种业拐点 & 经营改善，周期与成长齐飞的高 弹性种企 农发种业(600313) 主要观点主要观点: : 以种业为主的农业综合服务商，背靠以种业为主的农业综合服务商，背靠央企资源雄厚央企资源雄厚 2011 年以来，公司凭借实际控制人中农发集团的资金优势及央企 背景，开启了以兼并收购为主的种子及农化业务扩张之路。
目前 公司拥有控参股企业。

10、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 国内玉米种业龙头，量价齐升高弹性 登海种业(002041) 报告摘要：报告摘要： 玉米播种面积 & 临储库存双双见底，而在养殖高盈利刺激下， 下游生猪产能正在快速恢复。
玉米供需矛盾持续扩大将支撑玉米 价格上行，带动玉米种子行业景气度回升。
公司作为国内玉米种 子龙头，有望充分受益于玉米行业复苏，利润有望快速释放。
我 们预计，2020-20。

11、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 09 月 25 日 宁沪高速宁沪高速（600377.SH） 高速龙头高速龙头，股息分红稳定上乘股息分红稳定上乘 路产覆盖路产覆盖国内经济领先城市群国内经济领先城市群。
公司是江苏唯一交通基建类上市公司，高 速公路资产位于中国经济最具活力的长江三角洲地区，集中在苏南。
所在 江苏省 GDP 全国第二。

12、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 他山之石，复盘他山之石，复盘全球种业巨头全球种业巨头成长路径成长路径看看种业种业未来未来 行业行业评级：评级：增持增持 报告日期： 20210125 TableCompanyReport 相关报。

13、1 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 行 业 专 题 研 究 行 业 专 题 研 究 种业种业:农业芯片农业芯片，浪潮已至浪潮已至 行业比较系列三行业比较系列三 投资要点：投资要点： 种业是农业的芯片，战略地位突出种业是农业的。

14、pspan stylefontsize: 16px;生猪养殖：存栏恢复，下行周期开启nbsp;spanppspan stylefontsize: 16px;生猪存栏方面，从农业农村部 2020 年 12 月份监测数据看，生猪存栏连 续增长了。

15、p1从宏观角度：农产品安全风险有所加剧，通过芯片种业安全来撬动农产品安全是最有效率的办法，也是农产品安全保障的主要矛盾。
pp 从流通角度：新冠疫情影响下，多国缩减粮食出口，造成全球市场粮食流通量的不稳定性，出口政策的缩紧将对全球粮食供应格局。

16、p2.3. 小麦pp小麦是我国第三大主粮作物。
根据播种时间的不同，我国的小麦可分为春小麦和冬小麦。
其中，春小麦是指春节过后播种的，89 月份收获的。
冬小麦是指在 910 月份播种，次年 4 5 月份收获的。
我国境内的小麦以冬小麦为主。
在我国。

17、目前国内种子行业集中度整体上仍然不高，种子生产企业大多是中小企业，市场竞争激烈。
随着国家对粮食安全的重视程度不断提高，行业未来有望进一步向集约化方向发展，拥有育繁推 体化资质的种子企业将具有明显的竞争优势。
pp行业集约化发展历程也是企业优。

18、瑞克斯旺总部位于荷兰，成立于 1924 年，是一家家族式蔬菜育种公司。
公司主营业务为蔬菜新品种研发蔬菜种子生产加工及销售，年营业额 4.75 亿欧元，位居全球蔬菜行业第四位，占据全球大约 9市场份额。
公司产品涉及 25 余种作物，1,50。

19、公司已建成完整的商业化育种研发布局。
公司以科技委员会作为公司研发的总体 负责机构，统筹推进研发布局和规划。
水稻方面，公司拥有湖南南京两大国内研发 中心，海南国际水稻研发中心负责一带一路沿线国家的品种研究；玉米方面，公 司于 2018 年收购。

20、新希望7月销售生猪63.48万头环比减少1.789新希望8月9日公布2021年7月生猪销售情况简报。
公司2021年7月销售生猪63.48万头，环比变动1.78，同比变动17.14;收入为11.24亿元，环比宣动3.59，同比变动39.70;。

21、以史为鉴，复盘沈阳机床衰退原因销售模式激进导致回款困难，盈利质量较差。
2011年以前，尽管营收高速增长，但应收票据及应收账款迅速增多，经营活动现金流已为负，公司回款困难，财务压力较大。
2012年，公司历经5年研发的i5数控系统成功投入市场。

22、我国种子行业市场空间广阔，集中度有望进一步提升。
2011 年我国种业进入深化改革阶段，20112015 年市场规模稳步增长，2016 年以后出现库存过剩的现象，开始了供给侧改革，市场维持在 1200 亿元左右，2019 年重新迎来拐点，市场。

23、全球转基因作物市场已进入成熟发展阶段。
1996 年，美国率先实现转基因作物商业化，全球转基因育种的商业化之路正式开启。
从历史发展看，转基因育种发展期间经历了早期探索快速推广成熟发展三个阶段。
20002010 年，全球转基因作物应用国家数量和。

24、2020年我国粮食面积达到了17.52亿亩，总产量达到13390亿斤，全国粮食人均占有量高于400公斤的国际粮食安全标准线。
但大豆玉米等产品总量缺口预计还会扩大。
玉米：我国玉米种植面积约6亿亩，我国玉米单产和美国相比仍有明显差距，2020年。

25、 http: 131 请务必阅读正文之后的免责条款部分 深度报告 隆平高科隆平高科000998 报告日期：2022 年 1 月 18 日 行业景气行业景气 转基因创机遇，种业龙头再出发转基因创机遇，种业龙头再出发 隆平高科首次覆盖报告 ta。

26、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2022 年 01 月 26 日 强烈推荐强烈推荐A维持维持 从种业角度再探从种业角度再探究究公司投资价值公司投资价值 中游制造建筑工程 目标估值：7.5 元 当前股价：4.54 元 全。

27、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2022 年 01 月 28 日 强烈推荐强烈推荐A维持维持 种业振兴开局种业振兴开局，隆平再启华章隆平再启华章 消费品农林牧渔 目标估值：30.50 36.60 元 当前股价：18.5。

28、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 公司研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 先正达先正达A04996A04996系列之二系列之二：种业种业篇：种业巨头的新征程篇：种业巨头的新征程 先正达集团系列报告之二 2022 年 2。

29、生物医药生物医药 2022 年 03 月 20 日 华润三九 000999 中药OTC龙头，股权激励彰显发展信心 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公司报告 公。

30、0 asis资本是一种underwrier在193年的证券法案的意义,为修订Securies行为与下的转售我们普通股股票,和任何经纪自营商o代理参与这样的销售可能是dcemed承销商在证券法themecaning的连接。
在这种情况下，经纪人。

31、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2022 年 05 月 27 日 强烈推荐强烈推荐A首次首次 优势明显的优势明显的激光焊接设备激光焊接设备龙头，龙头，股价调整带来配置良机股价调整带来配置良机 中游制造机械 目标估值：2。

32、申港证券股份有限公司证券研究报告申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 公公司司研究研究 深度报告深度报告 仓廪实天下安仓廪实天下安 玉米种子龙头再起航玉米种子龙头再起航 登海种业002041.SZ 农林牧。

33、 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 TableSummary 国内国内现代现代种业龙头，转基因先发优势带领种业龙头，转基因先发优势带领更上层楼更上层楼 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 隆平高科000998 公司研究 。

34、 1 行业报告行业报告行业专题研究行业专题研究 农林牧渔行业农林牧渔行业 粮食危机粮食危机未去未去,种业与种植业,种业与种植业投资价值不减投资价值不减 粮食危机影响因素边际改善,粮食价格高位回落,但整体高于往年粮食危机影响因素边际改善,粮食。

35、玉米种子销售量价齐升,业绩恢复性增长玉米种子销售量价齐升,业绩恢复性增长 随着玉米去库存工作顺利推进,玉米种植需求量回升,供过于求情况得到缓解,公司抓住玉米商品粮价格回升的机遇,快速扩大制种面积,2021年实现营收 11.01 亿元,同比增。