【研报】农业：疫情变化政策出台继续关注种、养殖业-210222（14页）.pdf

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1、生猪养殖：存栏恢复，下行周期开启 生猪存栏方面，从农业农村部 2020 年 12 月份监测数据看，生猪存栏连 续增长了 11 个月，能繁母猪存栏连续增长 15 个月。2020 年年末，生猪 存栏已经达到 4.07 亿头，比 2019 年增加了 31%。能繁母猪存栏达到 4161 万头，比 2019 年年末增加了 35%。生猪、母猪存栏都已经恢复到 2017 年年末存栏水平的 92%以上。 生猪价格方面，本周 22 省市生猪价下降至 32.53 元/千克。我们预计猪 价将开启季节性下降。原因主要是 1）从供应端看，距离春节还有一周 左右时间，生猪出栏量较大，屠宰企业存在圈存，采购难度不

2、大，继续 大幅降价采购。 2）从需求端看，年前气温较高，暂无明显的集中消费 囤货现象。 3）中央和地方平价储备冻猪肉不断投放造成冲击。 禽类养殖：价格震荡后筑底 节后毛鸡价格持续高位，鸡苗价格突破 5 元/羽。从供应端来看，目前在 产父母代存栏位于近三年来同期的低位，鸡苗供应量较少。毛鸡方面， 由于屠宰后中间环节库存偏低，节前毛鸡价格创 2020 年新冠疫情以后 毛鸡最高价位，并且屠宰普遍在传统正月十五、十六以后才能恢复正常 生产，毛鸡的供应量小，价格维持高位。需求方面，由于受后期即将面 临开学旺季到来，同时毛鸡价格位于高位，下游补栏积极性提升，并且 随着春节假期结束，鸡苗

3、养殖需求量增加，支撑苗价上涨，鸡苗价格突 破 5 元/羽。  黄羽鸡方面，根据新牧网数据，截止 2021 年 2 月 20 日，快大鸡价格 6.91 元/斤，中速鸡价格 8.09 元/斤，慢速鸡价格 8.96 元/斤，环比年前均小幅 上升。我们认为黄鸡价格有望缓慢上行至年前，主要由于：1）需求端来 看，临近年关，终端腊鸡消费也开始进入消费旺季，黄鸡的需求逐步提升，在年前将达到顶峰。2）根据农业农村部数据，近期肉鸡存栏处于历 史同期较高水平。根据监测，2020 年 9 月末，肉鸡存栏环比下降 3.3%， 但是同比仍增长 5.4%，比近五年平均水平要高 16.5%，鸡肉市场供应宽 松。当前，养殖场户正在加快调整过剩产能，再加上春节消费旺季即将 到来，农业农村部预计市场行情会逐步回暖。