日本券商经营模式

1、 Table_Yemei0 行业研究跟踪报告 2020 年 06 月 29 日 生物医药行业之医药电商篇 经营模式探索期，金融业务关注互联网融合 多项因素利好，千亿医药电商前景光明多项因素利好，千亿医药电商前景光明。
医药电商是整个“互联网+医疗健康” 生态中不可或缺的环节，2019 年市场规模已突破千亿规模。
医药电商政策总体上 是“规范+鼓励”而非“封杀” ，随着网售处方药解禁，政策导向。

2、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 海外券商商业模式研究系列之一：广拓流量 多元变现解密嘉信理财的生意经 证券行业 导读导读: : 嘉信理财的研究汗牛充栋，然近年来公司盈利模式发生很大变 化的情况下，却鲜有研究详细分拆其收入构成并详解背后公司 的战略战术，同时目前的研究对于嘉信理财之所以成功关键因 素的总结仍难尽如人意。
本文有两方面特色，一是庖丁解牛详 细分拆嘉信理财收入结构，并总结。

3、 敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2020 年 09 月 01 日 电气自动化设备电气自动化设备行业行业 美股美股 Ten bagger 系列二：系列二： 分布式分布式光伏光伏运营商运营商 Sunrun 和和 Vivint Solar 分布式光伏分布式光伏运营商运营商经营模式及经营模式及虚拟电虚拟电厂厂 VPP 的思考的思考 行业深度行业深度 研究背景研究背景：美国户用光伏。

4、p三大催化剂：疫情处方外流医保支付打通pp疫情重塑用户线上线下行为，疫情期间，医疗供给不足，医疗需求爆发，互联网医疗重要作用凸显。
疫情后，医疗需求回归线下虽然是趋势，但是疫情期间在线医疗为用户提供的良好体验带来用户认知提升线上使用习惯形成在。

5、3.1.2 市场空间广阔，深度布局西部地区pp云南地区虽已达到寡头格局，但单体小门店数量仍旧众多。
根据中国药店，云南省零售药店市场规模达到 118.20 亿元，2019 年省内共有 19280 家零售药店，店均服务人数 2508 人。
从门。

6、公司利润水平稳中有升，毛利率维持在 20以上。
20152019 年，公司销售毛利率基本稳定在 20以上，销售净利率基本稳定在 5以上，近三年整体利润水平呈现上升趋势，2019 年销售毛利率为 23.89，相比 2017 年上升 1.68p。

7、随着国民收入的增长和消费升级，中国服饰市场消费保持低速增长。
人们对轻松和休闲的生 活方式的追求使得国民穿着风格日益向休闲化舒适化个性化方向发展，休闲装满足人们 穿着轻松舒适的要求，逐渐得到消费者的认可，市场规模保持增长。
据欧睿等机构估算，。

8、亿元单品复制成功，打造高效供应体系pp公司捕捉市场需求，通过系统研发推出挞皮甜甜圈含乳脂植脂奶油等高品质产品，销售规模快速提升，成为营收增长引擎。
例如，2015 年推出全自动化生产的挞皮，并不断改进工艺配方提升口感，销售额始终保持 20以。

9、银监会对金融租赁公司监管较为严格的，目前我国金融租赁公司的总数为20家，占融资租 赁公司总数的丌到3.其他两类公司的监管相对宽松，因而其数量增长也较快，特别是 外资融资租赁公司，其总数在2012年一年间就新增约250家。
金融租赁公司：由。

10、我们测算的公司管理费率持续下行且处于低位，低费率是一个核心竞争优势， 公司整体战略是低费率做大规模。
我们按照期初期末 AUM 平均余额测算的 2020 年公司收取的综合管理费率仅 0.16，处于极低的水平，明显低于摩根大 通美国银行和富国银。

11、经营效率随单量增长还有改善空间，但利润水平主要依靠件单价提升对比中心仓和网格仓在单量上下限的不同成本，可以看出中心仓件均成本可以改善 0.09 元，而网格仓可以改善 0.12 元，网格仓可以改善的空间更大一些，原因在于网格仓单量更小，对于分。

12、电商渠道覆盖多平台，收入占比逐年上升。
2018/2019/2020 年电商渠道销售收入占比分别为 3.4%/5.5%/9.8%，主要系疫情影响，公司加大线上业务的推广投入。
其中，天猫与京东旗舰店收入占比约 90%，为主要阵地，其他.。

13、长久以来，货主企业的运输需求与运力资源的匹配一直是物流供应链行业的痛点，货主难以在市面上及时寻找到相应运力，优质运力资源难以及时匹配合适的货物导致黄牛中间商盛行，价格不合理资金风险高时效难保证流程不透明等问题较为严重。
2016 年 8 月，。

14、选择中央厨房和预制菜是连锁餐饮企业发展壮大的必经之路。
根据美团餐饮企业发布的中国餐饮大数据显示，在 20182020 年期间，中国餐饮连锁门店占整个餐饮大盘门店数的比例逐年提升，中国餐饮连锁化率从 2018 年的 12.8提升到 2020 。

15、卫宁健康新一代CIS系列产品，以临床医生日常工作为核心，辅助临床医生收集和处理患者医疗信息，实现贴合临床医生日常工作场景，开拓了临床与管理相结合的工作模式，且满足评审需求，打造医护便捷易用的临床辅助工具。
CIS系统集合门诊急诊住院质控，实现。

16、 1 一一20212021 年服饰私域洞察：万亿市场背后要点是什么年服饰私域洞察：万亿市场背后要点是什么 1. 1. 规模化高渗透快增长规模化高渗透快增长 私域成为行业增长利器私域成为行业增长利器 服饰行业私域近服饰行业私域近 2 2 年保。

17、 地产杂谈系列之二十四 新发展模式探索之美日房企经营启示 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
行业报告 房地产 2022 年 1 月 4日 强于大市。

18、2022 年深度行业分析研究报告 中国小鼠动物模型行业蓬勃发展三家龙头公司经营模式各有侧重中国公司有望争取广阔国际市场010203第一部分2 gUzXuWmPpPnNoObRcMbRnPpPoMpNlOoOrQeRpNpR7NrRzQvPn。

19、2022 年深度行业分析研究报告 2 正文正文目录目录 一工业互联网领域的专精特新一工业互联网领域的专精特新小巨人小巨人企业企业. 6 二工业互联网方兴未艾，自主可控空间广阔二工业互联网方兴未艾，自主可控空间广阔 . 7 1工业互联网市场：。