汽车后市场

1、 公司报告公司报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 道通科技道通科技（688208） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 13 日日 投资投资评级评级 行业行业 计算机/计算机设备 6 个月评级个月评级 增持（首次评级） 当前当前价格价格 42.04 元 目标目标价格价格 50 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 450.00 流通A 股股本(百万股) 45。

2、 投资评级：投资评级：增持增持( (首次首次) ) 深 度 报 告 深 度 报 告 公 司 公 司 研 究 研 究 财 通 证 券 研 究 所 财 通 证 券 研 究 所 市场数据市场数据 20202020- -0101- -2020 收盘价（元） 14.31 一年内最低/最高(元) 11.86/24.96 市盈率 16.8 市净率 2.67 基础数据基础数据 净资产收益率(。

3、产业的发展。
政策影响 新能源补贴政策短期来看，新能源国补政策依旧是新能源行业的主要增长驱动力。
政策影响 双积分政策长期来看，双积分政策将代替补贴政策，成为新能源汽车行业发展的新驱动力。
政策影响 开放外资股比限制开放外资股比限制短期会造成国内新能源市场的竞争加剧，长期则有利于促进新能源企业的良性发展。
未来市场展望新能源汽车市场销量预测在政策推动下，中国新能源汽车销量将高速增长，预测在2020年将达到240万辆左右的年销量。
新能源汽车市场趋势分析纯电动汽车和混合动力汽车是中短期内主流技术路线，燃料电池车目前尚不具备商业化条件。
未来市场发展总结1. 新能源汽车行业的驱动由政策驱动转向市场/技术驱动过去几年新能源车行业增长主要驱动力是“国补+地补”政策 ，未来随着国补退坡与2019年新能源积分制开始执行，积分制有望成为行业发展的主要驱动力2. 新能源车型的结构将由低端车型向中高端车型发展随着新能源汽车市场的逐渐成熟，新能源车型同燃油车一样将会受到消费升级的带动，由低端向中高端车型升级，车型结构分布也趋于靠拢燃油车3. 新能源汽车三电发展趋势动力电池三元高镍化趋势明显，同时在安全、成本、性能方面提升成为未来主要发展方向电驱动系统的集。

4、个业务层面；4、随着近年来，行业政策密集出台，倒逼后市场转型升级，促进汽车后市场行业的快速发展。
用户洞察1、90后车主人群占比达到42.43%，女性用户占比达到30.7%，年轻化、女性化群体将主导未来消费潮流。
2、具有较强的经济基础，19.3%-居住在高级及以上小区，60.9%的人群已经组建家庭。
3、广东、江浙及山东等省份乘用车保有量已突破1000万辆；三线以下城市占比为58.93%，区域下沉特征明显，未来发展更有前景。
4、移动互联网时代，后市场消费移动互联网特征趋势凸显，查询违章、保养维修、二手车等应用更受用户偏好，反应后市场人群更注重便捷性与实用性。
5、消费水平较高，25.56%的用户选择价位在3000元以上的中高端手机，更注重产品的品质。
6、人群价值观：既爱学习，也爱娱乐，不断自我充电，懂得享受生活、偏爱轻松极简的生活调性，注重生活的品质感。

5、汽车售后市场的价值创造和商业模式也将从根本上被这些变化所重塑。
在欧洲和北美的成熟市场中，整合的步伐将加快，竞争将来自意外的参与者。
汽车后市场的惊人变化 未来汽车软件将会推荐维修地点在美国、德国、巴西和中国，58%的车主将会听从建议。
在整个北美和欧洲汽车后市场，到2020年在线B2C汽配交易预计增长10%-15%。
现代化高端汽车软件的代码行数将从1亿行增长到2020年的3亿行，这将促使后市场的软件功能变得愈发重要。
中国汽车后市场体量将比新车销量增长更快，到2030年前者复合增长率是8%，后者只有4%。
电动汽车的持续发展，到2025年将对德国汽车后市场造成2%-11%的负增长影响。
后市场70%的专家认为，到2030年，类似谷歌、亚马逊、eBay这样的电商玩家，将在汽车后市场赢得重要的市场份额和利润。
过去5年，北美汽车后市场经历了超过600起并购交易，其中2016年就有160起。
过去5年，欧洲10大独立分销商中，9家经历了并购或整合。
2030年汽车后市场报告概要全球汽车后市场目前的市场体量是8000亿欧元，每年经历3个点的增长，到2030年将达1.2万亿欧元。
未来几年，产业将迎来10个根本性变化：客户期望和价值创造变化 渠道及其入口的数字。

6、服务相关的众多细分领域已经开展了深度的转型和尝试，汽车后市场也是各路玩家重点进行新零售尝试的领域。
当汽车后市场碰上新零售，两者将擦出什么样的火花？结合德勤在汽车领域的领先服务实践、前沿观察研究和分析，以及汽车超人、新康众等玩家在汽车后市场的探索案例，并基于对汽车后市场行业专家的深度访谈和案头研究，本文全方位分析了汽车后市场当中的维保市场，发现呈现出以下特点：中国汽车售后维保市场历经近20年高速发展后一跃成为全球最大的后市场之一，但在渠道结构、市场集中度、服务质量等方面仍与美国等发达国家存在一定差距；消费者、信息技术和汽车行业自身发展驱动中国汽车售后维保市场高速发展；中国汽车售后维保市场玩家呈现多元化的格局，近些年随着大量互联网玩家入局，加速行业整合，行业进入洗牌期；汽车后市场新零售的转型因汽车后市场重服务的属性受到极大挑战，单纯的模式创新很难改变行业本质，对行业深度理解并整合多方资源才有机会在红海市场中破局；未来的汽车后市场势必会发生变革：汽车零配件线上化进程加速，配件供应链提供商应向全面综合的赋能平台转型。
终端服务提供商应以数字化技术为抓手，以提高服务品质为核心，持续提升自身的盈利能力；相比成熟市场，中国汽车后市场经过快速的野蛮生长，传统模式下快速成为了红海市场，现在站在新零售转型的十字路口的后市场已经进入了转型白热化阶段。

7、经济环境已然不同。
2019年全国的GDP总量已经是2002年总量的8倍有余，但在内经济下行风险已现，在外中美贸易摩擦压力犹在。
拉动经济增长的因素中，投资占比减弱，消费成为经济增长的主要推动力。
疫情对武汉经济的影响短期内难以改善2019年12月，新冠疫情率先在武汉及湖北省内其他市州爆发，后蔓延至全国，截至发稿前全球多个国家疫情严峻。
此次疫情的爆发对中国经济带来了新的下行风险，但由于全国超过80%的确诊病例集中于湖北省内，因此相比于2003年的非典在全国多个省市高速蔓延，其对国内整体经济走势的影响仍可控。
从经济体量上来看，2019年武汉GDP占全国GDP虽仅约1.6%，但武汉经济增长持续高于全国平均水平，长久以来，武汉的战略地位也不容忽视。
作为全国的交通枢纽、教育腹地和多个产业的研发基地，此次疫情的发生与发展对武汉整体经济、物业市场以及上下游企业的影响均不容小觑，市场的各方参与者都将面临严峻挑战。
企业节后复工推后，居民出行受限等级持续提升1月27日，国务院发布延长春节假期至2月2日的通知，部分城市在此基础上酌情延迟复工时间。
从1月23日武汉宣布关闭出城通道、市内公交停运起，湖北省各市州陆续施行封闭式管理，出行管制持续加强。
疫情对写字楼市场的影响疫情对武汉写字楼市场的影响：供应端受COVID-19疫情的影响，武汉写字楼供应与需求都将双双走弱。
就新增供应而言，全年新增供应（含甲乙级楼宇）预。

8、80前的人群购车意向只有17%，80-84的人群也只占比22%。
购车意向最大的90后占比32%，其中85-90的人数比90后购车的人数少2%。
2020年据中国统计持有驾照人比例是18-26:12%其中购车意愿的人数就有80%。
摘自原文哔哩哔哩汽车行业营销指南点击下载PDF原文。

9、慢。
过去10年，乘用车车队的平均年龄有所上升。
在西欧，8年以上的车辆所占比例从2011年的50%增加到2019年的65%。
预计这一趋势将持续下去，到2030年，第3部分的份额将高达75%。
这一趋势在中欧和东欧国家更为明显，因为较低的可支配收入限制了新车的购买。
2011年至2019年，欧洲在用的乘用车和轻型商用车数量以每年1.6%的速度增长，为售后市场的扩张提供了主要动力之一。
但随着饱和程度的提高，特别是在西欧经济体，2020年至2025年期间，这一比率将降至1%以下，而在本十年的后半期，这一比率将进一步放缓(见图)。
趋势二：COVID-19正在加速市场变化。
对就业的担忧和疫情引发的经济衰退减少了新车购买量，使现有车队进一步老化，但售后市场业务的影响较小。
在去年3月和4月的封锁期间，该指数下降了50%，但很快反弹，到2020年，该指数仅下降了7%左右。
预计2021年将恢复到大流行前的水平。
但竞争环境发生了变化。
此外，在COVID-19流感大流行期间，公司因销售减少而面临的财务压力可能会加速整个价值链的行业整合。
趋势三：车辆连接将改变业务。
到2030年，约50%的车队将具备基本或高级连接，包括直接数据流、处理和与外部各方的通信(见图)。
这将为远程诊断和预防性维护服务提供机会。
汽车制造商正处于从这些趋势中受益的理想位置，这得益于他们的直接数据访问，使原始设备制造商。

10、减少将提高汽车parc的平均使用年限，使售后市场参与者受益。
新车销售 到2020年，所有轻型车辆的平均使用年限为11.9年，这是所有轻型车辆的使用年限连续第九年达到或超过11年。
售后服务提供商的“最佳选择”是4年或以上的车辆，4年或以上的车辆现在占汽车保有量的81.3%。
美国汽车保有量的平均年限汽车售后市场参与者指出，影响其业务的最大问题是“日益增加的车辆复杂性，强调需要专业技术人员的专业知识”，仅次于车辆的平均年龄。
技术人员退休的人数多于被替换的人数，而车辆复杂性的增加又加剧了这一短缺，新员工需要更高的技能。
熟练技术人员的劳动力短缺和技术人员对更高技能的需求给运营商带来了压力，预计2020年至2024年期间需要64.2万名技术人员：40万名汽车技术人员、8万名碰撞技术人员和17万名柴油技术人员。
调查显示，由于流感大流行而休假的职业转换者对汽车技术工作的兴趣越来越高。
汽车技师需求指数 文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Harris Williams：2021年汽车售后市场更新报告。

11、本产品保密并受到版权法保护 Confidential and Protected by Copyright Laws 中国汽车后市场电商行业用户画像报告 2016 汽车超人案例研究 2016年9月 前言 中国汽车后市场电商经过近几年的发展已经形成了一定的规模，消费者的市场认可度也有了一定的提高，越来越多的车主群体愿 意通过电商平台去选购汽车配件用品和维修保养服务，并在方便的时间前往线下门店完成。

12、二手车：汽车经销商新的利润增长点pp需求较大，交易量持续增长pp2020 年，中国二手车交易量达到 1,435 万辆。
2020 年 5 月 1 日之前，我国企业二手车交易的增值税是 2实际征收税率，而个人交易则不征增值税，因此二手车交易过。

13、行业集中度高，公司竞争优势突出。
由于汽车智能诊断检测产品行业的技术门槛较高，行业的集中度较高，无论从海外还是国内市场来看，各个区域的市场均由 34 家核心厂商主要参与竞争，目前尚未有专业权威市场机构对主要厂商占有率情况进行统计。
pp公司产。

14、Discount Tire 专注于轮胎的销售和维修服务。
除了轮胎的销售，它的服务包括：气 压检查修补轮胎轮胎检查胎压检测系统检修雪胎更换等一系列轮胎的售后配套服 务。
Discount Tire 不是专卖店，而是销售各种轮胎类型的各种品牌，包。

15、 汽车后市场发展研究报告 商务部市场体系建设司商务部市场体系建设司 中国汽车技术研究中心中国汽车技术研究中心有限公司有限公司 2018 年年 10 月月II 目目 录录 一一 汽车后市场概况汽车后市场概况 . 1 一 汽车后市场内涵 . 1。

16、2020年8月2020年中国汽车后市场行业研究报告PART 0118年到现在连续负增长，我国汽车产销量呈疲态2,450 2,812 2,902 2,781 2,572 1,011 3.314.83.24.27.516.82015201620。

17、中国汽车后市场消费升级白皮书目录 CONTENTS目录 序01 汽车后市场的消费升级时代已经到来调研概述03 报告摘要04汽车后市场现状06 汽车后市场现状07 汽车后市场规模特征08 汽车后市场消费特征汽车后市场消费行为洞察10 消费观念。

18、汽车后市场服务行业研究报告汽车后市场服务行业研究报告 一一汽车后市场行业简介汽车后市场行业简介 汽车后市场是消费者在使用汽车的过程中所产生的与汽车服务有关的市场，是指围绕汽车售后使用环节中各种持续需求和服务而产生的一系列交易活动的统称。
具体。

19、中国汽车后市场自营型养护电商行业白皮书2015H222目前中国养护用户仍主要依赖线下渠道，将近50的用户在有养护需求时首选线下养护渠道，线下服务能力成为在线养护重要影响因素，非标准服务的提供能力是长期市场竞争中的必备能力，2015年下半年自。

20、车百智库是一家由中国电动汽车百人会联合权威机构产业链头部企业共同发起成立的专业研究机构，主要围绕汽车电动化智能化网联化绿色化以及能源变革交通变革城市变革等多个方向开展研究。
本研究报告属阶段性研究成果，仅供参考。
数据引用观点收集研究论据等暂未。

21、2016中国汽车后市场电商盘点养护电商篇研究对象：中国移动互联网网民数据来源：Trustdata自建的日活跃用户超过5000万月活跃用户超过1.5亿的样本集采集方法：只在亮屏情况下进行数据采集，确保数据的真实性和有效性。
采集频次方面，不带支。

22、中国汽车后市场轮胎零售品牌影响力 调研报告AC汽车研究院 途虎研究中心2017年11月目 录CONTENTS关于本次调研的取样线上线下消费者的区别轮胎品牌影响力10强门店经营者所需支持 中国汽车后市场正在快速发展，随之而来是越发激烈的市场竞。

23、本产品保密并受到版权法保护 Confidential and Protected by Copyright Laws 中国汽车后市场电商专题研究报告2016 2016年1月 道阻且长，剩者为王 前言 研究背景及定义 研究方法 研究范畴 报告。

24、中国汽车后市场养车大数据专题分析2017Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护Analysys易观与途虎养车联合发布20173312实时分析驱动用户资产成长前言 中。

25、 中国汽车后市场电子商务年度综合报告 2016 本产品保密并受到版权法保护 Confidential and Protected by Copyright Laws 中国汽车后市场电子商务年度综合报告 2016 2016 年 06 月 欢迎。

26、前路漫漫，各显神通Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护中国汽车后市场电商市场年度综合分析201720174112实时分析驱动用户资产成长前言 汽车后市场电子商务：。