第一太平戴维斯：2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望：逆风起航，破浪前行（附下载地址）

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疫情带来新的经济下行风险

回顾2003年的非典疫情，中国及香港的GDP增速在2003年第二季度，即非典高发期，迅速下滑。新冠肺炎疫情发生后，经济学人也已经对中国2020年的宏观经济预测进行修正，较于疫情前预测，2020年中国GDP增速预计下跌0.2至1.4个百分点。

非典疫情与新冠肺炎疫情所处经济环境对比

较于2003年的非典时期，此次疫情所处的经济环境已然不同。2019年全国的GDP总量已经是2002年总量的8倍有余，但在内经济下行风险已现，在外中美贸易摩擦压力犹在。拉动经济增长的因素中，投资占比减弱，消费成为经济增长的主要推动力。

疫情对武汉经济的影响短期内难以改善

2019年12月，新冠疫情率先在武汉及湖北省内其他市州爆发，后蔓延至全国，截至发稿前全球多个国家疫情严峻。此次疫情的爆发对中国经济带来了新的下行风险，但由于全国超过80%的确诊病例集中于湖北省内，因此相比于2003年的非典在全国多个省市高速蔓延，其对国内整体经济走势的影响仍可控。从经济体量上来看，2019年武汉GDP占全国GDP虽仅约1.6%，但武汉经济增长持续高于全国平均水平，长久以来，武汉的战略地位也不容忽视。作为全国的交通枢纽、教育腹地和多个产业的研发基地，此次疫情的发生与发展对武汉整体经济、物业市场以及上下游企业的影响均不容小觑，市场的各方参与者都将面临严峻挑战。

企业节后复工推后，居民出行受限等级持续提升

1月27日，国务院发布延长春节假期至2月2日的通知，部分城市在此基础上酌情延迟复工时间。从1月23日武汉宣布关闭出城通道、市内公交停运起，湖北省各市州陆续施行封闭式管理，出行管制持续加强。

疫情对写字楼市场的影响

疫情对武汉写字楼市场的影响：供应端

受COVID-19疫情的影响，武汉写字楼供应与需求都将双双走弱。就新增供应而言，全年新增供应（含甲乙级楼宇）预计难以突破40万平方米。相较于疫情前逾80万平方米的新增供预测，超半数楼宇将推迟交付。从供应周期来看，疫情的发生使部分业主合理规避2020年供应高峰，但实际上供应高峰周期将随之押后，写字楼市场供应过剩的局面将延续至2023年。

疫情对武汉写字楼市场的影响：需求端

需求方面，疫情发生前，第一太平戴维斯武汉研究部预计经济下行压力将在2020年下半年有所缓解，市场的租赁需求随之回暖，净吸纳量同比回升。而疫情发生后，此系统性风险为武汉宏观经济及各行各业带来巨大挑战，写字楼市场需求难以在2020年年内有所反弹。预计武汉写字楼市场2020年需求仅17.3万平方米，较2019年同比下降41%。

疫情对武汉写字楼市场的影响：租金走势

租金方面，武汉写字楼市场已于2017年下半年进入下跌周期，本预计2020年下半年需求回暖将带动租金降幅收窄。但疫情冲击加速租金下滑，2020年全年租金降幅预计将达到历史峰值。而伴随市场供应过剩周期的延续，租金的下跌周期也将随之延长。但若写字楼需求能于2021年获得明显增长，全市写字楼整体租金的下跌趋势会随之缓和。

疫情加速保险业发展，提升大众对保险的消费认知

据安联经济研究中心预计，全球保险市场在2019至2029年间复合增长约5%。中国保险市场的增长预计将领跑全球，年复合增长将达到11%。未来约三分之一的新增保费将在中国产生，但目前中国人均保费水平仍较低，不足香港的二十分之一。中国的保险业市场规模具有强劲的增长潜力，而疫情的发生将使更多的消费者正视对保险保障的认知，加速保险行业的需求增长。

疫情加速传统行业转型步伐，线上经济大爆发

疫情的发生改变居民工作、消费、娱乐等多方面的行为模式。疫情期间，线上经济井喷式爆发，对于线下传统行业的挤压预计将蔓延2020全年，经济模式的转型也将催生新的行业需求和消费模式。

线上移动市场扩张动力强劲，疫情加速线上娱乐需求释放

疫情期间，线上娱乐行业需求发生井喷式增长，较于2019年春节同期，消费者对短视频、手机游戏两类移动互联网相关应用的使用时长明显提升。其中，近两年移动互联网行业新贵——短视频的活跃度增长最为明显。以抖音短视频和西瓜视频为例， 2020年春节期间日活跃用户数量均有近20%的增长，人均使用时长增长70%。（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）