华测导航业绩

1、 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 5050 TablePage 公司深度研究综合 证券研究报告 华测检测华测检测300012.SZ 面向未来,新常态与新布局面向未来,新常态与新布局 核心观点核心观点: 新常态:高质量发。

2、 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 综合综合 审慎增持审慎增持 维持维持 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 20。

3、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 公司研究机械工业仪器仪表 证券研究报告 华测检测华测检测300012公司研究报告公司研究报告 2020 年 05 月 12 日 TableInvestInfo 投资评级 。

4、公司具备三处国内研发基地及英国研发基地.国内方面,公司于上海南京武 汉皆设有研发基地,2018 年新设立南京研发中心,2020 年 10 月,公司提交募投项 目,拟用于建设华测时空智能创新产业园中的智能时空信息技术研发中心建设 项目,进一。

5、目前公司已经进入到前期投入的收获期,订单和收入增长同时成本边际下降,利润持 续释放的阶段到来.各个业务板块毛利率与实验室建设周期高度相关:投入建成初期,成 本较高而产能相对不足时,毛利率较低,随着产能的释放和成本端下降,毛利率逐步提升.p。

6、北斗标准化助力市场健康发展pp新版国家卫星导航标准体系即将完成,指引标准化工作.2015 年,中国卫星导航管理办公室完成并发布了北斗卫星导航标准体系表1.0 版,覆盖卫星导航基础工程应用层面,有力地支撑了北斗卫星导航系统建设和应用产业化发。

7、从产业链环节来看,上游主要为基础器件等,中游包括终端集成与系统集成,下游主要为运营服务.近年来我国产业链产值重心逐渐向中下游转移,2019 年卫星导航定位上游市场规模达到 342 亿元,同比3.7,占整体比重为 9.9,相较于 2016 。

8、定增获得批复,进一步提高公司竞争力.公司拟募集资金不超过 8 亿元,将用于北斗高精度基础器件及终端装备产能建设项目3.27 亿元智能时空信息技术研发中心建设项目2.38 亿元及补充流动资金2.35 亿元.北斗高精度基础器件及终端装备产能建。

9、公司处于GNSS产业链中游.主要产品涵盖基础构件应用产品解决方案以及运营服 务四大类别并逐步赋能上下游客户.往上游延伸到基础服务平台和芯片天线模 组板卡等基础器件,往下游为地理信息工程建设电网巡检位移监测交通管 理等众多行业领域客户提供高。

10、由于之前的快速扩张,导致公司资金吃紧,Capex 在 2009 年经历了暂时性降低.上市后公司资金充裕,Capex 恢复上升的趋势,上市后公司主要通过以下几个方式进行业务跨区域的范围扩展和跨领域的全面扩展:pp1布局经济发达的长三角地区。

11、政府端业务占比较大,抽检趋严带来新的增长点.在业务方面,食品检测下游主要分为政府端和企业端,现阶段二者业务规模相差不多.政府端,公司主要的客户为国家食品药品监督管理总局已并入市场监督管理总局,为政府相关部门提供的业务主要为食品安全抽检服务。

12、政府端业务占比较大,抽检趋严带来新的增长点.在业务方面,食品检测下游主要分为政府端和企业端,现阶段二者业务规模相差不多.政府端,公司主要的客户为国家食品药品监督管理总局已并入市场监督管理总局,为政府相关部门提供的业务主要为食品安全抽检服务。

13、坚定外延并购战略,跨领域跨地域全方位布局pp检测认证行业具有碎片化的特性,横跨众多行业,且每个细分行业相对独立,难以快速复制,无法通过资本进行快速扩张.采用并购手段快速切入新领域是国际检测认证巨头通行的做法,并购战略也是公司的长期发展战略。

14、2020 年中报显示,公司合并报表中涉及 39 家子公司.其中 36 家为全资子公司,3 家为直接控股子公司,分别是天辰礼达,持股 90;珞珈新空,持股 54;武汉智能鸟,持股 54.2020 年 11 月 27 日,为完善相关业务布局和。

15、根据公司2020 年报,公司目前在国内主要大中型城市建立了近150 个检验检测基地,20152017年是实验室快速扩张的几年,投产实验室个数从80到130,20172018年属于企业的整固阶段,实验室基本保持不变,2019年开始进入稳健扩。

16、TIC行业分散,并购是常见扩张方式pp20092019 年:全球4大检测服务龙头的市占率并没有明显的提升,且略有下滑,其中SGs由2009年的5.1降至2019年的2.8,BVI由4.3降至2.4, Intertek 由2.3降至1.6。

17、收入端保持高速增长,由2006年0.69亿增长至2020年的35.68亿元,CAGR为32.56.收入端高增长系政府企业消费者对质量健康安全环境QHSE更高的追求带来检测市场空间扩容;政策放开检测行业市场竞争,推进市场化改革;公司通过自建。

18、贸易保障检测主要为采购商品牌商销售商制造者等贸易双方提供货物验证服务,为 贸易过程提供货物品质的鉴证,以确保货物符合进口国和地区产品法规要求,该项服务的 需求主要来自于全球贸易量尤其是中国对外贸易量快速增长. 公司的贸易检测业务主要为中国与。

19、产业等多个层面都将协同合作推进制造业发展,工业检测作为制造业的服务业,也将 从中受益. 政府端,政策持续加码,提升工业检测渗透率.推动经济高质量发展已经是政府工作 的重点,制造业升级刻不容缓,对工业检测的强制性需求将越来越多.2019 年 。

20、费用端:降费增效成果显著,高研发投入助力公司把握行业机遇近年来公司降费增效成果显著,运营管理能力持续提升.20162020 年,公司销售费率财务费率较为稳定.整体来看,公司期间费用处于下行趋势,2020年下降幅度较大,主要系营业收入大幅增长。

21、华测导航业务场景丰富,包括测绘与地理信息封闭与半封闭场景的无人驾驶导航定位授时三大应用,细分业务场景包括测量测绘位移监测实景三维农机自动驾驶海洋测绘无人机航测乘用车自动驾驶特定区域内无人商用车机器人等等.华测各项细分业务位于不同的发展阶段。

22、 公司公司报告报告 公司深度研究公司深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 华测检测华测检测300012 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 12 月月 24 日日 投资投资评级评级 行业行业 综合综合 6 个月评级个月。

23、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 : 39.53 元 目标价格 人民币 :50.00 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 3.79 已上市流通 A 股亿股 3.05 总市值亿元 149.71 年内股价最高最低元 。

24、本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 华测导航300627.SZ深度报告 以精准时空信息赋能汽车智能网联 2022 年 04 月 09 日 TableSummary 北斗5G 夯实自动驾驶高精定位底层。

25、 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年年 04 月月 15 日日 公司研究公司研究 评级:买入评级:买入首次覆盖首次覆盖 研究所 证券分析师: 杨阳 S0350521120005 TableTitle 软硬件结合构筑壁。

26、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读. 1 证券研究报告 华测检测华测检测300012 CH 业绩增速步入新常态,估值具业绩增速步入新常态,估值具吸引力吸引力 华泰研究华泰研究 深度研究深度研究 投资评级投资评级 维。

27、上海华测导航技术股份有限公司 2021 年年度报告全文1上海华测导航技术股份有限公司上海华测导航技术股份有限公司2021 年年度报告年年度报告20220312022 年年 04 月月上海华测导航技术股份有限公司 2021 年年度报告全文2第。

28、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 高精度高精度导航导航定位龙头定位龙头,车载业务打开新空间车载业务打开新空间 华测导航300627.SZ投资价值分析报告2022.5.11 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 黄亚元黄。

29、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录 公司概览:高精度定位先行者公司概览:高精度定位先行者 . 1 公司介绍:技术团队创业,深耕高精度定位行业多年 . 1 股权结构:较为集中且股权结构稳定 . 2 主营业务:立足高精度定位技术,聚焦四。

30、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告 20222022年年0505月月3131日日买入买入华测检测华测检测300012.SZ300012.SZ全球综合性检测龙头全球综合性检测龙头 SGSSGS 百年成长的启示。

31、公司报告公司报告公司深度研究公司深度研究 华测检测华测检测300012高端装备 产能扩张与管理效率提升共产能扩张与管理效率提升共驱公司成长驱公司成长 投资要点:投资要点: 第三方检测行业市场规模超第三方检测行业市场规模超35003500亿元。

32、 敬请参阅最后一页特别声明 1 证券研究报告 2022 年 6 月 30 日 公司研究公司研究 多维布局拥抱未来多维布局拥抱未来,车载业务扬帆起航车载业务扬帆起航 华测导航300627.SZ投资价值分析报告 买入买入首次首次 华测导航:国内。

33、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 前瞻布局拓市场,精耕细作获盈收 华测检测300012 外延内生,定位综合检测机构外延内生,定位综合检测机构 公司初期以贸易保障业务起家,2009 年成为全国首家检测类上市公司.从 20032009 年。

34、持续风险监测体系下的持续风险监测体系下的开源供应链安全监测开源供应链安全监测演讲人:姚原岗演讲时间:2021.07.21大数据协同安全技术国家工程实验室,第一个大数据安全领域国家级科研机构副理事长单位1个体系5大方案8款安全产品,核心技术体。

35、 公司公司报告报告首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 华测导航华测导航300627证券证券研究报告研究报告 2022 年年 08 月月 30 日日 投资投资评级评级 行业行业 通信通信设备 6 个月评级个月。

36、2022 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1.卫星导航领军企业,持续拓展产品边界助力业绩快速增长卫星导航领军企业,持续拓展产品边界助力业绩快速增长.5 1.1.业务全球广泛覆盖,精细化管理顶尖技术赋能业务发展.5 1.2.管理。

37、伐谋伐谋中小盘成长股深度中小盘成长股深度 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 127 华测导航华测导航300627.SZ2022 年 10 月 10 日 投资评级:投资评级:买入买入维持维持日期 2022930 当前股价元30.30 一。

38、证券研究报告深度报告通信设备 http: 142 请务必阅读正文之后的免责条款部分 华测导航300627报告日期:2022 年 10 月 18 日 高精度定位龙头,高精度定位龙头,继往开来空间广阔继往开来空间广阔 华测导航深度报告华测导航深。

39、 RVdYrVcZeZmZoOnNtR9PdNbRpNoOmOsQiNoPqQiNmOoO9PrQpPxNmMoOwMmRtP 。